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20/05/2019 Pocket: Por que investir em ações?

E os efeitos da inflação

Por que investir em ações? E os efeitos


da in ação
www.clubedospoupadores.com
Maio 3º, 2019

Você precisa aprender a investir em ações porque tudo indica que existem
mudanças em curso que serão duradoras ou até permanentes no ambiente
de investimentos no Brasil. Isso vai impactar o resultado dos seus
investimentos nas próximas décadas. Vou mostrar para você o que está
acontecendo.

Quando comecei minha vida pro ssional, mais de duas décadas atrás, era
muito fácil rentabilizar os meus investimentos com juros acima de 1% ao
mês. Taxas elevadas são importantes para multiplicar o seu patrimônio
várias vezes durante a sua vida produtiva com o objetivo de atingir a
independência nanceira.

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Com 12% ao ano era possível dobrar o seu patrimônio a cada 6 anos. Com
18% ao ano era possível dobrar o seu patrimônio a cada 4 anos.

No passado, não era necessário correr riscos para obter juros elevados nos
seus investimentos, pois a renda xa nos oferecia essa possibilidade.
Lembro que em algumas vezes esses juros mensais atingiram taxas entre 2%
e 3% em um único mês.

O problema é que esse cenário vem mudando como podemos observar no


grá co abaixo:

A linha azul representa a taxa básica de juros da nossa economia (Taxa Selic)
mensal. Essa taxa de ne o CDI (Taxa DI) e a rentabilidade de todos os
investimentos de renda xa. A linha pontilhada vermelha é uma média da
Taxa Selic mensal dos últimos 12 meses e nos mostra o movimento
suavizado da taxa. Qualquer pessoa é capaz de observar esse grá co e
identi car que existe uma clara tendência de queda das taxas mensais dos
investimentos de renda xa.

Esse fenômeno não ocorreu somente no Brasil. Todas as grandes economias


sofreram uma queda signi cativa nas taxas de juros nas últimas duas
décadas, só que em muitas dessas economias o processo de queda já atingiu

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taxas próximas de zero. Em alguns países, como no Japão, a taxa básica de


juros é negativa (-0,10% ao ano) e isso signi ca que as pessoas estão pagando
para deixar dinheiro nos investimentos mais seguros de renda xa.

Observe no grá co acima que essa queda dos juros no Brasil foi
temporariamente interrompida depois de 2013, quando o governo daquela
época abandonou as políticas econômicas adotadas desde o início do Plano
Real que estabilizavam a economia e promoviam a queda dos juros. O
resultado disso você vivenciou entre 2013 e 2016: disparada da in ação,
disparada dos juros, queda no PIB e um impeachment.

Com a mudança do governo, bastou a troca das políticas econômicas para


que a in ação e os juros despencassem novamente para as menores taxas já
registradas na história.

Neste momento, existe uma série de reformas em andamento, que se forem


realmente implementadas, podem conduzir os juros para níveis ainda
menores para estimular o crescimento da economia. Veja um exemplo de
notícia que fala sobre isso (fonte).

Se o atual governo e os futuros governos estiverem comprometidos com o


controle dos gastos públicos, responsabilidade scal (gastar só aquilo que se
arrecada) e com a melhora no ambiente de negócios no país (atraindo
investimentos), provavelmente teremos juros baixos por muitas décadas,
assim como acontece em todos os principais países do mundo.

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Você pode ver a taxa básica de juros das 20 maiores econômicas do mundo
visitando aqui. Quanto mais a economia do nosso país seguir padrões como
os da Argentina, Turquia, Rússia e México, maiores serão os juros e a
in ação no futuro (pior será para a renda variável). Quanto mais a economia
do nosso país seguir os padrões dos países desenvolvidos, menores serão os
juros. Grande parte dos países desenvolvidos possuem investimentos de
renda xa pagando juros menores do que a in ação. Isso inevitavelmente
estimula a sociedade a fazer investimentos produtivos como abrir um
negócio próprio ou investir em um negócio já existente (através da compra
de ações). Quando as pessoas não conseguem rentabilidade através dos
juros, elas começam a buscar os lucros.

Nos EUA, mais da metade da população tem uma parte dos seus
investimentos em renda variável como ações, fundo de ações,
multimercado, ETFs etc. Sem isso ca muito difícil conseguir rentabilidades
acima da in ação.

No Brasil, está cada vez mais frequente a renda xa render menos do que a
in ação do mês. Observe o grá co:

O grá co acima mostra os juros reais mensais, ou seja, a taxa de juros com a
in ação do mês descontada (linha verde). A linha pontilhada vermelha é a
média dos últimos 12 meses e através dessa média podemos ver uma

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tendência clara de queda com uma grande aproximação da “taxa real zero”.

Observe a quantidade de vezes que a linha verde cruzou a linha da taxa zero
(linha horizontal vermelha). Isso signi ca que cada vez mais temos meses
com rentabilidade real negativa, ou seja, cada vez mais a renda xa registra
taxas menores que a in ação do mês.

Quando isso acontecer o seu dinheiro perde poder de compra devido ao


efeito da in ação. Quando os juros estão baixos e muito próximos da
in ação, juros reais negativos se tornam cada vez mais comuns.

Se nos próximos 10, 20 ou 30 anos os juros da renda xa começarem a


render menos do que a in ação, de forma cada vez mais frequente, é certo
que o seu projeto de poupar dinheiro para sua independência nanceira ou
aposentadoria cará seriamente comprometido.

Quando o Clube dos Poupadores foi criado em 2013, os juros da renda xa


começaram a disparar como consequência de políticas econômicas que não
priorizavam o controle da in ação e os gastos públicos. O país caminhava
para um cenário onde os investimentos de renda xa teriam taxas acima de
2 dígitos ao ano ou taxa mensal acima de 1%. Ainda me recordo dos
investimentos que z em CDB que pagavam juros xos acima de 18% ao ano
ou 1,38% mensais com vencimentos longos. Quem acompanhou os meus
artigos no Clube dos Poupadores naquele período e aprendeu a investir em
CDB, LCI, LCA e também em títulos públicos, conseguiu taxas muito acima
do que a poupança oferecia. Coleciono relatos de leitores do Clube que
multiplicaram seus ganhos através da renda xa. Veja o exemplo de uma
notícia da época:

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A notícia acima diz que os “investidores de renda xa não podiam


reclamar”. É verdade, foi um momento único, mas lamentavelmente grande
parte dos investidores de renda xa em 2015 estava com dinheiro rendendo
muito pouco na poupança, por pura falta de conhecimento ou por um
comodismo que custa muito caro. Eu chamo isso de custo invisível daquilo
que não sabemos que não sabemos.

Ainda considero fundamental aprender a investir em títulos privados (CDB,


LCI, LCA etc.) e em títulos públicos, pois grande parte do seu patrimônio
deve car seguro em investimentos de renda xa, mas devemos considerar a
possibilidade de começar a aprender a investir na renda variável. Uma
pequena parte dos seus investimentos em renda variável podem compensar
um pouco da grande queda da rentabilidade dos investimentos de renda
xa.

O mínimo que devemos fazer é elevar a rentabilidade dos nossos


investimentos para que eles continuem ganhando da in ação. Sem isso, o
dinheiro que você acumular até o futuro não terá o mesmo poder de
compra.

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Se você tem seu e-mail inscrito aqui no Clube dos Poupadores, você está
recebendo o e-mail “Resumo do mês” que estou enviando todo o dia
primeiro de cada mês com um pequeno resumo de indicadores importantes
e dos artigos que publiquei durante o mês. O último que enviei mostrou que
os indicadores que de nem a rentabilidade dos investimentos de renda xa
estão abaixo da in ação acumulada no ano. Os números vermelhos indicam
taxas que perderam da in ação. Veja:

A coluna “2019” da tabela acima mostra a variação acumulada da taxa Selic,


CDI, Poupança, IBovespa, Dólar e Ouro. No nal da tabela temos a
informação que a in ação acumulada entre janeiro e abril de 2019 foi de
2,07%. Veja que a in ação foi maior que a Selic, CDI e Poupança acumulada
no ano.
A situação é ainda pior se você considerar que investimentos de renda xa
como CDB e títulos públicos pagam pelo menos 15% de imposto de renda
sobre os rendimentos e que os bancos grandes não pagam 100% do CDI
quando oferecem CDB, LCI e LCA. Isso faz a rentabilidade perder ainda
mais para a in ação.

Se o Banco Central reduzir os juros ainda mais até o nal de 2019, teremos
um dos piores anos da renda xa nas últimas décadas, principalmente se a
in ação continuar elevada até o nal do ano.

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Eu não recomendo que ninguém invista tudo que tem em renda variável,
como os investimentos em ações, pois nem mesmo os investidores que
vivem em países desenvolvidos, que pagam juros próximos de zero e abaixo
da in ação, fazem isso. Uma boa parte do seu patrimônio deve ser mantida
em investimentos de baixo risco e somente uma pequena parte deve ser
aplicada em investimentos de maior risco, como ações. Só que você só deve
investir em ações quando tiver o preparo para isso.

É como dirigir um veículo. Ir andando é mais demorado, mas é a forma


mais segura de ir quando você não sabe dirigir um carro. Ir de carro é mais
demorado, mas é a forma mais segura de ir quando você não sabe pilotar
um avião. Ir de avião é mais rápido, mas o preparo necessário para que seja
seguro é o mais elevado entre todos os veículos.

No mundo dos investimentos é a mesma coisa. A forma mais segura de


poupar, mais demorada para se acumular patrimônio e que não exige
conhecimentos sobre investimentos, é deixar o dinheiro escondido em
algum lugar da sua casa. Para acelerar a multiplicação do seu patrimônio
você precisa adquirir mais conhecimentos para se expor ao risco de forma
segura como: investir em títulos do governo, investir em títulos dos bancos
e no último estágio investir em ações onde os riscos são maiores caso você
não saiba o que está fazendo.

Eu imagino que você jamais aceitaria pilotar um avião sem ter o preparo
necessário, pois seria suicídio. Da mesma forma você jamais deveria investir
em ações na Bolsa sem o devido preparo, pois também seria um suicídio
nanceiro.

Considere a possibilidade de começar a aprender sobre como investir em


ações para que você possa potencializar seus ganhos investindo uma
pequena parte do seu patrimônio em investimentos de maior risco. O
conhecimento e a experiência reduzem os riscos gerados pela ignorância.

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Se o Brasil caminhar para décadas de juros baixos na renda xa, teremos


que buscar o conhecimento que permita diversi car nossos investimentos
na renda variável para vencer a Sra. In ação.

A Sra. In ação sempre reduz a rentabilidade real dos seus investimentos e


retira poder de compra do seu dinheiro. Ela é o maior obstáculo para
acumular o patrimônio necessário para atingir a sua independência
nanceira no longo prazo.

Recentemente eu lancei dois livros sobre como investir em ações na bolsa.


Um ensina a investir em ações através da análise técnica (conheça o livro
aqui) e o outro ensina a investir em ações através da análise fundamentalista
(conheça o livro aqui). O foco do livro para os investimentos através da
análise técnica é o de médio e longo prazo. Já o foco do livro para os
investimentos através da análise fundamentalista é por tempo
indeterminado, ou seja, sem previsão de venda das ações enquanto a
empresa mostrar bons fundamentos nanceiros e distribuir lucros. A parte
mais trabalhosa eu já z por você, que foi organizar o conhecimento
necessário da forma mais didática possível para quem está iniciando.

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Provavelmente teremos cada vez mais artigos gratuitos no Clube dos


Poupadores sobre renda variável, principalmente se a renda xa continuar
apresentando desempenho abaixo da in ação nos próximos anos.

Leitura recomendada: lista de livros sobre investimentos.

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