Elliot e suas Ondas

Sequência numérica da equação aurea de Fibonaci: f(N)={1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,233,377,…}

Esta sequência de números tem uma característica especial denominada recursividade:

1o.termo somado com o 2o.termo gera o 3o.termo

2o.termo somado com o 3o.termo gera o 4o.termo

3o.termo somado com o 4o.termo gera o 5o.termo e continua ……

O uso dos números de Fibonacci na bolsa de valores está baseado nos trabalhos pioneiros de Ralph Nelson ELLIOTT
(1871-1948), um analista financeiro norte-americano que estudou o comportamento do índice Dow Jones, da Bolsa
de Valores de Nova Iorque, a partir da década de 20 do século passado. Tendo presenciado a quebra da bolsa em
1929 e a Grande Depressão que dela se seguiu, Elliott concluiu que as flutuações da bolsa não eram aleatórias..::. Sua
idéia básica é a de que as flutuações da bolsa seguem um padrão de crescimento e decrescimento que podem ser
analisados segundo os números de Fibonacci, uma vez determinada a escala de observação. Assim, as relações entre
picos e vales do gráfico da flutuação de bolsa tendem a seguir razões numéricas aproximadas das razões de dois
números consecutivos da seqüência de Fibonacci. Como o próprio Elliott afirma, sua teoria não é capaz de prever
com precisão as flutuações da Bolsa, mas de diminuir a probabilidade de riscos.
20 de março de 2010

A Teoria das Ondas foi proposta entre as décadas de 20 e 30 do século XX por um contador aposentado
chamado Ralph Nelson Elliott (1871 – 1948). Ele percebeu que o comportamento do mercado de ações não
é caótico, mas sim com movimentos cíclicos e repetitivos subdivididos em Ondas. Segundo Elliot, esses
padrões refletem o comportamento emocional dos investidores.

Assim como na Teoria de Dow, a Teoria de Elliott também parte do princípio que os preços se
movimentam em tendências e a história se repete. Entretanto, Elliott identificou uma natureza fractal nos
movimentos dos preços das ações e sinalizou que seria possível fazer projeções de amplitude e direção dos
movimentos futuros.

Segundo Elliot, o preço pode formar 2 movimentos distintos

 Onda de impulso: dividida em 5 sub-ondas;

 Onda de correção: dividida em 3 sub-ondas.
A chamada onda de impulso possui 5 movimentos distintos, 3 a favor da tendência (I , III e V) e 2 contra a
tendência (II e IV).

As ondas I, III e V também são de impulso e, portanto, possuem 5 ondas. Por outro lado, a onda de correção
é composta por 3 sub-ondas (A-B-C). A partir disso temos um ciclo completo de 8 ondas.

Inicialmente Elliot fazia as projeções das amplitudes das tendência a partir de canais de alta e de baixa.
Quem chamou a atenção de Elliot para as relações do preço com Fibonacci foi Charles J.Collins:

 Impulso : 5 ondas de impulso + 3 ondas de correção ( 5 + 3 = 8);

 Correção: 2 de impulso + 1 de correção ( 2 +1 =3);
 Projeção da onda 2 e da Onda B entre 0.382 – 0.618 da onda 1 e da Onda A, respectivamente;
 Geralmente a Onda 3 é 1.618 vezes maior que a onda 1;
 Onda 4 normalmente faz uma correção na faixa de 0.236 – 0.382;
 Normalmente a Onda 5 é 0.618 – 1.00 da Onda 3 (proporções semelhantes acontecem entre onda C e
A).

Os trabalhos de Elliott ficaram esquecidos durante décadas e só no final da década de 70 um ex-analista da

Merrill Lynch chamado Robert Prechter Jr. fez uma releitura dessa teoria. Pretchter é reconhecido como um
especialista em Ondas de Elliot, sendo co-autor do livro “Elliott Wave Principle: Key to Market
Behavior” (A. J. Frost, Robert R. Prechter Jr., and Charles J. Collins).

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