ELABORACION DEL FLUJO DE CAJA, CALCULO DEL VAN Y TIR

Un proyecto de configuracion y mantenimiento de redes informaticas tiene la siguiente inversion:

Inversion fija tangible S/. 15,000

Computadoras
Equipos
Mobiliarios
Otros

Inversion Intangible S/. 3,500

Programas y software
Licencia

Capital de trabajo S/. 2,000

Alquiler de local
Mantenimiento y servici
Utiles de oficina
Otros

El negocio estima ingresos anuales de S/ 63669 y los costos anuales son los siguientes:

Alquiler de local S/. 4,320

Pago al administrador S/. 14,400
Tecnicos S/. 16,800
Servicios (agua, luz, tele S/. 2,400
Repuestos S/. 2,400
Utiles de Oficina S/. 1,200
Otros S/. 1,800

El horizonte de tiempo del proyecto es de 3 años. La vida util de todos los activos fijos es de 5 años, el calculo del v
impuesto general a la renta es del 30%. Ademas, se obtiene un prestamo bancario de S/3000 a una tasa de interes

Se pide calcular:
Calcular el VANE utilizando un cok del 10% y luego del 65%
Calcular el TIRE
Calcular el VANF utilizando un cok del 10% y luego del 73%
Calcular el TIRF
es de 5 años, el calculo del valor residual de los activos fijos se realizara mediante el metodo contable y el
S/3000 a una tasa de interes anual del 10%, con amortizacion fija; que sera devuelto en 3 años.
Calculo de la depreciacion:

Inversion fija tangible S/. 50,000.00

Vida util (años) 4
Depreciacion anual S/. 10,500.00

Calculo de la amortizacion:

Inversion Intangible S/. 10,000.00

Horizonte del proyecto (años) 4
Amortizacion de intangibles S/. 2,500.00

Calculo del valor residual de los activos tangibles:

Inversion fija tangible S/. 50,000.00

Depreciacion anual S/. 10,500.00
Horizonte del proyecto (años) 4
Valor residual de los activos tangibles S/. 8,000.00
Cuadro de inversion 0 1 2
Inversion fija Tangible -S/. 50,000.00
Inversion fija Intangible -S/. 10,000.00
Capital de trabajo -S/. 20,000.00
TOTAL FLUJO DE CAJA DE LA INVERSION -S/. 80,000.00
Ingresos
Ingresos por Ventas S/. 120,000.00 S/. 132,000.00
TOTAL INGRESOS S/. 120,000.00 S/. 132,000.00
Egresos
Gastos Operativos S/. 80,000 S/. 84,000
Depreciacion S/. 10,500 S/. 10,500
Amortizacion de Intangibles S/. 2,500 S/. 2,500
TOTAL EGRESOS S/. 93,000 S/. 97,000
Utilidad antes de impuestos S/. 27,000 S/. 35,000
Impuesto (30%) S/. 8,100 S/. 10,500
Utilidad Neta S/. 18,900 S/. 24,500
Depreciacion (+) S/. 10,500.00 S/. 10,500.00
Amortizacion (+) S/. 2,500.00 S/. 2,500.00
Total Flujo Operativo S/. 31,900.00 S/. 37,500.00
Flujo Economico -S/. 80,000.00 S/. 31,900.00 S/. 37,500.00
Prestamo (+) S/. 25,000.00
Amortizacion (-) S/. 4,657.23 S/. 5,588.67
Intereses (-) S/. 5,000.00 S/. 4,068.55
Escudo Fiscal S/. 1,500.00 S/. 1,220.57
Flujo de caja Financiero -S/. 55,000.00 S/. 23,742.77 S/. 29,063.34
 3 4
S/. 8,000.00

S/. 20,000.00 EVALUACION ECONOMICA

S/. 28,000.00
cok
S/. 145,200.00 S/. 159,720.00
VANE
S/. 145,200.00 S/. 159,720.00
TIRE
S/. 88,200 S/. 92,610
S/. 10,500 S/. 10,500
S/. 2,500 S/. 2,500
S/. 101,200 S/. 105,610 EVALUACION FINANCIERA
S/. 44,000 S/. 54,110
S/. 13,200 S/. 16,233 WACC 23.63%
S/. 30,800 S/. 37,877
VANF S/. 31,603.25
S/. 10,500.00 S/. 10,500.00
S/. 2,500.00 S/. 2,500.00
TIRF 48%
S/. 43,800.00 S/. 50,877.00
S/. 43,800.00 S/. 78,877.00
B/C S/ 1.575
S/. 6,706.41 S/. 8,047.69
S/. 2,950.82 S/ 1,609.54
S/. 885.25 S/. 482.86
S/. 35,028.02 S/. 69,702.63

VANF / W
WACC VANF
S/ 31,603.25 S/12.00
0%
10%
20%
30% S/10.00
40%
50%
60%
70%
S/8.00
80%
90%
100%
110%
120% S/6.00
130%
140%

S/4.00
S/4.00

S/2.00

S/0.00
0% 50% 100% 150%
ON ECONOMICA

ON FINANCIERA

28%

VANF / WACC

VAN
F
 F

100% 150% 200% 250%

Periodo Amortizacion Interes Cuota Saldo
0 25000
1 S/ 4,657 S/ 5,000 S/ 9,657 S/ 20,343
2 S/ 5,589 S/ 4,069 S/ 9,657 S/ 14,754 Cuadro de Amor
3 S/ 6,706 S/ 2,951 S/ 9,657 S/ 8,048
4 S/ 8,048 S/ 1,610 S/ 9,657 S/ 0

El horizonte de tiempo del proyecto es de

impuesto general a la renta es del 30%. Ad
 Cuadro de Amortizacion

de tiempo del proyecto es de 3 años. La vida util de todos los activos fijos es de 5 años, el calculo del valor residual de los activ
neral a la renta es del 30%. Ademas, se obtiene un prestamo bancario de S/3000 a una tasa de interes anual del 10%, con amo
o del valor residual de los activos fijos se realizara mediante el metodo contable y el
nteres anual del 10%, con amortizacion fija; que sera devuelto en 3 años.
Calculo de la depreciacion:

Inversion fija tangible S/. 15,000.00

Vida util (años) 5
Depreciacion anual S/. 3,000.00

Calculo de la amortizacion:

Inversion Intangible S/. 3,500.00

Horizonte del proyecto (años) 3
Amortizacion de intangibles S/. 1,166.67

Calculo del valor residual de los activos tangibles:

Inversion fija tangible S/. 15,000.00

Depreciacion anual S/. 3,000.00
Horizonte del proyecto (años) 3
Valor residual de los activos tangibles S/. 6,000.00
Cuadro de inversion 0 1 2
Inversion fija Tangible -S/. 15,000.00
Inversion fija Intangible -S/. 3,500.00
Capital de trabajo -S/. 2,000.00
TOTAL FLUJO DE CAJA DE LA INVERSION -S/. 20,500.00 S/. 0.00 S/. 0.00
Ingresos
Ingresos por Ventas S/. 63,669.00 S/. 63,669.00
TOTAL INGRESOS S/. 63,669.00 S/. 63,669.00
Egresos
Alquiler de local -S/. 4,320.00 -S/. 4,320.00
Pago al administrador -S/. 14,400.00 -S/. 14,400.00
Tecnicos -S/. 16,800.00 -S/. 16,800.00
Servicios (agua, luz, telef.) -S/. 2,400.00 -S/. 2,400.00
Repuestos -S/. 2,400.00 -S/. 2,400.00
Utiles de Oficina -S/. 1,200.00 -S/. 1,200.00
Otros -S/. 1,800.00 -S/. 1,800.00
Depreciacion -S/. 3,000.00 -S/. 3,000.00
Amortizacion de Intangibles -S/. 1,166.67 -S/. 1,166.67
TOTAL EGRESOS -S/. 47,486.67 -S/. 47,486.67
Utilidad antes de impuestos S/. 16,182.33 S/. 16,182.33
Impuesto (30%) -S/. 4,854.70 -S/. 4,854.70
Utilidad Neta S/. 11,327.63 S/. 11,327.63
Depreciacion (+) S/. 3,000.00 S/. 3,000.00
Amortizacion (+) S/. 1,166.67 S/. 1,166.67
Total Flujo Operativo S/. 15,494.30 S/. 15,494.30
Flujo Economico -S/. 20,500.00 S/. 15,494.30 S/. 15,494.30
Prestamo (+) S/. 3,000.00
Amortizacion (-) -S/. 1,000.00 -S/. 1,000.00
Intereses (-) -S/. 300.00 -S/. 200.00
Escudo Fiscal S/. 90.00 S/. 60.00
Flujo de caja Financiero -S/. 17,500.00 S/. 14,284.30 S/. 14,354.30
 3
S/. 6,000.00

S/. 2,000.00
S/. 8,000.00 EVALUACION ECONOMICA

S/. 63,669.00 cok 10% 65%

S/. 63,669.00
VANE S/. 24,042.55 -S/. 188.20
-S/. 4,320.00
TIRE 64%
-S/. 14,400.00
-S/. 16,800.00
-S/. 2,400.00
-S/. 2,400.00
-S/. 1,200.00 EVALUACION FINANCIERA
-S/. 1,800.00
-S/. 3,000.00 cok 10% 73%
-S/. 1,166.67
VANF S/. 24,196.49 -S/. 116.14
-S/. 47,486.67
S/. 16,182.33
TIRF 72%
-S/. 4,854.70
S/. 11,327.63
S/. 3,000.00
S/. 1,166.67
S/. 15,494.30
S/. 23,494.30

-S/. 1,000.00
-S/. 100.00
S/. 30.00
S/. 22,424.30
EVALUACION FINANCIERA

VANE