PROBLEMAS Sustituciones basicas sin considerar los efectos del impuesto sobre la renta nd n2 3 na 1s ‘La Newnan Furniture posee y opera un montacargas industrial en la operacién de su almacén, Los registros indican que cl montacargas se compré hace cuatro afios en $12,000. El valor de rescate estimado es de $3,000 después de cuatro afios de operacién, Los gastos de O&M del primer afio fueron de $2,500, pero los gastos de O&M han aumentado en $500 cada afio durante los primeros cuatro afios de operacién, Usando i = 10%, calcule los costos anuales equivalentes del monta- ccargas para cuatro afios antes de impuestos. Macintosh Printing Inc. compré una impresora en $20,000 hace dos afios. La compafifa esperaba de esta miquina cinco afios de vida y un valor de rescate de $5,000. Por desgracia, la compafia gast6 el afio pasado $5,000 en reparaciones, y Jos costos operativos actuales aumentan ahora a razén de $8,000 por afio, Ademés, 1 valor de rescate anticipado se ha reducido ahora a $2,500 al final de la vida til remanente de la impresora. Por otro lado, la compafifa reconoce que actualmente Ja méquina tiene un valor contable de $14,693 y un valor de mercado de $10,000, Ei vendedor del equipo recibiré la antigua impresora al precio del valor de mer- cado como parte del pago de una nueva miquina. {Qué valor(es) para el defensor «5 (son) relevantes en nuestro andlisis? CConsidere de nuevo el escenario del problema 11.2, Suponga que a la compatifa le han ofrecido la oportunidad de comprar otra impresora por $15,000, Durante sus tres afios de vida til, la méquina reducird la mano de obra y las materias primas en cantidad suficiente para reducir los costos operativos de $8,000 a $6,000, Esta reduccién en costos permitiré que las utilidades después de impuestos se eleven en '$2,000 por affo. Se estima que la méquina nueva podré venderse en $5,500 al final del afio 3. Si se comprara la méquina nueva, la antigua impresora se venderia a «tra compaiifa en vez de ne-gociarla a cambio de la nueva maquina. Suponga que la empresa necesitard cualquiera de las méquinas (la antigua o la nueva) s6lo durante tres afios y que no espera que una nueva maquina mejorada esté disponible en el ‘mercado durante el periodo de servicio requerido. Suponiendo que la tasa de in- terés de la compafia es del 12%, determine si a sustitucién se justifica ahora. Razorback Manufacturing esté considerando ta sustitucién de una cortadora de ‘metal descompuesta. Se proponen tres opciones: = Opcién 1: La méquina descompuesta puede venderse ahora en $2,500. "= Opcién 2: Puede repararse por completo por $8,000, después de lo cuall pro- ducird $3,000 en flujos de efectivo anuales durante los siguientes cinco affos. EI valor de reventa del activo al final de cinco aos es 0. ™ Opcién 3: La méquina puede sustituirse mediante $20,000. La vida dea mé- uina de reemplazo es de cinco afios y tiene un valor de rescate estimado de $83,000 al final de cinco atios. Se espera que los flujos de efectivo por la ope racién sean de $6,000 cada afio, Sila tasa de retomo requerida de la empresa es del 15%, ,qué debe hacer Razor- back? Una empresa esté considerando la sustituciéin de una prensa de 2,000 libras de capacidad, La miquina se compré hace cinco aifos a un costo de $22,000, Originalmente se esperaba que la méquina tuviera una vida itil de 10 aftos y tun valor de rescate estimado en $2,000 al final de ese periodo. Sin embargo, la11.6 méquina no ha sido confiable y a menudo esté fuera de servicio en espera de reparaciones. Los gastos de mantenimiento de Ia prensa se han elevado de ma- nera gonsiante por una cantidad aproximada de $5,000 al afo, La miquina podria venderse ahora en $5,000, Si se conserva, la méquina requeriré una reparacién inmodiata de $2,500 para manteneria en condiciones de operacién. Esta repara- cida no prolongard la vida de servicio estimada originalmente, ni incrementaré cl valor de Ia méquina. Se estima que los costos operatives anuales aetualizados, el costo de reparacida de Ia méquina y los valores de meresdo durante los pe6xi- mos cinco afi serdn los siguientes: N ORM —Depreciaciin ——Reparackin Valor de mercado “4 2.888 3 $4,598 2 $3498 -1 $2,500 0 sima $2,500 ‘56,000 1 55.000 1.786 54500 2 $5,500 s1s0 ‘1500 3 $6,000 392 ‘3000 4 $6,500 30 $3,000 2.500 5 $7,500, ES 2,000 ‘Se espera un incremento driistico en los. costos de operacin durante el cuarto aio como resultado de otro servicio de mantenimiento, que se requerird para mantener a maquina en condiciones de operacién. La TREMA dc la empresa es del 15%, a) Si la méquina se vende ahora, ;cudl ser su costo hundido? 'b) {Cuall es el costo de oportunidad de no sustituir la maquina ahora? ©) 4Cudl es el costo anual equivalente de poseer y operar la méquina durante dos afios mis? d) {Cua cs cl costo anual equivalente de poscer y operar la miiquina durante ‘cinco afios més? ‘Una compafiia manufacturera esté considerando sustituir una de sus méquinas ENC con una méquina més nueva y mds eficiente. La compafiia compré Ia mé- quina exe hace 10 afos, a un costo de $155,000, Tenia una vida econsmica espe- rada de 12 aflos en el momento de la compra y un valor de reseate esperado de $10,000 all final de los 12 afi, El valor de rescate que se estims originalmente ‘sigue siendo valido y la méquina tiene un remanente de vida util de dos afios. La compaiiia puede vender ahora esta antigua maquina a otra empresa por $30,000. La miquina nuewa puede comprarse en $175,000, incluyendo costos. de instala- én, y tiene una vida Util (econémica) estimada de ocho. alos, Se espera que la rmiquina nueva reduzca gastos operativos por $35,000 al afo durante sus ocho aos de vida, Al final de su vida dtl, se estima que la miquina tenga slo un valor de $8,000, La compafiia tiene una TREMA del 12%. 4a) {Cudl es el costo de oportunidad por conservar el activo original? ) Caleule los flujos de efective asociados con la conservacién de la antigua méquina para los siguientes dos aos (aflos | y 2).7 8 19 ©) Calcule 1s flujos de efectivo asociados con la compra de la méquina nueva durante los siguientes ocho affos (aftos 1 al 8). (Utilice el concepto de costo de oportunidad.) 4d) Sila empresa necesita el servicio de este tipo de méquina por un periodo in- definido y no se esperan mejoras tecnolégicas en el futuro, ;cudl seria su decision? {Una empresa manufacturera est considerando la sustitucién de una de sus méiqui- nas perforadoras por una més nueva y eficiente, Los detalles relevantes tanto para el defensor como para el retador son los siguientes: El valor contable actual de la antigua perforadora es de $60,000 y tiene una vida til remanente de cinco afios. El valor de rescate esperado al desechar Ja méquina al final de los cinco aos es 0, pero la compafiia puede venderla ahora a otra empresa por $13,000, = La nueva perforadora puede adquirirse a un precio de $144,000 y tiene tuna vida itil estimada de siete aflos. Tiene un valor de rescate estimiado de $40,000 y se espera efectuar ahorros econémicos por el uso de energfa, mano de obra y costos de de reparacién, ademés de reducir ls cifras de gastos de revisiGn, En total, habré ahorros anuales por $60,000 si se instala la nueva méquina. La compaiifa usa una TREMA del 15%. Con base en el enfoque del costo de ‘oportunidad, conteste las siguientes preguntas: 4) {Cul es el desembolso inicial de efectivo requerido para la nueva méquina? ') {Cusles son los flujos de efectivo para el defensar en los aflos 0.a 5? ©) qDebe la empresa comprar la nueva méquina? Un hospital local compré una méquina digital procesadora de imfgenes hace tres afios a un costo de $45,000, La méquina tenfa una vida esperada de ocho afios en el momento de la compra y un valor de rescate esperado de $5,000 al final de los ocho afios. Sin embargo, la antigua méquina ha resultado lenta en el ‘manejo del aumento del volumen del negocio, de manera que la gerencia esté considerando reemplazarla, Se puede comprar una nueva méquina por $75,000, incluyendo costos de instalacién, Durante sus cinco aftos de vida, la nueva ‘méquina reduciré gastos operativos en efectivo por $33,000 al aflo, No se espera que las ventas cambien, Se estima que, al final de su: vida dtl, la méquina nueva no tendré ningin valor. La antigua miquina puede venderse ahora por $10,000. La tasa de interés det hospital para justficar el proyecto es del 10%. El hospital ‘no espera que una méquina mejorada (diferente al retador actual) esté disponi- ble en el mercado en los siguientes cinco afios. Suponga que la vida de servicio econdmica de la méquina nueva y la vida itil remanente de la antigua méquina son de cinco afios, 4) Determine los flujos de efectivo asociados con cada opcién (conservar el defensor contra fa compra del retador). b) {Debe el hospital reemplazar el defensor ahora? Higgins Machine Tools Inc. est fabricando actualmente uno de sus productos en tuna prensa estampadora hidréulica, El costo unitario del producto es de $15 y el afio pasado se produjeron 3,500 unidades que se vendieron a $22 cada una, Se espera que la demanda futura del producto y el precio unitario permanezcan cons- tantes en 3,500 unidades por afio y $22 por unidad, respectivamente, La méquina ene una vida vii! remanente de tres afios y puede venderse ahora en el mercado abierto en $6,000, Se espera que la méquina tenga dentro de tres affos un valor derescate de $1,500, Una nueva méquina costarfa $38,500 y se proyecta que el costo de la unidad manufacturada sea de $13. Se espera que la nueva méquina tenga ‘una vida econdmica de cinco afios y un valor de rescate de $7,000, La TREMA es del 15%, La compaitia no espera una mejora significativa en la tecnologia de a méquina y necesita el servicio de la misma por un periodo indefinido, 4@) Calcule los flujos de efectivo durante la vida stil remanente si la empresa decide conservar la antigua maquina, +b) Calcule los flujos de efectivo durante la vida de servicio util si ta empresa decide comprar la maquina, ©) {Se debe adquirir ahora la maquina nueva? Vida de servicio econémica 11.10 Usted compré un homo industrial hace cinco afios en $70,000. Los costos de ‘O&M son de $20,000 este aflo, pero se espera que aumenten en $1,500 cada aio, durante los siguientes cinco afios. El valor de rescate actual es. de $20,000; el valor de rescate después de un aiio se estima en $10,000, después de dos affos en '$9,000, después de tres aftos.en $8,000, después de cuatro afios en $7,000, etcé- tera, Para i = 12%, determine la vida econ6mica remanente del activo. 11.11 Una méquina especializada va a comprarse a un costo de $30,000, La siguiente tabla indica los costos anuales esperados de operacién y mantenimiento, asf como cl valor de rescate para cada afto de servicio: Costo ‘Valor de O&M de mercado $5,000 $25,800) $6,500 $16,000 $10,000 $10,000 $12,500 $5,000 $14,800 $0 Si la tasa de interés es del 12%, jeusl es la vida de servicio econdmica de esta ‘méquina? 11.12 Considere un nuevo montacargas eléctrico que costarfa $18,000, el cual tendré costos de operacién de $1,000 en el primer afto ¥ un valor de rescate de $10,000 al final del primer afio. Para los afios restantes, los costos de operacién aumentan cada afio en un 15% en relacién con los costos de operaciGn del afio anterior. De ‘manera similar, el valor de rescate declina cada aio en un 25% en relacién con el valor de rescate del aflo anterior. El montacargas tiene una duracién méixima de siete afios. Durante el quinto y sexto affos de servicio se requerirén revisiones que costarén $3,000 y $4,500, respectivamente. La tasa de retomo requerida por la compafifa es del 15%. Determine la vida de servicio econdmica de esta nueva méquina.