"LA VALIOSA"

Balances Generales
( En millones de $)
Cuentas 2014 2015 2016
Caja y bancos 49 88 52
Cuentas por cobrar 745 1173 1678
Inventario 269 397 646
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1063 1658 2376
Maquinaria y equipo 850 915 1571
depreciacion acumulada -91 -135 -209
TOTAL ACTIVO FIJO 759 780 1362
TOTAL ACTIVOS 1822 2438 3738
proveedores 381 519 1050
impt por pagar 167 184 211
prestamos a corto plazo 181 261 842
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 729 964 2103
Bonos por pagar 300 250
TOTAL PASIVOS 729 1264 2353
Capital 972 1022 1222
Utilidades retenidas 121 152 163
TOTAL PATRIMONIO 1093 1174 1385

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1822 2438 3738

"LA VALIOSA"
ESTADO DE RESULTADOS Analisis Vertical
(en millones de $)
Años 2014 2015 2016 2014 2015
VA
TI
RA
E
OP
RA
 Ventas netas (100% a credito) 3,830 3,500 6,537
Costos de mercancias vendidas 2,137 2,200 3,922 56% 63%
UTILIDAD BRUTA 1,693 1,300 2,615 44% 37%
Gastos de Admon 418 311 655 11% 9%
Gastos de ventas 650 120 1,450 17% 3%
UTILIDAD OPERATIVA 625 869 510 16% 25%
Gastos financieros 142 1,168 240 4% 33%
Otros egresos 8 6 34 0% 0%
Utilidad antes de impts 475 608 705 12% 17%
IE A
RA
NC U R

Impuestos 167 184 211 4% 5%

NA T
FI RUC

UTILIDAD NETA 1,693 1,300 2,615 44% 37%

T
ES

Eficiencia Operacional 15/14= ((Var Costos+Var Gastos)/ Aumento Ventas)-1 74% Ahorro/Costo Obtenido
Datos:
Var costos 63 Margenes en cada año
Difer. G. Admon 107 Año 2014 2015
Difer. G. Ventas 530 Margen Bruto 44% 37%
Tot. Var Gastos: 637 Margen Operativo 16% 25%
Var Ventas 330

Donde se produjo la ineficiencia?

Suponiendo la misma eficiencia, Cual deberia ser la asignacion por costos y gastos?

Analisis del Costo de Venta, si se mantiene el mismo nivel de eficiencia

Años 2014 2015
Ventas en cada año 3,830 3,500
Costo de Venta 2,137 X
X= 1,953 Presupuesto
2,200 Real
247 Sobrecosto 2015
Analisis de los Gastos de admin, si se mantiene el mismo nivel de eficiencia
Años 2014 2015
Ventas en cada año 3,830 3500
Gasto de Administracio 418 X
X= 382 Presupuesto
311 Real
71 Ahorro 2015

Analisis de los Gastos de ventas, si se mantiene el mismo nivel de eficiencia

Años 2014 2015
Ventas en cada año 3830 3500
Gasto de Ventas 650 X
X= 594 Presupuesto
120 Real
474 Ahorro 2015

298 Total 2015 fue ahorro

s Vertical Horizontal

2016 2015 con respecto al 2014 16 -- 15

 -9% 87%
60% 3% 78%
40% -23% 101% Admon
10% -26% 111% Ventas
22% -82% 1108% Total Gastos
8% 39% -41% Ventas (ingresos)
4% 723% -79%
1% -25% 467%
11% 28% 16%
3% 10% 15%
40% -23% 101% Efic. Marg -4.25% sobre costo

Eficiencia Marg 16/15= 1-((Var Costos+Var Gastos)/ Aumento Ventas) -12% Perdida/Costo Obtenida
Datos:
Var costos 1,722 Margenes en cada año
Difer. G. Admon 344 Año 2015 2016
Difer. G. Ventas 1,330 Margen Bruto 37% 40%
Tot. Var Gastos: 1,674 Margen Operativo 25% 8%
Var Ventas 3,037

Donde se produjo la ineficiencia?

Suponiendo la misma eficiencia, Cual deberia ser la asignacion por costos y gastos?

Analisis del Costo de Venta, si se mantiene el mismo nivel de eficiencia

Años 2015 2016
Ventas en cada año 3,500 6,537
Costo de Venta 2,200 X
X= 4,109 Presupuesto
3,922 Real
187 Ahorro 2016
Analisis de los Gastos de admin, si se mantiene el mismo nivel de eficiencia
Años 2015 2016
Ventas en cada año 3,500 6,537
Gasto de Administracion 311 X
X= 581 Presupuesto
655 Real
74 Sobrecosto 2016

Analisis de los Gastos de ventas, si se mantiene el mismo nivel de eficiencia

Años 2015 2016
Ventas en cada año 3,500 6,537
Gasto de Ventas 120 X
X= 224 Presupuesto
1,450 Real
1,226 Sobrecosto 2016

1,113 Total 2016 fue sobrecosto

Donde se produjo la Eficiencia?
Si se mantiene la misma eficiencia cual deberia ser la asgnacion por costos y gasto

Analisis del Costo de Venta, si se mantiene el mismo nivel de eficiencia

Analisis de los Gastos, si se mantiene el mismo nivel de eficiencia
Calcule y analice

CASO MODELO empresa XYZ

COSTO DE VENTAS
(EN MILLONES DE $)
PERIODOS 2012
Inventario inicial materia prima 44
Compras de materia prima 1,313
Inventario final materia prima 53
Costo de la materia prima 1,304
Mano de obra directa 544
Costos indirectos de fabricacion 326
COSTOS DE PRODUCCION 2,174
Inventario inicial producto en proceso 67
Inventario final producto en proceso 81
COSTO PRODUCTO TERMINADOS 2,160
Inventario inicial producto terminado 112
Inventario final producto terminado 135
COSTO DE PRODUCTOS VENDIDOS 2,137

Supuestos
Empresa XYZ
Balances Generales
( En millones de $)
Cuentas 2012
Caja y bancos 54
Cuentas por cobrar 760
Inventario 269
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1083
Maquinaria y equipo 660
depreciacion acumulada -60
TOTAL ACTIVO FIJO 639
TOTAL ACTIVOS 1722
proveedores 390
impt por pagar 153
prestamos a corto plazo 198
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 741
Bonos por pagar 60
TOTAL PASIVOS 258
Capital 813
Utilidades retenidas 96
 TOTAL PATRIMONIO 909

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1167

supuesto empresa xyz

ESTADO DE RESULTADOS
(en millones de $) Con utilidad deseeada de
Años 2012
VA
TI

Ventas netas (100% a credito) 4,203

RA
E
OP

Costos de mercancias vendidas 2,001

UTILIDAD BRUTA 2,202
Gastos de Admon 423
RA

Gastos de ventas 669

TU
UC

UTILIDAD OPERATIVA 1,110

TR
ES

Gastos financieros 105

Otros egresos 9
Utilidad antes de impts 561
IE A
RA
NC U R

Impuestos 166
NA T
FI RUC

UTILIDAD NETA 2,202

T
ES

El margen bruto es el beneficio directo que obtiene una empresa por lo que produce, es
la diferencia entre el precio de venta (sin IVA) de un producto y su coste de producción.

Eficiencia Operacional 15/14= ((Var Costos+Var Gastos)/ Aumento Ventas)-1

Datos:
Var costos 222
Difer. G. Admon 120
Difer. G. Ventas 567
Tot. Var Gastos: 687
Var Ventas 603

Donde se produjo la ineficiencia?

Suponiendo la misma eficiencia, Cual deberia ser la asignacion por costos y gastos?

Analisis del Costo de Venta, si se mantiene el mismo nivel de eficiencia

Años 2012 2013
Ventas en cada año 4,203 3,600
Costo de Venta 2,001 X
X= 1,714
2,223
509

Analisis de los Gastos de admin, si se mantiene el mismo nivel de eficiencia

Años 2012 2013
Ventas en cada año 4,203 3600
Gasto de Administracion 423 X
X= 362
 303
59

Analisis de los Gastos de ventas, si se mantiene el mismo nivel de eficiencia

Años 2012 2013
Ventas en cada año 4203 3600
Gasto de Ventas 669 X
X= 573
102
471

21
 eberia ser la asgnacion por costos y gastos?

mantiene el mismo nivel de eficiencia

ntiene el mismo nivel de eficiencia
RuizM:
Nota: Con el analisis de margenes de operación y los de
mariginalidad que se han venido realizando. Agregue los de
LO empresa XYZ actividad que estan acontinuacion, ver cuadro siguiente, a demas
DE VENTAS haga la lectura pendiente sobre indicadores de actividad que
apoyan en este mismo sentido.
ONES DE $) Se pide entonces: Hacer un analisis general de la empresa sobre su
2013 desempeño2014operativo. Para ello plantee supuestos financieros, y si
se cree necesario, convoque supuestos macroeconomicos, etc. a
53 demas, si se 79
piensan que es conveniente hacer una presentacion
1,702 2,521hipotetica" que de contexto a la misma, es decir,
de la "empresa
79 apuntando a129su modelo de negocio es bienvenido. Se debe realizar
en los grupo de trabajo (tres) asignado para el trabajo de
1,676 aplicación. 2,471
Sustentar en 15 minutos cada grupo. LLevar diapositivas
698 preparadas1,030
para tal fin. Esto se hara a primera hora del dia de clase
y tiene nota.
419 618 esta vez, a las 8:00 am
La clase iniciara
2,793 4,119
81 119
119 193
Rotacion PT: la empresa rota inventa
2,755 4,045 disminuye a 13,4 veces por año y la d
135 201
201 324
2,689 3,922

uestos
esa XYZ
Generales
ones de $)
2013 2014
81 63
1220 1876
397 646
1698 2585
930 1560
123 -210
1269 1569
2967 4154
618 1131
198 201
234 942
1050 2274 Rotacion CXC: las cuentas por cobrar
cada 65 dias, la cual disminuyo en el
330 210 de rotacion a 3,7 veces por año.
564 1152
1011 1236
159 179
 1170 1415

1734 2567

S Analisis Vertical
Con utilidad deseeada de 60%
2013 2014 2012 2013 2014
3,600 6,903 0% 0% 0%
2,223 3,819 48% 53% 91%
1,377 3,084 52% 33% 73%
303 696 10% 7% 17%
102 1,236 16% 2% 29%
972 1,152 26% 23% 27%
1,269 261 2% 30% 6%
3 30 0% 0% 1%
690 750 13% 16% 18%
189 231 4% 4% 5%
1,377 3,084 290% 113% 164%
r lo que produce, es El margen de operación es la proporción de los ingresos de
ste de producción. una compañía después de pagar los costos variables de
producción

-23% perdida/Costo Obtenido

Margenes en cada año

Año 2012 2013
Margen Bruto 52% 33%
Margen Operativo 26% 23%

Se emplea la eficiencia operacional dado

que bajan las ventas de la compañia, la
cual revela que hay una perdida o sobre
costo del 23% por unidad vendida, en el
transcurso del año 2014 al 2015.
Suponiendo la misma eficiencia del año
anterior, y comparando cuales deberian de
ser la asignacion de los mismos el costo de
venta se presenta un sobre costo pero en
los gastos de administracion y de ventas
Presupuesto muestran un ahorro, el cual no fue
suficiente para compensar la variacion elos
Real costos y ventas.
Sobrecosto 2015

La perdida del año 2014 al 2015 tambien

se evidencia con la disminucion del
margen bruto del 19% y tambien del
Presupuesto margen operativo del 3%
 La perdida del año 2014 al 2015 tambien
se evidencia con la disminucion del
margen bruto del 19% y tambien del
margen operativo del 3%
Real
Ahorro 2015

Presupuesto
Real
Ahorro 2015

Total 2015 fue ahorro

 Rotacion Cuentas x Cobrar

Rotacion Materia Prima

Rotacion inventario Productos e

Rotacion Productos terminados

Rotacion Cuentas por Pagar (CX

Razon Corriente

Prueba Acida

Rotacion PT: la empresa rota inventario de productos procesados a con una frecuencia de 15,8 veces en el año pero en el
disminuye a 13,4 veces por año y la disminucion continua en el año 2014 a una cantidad de 12,1 veces al año.

Rotacion PT: la empresa rota inventario en proceso a una intencidad de 26,7 veces en el año pero en el 2013 disminuye a
veces por año y denuevo en el año 2014 disminuye pero esta vez a 21 veces al año.

Margenes operaciones o de actividad 2012 2013

Rotacion Cuentas x Cobrar 5.5 3.0
Rotacion Materia Prima 49.4 42.8
Rotacion inventario Productos en Proceso (PP) 26.7 23.2
Rotacion Productos terminados (PT) 15.8 13.4
Rotacion Cuentas por Pagar (CXP) 1.7 1.4
Razon Corriente 1.5 1.6
Prueba Acida 1.1 1.2

Prueba acida: En el año 2014 se tenia 1,1 pesos por cada peso de deuda sin comprometer la liquidacion de los inventario
el año 2015 aumento a 1,2 pesos por cada peso de deuda, mientras que para el 2016 la liquidez cae a 0,9 pesos por cada
de deuda; Con un ciclo de conversión de efectivo de 122 dias.

Razon corriente: la liquidez a corto plazo en todos los años es optima, debido a que en todos los años es superior a 1 y e
con mayor liquidez a corto plazo fue en el 2015.

Rotacion CXC: las cuentas por cobrar se convierten en en efectivo dinero cada 5,5 veces en el años 2012 aproximadament
cada 65 dias, la cual disminuyo en el año 2013 a 3 veces en el año lo que equivale a 120 dias pero la empresa se recupero
de rotacion a 3,7 veces por año.

Rotacion PMP: Debe renovarse el inventario de materia prima para cubrir las necesidades a 49,4 veces por año, o cada 7 d
en el año , la cual disminuyo en el año 2013 a 42,8 veces en el año, pero la empresa mejoro ese indice pasando a 3,8 vece
año.
 Rotacion PMP: Debe renovarse el inventario de materia prima para cubrir las necesidades a 49,4 veces por año, o cada 7 d
en el año , la cual disminuyo en el año 2013 a 42,8 veces en el año, pero la empresa mejoro ese indice pasando a 3,8 vece
año.

Rotacion CXP: la empresa paga a sus proveedores 1,7 veces en el año 2012, pero en el 2013 disminuye a 1,4 veces por añ
nuevo en el año 2014 disminuye pero esta vez a 1,3 veces al año.

Horizontal

2013 con respecto al 2012 14 -- 13

-14% 92%
11% 72%
-37% 124%
-28% 130%
-85% 1112%
-12% 19%
1109% -79%
-67% 900%
23% 9%
14% 22%
-37% 124%
de los ingresos de
s variables de

Eficiencia Marg 16/15= 1-((Var Costos+Var Gastos)/ Aumento Ventas)

Datos:
Var costos 1,596
Difer. G. Admon 393
Difer. G. Ventas 1,134
Tot. Var Gastos: 1,527
Var Ventas 3,303

Donde se produjo la ineficiencia?

Suponiendo la misma eficiencia, Cual deberia ser la asignacion por costos y gastos?

Analisis del Costo de Venta, si se mantiene el mismo nivel de eficiencia

Años 2013 2014
Ventas en cada año 3,600 6,903
Costo de Venta 2,223 X
X= 4,263
3,819
444

Analisis de los Gastos de admin, si se mantiene el mismo nivel de eficiencia

Años 2013 2014
Ventas en cada año 3,600 6,903
Gasto de Administracion 303 X
X= 581
 696
115

Analisis de los Gastos de ventas, si se mantiene el mismo nivel de eficiencia

Años 2013 2014
Ventas en cada año 3,600 6,903
Gasto de Ventas 102 X
X= 196
1,236
1,040

712
 Ventas a crédito / Cuentas pendientes de cobro

Costo M.P. Consumidas/ Inventario M.P.

Costo de los PT/Inventario de productos en proceso (PP)

Costo Mcia Vendida/Inv Productos terminados (PT)

Compras/ Cuentas x Pagar

Activo corriente / Pasivo Corriente

(Activos corrienes - Inventarios)/Pasivoncorriente

encia de 15,8 veces en el año pero en el 2013

antidad de 12,1 veces al año.

s en el año pero en el 2013 disminuye a 23,2

o.

2014
3.7
38.7
21.0
12.1
1.3
1.1
0.9

prometer la liquidacion de los inventarios, para

2016 la liquidez cae a 0,9 pesos por cada peso

que en todos los años es superior a 1 y el año

veces en el años 2012 aproximadamente

a 120 dias pero la empresa se recupero algo

esidades a 49,4 veces por año, o cada 7 dias

sa mejoro ese indice pasando a 3,8 veces por
esidades a 49,4 veces por año, o cada 7 dias
sa mejoro ese indice pasando a 3,8 veces por

en el 2013 disminuye a 1,4 veces por año y de

Efic. Marg 16-14 1.56% Ahorro

5% Ahorro/Costo Obtenida

Margenes en cada año

Año 2013 2014
Margen Bruto 33% 73%
Margen Operativo 23% 27%

Se emplea la eficiencia marginal dado que

incrementan las ventas de la compañia, la
cual revela que hay un ahorro o ganancia
del 5% por unidad vendida, en el
transcurso del año 2015 al 2016.
Suponiendo la misma eficiencia del año
anterior, y comparando cuales deberian
de ser la asignacion de los mismos en el
costo de venta se presenta un ahorro
sustancial el cual compensa el sobre costo
Presupuesto de los gastos de administracion y de
ventas.
Real
Ahorro 2016

la ganancia del año 2015 al 2016 tambien

se evidencia con el aumento en el margen
bruto del 40% y tambien del margen
Presupuesto operativo del 4%
 la ganancia del año 2015 al 2016 tambien
se evidencia con el aumento en el margen
bruto del 40% y tambien del margen
operativo del 4%
Real
Sobrecosto 2016

Presupuesto
Real
Sobrecosto 2016

Total 2016 fue sobrecosto

 ciclo de conversión de efectivo

Es el plazo que transcurre desde que se paga la

compra de materia prima necesaria para
manufacturar un producto hasta la cobranza de la
venta de dicho producto.

Se estima adquiere la materia prima con crédito a

35 días; por otro lado exige a sus clientes el pago de
las facturas 70 días después de efectuada la venta
como máximo. Los analistas de empresa XYZ han
determinado además que en promedio transcurren
85 días entre la compra de materia prima y la venta
del bien terminado; Tambien se supone que el CCE
es igual en todos los años.

PCI PCC PCP

85 70 33

CCE 122

Es decir que en promedio el tiempo

durante el cual un Peso queda invertido
en activos circulantes es de 122 dias.