[LA ADMINISTRACIÓN

FINANCIERA DE CORTO
PLAZO EN LA MIRCO Y
PEQUEÑA EMPRESA EN
MÉXICO]
Contenido
Introducción ............................................................................................................... 2
La administración financiera de corto plazo ......................................................... 3
Administración financiera ............................................................................................... 3
Administración financiera de capital de trabajo ........................................................... 3
Objetivo .................................................................................................................................................... 3
Capital neto de trabajo ........................................................................................................................... 3

Financiamiento a Corto Plazo ......................................................................................... 4

Fuentes sin Garantía Específica........................................................................................................... 4
Fuentes con Garantía Específica ......................................................................................................... 5
Otras Fuentes Extraordinarias .............................................................................................................. 5

Las micro y pequeñas empresas en México ......................................................... 7

Debilidades y amenazas .................................................................................................. 7
Importancia ........................................................................................................................ 8
Situación actual en México.............................................................................................. 8
Financiamiento.................................................................................................................. 9

Elementos estratégicos de la administración financiera en las micro y

pequeñas empresas en México ............................................................................. 10
Las políticas de los financiamientos a corto plazo .................................................... 11
Políticas de liquidez .............................................................................................................................. 11
Políticas de solvencia financiera ......................................................................................................... 11
Políticas de endeudamiento ................................................................................................................ 12

Estrategias de financiamiento de capital de trabajo .................................................. 12

Estrategia agresiva de financiamiento ............................................................................................... 12
Estrategia conservadora de financiamiento ...................................................................................... 13
Estrategia moderada o compensatoria de financiamiento .............................................................. 13

Conclusiones ........................................................................................................... 14
Referencias .............................................................................................................. 15

1
Introducción
La empresa micro, pequeña y mediana en México es la fuente de desarrollo actual
de nuestro país. Y, al mismo tiempo, es la empresa que mayor vulnerabilidad e
índice de fracaso muestra en relación con el total de las empresas constituidas en
la economía.

Las pymes, están siendo objeto de atención desde múltiples ámbitos y enfoques
debido a su importante papel como creadoras de riqueza y a su gran capacidad y
potencial para generar empleo, aportando solidez al sector económico y social.

Hoy en día es de vital importancia que las pequeñas y medianas empresas en

México, sean competitivas y se desarrollen en el mercado local. Pero, para poder
competir en un entorno como el actual, es necesario el adecuado manejo de la
empresa por parte del empresario o gerente administrativo, para que se desarrollen,
crezcan y logren ser competitivas con todas las empresas extranjeras y franquicias
que se encuentran actualmente predominando en nuestro mercado.

En la actualidad es de vital importancia que las pymes cuenten con estrategias

financieras que le permitan lograr sus objetivos y por ende, que la empresa crezca
y pueda brindar servicios de calidad.

Pero no basta el ofertar un buen producto o servicio, de manera interna, se debe

llevar una adecuada administración de los recursos y manejo de las finanzas,
economía y contabilidad para la toma de decisiones.

Es por ello, que es de vital importancia que el administrador financiero realice

estrategias financieras que ayuden al desarrollo de la pyme.

2
La administración financiera de corto plazo
Administración financiera
La administración financiera se refiere a las tareas que realiza el administrador
financiero en una empresa. Éstos, se ocupan de dirigir los aspectos financieros de
cualquier tipo de negocio. Algunas de las actividades que ellos desempeñan son la
presupuestación, los pronósticos financieros, la administración de efectivo y de
crédito, el análisis de inversiones y la obtención de fondos.

El objetivo del administrador financiero será entonces, el de lograr los objetivos de

la empresa.

Administración financiera de capital de trabajo

Una de las tareas más importantes del administrador financiero consiste en
supervisar las operaciones financieras de la empresa. A ésta área de las finanzas
se le conoce como administración financiera a corto plazo o de capital de trabajo.

Objetivo
El objetivo de la administración financiera a corto plazo es administrar cada uno de
los activos circulantes de la empresa, así como el pasivo a corto plazo, para alcanzar
el equilibrio entre rentabilidad y riesgo que maximicen el valor de la empresa.

Capital neto de trabajo

El capital de trabajo representa la partida de la inversión que circula en la
conducción normal del negocio. Esta idea abarca la transición recurrente del
efectivo a inventarios a cuentas por cobrar y vuelta a efectivo, lo cual constituye el
ciclo de operación de la empresa.

El efectivo y las inversiones temporales de inmediata realización es el concepto más

importante del capital de trabajo. La empresa que no genera flujo de efectivo en su
operación, tendrá que desaparecer.

El capital neto de trabajo es la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos
a corto plazo con que cuenta una empresa. Si los activos son más que los pasivos,
será positivo; en caso contrario, negativo.

3
El resultado presenta una medida que señala el grado en que los recursos
disponibles pueden hacer frente a las obligaciones contraídas a corto plazo.

Financiamiento a Corto Plazo

Los financiamientos a corto plazo representan las deudas que van a ser liquidadas
dentro de un periodo de un año.

Los financiamientos a corto plazo pueden obtenerse principalmente a través de la

Banca comercial o múltiple y Organizaciones auxiliares de crédito, Banca de
desarrollo, financiamientos del sistema bursátil y arrendamientos.

Para obtener financiamiento las empresas deben tener políticas administrativas que
mantengan la liquidez y el endeudamiento de la empresa.

Antes de establecer cuál es la fuente de financiamiento a utilizar en una empresa,

es necesario conocer cuáles existen:

Sin Garantía
Cuentas por pagar
Específica

Documentos por
Pagar
Con Garantía
Específica
Fuentes de Créditos Obtenidos
Financiamiento a Mediante el
Corto Plazo Sistema Financiero

Anticipo de
Clientes

Otras Fuentes Incrementos de

Extraordinarias Capital

Utilidades
Retenidas

Fuentes sin Garantía Específica

Son financiamientos que se obtienen sin otorgar más garantía que la promesa de
pagar un servicio o in producto, cuando se venza el plazo establecido para hacer
frente a dicha obligación, sin tener mayor compromiso que la promesa de pago.

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Cuentas por pagar
Se refieren a operaciones que la empresa ha efectuado para la compra de bienes
no destinados a la venta y el uso de servicios, de los cuales no ha vencido el plazo
para su pago.

Fuentes con Garantía Específica

Bajo la premisa de asegurarse que el crédito se liquide en el plazo acordado, se
procede a solicitar una garantía.

La forma de garantizar el pago puede ser muy variada y para tal efecto en nuestro
medio, se utilizan distintas formas de garantía, dependiendo de las políticas de la
empresa o de las restricciones que se fijen.

Financiamiento Obtenido Mediante Proveedores y Acreedores

Se le conoce como Documentos por Pagar, que son aquellos títulos de crédito que
una empresa expide a otra, con el propósito de garantizarle, que liquidará el crédito
en el plazo convenido.

En nuestro país, los títulos de crédito más utilizados son el pagaré.

Financiamiento Obtenido Mediante el Sistema Financiero

Puede suceder en toda empresa que los montos de financiamiento interno y algunos
externos no son suficientes, por lo que se tenga la necesidad de recurrir al sistema
financiero en busca de recursos. Es conveniente conocer y analizar el destino de
dichos préstamos a fin de no poner en peligro la estructura financiera de la empresa.

Otras Fuentes Extraordinarias

El uso de fuentes extraordinarias consiste en aprovechar fuentes de recursos que
no sean normales de su actividad.

La ventaja radica en el ahorro del costo del financiamiento.

Anticipo de Clientes
En muchas ocasiones cuando el cliente solicita producto o servicios, se le puede
requerir de un anticipo como garantía, éste permite que la empresa durante su
proceso de producción solvente sus erogaciones.

5
Incrementos de Capital
Los incrementos de capital permiten tener efectivo por parte los socios o accionistas
para el desarrollo de los fines generales de la empresa. Este financiamiento tiene
como costo el rendimiento de la inversión de los accionistas. Dichas aportaciones
pueden ser en acciones comunes o preferentes.

Utilidades Retenidas
Es una fuente de financiamiento sin costo y permite que las operaciones de las
empresas no se vean obstaculizadas por la falta de liquidez. Son fuentes sin costo,
ya que no originan pago de dividendos.

6
Las micro y pequeñas empresas en México
Las micro, pequeñas y medianas empresas (PYMES) constituyen un importante
segmento de la economía nacional en México. Éstas generan un gran impacto en
la generación de empleos y la producción nacional. Representan 99.7% de las 5.14
millones de unidades económicas que existen en el país (INEGI, 2010). Según datos
de la OCDE (2005), en México las pymes generan 52% del Producto Interno Bruto
Nacional y contribuyen con la creación de 71.9% de los empleos.

Con escasas excepciones, a nivel internacional no existen países en los que las
pymes no sean objeto de apoyo mediante diversos programas e instrumentos. No
obstante, su fomento no sólo puede nutrirse de ese debate, sino que requiere de
más acciones con recursos y personal especializado.

La existencia de pymes representa un gran indicador para México ante el mundo,

pues muestra que la población busca una manera de emprender para salir adelante
y contribuir a la economía mexicana generando empleos y aportando en producción
y distribución de bienes y servicios.

Debilidades y amenazas
Desgraciadamente, las micro, pequeñas y medianas empresas se enfrentan ante
situaciones que la mayoría de las veces no pueden sobrellevar y éstas las llevan al
fracaso.

Entre las problemáticas más comunes que presentan las pymes, son que no
invierten lo suficiente en tecnología, infraestructura y seguridad, ya que no cuentan
con los recursos o las oportunidades necesarias para que se desarrollen
adecuadamente, o que no se sienten capaces de mantener estas áreas. Y es que
los expertos consideran que uno de los principales problemas son la falta de
conocimiento y el arranque del negocio. Hay personas que se vuelven empresarios
sin saber realmente como dirigir una empresa.

Además, también existen problemas externos, y los principales a los que se

enfrentan las pymes son falta de clientes, ya que a veces no se realizan estudios

7
para localizar la empresa en un lugar conveniente; pago de impuestos, que son altos
para los comercios; obtener recursos financieros y pagar créditos; contratación de
empleados calificados y conseguir proveedores.

Importancia
Por el otro lado, son un importante motor de desarrollo para el país, y absorben una
porción importante de la población económicamente activa, generan empleos,
contribuyen al desarrollo local y regional, y en ocasiones se preocupan en gran
medida por satisfacer las necesidades del cliente para poder crecer, lo que conlleva
a una mejor calidad en el servicio y en los productos.

Situación actual en México

La situación actual de las pymes es que de cada 100 empresas, 90 no llegan a los
dos años siendo este un índice de mortalidad altísima.

Las pymes en México tienen una particular importancia en la economía nacional no

solo por su producción o distribución sino también por la generación de empleo que
crea dentro del país. Hoy en día el gobierno federal reconoce la importancia de las
pymes en México. Deben verse como lo que en realidad son: la base de la economía
mexicana.

Más del 45% de las pymes en México se encuentran al norte del país, mientras que
el 40% en el centro del país y casi el 10% al sur del país. Los principales estados
que cuentan con pymes en México son Nuevo León, con el 20.1% de las pymes
mexicanas; en la Ciudad de México y el Estado de México están el 11%; y en Jalisco
el 3% de éstas.

Lo que es claro es que se debe poner atención en ellas, y darles apoyo; sin
embargo, en los últimos años, se ha acentuado la tendencia de menor tasa de
crecimiento en el número de negocios registrados. De acuerdo con el INEGI, en el
periodo 2004-2008, pasamos de una tasa de crecimiento de 3.7% a solamente 1.9%
para el lapso 2009-2014. Además, el 70% de las empresas cierran antes de cumplir
cinco años y apenas el 11% llega a los 20 años de operaciones.

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Financiamiento
Entre las fuentes de financiamiento más comunes son créditos bancarios,
arrendamiento financiero, fondos de inversión, oferta pública de acciones y fondos
gubernamentales, como: Programa Nacional de Emprendedores, Programa Capital
Semilla, Fondo de Innovación Tecnológica, Programa Nacional de Empresas
Gacela y Programa Centros Pymexporta.

Una de las estrategias para obtener el financiamiento para impulsar el crecimiento

de una pequeña empresa es tener objetivos claros. Hay que estar consciente de la
cantidad que se necesita, para qué se necesita y durante cuánto tiempo. Ya que
este análisis permitirá conseguir el servicio financiero más conveniente.

Otra es hacer un plan de pago antes de adquirir el crédito. La pyme debe de estar
consciente si puede o no hacer los pagos. Eso servirá para realizarlos a tiempo y
de esa manera, fortalecer el historial crediticio de la empresa, lo que permitirá
mayores oportunidades de crédito en el futuro.

Las fuentes de financiamiento más utilizadas por las pyme para realizar nuevas
inversiones son los fondos propios, seguida a continuación de fuente de
financiamiento externo y de las ampliaciones de capital.

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Elementos estratégicos de la administración financiera
en las micro y pequeñas empresas en México
La mayoría de las empresas tienen problema para calcular sus necesidades de
capital de trabajo y mantener en equilibrio financiero su solvencia y liquidez. Operan
sin que sus dirigentes tengan noción de las prácticas del crédito ni de la magnitud
requerida de los inventarios para evitar inmovilizaciones de recursos financieros;
tampoco tienen idea de la situación financiera adecuada para realizar los volúmenes
de ventas que se proponen y, en su esfuerzo por lograrlo, ofrecen crédito a plazos
más amplios de los que generalmente prevalecen en el mercado. Esta política,
aparentemente fácil y de resultados rápidos es equivocada, pues determina un
desequilibrio entre los términos de tiempo de crédito otorgado y del crédito recibido;
el problema se agudiza cuando el pago del pasivo tiene que efectuarse dentro de
plazos más reducidos que los que se acuerden con los clientes para la liquidación
de sus adeudos y no se cuenta con suficiente crédito bancario.

Es de suma importancia tener estrategias financieras claras en la pequeña y

mediana empresa para no caer en la quiebra, y a su vez es importante saber que
de llevarse a cabo buenas estrategias financieras y aplicarlas en la pyme de manera
correcta.

El Administrador Financiero debe emplear la mayor parte de su tiempo en el control

de los recursos de corto plazo. Lo que más interesa es conocer con qué recursos
se va a contar, de dónde se piensan obtener y hacia dónde se van a canalizar, con
el propósito de administrar eficientemente.

Los financiamientos a corto plazo son usados en la empresa para obtener efectivo
para hacer frente a la demanda del mercado y a los ciclos de producción y venta
cambiantes durante el año. Dependiendo del giro de la empresa pueden requerirse
fondos en ciertos meses.

Conociendo las fuentes, para tomar la decisión de financiamiento se deben analizar

diversos factores como son:

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  Estructura financiera de la empresa
 Políticas relativas a la aplicación de utilidades y pagos de dividendos
 Políticas sobre la obtención de líneas de crédito
 Peculiaridades de cada tipo de financiamiento

La estructura financiera de la empresa se determina y estudia, a través del análisis

de estados financieros, para determinar su capacidad de endeudamiento a corto y
largo plazo. Por otro lado, las políticas de la empresa nos indicarán los lineamientos
para el tratamiento de utilidades y pago de dividendos, así como para la obtención
y aplicación del crédito.

Una buena administración requiere información de los financiamientos a corto plazo

contratados y sus vencimientos por semana, mes, trimestre, semestre y año para
poder ser programados con la debida anticipación para su pago.

Las políticas de los financiamientos a corto plazo

Las políticas para la administración de los financiamientos a corto plazo deben ser
formuladas por el área de finanzas. El establecimiento de estas políticas es
importante para la eficiencia de la administración de este financiamiento.

Políticas de liquidez
Se refieren a utilizar en forma productiva los activos propiedad de la empresa y
depende de la eficiencia con que loa administradores los manejan, como elemento
básico para la obtención de una retribución satisfactoria sobre el monto de la
inversión de los activos.

Como parte de las decisiones de inversión, es importante seleccionar

financiamientos apropiados para conocer la liquidez dentro de una estructura
financiera que atienda a la naturaleza de la operación y apoye el flujo de fondos.

Políticas de solvencia financiera

Se refieren a la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a largo plazo
a su vencimiento y sus costos e intereses.

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Políticas de endeudamiento
Definen a la administración a conservar una estructura financiera equilibrada y
tienen como objetivo el controlar el uso y magnitud del financiamiento externo.

Algunas de las políticas son las de financiamiento externo, financiamiento en

moneda externa y el apalancamiento.

Existen diversas estrategias financieras que se pueden poner en acción para poder
lograr los objetivos pactados. Si se establece una estrategia financiera de forma
sistemática se logrará obtener una estabilidad financiera. De esta manera, se
aumentará la capacidad de la pyme para generar más utilidades.

Algunas de las estrategias financieras que las pymes pueden adoptar para hacer
prosperar a la entidad son:

 Elegir al administrador financiero que esté capacitado para poder enfrentar

las necesidades de la entidad y que cuente con los conocimientos y la
experiencia necesaria.
 Ser competitivos ante los diferentes mercados en los que se desenvuelva;
procurando siempre la innovación y cubrir las demandas de los clientes.
 Analizar periódicamente los estados financieros para poder tomar adecuadas
decisiones.

Estrategias de financiamiento de capital de trabajo

La adopción de una política de inversión en activos circulantes está determinada
por factores externos e internos de la organización.

Estrategia agresiva de financiamiento

La estrategia agresiva de financiamiento utiliza niveles mínimos de efectivo, valores
negociables e inventarios, asimismo, la política crediticia es más limitante o
restrictiva, aun cuando signifique perder algunas ventas. Sin embargo esta
estrategia proporciona el mayor rendimiento esperado sobre la inversión, al
disminuir los costos y pérdidas asociados a una política relajada, pero asume
también un mayor riesgo de insolvencia.

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Estrategia conservadora de financiamiento
La estrategia conservadora de financiamiento consiste en mantener altos niveles de
efectivo, valores negociables e inventarios. Las ventas son estimuladas por una
política crediticia liberal y por consiguiente se registran altos niveles de cuentas por
cobrar. Con esta estrategia la empresa asegura la disposición de recursos ante
cualquier contingencia pero enfrenta el riesgo de pérdida por obsolescencia de
inventario, cuentas incobrables y devaluación del efectivo por efectos de la inflación,
así como altos costo de oportunidad y mantenimiento. Lo cual se traduce en un
menor rendimiento y menor riesgo.

Estrategia moderada o compensatoria de financiamiento

La estrategia moderada o compensatoria de financiamiento constituye una posición
intermedia, en relación con las señaladas anteriormente, implica lograr una
sincronía entre las los ingresos y los desembolsos de efectivo.

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Conclusiones
La existencia de debilidades de carácter estructural que padecen las micro, pequeña
y medianas empresas, sigue afectando a su supervivencia y mermando su
competitividad. Así, la globalización de los mercados, la aceleración del cambio
tecnológico y el desarrollo de nuevos sistemas de información y comunicación,
unidas al escaso hábito de gestión del conocimiento y del capital humano, la
dificultad para la captación de capitales externos a corto y largo plazo, la menor
cualificación de empresarios y empleados, las dificultades de localización e
infraestructura, y la complejidad para incorporar las innovaciones tecnológicas son,
entre otros, aspectos que dificultan y limitan el desarrollo de las pymes.

La vida de una empresa está sujeta a la habilidad con que se administren sus
finanzas. Aun cuando una empresa está bien dirigida en sus aspectos de
producción, ventas y utilidades, éstas solas características no son indicadores
completos de su administración financiera.

En la actualidad no basta con que las pymes en México cuenten con un excelente
servicio o que oferten un producto de calidad para salir adelante. Es necesario que
el administrador financiero se preocupe por tener objetivos en la entidad y tome
adecuadas estrategias financieras que le permitan cumplir con los objetivos
establecidos. La toma de decisiones mal informada puede llegar a traer muchas
complicaciones y probablemente, el fracaso del negocio. Es por ello, que es
necesario que la persona encargada de esta responsabilidad debe ser alguien con
conocimiento y experiencia, ya que es muy común que las pymes sean
administradas por los mismos dueños, que generalmente no tienen ninguna
capacitación al menos, y no conocen las necesidades financieras de su propio
negocio.

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Referencias
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15