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01/09/2019 Teoria de Dow - Bússola do Investidor

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Teoria de Dow na Análise Procurar ... 

Técnica
Por Diego Wawrzeniak | 5 de março de 2014 Por tema

Pode ser uma surpresa saber que a grande parte da análise técnica
utilizada hoje foi criada há mais de 100 anos pela Teoria de Dow.
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Esta teoria desenvolvida por Charles Dow, então colunista do Wall




Street Journal e criador do índice Dow Jones, até hoje in uencia o
modo como investidores do mundo inteiro vêem o mercado nanceiro
e o comportamento dos preços.

Entenda o que você deve saber sobre esta teoria e como aproveita-la
em seus investimentos:


https://www.bussoladoinvestidor.com.br/teoria-de-dow/ 1/8
01/09/2019 Teoria de Dow - Bússola do Investidor

Os 6 fundamentos da teoria de Investimentos

Dow Análise Técnica

Entender seu conceito é simples e ao mesmo tempo fundamental


Imposto de Renda
para qualquer investidor que deseje utilizar a análise técnica em seus
investimentos. Existem 6 princípios básicos em que a teoria de Dow
Educação
está fundamentada, e vou explicar cada um deles aqui: Financeira

Investimento
1. Os índices já descontam tudo Automatizado

Para Charles Dow, os índices como o Dow Jones e o Ibovespa, já


Materiais
re etem todo o consenso do mercado sobre o passado, o presente e o Educativos
futuro. Uma vez que o mercado é rápido e e ciente, qualquer notícia já
será rapidamente incorporada instantaneamente nos movimentos dos
preços, enquanto os índices conseguem agregar todos estes
movimentos.

Embora o mercado não possa prever catástrofes naturais e outros


acontecimentos, ele se ajusta rapidamente descontando estas
ocorrências e assimilando os efeitos sobre os preços.

Deste modo, não faz sentido realizar análises paralelas ao mercado,


uma vez que a estimativa do mercado será sempre a melhor e mais
e ciente. Este princípio é muito parecido a um dos 3 princípios que
abordamos ao explicar o que é a análise técnica e no que ela está
fundamentada. IBOVESPA AGORA:

Altas Baixas Volume Neg

2. O mercado tem 3 tendências Código Últ. Var% Vo

TIMP3 12,40 +2,14% 6


Feedback

Dow considerava que uma tendência de alta ocorria quando aumentos OIBR4 1,64 +7,89% 2

VIVT4 53,55 +2,88% 1


sucessivos no preço resultavam em picos e vales cada vez mais
MRVE3 19,56 +0,41% 
 2
elevados que os preços do movimento anterior. O contrário é valido
LIGT3 20,25 +3,21% 7
para uma tendência de baixa. DASA3 29,90 0,00% 0

AEDU3 18,28 +1,44% 7


Esta de nição resistiu as provações do tempo e é até hoje a base CSAN3 49,97 +1,67% 7

principal da análise de tendências. KROT3 10,10 -1,17% 1

CESP6 27,83 +1,53% 4

Entendida esta de nição, a teoria de Dow defende que existe 3 tipos


de tendência nos movimentos do preço, de acordo com sua Fornecido por Bússola do

Investidor.

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magnitude: primária, secundária e terciária. Estes movimentos podem


Posts
ser comparados aos movimentos do mar:
recentes
Tendência Primária = Maré (maior movimento do mar)
Tendência Secundária = Ondas (formam-se com a subida ou  5 bons motivos para
descida da maré) investir em mercado
Tendência Terciárias = Marolas (forma-se entre as ondas) futuro
Assim como a tendência primária, é possível observar que a maré está
subindo ou descendo, quando se observa o ponto máximo da areia  Os 10 melhores
que o mar vai atingindo em cada onda. Também é possível perceber aplicativos

quando a maré parou de subir e começou a descer. A diferença é que nanceiros em 2019

enquanto a maré no mar dura algumas horas, no mercado ela pode


 COE: Saiba o que é e
durar meses e até anos.
como funciona!

A tendência secundária pode durar de três semanas a até três meses,


 O que é análise
funcionam como movimentos de correção e podem retomar entre 1/3
fundamentalista e
e 2/3 do movimento anterior. A tendência terciária, por sua vez, duraria
como usar nos seus
menos de três semanas e seriam pequenos movimentos entorno de
investimentos?
uma tendência secundária.

 O que são
Veja na gura os movimento do grá co do Ibovespa durante 10
indicadores
meses, entre julho de 2009 e abril de 2010. Marquei a tendência
nanceiros?
primária, as tendências secundárias e algumas das tendências
terciárias:

Feedback


3. Tendências primária têm 3 fases


Para Dow, as tendências principais (as primárias) são compostas por
3 fases: 
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Acumulação
Participação Pública
Distribuição
Fase de Acumulação é o melhor momento para comprar um
ativo, geralmente aproveitado pelos investidores mais bem
preparados. É o momento em que o mercado já assimilou todas
as informações ruins que estavam mantendo a tendência de
baixa, e começa a dar sinais de reversão para uma tendência de
alta.

Fase de Participação Pública é o ponto onde a maior parte dos


investidores seguidores de tendência começam a comprar o ativo.
O preço engrena na tendência e ocorrem rápidas altas
signi cativas, enquanto o mercado assimila as novas boas
notícias.

Fase de Distribuição, é quando os jornais começam a escrever


sobre o vigoroso aumento dos ganhos do ativo na bolsa de
valores, o volume de operações começa a aumentar e a
participação pública torna-se ainda maior. É neste momento que o
investidores que entraram no ativo na fase de Acumulação
começam a se desfazer de suas posições, embolsando o lucro.

 4. Os índices e médias devem


con rmar uns ao outros
Neste princípio Dow refere-se aos índices complementares que
existem no mercado americano, assim como os diferentes índices da
Bovespa agregam o desempenho de diferentes grupos de
Feedback

empresas. Assim, para uma tendência de alta ou baixa ser con rmada,


os índices devem caminhar juntos.

Isso porque cada um dos índíces refere-se a um setor da economia,


que apesar de terem suas diferenças, dependem de fatores
semelhantes e entre si para terem um crescimento sustentável.

Ou seja, caso de o Ibovespa esteja em movimentos de tendências de


alta e o ICON (índice de Consumo) esteja em tendência de baixa, não
seria possível con rmar se uma empresa do setor de consumo está
em tendência de alta e vice versa.

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Vale lembrar que na época de Dow, a economia era basicamente


composta por indústrias, enquanto hoje em dia os serviços já são
mais predominantes. No entanto, continua fazendo sentido o racional
de comparar dois índices cujas as empresas que estão fortemente
relacionadas.

 5. O volume deve con rmar a


tendência
A teoria de Dow reconhece o Volume como um fator secundário,
porém importante para que novas tendências de preço sejam
con rmadas. Em suas próprias palavras:

“O volume deve expandir ou crescer conforme na


mesma direção da tendência principal (primária).”

Em uma tendência de alta portanto, o volume iria crescendo com o


passar do tempo, enquanto que em uma tendência de baixa o volume
iria diminuindo. Apesar deste princípio fazer parte de sua teoria, vale
lembrar que Dow considerava o preço secundário e baseava sua
estratégia totalmente nos preços de fechamento.
Feedback

Hoje em dia existem indicadores que ajudam a determinar os


movimentos no volume e nos preços (linha ADL de Acumulação


Distribuição por exemplo), apontando se eles estão con rmando um
ao outro.

6. Uma tendência irá ocorrer enquanto


não houverem sinais de reversão
Este princípio pode ser comparado com uma das leis fundamentais da
física:

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01/09/2019 Teoria de Dow - Bússola do Investidor

“Um corpo em movimento continuará em movimento


até que outra força contrária seja exercida sobre ele.”

Existem inúmeros instrumentos de análise técnica desenvolvidos


pelos investidores para con rmar se uma tendência está em curso ou
não. Aqui entram os indicadores de análise técnica, os padrões
grá cos e até os padrões de candlesticks.

Este princípio é também uma das partes mais complexas dos


investidores que seguem a teoria de dow, porém uma vez dominados
os recursos necessários para determinar a reversão de uma
tendência, é um grande passo para identi car a fase de acumulação
de um ativo.

Críticas sobre a Teoria de Dow


Apesar de a teoria de Dow já ter feito um bom trabalho prevendo
diversas situações de mercados em alta e baixa, ela não escapou de
diversas críticas ao longo destes mais de 100 anos. Em geral a Teoria
de Dow perde de 20% a 25% de um movimento antes de gerar um
sinal de tendência, o que muitos traders consideram ser muito tarde
para entrar no movimento.

Um sinal de compra é dado quando o preço rompe o valor do pico


anterior, indicando que um novo pico acima deste será formado. Este
ponto é justamente o valor em que muitos sistemas técnicos de
seguir tendências apontam a compra e começam a participar do
movimento.
Feedback

Em resposta à estas críticas, vale lembra que Dow nunca se propôs a


prever as tendências do mercado com sua teoria. Ao invés disso, seu 

objetivo é capturar somente uma grande proporção dos movimentos


realmente importantes do mercado, identi cando as tendências com
as devidas con rmações.

Independente de qual seja o motivo, entender claramente os


fundamentos da teoria de Dow é fundamental para poder utilizar os
instrumentos de análise técnica com propriedade.


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Jeff, do Bússola — Oi Gustavo Filardi — Muito bom!
AvatarLeonardo, obrigado pelo Avatar
feedback!Sim, o post é mais

Qual é o melhor investimento Aprenda a avaliar sua


para aposentadoria? estratégia: Médias Móveis
2 comentários • 6 meses atrás 2 comentários • 2 anos atrás
Neusa Sampaio — Posso Yanna&Branco — Bom dia.Para
Avatarinvestir no tesouro direto como Avataros testes reportados acima,
PJ? consideraste o tipo de ordem

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