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M@HCRGTM• BC•?NPCLBGX?HC
?• ?i•qbojfk^o•bpqb•`^mÅqril*•bi•bpqraf^kqb•pbo~•`^m^w•ab•bi^_lo^o•bi•bpq^al•
ab•cirglp•ab•bcb`qfsl•ab•rk^•bjmobp^*•^•m^oqfo•ab•i^•fkqbomobq^`fÉk•ab•ilp•
`^j_flp•bumbofjbkq^alp•mlo•i^p•`rbkq^p•abi•bpq^al•ab•pfqr^`fÉk•cfk^k`fbo^*•
v^•pb^•`ljl•bkqo^a^p•l•p^ifa^p•ab•ob^oplp,

AMLRCLGBM•BCJ•A?NõRSJM
/0 ,/• Gjmloq^k`f^•abi•bcb`qfsl•bk•i^•lmbo^`fÉk•ab•i^•bjmobp^
/0,0• Ckqo^a^p•v•p^ifa^p•ab•bcb`qfsl
/0,1• ?`qfsfa^abp•ab•fksbopfÉk*•lmbo^`fÉk•v•ck^k`f^jfbkql
/0,2• Flg^•ab•qo^_^gl•mobsf^•^•i^•bi^_lo^`fÉk•abi• bpq^al•ab•õ/•rglp•ab•bcb`qfsl
/0,3• Nol`bafjfbkql•dbkbo^i• m^o^•i^•bi^_lo^aÉk•abi•bpq^al•ab•cirglp•ab•
bcb`qfsl

NPCQCLR?AGúL
Ck•bi•`^mÅqril• G• pb•afbolk•^•`lkl`bo•ilp•bpq^alp•cfk^k`fbolp•`ljl•lp•mofk`fm^ibp•
fkclojbp•nrb•pb•mobm^o^k•`ljl•obpriq^al•cfk^i•ab•i^•`lkq^_fifa^a•cfk^k`fbo^*•nrb•
jrbpqo^k8•i^•bpqor`qro^•cfk^k`fbo^•ab•i^•bjmobp^*•i^p•rqfifa^abp•l•mÄoafa^p•dbkbo^†
a^p•bk•rk•mbklal*•bi•`^j_fl•bk•i^•bpqor`qro^•ab•i^•fksbopfÉk•ab•ilp•^``flkfpq^p•v•
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Ck•bi• mobpbkqb•`^mÅqril•pb•a^o~•^•`lkl`bo• bi• mol`bafjfbkql•dbkbo^i• m^o^• i^•
bi^_lo^`fÉk•abi•bpq^al•ab•cirglp•ab•bcb`qfsl,
N^o^• biil*• mofjbol• pb• a^o~k• ^• `lkl`bo• i^p• crbkqbp• ab• alkab• i^p• bjmobp^p•
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bcb`qfsl,
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o^o•bi•bpq^al•cfk^k`fbol,

05• 0;<,/8• /0• 15=48;• /0• 010.<3>8

M _gbqfsl8
Ci• ib`qlo•`lkl`bo~•i^•j^kbo^•dbkbo^i• ab• bi^_lo^o•bi• bpq^al• ab•
cirglp•ab•bcb`qfsl,
A ? N G R S J M • /0

GKNMPR?LAG?• BCJ•CDCARGTM• CL• J?•MNCP?AGúL• BC• J?• CKNPCQ?

AMLACNRMQ•AJ?TC

Dir gl p• ab• b cb `qfsl ,• Pb`roplp•jlo<bq^oflp•nrb• mbojfqbk• iibs^o•^•`^_l• i^p•

lmbo^`flkbp•ab•rk^•bjmobp^
Gk sb opfl k b p• bk• s ^ il ob p • qbj m l o^ibp,• Qlk• ilp• bu`babkqbp• ab• bcb`qfsl•
nrb•pb•bpqfj^•kl•pbo~k•rqfifw^alp•bk• i^• lmbo^`fÉk• kloj^i•ab• i^•bjmob†
p^•nrb•pb•abmlpfq^k• bk•`rbkq^p•ab•fksbopflkbp*•`lk•bi• molmÉpfql•ab•l_†
qbkbo•obkafjfbkqlp•bk•rk•mi^wl•nrb•kl•bu`ba^•ab•rk•^cql,
Ck qo^ a ^ p•ab•b cb `qfsl ,• Qlk•lmbo^`flkbp•nrb•molsl`^k•^rjbkqlp•^i• p^ial•
ab•_^k`lp•b•fksbopflkbp•qbjmlo^ibp•bk•rk•mboflal•abqbojfk^al,
Q^ ifa ^ p•ab•bcb `qfsl ,• Qlk•lmbo^`flkbp•nrb•molsl`^k•afpjfkr`flkbp•^i•p^i†
al•ab•_^k`lp•b•fksbopflkbp•qbjmlo^ibp•bk•rk•mboflal•abqbojfk^al,
? `qfsfa ^ a b p•ab• l m bo^`fÉ k ,• ?``flkbp• obi^`flk^a^p•`lk• i^•molar``fÉk•v•
afpqof_r`fÉk•ab•_fbkbp•v•i^•mobpq^`fÉk•ab•pbosÉlp*•mlo•h<•nrb•`lkpqfqrvbk•
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qbojfk^`fÉk•abi•obpriq^al•abi•bgbo`f`fl,
? `qfsfa ^ a b p• ab• fk sbopfÉ k ,• ?``flkbp•obi^`lk^a^p• `lk• i^•^anrfpf`fÉk•ab•
^`qfslp• cfglp• b• fkq^kdf_ibp*•^pÅ•`ljl•ab• ^nrbii^p•^`qfsfa^abp•sfk`ri^a^p•
`lk•bi•lqlod^jfbkql•v•ob`rmbo^`fÉk•ab•moÄpq^jlp•nrb•kl•bpq~k•ifd^alp•`lk•
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`fÉk*• ^pÅ•`ljl• i^• obqof_r`fÉk• v• obp^o`fjfbkql• ab• clkalp• molsbkfbkqbp•
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A ^j _ fl p• s foqr ^ ib p,• Klsfjfbkqlp•nrb• kl•fjmif`^k• ^cb`q^`fÉk•^i• bcb`qfsl•
ab•i^•bkqfa^a,mlo•q^kql*•kl•ab_bk•fk`irfopb•abkqol•ab••bpq^al•ab•cirglp•ab•
bcb`qfsl,

Skl•ab• ilp•bibjbkqlp•ab• j^vlo•qo^p`bkabk`f^•m^o^•`r^inrfbo•bkqfa^a• b`lkÉjf`^•plk•ilp•

ob`roplp•jlkbq^oflp•nrb•ib•mbojfqbk•iibs^o•^•`^_l•prp•^`qfsfa^abp*•v^•nrb•Äpqlp•plk• bi•jbafl•
kl•pli^jbkqb•m^o^•i^•pl_obsfsbk`f^•pfkl•m^o^•bi•abp^ooliil•v•`ob`fjfbkql•ab•i^•molmf^•bkqfa^a,
Bb_fal•^•nrb•bi•bcb`qfsl•mrbab•^ajfkfpqo^opb•ab•rk^•j^kbo^•fk^ab`r^a^•b•fk`irpfsb•iibs^o•
^•i^• bjmobp^•^• i^•nrfb_o^*•pb• obnrfbob• ^k^ifw^o•`rfa^alp^jbkqb• i^p• lmbo^`flkbp• obi^`flk^a^p•
`lk•bpqb•^`qfsl,•Cpqb•^k~ifpfp•`lkpfpqb• bk•`lkl`bo•pr•mol`babk`f^•v•pr•abpqfkl•bk• rk• mbklal•
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Ci• bcb`qfsl• bpq~• `lkpqfqrfal• mlo• ilp• _fiibqbp•v•jlkba^p•ab• `ropl•ibd^i• l• prp•bnrfs^ibkqbp•
molmfba^a•ab• i^•bjmobp^,•Qlk•bnrfs^ibkqbp•ab•bcb`qfsl• i^p• fksbopflkbp•bk•s^ilobp•qbjmlo^ibp•
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/4.
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Qf• rk^•bkqfa^a• `bokÉ• rk• bgbo`f`fl•`lk•"/..*...•ab•bcb`qfsl•v•bk• rk• mboflal•mlpqbklo•pr•

bcb`qfsl•bp•ab•"/3.*...,•mobpbkqÉ• rk•`^j_fl•kbql•ab•bcb`qfsl•ab•"3.*...,•pfk•bj_^odl•m^o^•
bumif`^o• ilp•`^j_flp•l`roofalp• bk• flp•p^ialp•ab• bcb`qfsl•ab• rk• mboflal•^•lqol*•bp• kb`bp^ofl•
`lkl`bo• ^abj~p• aa• fjmloqb• ab• i^p• bkqo^a^p• v• ab• i^p• p^ifa^p*• pr• mol`babk`f^• v• rqfifw^`fÉk•
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Ci•cirm•ab•bcb`qfsl•nrb•qrsl•rk^•bjmobp^•bk•rk• mboflal•abqbojfk^al•mrbab•abqbojfk^o†
pb•jbaf^kqb• i^•pfdrfbkqb•cÉojri^•dbkbo^i8

• DÉojri^•m^o^•abqbojfk^o•bi•cirgl•ab•bcb`qfsl•ab•i^•bjmobp^•
Ar^aol• /0,/
aro^kqb•rk• mboÅlal•abqbojfk^al,

Q^ial•fkf`f^i•ab•bcb`qfsl•b•fksbopflkbp•qbjmlo^ibp

9\T.•bkqo^a^p•ab•bcb`qfsl

9HPQT.•p^ifa^p•ab•bcb`qfsl

Q^ial•cfk^i•ab•bcb`qfsl•b•fksbopflkbp•qbjmlo^ibp

CLRP?B?Q•W• Q?SB?Q• BC• CDCARGTM

J^p•bkqo^a^p•ab•bcb`qfsl•plk•lmbo^`flkbp•nrb•molsl`^k•^rjbkqlp•^i•p^ial•ab•_^k`lp•b•fksbo†
pflkbp•qbjmlo^ibp*•nrb•pb•molar`bk• mlo•i^•lmbo^`fÉk• molmf^•ab•i^•bjmobp^•&`lj l•i^p•sbkq^p•
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J^p•p^ifa^p•ab•bcb`qfsl•plk• lmbo^`flkbp•nrb•molsl`^k•afpjfkr`flkbp•^i•p^ial•ab•_^k`lp•b•
fksbopflkbp•qbjmlo^ibp*•nrb•pb•rqfifw^k•bk• i^•lmbo^`fÉk•ab•i^•bjmobp^•&^i•bcb`qr^o•`ljmo^p•ab•
jbo`^k`Å^•^i•`lkq^al•l•m^dlp•^•molsbbalobp•mlo•i^p•`ljmo^p•bcb`qr^a^p•^•`oÄafql'• l•m^o^•bi•
m^dl•aa•cfk^kl^jfbkql•ob`f_fal•ab•j^kbo^•fkqbok^•&obbj_liplp•ab•`^mfq^i•l•afpqof_r`fÉk•ab•
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Jlp•cirglp•ab• bcb`qfsl• pb•^k^ifw^k•^•i^•irw•ab•ilp•`^j_flp•bumbofjbkq^alp•mlo•i^p•`rbkq^p•
nrb•`ljmlkbk•bi•_^i^k`b•dbkbo^i•nrb•kl•plk•bcb`qfsl*•m^o^•bumif`^o•`Éjl•v•mlonrÄ•bi•kfsbi•
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Qf• pb•`lkpfabo^•nrb•`^a^•`^j_fl• bk• bi• p^ial•ab•af`e^p•`rbkq^p• pb•`ljmbkpÉ•`lk•rk• ^r†
jbkql•l•`lk•rk^•afpjfkrlÉk•bk•i^•`rbkq^•ab•bcb`qfsl*•pb•qfbkb•nrb8

H • Jlp•^rjbkqlp•bk•i^p•`rbkq^p•ab•^`qfsl*•plk•p^ifa^p•l•afpjfkr`flkbp•ab•bcb`qfsl8•jfbkqo^p•
nrb• i^p• afpjfkr`flkbp• bk• i^p• `rbkq^p• ab• ^`qfsl• `lkpqfqrvbk• ^rjbkqlp• l• bkqo^a^p• ab•
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?• Jlp•^rjbkqlp•bk• i^p•`rbkq^p•ab•m^pfsl•v•`^mfq^i•`lkpqfqrvbk•bkqo^a^•r•l_qbk`fÉk• ab•ob†
`roplp•m^o^• i^•bjmobp^8•bk•q^kql•nrb• i^p•afpjfkr`flkbp•bk• i^p•`rbkq^p•ab•m^pfsl•v•`^moq^i•
pb•`lkpfabo^k• p^ifa^p•l•abpbj_liplp•ab•bcb`qfsl•&sÄ^pb•`r^aol• /0,1',

.3.
A ? N G R S J M • /0

NPGLAGNGM• CL•?AAGúL

? •`lkqfkr^`fÉk•^idrklp•bgbjmilp•ab•bkqo^a^p•v•p^ifa^p•ab•bcb`qsl8

?`qfsfa^a A^odl ?_lkl

Al_o^kw^•ob^ifw^a^•^•rk•`ifbkqb )•Ccb`qfsl +Aifbkqbp

M_qbk`fÉk•ab•moÄpq^jl•_^k`^ofl )•Ccb`qfsl )•NoÄpq^jlp•

Ckqo^a^p _^k`^•oflp

?mloq^`flkbp•ab•ilp•pl`flp•bk• )•Ccb`qfsl )•A^mfq^i•pl`f^i

bcb`qfsl

?anrfpf`fÉk•ab•^`qfslp•cfglp )•?`qfsl•cfglp +•Ccb`qfsl

Q^ifa^p N^dl•^•molsbbalobp +•Nolsbbalobp +•Ccb`qfsl

Pbbj_lipl•ab•`^mfq^i• ^•rk•pl`fl +•A^mfq^i•pl`f^i +•Ccb`qfsl

Pbi^`fÉk•abi•bcb`qfsl•`lk•ilp•^rjbkqlp•l•afpjfkr`flkbp•
bk•lqo^p•`rbkq^p•abi•^`qfsl,

9 RcXe^ GPbXe^ 9 RcXe^ GPbXe^

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GPbXe^ GPbXe^
9 RcXe^ 9 RcXe^
&
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.3/
 C L R P ? B ? Q • W• Q ? G G M ? Q • B C • P C A S P Q M Q • K M L C R ? P G M Q 8 • C i • C Q R ? M M • MC• D J S H M Q • BC• C D C A R G T M

Nrbab•obprjfopb•il•^kqboflo•ab•i^•pfdrfbkqb•j^kbo^8

Qb•mobpbkq^k•bkqo^a^p•ab•bcb`qfsl•`r^kal8

Sk^•`rbkq^•ab•?`qfsl•afpjfkrvb,
Sk^•`rbkq^•ab•N^pfsl•^rjbkq^•
Sk^•`rbkq^•ab•A^mfq^i•^rjbkq^,

Qb•mobpbkq^k•p^ifa^p•ab•bcb`qfsl•`r^kal8

Sk^•`rbkq^•ab•?`qfsl•^rjbkq^•
Sk^•`rbkq^•ab•N^pfsl•afpjfkrvb,
Sk^•`rbkq^•ab•A^mfq^i•afpjfkrvb,

%• Ar^aol• /0,2 Ckqo^a^p•v•p^ifa^p•ab•bcb`qfsl,

9 RcXe^b

= ] caPS Pb
ST
bcb`qfsl

; P_XcP[

?ARGTGB?BCQ• BC• GLTCPQGúL*•MNCP?AGúL•W• DGL?LAG?KGCLRM

Alkl`bo• i^•`^kqfa^a• ab•ob`roplp•nrb• bkqo^olk•^•i^•bjmobp^*•^pÅ •`ljl•bi• fjmloqb•ab• ilp• ob†

`roplp•nrb•p^ifbolk•ab•Äpq^•bk•rk•mboflal•abqbojfk^al•kl•bp•prcf`fbkqb8•^abj~p•bp•kb`bp^ofl•
`lkl`bo•q^kql•i^p•crbkqbp•`ljl•ilp•rplp•nrb•pb•ibp•afl•^•bplp•ob`roplp,
Cufpqbk•alp•crbkqbp•mofk`fm^ibp•m^o^•i^•l_qbk`fÉk•ab•ob`roplp8•ilp•molsbkfbkqbp•ab•f^•lmb†
o^`fÉk•abi• kbdm`fl•v•ilp•nrb•^mloq^k•ilp•pl`flp•l•plk• l_qbkfalp•jbaf^kqb•moÄpq^jlp,•Ci•rpl•
a^al• ^• ilp• ob`roplp• mrbab• pbo• bk• i^• molmf^•lmbo^`fÉk• ab• i^• bjmobp^• l• m^o^• iibs^o• ^• `^_l•
molvb`qlp•ab•fksbopfÉk,
Ck•lqo^p•m^i^_o^p*•bp•kb`bp^ofl•fabkqfcf`^o•nrÄ•m^oqb•abi•`^j_fl•bk•bi•p^ial•ab•bcb`qfsl•ab•
rk•mbklal•^•lqol•pb•ab_fÉ•^•i^p•^`qfsfa^abp•lmbo^qfs^p*•nrÄ•m^oqb•^•i^p•^`qfsfa^abp•ab•fksbopfÉk•
v•nrÄ•m^oqb•^•i^p•^`qfsa^abp•ab•cfk^kl^jfbkql•m^o^*•^•m^oqfo•ab•bpb•^k~ifpfp*•bs^ir^o•i^•_rbk^•l•
j^i^•^ajfkfpqo^`fÉk•nrb•pb•ib•bpqÄ•a^kal•^•bpqb•ob`ropl,

,1.
 ?`qfsfa^abp•ab•lmbo^`fÉk,• Qlk•ê^p•nrb•pb•bk`rbkqo^k•obi^`flk^a^p•`lk•i^•molar``fÉk•v•afp+•
qk_r`fÉk•ab•_fbkbp•v•i^•mobpq^`fÉk•ab•pbosf`flp,mlo•il•nrb•`lkpqfqrvbk•i^•mofk`fm^••crbkqb•ab•
fkdobplp•m^o^•i^•bkqfa^a•v•qfbkbk•bcb`qlp•bk•i^•abqbojfk^`fÉk•abi• obpriq^al•aa• bgbo`f`fl,•J^p•
`rbkq^p•abi• _^i^k`b•dbkbo^i•nrb•jrbpqo^k• bpqb•qfml•ab•^`qfsfa^a•plk8•afbkqbp*•al`rjbkqlp•
mlo•`l_o^o*•fksbkq^ofl,m^dlp•^kqf`fm^alp,•molsbbalobp*^kqf`fml•ab•afbkqbp*•al`rjbkqlp•mlo•
m^d^o,fjmrbpqlp•mlo•m^d^o•v•i^•Ñqfi•a^a•abi• bgbo`f`fl,

NPGLAGNGM• CL•?AAGúL

? •`lkqfkr^`fÉk•^idrklp•bgbjmilp•ab•bkqo^a^p•v•p^ifa^p•ab•bcb`qfsl•molsbkfbkqbp•ab•^`qft+•
`_abp•ab•lmbo^`fÉk8

?`qfsfa^a Arbkq^ Klsfjfbkql

Al_olp•bk•bcb`qfsl•molsbkfbkqbp•ab• Aifbkqbp Bfpjfkr`fÉk
i^•sbkq^•ab•_fbkbp•l•i^•mobpq^`fÉk•
ab•pbosf`flp

Bbslir`flkbp•ob`f_fa^p•bk•bcb`qfsl• GT?•^•c^slo Bfpjfkr`fÉk

Ckqo^a^p abi•GT?•^•c^slo•dbkbo^al•bk•rk•
mboflal

?kqf`fmlp•ob`f_falp•mlo•i^•sbkq^• ?kqf`fml•ab• ?rjbkql

crqro^•ab•_fbkbp•l•i^•mobpq^`fÉk•ab• `ifbkqbp
pbosf`flp

Aljmo^•ab•jbo`^k`Å^ Gksbkq^ofl ?rjbkql

N^dlp•bk•bcb`qfsl•^•molsbbalobp*• Nolsbbalobp Bfpjfkr`fÉk

mlo•bi•prjfkfpqol•ab•_fbkbp•v•
Q^ifa^p pbosf`flp

N^dlp•^i•cfp`l•mlo•ilp•fjmrbpqlp• Gjmrbpqlp•mlo• Bfpjfkr`fÉk

dbkbo^alp•mlo•i^•lmbo^`fÉk•ab•i^• m^m^o
bjmobp^

?`qfsfa^abp• ab• fksbopfÉk,• Qlk• i^p• obi^`flk^a^p• `lk• i^• ^anrfpf`fÉk• ab• ^`qfslp• cfglp• b•
fkq^kdf_ibp*•^pf%•`lj l•^•^nrbii^p•^`qfsfa^abp•obi^`flk^a^p•`lk•bi•lqlod^j fbkql•v•ob`rmb†
o^`fÉk•ab•moÄpq^jlp•nrb•kl•bpq~k• obi^`flk^alp•`lk• i^p•^`qfsfa^abp•ab•lmbo^`fÉk,•J^p•
`rbkq^p•abi• _^i^k`b•dbkbo^i•nrb•jrbpqo^k•bpqb•qfml•ab•^`qfsfa^a•plk8•abralobp•afsbo†
plp,•qboobkl*•bafcf`l*•j l_fif^ofl•v•bnrfml•ab•lcf`fk^*•bnrfml•ab•qo^kpmloqb*•bnrfml• ab•
`Éjmrql*•j^o`^p,
 C L R P ? B ? Q • W• Q ? G G M ? Q • B C • P C A S P Q M Q • K M L C R ? P G M Q 8 • C i • C Q R ? M M • MC• D J S H M Q • BC• C D C A R G T M

NPGLAGNGM• CL•?AAGúL

? •`lkqfkr^`fÉk•^idrklp•bgbjmilp•ab• bkqo^a^p•v•p^ifa^p•ab•bcb`qfsl•molsbkfbkqbp•ab•^`†
qfsfa^abp•ab• fksbopfÉk8

?`qfsfa^a Arbkq^ Klsfjfbkql

Al_olp•bk•bcb`qfsl•molsbkfbkqbp•
Bbralobp
abf•obbj_lipl•ab•moÄpq^jlp•l•abi• Bfpjfkr`fÉk
afsboplp
Ckqo^a^p lqlod^jfbkql•ab•`oÄafql•^•qbo`bolp
Tbkq^•ab•^`qfslp•cfglp•l•ab•^`qfslp• ?`qfslp•cfglp•
Bfpjfkr`fÉk
fkq^kdf_ibp l•fkq^kdf_ibp

Alk`bpfÉk•ab•moÄpq^jlp•bk•
Bbralobp
bcb`qfsl•lqlod^alp•^•qbo`bolp•kl• ?rjbkql
afsboplp
Q^ifa^p obi^`flk^alp•`lk•i^•lmbo^`fÉk
?anrfpf`fÉk•ab•^`qfslp•cfglp•l•ab• ?`qfslp•cfglp•l•
?rjbkql
^`qfslp•fkq^kdf_ibp fkq^kdf_ibp

?• ?`qfsfa^abp•ab•cfoÅ^k`f^jfbkq^• Qlk•i^p•obi^`flk^a^p•`lk•i^•l_qbk`fÉk• ^pf%•`ljl• i^•obqof_r+•

aÉk•v•obp^o`fjfbkql•ab•clkalp•molsbkfbkqbp•ab•ilp•molmfbq^oflp•ab•i^•bkqfa^a•v•ilp•^`obbal†
obp•lqlod^kqbp•ab•cfk^kl^jfbkqlp•nrb•kl•bpq~k•obi^`flk^alp•`lk•i^p•lmbo^`flkbp•kloj^ibp•
ab•_fbkbp•v•pbosf`flp,•J^p•`rbkq^p•ab/•_^i^k`b•dbkbo^i•nrb•jrbpqo^k•bpqb•qm l•ab•^`qsfa^a•
plk8aqsfabkalp•mlo•m^d^o*•moÄpq^jlp•_^k`^oflp,`^mfq^i• pl`f^i•v•rqfifa^abp•^`rjri^a^p,

NPGLAGNGM• CL•?AAGúL

?`lkqkr^`fÉk•^idrklp•nbjmflp•ab•bkqo^a^p•v•p^Qa^p•ab•bcb`qfsl•molsbkfbkqbp•ab•^`qfsfa^abp•
bcb•cfk^ka^jfbkql8

?`qfsfa^a Arbkq^ Klsfjfbkql

M_qbk`fÉk•ab•moÄpq^jlp•lqlod^alp•mlo• NoÄpq^jlp
?rjbkql
fkpqfqr`flkbp•cfk^k`fbo^p _^k`^oflp
Al_olp•bk•bcb`qfsl•mol`babkqbp•ab•i^•
Ckqo^a^p A^mfq^i•pl`f^i ?rjbkql
bjfpfÉk•ab•^``flkbp•ab•i^•molmf^•bkqfa^a
Pb•fksbopfÉk•ab•rqfifa^abp•ab•i^• Sqfifa^abp
?rjbkql
bjmobp^ ^`rjri^a^p

Jfnrfa^`fÉk•ab•moÄpq^jlp•lqlod^alp• NoÄpq^jlp
Bfpjfkr`fÉk
mlo•fkpqfqr`flkbp•cfk^k`fbo^p _^k`^oflp
Q^ifa^p N^dlp•ab•afsfabkalp•ab`obq^alp•bk• Bfsfabkalp•
Bfpjfkr`fÉk
bcb`qfsl mlo•m^d^o
Pbbj_liplp•ab•`^mfq^i•^•ilp•pl`flp A^mfq^i•pl`f^i Bfpjfkr`fÉk

,10
A ? N G R S J M • /0

Cufpqbk•^idrklp•obdfpqolp•abkqol•ab•i^•`lkq^_fifa^a•nrb•kl•fjmif`^k•rk• jlsfjfbkql•l•^cb`q^†
`fÉk•bk•bi• bcb`qfsl•ab•i^• bjmobp^•v,•mlo•`lkpfdrfbkqb*•kl•ab_bk• fk`irfopb• abkqol•abi• bpq^al•
ab•cirglp•ab•bcb`qfsl9•^•bpqlp•jlsfjfbkqlp•pb•ibp•`lkl`b•`ljl•ñ^`qfsfa^abp•sfoqr^ibp%,•?idrk^p•ab•
bii^p•plk9

? • J^•abmob`f^`fÉk•v•i^•^jloqfw^`fÉk•&sÄ^pb•`^mfqril•7',
? • J^•afpqk_rlÉk•ab• afsfabkalp•bk•^`llkbp*•i^p•^mloq^`flkbp•ab• `^mfq^i• bk• bpmblb•v•`r^i†
nrfbo•lqol•qo^pm^pl•bkqob•i^p•`rbkq^p•ab•`^mfq^i•`lkq^_ib•&sÄ^pb•`^mfqril• G• G ',

Ar^aol• /0,3 E^pfcf`^`fÉk•ab•^`qfsfa^abp•bk•bi•cirgl•ab•bcb`qfsl,

Bb•fksbopfÉk

R GNM Q•BC
T /r6qbQ• ?ARGTGB?B• .4•..b*^^4k

•
Bb•cfk^k`f^jfbkql

/ • FMH?• BC•RP?@?HM• NPCTG?•?• J?• CJ?@MP?AGúL• BCJ•CQR?BM•

@ BC• DJSHMQ• BC• CDCARGTM

N$o^• i^•bi^_lo^`fÉk•abi• bpq^al• ab• cirglp• ab• bcb`qfsl• pb• mobm^o^• rk^• elg^•ab•qo^_^gl•`lk•alp•
_^i^k`bp•ab•i^•jfpj^•bkqfa^a•v•obcbofalp•^•afpqfkq^•cb`e^*•bk•i^•nrb•pb•abqbojfk^k•i^p•s^of^`fl†
kbp•bkqob• rk• mb•klal•v•lqol•ab• `^a^• rk^• ab• i^p•`rbkq^p*•^abj~p• ab•`i^pfcf`^oi^p•ab•^`rboal•
`lk•bi•qfml•ab•^`qfsfa^a,
@• mol`bafjfbkql•m^o^•pr•bi^_lo^`fÉk•bp8

? • Bbqboj fk^o•i^p•afcbo`kl^p•bkqob• ilp•p^ialp•cfk^ibp•b•fkfl^ibp•ab•ilp•_^i^k`bp•`lj m^o^†

qfslp,
? • Ai^pfcf`^o•`^a^•rk^•ab•i^p•s^o^`lkbp•bk•bkqo^a^•l•p^ifa^•ab•bcb`qfsl*•pbdÑk•`loobpmlka^•
? • Ai^pfcf`^o•^•pr•sbw•`^a^•rk^•ab•i^p•`rbkq^p•bk•^`qfsfa^abp•ab•lmbo^lÉk*•fksbopÉk•l•cfk^k†
`f^oå•bkql,

/44
 C L R P ? B ? Q • W• Q ? G G M ? Q • B C • P C A S P Q M Q • K M L C R ? P G M Q 8 • C i • C Q R ? M M • MC• D J S H M Q • BC• C D C A R G T M

Bbm^oq^jbkq^i* Q,?,
Cpq^alp ab pfqr^`fÉk cfk^k`fbo^ `ljm^o^qfslp ^i 1/ ab af`fbj_ob ab 0..W v 0..V
&`fco^p bk jfibp ab mbplp'
0..W• 0..V
Alk`bmql cfk^i fkf`f^i Ckqo^a^ &Q^ifa^' ?`qfsfa^a
?ARGTM
@^k`lp y• 476 325 &/3/'

Aifbkqbp• [ 6,3/. 3*526 &0,540' Mmbo^`fÉk

Gksbkq^oflp y• 3*67/ 4*476 6.5 Mmbo^`fÉk

Cnrfml•ab•`Éjmrql y• /2*012 /.*/35 &2,.55' GksbopfÉk
Bbmob`f^`fÉk•^`rjri^a^ &1*203' &0,652' 33/ Tfoqr^i
Glq^ G ?`qfsl 0$7.6 0$05H

P?QGTM
Gjmrbpqlp•mlo•m^d^o 074 13. &32' Mmbo^`fÉk
Nolsbbalobp 2,0/6 2*103 &/.5' Mmbo^`fÉk

?`obbalobp•afsboplp 3*0/6 2*670 104 Dfk^k`f^jfbkql

NoÄpq^jl•_bk`bkl 5*462 1*4/3 2*.47 Dfk^k`f^jfbkql

Rlq^i N^pfsl /5*2/4 /1*/60

A?NGR?J AMLR?@JC
A^mfq^i•pl`f^i 2*063 1*063 /*... Dfk^k`f^jfbkql

Sqfifa^abp•^`rjri^a^p 1*6.7 0*673 Dfk^k`f^jfbkql

Sqfifa^a•abi•bgbo`f`fl 176 7/2 176 Mmbo^`fÉk

Rlq^i A^mfq^i `lkq^_ib 6*270 5*.72

Qrj ^ N^pfsl j~p A^mfq^i 03,7.6 0.,054
&5,/3/'
++++++++++++++++++++++++++ ++++++++++++ 2• x 2.

ö• N^o^• l_qbkbo•i^•s^of^`fÉk•ab•`^a^•rk^•ab• i^p•`rbkq^p*•ab_bk• ibbopb•ab• ilp•p^ialp• êob`f^ibp•

&0..V'•l•ilp•p^ialp•cfk^ibp•&0..W',•J^•afcbobk`f^•bkqob•bi•p^ial•fkf`f^i•v•bi•p^ial•cfk^i•ab•`^a^•
obkdiÉk•abi•_^i^k`b•dbkbo^i• bp•i^•bkqo^a^•l•p^ifa^•ab•bcb`qfsl,•
?• .• m^o•ab•`lirjk^p•nrb•pfdrb•obmobpbkq^8

Ckqo^a^p•ab•bcb`qfsl8 Q^ifa^p•ab•bcb`qfsl8
+?`qfsl*• )•N^pfsl,• )•A^mfq^i, )•?`qfsl*•+•N^pfsl,•+•A^mfq^i,

? • J^•s^of^`fÉk•bk•i^•abmob`f^`fÉk•^`rjri^a^•pb•^k^ifw^•`ljl•rk^•`rbkq^•ab•m^pfsl•l•`^mfq^i•
mlo•pbo•^`obbalo^*•bp•ab`fo9•^rknrb•pb•mobpbkq^• bk• bi• ^`qfsl*•bk•ob^ifa^a•obpq^•bi• s^ilo•ab•
ilp•_fbkbp•q^kdf_ibp,•Nlo•lqol•i^al*•i^•s^k^`fÉk•ab•bpq^•`rbkq^•pb• `lkpfabo^•sfoqr^i• mlonrb•
fjmif`É•rk•`^odl•^•obpriq^alp•&d^pql'•nrb•kl•fjmif`^•i^•p^ifa^•ab•afkbol•m^o^•i^•bjmobp^,

.34
A ? N G R S J M • /0

? • M_pÄosbpb•nrb8

J^p•rqfifa^abp•^`rjri^a^p•ab'•^Çl•0..V• "0,673

)• J^•rqfifa^a•ab •bgbo`f`fl•abi•^Çl•0..V• "7/2

å• Sqfifa^abp•^`rjri^a^p•abi•^Çl•0..W• "•1,6.7

Nlo•il•^kqboflo*
J^• `rbkq^• ab• rqfifa^abp• ^`rjri^a^p• kl• mobpbkq^• kfkdrk^• s^k^`fÉk• mlonrb• Ñkf`^jbkqb•
ob`f_fÉ•b'•qo^pm^pl•ab•i^•rqfifa^a• abi•^Çl•0..V9•pb•qo^q^•ab•rk•jlsfjfbkql•sfoqr^i,
J^• s^of^`fÉk• ab• i^•`rbkq^• rqfifa^a• ab'• bgbo`f`fl• bp• rk^• bkqo^a^• ab• "• 176• bp•ab`o,•i^•
rqfifa^a•abi•^Çl•j~p•ob`fbkqb,•
? • M _pbosb•nrb• i^p• `^kqfa^abp•nrb•pb•^pbkq^olk• bk• bi• Ñiqfjl• obkdiÉk• ab• i^p•`lirjk^p•bk†
qo^a^p•v•p^ifa^p•plk•prj^p•fdr^ibp8•bpql•bp•iÉdf`l•pf• pb•qlj^•bk•`rbkq^•nrb• i^p•afcbobk`f^p•
l_qbkfa^p•abks^k•ab•_^i^k`bp•nrb•q^j_fÄk•obcibg^k•prj^p•fdr^ibp,•
? • J^•Ñiqfj^•`lirjk^•qfqri^a^•?`qfs+a^a• `i^pfcf`^•^•`^a^•rk^•ab•i^p•`rbkq^p•bk8•lmbo^`fÉk*•fk†
sbopfÉk*•cfk^k`f^jfbkql•l•sfoqr^i,

Cp• fjmloq^kqb• jbk`flk^o• nrb• bk• bpq^• l_o^• b%• `lkqbkal• ^_loa^al• pl_ob• bi• bpq^al• ab•
cirglp•ab• bcb`qfsl•pb•ab_b*•bk• cloj^•jrv•dbkbo^i*•^•nrb•i^p•kloj^p•dbkbo^ibp•m^o^•i^• mobpbk†
q^`fÉk,• bpqor`qro^• v• bi^_lo^lÉk•abi• bpq^al• ab• cirglp• ab• bcb`qfsl•plk• jlqfsl•ab• bpqrafl• ab•
Alkq^_fifa^a•Qrmboflo

j f • NPMACBGKGCLRM• ECLCP?J• N?P?• J?• CJ?@MP?AGúL•

+* • BCJ•CQR?BM• BC• DJSHMQ• BC• CDCARGTM

Skl•ab•flp•l_gbqfslp•abi•bpq^al•ab•cirglp•ab•bcb`qfsl•bp•`lkl`bo•i^p•o^wlkbp•ab•i^p•afcbobk`f^p•
bkqob•i^•rqfifa^a•abi•bgbo`f`fl•obmloq^a^•bk•bi• bpq^al•ab•obpriq^alp•v•ilp•obloplp•dbkbo^alp•l•
rqfifw^alp•mlo•i^•bjmobp^,•Ci•cirgl•ab•bcb`qfsl•fk`irvb•bkqo^a^p•v•p^ifa^p•ab•bcb`qfsl•nrb•kl•Qfbj†
mob•plk•fkdobplp•l•d^pqlp,•Nlo•bgbjmil*•ilp•ob`roplp•molsbkfbkqbp•ab•rk•moÄpq^jl•_^k`^kl•l•
ilp•abpbj_liplp•bcb`qr^alp•m^o^•bi•m^dl•^•molsbbalobp8•bk•`^j_fl*•bk•i^•abqbojfk^`fÉk•ab•i^•
Ñqfi•a^a• pb• fk`irvbk•`lk`bmqlp•`lkpfabo^alp• fkdobplp•nrb• kl•kb`bp^of^jbkqb• fjmif`^k• bkqo^†
a^p•ab•bcb`qfsl*•v•d^pqlp•nrb• kl•kb`bp^of^jbkqb•fjmif`^k• p^ifa^p•ab•afkbol*•`ljl• i^p•sbkq^p•^•
`oÄafql•v•i^p•abmob`f^`flkbp•obpmb`qfs^jbkqb,
D_o•il•^kqboflo•ilp•m^plp•m^o^•bi^_lo^o•bi•bpq^al•ab•cirglp•ab•bcb`qfsl•plk8

/,• T^`f^o•abi•bpq^al•ab•obpriq^alp•i^• rqfifa^a•kbq^•abi•bgbo`f`fl,

0,• ?af`flk^o• v-l• obar`fo• ilp• jlsfjfbkqlp• bk• i^p• `rbkq^p• ab• obpriq^alp• nrb• kl• dbkbo^olk•
jlsfjfbkqlp•ab•bcb`qfsl*•`ljl•i^•abmob`f^`fÉk•l•i^•^jloqfw^`fÉk,
1,• M_qbkbo•ilp•cirglp•kbqlp•ab• bcb`qfsl•molsbkfbkqbp•ab• i^p•^`qfsfa^abp•ab•lmbo^lÉk9•af`el•
ab• lqol• jlal*• bi• obpriq^al• kbql• ab• ilp• `^j_flp• e^_falp• bk• i^p• `rbkq^p• mlo• `l_o^o• ^•
`ifbkqbp*•ilp•fksÄkq^klp*•i^p•`rbkq^p•mlo•m^d^o•^•molsbbalobp*•ilp•fjmrbpqlp•mlo•m^d^o•v•ilp•
^kqf`fmlp•ab•`ifbkqbp,

.35
 C L R P ? B ? Q • W• Q ? G G M ? Q • B C • P C A S P Q M Q • K M L C R ? P G M Q 8 • C i • C Q R ? M M • MC• D J S H M Q • BC• C D C A R G T M

2,• M_qbkbo•ilp•cirglp•kbqlp•ab•bcb`qfsl•molsbkfbkqbp•ab•i^p•^`qfsfa^abp•ab• fksbopfÉk*•bp•ab`fo•

bi•obpriq^al•kbql•ab•ilp•`^j_flp•e^_falp•bk•i^p•`rbkq^p•ab•abralobp•afsboplp*•^`qfslp•cfglp•
b•fkq^kdf_ibp,
3,• M_qbkbo• ilp• cirglp• kbqlp•ab• bcb`qfsl• molsbkfbkqbp•ab• i^p•^`qfsfa^abp•ab• cfk^k`f^jfbkql*•
l•pb^,•bi• obpriq^al• kbql•ab• ilp•`^j_flp•e^_falp• bk• i^p• `rbkq^p•ab• moÄpq^jlp• _^k`^klp,•
afsfabkalp•mlo•m^d^o*•`^mfq^i•pl`f^i•v•rqfifa^abp•^`rjri^a^p,
4,• M_qbkbo•bi•fk`objbkql•kbql•ab•bcb`qfsl*•nrb•bp•i^•prj^•^idb_o^f`^•ab•ilp•pr_qlq^ibp•nrb•
`loobpmlkabk•^•ilp•qobp•m^plp•^kqboflobp,
5,• Qrj^o•bi• fk`objbkql•abi•m^pl•^kqboflo•^i•p^ial•fkfa^i•abi•bcb`qfsl•b•fksbopflkbp•qbjmlo^ibp•
abi• mboflal•m^o^•l_qbkbo•bi• p^ial•^i•cfk^i•abi• jfpjl,•Qf• pb•qo^q^o^•ab•rk•ab`objbkql*•Äpqb•
pb•obpq^•^i•p^ial•fkf`f^i•m^o^•l_qbkbo•bi•p^ial•cfk^i,

BUVTWHVWTF•LJQJTFO• IJO• JUVFIR•IJ•KOWNRU•IJ•JKJHVMXR

Sqfifa^a•aa•bgbo`f`fl•
K~p8• Bbmob`f^`fÉk•v•^jloqfw^`fÉk
Gdr^i•^8• Qr_qlq^i
Dirglp•kbqlp•ab•bcb`qfsl•bk•^`qfsfa^abp•ab•lmbo^`fÉk
Dirglp•kbqlp•ab•bcb`qfsl•bk•^`qs+a^abp•ab•fksbopfÉk
Dirglp•kbqlp•ab•bcb`qfsl•bk•^`qfsfa^abp•ab•cfk^k`f^jfbkql

Gdr^i•^8• Gk`objbkql•kbql•ab•bcb`qfsl•v•bnrfs^ibkqbp•ab•bcb`qfsl
K~p8• Ccb`qfsl•v•bnrfs^ibkqbp•ab•bcb`qfsl•^i•mofk`fmfl•aa•mboflal
Ccb`qsl•v•bnrfs^ibkqbp•ab•bcb`qfsl•^i•cfk^i•aa• mbklal

?i• obqlj^o•a •bgbjmil•ab•Bbm^oq^jbkq^i*•Q ? *•a •bpq^al•ab•cirglp•ab•bcb`qfsl•bp•a •pfdrfbkqb8

Bbm^oq^jbkq^i* Q,?,
Cpq^al ab cirglp ab bcb`qfsl abi / ab bkbol ^i 1/ ab af`fbj_ob abi 0..W
&Afco^p bk jfibp ab mbplp'
?`qfsfa^abp•ab•lmbo^`fÉk

Sqfifa^a•kbq^•abi•bgbo`f`fl 176
K~p8• Bbmob`f^`fÉk 33/

Qrj^ 727
Gk`objbkql•bk•`ifbkqbp &0*540'
Bfpjfkr`fÉk•bk• fksbkq^oflp 6.5

Bfpjfkr`fÉk•bk• fjmrbpqlp•mlo•m^d^o &32'

Bfpjfkr`fÉk•bk• molsbbalobp &/.5'

Dirglp kbqlp ab bcb`qfsl ab ^`qfsfa^abp ab lmbo^`fÉk &/,/45'
?`qfsfa^abp ab fksbopfÉk
?anrfpf`fÉk•ab•bnrfml•ab•`Éjmrql &2*.55'
Dirglp kbqlp ab bcb`qfsl bk ^`qfsfa^abp ab fksbopfÉk &2,.55'
?`qfsfa^abp ab cfk^k`f^jfbkql
3
&326/2>-

/47
A ? N G R S J M • /0

& 32?2733=2

Ckqo^a^•ab•bcb`qfsl•mlo•bjfpfÉk•ab•`^mfq^i /*...
M_qbk`fÉk•ab•moÄpq^jlp•^•`loql•mi^wl 104

M_qbk`fÉk•ab•moÄpq^jlp•^•i^odl•mi^wl 2,.47

>[dY^b• ] T c^ b•S T •TUTRcXe ^ •T ] •P R cXe XS P S T b•S T •UX] P] R XP \ XT ] c^ 0'.40

A] RaT\ T] c^ •] T c^ •T] •TUTRcXe^ ! •,0,
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=UTRcXe^• P[•UX]P[•S T [•_TaX^ S^ 143

3XRIFQD^P.

^ '• Rla^p•i^p•s^`^`flkbp•nrb•obmobpbkq^k•bkqo^a^p•ab•bcb`qfsl•pb•jrbpqo^k•mlpfqfs^p•bk•bi•
bpq^al•ab•cirglp•ab•bcb`qfsl,
_'• Rla^p•i^p•s^of^`flkbp•nrb•obmobpbkq^k•p^ifa^p•ab•bcb`qfsl•pb•jrbpqo^k•`lk•pfdkl•kbd^†
qfsl•bk•bi•bpq^al•ab•cirglp•ab•bcb`qfsl,
`'• Ci• obkdiÉk• abkljfk^al•%Gk`objbkql• kbql•bk• bcb`qfsló•mlo•"• /3 /• pb•l_qfbkb•ab• i^• pf†
drfbkqb•cloj^8
Cp•bi• obpriq^al•ab•i^•lmbo^`fÉk•^ofqjÄqf`^•ab•i^p•^`qfsfa^abp8

?`qfsfa^abp•ab•lmbo^`fÉk• &"/*/45'
?`qfsa^abp•ab•fksbopfÉk• &2,.55'
?`qfsa^abp•ab•cfk^k`f^jfbkql• 3,173
Gk`objbkql•kbql•bk•bcb`qfsl• "• /3 /

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