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Ferramenta para Análise

Fundamentalista de Ações
Por clubedospoupadores.com • 16 min
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No artigo sobre “Como Investir em Ações ” mostrei que a compra de


uma ação é um procedimento simples. A parte trabalhosa acontece
somente em dois momentos: antes da compra e depois da compra.

Antes da compra você precisa escolher as ações das melhores


empresas para investir e se tornar sócio. Depois da comprar você
precisa monitorar e avaliar se a empresa onde você investiu continua
apresentando bons resultados financeiros, justificando sua
permanência no investimento.

Você até pode conseguir investir em boas empresas seguindo as


recomendações de investimento de algum especialista, como aquelas
oferecidas gratuitamente pelas corretoras e bancos ou pelas
empresas que vendem recomendações. A internet está inundada de
anúncios de empresas que vendem recomendações, pois isso se
tornou um grande negócio (para elas).

O problema é que boas empresas para investir agora não são boas
empresas para investir para sempre. A situação das empresas pode
mudar no decorrer do tempo. Você precisa ter o conhecimento e as
ferramentas para avaliar as empresas onde investiu sem depender
dos outros. É triste para qualquer investidor se sentir refém das
opiniões dos outros para investir ou desinvestir. É triste ser obrigado
a pagar por relatórios para sempre por ser incapaz de avaliar as ações
que comprou.

Você precisa fazer suas próprias avaliações, antes e depois da


compra, através dos números que as empresas divulgam
trimestralmente nos balanços e demonstrações financeiras. É muito
importante que você faça pelo menos essas 4 avaliações durante o
ano (uma por trimestre) para tomar a decisão sobre: manter as
ações que possui, comprar mais ações ou até vender as ações, caso
identifique que a empresa deixou de apresentar bons resultados de
forma consistente nos últimos trimestres.

Cada empresa possui seu próprio site de “Relações com


Investidores” onde disponibiliza os relatórios (no formato PDF e
planilhas) com seus resultados financeiros. Você só precisa aprender
a ler esses resultados. Isso é possível através do conhecimento
sobre Análise Fundamentalista. Você pode aprender a analisar os
fundamentos das empresas através livros sobre o assunto (conheça o
livro que escrevi sobre análise fundamentalista clicando aqui ). Esse
conhecimento é fundamental para qualquer um que queira investir
em ações sabendo o que está fazendo.

Quando você começar seus estudos vai perceber rapidamente que


não é muito prático visitar o site de cada empresa para baixar e
estudar os seus resultados. Existem mais de 300 empresas listadas na
Bolsa e pelo menos 60 empresas estão entre as mais negociadas,
fazendo parte do índice Bovespa. Cada empresa cria seu próprio site
de Relações com Investidores. Cada site é totalmente diferente do
outro. Cada empresa produz relatórios e planilhas que seguem um
padrão visual diferente e tudo isso dificulta muito vida do investidor
que deveria estudar os números das empresas antes e depois de
investir.

O monopólio da informação
A Bolsa de Valores (B3) e a Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
até poderiam facilitar as coisas, mas, infelizmente, isso não ocorre. O
site onde a B3 disponibiliza os relatórios com balanços e
demonstrações financeiras centralizados de todas as empresas é
ultrapassado, confuso e pouco intuitivo para o iniciante. Na parte
onde exibem os relatórios, o site da B3 se limitam a abrir uma janela
que direciona para o site da CVM onde os dados são exibidos de uma
forma totalmente desanimadora.

Não devemos esperar muito da CVM, pois se trata de uma autarquia


vinculada ao Ministério da Economia (serviço público), mas a Bolsa
de Valores é uma empresa privada muito moderna e poderosa,
remunerada através de taxas que ela mesma define (por se tratar de
um monopólio) e que nós, pequenos investidores pagamos sempre
que compramos ou vendemos nossas ações.

Bem que a Bolsa poderia caprichar mais na qualidade do site onde o


pequeno investidor busca informações sobre as empresas para
investir. Certamente a falta de capricho não se justifica por falta de
dinheiro, pois só no ano anterior a Bolsa registrou lucro líquido de
R$ 2,6 bilhões (fonte ). Desenvolver um bom site para fornecer
informações aos pequenos investidores teria custo insignificante
para uma instituição rica e poderosa como a Bolsa. Como não é falta
de dinheiro, minha imaginação me força a pensar que se trata de
falta de boa vontade para caprichar mais na oferta de bons serviços
aos seus clientes… é uma pena que a bolsa brasileira seja um grande
monopólio…

Falta de estímulo
Se o objetivo dessas entidades é desanimar, desestimular e dificultar
a vida do pequeno investidor que tem foco no investimento em ações
através da análise fundamentalista, estão fazendo esse trabalho com
muito sucesso. As corretoras também não se esforçam muito para a
oferta de boas ferramentas gratuitas que possam facilitar a vida do
investidor de longo prazo.
As corretoras costumam oferecer ferramentas gratuitas de qualidade
que ajudam a fazer investimentos de prazo mais curto, que utilizam a
análise técnica . Devemos lembrar que é mais lucrativo para as
corretoras e para a própria Bolsa de Valores quando as pessoas
compram e vendem ações com mais frequência, pois ganham nas
taxas em cada operação de compra e venda. Quem compra com foco
no longo prazo gera pouco lucro para essas instituições envolvidas.
Nada mais lógico do que estimular seus clientes a consumirem os
produtos e serviços mais lucrativos para a empresa. Estimular o
contrário não faria sentido.

Por esse motivo, você é que precisa fazer alguma coisa para obter os
melhores resultados, caso seu objetivo seja o investimento com foco
no longo prazo. Devemos buscar as alternativas.

Buscando alternativas
Diante disso, o pequeno investidor se vê obrigado a buscar as
informações que precisa para comparar as empresas antes de
investir. Ele pode fazer isso através de sites gratuitos (que nem
sempre são confiáveis) ou através de sites pagos que oferecem as
informações organizadas, tratadas, filtradas, transformadas em
gráficos, com sistemas de pesquisa e comparação que ajudam muito
na decisão do pequeno investidor.

No meu livro sobre “Como Investir em Ações por Análise


Fundamentalista ” recomendo uma ferramenta gratuita e uma
ferramenta que possui versão gratuita e versão paga para ajudar o
pequeno investidor a fazer suas analises fundamentalistas para a
compra de ações. Esses serviços são fundamentais para auxiliar o
investidor no trabalho de escolher, comparar e monitorar as ações
antes e depois de investir.
Um desses serviços é o GuiaInvest, que possui uma versão gratuita e
uma versão paga, que é o GuiaInvest PRO . Nos meus investimentos
em ações eu comecei utilizando ferramentas gratuitas, mas já faz
tempo que utilizo a ferramenta GuiaInvest PRO que possui um
pequeno custo mensal. A vantagem está na facilidade com que posso
estudar os balanços e demonstrações financeiras através de gráficos
gerados com dados trimestrais dos últimos 10 anos de cada empresa.
Além disso eles possuem ferramentas de busca e filtragem de
empresas que atendem a critérios que você define.

Veja um exemplo na imagem abaixo. Ela representa apenas um dos


diversos tipos de relatório que o GuiaInvest PRO oferece para cada
uma das 300 empresas listadas na bolsa. Neste exemplo temos o
histórico de 10 anos de balanços e demonstrações financeiras de uma
empresa. De uma forma rápida, fácil e totalmente visual é possível
identificar a situação financeira da empresa e se os seus indicadores
fundamentalistas estão melhorando ou piorando com o passar do
tempo.

O pequeno investidor só precisa aprender a “ler” o que cada gráfico


acima está dizendo sobre a situação financeira da empresa. É
justamente isso que o meu livro sobre Como Investir em Ações por
Análise Fundamentalista ensina ao leitor. Ele ensina qualquer um a
“ler” os fundamentos da empresa de forma rápida e simples por
ferramentas pagas como o GuiaInvest Pro ou por ferramentas
gratuitas.

Até pouco tempo, somente grandes investidores e gestores de fundos


podiam pagar por sistemas que ajudam na análise fundamentalista
das empresas que possuem ações na Bolsa. Esses sistemas até hoje
custam milhares de reais por mês. Boa informação sempre custou
muito caro e sempre foi inacessível ao pequeno investidor.
Atualmente, uma ferramenta como o GuiaInvest PRO pode ser
assinada por qualquer pessoa por algumas poucas dezenas de reais
por mês. Isso tornou o acesso a informação barato e democrático.
Fica a critério do pequeno investidor se “equipar” com ferramentas
para investir melhor, já que ninguém fará isso por você.

Até existem sites com informações gratuitas, mas elas são limitadas,
nem sempre os sites estão atualizados e nem sempre são estáveis.
Como você não está pagando, você não pode reclamar ou exigir
qualquer coisa deles. Se você já gasta dinheiro se equipando para se
divertir: assinatura de Netflix, assinatura de TV, assinatura de
Games, o que justifica não se equipar para investir melhor? Uma
informação errada ou instável pode resultar em decisões erradas
envolvendo o seu dinheiro.

Recentemente a equipe do GuiaInvest produziu uma série de vídeos


mostrando o funcionamento básico de algumas das diversas
ferramentas que eles oferecem aos pequenos investidores. Algumas
dessas que aparecem no vídeo são gratuitas e outras são pagas. Estou
colocando aqui a sequência de vídeos para que você conheça o
sistema antes de se cadastrar gratuitamente ou assinar um plano
pago .

Visão Geral
Nesse vídeo você terá uma visão geral da ferramenta. Para se
cadastrar gratuitamente no GuiaInvest, e assim poder acompanhar
os vídeos, basta visitar aqui e clicar no botão laranja escrito “Criar
Conta Grátis”. Neste primeiro vídeo, você vai conhecer a rede social
que existe dentro da ferramenta (que pessoalmente eu não utilizo e
não vejo muita utilidade por ser uma distração, uma perda de
tempo). Na lateral do sistema você tem acesso a uma lista de ações
para monitoramento em tempo real (plano pago) ou com um atraso
de 15 minutos (plano gratuito). Você pode criar suas próprias listas e
ao clicar sobre ela você pode acessar rapidamente as informações
fundamentalistas ou gráficas sobre a ação (assista ao vídeo ).

Raio X da Bolsa
Nesse vídeo você vai aprender a pesquisar empresas no sistema.
Cada empresa listada na bolsa possui uma página no GuiaInvest e
através dessa página é possível acessar as ferramentas e relatórios
que oferecem as informações sobre a empresa. Um desses relatório
se chama Raio-X. Uma parte deste relatório é acessível
gratuitamente. Logo no início do Raio-X você tem uma comparação
gráfica entre as variações de preço da ação e o índice Bovespa.
Também é possível observar rapidamente a variação do preço da
ação nos últimos anos, 12 meses, 30 dias, no mês e nos últimos 7 dias.
Você ainda acessará o valor máximo e mínimo das últimas 52
semanas, volume médio e quantidade de negócios dos últimos 21
dias. Logo depois temos uma tabela dos últimos 3 trimestres com
alguns indicadores de mercado importantes como Preço/Lucro,
Preço/Valor Patrimonial, Payout, Dividendos Pagos por ação, Valor
de Mercado, Price Sales Ratio. Depois temos indicadores financeiros
fundamentais como Lucro por ação, Valor Patrimonial por Ação,
ROE, Margem Líquida, Dívida Bruta / Patrimônio Líquido e Liquidez
Corrente. Temos ainda os indicadores de balanço importantes como
ativos, patrimônio líquido, receita líquida operacional e lucro
líquido. Para quem tem o GuiaInvest PRO existem gráficos com o
histórico de dividend yield que é a relação entre o preço da ação e o
dividendo pago, gráfico de dividendos pagos por ação nos últimos 12
meses, histórico de lucros. O relatório Raio-X também mostra os
últimos proventos e algumas informações adicionais como o setor,
subsetor e segmento onde esta inserida. Basta clicar nesses setores
para identificar quais são as empresas similares (assista ao vídeo ).
G.I. Score
O GuiaInvest possui um sistema que analisa automaticamente
diversos números e indicadores dos balanços e demonstrações
financeiras relacionados com desempenho da ação, rentabilidade,
retorno ao acionista, negociação, critérios adicionais e específicos. O
resultado dessa análise automática é uma pontuação que vai de 0 a
100 chamada de G.I. Score. Isso agiliza muito o estudo do investidor,
pois é possível listar as ações com maior G.I. Score através de outra
ferramenta onde é possível utilizar filtros para listar as ações. Não
recomendo que você use apenas essa pontuação automatizada como
critério para escolher suas ações, mas ela é um bom filtro para que
você dedique seu tempo estudando primeiro as ações com maior
pontuação, pois o sistema consegue identificar “sinais” de que a
empresa apresenta bom desempenho. Alguns desses sinais aparecem
no próprio relatório. Ele mostrará os principais sinais positivos e
também os negativos. Existe um gráfico que mostra o histórico do
G.I. Store e com isso você terá um indicador visual que demonstra se
a pontuação da empresa está melhorando ou piorando a cada
trimestre. Existe um gráfico que mostra a evolução em cada critério
estudado (assista ao vídeo ).

G.I. Line
Esse é outro indicador calculado automaticamente pelo GuiaInvest
com base nos dados da empresa. Enquanto o G.I. Score demonstra se
a empresa possui bons fundamentos, o G.I. Line sinaliza através de
uma pontuação se a ação da empresa está barata ou cara. É sempre
desejável que o investidor compre ações de boas empresas por bons
preços. O sistema utiliza o Preço sobre Lucro da empresa e faz
projeções de preço. Você pode editar a taxa de crescimento que será
utilizada nessas projeções. Eu costumo modificar a taxa para valores
mais pessimistas, ou seja, eu prefiro fazer projeções sobre o futuro
mais conservadoras. O sistema também calcula o potencial de
retorno e a avaliação de risco (assista ao vídeo ).

Método G.I. Way


Esse é o relatório que eu mais gosto. Os gráficos que mostrei no
exemplo que está no início do artigo foram retirados desse relatório.
Ele mostra todos os indicadores importantes da análise
fundamentalista através de gráficos que qualquer pessoa pode
entender, caso estude a análise fundamentalista . É como pegar os
principais números dos balanços e demonstrações financeiras da
empresa nos últimos 10 anos e organizar de forma visual com
gráficos de estudo rápido. Muitos gráficos exibem um indicador
chamado CAGR (taxa de crescimento anual composta) que é muito
útil. Esse relatório mostra gráficos de: receita líquida, resultado
bruto, resultado operacional, lucro líquido, caixa líquido das
atividades operacionais, patrimônio líquido, ROE. Depois temos os
gráficos relacionados com a qualidade da administração da empresa
como: margem bruta, margem operacional e margem líquida. Depois
o sistema apresenta os gráficos que permitem avaliar o
endividamento da empresa: dívida líquida, dívida líquida/resultado
operacional e dívida bruta / patrimônio líquido. Depois temo o grupo
de gráficos relacionados com o retorno do acionista: dividendos
distribuídos, preço, preço vs valor patrimonial e preço vs valor
patrimonial da empresa. Você até pode utilizar o G.I Score para obter
uma avaliação “robotizada” dos fundamentos, mas será no relatório
G.I. Way que você poderá observar o comportamento de cada
número da empresa para identificar se faz ou não faz sentido
investir. Você só precisa aprender a importância de cada indicador
da análise fundamentalista para tirar proveito desse relatório. Livros
ensinam isso com muita facilidade . É apenas uma questão de ler o
que cada gráfico diz sobre a empresa (assista ao vídeo ).
Resultados Trimestrais
Exibe os dados numéricos mais importantes do último e penúltimo
trimestre e faz uma comparação em relação ao trimestre de 1 ano
atrás. Também exibe um pequeno texto que comenta o que se
destacou no resultado. Também apresenta as variações de alguns
indicadores (assista ao vídeo ).

Checklist Fundamentalista
Aqui também temos uma ferramenta que faz uma avaliação de 11
critérios importantes na avaliação dos fundamentos de uma empresa
antes de investir. Como passar do tempo você vai naturalmente
desenvolver seus próprios critérios. Considero que essa ferramenta é
um bom exemplo para compreender essa ideia de seguir critérios
para investir. Isso evita que você perca tempo estudando
detalhadamente as ações de empresas que não atendem seus
critérios. Mais na frente veremos uma ferramenta onde você poderá
filtrar e listar as empresas que atendem seus próprios critérios. No
vídeo você verá todos os critérios (assista ao vídeo ).

Checklist Dividendos
Nesse sistema temos a avaliação de critérios que estão presentes em
empresas que são boas pagadoras de dividendos. São 11 critérios
diferentes. Alguns critérios importantes são: existência de
crescimento dos dividendos nos últimos 5 anos, lucros crescentes,
distribuição de dividendos nos últimos 5 anos, Dividend Yield atual e
médio maior que 3%, payout médio dos últimos anos menor que 90%
e assim por diante (assista ao vídeo ).

Dados
São relatórios de cotações, proventos e comunicações que a empresa
emitiu. É interessante para observar a lista de dividendos, juros
sobre capital próprio com data em que foram definidos, valor e data
de pagamento em um longo histórico (assista ao vídeo ).

Minhas Estratégias de Avaliação de Ações


Aqui temos outra ferramenta que utilizo muito. Você pode criar suas
estratégias para buscar e filtrar as ações das empresas que atendem
seus próprios critérios. O sistema busca entre todas as ações da bolsa
e produz uma lista ordenada que mostra todos os indicadores e
fundamentos que você configurou. Depois, sempre que desejar, basta
abrir a sua estratégia salva para que o sistema atualize, busque e filtre
todas as ações que atendem os critérios atualmente. Eles já possuem
várias estratégias prontas como: ranking de dividendos, ranking de
liquidez, checklist fundamentalista (onde você pode configurar seus
critérios), garimpo avançado etc. Você também pode baixar uma
planilha com as ações “garimpada” por você. Existem incontáveis
indicadores fundamentalistas que você pode utilizar. Recomendo
que assista ao vídeo para entender como funciona essa poderosa
ferramenta (assista ao vídeo ).

Modelos de Estratégias
Como falei anteriormente, existem muitos modelos prontos de
estratégias. Nesse vídeo é possível conhecer algumas (assista ao
vídeo ).

Monitor do Mercado
É uma ferramenta que permite observar rapidamente a situação
atual do mercado de ações. Você acessa o gráfico do índice Bovespa,
uma comparação com o CDI e suas taxas, a lista das maiores altas e
maiores baixas. Você também pode observar dados das suas ações
favoritas, que você poderá editar livremente (assista ao vídeo ).

Ranking de Ações
É um sistema de filtro de ações que gera um ranking. Você pode
gerar um ranking das ações com maiores altas do ano, maiores
baixas, maiores pagadoras de dividendos, ações mais baratas, as
melhores rentabilidades e as mais líquidas (assista ao vídeo ).

Pesquisa de Ações
É um sistema simplificado e rápido de pesquisa de ações. Já existem
alguns critérios prontos na lateral esquerda da página como
oscilação, volume, dividendos, P/L e P/VPA, RPL e Valor de Mercado
(assista ao vídeo ).

Resultados Trimestrais Consolidados


Relatório de consulta rápida que permite visualizar uma lista de
empresas com base no patrimônio líquido, receita líquida e lucro
líquido referente ao último resultado trimestral (assista ao vídeo ).

Indicadores Setoriais
É uma ferramenta muito interessante que permite observar o
desempenho de todas as ações de um determinado setor, subsetor ou
segmento. O relatório exibe indicadores como: variação dos preços
no dia, ano e últimos 365 dias. Ele mostra o volume dos últimos 21
dias, P/L, P/VPA, R/PL, DY e Valor de Mercado. Clicando sobre os
setores, subsetores e segmentos você lista todas as empresas daquele
grupo. Com isso você pode comparar os indicadores de uma empresa
com a média do grupo em que ela pertence ou comparar com
empresas concorrentes do mesmo setor ou segmento (assista ao
vídeo ).

Criação de Gráficos
Existe um sistema para análise técnica ou análise gráfica dos preços
das ações. É possível fazer estudos e utilizar diversos indicadores da
análise técnica. O vídeo mostra diversas funcionalidades. No meu
livro sobre Análise Técnica eu recomendo o uso de um outro sistema
de análise, de outra empresa, que é mais completo. De qualquer
forma, o sistema de análise técnica do GuiaInvest tem os recursos
apropriados para o investidor que tem foco na análise
fundamentalista (assista ao vídeo ).

Modelos de Gráficos
Também existem diversos modelos de análise dos gráficos de preço
que já estão prontos para uso. Esses gráficos já possuem indicadores
configurados (assista ao vídeo ).

Planilha RTD para Cotação de Ações


Essa é uma das ferramentas mais importantes para mim. Se trata de
um so tware que você pode instalar no seu computador. É necessário
que você tenha o Excel da Microso t. Com isso você poderá criar
suas planilhas e gráficos que resgatam todos os dados
fundamentalistas de todas as empresas listadas na bolsa. Todos os
meus leitores do livro “Como Investir em Ações: Análise
Fundamentalista” recebem de presente (sem custos) a minha
planilha pessoal, que criei para minhas análises através de dados que
são importados em tempo real do banco de dados do GuiaInvest
(assista ao vídeo ).

Minha planilha de estudos


Veja uma demonstração (imagens logo abaixo) da minha planilha
pessoal que desenvolvi para meus próprios estudos de análise
fundamentalista de ações. Meu objetivo ao desenvolver essa planilha
foi poder fazer a análise fundamentalista de forma rápida, fácil e
totalmente visual (gráfica). Através dos números, barras gráficas e
suas cores eu consigo observar em poucos minutos se estou diante
da ação de uma empresa que merece ser estudada com mais
profundidade. Como a planilha é bem grande (horizontalmente)
temos aqui somente duas partes da planilha. Eu ofereço essa planilha
de presente a todos que compram meu livro sobre Como Investir em
Ações por Análise Fundamentalista . Para funcionar é necessário que
você tenha uma assinatura do GuiaInvest PRO , pois os dados que ela
utiliza são carregado (em tempo real) da base de dados do GuiaInvest
Pro através da ferramenta RTD que você viu no vídeo anterior. A
planilha tem objetivo educativo, ou seja, serve para que você possa
usar como modelo para criar sua própria planilha utilizando o RTD
do GuiaInvest Pro, por isso, essa planilha não possui bloqueios ou
senhas. Ela pode ser editada e modificada livremente para seus fins
educativos.

Recomendo a leitura de dois livros: Como Investir na Bolsa: Análise


Fundamentalista e o livro Como Investir na Bolsa: Análise Técnica .

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