CREDITEX S.A.A.

ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL -1 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )

CUENTA NOTA 2014 2015 2016
Activos 0 0 0 0
Activos Corrientes 0 0 0 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 4 3,629 6,330 5,293
Otros Activos Financieros 6 236 171 304
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas
por Cobrar 0 66,404 51,647 42,424
Cuentas por Cobrar Comerciales 5 44,871 42,420 38,807

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

25 18,796 1,154 875
Otras Cuentas por Cobrar 6 1,740 7,745 2,572
Anticipos 6 997 328 170
Inventarios 7 136,757 155,736 131,193
Activos Biológicos 0 0 0 0
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0 0
Otros Activos no Financieros 8 1,098 1,160 1,270
Activos Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados
como Garantía Colateral 0 208,124 0 0

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no

Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición
Clasificados como Mantenidos para la Venta o para
Distribuir a los Propietarios
0 0 215,044 180,484

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su

Disposición Clasificados como Mantenidos para la
Venta o como Mantenidos para Distribuir a los
Propietarios
0 0 0 0
Total Activos Corrientes 0 208,124 215,044 180,484
Activos No Corrientes 0 0 0 0
Otros Activos Financieros 10 15,565 9,703 12,128
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y
Asociadas 9 4,562 4,562 4,562
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas
por Cobrar 0 0 23,635 24,639
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 0 0

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

25 0 23,635 24,639
Otras Cuentas por Cobrar 0 0 0 0
Anticipos 0 0 0 0
Inventarios 0 0 0 0
Activos Biológicos 0 0 0 0
Propiedades de Inversión 0 0 0
Propiedades, Planta y Equipo 11 254,961 255,583 247,914
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 0 782 902 858
Activos por Impuestos Diferidos 16 2,047 3,506 3,088

Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes

0 0 0 0
Plusvalía 0 0 0
Otros Activos no Financieros 0 0 0
Activos no Corrientes Distintos al Efectivo
Pignorados como Garantía Colateral 0 0 0
Total Activos No Corrientes 0 277,917 297,891 293,189
TOTAL DE ACTIVOS 0 486,041 512,935 473,673
Pasivos y Patrimonio 0 0 0 0
Pasivos Corrientes 0 0 0 0
Otros Pasivos Financieros 15 24,526 46,615 20,218
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por
Pagar 0 18,245 22,197 18,551
Cuentas por Pagar Comerciales 12 12,149 10,726 10,680

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas

25 5,415 5,287 853
Otras Cuentas por Pagar 13 681 6,184 7,018
Ingresos Diferidos 0 0 0 0
Provisión por Beneficios a los Empleados 14 5,715 5,400 5,127
Otras Provisiones 0 0 0 0
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0 0
Otros Pasivos no Financieros 0 0 0 0

Total de Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos

Incluidos en Grupos de Activos para su Disposición
Clasificados como Mantenidos para la Venta
0 48,486 74,212 43,896
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para la
Venta 0 0 0 0
Total Pasivos Corrientes 0 48,486 74,212 43,896
Pasivos No Corrientes 0 0 0 0
Otros Pasivos Financieros 15 11,977 13,704 7,389
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por
Pagar 0 0 0 0
Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 0 0

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas

0 0 0 0
Otras Cuentas por Pagar 0 0 0 0
Ingresos Diferidos 0 0 0 0
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0 0
Otras Provisiones 0 0 0 0
Pasivos por Impuestos Diferidos 16 44,034 44,939 51,304

Pasivos por Impuestos Corrientes, no Corriente

0 0 0 0
Otros Pasivos no Financieros 0 0 0
Total Pasivos No Corrientes 0 56,011 58,643 58,693
Total Pasivos 0 104,497 132,855 102,589
Patrimonio 0 0 0 0
Capital Emitido 0 163,195 163,195 163,195
Primas de Emisión 0 49 49 49
Acciones de Inversión 0 10,476 10,476 10,476
Acciones Propias en Cartera 0 0 0 0
Otras Reservas de Capital 0 19,637 21,960 23,463
Resultados Acumulados 0 187,585 188,136 175,751
Otras Reservas de Patrimonio 0 602 -3,736 -1,850
Total Patrimonio 0 381,544 380,080 371,084
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 486,041 512,935 473,673
CREDITEX S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL -1 ( EN
MILES DE NUEVOS SOLES )
CUENTA NOTA 2014 2015 2016
Ingresos de Actividades Ordinarias 19 270,199 258,331 244,299
Costo de Ventas 20 -221,806 -210,774 -204,381 -82%
Ganancia (Pérdida) Bruta 0 48,393 47,557 39,918
Gastos de Ventas y Distribución 21 -18,334 -19,354 -19,454 -7%
Gastos de Administración 22 -16,117 -17,129 -16,888
Otros Ingresos Operativos 23 432 7,428 6,430
Otros Gastos Operativos 23 7,719 -52 -784
Otras Ganancias (Pérdidas) 0 -347 0 0
Ganancia (Pérdida) Operativa 0 21,746 18,450 9,222
Ganancia (Pérdida) de la Baja en Activos Financieros
medidos al Costo Amortizado 23 1,420 215 0
Ingresos Financieros 24 -2,955 2,555 2,422
Ingresos por Intereses calculados usando el Metodo de
Interes Efectivo 0 -535 0 0
Gastos Financieros 24 0 -1,536 -1,523
Ganancia (Pérdida) por Deterioro de Valor (Pérdidas
Crediticias Esperadas o Reversiones) 0 423 0 0
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas
y Negocios Conjuntos 0 0 0 0
Diferencias de Cambio Neto 24 -1,076 -772

Ganancias (Pérdidas) por Reclasificación de Activos

Financieros a Valor Razonable con cambios en
Resultados antes medidos al Costo Amortizado
24 384 13

Ganancia (Pérdida) Acumulada en Otro Resultado

Integral por Activos Financieros medidos a Valor
Razonable reclasificados como cambios en Resultados
0 0 0

Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de un Grupo de

Partidas con posiciones de Riesgo Compensadoras
0 0 0
Diferencia entre el Importe en Libros de los Activos
Distribuidos y el Importe en Libros del Dividendo a
pagar 0 0 0
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos 0 20,099 18,992 9,362
Ingreso (Gasto) por Impuesto 0 3,124 -3,961 -8,087

Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas

0 23,223 15,031 1,275
Ganancia (Pérdida) procedente de Operaciones
Discontinuadas, neta de Impuesto 0 0 0 0
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 0 23,223 15,031 1,275
-82% -84%

-7% -8%
 Business Model Canvas
Relaciones Clave Actividades Clave
MOTIVACIÓN PARA REALIZAR SOCIEDADES: CATEGORÍAS:
* Know how externo, experiencia * Producción de calidad
* Reducción de riesgo Certificaciones internacionales

ISO 9000, Worldwide Responsible Apparel

Production (WRAP), y Business AntiSmuggling
Personal dentro de la empresa que permite Coalition (BASC).
realizar las actividades extractivas.

Agricultores de la zona de Piura que realizar las

actividades - ¿Qué actividades clave requiere tu propuesta de valor?
- Canales de distribución
- Relaciones con los clientes
- Flujos de Ingresos

Para Creditex, el número de proveedores

internacionales es de 80 y 350 proveedores
nacionales, y los precios de cada insumo siguen
tendencias internacionales.

Recursos Clave
TIPOS DE RECURSOS:
Personal altamente calificado en el uso
de materia prima y accesorios selectos.

-- TusTus socios
socios clave
clave - ¿Qué recursos requiere tu propuesta de valor?
-- Proveedores
Proveedores clave
clave - Recursos de tus canales de Distribución
-- Recursos
Recursos que
que tete proveen
proveen - Necesidades para las relaciones con los clientes
-- Actividades
Actividades que
que realizan
realizan -- Necesidades
Necesidades para
para los
los flujos
flujos de
de ingresos
ingresos

Estructura de Costos
-- ¿Cuáles
¿Cuáles son
son los
los constos
constos más
más relevantes
relevantes inherentes
inherentes aa tu
tu modelo
modelo de
de
TU NEGOCIO ESTA BASADO EN: negocio?
negocio?
-- ¿Qué recursos clave son los más costosos?
¿Qué recursos clave son los más costosos?
-- ¿Qué
¿Qué actividades
actividades clave
clave son
son las
las más
más costosas?
costosas?
Costo fijo elevado debido a que debe implementar
las medidas de corrección y producción para desarrollar un producto de calidad
Bajo licencia Creative Commons por businessmodelgeneration.com
 Diseñado para: CREDITEX S.A.A.
Diseñado por: JUAN CARLOS GRADOS POLO

Propuesta de Valor Relaciones con los clientes

CARACTERÍSTICAS: EJEMPLOS:

Productos de calidad a un precio alto. Servicio de calidad y un valor agregado en la post venta entregan
Segmento Poder adquisitivo A-B en el plazo adecuado y en las condiciones adecuadas.

Internacionalización de sus productos que permiten Politica de gestion de entrega que facilita la entrega de los produ
ofrecer de acuerdo a estandares internacionales (cartas de crédito o “Stand By Letter of Credit” -SBLC)

producto de gran calidad.

- ¿Qué tipo de relaciones buscamos con los clientes corto/medi

- ¿Cómo se pueden integrar a nuestro modelo de negocios?
- ¿Cuánto cuestan?

Canales de Distribución

Canal indirecto ( vendo a otras empresas textiles)

Medios de transporte
Maritimo
Aereo

- ¿Qué tipo de valor estamos generando para los clientes? -- ¿Qué ¿Qué canales
canales de
de comunicación
comunicación prefieren
prefieren tus
tus clientes
clientes
- ¿Qué tipo de necesidades estamos atacando? -- ¿Cómo
¿Cómo los
los estás
estás contactando
contactando ahora
ahora mismo?
mismo?
- ¿Qué paquetes o soluciones estamos creando para nuestros clientes -- ¿Cómo
¿Cómo estamos
estamos integrando
integrando dichos
dichos canales?
canales?
meta? -- ¿Qué
¿Qué canales
canales funcionan
funcionan mejor?
mejor?
- ¿Qué tipo de problemas en el mercado estamos resolviendo? -- ¿Qué
¿Qué canales
canales son
son más
más eficientes
eficientes en
en cuanto
cuanto aa costes?
costes?
-- ¿Cómo
¿Cómo los
los estás
estás integrando
integrando en
en su
su rutina?
rutina?

Flujos de Ingresos
más
más relevantes
relevantes inherentes
inherentes aa tu
tu modelo
modelo de
de TIPOS:
os
os más
más costosos?
costosos? Ingreso
on
on las
las más
más costosas?
costosas?
Con respecto a las exportaciones por cobranza libre, se trabajan
Letras de cambio
Cartas fianzas
PUNTO DE EQUILIBRIO
 CREDITEX S.A.A.
JUAN CARLOS GRADOS POLO

Relaciones con los clientes Mercado Meta - Clientes

EJEMPLO:
* Mercado Masivo
un valor agregado en la post venta entregando los productos * Nicho de Mercado
o y en las condiciones adecuadas. * Segmentos

* Diversificado
e entrega que facilita la entrega de los productos * Plataforma Multi-uso
“Stand By Letter of Credit” -SBLC)

Clientes del segmento empresas textiles

Clientes Hilado

Qué tipo de relaciones buscamos con los clientes corto/mediano/largo plazo?

ómo se pueden integrar a nuestro modelo de negocios?
uánto cuestan?

Cotton Knit / Textil Camones / Textil Del Valle / Precotex

/ Textil Océano / Universal Textil
Canales de Distribución / Textil Amazonas / Industrias Nettalco
/ Devanlay (Lacoste Perú)
do a otras empresas textiles) Prendas Nacionales
University Club / Basement / Cristian Lacroix / Pacco Rabanne

-- ¿Qué ¿Qué canales

canales de
de comunicación
comunicación prefieren
prefieren tus
tus clientes?
clientes?
-- ¿Cómo
¿Cómo los
los estás
estás contactando
contactando ahora
ahora mismo?
mismo?
-- ¿Cómo
¿Cómo estamos
estamos integrando
integrando dichos
dichos canales?
canales?
-- ¿Qué - ¿Para quién se está creando valor?
¿Qué canales
canales funcionan
funcionan mejor?
mejor? - ¿Quiénes son nuestros clientes más importantes?
-- ¿Qué
¿Qué canales
canales son
son más
más eficientes
eficientes en
en cuanto
cuanto aa costes?
costes?
-- ¿Cómo
¿Cómo los
los estás
estás integrando
integrando en
en su
su rutina?
rutina?

xportaciones por cobranza libre, se trabajan con líneas “For Faiting”.

-- TusTus clientes
clientes están
están dispuestos
dispuestos aa pagar
pagar ¿por
¿por qué
qué clase
clase de
de valor?
valor?
-- ¿Por
¿Por qué
qué están
están pagando
pagando actualmente?
actualmente?
-- ¿Cómo preferirían pagar?
¿Cómo preferirían pagar?
-- ¿Cuánto
¿Cuánto contribuye
contribuye cada
cada flujo
flujo de
de ingresos
ingresos al
al total
total de
de tus
tus ingresos?
ingresos?
-- TusTus clientes
clientes están
están dispuestos
dispuestos aa pagar
pagar ¿por
¿por qué
qué clase
clase de
de valor?
valor?
-- ¿Por
¿Por qué
qué están
están pagando
pagando actualmente?
actualmente?
-- ¿Cómo
¿Cómo preferirían
preferirían pagar?
pagar?
-- ¿Cuánto
¿Cuánto contribuye
contribuye cada
cada flujo
flujo de
de ingresos
ingresos al
al total
total de
de tus
tus ingresos?
ingresos?
o Meta - Clientes

presas textiles

/ Textil Del Valle / Precotex

rias Nettalco

Cristian Lacroix / Pacco Rabanne

or?
más importantes?

or?
or?

ngresos?
ngresos?
or?
or?

ngresos?
ngresos?
ROE 2014 2015 2016
MARGEN NETO 8.59% 5.82% 0.52%
ROTACION DE ACTIVOS TOTALES 0.56 0.68 0.66
MULTPLICADOR DE CAPITAL 1.27 1.35 1.28

DUPONT ROE
MARGEN NETO ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
MULTPLICADOR DE CAPITAL

1.35
1.27 1.28

0.68 0.66
0.56

8.59% 5.82% 0.52%

2014 2015 2016

2014 2015 2016

ROA 4.78% 3.95% 0.34%
ROE 6.09% 5.34% 0.44%

RENTABILIDAD SOBRE LOS ACTIVOS Y SOBRE EL PATRIMONIO

ROA ROE

6.09%
5.34%
4.78%
3.95%

0.34% 0.44%

2014 2015 2016

ROA 2014
MARGEN NETO 8.59%
ROTACION DE ACTIVOS TOTALES 0.56

DUPONT ROA
MARGEN NETO ROTACION DE ACTIVOS TOTALES

0.68 0.66
0.56

8.59% 5.82%
0.52%
2014 2015 2016
 2015 2016
5.82% 0.52%
0.68 0.66

OS TOTALES

0.66

0.52%
2016
ROE 2014 2015 2016

PERIODO PROMEDIO DE ROTACION DE 222 266 231

INVENTARIOS
PERIODO PROMEDIO DE COBRANZAS 60 59 57
PERIODO PROMEDIO DE PAGOS 36 31 36

Compras 121,082.00 122,815.00 106,176.00

2014 2015 2016

CICLO OPERATIVO 282 325 288
CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO 246 294 252

CICLO DEL NEGOCIO

CICLO OPERATIVO CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO

325
282 294 288
246 252

2014 2015 2016

 Utilidad neta 2017
Dividendos a repartir 25%
numero de acciones circulacion

Dividendo 1

crecimiento año 1 al 6
crecimiento año 7 a perpetuidad
cok
Sector: Apparel (textil ropa de vestir). 7.46%
Importe Valor presente dividendo
1 Dividendo 1 0.0019 0.0017
2 Dividendo 2 0.0019 0.0016
3 Dividendo 3 0.0019 0.0016
4 Dividendo 4 0.0020 0.0015
5 Dividendo 5 0.0020 0.0014
6 Dividendo 6 0.0020 0.0013
7 Dividendo 7 0.0021 0.0217
8 Dividendo 8 0.0021

Precio año 7 0.0338

a) Precio de la accion hoy 0.03079

b) Precio de la accion dentro de 9 años 0.03462

Calculo del dividendo 10 0.00215

0.03462
 1,212,371
303,092.83
163,194,418

0.0019 x accion

1.95%
1.25%
7.46% Damodaran SECTOR: Apparel
http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
sente dividendo
• Se mantiene el margen bruto del año anterior (2016), lo mismo que las remuneraciones y gasto
• Considere que las inversiones en activo fijo de la empresa se repiten (se considerará el mismo m
• Considere un 18% cobro al contado, 37% a 30 días, y el resto a 60 días.
• Para el pago a proveedores asuma 29% a 30 días, 32% a 60 días y el resto a 90 días.

A estos puntos se le deben agregar el saldo mínimo de caja y todas las partidas y/o cuentas necesarias para sustentar toda salid

Proyeccion del presupuesto de efectivo

2016 2017
Margen bruto 16% 16%
remuneracion 9845 4%
gastos diversos 3635 1%

2016 2017
Inversiones en activo fijo 2925 2925

Utilice el promedio del crecimiento en las ventas para calcular las ventas del 2017
Variacion de ventas
2014-2015 2015-2016 Promedio
-4% -5% -5% Estados financieros auditados 2014 -2016
ventas 2016 244,299.00 Compras 2016 204,381.00
ventas 2017 232,298.90 Compras 2017 194,341.69

Presupuesto de efectivo
Enero Febrero Marzo Abril
Ingresos 19,358.24 19,358.24 19,358.24 19,358.24

cobro por al contado 18% 3,484.48 3,484.48 3,484.48 3,484.48

a 30 dias 37% 0.00 7,162.55 7,162.55 7,162.55
a 60 dias 45% 0.00 0.00 8,711.21 8,711.21
100%

TOTAL INGRESOS 3,484.48 10,647.03 19,358.24 19,358.24

Compras 16,195.14 16,195.14 16,195.14 16,195.14

cobro por al contado
a 30 dias 29% 0.00 4,696.59 4,696.59 4,696.59
a 60 dias 32% 0.00 0.00 5,182.45 5,182.45
a 90 dias 39% 0.00 0.00 0.00 6,316.11

Gastos de personal 780.12 780.12 780.12 780.12

Gastos diversos 288.04 288.04 288.04 288.04
Adquisicion de activo 2,925.00
Provision impuesto a la renta 2.00% 387.16 387.16 387.16 387.16
TOTAL EGRESOS 4,380.32 6,151.91 11,334.36 17,650.46

FLUJO OPERATIVO -895.84 4,495.12 8,023.89 1,707.78

CAJA INICIAL 5,293.00 5,293.00 9,788.12 17,812.01

CAJA FINAL 4,397.16 9,788.12 17,812.01 19,519.79
CAJA MINIMA 5,293.00 5,293.00 5,293.00 5,293.00
FINANCIAMIENTO 895.84 0.00 0.00 0.00
SALDO DISPONIBLE 5,293.00 9,788.12 17,812.01 19,519.79
 las remuneraciones y gastos diversos.
n (se considerará el mismo monto invertido en activo fijo del 2016) en el 2017.

resto a 90 días.

ias para sustentar toda salida de dinero de acuerdo al sector en el que se desarrolla la empresa.

Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

19,358.24 19,358.24 19,358.24 19,358.24 19,358.24 19,358.24 19,358.24 19,358.24

3,484.48 3,484.48 3,484.48 3,484.48 3,484.48 3,484.48 3,484.48 3,484.48

7,162.55 7,162.55 7,162.55 7,162.55 7,162.55 7,162.55 7,162.55 7,162.55
8,711.21 8,711.21 8,711.21 8,711.21 8,711.21 8,711.21 8,711.21 8,711.21

19,358.24 19,358.24 19,358.24 19,358.24 19,358.24 19,358.24 19,358.24 19,358.24

16,195.14 16,195.14 16,195.14 16,195.14 16,195.14 16,195.14 16,195.14 16,195.14

4,696.59 4,696.59 4,696.59 4,696.59 4,696.59 4,696.59 4,696.59 4,696.59

5,182.45 5,182.45 5,182.45 5,182.45 5,182.45 5,182.45 5,182.45 5,182.45
6,316.11 6,316.11 6,316.11 6,316.11 6,316.11 6,316.11 6,316.11 6,316.11

780.12 780.12 780.12 780.12 780.12 780.12 780.12 780.12

288.04 288.04 288.04 288.04 288.04 288.04 288.04 288.04

387.16 387.16 387.16 387.16 387.16 387.16 387.16 387.16

17,650.46 17,650.46 17,650.46 17,650.46 17,650.46 17,650.46 17,650.46 17,650.46

1,707.78 1,707.78 1,707.78 1,707.78 1,707.78 1,707.78 1,707.78 1,707.78

19,519.79 21,227.57 22,935.35 24,643.13 26,350.91 28,058.70 29,766.48 31,474.26

21,227.57 22,935.35 24,643.13 26,350.91 28,058.70 29,766.48 31,474.26 33,182.04
5,293.00 5,293.00 5,293.00 5,293.00 5,293.00 5,293.00 5,293.00 5,293.00
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
21,227.57 22,935.35 24,643.13 26,350.91 28,058.70 29,766.48 31,474.26 33,182.04
cuentas por cobrar

7,162.55
8,711.21 8,711.21

Cuentas por pagar

4,696.59
5,182.45 5,182.45
6,316.11 6,316.11 6,316.11
• El crecimiento en ventas de acuerdo a la pregunta 3.
• Crecimiento en el efectivo de acuerdo a la proyección que realizará en la pregunta 3.
• Los inventarios crecerán en la misma proporción que las ventas.
• Las inversiones en activos fijos de acuerdo a la pregunta 3.
• Las cuentas por pagar se incrementan en la misma proporción que las ventas.
• Préstamos a Largo Plazo crecen en 8%
• Período de Rotación de cuentas por cobrar se incremente en 15 días.
• Se mantiene el margen neto del periodo 2016.
• Indique si fuera necesario el monto del financiamiento externo requerido (FER); y además indique qué me
2017 CRECIMIENTO VENTAS 2017
VENTAS 232,298.90
EFECTIVO 33,182.04
2016 2017
INVENTARIOS 131,193 124,749
2017
INCREMENTO AF 2,925.00
2017
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 10,155.39
PRESTAMO A LARGO PLAZO 7,980.12

PERIODO DE ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR INCREMENTO

CXC 2016
57
2016 2017
MARGEN NETO 0.52% 0.52%

CUENTA 2017 CUENTA 2017 CUENTA

Pasivos y Ingresos de Actividades
Activos Patrimonio Ordinarias
Pasivos
Activos Corrientes Costo de Ventas
Corrientes

Efectivo y Equivalentes al Otros Pasivos

Efectivo Financieros Ganancia (Pérdida) Bruta
33,182.04
Cuentas por Pagar
Comerciales y
Otros Activos Financieros Gastos de remuneracion
Otras Cuentas por
Pagar

Cuentas por Cobrar Cuentas por Pagar

Comerciales y Otras Gastos diversos
Comerciales
Cuentas por Cobrar 10,155.39
Cuentas por Pagar
Cuentas por Cobrar a Entidades Otros Ingresos Operativos
Comerciales Relacionadas
46,579.90
Cuentas por Cobrar a Otras Cuentas por
Entidades Relacionadas Pagar Otros Gastos Operativos
Otras Cuentas por Cobrar Ingresos Diferidos Otras Ganancias (Pérdidas)

Provisión por
Anticipos Beneficios a los Ganancia (Pérdida) Operativa
Empleados

Ganancia (Pérdida) de la Baja

Inventarios Otras Provisiones en Activos Financieros medidos
124,749 al Costo Amortizado

Pasivos por
Activos Biológicos Impuestos a las Ingresos Financieros
Ganancias

Ingresos por Intereses

Activos por Impuestos a Otros Pasivos no
las Ganancias Financieros calculados usando el Metodo de
Interes Efectivo

Total de Pasivos
Corrientes
Distintos de
Pasivos Incluidos
Otros Activos no en Grupos de
Financieros Activos para su Gastos Financieros
Disposición
Clasificados como
Mantenidos para
la Venta

Pasivos incluidos
en Grupos de Ganancia (Pérdida) por
Activos Corrientes Activos para su
Distintos al Efectivo Deterioro de Valor (Pérdidas
Disposición
Pignorados como Garantía Crediticias Esperadas o
Clasificados como
Colateral Reversiones)
Mantenidos para
la Venta

Total Activos Corrientes

Distintos de los Activos no
Corrientes o Grupos de Otros Ingresos (Gastos) de las
Activos para su Disposición Total Pasivos
Clasificados como Corrientes Subsidiarias, Asociadas y
Mantenidos para la Venta Negocios Conjuntos
o para Distribuir a los
Propietarios

Activos no Corrientes o
Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados Pasivos No
como Mantenidos para la Diferencias de Cambio Neto
Corrientes
Venta o como Mantenidos
para Distribuir a los
Propietarios

Total Activos Corrientes
Ganancias (Pérdidas) por
Reclasificación de Activos
Otros Pasivos Financieros a Valor Razonable
Financieros con cambios en Resultados
antes medidos al Costo
Amortizado
7,980.12

Ganancia (Pérdida) Acumulada

Cuentas por Pagar
Comerciales y
Activos No Corrientes
Otras Cuentas por
Pagar
en Otro Resultado Integral por
Activos Financieros medidos a
Valor Razonable reclasificados
como cambios en Resultados

Ganancias (Pérdidas) por

Cuentas por Pagar Cobertura de un Grupo de
Otros Activos Financieros Comerciales Partidas con posiciones de
Riesgo Compensadoras

Diferencia entre el Importe en

Inversiones en Cuentas por Pagar
Subsidiarias, Negocios a Entidades Libros de los Activos
Conjuntos y Asociadas Relacionadas Distribuidos y el Importe en
Libros del Dividendo a pagar

Cuentas por Cobrar

Otras Cuentas por Ganancia (Pérdida) antes de
Comerciales y Otras Pagar Impuestos
Cuentas por Cobrar

Cuentas por Cobrar Ingresos Diferidos Ingreso (Gasto) por Impuesto

Comerciales

Provisión por
Cuentas por Cobrar a Ganancia (Pérdida) Neta de
Beneficios a los
Entidades Relacionadas Operaciones Continuadas
Empleados

Ganancia (Pérdida) procedente

Otras Cuentas por Cobrar Otras Provisiones de Operaciones
Discontinuadas, neta de
Impuesto

Pasivos por
Anticipos Impuestos Ganancia (Pérdida) Neta del
Diferidos Ejercicio

Pasivos por
Impuestos
Inventarios Corrientes, no
Corriente

Otros Pasivos no
Activos Biológicos Financieros
Total Pasivos No
Propiedades de Inversión Corrientes
Propiedades, Planta y
Equipo 250,839.00 Total Pasivos
Activos Intangibles Patrimonio
Distintos de la Plusvalía

Activos por Impuestos

Capital Emitido
Diferidos

Activos por Impuestos Primas de Emisión

Corrientes, no Corrientes

Acciones de
Plusvalía Inversión

Otros Activos no Acciones Propias

Financieros en Cartera
Activos no Corrientes
Distintos al Efectivo Otras Reservas de
Pignorados como Garantía Capital
Colateral

Total Activos No Resultados

Corrientes Acumulados
Utilidad del
ejercicio 1212.3713
Total Patrimonio
371,084
TOTAL PASIVO Y
TOTAL DE ACTIVOS
455,349.67 PATRIMONIO 390,431.88
FER 64,917.78

El financiamiento para sostener mis inversiones en el año 2017 es de 64,917.78

pregunta 3.

o (FER); y además indique qué medidas tomaría para que no se origine un FER en su proyección.
-5%

15

72 = CUENTAS POR COBRAR X 360 = CUENTAS POR COBRAR X 360

VENTAS 232,298.90

46,579.90 = CUENTAS POR COBRAR 2017

2017

232,298.90

-194,341.69

37,957.21

-9361.4082

-3635

-23,228.84
1,731.96
1731.95901 100%

-519.5877 30%

1212.3713 70%
COBRAR X 360

COBRAR 2017
 BONOS EMPRESA CARACTERISTICAS
PLAZO 10 años AAA
TASA CUPON ANUAL 5.75% AA+
FRECUENCIA DEL CUPON Semestral AA
TIPO DE CUPON Fijo AA-
AMORITZACION DEL CAPITAL Bullet (100% al vencimiento) A+
MONEDA soles
RATING (RIESGO DE CREDITO)A+
MONTO A EMITIR 2,925,000
PRECION DE COLOCACION 97.50 Calculo del Spread
# DE BONOS EMITIDOS 50,000
Tomando en cuenta 4 escalones de riesgo
CALCULO DEL VALOR NOMINAL SPREAD
vnominal 60 TASA CUPON SE

A)
Semestre TASA DE GOBIERNO Spread YTM YTM SEMESTRAL AMORTIZACION
0 10/30/2017
1 3.443% 0.28% 3.72% 1.84% 0.00
2 3.604% 0.28% 3.88% 1.92% 0.00
3 3.837% 0.28% 4.12% 2.04% 0.00
4 4.093% 0.28% 4.37% 2.16% 0.00
5 4.349% 0.28% 4.63% 2.29% 0.00
6 4.593% 0.28% 4.87% 2.41% 0.00
7 4.820% 0.28% 5.10% 2.52% 0.00
8 5.029% 0.28% 5.31% 2.62% 0.00
9 5.219% 0.28% 5.50% 2.71% 0.00
10 5.392% 0.28% 5.67% 2.80% 0.00
11 5.549% 0.28% 5.83% 2.87% 0.00
12 5.693% 0.28% 5.97% 2.94% 0.00
13 5.823% 0.28% 6.10% 3.01% 0.00
14 5.942% 0.28% 6.22% 3.06% 0.00
15 6.051% 0.28% 6.33% 3.12% 0.00
16 6.151% 0.28% 6.43% 3.17% 0.00
17 6.243% 0.28% 6.52% 3.21% 0.00
18 6.327% 0.28% 6.61% 3.25% 0.00
19 6.405% 0.28% 6.69% 3.29% 0.00
20 6.477% 0.28% 6.76% 3.32% 60.00

B) El precio del bono se encuentra BAJO LA PAR

C) Precio de colocacion 58.50

Precio del bono 56.68
Perdida -1.82
Se compro 19000 bonos
Perdida acumulada -34,485.04
 PERU

RIESGO

o del Spread

ndo en cuenta 4 escalones de riesgo

0.28 %
2.83%

CUPON FLUJO VALOR NOMINAL FLUJO DESCONTADO

60
1.70 1.70 60 1.670086831
1.70 1.70 60 1.637298721
1.70 1.70 60 1.601010268
1.70 1.70 60 1.561349948
1.70 1.70 60 1.518960219
1.70 1.70 60 1.474638307
1.70 1.70 60 1.429114679
1.70 1.70 60 1.38297596
1.70 1.70 60 1.336777239
1.70 1.70 60 1.290853481
1.70 1.70 60 1.245520207
1.70 1.70 60 1.200895486
1.70 1.70 60 1.157302186
1.70 1.70 60 1.114744315
1.70 1.70 60 1.073315372
1.70 1.70 60 1.033074031 Curva Cupón Cero Com
1.70 1.70 60 0.994048971
BONOS DEL TESORO AMERICANO
1.70 1.70 60 0.95632407

5.83%
 Curva Cupón Cero Com
BONOS DEL TESORO AMERICANO

1.70 1.70 60 0.919802639

1.70 61.70 0 32.08690493
5.83%
PRECIO DEL BONO HOY 56.68
5.67%
5.549%
5.50%
5.392%
5.31%
5.219%
5.10%
5.029%

4.87%
4.820%

4.63%
4.593%

4.37% 4.349%

4.12% 4.093%

3.88%
3.837%
3.72%
3.604%

3.443%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
rva Cupón Cero Comparable
BONOS DEL TESORO AMERICANO YTM

5.97% 5.942%
5.83% 5.823%
5.693%
rva Cupón Cero Comparable
BONOS DEL TESORO AMERICANO YTM

5.97% 5.942%
5.83% 5.823%

5.67% 5.693%

5.549%
5.50%
5.392%
5.31%
5.219%

5.029%

9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20