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GS Equity Factor Index World Long Short

Fevereiro 19
Estratégia Long & Short neutra em ações
O que é?

• É uma estratégia composta por um portfólio de ações comprado e um vendido, respeitando o mesmo financeiro na parte comprada
e na vendida.

• O seu retorno é o diferencial entre: a) ganhos ou perdas do portfólio de ações compradas e b) ganhos ou perdas do portfólio de
ações vendidas.

Vantagens

• Possibilidade de capturar retornos significativos e independentes da performance ou tendência de algum mercado ou setor
específico. Sendo assim, a estratégia é capaz de performar bem em bons e maus momentos de mercado.

• Instrumento eficiente para momentos de indefinição e incerteza dos mercados.

• Capacidade de gerar resultados mais estáveis no longo prazo.

• Instrumento de diversificação devido à baixa correlação com os tradicionais mercados de ações e renda fixa.

Fontes: Bloomberg Professional | Elaboração: XP.


Índice Goldman Sachs EFI Long & Short
O que é?

• GS Equity Factor Index Long Short (“GS EFI Long Short”) é um índice proprietário do Banco Goldman Sachs com as seguintes
características:

✓ Estratégia long short neutra de ações globais que tem demonstrado historicamente :
- Retornos Positivos
- Baixa Volatilidade
- Baixa Correlação com classes de ativos tradicionais

✓ Histórico de retorno comprovado (ínicio em Outubro de 2013).

✓ Estratégia baseada em regras com o objetivo de fornecer exposição a 5 fatores de renda variável consagrados academicamente.

✓ Construído para oferecer exposição eficiente e diversificada, refletindo as interdependências entre os fatores, visando melhores
retornos.

✓ Minimiza a exposição a riscos sistemáticos, como mercado, país e riscos setoriais.

Fonte: Goldman Sachs Securities Division, 8 de Fevereiro de 2019.


Smart Beta... Evolucionário, não Revolucionário
O que é Smart Beta?

I. Os índices tradicionais de ações dependem da capitalização de mercado para decidir em quais ações investir e qual o peso de
cada uma.

II. Estratégias de Smart Beta confiam em outros fatores além da capitalização de mercado para decidir em quais ações investir e o
peso que cada uma deve manter, com o objetivo de oferecer maiores retornos com riscos mais baixos ou custos controlados.

III. A parte comprada do índice EFI corresponde ao Smart Beta. Já a parte vendida corresponde ao índice tradicional. (índice de
referência)
Índice Tradicional de Ações (Parte Vendida) Estratégia de Smart Beta (Parte Comprada)
Ações alocadas com base na capitalização de mercado Ações alocadas com base em outros fatores
Ação J Ação O Ação A
Ação A
Ação I Ação N Ação B
Ação C
Ação H
Ação M Ação D
Ação G
Ação B
Ação E
Ação F Ação L
Ação F
Ação E Ação C Ação K
Ação G
Ação D Ação J Ação H
Ação I
Fonte: Goldman Sachs Securities Division, 8 de Fevereiro de 2019. Imagens ilustrativas.
Construção da Estratégia
Conheça os Fatores

Para construir a estratégia comprada, as ações do


índice de referência (estratégia vendida) são
Tamanho
reavaliadas, e é construído um novo índice, em que Companias menores

o peso de cada ação é definido não mais pela


capitaização de mercado, mas por um conjunto de
fatores, conforme ilustrado ao lado.
Low Beta Valor
Ação de baixo risco GS EFI Ações baratas relativas ao
fundamento
Montagem do Índice Long & Short:

O índice será composto por:

A) Estratégia comprada: Índice Smart Beta


proprietário da Goldman Sachs.

B) Estratégia vendida: MSCI World Index (Índice


Momento Qualidade
tradicional de ações baseado em capitalização
Ações com tendência recente de Companias com balanço forte
de mercado). alta

Fonte: Goldman Sachs Securities Division, 8 de Fevereiro de 2019. Imagens ilustrativas.


Retorno Histórico do Índice GS EFI Long & Short
450

350

250

150

50
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Live Period GS Equity Factor Index Long Only MSCI World Net Total Return

Desde o início Desde o início


(21Oct13 – 7Feb19) (21Oct13 – 7Feb19)
Estratégia Comprada Estratégia Vendida
Retorno em USD GS EFI World Long & Short
GS EFI World Long Only MSCI World
Retorno Anualizado 8.1% 6.6% 1.37%
Volatilidade Anualizada 9.8% 10.9% 2.01%
Queda Máxima -16.6% -18.7% -3.63%
Pior Mês -7.3% -7.6% -1.14%
Melhor Mês 7.5% 7.9% 1.53%
% de Meses positivos 67% 67% 58%

Fonte: GS Securities Division as of February 8, 2019. Data ranging from 6Oct04 to 7Feb19. Performance data is backtested until 21Oct13, and realized thereafter. Performance figures are net of transaction costs. Backtesting
analysis/different data sources, simulated results are for illustrative purposes only. GS provides no assurance or guarantee that the strategy will operate or would have operated in the past in a manner consistent with the above
backtesting analysis. Backtested performance may use slightly approximation and limited differences in methodology to those prescribed in the strategy disclosure document. Backtested and/or past performance figures are not
a reliable indicator of future result.
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Elaboração: XP Investimentos Julho/2018