WP 11.4                       BILTRITE BICYCLES, INC.

Prepared by:
                       Factory Equipment ­ Additions and Disposals Date:
                                    December 31, 2009 Reviewed by:
Date:
ACCUMULATED GAIN/(LOSS)
ASSET DEPRECIATION ON DISPOSAL

12/31/08 Audited Balance $320,000,000  > $147,460,000  >

2009 Additions:
   Assembly Line #1 refurbishing $15,600,000  W
   Assembly Line #2 refurbishing $22,340,000  W
   Ransport computerized paint system $16,800,000  E
   Welding equipment for lines 1 and 2 $5,760,000  E
   Computerized quality control system $11,110,000  E
   Stamping and forming equipment for
      one­piece frame $5,650,000  E
  Additions sampled (See WP 11.3) $12,600,000 
­­­­­­­­­­­­­­­
Beginning Balance plus Additions $409,860,000 
2009 Disposals:
    Assembly Lines 1 and 2 equipment ($28,360,000) ($26,345,000)
    Paint system ($12,630,000) ($12,360,000)
    Welding equipment ($3,990,000) ($2,955,000)
    Presses and forming equipment ($4,880,000) ($3,200,000) $4,000,000 
    

2009 Depreciation Provision $42,060,000  #
­­­­­­­­­­­­­­­ ­­­­­­­­­­­­­­ ­­­­­­­­­­­­­­
12/31/09 Ledger Balance $360,000,000  * $144,660,000  * $4,000,000  *

Audit Adjustments:
  AJE 1 ($2,503,060)
  AJE 10 $3,090,000  ($3,090,000)
  AJE 11 $800,000 
­­­­­­­­­­­­­­­ ­­­­­­­­­­­­­­ ­­­­­­­­­­­­­­
12/31/09 Audited Balance $357,496,940  $148,550,000  $910,000 
=============== ============== ==============
WP 11 WP 11

Recalculation of gain on disposal:

  Cost of equipment acquired in various years $49,860,000  & Biltrite Journal Entry:

  Accumulated depreciation (including 1/2 year in 2007) $41,770,000  %
­­­­­­­­­­­­­ Cash $9,000,000 
  Book value $8,090,000  Accumulated Depreciation­FE $44,860,000 
  Selling price $9,000,000  R     Factory Equipment $49,860,000 
­­­­­­­­­­­­­     Gain on Disposal $4,000,000 
  Gain $910,000 
  Per general ledger $4,000,000  Correct Entry:
­­­­­­­­­­­­­
  Error ($3,090,000) Cash $9,000,000 
============= Accumulated Depreciation­FE $41,770,000 
Audit Adjustment No. 10     Factory Equipment $49,860,000 
    Gain on Disposal $910,000 
9485  Gain/Loss on Disposal of Plant Assets
1535      Accumulated Depreciation­Factory Equipment
To correct for error in calculating accumulated depreciation
  on disposals of factory equipment.

Audit Adjustment No. 11

5300  Cost of Goods Sold­Pike's Peak Mountain Bike
1535      Accumulated Depreciation­Factory Equipment
To correct for underdepreciation on the excess of
  additions over disposals.  

Explanation of audit legends:

  >  Traced to 2008 audit workpapers and 1/1/09 ledger balance
  W  Examined work orders and traced:
        Materials to materials requisitions and invoices
        Direct labor to time cards
        Direct and indirect overhead to company analyses
  E  Examined underlying documentation
  #  Recalculated
  *  Traced to 12/31/09 general ledger
  &  Traced to plant assets ledger
  R  Examined remittance advice and bank statement
  %  Traced to 12/31/08 plant assets ledger and calculated 
        1/2 year's depreciation for 2009