Basado en el Capítulo 7 de:

Microeconomía
Robert Pindyck

Chapter 7 1
 La medición de los costos
 El costo a corto plazo
 El costo a largo plazo
 Las curvas de costos a largo plazo y a corto plazo
 La producción de dos productos: las economías de
alcance
 Las variaciones dinámicas de los costos: la curva de
aprendizaje
 La estimación y la predicción de los costos

Chapter 7 2
 La tecnología de producción mide la relación entre los
factores y la producción.

 Dada la tecnología de producción de una empresa, los

directivos deben decidir cómo producir.

 Para determinar el nivel óptimo de producción y la

combinación de los factores, tenemos que convertir la
unidad de medida de la función de producción a
dólares o costos.

Chapter 7 3
El costo económico y el costo contable
 Costo contable:
▪ Gastos reales más gastos de depreciación del equipo de
capital.
 Costo económico:
▪ Costo que tiene para una empresa la utilización de recursos
económicos en la producción, incluido el costo de
oportunidad.

Chapter 7 4
 Costo de oportunidad:
▪ Costo correspondiente a las oportunidades que se pierden
cuando no se utilizan los recursos de la empresa para el fin
para el que tienen más valor.

 Un ejemplo:
▪ Una empresa que posee un edificio y que, por lo tanto, no
paga ningún alquiler por el espacio de oficina.

▪ ¿Significa eso que el costo de ese espacio es nulo?

Chapter 7 5
 Costo irrecuperable:
▪ Gasto que no puede recuperarse una vez que se realiza.
También se le llama costo ‘hundido’ o ‘sumergido’.
▪ No deben influir en las decisiones de la empresa.

Chapter 7 6
Costos fijos y costos variables
 La producción total es una función de factores
variables y factores fijos.

 Por lo tanto, el costo total de la producción es

igual al costo fijo (costo de los factores fijos) más
el costo variable (costo de factores variables):

CT = CF + CV
Chapter 7 7
Costos fijos y costos variables

 Costo fijo:
▪ Costo que no varía con el nivel de producción.

 Costo variable:
▪ Costo que varía cuando cambia el nivel de la producción.

Chapter 7 8
 Costo fijo:
▪ Costo pagado por una empresa que está operando,
independientemente de la cantidad que produzca.

 Costo irrecuperable:
▪ Costo en el que se ha incurrido y que no puede recuperarse.
▪ Se trata de un ‘costo hundido’ y , por tanto, es muy diferente
del costo fijo.
▪ Mientras el costo fijo es económicamente relevante, el costo
irrecuperable no lo es.

Chapter 7 9
 Prod
CF CV CT CMg CFMe CVMe CTMe
(Q)
US$ año US$ año US$ año US$ año US$ año US$ año US$ año
Und año
0 50 0 50 --- --- --- ---
1 50 50 100 50 50.0 50.0 100.0
2 50 78 128 28 25.0 39.0 64.0
3 50 98 148 20 16.7 32.7 49.3
4 50 112 162 14 12.5 28.0 40.5
5 50 130 180 18 10.0 26.0 36.0
6 50 150 200 20 8.3 25.0 33.3
7 50 175 225 25 7.1 25.0 32.1
8 50 204 254 29 6.3 25.5 31.8
9 50 242 292 38 5.6 26.9 32.4
10 50 300 350 58 5.0 30.0 35.0
11 50 385 435 85 4.5 35.0 39.5

Chapter 7 10
 El costo marginal (CMg) es al aumento que
experimenta el costo cuando se produce una unidad
adicional. Como el costo fijo no afecta al costo
marginal, puede expresarse de la siguiente manera:

DCV DCT
CMg = =
DQ DQ

Chapter 7 11
 El costo medio total (CMe) es el costo por unidad de
producción, o la suma del costo fijo medio (CFMe) y el
costo variable medio (CVMe). La ecuación es la
siguiente:

CF CV CT
CMe = + =
Q Q Q

Chapter 7 12
 Los determinantes del costo a corto plazo:
▪ La relación entre la producción y el costo se puede presentar
aumentando los rendimientos y el costo o bien reduciéndolos.
▪ Incremento de los rendimientos y del costo:
• La producción aumenta con relación al uso de los factores y al costo
variable. El costo marginal disminuirá en relación a la producción.

▪ Disminución de los rendimientos y del costo:

• La producción disminuye con relación al uso de los factores y al costo
variable. El costo marginal aumentará con relación a la producción.

Chapter 7 13
 Por ejemplo:
▪ Supongamos que el salario (w) es fijo con relación al número
de trabajadores empleados. Entonces:

D CV
CMg =
DQ

CV = wL
Chapter 7 14
 Continuación:

DCV = wDL

wDL w
CMg = =
DQ DQ /DL

Chapter 7 15
 Por lo tanto:

w
CMg =
PMg L
 Cuando el producto marginal (PMg) del trabajo es
bajo, el costo marginal (CMg) es alto y viceversa.

Chapter 7 16
 El costo total es la suma CT
Costo 400 vertical de CF y CV.
(dólares CV
al año)

300
El costo variable
aumenta según la
producción y la tasa
varía dependiendo de
200 si los rendimientos son
crecientes o decrecientes

El costo fijo no varía

con la producción
100
50 CF

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Producción

Chapter 7 17
 Costo 100
(dólares
por unidad) CMg

75

50 CMe
CVMe

25

CFMe Producción
(unidades
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 al año)

Chapter 7 18
El costo de uso de capital
Depreciación económica +
( Tasa de interés x Valor del Capital )
Costo de Uso del Capital =

Tasa (por unidad monetaria) de capital

r = Tasa de depreciación + Tasa de interés:
r = d + r’

Chapter 7 19
La elección de los factores que minimizan los costos

 Supuestos:
▪ Dos factores variables: trabajo (L) y capital (K).
▪ Precio del trabajo: salario (w).
▪ Precio del capital:
r = tasa de depreciación + tasa de interés

Chapter 7 20
La elección de los factores que minimizan los costos

 La recta de isocosto:
 CT = wL + rK
 La recta de isocosto:
Es la línea que muestra todas las combinaciones posibles de
trabajo y capital que pueden comprarse con un costo total
dado.

Chapter 7 21
La recta de isocosto
 Si reformulamos la ecuación de costo total como la
ecuación correspondiente a una línea recta, tenemos
que:
▪ K = CT/r - (w/r)L → DK/DL = - (w/r)

▪ La pendiente de la recta de isocosto:

✓ Es el cociente entre el salario y el costo de alquiler del capital.
✓ Muestra la tasa a la que el capital se puede sustituir por trabajo, sin
que varíe el costo.

Chapter 7 22
 Trataremos el problema de cómo minimizar el costo
de un determinado nivel de producción:
▪ Lo haremos combinando los isocostos con las isocuantas.

Chapter 7 23
 Capital
al año Q1 es una isocuanta para la
producción Q1. La recta de isocosto
CT0 muestra todas las
K2 combinaciones de K y L que Q1
puede producir a este nivel de costo.

CT0, CT1 y CT2 La recta isocosto CT2 muestra la

son tres rectas cantidad Q1 que se puede producir
de isocosto. con la combinación K2 L2 o K3 L3.
Sin embargo, ambas combinaciones
conllevan un costo mayor que K1 L1.
K1 A

K3 Q1

CT0 CT1 CT2

Trabajo al año
L2 L1 L3
Chapter 7 24
Capital
al año Si el precio del trabajo varía, la curva
de isocosto se vuelve más inclinada,
debido al cambio producido en la
pendiente - (w / L).

Esto da lugar a una nueva combinación

de K y L para producir Q1. Se utiliza la
combinación B en lugar de la A.
B La nueva combinación representa
K2 el costo del trabajo más elevado
en relación al capital y, por lo tanto,
el capital se sustituye por el trabajo.
A
K1

Q1
CT2 CT1
Trabajo al año
L2 L1

Chapter 7 25
 Las isocuantas, los isocostos y la función de
producción:

TTS = - DK/DL = PMgL/PMgK

Pendiente de la recta de isocosto: DK/DL = -(w/r)

Entonces: PMgL/PMgK = (w/r)

Chapter 7 26
 La combinación minimizadora de los costos se
puede formular de la siguiente manera:

PMgL PMgK
w = r
El costo mínimo para una determinada producción aparece
cuando cada dólar gastado en cualquier factor incorporado
al proceso de producción genera la misma cantidad de
producción adicional.

Chapter 7 27
 Pregunta:
▪ Suponga que cuenta con la siguiente
información:
 w = 10 dólares
 r = 2 dólares, y
 PMgL = PMgK
▪ ¿Qué factor utilizará más el productor?
¿Por qué?

Chapter 7 28
 La minimización de los costos cuando se
altera el nivel de producción:
▪ La ruta de expansión de una empresa muestra las
combinaciones de trabajo y capital de menor costo que
pueden utilizarse para obtener cada nivel de producción.

Chapter 7 29
 La ruta de expansión muestra
Capital las combinaciones de trabajo y
al año capital de menor costo que pueden
utilizarse para obtener cada nivel de
150 Recta de isocosto de $3,000 producción a largo plazo.

Ruta de expansión
Recta de
isocosto
de $2,000
100
C
75
B
50
Isocuanta de 300 unidades
A
25
Isocuanta de 200 unidades

Trabajo al año
50 100 150 200 300

Chapter 7 30
 Costo
(dólares
al año) Costo Total a
F Largo Plazo (CTLP)
3,000

E
2,000

D
1,000

Producción
100 200 300 (unidades anuales)

Chapter 7 31
 Preguntas:
▪ ¿Qué pasará con los costos medios cuando ambos factores
son variables (a largo plazo)?
▪ ¿Y que pasará cuándo sólo existe un factor que sea variable (a
corto plazo)?

Chapter 7 32
Capital E
al año La ruta de expansión a largo plazo
se traza igual que antes.
C
Ruta de expansión
a largo plazo

K2
Ruta de expansión
P a corto plazo
K1
Q2

Q1
Trabajo al año
L1 L2 B L3 D F

Chapter 7 33
 El costo medio a largo plazo (CMeLP)
a) Con rendimientos constantes de escala:
Una duplicación de los factores provoca una duplicación de la
producción. El costo medio es constante en todos los niveles de
producción.
b) Con rendimientos crecientes de escala:
Una duplicación de los factores provoca una duplicación de la
producción. El costo medio disminuye en todos los niveles de
producción.
c) Con rendimientos decrecientes de escala:
Si se duplican los factores, el crecimiento de la producción es menor que
el doble y el costo medio aumentará con la producción.

Chapter 7 34
 El costo medio a largo plazo (CMeLP)
▪ A largo plazo:
Las empresas experimentan rendimientos crecientes y
decrecientes de escala. Por lo tanto, el costo medio a largo plazo
tiene forma de “U”.
▪ El costo marginal a largo plazo hace que el costo medio a
largo plazo:
 Si CMgLP < CMeLP, el CMeLP disminuirá.
 Si CMgLP > CMeLP, el CMeLP aumentará.
 Por lo tanto, CMgLP = CMeLP, solo se producirá cuando el CMeLP
alcance su punto mínimo.

Chapter 7 35
 Costo
(dólares por
unidad de CMgLP
producción)

CMeLP

A Pregunta:
¿Qué relación existirá entre
el costo medio a largo plazo
y el costo marginal a largo
plazo, cuando el costo medio
a largo plazo es constante?

Producción

Chapter 7 36
 Economías y deseconomías de escala
▪ Economías de escala:
 Cuando el aumento en la producción es mayor que el incremento
en el costo de los factores.
 El Costo Medio del Largo Plazo (CMeLP)es decreciente.
▪ Deseconomías de escala:
 Cuando el aumento en la producción es menor que el incremento
en el costo de los factores.
 El Costo Medio de Largo Plazo (CMeLP)es creciente.

Chapter 7 37
 Medición de las economías de escala:

Ec = Elasticidad – costo de producción

= %D en el costo del crecimiento en la
producción de un 1%.

Chapter 7 38
 Medición de las economías de escala:

Ec = (DCT/CT ) /( DQ / Q)
Ec = (DCT / DQ) /(CT / Q) = CMg/CMe

Chapter 7 39
 Por lo tanto, las siguientes afirmaciones son
verdaderas:
▪ EC < 1: CMg < CMe
 El costo medio muestra las economías de escala (CMe
decreciente).
▪ EC = 1: CMg = CMe
 El costo medio muestra su nivel mínimo (CMe constante).
▪ EC > 1: CMg > CMe
 El costo medio muestra las deseconomías de escala (CMe
creciente).

Chapter 7 40
 Índice de economías de escala:

IEE = 1 - EC
▪ Cuando EC = 1, IEE = 0 y no hay economías ni deseconomías
de escala.
▪ Cuando EC > 1, IEE es negativo y hay deseconomías de
escala.
▪ Cuando EC < 1, IEE es positivo y hay economías de escala.

Chapter 7 41
Capital E
La eficiencia técnica es una
al año
condición de optimización
C productiva, para la cual se obtiene el
máximo nivel de producción con
cierta combinación de factores.

Ruta de expansión a largo plazo

A La eficiencia económica, de largo
plazo, es una condición de eficiencia
K2 técnica que minimiza el CTLP.

P Ruta de expansión
K1 a corto plazo
Q2
Eficiencia económica de
corto plazo
Q1
Trabajo al año
L1 L2 B L3 D F

Chapter 7 42
 La relación entre el costo a corto plazo y el costo
a largo plazo:
▪ Utilizaremos el costo a corto y a largo plazo para determinar el
tamaño óptimo de la planta.
▪ Cada Tamaño de Planta está asociado a cierto nivel de inversión y a
cierto CMeCP.

 El Tamaño Óptimo de Planta:

▪ El Tamaño Óptimo de Planta, de corto plazo, es el nivel de inversión
que permite un mínimo CMeCP, para cierto nivel de producción
generado por la empresa.
▪ El Tamaño Mínimo Eficiente de Entrada (TMEE):
Es el mínimo nivel de inversión necesario para producir cierto
CMeCP, que permite beneficios económicos máximos y NULOS.

Chapter 7 43
 Observación:
▪ El tamaño óptimo de una planta, a largo plazo, será aquel
nivel de inversión que permite una maximización de los
beneficios, entre todos los posibles beneficios que pueda
conseguir la empresa.
▪ Debe tenerse presente que, la curva de costo medio a largo
plazo es la envolvente de todas las curvas de costo medio a
corto plazo de la empresa.

 Pregunta:
▪ ¿Qué le ocurriría al costo medio si se escoge otro nivel de
producción diferente?

Chapter 7 44
 Costo Con muchos tamaños de plantas, con el CMeCP = $8 y
(dólares CMeLP = CMgLP (una línea recta).
por unidad de
producción) CMeCP1 CMeCP2 CMeCP3
CMgCP1 CMgCP2 CMgCP3
$10
A CMeCP’

$8
B CMeLP = CMgLP

Para una producción Q’:

El tamaño de planta óptimo, de
corto plazo, será una inversión
que permita un costo medio de
corto plazo igual a CMeCP’.

Q1 Q’ Q2 Q3 Producción

Chapter 7 45
 ¿Cuál es la curva de costo a largo plazo de la
empresa?
▪ Las empresas pueden alterar el tamaño de su planta
con el fin de modificar su producción a largo plazo.
▪ Algunas veces, el ajuste hacia un tamaño óptimo de
planta no puede ser exacto, debido a un problema de
‘indivisibilidades’, es decir, cuando la planta
productiva solo puede crecer mediante tamaños
predeterminados.
▪ La curva de costo a largo plazo tendrá relación con la
parte verde de las curvas de CMeCP, que representan
el costo mínimo para cualquier nivel de producción.

Chapter 7 46
 Costo CMgLP
(dólares
por unidad)
CMeCP1 CMeCP3
CMeCP2

A CMeLP
$10

$8
B
B’
Si la producción es Q1 el gerente
elegiría la planta pequeña de CMeCP1
Producción que y un CMeCP de 8 dólares.
minimiza el CMgCP1 CMgCP2 CMgCP3
El punto B está en la planta más
CTLP Producción exigida barata para una determinada
por la demanda producción.

Q0 Q1 Producción

Chapter 7 47
 Costo CMgLP
(dólares
por unidad)
CMeCP1 CMeCP3

CMeLP

CMeCP2

Asimismo, la producción
óptima (que minimiza el
CMgCP1 CMgCP2
CTLP) debe ser tal que:
CMgCP3
CMeCP = CMeLP
CMgCP = CMgLP

Q0 Q2 Q3 Producción

Chapter 7 48
 Preguntas:
▪ ¿Por qué el CMeLP no incluye los puntos mínimos de las
plantas de tamaño grande y pequeño?
▪ ¿Por qué razón el CMgLP no es la envolvente del costo
marginal a corto plazo?

Nota Importante:
Algunos autores consideran el concepto de “Tamaño
Mínimo Eficiente” como el nivel de producción para el
cual el CMeLP es mínimo.
Este concepto debe diferenciarse del denominado
“Tamaño Mínimo Eficiente de Entrada”.

Chapter 7 49
 Costo
(dólares
por unidad) Si el precio fuera $7, el
CMeCP1 Tamaño Mínimo
CMgCP1 Eficiente de Entrada
(TMEE) implicaría una
CMgCP2 inversión para producir
Q’ con un CMeCP1

$7
CMgLP
CMeCP2
CMeLP
El TMEE es el tamaño
mínimo que permite la
‘entrada’ de una
Minimización Minimización
TMEE empresa al mercado
del CTLP del CTLP
Producción (I)
Q0(I0) Q’(I0) Q1(I1)
Tamaño Mínimo Eficiente

Chapter 7 50
 Costo CMgCPi
(dólares El concepto de
por unidad) Capacidad Instalada
difiere entre el punto
de vista económico y el
de ingeniería
CMeCPi

Capacidad Capacidad Capacidad

Producción en el Instalada Ociosa Instalada Óptima Instalada de
momento inicial Económica Económica Diseño

Producción
Q0 Q* QMAX

Capacidad Instalada Ociosa

de Diseño
Chapter 7 51
 El grado de economías de alcance mide el
porcentaje de ahorro de costos y se representa
mediante la siguiente ecuación:

CT(Q1) + CT (Q 2) - CT (Q1, Q 2)
EA =
CT (Q1, Q 2)
▪ CT(Q1) representa el costo de producir Q1.
▪ CT(Q2) es el costo de producir Q2.
▪ CT(Q1, Q2) es el costo conjunto de producir ambos
productos.

Chapter 7 52
 Interpretación:
▪ Si EA > 0 hay economías de alcance.
▪ Si EA < 0 hay deseconomías de alcance.

 Observaciones:
▪ No existe una relación directa entre las economías de
alcance y las economías de escala.
 Una empresa puede disfrutar tanto de economías de alcance como
de deseconomías de escala.
 Una empresa puede tener economías de escala y no tener economías
de alcance.

Chapter 7 53
 La curva de aprendizaje mide la influencia de la
experiencia de los trabajadores sobre los costos
de producción.
 Describe la relación entre la cantidad de factores
que necesita una empresa para producir una
unidad de producto con respecto a la producción
acumulada.

Chapter 7 54
 Horas de trabajo
por lote de máquinas
10

2
Número acumulado
de lotes de máquinas
0 10 20 30 40 50 producidas

Chapter 7 55
 La curva de aprendizaje de la gráfica anterior
está basada en la siguiente relación:
L = A + BN ̶ β

L = Cantidad de trabajo por unidad de producción

N = Unidades acumuladas de producción
A, B y β son constantes
A y B tienen valores positivos y β entre 0 y 1

Chapter 7 56
Si N = 1:
▪ L es igual a A + B, por lo que A + B mide la cantidad de
trabajo necesaria para obtener la primera unidad de
producción.
Si β = 0:
▪ La cantidad de trabajo por unidad de producción se
mantiene constante a medida que aumenta el nivel
de producción acumulado, por lo que no habría
aprendizaje.

Chapter 7 57
 Si β > 0 y N aumenta:
▪ L se acerca a A, por lo que A representa la cantidad mínima
de trabajo por unidad de producción una vez concluido el
aprendizaje.

 Cuanto más alto es el valor de β:

▪ Más importante es el efecto del aprendizaje.

Chapter 7 58
 Horas de
La gráfica muestra una acusada disminución
trabajo por
de la curva cuando el número de lotes producidos
lote de máquinas 10
aumenta a 20. Por lo tanto, se producen
pequeños ahorros a mayores niveles.
8
Doblando la producción acumulada se
consigue una reducción del 20% en la diferencia
6 entre los factores necesarios y la cantidad que
se alcanza con los factores necesarios.

4
β = 0.31
2
Número acumulado
de lotes de máquinas
0 10 20 30 40 50 producidas

Chapter 7 59
 Observaciones:
1) Las nuevas empresas pueden experimentar una curva de
aprendizaje, pero no tendrán grandes economías de escala
(comienzan con pequeños volúmenes de producción).

2) Las empresas más afianzadas obtienen pequeñas ganancias

del aprendizaje.

Chapter 7 60
 Costo
(dólares por
unidad de
producción)

Economías de escala
A
B
CMe1

Aprendizaje C
CMe2

Producción

Chapter 7 61
 Cantidad de trabajo
Producción necesario por unidad por Cantidad total de
cada 10 unidades de
acumulada (N) trabajo necesario
producción (L)*
10 1,00 10,0
20 0,80 18,0 (10,0 + 8,0)
30 0,70 25,0 (18,0 + 7,0)
40 0,64 31,4 (25,0 + 6,4)
50 0,60 37,4 (31,4 + 6,0)
60 0,56 43,0 (37,4 + 5,6)
70 0,53 48,3 (43,0 + 5,3)
80 0,51 53,4 (48,3 + 5,1)
*Las cifras de esta columna se han calculado a partir de la ecuación:
log(L) = -0,322 log(N/10), donde ‘L’ es la cantidad de trabajo necesario por unidad y N es la
producción acumulada.

Chapter 7 62
 La curva de aprendizaje implica que:
1) La cantidad de trabajo adicional requerido disminuye por
unidad de producción.

2) Los costos serán mayores durante los primeros años, pero

después disminuirán con el aprendizaje.

Chapter 7 63
 Usualmente los costos deben proyectarse:
▪ Los costos futuros pueden estimarse a partir de una
función de costos, que relaciona el costo de
producción con el nivel de producción y otras variables
que puede controlar la empresa.
▪ Normalmente, una curva de costos tendrá una forma
creciente.

Chapter 7 64
 Una función de costos lineal (que no tenga las
características de la curva en forma de U) debe
ser :

CV = bQ
 La función de costos lineal sólo puede aplicarse si
el costo marginal es constante:
▪ El costo marginal se representa mediante β.

Chapter 7 65
 Si queremos que la curva de costo medio tenga forma
de U y que el costo marginal no sea constante,
debemos utilizar la función de costos cuadrática:

CV = b Q + g Q 2

Chapter 7 66
 Si la curva de costo marginal no es lineal, podemos
utilizar la función de costos cúbica:

CV = b Q + g Q + d Q 2 3

Chapter 7 67
 Costo
(dólares
CMg = β + 2gQ + 3dQ2
por unidad de
producción)

CVMe = β + gQ + dQ2

Producción
(por período de tiempo)

Chapter 7 68
 Dificultades en la medición de las funciones
de costo:
1) A veces los datos sobre la producción suelen representar un
agregado de diferentes tipos de productos.

2) A veces los datos sobre los costos no tienen en cuenta los costos
de oportunidad.

3) Es difícil atribuir los costos de mantenimiento y otros costos de la

planta a un determinado producto, cuando la empresa es un
conglomerado que produce más de una línea de productos.

Chapter 7 69
 Los directivos, los inversores y los economistas deben
tener en cuenta el costo de oportunidad de la
utilización de los recursos de la empresa.

 Las empresas se enfrentan con costos variables y fijos a

largo plazo.

 A corto plazo, cuando no todos los factores son

variables, la presencia de rendimientos decrecientes
determina la forma de las curvas de costo.

Chapter 7 70
 A largo plazo, todos los factores que intervienen en el
proceso de producción son variables.

 La ruta de expansión de la empresa describe cómo

varían sus elecciones de factores minimizadoras de los
costos a medida que aumenta el nivel de producción.

 La curva de costo medio a largo plazo es la envolvente

de las curvas de costo medio a corto plazo.

Chapter 7 71
 Una empresa disfruta de economías de escala
cuando puede duplicar su producción con un costo
inferior al doble.

 Hay economías de alcance cuando la empresa puede

producir cualquier combinación de los dos productos
de un modo más barato que dos empresas
independientes produciendo cada una un único
producto.

Chapter 7 72
 El costo medio de producción de una empresa puede
disminuir con el paso del tiempo si ésta “aprende” a
producir más eficazmente.

 Las funciones de costo relacionan el costo de

producción y el nivel de producción de la empresa.

Chapter 7 73
 Prof. Carlos García Sandoval
Derechos reservados © 2013

Chapter 4 74