Economia e Administração

Dados Internacionais de Catalogação na Publicação (CIP)

Z13 Zacariotto, William Antonio

?
Informática: Tecnologias Aplicadas à Educação. / William
Antonio Zacariotto - São Paulo: Editora Sol.

il.

Nota: este volume está publicado nos Cadernos de Estudos e

Pesquisas da UNIP, Série Didática, ano XVII, n. 2-006/11, ISSN 1517-9230.

1.Informática e tecnologia educacional 2.Informática I.Título

681.3

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Unip Interativa – EaD

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Material Didático – EaD

Comissão editorial:
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Apoio:
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Profa. Betisa Malaman – Comissão de Qualificação e Avaliação de Cursos

Projeto gráfico:
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Revisão:
Janandréa do Espírito Santo
Sumário
Economia e Administração
APRESENTAÇÃO.......................................................................................................................................................7

Unidade I
1 Capitalização Simples: definições e nomenclatura..............................................................9
1.1 Conceito de Capitalização Simples................................................................................................ 10
1.2 Fórmulas.................................................................................................................................................... 10
2 Conceito de capitalização composta........................................................................................... 12
2.1 Fórmulas.................................................................................................................................................... 12
3 Taxas de Juros: Nominal, Efetiva e Equivalente.................................................................... 14
3.1 Fórmulas.................................................................................................................................................... 15
3.1.1 Conversão de taxa de juros nominal para efetiva...................................................................... 15
3.2 Cálculo de taxas equivalentes.......................................................................................................... 15
4 Inflação e Correção Monetária...................................................................................................... 17
4.1 Índices e cálculos................................................................................................................................... 17
4.2 Taxa de juros nominal e taxa de juros real................................................................................. 18

Unidade II
5 Anuidade ou Série Uniforme de Pagamentos......................................................................... 21
5.1 Prestação e valor presente................................................................................................................ 21
5.2 Prestação e valor futuro..................................................................................................................... 23
5.3 Renda perpétua...................................................................................................................................... 23
6 Financiamento e Sistemas de Amortização.............................................................................. 25
6.1 Sistema Price ou Sistema Francês de Amortização (SFA)..................................................... 25
7 Depreciação.................................................................................................................................................... 30
7.1 Método Linear........................................................................................................................................ 31
7.2 Método de Cole ou da Soma dos Dígitos.................................................................................... 31
7.3 Método Exponencial............................................................................................................................ 32
8 Análise de Investimentos...................................................................................................................... 33
8.1 Fluxo de caixa......................................................................................................................................... 34
8.2 Método do Valor Presente Líquido (VPL)..................................................................................... 35
8.3 Método da Taxa Interna de Retorno (TIR)................................................................................... 36
 APRESENTAÇÃO

O estudo da Economia é muito abrangente e esta disciplina trata o estudo do transporte do dinheiro
no tempo, ou seja, será abordado um assunto da Economia conhecido como Matemática Financeira.

O princípio básico dessa parte da Economia é que o dinheiro muda de valor no decorrer do tempo
ou, exemplificando, R$ 100 hoje valem mais que R$ 100 daqui um mês.

O objetivo principal desta disciplina é capacitar o aluno a utilizar os conceitos principais de

matemática financeira para a análise econômica e financeira de projetos e investimentos.

I – Ementa

Matemática financeira: capitalização simples e capitalização composta, anuidades e sistemas de

amortização, a inflação e os seus efeitos na economia e análise de investimentos.

II – Objetivos gerais

Capacitar o aluno a utilizar os conceitos principais de matemática financeira para a análise econômica
e financeira de projetos e investimentos.

III – Objetivos específicos

Capacitar o aluno, por meio de conhecimentos de matemática financeira, a efetuar cálculos e análises
de aplicação e financiamento de capital, e viabilidade econômica financeira de projetos e investimentos.

IV – Conteúdo programático

Conceito de capitalização simples.

Capitalização composta: definições, cálculos do montante, capital, juros, taxa e períodos.

Taxas de juros: nominal, efetiva e equivalente.

Inflação: conceitos, índices, correção monetária, taxa de juros nominal e taxa de juros real.

Séries uniformes de pagamento: cálculo da prestação, valor atual e valor futuro.

Financiamento e sistemas de amortização: Sistema Price e Sistema de Amortização Constante.

Elaboração da planilha de amortização.

Depreciação. Métodos: linear, da soma dos dígitos e exponencial.

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 Análise de investimentos: conceitos e definições, método do valor presente líquido, método da taxa
interna de retorno.

V – Estratégia de trabalho

A disciplina será desenvolvida com aulas expositivas e exercícios, sendo incentivada a participação
dos alunos nos questionamentos e nas discussões apresentadas.

VI – Avaliação

A avaliação será realizada por meio de provas bimestrais.

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Economia e Administração

Unidade I
1 Capitalização Simples: definições e nomenclatura

A matemática financeira tem como ponto fundamental o cálculo de valores monetários em diversas
datas transportadas pela taxa de juros. Os juros são o aluguel ou a remuneração pelo capital emprestado
ou aplicado.

Basicamente existem dois tipos de capitalização, que é a soma dos juros ao principal, ampliando-se
o mesmo e formando o montante: capitalização simples e capitalização composta.

A capitalização simples (ou juros simples) consiste no cálculo de juros de maneira que seu crescimento,
ao longo do tempo, ocorra linearmente.

Os juros são sempre calculados sobre o capital inicial.

Período de capitalização é o período no qual os juros são capitalizados ou incorporados ao principal.

Exemplo: se o período de capitalização é mensal significa que os juros calculados serão incorporados ao
capital mensalmente.

A taxa de juros é o índice que permite calcular os juros. Ela é, geralmente, expressa em percentual
e deve, obrigatoriamente, referenciar o período de capitalização. Exemplos: 2,4% ao mês; 4,5% ao
bimestre; 9% ao semestre; 13% ao ano.

Nomenclatura:

A tabela a seguir mostra a nomenclatura utilizada nesta disciplina e a nomenclatura utilizada pelas
calculadoras financeiras e planilhas eletrônicas:

Nomenclatura Nomenclatura Nomenclatura Definição

básica em português em inglês
C VP PV Capital – Valor Presente – Present Value
M VF FV Montante – Valor Futuro – Future Value
J J INT Juro (ou Juros) – Interest
i i i Taxa de Juros
n n n Tempo, Período, Número de Prestações
P PGTO PMT Prestação – Pagamento – Payment
VPL VPL NPV Valor Presente Líquido – Net Present Value
TIR TIR IRR Taxa Interna de Retorno – Internal Rate of Return

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 Unidade I

1.1 Conceito de Capitalização Simples

No regime de juros simples, ou capitalização simples, o juro é sempre calculado sobre o valor
principal (ou capital inicial). Os juros acumulados crescem, ao longo do tempo, de maneira linear (ou
conforme uma progressão aritmética).

Observe o seguinte diagrama, em que o capital inicial aplicado é

C = 1.000 e a taxa de juros simples é i = 1% por período (o período poderá estar em qualquer unidade
de tempo: dia, semana, mês, semestre, ano etc.).

Em qualquer período (n = 1 ou n = 2 ou n = 3 ou n = 4), o juro é sempre calculado sobre o capital

inicial (valor presente), 1% de 1.000, Jj = 10.

1.2 Fórmulas

São utilizadas as seguintes fórmulas para capitalização simples:

No exemplo anterior, temos para cada período:

Período Juros Juros acumulados Capital

0 1.000
1 10 10 1.010
2 10 20 1.020
3 10 30 1.030
4 10 40 1.040

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Economia e Administração

Note que o capital cresce segundo uma progressão aritmética cuja razão é o juro.

Exemplo: Quais os juros e o montante correspondentes a uma aplicação de um capital de R$

150.000, durante 55 dias a uma taxa de 15% ao ano?

Pela fórmula:

Observação

Foi considerado ano comercial (360 dias) e note que no uso da fórmula,
“n” e “i” têm a mesma periodicidade (“n” em mês e “i” em % ao mês, se n
fosse anual, então i seria % ao ano e assim por diante).

No caso de ano exato (de 365 dias):

Observação

Caso esteja omisso, adota-se o ano comercial (360 dias), bem como
adota-se o mês comercial (30 dias).

Fórmulas para o regime de capitalização simples:

Exercícios resolvidos

1. Um capital de $ 720.000 foi aplicado durante 16 meses, a uma taxa de juros simples de 2,4% ao
bimestre. Calcular o montante após esse período.

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 Unidade I

2. Quanto tempo deve ficar aplicado um capital de $ 28.000 para formar um montante de $ 38.500
se aplicado a uma taxa de juros simples de 15% ao ano?

2 Conceito de capitalização composta

No regime de capitalização composta ou de juros compostos, os juros calculados em um período

serão acrescidos ao capital principal para o cálculo dos juros no próximo período. Por essa razão,
diz-se, no caso de regime de capitalização composta, “juros sobre juros” ou “capitalização de juros”.

Esse é o sistema utilizado no Brasil e na maioria dos países do mundo.

Observe o esquema abaixo, em que é aplicado um capital de $ 1.000 durante “n” período a uma
taxa de 1% por período.

No primeiro período (n = 1), a taxa de juros (1%) foi aplicada sobre o Capital C = 1.000, gerando
juros J1 = 10 e formando o montante M1 = 1.010. No segundo período, a taxa de juros foi aplicada sobre
o montante do período anterior (n = 1), M1 = 1.010, gerando juros de J2 = 10,10 e formando o montante
M2 = 1.020,10. E assim sucessivamente a cada período.

2.1 Fórmulas

O montante pode ser calculado pelas seguintes fórmulas:

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Economia e Administração

Da mesma maneira, para calcular o valor presente:

Os juros são calculados pela fórmula: J = M – C

No exemplo anterior, para cada período:

Período Juro Capital

0 1.000,00
1 10,00 1.010,00
2 10,10 1.020,10
3 10,20 1.030,30
4 10,30 1.040,60

Note que o capital cresce segundo uma progressão geométrica.

Para o cálculo da taxa:

Para o cálculo do número de períodos:

Exercícios resolvidos

1. Qual o montante gerado por um capital de $ 35.000 aplicado durante 4 anos a uma taxa de 12%
ao ano?

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 Unidade I

2. Qual capital preciso aplicar a uma taxa de 3% ao mês, capitalizável mensalmente, durante 10
meses para produzir um montante de $ 5.800?

3. A que taxa semestral um capital de $ 6.000 gera juros de $ 1.813,56 durante 3 anos?

M = C + J = 6.000 + 1.813,56 = 7.813,56

Obs.: Como a taxa deve ser ao semestre, devemos passar n = 3 anos para n = 6 semestres.

4. Durante quanto tempo devo aplicar um capital de $ 1.000.000, a uma taxa de juros de 1,5% ao
mês, capitalizável mensalmente, para obter um montante de $ 1.240.959,51?

Ou n = 14 meses e 15 dias.

3 Taxas de Juros: Nominal, Efetiva e Equivalente

É comum na relação das instituições financeiras com seus clientes a utilização de taxas de juros com
periodicidades distintas, principalmente as taxas com periodicidade anual e mensal.

Este módulo aborda os diferentes tipos de taxas e as conversões existentes entre elas, para o regime
de capitalização composta.

As taxas utilizadas são:

Taxa de juros nominal (iN): é uma taxa utilizada como referência, não sendo aplicada diretamente
nos cálculos. Na maioria dos casos tem periodicidade anual e a partir dela calcula-se a taxa de efetiva
de forma proporcional.

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Economia e Administração

Taxa de juros efetiva (ief): é a taxa que efetivamente é aplicada nos cálculos e é calculada
proporcionalmente ao juro nominal.

Por exemplo, qual a taxa de juros efetiva para uma taxa nominal de 12% ao ano com capitalização
mensal?

Dividindo 12% ao ano por 12 meses, a taxa efetiva é de 1% ao mês.

Taxas de juros equivalentes (ieq): são duas ou mais taxas de juros com periodicidades diferentes que,
quando aplicadas em um mesmo capital durante o mesmo período, produzem o mesmo montante.

3.1 Fórmulas

3.1.1 Conversão de taxa de juros nominal para efetiva

Em que n é a relação de periodicidade entre a taxa nominal e a efetiva.

Por exemplo, uma taxa nominal de 24% ao ano com capitalização trimestral tem n = 4 (4 trimestres
em um ano) e a taxa efetiva é de 6% ao bimestre.

3.2 Cálculo de taxas equivalentes

Em que n1/n2 é a relação de periodicidade entre as taxas.

Por exemplo, para uma taxa efetiva de 15% ao semestre:

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 Unidade I

Observações:

1. Diz-se que as taxas 15% a.s.; 0,078% a.d.; 2,36% a.m.; 9,77% a.q. e 32,25% a.a. são equivalentes.

2. Pela definição de taxas equivalentes, se aplicarmos qualquer uma dessas taxas em um mesmo
capital e durante o mesmo período, obtém-se o mesmo montante.

Por exemplo: um capital de R$ 6.000 aplicado a 15% a.s., durante 2 anos gera um montante de R$
10.494:

Exercícios resolvidos

1. Qual a taxa efetiva para um financiamento com taxa nominal de 24% ao ano e capitalização
mensal?

24%/12 = 2% a.m.

2. Quais as taxas equivalentes bimestral, trimestral, semestral e anual para uma taxa efetiva de 2%
ao mês?

3. Um empréstimo de R$ 3.500 é feito a uma taxa nominal de 34% ao ano com capitalização diária.
Qual o valor da dívida após 4 meses?

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Economia e Administração

4 Inflação e Correção Monetária

Inflação significa simplesmente aumento de preços durante um período. Em maior ou menor grau,
ela está presente na economia de todos os países.

A inflação pode ter diversas causas, como aumento da demanda dos produtos e desvalorização da
moeda nacional por emissão exagerada de dinheiro.

Se em um determinado período houver retração nos preços, a denominação dada é deflação.

A correção monetária visa a corrigir a perda monetária causada pela inflação.

No Brasil existem diversos índices para correção monetária, cada um com uma base de cálculo e uso
específicos.

4.1 Índices e cálculos

Alguns dos índices de inflação brasileiros: ICV, IGP-DI, INCC-DI, INCC-M, INPC, IPA-DI, IPA-M, IPC,
IPC-DI e IPC.

Para efeito de ilustração, vamos pegar o INPC (Índice Nacional de Preço ao Consumidor), que é um
índice calculado pelo IBGE.

A variação dos preços, no caso do INPC, é apurada do 1o ao 30o dia de cada mês e tem, como
unidade de coleta, estabelecimentos comerciais e de prestação de serviços, concessionária de serviços
públicos e domicílios (aluguel e condomínio). A população-objetivo do INPC abrange as famílias com
rendimentos mensais compreendidos entre 1 e 6 salários-mínimos, cujo chefe é assalariado em sua
ocupação principal e residente nas áreas urbanas das regiões qualquer que seja a fonte de rendimentos,
e residentes nas áreas urbanas das regiões.

A tabela a seguir mostra todos os índices do INPC no ano de 2010.

Mês de 2010 INPC INPC acumulado no ano

Janeiro 0,88% 0,8800%
Fevereiro 0,70% 1,5861%
Março 0,71% 2,3074%
Abril 0,73% 3,0543%
Maio 0,43% 3,4974%
Junho -0,11% 3,3836%
Julho -0,07% 3,3112%
Agosto -0,07% 3,2389%
Setembro 0,54% 3,7963%
Outubro 0,92% 4,7513%

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 Unidade I

Novembro 1,03% 5,8302%

Dezembro 0,60% 6,4652%

Observe que os índices negativos dos meses de junho, julho e agosto, indicam uma deflação nesse
período e, nos demais meses, inflação.

Para entender esses números, se uma pessoa teve gastos de R$ 100 no dia 31 de dezembro de 2009,
para adquirir os mesmo produtos em 31 de janeiro de 2010, ela teria que dispor de:

R$ 100 mais 0,88%, ou seja, R$ 100 x 1,0088 = R$ 100,88 e teria que dispor de:

R$ 100,88 x 1,007 = R$ 101,58 em 28 de fevereiro de 2010.

O objetivo principal deste módulo é o cálculo da correção monetária com ou sem juros agregados.

Primeiramente trataremos do cálculo da inflação acumulada em um determinado período.

Em que cac = inflação acumulada no período de 1 a n.

Cj = inflação no período j (j = 1, 2, 3.... n)

Como exemplo, qual o INPC acumulado no primeiro semestre de 2010?

Para o cálculo da correção monetária em um determinado período:

Para fazer a correção monetária de um valor de R$ 500 em 31 de dezembro de 2009 para 30 de

junho de 2010:

4.2 Taxa de juros nominal e taxa de juros real

No item anterior foi tratada apenas a correção monetária.

Em muitos cálculos na economia, além da correção monetária há a adição de juros, como o cálculo
da caderneta de poupança e do FGTS.

18
Economia e Administração

Os juros representam o rendimento real obtido, sendo denominados juros reais. Os juros reais mais a
correção monetária são os juros nominais.

Para o cálculo da taxa de juros nominal, em um determinado período, tem-se:

Em que iN = taxa de juros nominal do período

iac= taxa de juros real no período

Exemplo: se determinada aplicação rende juros reais de 0,5% ao mês mais correção monetária
segundo o INPC, temos:

- Taxa de juros nominal em setembro de 2010:

- Taxa de juros real acumulada no ano de 2010:

- Taxa de juros nominal acumulada no ano de 2010:

- Se foi aplicado um valor de R$ 1.000 em 31/12/2009, o montante em 31/12/2010 seria de:

Exercícios resolvidos

1. Qual o INPC acumulado no 2o semestre de 2010?

2. Se um valor de R$ 3.400 foi aplicado em 30/06/2010, em um fundo que rende juros reais de 0,25%
ao mês mais correção monetária pelo INPC, calcular a taxa de juros real, a taxa de juros nominal e o
valor do montante em 31/12/2010.

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 Unidade I

Taxa de juros real:

Taxa de juros nominal:

Montante em 31/12/2010:

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