Análisis Actinver

Estudios Sectoriales y Regionales

Mayo, 2015

La economía de la Región Noroeste de México

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 1

 Región Noroeste de México

Principales Puntos
Aspectos generales Pág. 3
Población Pág. 4
Población ocupada Pág. 5
Importancia de la economía de la región en el contexto macroeconómico Pág. 6
La economía de la región Pág. 8
Participación sectorial en la economía nacional
Desempeño del sector agropecuario Pág. 9
Desempeño del sector industrial Pág. 11
Desempeño del sector servicios Pág. 12
Inversión Extranjera Directa Pág. 13
Infraestructura en la región Pág. 14
Puertos marítimos Pág. 15
Vías férreas Pág. 16
Carreteras Pág. 17
Índice de competitividad Pág. 18
Parques industriales Pág. 19
Generación de empresas Pág. 20
Centros comerciales Pág. 21
Crédito de la banca comercial por Estados Pág. 23
Participación estatal en el PNI, proyectos de inversión Pág. 24

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 2

Aspectos generales Región Noroeste de México

• La región cuenta con el 12.9% de la población total del país (119.71 millones a 2014).
• Es la cuarta región en importancia en el valor del PIB sumando P$1,679,920 millones de pesos durante 2014, con una participación porcentual
de 12.8%.
• El ritmo de crecimiento económico se encuentra por encima del PIB nacional con una tasa de 3.1% entre 2003 y 2013.
• Las economías de Sonora y Chihuahua son las de mayor valor agregado dentro de las seis entidades que comprenden la región, sumados a BC,
BCS, Durango y Sinaloa.
• El sector servicios cuenta el mayor peso dentro de la economía regional con el 59.30%, seguido del sector industrial con 34.22% y el sector
agropecuario con el 6.49%.
• Las principales actividades en la región están enfocadas en la actividad industrial, minería y turismo. Aunque el sector agropecuario representa
el 26.0% del total nacional.
• La región cuenta con 166 parques industriales, sobresaliendo BC con 78 y Chihuahua con 38.
• Cuenta con buenas vías de comunicación. Tiene 19 aeropuertos internacionales, 37 puertos, 72 mil Km en vías carreteras, y 7,234 Km en vías
férreas.
• Tiene el 4.7% dentro de la participación del crédito otorgado por la banca comercial a los estados.
Principales ciudades
Tijuana, Baja California
Ciudad Juárez, Chihuahua
Culiacán, Sinaloa
Mexicali, Baja California
Hermosillo, Sonora
Durango, Durango
Ensenada, Baja California
Mazatlán, Sinaloa
Ciudad Obregón, Sonora
Los Mochis, Sinaloa
La Paz, Baja California Sur
Nogales, Sonora
San Luis Río Colorado, Sonora
Navojoa, Sonora
Guaymas, Sonora
Ciudad Cuauhtémoc, Chihuahua
Baja California Ciudad Lerdo, Durango
Baja California Sur Delicias, Chihuahua
Chihuahua Guasave, Sinaloa
Sonora Guamuchil, Sinaloa
Sinaloa
Durango

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 3

Población Región Noroeste de México

• La región cuenta con 15.45 millones de habitantes, conforme a cifras de 2014 del INEGI, cifra que representa el 12.9% del total de
la población del país.
• La tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) poblacional en la región es fue de 1.3% de 2010 a 2014, tasa superior al total
nacional que fue de 1.2%.
• Chihuahua es la entidad con mayor número de habitantes con 3.67 millones, seguido de Baja California con 4.43 millones, Sinaloa
con 2.89 millones, Sonora 2.89 millones, Durango 1.75 millones y BCS con 0.74 millones.

Población, millones de habitantes

2010 2011 2012 2013 2014 TCAC
Total Nacional 114.26 115.68 117.05 118.40 119.71 1.2%
Total región 14.65 14.84 15.05 15.25 15.45 1.3%
Baja California 3.22 3.28 3.33 3.38 3.43 1.6%
Baja California Sur 0.65 0.67 0.70 0.72 0.74 3.3%
Chihuahua 3.53 3.56 3.60 3.64 3.67 1.0%
Durango 1.67 1.69 1.71 1.73 1.75 1.1%
Sinaloa 2.85 2.88 2.91 2.93 2.96 0.9%
Sonora 2.73 2.77 2.81 2.85 2.89 1.5%
Participación región/nacional 12.8% 12.8% 12.9% 12.9% 12.9%
Fuente: INEGI

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 4

Población ocupada Región Noroeste de México

• La región cuenta con 6.52 millones de personas ocupadas, representando el 13.2% del total de la población ocupada del país
(49.55 millones a 2014). Chihuahua cuenta con 1.49 millones, siendo la entidad con mayor participación. Le sigue Baja California
con 1.48 millones, y Sonora con 1.31 millones.

Población ocupada, millones

2010 2011 2012 2013 2014 TCAC
Total Nacional 46.89 47.18 49.28 49.55 49.55 1.4%
Total región 5.88 5.89 6.28 6.53 6.52 2.6%
Baja California 1.33 1.36 1.44 1.49 1.48 2.8%
Baja California Sur 0.29 0.30 0.32 0.34 0.34 4.1%
Chihuahua 1.34 1.29 1.40 1.48 1.49 2.7%
Durango 0.61 0.64 0.64 0.69 0.67 2.4%
Sinaloa 1.21 1.19 1.25 1.27 1.21 0.0%
Sonora 1.09 1.11 1.23 1.26 1.31 4.8%
Participación región/nacional 12.5% 12.5% 12.7% 13.2% 13.2%
Fuente: INEGI

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 5

Importancia de la economía de la región en Región Noroeste de México
el contexto macroeconómico

• La economía de la región representa el 12.8% de la economía total del país, siendo la cuarta región en importancia.
• El PIB sumó P$1.69 billones en 2013, frente a P$13.12 billones del total nacional.
• Dentro de la región, los tres Estados colindantes con EUA son los que cuentan con el mayor valor agregado dentro de la región.
Sonora cuenta con el mayor valor del PIB al sumar P$395.4 mil millones, representando el 23.5% del total regional, seguido de
Baja California con P$383.5 mil millones (22.8% regional) y Chihuahua con P$375 mil millones (22.3%).
Participación de la región Noroeste en el PIB nacional, 2013 Crecimiento esperado del PIB
% 2013 2014 2015 2016 2017 2018
PIB regional Regional/Total
PIB nacional 1.4% 2.1% 2.8% 3.6% 3.8% 3.9%
Centro 4,291,532 32.7%
Sureste 2,905,082 22.1% PIB Noroeste 3.2% 3.5% 3.7% 3.8% 4.0% 4.1%
Noreste 1,801,481 13.7% Baja California 0.7% 0.8% 1.0% 1.0% 1.1% 1.1%
Noroeste 1,679,920 12.8%
Baja California Sur 2.8% 3.0% 3.1% 3.2% 3.3% 3.5%
Centro norte 1,317,259 10.0%
Chihuahua 5.4% 5.9% 6.1% 6.2% 6.5% 6.8%
Occidente 1,283,065 9.8%
PIB nacional 13,121,598 100.0% Durango 2.0% 2.1% 2.2% 2.3% 2.4% 2.5%
Millones de pesos reales
Sinaloa 1.7% 1.8% 1.9% 1.9% 2.0% 2.1%
Sonora 5.3% 5.8% 6.0% 6.1% 6.4% 6.7%

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 6

Importancia de la economía de la región en Región Noroeste de México
el contexto macroeconómico

Principales actividades económicas

Manufactura
Baja California
Turismo
Hotelería
Agropecuario (agricultra, ganadería y pesca)

Baja California Sur Manufactura

Turismo
Hotelería
Agropecuario (agriculutra, ganadería y pesca)

Chihuahua Manufactura (maquiladoras)

Agricultura
Minería

Sonora Agropecuario (agriculatura, ganadería, pesca)

Minería
En auge la industria maquiladora y la agroindustria

Sinaloa Agricultura (el granero de México), turismo y agroindustria.

Es la entidad agrícola más importante del país por su valor agregado en el PIB.
Y tiene la segunda flota pesquera más grande del país.

Durango Minería y turismo

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 7

La economía de la región Región Noroeste de México

• La dinámica en el crecimiento de la economía de la región noroeste es superior a la del total de la economía nacional, al registrar
una Tasa de Crecimiento Anual Compuesto (TCAC) de 3.1% entre 2004 y 2013 frente a una tasa de 2.6% del PIB nacional.
• El Estado de Sonora cuenta con el mayor valor en la región con P$395.4 mil millones con datos al 2013, base 2008. Le sigue Baja
California con P$383.5 mil millones, Chihuahua con P$375.1 mil millones, siguiendo en importancia Sinaloa, Durango y Baja
California Sur.
• Por desempeño, la economía de BCS cuenta con la mayor dinámica al registrar una TCAC de 5.1% entre 2004 y 2013, seguido de
Sonora con 4.2% y Chihuahua con 3.2%.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012R 2013P TCAC
PIB nacional 10,119,898 10,545,910 10,870,105 11,410,946 11,778,878 11,941,199 11,374,630 11,965,979 12,435,058 12,935,715 13,121,598 2.6%
PIB Noroeste 1,242,396 1,311,027 1,368,640 1,454,840 1,512,374 1,530,371 1,439,982 1,494,915 1,549,725 1,627,602 1,679,920 3.1%
Baja California 306,257 324,534 338,789 359,606 371,491 371,519 341,059 348,467 365,171 380,831 383,508 2.3%
Baja California Sur 60,817 68,512 74,692 81,224 87,957 91,013 86,458 89,604 94,389 97,480 100,202 5.1%
Chihuahua 275,023 289,515 305,204 328,518 339,605 346,717 319,605 326,658 335,317 355,731 375,098 3.2%
Durango 128,611 132,458 132,675 138,464 143,148 142,855 138,473 143,556 149,458 153,712 156,741 2.0%
Sinaloa 210,807 223,131 228,526 236,184 248,751 257,363 245,370 255,621 251,671 264,483 268,926 2.5%
Sonora 260,881 272,877 288,754 310,844 321,422 320,904 309,017 331,009 353,719 375,365 395,445 4.2%
Tasa de crecimiento anual
PIB nacional 4.2% 3.1% 5.0% 3.2% 1.4% -4.7% 5.2% 3.9% 4.0% 1.4%
PIB Noroeste 5.5% 4.4% 6.3% 4.0% 1.2% -5.9% 3.8% 3.7% 5.0% 3.2%
Baja California 6.0% 4.4% 6.1% 3.3% 0.0% -8.2% 2.2% 4.8% 4.3% 0.7%
Baja California Sur 12.7% 9.0% 8.7% 8.3% 3.5% -5.0% 3.6% 5.3% 3.3% 2.8%
Chihuahua 5.3% 5.4% 7.6% 3.4% 2.1% -7.8% 2.2% 2.7% 6.1% 5.4%
Durango 3.0% 0.2% 4.4% 3.4% -0.2% -3.1% 3.7% 4.1% 2.8% 2.0%
Sinaloa 5.8% 2.4% 3.4% 5.3% 3.5% -4.7% 4.2% -1.5% 5.1% 1.7%
Sonora 4.6% 5.8% 7.7% 3.4% -0.2% -3.7% 7.1% 6.9% 6.1% 5.3%
Participación en el PIB
nacional 12.3% 12.4% 12.6% 12.7% 12.8% 12.8% 12.7% 12.5% 12.5% 12.6% 12.8%
Millones de pesos constantes

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 8

Desempeño del sector agropecuario Región Noroeste de México

• La actividad del sector agropecuario de la región concentra el 26.7% del valor total del sector a nivel nacional, con datos de 2013.
La dinámica de crecimiento ha sido mayor en la región respecto del total nacional, al registrar una TCAC de 2.1% frente a 1.2% de
la tasa de crecimiento nacional, con datos entre 2003 y 2013.
• En su interior de la región, Sinaloa y Chihuahua registran el mayor valor dentro de la región, al sumar el sector P$27,777 millones
el primero y P$26,058 millones, el segundo. Hacia bajo siguen Sonora, Durango y la Península de Baja California.
• A pesar del su valor, el sector ha tenido un bajo desempeño en tres 2003 y 2013 en Estados como Sinaloa, Durango, BC y BCS,
con tasas inferiores a 1.5%.

PIB, sector agropecuario, millones de pesos, base 2008

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 TCAC
PIB nacional 360,290 364,847 351,456 373,045 390,308 392,984 377,848 390,856 366,831 397,118 407,528 1.2%
PIB Noroeste 88,380 90,547 92,516 97,799 106,559 104,304 102,655 106,196 91,759 105,276 108,991 2.1%
Baja California 9,466 9,598 9,772 9,926 10,338 9,896 10,136 10,923 10,528 11,203 10,930 1.4%
Baja California Sur 2,920 2,782 3,142 2,935 2,914 2,913 2,706 3,122 3,102 3,431 3,221 1.0%
Chihuahua 15,672 17,176 18,376 19,762 20,908 20,349 21,984 21,823 20,925 22,524 26,058 5.2%
Durango 14,081 14,273 12,534 14,241 14,705 13,701 13,356 13,475 12,002 13,493 15,410 0.9%
Sinaloa 25,532 29,124 28,437 30,003 34,218 34,210 31,116 32,334 22,368 28,565 27,777 0.8%
Sonora 20,709 17,594 20,255 20,932 23,476 23,235 23,357 24,519 22,834 26,060 25,595 2.1%
Tasa de crecimiento anual
PIB nacional 1.3% -3.7% 6.1% 4.6% 0.7% -3.9% 3.4% -6.1% 8.3% 2.6%
PIB Noroeste 24.8% 26.3% 26.2% 27.3% 26.5% 27.2% 27.2% 25.0% 26.5% 26.7%
Baja California 10.6% 10.8% 11.0% 11.4% 10.9% 11.2% 12.1% 11.6% 12.4% 12.1%
Baja California Sur 3.1% 3.5% 3.2% 3.2% 3.2% 3.0% 3.4% 3.4% 3.8% 3.6%
Chihuahua 19.0% 20.3% 21.8% 23.1% 22.5% 24.3% 24.1% 23.1% 24.9% 28.8%
Durango 15.8% 13.8% 15.7% 16.2% 15.1% 14.8% 14.9% 13.3% 14.9% 17.0%
Sinaloa 32.2% 31.4% 33.1% 37.8% 37.8% 34.4% 35.7% 24.7% 31.5% 30.7%
Sonora 19.4% 22.4% 23.1% 25.9% 25.7% 25.8% 27.1% 25.2% 28.8% 28.3%
Fuente: Datos del INEGI

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 9

Desempeño del sector agropecuario Región Noroeste de México

Principales cutlivos por Entidad

Baja California Lugar nacional Baja California Sur Lugar nacional Chihuahua Lugar nacional
Frambuesa 1o de 1 Albahaca 1o de 4 Algodón hueso 1o de 6
Flores 1o de 1 Fresa 2o de 5 Nuez 1o de 18
Trigo grano 2o de 23 Dátil 30 de 4 Manzana 1o de 22
Tomate rojo (jitomate) 2o de 32 Avena forrajera 1o de 24
Cebolla 2o de 25 Cebolla 1o de 25
Algodón hueso 2o de 6 Ry grass 2o de 7
Fresa 2o de 9 Alfalfa verde 2o de 26
Aceituna 2o de 5 Chile verde 20 de 32
Dátil 2o de 4 Frijol 3o de 32
Pepino 3o de 29
Ajo 3o de 18
Uva 3o de 14
Espárrago 3o de 5

Principales cutlivos por Entidad

Durango Lugar nacional Sonora Lugar nacional Sinaloa Lugar nacional
Avena forrajera 2o de 24 Dátil 1o de 4 Berenjena 1o de 9
Maíz forrajero 2o de 24 Aceituna 1o de 5 Garbanzo grano 1o de 13
Sorgo forrajero 2o de 26 Espárrago 1o de 5 Pepino 1o de 29
Uva 1o de 14 Tomate verde 1o de 30
Papa 1o de 22 Maíz grano 1o de 31
Trigo grano 1o de 23 Tomate rojo (jitomate) 1o de 32
Sandía 1o de 27 Chile verde 1o de 32
Calabacita 1o de 30 Papa 2o de 22
Garbanzo grano 2o de 13 Frijol 2o de 32
Nuez 2o de 18 Mango 3o de 23
Melón 3o de 24 Sorgo grano 3o de 29

Fuente: INEGI

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 10

Desempeño del sector industrial Región Noroeste de México

• El sector industrial de la región participa con el 12.7% dentro del total de la actividad nacional y 34.2% del PIB regional. La
participación del sector dentro de total nacional ha venido mejorando al pasar de 11.5% en 2004 a 12.7% en 2.13.
• Por Estados el mayor peso de la actividad respecto del total de la región, corresponde a Sonora con 30.2%, seguido de Baja
California con 23.5%, Chihuahua con 22.4%, Sinaloa y Durango tienen una participación similar con 9.9% y 9.6%, respectivamente y
Baja California Sur tiene (BCS) el 4.4%.
• En cuanto a la TCAC se refiere, el mayor crecimiento entre 2004 y 2013 se ubica en BCS con 6.2%, Sonora 5.5%, y Chihuahua con
2.7%. La TCAC del resto de los Estados es inferior a 1.5%.
• En la zona domina la agroindustria y la minería. Sonora y Durango son los mayores productores de oro y plata del país.

PIB, sector industrial, millones de pesos, base 2008

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 TCAC
PIB nacional 3,884,165 4,043,151 4,142,410 4,322,843 4,385,686 4,365,207 4,094,017 4,280,609 4,427,598 4,552,813 4,527,815 1.5%
PIB Noroeste 431,034 463,979 479,968 516,427 531,467 536,746 494,332 500,311 529,856 554,952 574,820 2.9%
Baja California 117,803 127,143 130,615 141,862 145,205 144,343 127,097 124,661 130,827 137,025 134,931 1.4%
Baja California Sur 13,943 17,566 17,671 19,181 20,141 23,789 22,239 20,912 22,923 22,163 25,532 6.2%
Chihuahua 98,884 104,297 110,534 119,833 123,230 126,034 111,850 109,113 110,328 120,488 128,646 2.7%
Durango 48,714 49,188 48,456 49,731 51,328 50,343 49,214 50,130 55,137 56,079 55,071 1.2%
Sinaloa 50,267 55,349 55,133 54,980 58,517 62,144 59,633 60,607 59,757 58,447 57,047 1.3%
Sonora 101,423 110,436 117,559 130,840 133,046 130,093 124,299 134,888 150,884 160,750 173,593 5.5%
Tasa de crecimiento anual
PIB nacional 4.1% 2.5% 4.4% 1.5% -0.5% -6.2% 4.6% 3.4% 2.8% -0.5%
PIB Noroeste 7.6% 3.4% 7.6% 2.9% 1.0% -7.9% 1.2% 5.9% 4.7% 3.6%
Baja California 7.9% 2.7% 8.6% 2.4% -0.6% -11.9% -1.9% 4.9% 4.7% -1.5%
Baja California Sur 26.0% 0.6% 8.5% 5.0% 18.1% -6.5% -6.0% 9.6% -3.3% 15.2%
Chihuahua 5.5% 6.0% 8.4% 2.8% 2.3% -11.3% -2.4% 1.1% 9.2% 6.8%
Durango 1.0% -1.5% 2.6% 3.2% -1.9% -2.2% 1.9% 10.0% 1.7% -1.8%
Sinaloa 10.1% -0.4% -0.3% 6.4% 6.2% -4.0% 1.6% -1.4% -2.2% -2.4%
Sonora 8.9% 6.4% 11.3% 1.7% -2.2% -4.5% 8.5% 11.9% 6.5% 8.0%
Participación en el PIB Nacional 11.5% 11.6% 11.9% 12.1% 12.3% 12.1% 11.7% 12.0% 12.2% 12.7%
Fuente: Datos del INEGI

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 11

Desempeño del sector servicios Región Noroeste de México

• El sector servicios de la región participa con el 12.2% dentro del total de la actividad nacional y 59.2% dentro de la actividad
regional. El valor total del sector en la región sumó P$996,109 millones en 2013, destacando Baja California con P$237,647
millones, seguido de Chihuahua con P$220,395, Sonora con P$196,257 millones, Sinaloa con P$184,102 millones, Durango con
P$86,259 millones y la final BCAS con P$71,449 millones.
• En cuanto a crecimiento, la TCAC de la actividad regional fue de 3.3% entre 2004 y 2013, apenas por debajo del 3.4% nacional.
Destaca BCS con una TCAC de 5.0%, seguido de Sonora con 3.5%.

PIB, sector servicios, millones de pesos constanates, base 2008

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 TCAC
PIB nacional 5,875,443 6,137,912 6,376,239 6,715,059 7,002,883 7,183,008 6,902,764 7,294,514 7,640,629 7,985,784 8,186,255 3.4%
PIB Noroeste 722,982 756,499 796,157 840,616 874,349 889,320 842,995 888,406 928,109 967,377 996,109 3.3%
Baja California 178,988 187,793 198,403 207,818 215,948 217,279 203,826 212,882 223,816 232,603 237,647 2.9%
Baja California Sur 43,954 48,164 53,879 59,107 64,901 64,311 61,513 65,569 68,363 71,887 71,449 5.0%
Chihuahua 160,466 168,041 176,295 188,924 195,468 200,334 185,771 195,722 204,064 212,720 220,395 3.2%
Durango 65,817 68,996 71,685 74,493 77,115 78,812 75,903 79,951 82,319 84,140 86,259 2.7%
Sinaloa 135,008 138,658 144,956 151,202 156,017 161,009 154,621 162,680 169,546 177,472 184,102 3.2%
Sonora 138,749 144,847 150,939 159,072 164,900 167,575 161,361 171,602 180,001 188,555 196,257 3.5%
Tasa de crecimiento anual
PIB nacional 4.5% 3.9% 5.3% 4.3% 2.6% -3.9% 5.7% 4.7% 4.5% 2.5%
PIB Noroeste 4.6% 5.2% 5.6% 4.0% 1.7% -5.2% 5.4% 4.5% 4.2% 3.0%
Baja California 4.9% 5.6% 4.7% 3.9% 0.6% -6.2% 4.4% 5.1% 3.9% 2.2%
Baja California Sur 9.6% 11.9% 9.7% 9.8% -0.9% -4.4% 6.6% 4.3% 5.2% -0.6%
Chihuahua 4.7% 4.9% 7.2% 3.5% 2.5% -7.3% 5.4% 4.3% 4.2% 3.6%
Durango 4.8% 3.9% 3.9% 3.5% 2.2% -3.7% 5.3% 3.0% 2.2% 2.5%
Sinaloa 2.7% 4.5% 4.3% 3.2% 3.2% -4.0% 5.2% 4.2% 4.7% 3.7%
Sonora 4.4% 4.2% 5.4% 3.7% 1.6% -3.7% 6.3% 4.9% 4.8% 4.1%
Participación en el PIB Nacional 12.3% 12.5% 12.5% 12.5% 12.4% 12.2% 12.2% 12.1% 12.1% 12.2%
Fuente: Datos del INEGI

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 12

Inversión Extranjera Directa Región Noroeste de México

• La mayor inversión extranjera directa está concentrada en la industria de la manufactura, sumando en 2014 un monto por USD1,766
millones, de los cuales USD1,007 millones captó Chihuahua, USD685 millones Baja California y USD74 millones Sonora.
• En la minería la inversión fue de USD926 millones, en donde Durango captó USD790 millones, Chihuahua USD79 millones, Sonora
USD34 millones y Sinaloa USD13 millones.
• El sector transporte captó USD113 millones estando en Sinaloa la mayor parte del monto con USD107 millones. En otros rubros la
inversión sumó USD600 millones.
Inversión Extranjera Directa 2014, USD millones
Transportes,
% del Total Sector Industrias correos y Otros
Entidad IED nacional agropecuario Minería Construcción manufactureras Comercio almacenamiento rubros
Total nacional 22,568 100.0% 84 2,215 873 12,870 1,954 400 4,173
Baja California 813 3.6% 11 - 3 685 6 0 108
Baja California Sur 198 0.9% - - 0 0 0 - 198
Chihuahua 1,152 5.1% 0 89 0 1,007 7 6 43
Durango 772 3.4% -26 790 - 0 9 - 0
Sinaloa 141 0.6% 0 13 0 0 -15 107 36
Sonora 333 1.5% 0 34 3 74 7 - 215
Fuente: Secretaría de Economía, febrero de 2015

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 13

Infraestructura en la región Región Noroeste de México

• La región cuenta con 19 aeropuertos, todos con carácter internacional, representando el 25.0% del total nacional. Cuenta con 37
puertos, representando el 32.0% del total nacional, tiene el 27.1% de las vías férreas (total nacional 26,727 Km.
• El Estado de Sonora sobresale por el grado de infraestructura establecida en la región. Cuenta con el mayor número de
aeropuertos (5) de los 17 de la región, tiene 2,008 km de vías férreas de un total regional de 7,234 km.
• Le siguen las dos Baja Californias con 4 aeropuertos cada uno, mientras que BC tiene 8 puertos marítimos y BCS 16 puertos.

Infraestructura
Entidad Aeropuertos Nacionales Internacionales Puertos De Cabotaje Vías Férreas
Total nacional 76 12 64 117 48 26,727
Total regional 19 0 19 37 14 7,234
Baja California 4 0 4 8 2 223
Baja California Sur 4 0 4 16 4 0
Chihuahua 2 0 2 0 0 2,655
Durango 1 0 1 0 0 1,153
Sinaloa 3 0 3 6 3 1,195
Sonora 5 0 5 7 5 2,008
Fuente: Secretaría de Ec onomía, febrero de 2015

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 14

Puertos marítimos Región Noroeste de México

• La región tiene nueve puertos marítimos importantes, frente a un total nacional de 117, de los cuales 4 son de altura (atienden
puntos nacionales e internacionales) y 5 de cabotaje (atienden puntos nacionales).
• Destacan Puerto Ensenada, Puerto Guaymas, Topolobampo y Mazatlán en puertos de altura y San José del Cabo, Santa Rosalía,
Puerto Peñasco, La Paz y Altata en puertos de cabotaje.
• La zona es altamente turística, destacando La Paz, Los Cabos, y Mazatlán.
• Por nivel turístico, la región contó en 2014 con el 22.7% de los arribos totales de cruceros en el país, sumando 462. Mientras en
cuanto al número de pasajeros fue el 19.3% sumando poco más de 1.075 millones.
• En cuanto al movimiento de carga, los puertos de Guerrero Negro en BCS y la Isla de Cedros en BC, ocupan el 15.0% del total
nacional en cuanto al movimiento de carga con 24,890 toneladas registradas en 2014.

Cruceros y pasajereos por puerto 2014

Arribos Pasajeros
Cabo San Lucas 121 254,080
Ensenada 281 685,496
Guaymas 2 1,825
Lotero 11 24,833
Mazatlán 34 81,659
Pichilngue 12 27,226
Topolobampo 1 643
Total regional 462 1,075,762
Total nacional 2,034 5,560,437
Participación Noroeste 22.7% 19.3%
Fuente: datos de la SCT

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 15

Vías férreas Región Noroeste de México

• La región cuenta con el 27.1% del total nacional de las vías férreas, representando el 7,234 Km de los 26,726 km que hay en el país.
• Destaca Chihuahua con 2,655 Km, seguido de Sonora con 2,008 Km, y Sinaloa con 1,915 Km.
• En Chihuahua destaca el llamado Ferrocarril Chihuahua del Pacífico que va de la ciudad capital a Los Mochis en Sinaloa. Es una ruta
turística, y de los pocos trenes que aún transporta pasajeros en el país.

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 16

Carreteras Región Noroeste de México

Red Carretera
• La región cuenta con el 19.3% del total de las carreteras en el país,
sumando 72,857 Km. Sonora destaca con 25,161 Km, mientras que Total % total
carreteras nacional % regional
Sinaloa suma 16,951 Km, Chihuahua suma 13,272 Km, seguido de BC con
Total nacional 377,660 100.0%
11,749 Km y BC con 5,724 Km. Cabe señalar que la mayor parte de la
extensión del territorio es desértica. Total región 88,416 23.4% 100.0%
Baja California 11,749 3.1% 13.3%
Baja California Sur 5,724 1.5% 6.5%
Chihuahua 13,272 3.5% 15.0%
Durango 15,559 4.1% 17.6%
Sinaloa 16,951 4.5% 19.2%
Sonora 25,161 6.7% 28.5%

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 17

Índice de competitividad Región Noroeste de México

• Con datos del Instituto Mexicano para la Competitividad, BCS ocupa el segundo lugar nacional dentro del índice de competitividad,
seguido dentro de la región de Sonora con el número 8, BC con el 12, Sinaloa el 14, Chihuahua el número 19 y Durango se va
hasta el 28.
Posición de acuerdo al índice de competitividad estatal 2014

Sistema de derecho Manejo sustentable Sociedad incluyente, Sistema polí tico estable
Entidad Competitividad confiable y objetivo del medio ambiente preparada y sana y funcional
Baja California Sur 2 13 2 5 14
Sonora 8 16 11 9 21
Baja California 12 26 15 10 19
Sinaloa 14 25 9 12 6
Chihuahua 19 30 31 19 11
Durango 28 23 19 21 26

Posición de acuerdo al índice de competitividad estatal 2014

Gobiernos Aprovechamiento de las Innovación de los
eficientes y relaciones sectores
Entidad eficaces Mercado laboral Economí a estable Sectores precursores internacionales económicos

Baja California Sur 22 1 4 2 2 21

Sonora 8 2 21 6 14 10
Baja California 10 22 17 9 4 12
Sinaloa 14 4 7 5 23 22
Chihuahua 7 25 31 11 1 14
Durango 21 29 24 30 13 18

Fuente: Índice de Competitividad Estatal 2014, IMCO.

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 18

Parques Industriales Región Noroeste de México

• La región cuenta con 166 parques industriales, destacando BC con 78, Chihuahua con 38, Sonora 31, Sinaloa 12, Durango 5 y
BCS dos.
Parques Industriales
Baja California Baja California Sur Sonora Sinaloa Chihuahua Durango
Agua Azul Las Californias Centro Industrial La Paz-Sur Ciudad Industrial Nogales Costa Rica American Industries Fideicomiso de la Cd. Industrial de Durango
Area industrial Independencia Los Insurgentes Ciudad Industrial Nogales 2 DISA Área Industrial Omega PI Gómez Palacio
ATISA Los Olivos Dinisa El Burrión Brasa Desarrollos PI Laguna
Baja Maq. Insurgentes Los Pinos I y II Lanix Industrial Park El Trebol Complejo Industrial Parral PI Lerdo
Bustamente Los Potros Parque Agroindustrial ITSON PI Alfredo I. Bonfil Complejo Indistrial Aeropuerto Zona de Conectividad Durango
California Luna Park PI Bellavista PI Canacintra I CI Chihuahua
Centro industrial Arbolada/AFAL Luna Park II PI de Caborca PI Canacintra II CI Cuauhtemoc
Centro industrial Barranquita Mexicali I, II, III, IV y V PI de Cananea PI de Los Mochis Gema Industrial Prak I
Centro industrial Ferrocarril Misión del Rosarito PI de Ciudad Obregón PI del Evora Gema Industrial Prak II
Centro industrial FIM HER Misiones PI de Ciudad de Empalme PI La Primavera Grupo Industrial Camargo
Centro industrial Fundadores Morelos PI de Ciudad de Navojoa PI Mazatlán PI Omega
Centro industrial La Campiña Nuevo Centro Industrial y Comercial PI de Ciudad de Nogales PI Pesquero del Puerto de Topolobampo Parque Fma de Delicias
Centro industrial Las Brisas 2a sección Pacífico PI Dynamica PI AeroJuárez
Centro industrial Los Pinos Incubador de Empresas PI Dynatech I PI Aeropuerto
Centro industrial ONIX EX-XXI PI Dynatech II PI Antonio Bermudez
Cerro Colorado Azteca PI Dynatech III PI Cuauhtemoc
Cerro de las Abejas Cachanilla PI Dynatech IV PI Delicias
Chapultepec El Álamo PI Dynatech V PI El Saucito
Cia. Inmobiliaria FIMSA El Rey PI Dynatech South PI Gema II
Cd. Industrial Mesa de Otay El Sahuaro PI El CID PI Impulso
Colinas El Vigía PI El CID Nogales PI Intermex
Constructora VEHCSA El Vigía II PI El Raquet PI Intermex Aeropuerto
Cucapah (Centro Industrial Juárez) Grupo AFAI PI El Río PI Intermex Carolinas
Desarrollo Industrial El Colorado Insurgentes PI Internacional PI Intermex Norte
Desarrollo Industrial La Joya La Mesa II PI Nuevo Nogales PI Intermex Sur
El Bajío/Industria Cachanilla Las Brisas PI Pimex PI Juárez
El Florido Nelson PI Prime PI Las Alamedas
El Lago Palaco PI Pueblo Nuevo PI Las Américas
El Rosario Progreso PI Roca Fuerte PI Las Américas de Juárez
El Sauzal Tecate PI San Carlos Unidad Oriente PI Los Aztecas
Fábricas y Bodegas Tecnológico PI San Carlos Unidad Poniente PI Los Fuentes
Frontera Tecnomex PI San Ramon PI NorthGate
Garita de Otay Park Pueblo Nuevo PI Panamericano
Grupo Afal Presidentes Pi Paquime
Grupo Los Olivos Productos Marinos PI Rio Bravo
Insurgentes II Progreso II PI Supra
Internacional Tijuana Promotora Industrial Mexicali Pi Zaragoza
La Gravera Rosarito Prologis Salvacar Industrial Park
La Mesa II Tecate Gateway Complejo Industrial Ramon River Lara Industrial Park
Valle del Sur II Valle Bonito
VCB Industrial Park (Vesta) Valle del Sur
Zona Industrial Vista I Zona Industrial Vista II

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 19

 Generación de empresas Región Noroeste de México

• Dentro de lo Estados de la región, Durango es el de mayor actividad en la generación de empresas entre 2009 y 2014,
al registrar un crecimiento de 615%, aunque el número es relativamente bajo comprado con otros Estados. Le sigue
Sinaloa con 52% sumando 15,937 empresas. No obstante, en cuanto a número Chihuahua sobresale en la región con
36,590. Sonora cuenta con 6,827 empresas y un crecimiento de apenas 0.2%.
• BC registra una caída en la generación de empresas con una TCAC de -11.4% desde al año 2009. Sumó 9,976
empresas en 2014 conforme el registro del SIEM.
Empresas registradas en el SIEM
Entidad
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Var 2009-2014 La región concentró en 2014 un total de
Aguascalientes 7,292 6,220 6,320 5,070 5,290 5,632 -22.8% 90,319 mil empresas registradas en el
Baja California 11,263 11,737 11,487 11,420 11,244 9,976 -11.4%
Baja California Sur 12,681 12,856 11,816 14,003 13,993 12,774 0.7%
SIEM, representando 12.1% del total
Campeche 6,982 7,102 6,786 7,096 7,553 8,475 21.4% nacional.
Coahuila de Zaragoza 11,622 12,555 12,895 13,816 17,318 18,762 61.4%
Colima 741 998 1,538 1,599 1,785 1,795 142.2%
Chiapas 3,567 3,632 4,647 4,607 4,590 4,347 21.9%
Chihuahua 30,550 28,838 32,354 36,686 39,463 36,590 19.8%
Distrito Federal 110,464 93,162 98,950 94,111 92,055 78,810 -28.7%
Durango 1,147 1,172 1,343 1,713 6,586 8,215 616.2%
Guanajuato 34,335 41,196 47,489 50,233 46,674 40,851 19.0%
Guerrero 1,308 1,956 2,230 2,548 2,295 2,664 103.7%
Hidalgo 18,684 21,940 25,943 19,264 16,466 14,094 -24.6%
Jalisco 93,274 99,249 99,730 90,974 81,854 60,960 -34.6%
México 88,879 94,826 83,764 74,756 71,768 63,130 -29.0%
Michoacán de Ocampo 20,248 30,444 41,878 50,577 59,786 60,778 200.2%
Morelos 3,982 3,824 2,929 3,358 3,459 3,178 -20.2%
Nayarit 13,898 13,621 11,592 11,801 11,285 9,865 -29.0%
Nuevo León 14,502 15,306 16,191 16,304 16,214 17,820 22.9%
Oaxaca 4,733 3,970 4,379 4,272 4,634 4,471 -5.5%
Puebla 11,390 17,432 22,398 25,631 28,032 22,813 100.3%
Querétaro 39,342 48,015 56,256 53,986 51,869 53,562 36.1%
Quintana Roo 31,544 28,576 25,453 22,412 21,794 23,186 -26.5%
San Luis Potosí 13,413 12,946 13,284 13,970 14,471 12,937 -3.5%
Sinaloa 10,450 9,853 9,877 11,911 13,320 15,937 52.5%
Sonora 6,816 6,067 5,527 6,252 6,699 6,827 0.2%
Tabasco 8,651 9,379 9,336 8,709 8,210 7,498 -13.3%
Tamaulipas 22,754 20,383 19,396 17,975 21,581 24,712 8.6%
Tlaxcala 12,977 12,277 10,743 10,171 9,677 9,250 -28.7%
Veracruz de Ignacio de la Llave 35,096 36,286 37,290 41,755 53,190 57,078 62.6%
Yucatán 28,554 30,934 33,842 37,704 33,391 31,358 9.8%
Zacatecas 8,515 9,607 10,901 12,194 13,214 14,510 70.4%
TOTALES 719,654 746,359 778,564 776,878 789,760 742,855
CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 20
Centros comerciales Región Noroeste de México

Centros comerciales

Baja California Baja California Sur Chihuahua

Mexicali Cabo San Lucas Chihuahua
Plaza La Cachanilla (Fashion Mall) Sendero Los Cabos (Town Center): Fashion Mall Chihuahua
Plaza Nuevo Mexicali (Community Center) Puerto Paraíso (LifeStyle Center) Plaza Galerías
Plaza Galerías del Valle (Community Center) Plaza San Lucas (Town Center) Ciudad Juárez
Plaza San Pedro (Town Center) Chedraui San Lucas (Power Center) CC Las Misiones
Plaza Carranza (Town Center) La Paz Plaza Sendero Juárez
Plaza Lienzo (Town Center) Plaza Nautica (Servicios Rio Grande Mall
Plaza Fiesta (Power Center) The Shoppes At La Paz (LifeStyle Center) Plaza Juárez Mall
Plaza Fimbres (Power Center) Plaza La Paz (Centro Comercial Común) Plaza Monumental
Tecate Punto La Paz (LifeStyle Center) Galerias Tec
Plaza Los Encinos (Power Center) Paseos de La Paz (Power Center): Plaza de Las Americas
Rosarito Walmart Cola de Ballena (Power Center): Plaza Las Torres
Pabellón Rosarito (Community Center) San José del Cabo Gran Patio Zaragoza
Ensenada Plaza La Cascada (Centro Comercial Común Pradera Dorada
Westfield MacroPlaza Del Mar (Fashion Mall) Plaza Peninsula (Galería Comercial):
Centro Comercial Misión - Ensenada - Community Center Patio CaboLey (Strip Mall):
Plaza Marina - Ensenada - Fashion Mall Plaza San José del Cabo (Power Center):
Plaza Bahia - Ensenada - Power Center Chedraui San José del Cabo (Power Center):
Plaza Transpeninsular - Ensenada - Power Center Súper Plaza (Galería Comercial):
Plaza Caracol - Ensenada - Community Center Plaza San José Viejo (Power Center)
Plaza Santa Lucía - Ensenada - Power Center Plaza California (Galería Comercial):
Plaza Hussong's - Ensenada - Community Center
Plaza Mauina - Ensenada - Community Center
Tijuana
Plaza Rio Tijuana (Fashion Mall)
Centro Comercial Otay (Community Center)
MacroPlaza Insurgentes (Fashion Mall)
Plaza Monarca (Community Center)
Plaza Agua Caliente (Fashion Mall)
Plaza Carrusel (Community Center)
Centro Comercial Minarete (Community Center)
Plaza Americana Otay (Community Center)
Plaza Pavilion (Power Center)
Plaza Loma Bonita (Town Center)
Plaza Papalote (Town Center)
Plaza La Pajarita (Power Center)
Galerias Hipodromo (Fashion Mall)

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 21

Centros comerciales Región Noroeste de México

Centros comerciales

Cohauila Durango Sinaloa Sonora

Saltillo Durango Culiacán Ciudad Obregón
Galerías Saltillo Paseo Durango Plaza FORUM Plaza Tutuli
Plaza Sendero Plaza Galas Plaza Cinépolis Plaza Obregón
Plaza Real Saltillo Plaza Jardines Plaza de la tecnología Patio Ciudad Obregón
Plaza Nogalera Paseo Constitucion Plaza Galerías San Miguel Guaymas
Torreón Victoria de Durango Mazatlán Gran Patio Guaymas
Galerías Laguna Plaza Comercial Puerta Poniente La Gran Plaza Mazatlán - Mazatlán Hermosillo
Plaza Cuatro Caminos Gómez Palacio Galerías Mazatlán - Mazatlán Galerías Mall Sonora
Intermall Plaza Cristal Plaza Sendero Mazatlán - Mazatlán Plaza Sendero
Plaza Real Torreón Los Mochis Grand Kino
Plaza del Angel Paseo Los Mochis Plaza Morelos
Plaza Hipermart Plaza Girasol
Plaza San Isidro Plaza Dila
Plaza El Fresno Pabellón Reforma
Plaza Monaco City Center Pitic
Plaza La Marina Plaza Quiroga
Plaza Fundadores Plaza Hermosillo
Plaza Saulo Navojoa
Plaza Aurora Patio Navojoa
Plaza Florencia Nogales
Plaza de la Tecnología Nogales Mall
Fashion Outlet San Luis Río Colorado
Plaza Herradura -

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 22

Crédito de la banca comercial Región Noroeste de México

• La región participa con el 4.7% del total del crédito de la banca comercial a los Estados, sumando P$155,198 millones de pesos
nominales al 1T-15, destacando Chihuahua con P$39,094 millones, seguido de Sinaloa con P$37,500, sonora P$35,224, BC con
P$25,414 y al final BCS con P$6,519 millones.

Crédito de la banca comercial

1T-14 2T-14 3T-14 4T-14 1T-15 Participación
Total 2,924,182 2,992,003 3,050,365 3,222,668 3,278,267 100.0%
Aguascalientes 8,775 8,950 7,904 8,561 8,907 0.3%
BC 25,414 27,392 26,014 28,492 27,110 0.8%
BCS 6,519 5,753 6,585 8,375 7,343 0.2%
Campeche 8,473 9,010 7,403 8,499 7,645 0.2%
Coahuila 53,147 53,843 52,999 55,649 58,741 1.8%
Colima 4,631 4,635 4,861 4,972 5,520 0.2%
Chiapas 8,821 9,620 9,973 9,702 9,534 0.3%
Chihuahua 39,094 39,783 39,960 46,478 46,877 1.4%
DF 864,231 886,198 922,459 1,009,307 1,038,967 31.7%
Durango 11,448 10,383 10,521 11,672 11,917 0.4%
Guanajuato 37,679 39,051 40,123 41,839 45,738 1.4%
Guerrero 4,551 4,285 4,290 4,196 3,912 0.1%
Hidalgo 6,918 8,960 8,649 9,039 9,060 0.3%
Jalisco 88,639 89,320 87,056 94,657 91,952 2.8%
México 96,160 99,415 101,572 100,376 97,399 3.0%
Michoacán 24,226 24,069 24,975 27,150 26,322 0.8%
Morelos 9,935 10,287 10,629 10,118 10,593 0.3%
Nayarit 8,758 8,786 8,513 6,460 6,268 0.2%
NL 186,914 195,854 203,171 214,740 220,784 6.7%
Oaxaca 3,921 3,845 3,370 5,980 6,035 0.2%
Puebla 30,819 31,457 33,590 35,674 34,422 1.0%
Querétaro 17,635 18,938 17,333 17,600 18,256 0.6% Crédito de la banca comercial, millones de pesos
Qroo 33,125 31,827 33,708 36,980 38,756 1.2% Particpación Participación
Monto nacional regional
SLP 17,735 19,032 19,965 19,957 18,151 0.6%
Sinaloa 37,500 41,829 37,831 39,850 42,705 1.3% Total nacional 3,278,266.8 100.0%

Sonora 35,224 35,722 34,673 38,047 40,494 1.2% Total regional 155,198.9 4.7% 100.0%

Tabasco 10,124 9,092 9,000 9,184 8,987 0.3% BC 25,414 0.8% 16.4%

Tamaulipas 32,030 32,521 32,270 34,379 34,907 1.1% BCS 6,519 0.2% 4.2%

Tlaxcala 3,332 2,830 2,910 2,927 2,775 0.1% Chihuahua 39,094 1.2% 25.2%

Veracruz 45,305 46,262 43,948 51,098 46,119 1.4% Durango 11,448 0.3% 7.4%

Yucatán 12,649 12,473 12,137 12,407 14,215 0.4% Sinaloa 37,500 1.1% 24.2%

Zacatecas 12,210 12,622 13,108 16,232 17,086 0.5% Sonora 35,224 1.1% 22.7%

Fuente: Actinver con datos de SCT

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 23
Participación estatal en el PNI, proyectos
Región Noroeste de México
de inversión

Proyectos más relevantes por monto de inversión

Inversión
Proyecto Descripción Ramo Estado P$millones

Norte III Central Ciclo Combinado con capacidad de 954 MW Energía (CFE) Chihuahua 12,895
Ojinaga-El Encino Longitud de 254 km Energía (CFE) Chihuahua 5,160
Waha Central Eléctrica Norte III (cerca de Samalayuca) Longitud de 300 km Energía (CFE) Chihuahua 7,095
Samalayuca Sásabe Longitud de 558 km Energía (CFE) Regional 10,836
Red de Transmisión Asociada a la central CC Francisco Villa (Norte V) 3 Subestaciones Electricas y 2 Líneas de Transmisión Energía (CFE) Regional 1,937
Transportadora de Gas Natural del Noroeste Sistema de transporte de gas natural denominado "El Encino-Mazatlán" Energía (CFE) Regional 15,942
CC Norte IV (Lerdo) Central Ciclo Combinado con capacidad de 990 MW Energía (CFE) Durango 11,001
El Encino-La Laguna Longitud de 423 km Energía (CFE) Durango 8,385
La Laguna-Centro Longitud de 601 km Energía (CFE) Durango 11,610
CC Noroeste (Topolobampo II) Central Ciclo Combinado con capacidad de 1034 MW Energía (CFE) Sinaloa 13,655
CC Topolobampo III Central Ciclo Combinado con capacidad de 700 MW Energía (CFE) Sinaloa 11,968
CC Mazatlan Central Ciclo Combinado con capacidad de 867 MW Energía (CFE) Sinaloa 7,807
Red de Transmisión Asociada a la central CC Mazatlán 3 Subestaciones Electricas y 2 Líneas de Transmisión Energía (CFE) Regional 2,405
CC Guaymas II Central Ciclo Combinado con capacidad de 735 MW Energía (CFE) Sonora 10,699
CC Guaymas III Central Ciclo Combinado con capacidad de 735 MW Energía (CFE) Sonora 9,148
CC Baja California II (SLRC) Central Ciclo combinado con capacidad de 276 MW Energía (CFE) Sonora 5,034
Gasoducto de Aguaprieta Sistema denominado "Gasoducto Sonora" Energía (CFE) Regional 14,385
Compromiso de Gobierno-098 Construir la Presa Santa María Hidraúlico Sinaloa 7,381
Fuente: PNI

Proyectos de infraestructura PNI 2014-2018

Total nacional 7,750,551 100%
Total region 167,344 2%
Chihuahua 25,150 15%
Durango 30,996 19%
Sinaloa 40,811 24%
Sonora 24,881 15%
Part. intraEstado 45,505 27%

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 24

 Departamentos de Análisis Económico, Cuantitativo y Deuda

Análisis Económico y Cuantitativo

Director Análisis Económico y
Ismael Capistrán Bolio (52) 55 1103-6600x6636 icapistran@actinver.com.mx
Cuantitativo

Jaime Ascencio Aguirre Economía y Mercados (52) 55 1103-6600 x1100 jascencio@actinver.com.mx

Roberto Ramírez Ramírez Análisis Cuantitativo (52) 55 1103-6600x1672 rramirezr@actinver.com.mx

Santiago Hernández
Morales
Análisis Cuantitativo (52) 55 1103-6600 x4133 shernandezm@actinver.com.mx

Roberto Galván González Análisis Técnico (52) 55 1103 -66000x5039 rgalvan@actinver.com.mx

Análisis de Deuda

Araceli Espinosa Elguea Directora de Análisis de Deuda (52) 55 1103 -66000x6641 aespinosae@actinver.com.mx

Jesús Viveros Hernández Análisis de Deuda (52) 55 1103 -66000x6649 jviveros@actinver.com.mx

Mauricio Arellano Sampson Análisis de Deuda (52) 55 1103-6600x4132 marellanos@actinver.com.mx

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 25

 Departamento de Análisis Fundamental

Análisis Fundamental
Gustavo Terán Durazo,
Director Análisis Fundamental (52) 55 1103-6600x1193 gteran@actinver.com.mx
CFA
Analistas Senior

Martín Lara Telecomunicaciones, Medios y Financiero (52) 55 1103-6600x1840 mlara@actinver.com.mx

Carlos Hermosillo Bernal Consumo (52) 55 1103-6600x4134 chermosillo@actinver.com.mx

Pablo Duarte de León Fibras y Hoteles (52) 55 1103-6600x4334 pduarte@actinver.com.mx

Pablo Abraham Peregrina Minería, metales, papel y Conglomerados (52) 55 1103-6600x1395 pabraham@actinver.com.mx

Ramón Ortiz Reyes Cemento, Construcción y Concesiones (52) 55 1103-6600x1835 rortiz@actinver.com.mx

Federico Robinson Bours

Energía, Petroquímicos e Industriales (52) 55 1103-6600x4127 frobinson@actinver.com.mx
Carrillo
Analistas Junior

Juan Ponce Telecomunicaciones, Medios y Financiero (52) 55 1103-6600x1693 jponce@actinver.com.mx

Ana Cecilia González

Fibras y Hoteles (52) 55 1103-6600x4136 acgonzalezr@actinver.com.mx
Rodríguez

Enrique Octavio Camargo

Energía, Petroquímicos e Industriales (52) 55 1103-6600x1836 ecamargod@actinver.com.mx
Delgado

José Antonio Cebeira

Consumo (52) 55 1103-6600x1394 jcebeira@actinver.com.mx
González

CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO 26