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Razones Financieras
Noviembre 2018
Análisis de Crédito
NUTRESA
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
En millones de pesos
PASIVO
Pasivo corriente
Obligaciones financieras 557.133 847.689
Proveedores y cuentas por pagar 993.241 888.840
Impuesto sobre la renta e impuestos por pagar 207.776 163.362
Pasivo por beneficios a empleados 172.730 161.592
Provisiones corrientes 9.820 2.734
Otros pasivos corrientes 14.261 49.746
Total pasivo corriente 1.954.961 2.113.963
Pasivos no corriente
Obligaciones financieras 2.474.077 2.277.429
Proveedores y cuentas porpagar 158 158
Pasivo por beneficios a empleados 226.574 216.744
Pasivo por impuesto diferido 702.967 705.700
Otros pasivos no corrientes 559 600
Total pasivo no corriente 3.404.335 3.200.631
TOTALPASIVO 5.359.296 5.314.594
PATRIMONIO
Patrimonio atribuible a las participaciones controladoras 8.907.656 8.346.719
Participaciones no controladoras 42.525 38.241
TOTAL PATRIMONIO 8.950.181 8.384.960
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 14.309.477 13.699.554
NUTRESA
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
En millones de pesos
2.017 2.016
NUTRESA
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
PASIVO
Pasivo corriente
Obligaciones financieras 557.133 10,40% 847.689 15,95% -290.556 -34,28%
Proveedores y cuentas por pagar 993.241 18,53% 888.840 16,72% 104.401 11,75%
Impuesto sobre la renta e impuestos por pagar 207.776 3,88% 163.362 3,07% 44.414 27,19%
Pasivo por beneficios a empleados 172.730 3,22% 161.592 3,04% 11.138 6,89%
Provisiones corrientes 9.820 0,18% 2.734 0,05% 7.086 259,18%
Otros pasivos corrientes 14.261 0,27% 49.746 0,94% -35.485 -71,33%
Total pasivo corriente 1.954.961 36,48% 2.113.963 39,78% -159.002 -7,52%
Pasivos no corriente
Obligaciones financieras 2.474.077 46,16% 2.277.429 42,85% 196.648 8,63%
Proveedores y cuentas porpagar 158 0,00% 158 0,00% 0 0,00%
Pasivo por beneficios a empleados 226.574 4,23% 216.744 4,08% 9.830 4,54%
Pasivo por impuesto diferido 702.967 13,12% 705.700 13,28% 0,00% 0,00%
Otros pasivos no corrientes 559 0,01% 600 0,01% -41 -6,83%
Total pasivo no corriente 3.404.335 63,52% 3.200.631 60,22% 203.704 6,36%
TOTALPASIVO 5.359.296 100,00% 5.314.594 100,00% 44.702 0,84%
PATRIMONIO
Patrimonio atribuible a las participaciones controladoras 8.907.656 99,52% 8.346.719 99,54% 560.937 6,72%
Participaciones no controladoras 42.525 0,48% 38.241 0,46% 4.284 11,20%
TOTAL PATRIMONIO 8.950.181 100,00% 8.384.960 100,00% 565.221 6,74%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 14.309.477 13.699.554 609.923 4,45%
NUTRESA
ESTADO DE RESULTADOS
Realizando un análisis general de las cifras que presentan el situación financiera y estado de resultados
de los años 2017 y 2016, se pude observar que la empresa presento un comportamiento positivo guiado
al crecimiento de la compañía
En el análisis horizontal y vertical de los estados de situación financiera y estado de resultados para los
años 2017 y 2016, determinando el nivel de variación y absoluta de los mismos, es posible observar:
BALANCE GENERAL
En sus activos corrientes presento un crecimiento del 4.9% en donde el disponible fue el mayor aportante
de este grupo con $216.321 millones de pesos, el rubro de deudores igualmente cerro el periodo fiscal en
aumento del 7.69% siendo congruente con el incremento en ventas presentado en el año 2017. Durante
el año el manejo de recaudo de cartera se considera que tuvo un mejor manejo pudieron cubrir y disminuir
en una buena porción las obligaciones financiera ya que estas presentaron un decremento del 34.28%.
Aunque se evidencia que las ventas tuvieron un crecimiento, se considera que el manejo de producción
fue mejor para el año 2017 frente al 2016, toda vez que pudo tener referencia del año 2016 del
comportamiento de ventas contra sus inventarios pudiendo suplir la demanda de los productos en stop,
por lo que sus inventarios tuvieron una disminución al cierre de la vigencia del 4.4%
Tanto el comportamiento general de los activos corrientes ya mencionados y la disminución de sus otros
activos no corrientes y de los activos no corrientes para la venta permite ver que el nivel de prueba acida
que presento la empresa en el año 2017 fue mayor con un índice del 0.875 frente a un índice del 0.72%
en el 2016.
De igual forma el resultado de las utilidades del periodo llevan a final del periodo a un incremento en
pasivo por concepto de impuesto sobre la renta e impuestos por pagar del 27.2%
Las obligaciones por beneficios a empleados por su porcentaje se consideran acorde al comportamiento
de actividades para el año 2017, toda vez que a final de año se realizan las provisiones de cesantías,
intereses y aportes a seguridad social del mes de diciembre.
ESTADO DE RESULTADOS
La disminución que se presenta en el costo de ventas frente a las ventas permitido que esta tuviera un
incremento en la utilidad bruta del 3.49% en el 2017.
El crecimiento del 26.9% en los ingresos financieros pudo obedecer a descuentos por pronto pago a sus
proveedores, apoyando el índice de liquidez.
Por último el crecimiento en ventas junto con un mejor manejo de sus activos corrientes y pasivos
corrientes llevaron a la compañía a arrojar un resultado al final del ejercicio positivo de $420.207
millones lo que significó un crecimiento en utilidades de 6.17%
Teniendo en cuenta que los estados financieros correspondientes a los periodos fiscales de 2017 y 2016
la comparación de los indicadores financieros de los años analizados arrojan en cuanto a liquidez de la
compañía unos resultados óptimos toda vez que el indicador que arroja es de $1,37 por cada peso
adeudado, así mismo un capital de trabajo muy positivo para los dos años analizados, aun teniendo en
cuenta el aumento que para el 2017 se presentó con proveedores, lo que le permitirá cumplir con sus
obligaciones adquiridas a corto plazo en los tiempos establecidos y de igual forma ir cubriendo las de
largo plazo. Frente al nivel de endeudamiento la empresa presenta un compromiso de sus activos frente
a sus acreedores de un 37.45% presentando una leve disminución al año 2016, lo que le da mayor libertad
para la rotación de sus activos logrando generar nivel de disponible mayores y con más rapidez.
Frente la Roa la empresa presento una rentabilidad de sus activos del 2,97% y frente a su patrimonio del
4.74% que aunque no presentan niveles muy altos si le permite ver que la compañía puede realizar sus
operaciones sin un endeudamiento mayor y apalancándose en determinado momento en las inversiones
de sus socios.
Nutresa es una compañía con un crecimiento constante y con la capacidad de generar disponible para
cubrir con sus obligaciones y de generar utilidades importantes para sus inversionistas.
CUADRO COMPARATIVO DE 10 BOLSAS DEL MUNDO
EMPRESAS CAPITALIZACIÓN HORARIO DE
No. BOLSA INDICE COMPOSICION DEL INDICE LISTADAS BURSATIL OPERACIONES
Por las 30 empresas más importantes de la Bolsa
Nueva York Dow Jones
1 de Valores de Nueva York y el Nasdaq. 2,800 19.60 billones de dolares Entre las 9.30am y las 16.00pm.
Por las 100 mayores compañías no financieras que
cotizan en la bolsa de valores Nasdaq. Estas
Nasdaq empresas deben registrar una capitalización de al
NASDAQ
100 index menos 500 millones de dólares y un volumen diario
medio de negociación de al menos 100.000
2 acciones. 3,900 4.500 mil millones de dólares Entre las 9.30 am y las 16:00.
Por 225 compañías con mayor liquidez
seleccionadas de los 450 valores más líquidos del
Tokio Nikkei 225
Primer Mercado de la Bolsa de Tokio, entre ellas 5 billones dolares de
3 están Fuji Electric y Toto. 2,500 capitalización bursátil Entre las 9.00am y las 15.00pm
FTSE 100 Por los 100 principales valores de la Bolsa de
Londres
4 index Londres 3,000 4 billones de dolares Entre las 8.00 am a 16.30pm.
Hang Seng Por las 33 compañías representando el 65% de la
Hong Kong
5 Index bolsa de Hong Kong. 1,470 2.800 mil millones de dólares Entre las 9.15am a 16.00pm.
SSE Por todos los valores (acciones clase A y B) que
Shanghai
6 Composite se negocian en la Bolsa de Shanghai. 1,200 2.800 mil millones de dólares Entre las 9.30am a 15.00pm.
Por una lista de las 60 mayores compañías que
S&P/TSX
Toronto cotizan en esta. Está dividido en diez sectores
60
7 económicosdistintos. 1,600 2.500 mil millones de dólares Entre las 9.30am a 16.00pm.
Es una media aritmética ponderada por
capitalización e incluye los 30 principales valores
Deutsche Börse DAX cotizados en ese mercado de valores,
seleccionados por capitalización y contratación.
8 Ningún valor puede tener un peso superior al 20%. 800 1.500 billones de dólares Entre las 8.00am a 22.00pm.
Australian
S&P/ASX
Securities Por las 20 mayores compañías por capitalización
20
9 Exchange de mercado. 2,200 1.400 billones de dólares Entre las 9.50am a 16.12pm.
Por los 30 valores más grandes y más activamente
Bombay BSE Sensex
10 negociados. 5,500 1.300 billones de dólares Entre las 9.15am a 15.30pm.
LISTA DE REFERENCIAS
http://informe2017.gruponutresa.com/pdf/eeff_separados.pdf
https://www.gruponutresa.com/wp-content/uploads/2015/10/Estados-financieros-consolidados-2017-y-
sus-notas.pdf