Você está na página 1de 4

Sugestão de Portfólio

Perfil Arrojado
Julho 2019

Recomendações para Julho

O mês de junho foi marcado por Estes componentes forçaram fio. O segundo motivo, econômico,
uma forte queda dos juros ao ladeira acima o preço dos títulos, é que os juros já caíram de maneira
longo de toda a curva confirmando mas os motivos que levaram a alta relevante e mesmo que seja
nossa perspectiva pré-fixada. Este não se sustentam mais. Em primeiro aprovada a reforma não há espaço
movimento de fechamento da curva lugar a queda dos juros nos EUA e para uma queda adicional.
foi derivado de dois vetores. No na Europa não é mais uma notícia Para se ter uma ideia da queda
exterior as economias maduras nova e sendo assim não devem mais atual dos juros a inflação implícita
persistem na queda dos juros para influenciar os mercados. No Brasil estimada na diferença entre um
dar sustentação ao crescimento uma conjuntura de eventos políticos título pré-fixado e uma NTN-B está
econômico. Particularmente nos e econômicos limitam esta queda. em apenas 3,25% em agosto do ano
EUA a discussão sobre a queda Em primeiro lugar ao que que vem, muito mais baixa que o
dos juros se amadureceu na tudo indica a aprovação da IPCA projetado pelos economistas
perspectiva que iremos ter um reforma na comissão especial no FOCUS (3,95%). Isto implica dizer
corte já na reunião do final de julho está se mostrando mais difícil que não há prêmio de risco nenhum
(praticamente junto com a reunião que inicialmente pensado. A na curva, na verdade pelo contrário.
do COPOM por aqui). No âmbito reintrodução de temas como Por estes motivos adotamos para
doméstico dois eventos contribuíram a capitalização e os estados e o mês de julho uma postura mais
para a queda dos juros. O primeiro municípios na proposta do relator cautelosa e acreditamos que a
foi a piora das projeções de PIB Samuel Moreira é feita a partir de volatilidade deve voltar à cena.
que forçam uma revisão dos juros uma difícil costura política. Para Vale notar que temos uma projeção
para baixo devido aos cálculos de além disso o articulador político otimista para final do ano para o
hiato de produto. O segundo motivo do governo, Onyx Lorenzoni, está Ibovespa em 112 mil pontos, mas
é que a perspectiva da reforma da sendo trocado no meio do processo este caminho será sem dúvida
previdência ser aprovada ficou mais e os acordos que fez estão por um tumultuado.
tangível.

> Atendimeto > Ouvidoria


0800 770 9936 0800 72 77 764
SUGESTÃO DE PORTFÓLIO PERFIL ARROJADO | atendimento@necton.com.br ouvidoria@necton.com.br
A questão na mesa é se “tudo está no estímulos econômicos depois de
preço” ou não. Por tudo quero dizer passada a reforma, mas isso é Principais Indicadores
se o mercado já dá certo a reforma apenas boato; não há nada oficial Fechamento de Junho
e se sim precisaremos de novas sobre o tema. Vale notar que
CDI 6,40% a.a.
boas notícias ou de mais liquidez. estímulos de curto prazo vão contra
A economia tende a ficar fraca ainda o arcabouço teórico defendido pela
e nem a reforma pode reverter este equipe econômica e sendo assim SELIC 6,40% a.a.

processo no curto prazo. qualquer coisa nesta linha será


IPCA 4,66%*
Há boatos que Paulo Guedes e resultado das pressões política
equipe vão fazer um pacote de sobre o Ministério da Economia. 100.967,20
IBOVESPA
pontos

DÓLAR R$ 3,83

Fechamento em 28/06/2019
* acumulado 12 meses

> Atendimeto > Ouvidoria


0800 770 9936 0800 72 77 764
SUGESTÃO DE PORTFÓLIO PERFIL ARROJADO | atendimento@necton.com.br ouvidoria@necton.com.br
Concentração por Categoria

30%
IBOV Cambial

25% FII Renda Fixa


4%
4% Multimercados OffShore

15% 22%

Sugestão de Portfólio - Julho / 2019


Perfil Arrojado
COTIZAÇÃO/ ALOCAÇÃO
AÇÕES CLASSIFICAÇÃO ANBIMA RETORNO 12 MESES (%) TAXA DE ADM./TAXA DE PERF. APLICAÇÃO MÍNIMA
PAGTO RESGATE SUGERIDA

Spinelli FIA Ações Indíce Ativo 28,16% 1,50% a.a. / 20% IBOV R$ 500 D+1 / D+4 da cotiz. 22%

VALOR DE ALOCAÇÃO
CÓD. DO FII GESTOR TAXA DE ADM. TAXA DE PERFORMANCE YIELD
MERCADO (EM R$) SUGERIDA

30% do que exceder 100% do


TGAR11 TG Core Asset 1,50% a.a. 7,78% a.a. 148 MM
CDI
15%

Iridium Gestão de Recursos


IRDM11 1,00% a.a. Não há 8,25% a.a. 220 MM
Ltda.

COTIZAÇÃO/ ALOCAÇÃO
MULTIMERCADOS CLASSIFICAÇÃO ANBIMA RETORNO 12 MESES (%) TAXA DE ADM./TAXA DE PERF. APLICAÇÃO MÍNIMA
PAGTO RESGATE SUGERIDA

Brasil Plural Debentures Multimercados Estratégia


10,70% 1,00% a.a. / 20% IPCA+5% R$ 100 D+45/D+1
45 Específica

Rb Capital Vitória
Multimercados Estratégia
Debentures Incentivadas 8,67% 0,95 % a.a / n.a. R$ 100 D+4/D+5 30%
Específica
FIC FIM CP

Sul América Evolution


Multimercados Macro 7,29% 1,00% a.a. / 20% CDI R$ 5.000 D+4/D+5
FIM

COTIZAÇÃO/ ALOCAÇÃO
CAMBIAL CLASSIFICAÇÃO ANBIMA RETORNO 12 MESES (%) TAXA DE ADM./TAXA DE PERF. APLICAÇÃO MÍNIMA
PAGTO RESGATE SUGERIDA

MAPFRE FI Cambial I Variação Cambial 2,27% 0,17% a.a. R$ 10.000 D+1/D+2 4%

ATIVOS OFF SHORE ALOCAÇÃO


ÍNDICE DE REFERÊNCIA RETORNO 12 MESES (%) TAXA DE ADM. CÓDIGO PL MÉDIO (R$)
ETF SUGERIDA

It Now S&P500 TRN S&P500 TRN 9,33% 0,27% a.a. SPXI11 R$ 155.830.606,77 4%

TÍTULOS PÚBLICOS ALOCAÇÃO


RENTABILIDADE VENCIMENTO PRAZO IR* LIQUIDEZ
E PRIVADOS SUGERIDA

Tesouro Selic 2025 Selic 2025 - Sim D+1 5,50%


RENDA FIXA

Tesouro IPCA 2035 IPCA 2035 - Sim D+1 5,50%

COTIZAÇÃO/
FUNDOS RENDA FIXA CLASSIFICAÇÃO ANBIMA RETORNO 12 MESES (%) TAXA DE ADM./TAXA DE PERF. APLICAÇÃO MÍNIMA
PAGTO RESGATE

AZ Quest Luce FIC FI RF Renda Fixa Livre Grau de


6,66% 0,40% a.a. / n.a. R$ 500 D+0/D+1 14,00%
CP LP Investimento

*Incidência de imposto de renda Fonte: B3, Bloomberg e Necton.


ANALISTA EMISSOR DO RELATÓRIO
Glauco Legat, CFA - Analista-chefe
glauco.legat@necton.com.br

EQUIPE DE ANÁLISE
Alvaro Frasson, CNPI - Analista
alvaro.frasson@necton.com.br

Márcio Gomes Barreto, CNPI-T - Analista gráfico


marcio.barreto@necton.com.br

Rodrigo Barreto Soares, CNPI-T - Analista gráfico


rodrigo.soares@necton.com.br

DEPARTAMENTO ECONÔMICO
André Perfeito - Economista-chefe
andre.perfeito@necton.com.br

Este relatório foi elaborado pela Necton Investimentos S.A. CVMC (“Necton”), para uso exclusivo e intransferível do seu destinatário, não podendo ser reproduzido ou distribuído a
qualquer pessoa sem expressa autorização da Necton. Sua distribuição tem caráter informativo e não representa, em nenhuma hipótese, oferta de compra e venda ou solicitação de
compra e venda de qualquer ativo, mas tão somente, a (s) opinião (ões) do (s) analista (s) emissor (es) do referido relatório. As informações contidas foram elaboradas a partir de fontes
públicas e consideramos fidedignas, mas não representam por parte da Necton garantia de exatidão das informações prestadas ou julgamento sobre a qualidade das mesmas e não
devem ser consideradas como tais. Além disso, as informações, opiniões, estimativas e projeções contidas referem-se à data presente e estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Este
relatório não leva em consideração os objetivos de investimento e a situação financeira de cada investidor, sendo o destinatário responsável por suas próprias conclusões e estratégias
de investimentos. Investimentos em ações e outros valores mobiliários apresentam riscos elevados e a rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros.
Nos termos do artigo 21 da Instrução CVM nº 598/2018, o (s) analista (s) de investimento (s) responsável (is) pela elaboração deste relatório declara (m) que as análises e recomendações
aqui contidas refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais e foram realizadas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Necton.

A remuneração dos analistas está, direta ou indiretamente, influenciada pelas receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela Necton Investimentos S.A
CVMC. Além disso, o analista certifica que nenhuma parte de sua remuneração foi, é ou será direta ou indiretamente relacionada com as recomendações ou opiniões específicas
expressas neste relatório.

> Atendimeto > Ouvidoria


0800 770 9936 0800 72 77 764
SUGESTÃO DE PORTFÓLIO PERFIL ARROJADO | atendimento@necton.com.br ouvidoria@necton.com.br