ANNUAL REPORTS

A company’s typical annual report consists of :

(1) a letter from the president to stockholders or policy owners,

(2) a description of financial highlights,

(3) four financial statements : balance sheet, statement of

operations, statement of cash flows, and statement of
owners’ equity,

(4) notes to the financial statements and supplementary

information, and

(5) an independent auditor’s report.

 STATEMENT OF CASH FLOW

Menyediakan informasi tentang pendapatan dan pengeluaran kas (arus

kas) perusahaan dari seluruh kegiatan selama periode akuntansi.

CASH INFLOWS - CASH OUTFLOWS=NET CASH INFLOW (OUTFLOW)
(OUTFLOW

Source of Funds – Uses of Fund = Net Change in Cash
 STATEMENT OF CASH FLOW

With respect to balance sheet and statement of operation accounts, a company’s cash inflows –
its source of cash – increase as a result of

A decrease in a asset account (selling an asset for cash)

An increase in a liability account (taking out a loan)

An increase in stockholder’s equity (issuing comman stock)

A receipt of revenue (selling policies)

Net income

Cash outflows have the opposite effect on an insurer’s balance sheet and statement of operations
accounts. Acompany’s cash outflows – its source of funds – increase as a result of

An increase in a asset account (purchasing an asset)

A decrease in a liability account (paying off a loan)

A decrease in stockholder’s equity (reitiring or repurchasing a company’s own common stock)

A payment of expenses

A Net loss
STATEMENT OF CASH FLOW
 Operating Investing Financing
Activities Activities Activities
• Cash sales to • Sales of bonds, • Issuance of
Cash Inflows

customers mortgage loans, common stock

• Receipt of stocks, property, • Issuance of bonds
securities interest buildings, and other and notes
long-term assets.
• Increases in current • Loans from
liabilities • Receipt of principal creditors
and interest on loan
repayments

• Payments to • Purchase of bonds, • Dividend payments

employee and mortgage loans, to stockholders
Cash Outflows

suppliers stocks, property, • Payment of

• Interest payments buildings, and other principal and
to bondholders long-term assets interest on bonds,
• Decrease in current • Making loans to loans, notes and
liabilities others other debt
STATEMENT OF CASH FLOW
  Operational Activities (Kegiatan Operasional ): kegiatan
yang berkaitan dengan bisnis utama perusahaan dan
termasuk transaksi yang secara langsung menentukan
net income perusahaan
 Investment Activities (Kegiatan Investasi ): transakasi
pembelian atau penjualan dari aset jangka panjang dan
meminjamkan dana kepada pihak lain
 Financial Activities (Kegiatan Keuangan)
Keuangan) : transaksi
peminjaman dana dan pembayaran kas ke atau dari
pemilik perusahaan

Menghitung arus kas dari kegiatan operasional ada dua

metode yaitu

1. Metode langsung

2. Metode tidak langsung (rekonsiliasi)
 STATEMENT OF CASH FLOW
Calculating cash flows from operating
activities

When using the direct method to prepare

the statement of cash flows, a company
determines net cash flow operating
activities by taking its major types of
operating cash receipts and then
subtracting each major type of cash
disburment.

Many companies use the indirect method,

also called the reconciliation method, which
begins with the net income figure as
reported on the statement of operations,
then reconciles this amount to operating
cash flows through a series of additions and
subtractions.
 STATEMENT OF OWNER’S EQUITY

Disebut juga statement of stockholder’s equity atau statement of policyowner’s equity

Digunakan untuk menjelaskan setiap perubahan pada akun equity yang terjadi pada satu neraca ke berikutnya.

Hal yang dapat mengakibatkan perubahan akun owner equity seperti

Issue stock

Purchase of treasury stock

Retention of net income

Payment of cash dividends on stock
STATEMENT OF OWNER’S EQUITY
STATEMENT OF OWNER’S EQUITY
STATEMENT OF OWNER’S EQUITY
STATEMENT OF OWNER’S EQUITY
STATEMENT OF OWNER’S EQUITY
 NOTES

Segment Information Notes Accounting Policies Note

•Explain significant accounting policies
• Summarize segmented financial
General Information statements for the specific
that a company followed in preparing its
financial statements, also identifies how
subsidiaries or major lines of company classified & calculated the value
business of each account

Contingency Notes Commitments Subsequent Events Note

•Identifies long term leases on real estate,
• Describe liabilities that a company outstanding contracts for the purchase or
• Discloses significant events that
may or may not incur lease of major equipment & contracts occur between the end of the
underway for the construction/renovation accounting period & annual report
of facilities publication date

Quarterly Data Note Related Party Transactions Prior Period Adjustments

• Itemizes the revenue, expense, net • Identifies transactions that occur • Describes corrections or
income, and earnings per share for between the parent company and adjustments from previous
each quarter of the accounting on or more of its subsidiaries accounting period
period
 SUPLEMENTARY INFORMATION

Audited financial statement & their accompanying notes

Independent auditor’s report

5 years historical summary of revenue, expense, earning per share, &
total asset and liabilities

2 years summary of quarterly market price information on the
company’s common stock, including high & low price during that time
period

Management discussion & analysis of financial condition and result of
operations (MD & A)
AUDITOR’S REPORT
21
 Dokumen keuangan yang harus disampaikan atau dilaporkan kepada
pihak regulator. Tujuannya (purpose) untuk kedua jenis ini sama yaitu
untuk menunjukkan status/posisi dari aset, liabilitas, modal dan
surplus , pendapatan (revenue), beban (expense) dengan penekanan
pada item/hal yang menunjukkan solvabilitas (solvency) dari perusahan
asuransi

Penyusunan mengacu
Annual National Assocation of kepada Statutary
Statement Iinsurance Commisioners with Accounting Practice
the insurance commisioner in US (SAP)

Annual Office of the Superintendent of Penyusunan

Return Financial Institutions (OSFI in mengacu kepada
Canada Canada GAAP

22
 Isi dari dokumen ini adalah data yang
diekstrak dari pencatatan akuntansi, aktuarial
dan statistik
 Meliputi
• Balance Sheet yang disajikan terpisah (1)
Asset page, (2), Liabilities, Policyholder
and Share holders Equity page
• (3) Summary of operation
• (4) Statement of cash flow
• Plus supporting exhibit & schedule

23
 Asset Page: memiliki format yang berbeda dengan
Balance sheet pada Annual report dengan tujuan agar
format yang spesifik tersebut dapat menunjukkan
solvency perusahaan asuransi ,khususnya Statutory
solvency  minimum jumlah modal dan surplus yang
ditetapkan oleh regulator, bukan economic /technical
solvency  yaitu kemampuan untuk memenuhi kewajiban
pada saat jatuh tempo
Invested

Other
Admitted
Admitted

Deferred, Due
and Accrued
Asset Income

Partially
Admitted

Nonadmitted Entirely Non

Admitted

24
 Asset Page
 Admitted Asset  aset yang diperkenankan oleh Undang-undang
asuransi untuk masuk pada Asset Page, meliputi::
a. Invested Asset : aset yang menghasilkan income bunga, dividen,
sewa dan capital gain. Termasuk juga cash, short term investment,
policy loan dan investasi lain seperti JV dan partnership

b. Other Admitted Aset:

Aset: meliputi reinsurance ceded
Reinsurance is a transaction between two insurance companies in
which one company – the ceding company – transfers part or all of
its insurance risk to another company – the insurer.
For a ceding company, the account Reinsurance Ceded included
(1) amounts recoverable from reinsurance,
(2) commissions and expense allowances due from reinsurers, and
(3) experience ratings and other refunds due.

c. Deferred, due, & accrued income

25
c. Deferred, due, & accrued income, meliputi

1) Deferred & Uncollected Life Insurance Premium & Annuity

consideration

Deferred premium, adalah premi yang jatuh tempo setelah tanggal

laporan, namun sebelum tanggal polis dan tanggal laporan
berikutnya (khusus US). Dapat juga dikatakan bahwa pembayaran
cicilan premi yang jatuh temponya antara tanggal laporan dan
tanggal polis berikutnya

2) Accident & Health insurance premium due and unpaid

Premium Due/Uncollected Premium/Premium Outstanding adalah

premi yang jatuh tempo sebelum tanggal laporan , namun
perusahaan asuransi belum menerima kasnya.

26
c. Deferred, due, & accrued income, meliputi

Deferred & Uncollected premium disebut Premium Asset. Tidak semua

premium aset dimasukkan ke dalam Assset Page. Hanya

Net Premium = Gross Premium - Loading

 Gross Premium adalah jumlah yang harus dibayarkan oleh

pemegang polis untuk coverage asuransinya

 Loading/Loading expense adalah charge yang ditambahkan ke net

preminya

Sehingga Net Premium adalah jumlah uang yang dibutuhkan hanya

untuk memberikan benefit asuransi /pertanggungan saja

27
c. Deferred, due, & accrued income, meliputi

3) Accrued Investment Income adalah pendapatan dividen atau bunga

yang pada tanggal laporan sudah earned namun belum diterima
kasnya

28
 Asset Page

 Non Admitted Asset  aset yang menurut regulator tidak bernilai atau bernilai kecil untuk
statutory reporting. Aset ini ditampilkan pada tabel terpisah dalam annual statement, yang
meliputi:

a. Partially admitted asset, yaitu aset yang sebagian nilainya diakui dan sebagian sisa
nilainya tidak diakui, mencakup

1) aset investasi yang nilai pasarnya lebih rendah dari nilai buku. Selisih nilai buku
yang lebih tinggi dari nilai pasar tsb masuk sebagai non admitted asset.

2) aset investasi yang peringkatnya di bawah investment grade

b. Entirely non admitted asset, yaitu aset yang seluruh nilainya tidak muncul pada Asset
page. Kebanyakan yang termasuk dalam kategori ini adalah aset yang dipergunakan
untuk operasional/proses bisnis

29
 Asset Page

Separate Account

Account yang dimaintain di luar general account dengan maksud untuk

pengelolaan dana yang ditempatkan pada non guaranteed insurance product
seperti equity based atau variable product. General account adalah account
yang satu kesatuan dimana perusahaan asuransi memaintain dana dari
guarantedd product insurance.

30
 Liabilities, Surplus & Other Fund Page

 Policy Reserves adalah jumlah uang (bersamaan dengan premi dan pendapatan investasi di masa
mendatang yang didapat dari in-force policies) , yang perusahaan asuransi harapkan dapat
cukup untuk membayar benefit asuransi di masa yang akan datang pada in-force policies. Untuk
mendanai pembayaran tersebut, perusahaan asuransi harus memaintain reserve untuk polis
sampai dengan klaim kematian dibayarkan (whole life policy) atau pada periode pertanggungan
(term insurance and endowment contract). Policy reserve dipisahkan menjadi : 1). reserve for
policies and contract, 2). Accident and health policies

 Policy & Contract Claim atau Claim Liabilities adalah kewajiban untuk seluruh jenis polis asuransi
dan kontrak anuitas yang harus dilunasi , meliputi:

 Due and unpaid claims are claims that have been approved by an isurer but have not yet been
paid to policy beneficiary.

 Resisted claims, also called dispute claims, are claims that an insurer has refused to pay but
that it may pay in the future.

 Claims in the course

course of settlement are claims that have been reported to an insurer and that
are being investigated.

 Incurred but not reported (IBNR) claims are claims that were incurred during an accounting
period but have not been reported to the insurer as of the Annual Statement date. An insurer
estimates its liability for IBNR claims based on its past claim experience.

31
 Liabilities, Surplus & Other Fund Page

 Liability for Premium and Other Deposits Fund adalah seluruh dividen polis
yang telah di-declare oleh direksi perusahaan namun belum dibayarkan .
Untuk US fraternal insurers dikenal juga sebagai Refund Accumulation /
Refund Due and Unpaid . Pada dasarnya Policy Dividend / Policy owner
Dividend atau policy
policy holder dividend adalah jumlah surplus perusahaan
asuransi yang dapat dibagi (Divisible Surplus) yang menjadi bagian (share)
dari pemegang polis. Divisible Surplus adalah jumlah surplus perusahaan
asuransi yang tersedia untuk didistribusikan kepada pemegang participating
policies.

32
 Liabilities, Surplus & Other Fund Page

 Liability for Premium and Other Deposits Fund meliputi:

1) Liability for Premium adalah pembayaran premi untuk lebih dari satu tahun
yang diterima oleh insurer sebelum due datenya. sehingga dicatat sebagai
hutang dan ada pemberian bunga atas jumlah tersebut secara annually.

2) Other Deposits Fund adalah mencakup Guaranteed Interest Contract

/Guaranteed Income Contract/Guaranteed Investment Contract adalah
instrumen dimana insurer menerima deposit dari sponsor (seperti dana
pensiun) untuk periode waktu tertentu (misal 5 tahun) dan me-hold dana
tersebut pada tingkat suku bunga tertentu. Pada akhir periode, insurer
mengembalikan dana tersebut berikut akumulasi bunganya kepada sponsor

33
 Liabilities, Surplus & Other Fund Page

 Unearned Income, mencakup

1) Advance premium/premi
premium/premi diterima dimuka adalah total premi yang diterima perusahaan
sebelum tanggal laporan namun jatuh tempo setelah tanggal laporan dan pada atau setelah
tanggal jatuh tempo polis tahun berikutnya..

Unearned Premium/Unearned Premium reserve, bukan termasuk Advance Premium, adalah

bagian dari premi yang diterima pada tanggal laporan, untuk periode pertanggungan
berikutnya namun sebelum tanggal polis berikutnya

34
 Liabilities, Surplus & Other Fund Page
 Amount Temporarily Held for Disposition, meliputi:
meliputi:
1) deposit dari mortgagors sbg escrow account yang nantinya akan digunakan
untuk membayar pajak dan premi asuransi real estate
2) jumlah yang dipotong dari upah dan gaji
3) jumlah di luar komisi yang ditahan
 Interest Maintenance Reserve

Gain dan loss yang diabsorb adalah yang terkait dengan perubahan tingkat suku
bunga, bukan yang terkait dengan rating investment atau hal yang lain.
IMR ini adalah kewajiban yang akan diamortisasi ke investment income sepanjang
remaining life aset investment pada gain (loss) dari penjualan investasi. Dengan
demikian, insurer hanya mengakui sebagian dari realized gain/loss pada laporan laba
rugi sehingga dapat dihindari terjadinya inflated net income karena adanya penjualan
investasi surat berharga pada harga yang sangat tinggi atau dapat dihindari terjadinya
kerugian yang sangat parah akibat pada suatu periode terdapat penjulan investasi surat
berharga yang terjaul pada harga yang sangat rendah.

35
 Liabilities, Surplus & Other Fund Page

 Asset Valuation Reserve, adalah cadangan yang diperuntukkan untuk

meminimalkan efek credit related capital realized gain/loss pada penjualan aset
investasi termasuk obligasi, saham, hipotek dan real estate , tidak termasuk aset
kas, policy loan dan aset sejenis yang tidak memiliki eksporure risiko kredit .

Credit Risk adalah risiko keuangan suatu kewajiban tidak dibayar sehingga
menimbulkan rugi dengan contoh sebagai berikut:
 A bond issuer fails to pay interest or principal on the bond.
 A mortgage borrower fails to make mortgage payments.
 A stock issuer suffers financial hardship and files for bankruptcy
 Real estate owned to generate rental income remains unoccupied

Asuransi Best memberli 2 obligasi yang berbeda, Bond A dan Bond B dengan
harga $ 1000 per obligasi. Satu tahun kemudian obligasi dijual dengan harga
$900 per obligasi. Nilai Bond A turun akibat dari kenaikan tingkat suku bunga
dan Bond B nilainya turun karena beberapa lembaga peringkat memberi rating di
bawah investment grade. Asuransi Best memasukkan kerugian obligasi A pada
perhitungan IMR dan kerugian obligasi B pada perhitungan AVR

36
 Liabilities,, Surplus & Other Fund Page

 Capital Stock and Surplus

a. Capital Stock, terbagi menjadi common stock dan preferred stock yang masing –masing disajikan
senilai jumlah saham yang beredar dikalikan dengan nilai par. Sedangkan pada annual return
(Canada) senilai jumlah saham yang beredar dikalikan dengan harga aktual pada saat issued

b. Surplus,
Surplus pada US annual Statement mencakup = Surplus Notes + Gross Paid In and Contributed

Capital + Unassigned Fund (Surplus) - Treasury Stock

37
Sumber perubahan pada surplus adalah sebagai berikut:
berikut:

 Perubahan pada net unrealized capital gain and loss

 Perubahan pada non admitted asset

 Perubahan pada reserve karena perubahan basis penilaian (valuation basis)

 Perubahan AVR

 Perubahan capital

 Surplus Adjustment

 Dividend kepada pemegang saham

38
 Cash Flow
 Analysis of Operation by Lines of Business, yaitu segment pasar asuransi yang
berbeda dengan segment yang lain, biasanya karena perbedaan sales approach
dan service function. Kategori LOB secara umum:
 Industrial Life
 Ordinary
 Credit Life
 Group
 Accident & Health
 Agregate of All Other
 5 Year Historical Data, beberapa di antaranya:
antaranya:
 Life insurance in Force
 New Business issued
 Premium Income
 Total NonAdmitted & Admitted Asset
 Benefit & reserve increase

39
 Other Exhibit & Schedule, dengan rincian data penunjang yang terkait dengan

 Investasi,
Investasi, contoh pada stock sechedule berisi info mengenai nama setiap
saham, jumlah lembar yang dimiliki, nilai buku, dan nilai pasar pada
tanggal laporan statutory

 Reserve, disajikan per basis valuasi , yaitu by interest & moratality table dan
membaginya untuk setiap line of business

 Premium, ditunjukkan dalam 3 kategori 1). Direct premium received, 2)

premium due & collected, 3) premium assumed and ceded

 Claim

 Expense

40