Diploma Internacional en

Finanzas Corporativas

Universidad ESAN
2019-2

TRABAJO GRUPAL
CONTABILIDAD GERENCIAL

INTEGRANTES:

PROFESOR:

LIMA – PERU
2019

Contenido
Tema 1- Caso ENRON .............................................................................................................. 2
CASO ENRON ........................................................................................................................ 3

esan
1
 ANALISIS DE CASO ENRON .......................................................................................... 3
INCUMPLIMIENTOS DE LOS PRINCIPIOS Y POSTULADOS CONTABLES ........ 4
FRAUDES CONTABLES EFECTUADOS ...................................................................... 6
FALTA DE CONTROL ....................................................................................................... 7
EFECTOS SOBRE EL VALOR DE LA EMPRESA. ...................................................... 8
Fuentes Consultadas: ........................................................................................................ 9

Tema 1- Caso ENRON : Presente en forma esquemática y analítica los sucesos

vinculados a los problemas contables y las repercusiones financieras de ENRON .
Analizar los incumplimientos de los principios y postulados contables. Comente los

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fraudes contables efectuados y la falta de control y Reseñe los efectos sobre el valor de
la empresa.

CASO ENRON
ANALISIS DE CASO ENRON

ANTECEDENTES

Empresa Americana de Energía con

Sede en Houston, Texas, fue creada
en 1985 por la fusión de HNG e
InterNorth
Construye su propia planta de gas en
Reino Unido cuando se privatiza la
industria eléctrica.
Creación de almacén virtual de gas.
Se fusiono con otras empresas creando grandes holdings, empieza a competir en
mercados liberados de Europa.
Importantes conexiones políticas con la administración Bush, Clinton y Bush(hijo).

Jeffrey Skilling quien encontró una nueva fórmula de sacar provecho a la energía, en
ese momento creó el mercado de valores energéticos. Esto significaba transformar
la energía en un activo financiero que se pueda transar como una acción ordinaria.

1992, esta idea fue todo un éxito, sin embargo, existía una clausula, Jeff pidió que se le
permitiera utilizar un método de valorización a precio de mercado para los instrumentos
de energía, el cual fue aprobado y certificado por Arthur Andersen, por lo que la
confianza en ENRON era muy grande.

EL DECLIVE DE ENRON
 Las acciones de ENRON comenzaron a caer, y Jeff decidió renunciar de un
momento a otro (14 de agosto del 2001), generando pánico e incertidumbre en
los mercados

 Bajó la calificación crediticia a la división de energía de ENRON.

 Las cosas comenzaron a salir a la luz, las perdidas, las deudas, y Ken Lay vuelve
a tomar control de la compañía,

 El 02 de diciembre del 2001, ENRON se declara en quiebra despidiendo a todos

sus trabajadores.

CAUSAS DEL DERUMBE

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  Transacciones extremadamente complicadas, basadas en hipotéticos sucesos
futuros.
 Incompetencia y criminalidad dentro de la cúpula directiva.
 irregularidades en la información contable.
 Encubrimiento de la firma auditora
 Destrucción de documentación.
 Encubrimiento del gobierno.
 Fraude financiero a los accionistas.
 Asociación ilícita
INCUMPLIMIENTOS DE LOS PRINCIPIOS Y POSTULADOS CONTABLES
PRINCIPIOS DESCRIPCIÓN
Equidad El principio de equidad es sinónimo de
imparcialidad y justicia, y tiene la
condición de postulado básico.
Partida Este principio establece que “no hay
doble deudor sin acreedor ni acreedor sin
deudor” también “una partida
registrada en el Debe le corresponde
otra partida en el HABER”.
Ente Los estados financieros se refieren
siempre a un ente, que el patrimonio
de la empresa se independiza del
patrimonio personal del propietario,
considerado como un tercero.
Bienes Los estados financieros se refieren
económicos siempre a bienes económicos; es
decir, bienes materiales e inmateriales
que poseen valor económico y por
ende, susceptibles de ser valuados en
términos monetarios.
Empresa en Se presume que la empresa va a
marcha realizar sus actividades por un tiempo
indefinido, salvo se pueda demostrar
que por cosas que lo ameriten.
CASO ENRON
Los informes tenían errores intencionales,
donde se mostraban grandes ganancias por
parte de Enron cuando realmente las
deudas eran mayores a las ganancias
obtenidas con el fin de obtener ganancia
desleal.
Los métodos de control no eran confiables
ya que la empresa auditora era cómplice de
sus actos ilegales Enron.
Los hechos económicos y jurídicos de la
empresa no expresaban en forma cabal ni
se aplicaba sistemas contables fiables que
registren los dos aspectos de cada
acontecimiento, cambios en el activo y en el
pasivo (participaciones) que dan lugar a la
ecuación contable, donde no se mostraba el
verdadero precio ni la operación.
Los que dirigían la estrategia de Maquillaje
contable de Enron buscaban beneficiar a los
altos cargos de la Gerencia sin considerar
las consecuencias de los fraudes hacia la
compañía, estado y a los ejecutivos de
menor jerarquía.
Enron, no registraba en los libros todos los
actos o bienes susceptibles de valor de
intercambio, a la vez registraba operaciones
irreales. Por lo cual tanto en activos,
mercaderías no ejercía derecho de
propiedad.
Enron, en cada ejercicio económico iba
sentenciado su final, ya que en sus EEFF no
reflejaba el valor real en el mercado, por lo
cual cayeron en el desprestigio y su
posterior quiebra.
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Valuación al El valor de costo -adquisición o Enron, no valuó al costo de las operaciones,
costo producción- constituye el criterio no consideró los gastos que dieron a la
principal y básico de valuación. operación como también no hubo erogación
efectiva de la producción o los costos
comprometidos y necesarios.
Devengado Las variaciones patrimoniales que se Enron, registraba como ganancias contratos
deben considerar para establecer el futuros, manipulaban resultados
resultado económico, son los que trimestrales
corresponden a un ejercicio sin entrar Alargaba transacciones hasta el final del
a distinguir si se han cobrado o periodo contable para sobrevalorar los
pagado durante dicho periodo. resultados, especulaba valor de los activos,
dando solvencia falsa.
Objetividad Los cambios en el activo, pasivo y en Los estados financieros de Enron no
la expresión contable del patrimonio reflejaban un punto de vista razonable y
neto, se deben reconocer formalmente neutral de las actividades desarrolladas, y
en los registros contables, tan pronto no eran susceptibles de verificación por
como sea posible medirlos terceros.
objetivamente y expresar esta medida Utilizaron técnicas contables Fraudulentas
en términos monetarios. con el fin de aparentar que era una empresa
solvente. Jeff Skilling estimuló la idea de la
contabilidad creativa y en Andrew Fastow el
desarrollo de empresas mágicas para
ocultar en principio las ganancias
fraudulentas.
Ocultaba resultados negativos a través de
compra y venta de activos, utilizaba
sociedades instrumentales para evitar y
minimizar pago de impuestos, utilizaba
instrumentos financieros especulativos,
inflaba los valores de los activos.
Realización Los resultados económicos se Enron, con respecto a las operaciones de
registran cuando sean realizados, o compra/venta de productos servicios, se
sea cuando la operación que los considera vendido sobre contratos futuros
origina queda perfeccionada desde el un bien cuando aún no se concretaba la
punto de vista de la legislación o de las entrega de la mercadería o servicio a su
prácticas comerciales aplicables y se destinatario.
hayan ponderado fundamentalmente Por lo cual los ingresos de Enron no fueron
todos los riesgos inherentes a tal de una gestión del negocio transparente; la
operación. información que se presentaba no tenía
ningún grado de confiabilidad ya que los
principales directivos conocían de los
fraudes realizados.
Prudencia Contabilizar todas las pérdidas Manipulaban los precios que conseguían
cuando se conocen y las ganancias por la vía de valor futuro hipotético. El
sólo cuando se hayan realizado”. invento de Skilling que reporto ciento de
millones de dólares de ganancia. Utilizaron
la Contabilidad de ajuste de valor a mercado

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 para sobrevaluar las estimaciones de
utilidades y así obtener ganancias
fraudulentas.

Uniformidad Adoptado un criterio dentro de las Contabilidad de Enron, no mantenía

alternativas que, en su caso, se
permitan, deberá mantenerse en el
tiempo y aplicarse de manera
uniforme para transacciones, otros
eventos y condiciones que sean
similares, en tanto no se alteren los
supuestos que motivaron su elección.
uniformidad, pues adoptaron diferentes
criterios con la finalidad de manipular la
contabilidad.
No mantenía en el tiempo ni aplicaban de
manera uniforme para sus transacciones u
otros eventos y condiciones que sean
similares, Tampoco hacían constar en la
memora anual, ni indicaban la incidencia
cuantitativa ni cualitativa de las variaciones
sobre las cuentas anuales.

Exposición Los estados financieros deben Enron, ocultaba hechos o cosas

contener toda la información y
discriminación básica y adicional que
sea indispensable para una adecuada
interpretación de la situación
financiera y de los resultados
económicos del ente a que se refieren.
económicas reales, se presentaba a la
sociedad como una empresa solvente, con
el fin de no distorsionar la interpretación de
falta imagen
Los auditores, debiendo haber expuesto la
situación real de la empresa en las notas
que se acompañan a los estados financieros
sin embargo ayudaron ocultaba la
información .

FRAUDES CONTABLES EFECTUADOS

Enron Utilizo la contabilidad creativa método de Market to Market para lo cual emplearon
el valor hipotético futuro con lo cual estimaba el valor actual en el mercado de las
transacciones y contratos a futuro, contabilizaban como ingresos de transacciones
hechas a través de las subsidiarias con el fin de registrar ganancias, la información en
los estados financieros era altamente manipulable en el momento que se necesitaba
presentar. Con esto generaba altas rentabilidades, pero esto no se reflejaba en el
efectivo que la empresa que recibía.

Otro de los fraudes que hizo Enron fue ocultar el alto nivel de endeudamiento mediante
una estructura de financiamiento como los MIPS donde se emitía opciones preferentes
a través de las subsidiarias establecidos en Paraísos Fiscales, las Subsidiaria realiza
préstamos a la empresa Matriz a cambio de documentos de pagare, por lo cual Enron
fue capaz de deducir interés fiscal de los impuestos.

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Otra de las formas era al trasladar sus pasivos a empresas SPE (Entidades de propósito
especial)
Una red de asociaciones que entre sí formaban un gigante conglomerado, esta red
ayudó a la compañía realizar distintos tipos de acciones que ayudaron a mantener la
apariencia de poder y aprovecharon uno de los lineamientos de la FASB (Financial
Accounting Standards Board) para que en sus informes no se presenten consolidados
como corporación sino como empresas individuales; mediante este fraude lograron una
mejor calificación crediticia para acceder a nuevos créditos.

 Registrar como ganancia contratos los cuales se completarían en varios años

(contratos de 10 años), se violaba por tanto normas contables básicas
 Contabilizar como ingresos transacciones hechas a través de subsidiarias
 Transferir deudas a otras empresas relacionadas (entidades de propósito
especial).
 Manipulación de resultados trimestrales.
 Alargar transacciones hasta el final del período contable para sobrevalorar los
resultados.
 Usar sociedades instrumentales (entidades de propósito especial) para evitar y
minimizar el pago de impuestos
 Ocultar resultados negativos a través de compra y venta de activos.
 Usar inadecuadamente instrumentos financieros, disminuyendo pérdidas
especulativas e inflando el valor de los activos.

FALTA DE CONTROL

La falta de control podríamos dividirlo en:

1. Gobierno Corporativo:
 El directorio de Enron ignoró la evidencia de que el gigante energético tenía
problemas financieros.
 Graves conflictos de interés.
 Las compensaciones del comité de auditoría eran en acciones de la
empresa.
 Bancos de inversión incluidos en el negocio.
 Todos los agentes del gobierno corporativo en conocimiento de la situación
 Falta de responsabilidad por parte de la más alta Dirección, ya que desde un
inicio se dejaron influenciar más por obtención de ingresos fraudulentas y no
a través de una buena gestión del negocio.
 Los altos ejecutivos no protegieron a los accionistas y contribuyeron a la
quiebra de la empresa.

2. Operadores de Bolsa: Los bancos de inversión encargados de guiar las

decisiones de los inversionistas en base al análisis de sus unidades de research,
omitieron recomendaciones adversas a las acciones de ENRON; el uso de
“stock Options” crearon dos tipos de inversiones perversas, cuando las acciones

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 suben los directivos ganan, cuando bajan no pierde, y cuando hay perdidas tiene
incentivos a encubrirlas para que no baje los acciones muestras se ejecuta sus
opciones y aumentan sus arcas

3. Empleados: Si bien, la responsabilidad no fue directamente de ellos, sin

embargo, aceptaron en algunos casos que se les pague de formas no
tradicionales como pago con acciones con lo cual de alguna forma era
complaciente con la forma de actuar de la empresa; y si la responsabilidad de
fraudes no era de ellos, tampoco hubo un nivel de preocupación mayor o de
reporte de lo que se veía dentro de Enron.

4. Entidades Reguladoras: En el marco legal de la regulación del sector eléctrico

en EEUU, que no puso razonables restricciones a inversiones en derivados
financieros. Vacíos en la Legislación, falta de supervisión por parte de los bancos
de inversión y agencias de calificación de riesgos.

5. Las relaciones con el poder político. El alto nivel de relación entre las
autoridades de gobierno y políticos de todos los sectores y Enron que dificultaron
la fiscalización adecuada de las entidades reguladoras.

6. AUDITORIA: Complicidad de la Sociedad de Auditoria Arthur Andersen y de los

controles para detectar los fraudes y no tuvieron independencia ni la ética
profesional.
Falta de independencia:
 Realizan la auditoria interna y eran contratados en planillas de Enron,
Ejecutivo de auditoria interna de Enron fue hecho Socio de Andersen
 Asesoraban a Enron en inversiones de todo tipo, adicional a temas contables
y de auditoria
 Dependencia Económica

Problemas Éticos:
La responsabilidad no fue solo de la firma de Auditora, también lo fue de los
profesionales que estaban encargados de la administración y las finanzas de
Enron, por lo cual no tuvieron diligencia en:
 Debilidad de cumplimiento de las normas y principios de contabilidad y las
propias normas de auditoria,
 Debilidad en verificación de auditoria de ingresos anticipados
 Debilidad en verificación de las transacciones de compra y venta de activos
 Debilidad en verificación de auditoria de empresas relacionadas
 Debilidad en verificación de normas de control de calidad
 Debilidad en verificación de auditoria de impuestos

EFECTOS SOBRE EL VALOR DE LA EMPRESA.

Los efectos causados por la quiebra de ENRON se reflejan principalmente en tres

rubros, una caída temporal de mercado de valores de Estados Unidos, Una pérdida de

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confianza en la información de empresas que cotiza en la bolsa y se ha evidenciado las
deficiencias del sistema regulatorio del mercado de valores de los Estados Unidos.

Enron dejó US$31.800 millones en deudas, sus acciones perdieron todo valor, y 21.000
personas alrededor del mundo se quedaron sin empleo.

Todas estas crisis ayudaron a mejoras los sistemas de control, entre ellos conocido con
la Ley sarbanes Oxley, conocida como el Acta de reforma de la contabilidad pública de
empresas y de protección al inversionista, el cual involucra a todas las empresas que
cotizan en NYSE, asi como a sus filiales

Fuentes Consultadas:

http://casoenronetica.blogspot.com/2012/09/caso-enron.html

https://medium.com/@dianitacalderon/caso-enron-y-la-deficiencia-en-la-profesion-
contable-74ddaa5dcc72

http://reflexionesdeenronumng.blogspot.com/2012/10/reflexion-de-enron.html

https://actualicese.com/actualidad/2015/12/10/enron-una-ensenanza-de-toda-la-vida-
para-los-profesionales-contables/

9
https://www.minagri.gob.pe/portal/analisis-economico/analisis-2019

https://www.oecd-ilibrary.org/agriculture-and-food/ocde-fao-perspectivas-
agricolas_22184376

https://www.bvl.com.pe/eeff_auditados.html

http://www.sunat.gob.pe/estadisticasestudios/index.html

http://www.smv.gob.pe/Frm_InformacionFinanciera.aspx?data=202D3E90E2C3948EC
3D46ADAF23CBD3FC34CEAAE9C

http://www.coazucar.com/esp/cartavio_contactenos.php

http://www.agroindustriallaredo.com/

___ ** ___

https://www.cuidatudinero.com/13079093/que-causo-el-colapso-de-enron

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https://actualicese.com/actualidad/2015/12/10/enron-una-ensenanza-de-toda-
la-vida-para-los-profesionales-contables/

https://www.clarin.com/economia/ensenanzas-dejo-enron-corporaciones-
dejarlas-demasiado-sueltas_0_rkMUiNDPW.html

https://chaui201511700921278.wordpress.com/2015/05/24/analisis-caso-
enron/

https://www.soyconta.com/8-postulados-basicos-de-las-normas-de-
informacion-financiera-nif/

https://sites.google.com/site/trabajosdecontabilidadgeneral/home/unidad-
ii/postulados-o-principios-basicos-de-la-contabilidad

http://sisbib.unmsm.edu.pe/bibvirtual/publicaciones/quipukamayoc/2000/primer
/princi_conta.htm

https://www.emprendimientocontperu.com/principios-de-contabilidad-
generalmente-aceptados-pcga/

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