MAESTRIA EN FINANZAS

Curso: Contabilidad Financiera

Código: 6F0111

CLASE 1 – Introducción
Profesor Ciclo I
Mg CIA Armando Villacorta Cavero Setiembre 2019 - Noviembre 2019
 Generalidades
• La medición de la actividad del negocio y económica es esencial para la
evaluación del desempeño de una entidad.
• La publicación de la información financiera provee mecanismos para
presentar la forma en que se han utilizado los recursos dentro de un
negocio.
• En los modernos y sofisticados mercados de capital, los reportes financieros
han llegado a ser, por lo menos para las grandes empresas, una materia
prima clave sobre la que los inversionistas basan sus decisiones para la
financiación.
• Con el paso del tiempo, las diferentes prácticas y regulaciones han
evolucionado para cumplir con los requerimientos de la economía nacional y
de los sistemas legal y financiero.
• El reto de la armonización internacional es la reducción o eliminación de las
diferencias para producir un espacio nivelado para los reportes financieros y
para ayudar a crear mercado de capitales internacionales más eficientes.
 Problemas relacionados con las
variaciones de las prácticas locales

• Comparabilidad
• Interpretación
• Globalización del comercio
• Internacionalización de los
negocios
 De la contabilidad local a la
armonización local
• Las normas de contabilidad son en realidad el ‘manual del usuario’ sobre
como traducir el desempeño financiero de una entidad en estados
financieros coherentes y concretos.
• El resultado final es la designación de una serie de estados financieros que
son la base para que los usuarios tomen decisiones económicas de inversión
informadas.
• Las entidades de todo el mundo preparan estados financieros con el mismo
objetivo en mente.
• Sin embargo, el ‘manual del usuario’ en cada jurisdicción nacional puede
variar la consideración del medio local en el que opera la entidad.
 De la contabilidad local a la
armonización local
• Consecuentemente, la misma transacción de negocios puede ser registrada
en muchas diferentes maneras dependiendo de la versión del ‘manual del
usuario’ utilizada, por ejemplo para el del Reino unido, los Estados Unidos,
Australia o Japón.

¿En realidad existe una diferencia entre los diferentes ‘manuales del usuario’ e
el mundo?
¿Por qué se ha generado el movimiento
hacia la armonización?

• Existe una serie de motores que encamina al mundo hacia la armonización

de los estados financieros incluyendo la creciente globalización del comercio
y los mercados de capital.
• El rápido ritmo de desarrollo de las tecnologías de información, entre otras
cosas, llevó a facilitar los movimientos electrónicos a través de los límites
nacionales y aumentó la disposición de los inversionistas a llevar su dinero
más allá de las fronteras.
¿Por qué se ha generado el movimiento
hacia la armonización?
• Al romper las barreras internacionales se generó un movimiento hacia el
aumento de la internacionalización de las regulaciones no contables, por
ejemplo, los acuerdos bancarios (como el Acuerdo de Basilea) y los acuerdos
internacionales de los reguladores del mercado de valores.
• Como una reflexión del movimiento hacia la armonización de los reportes
financieros, se está dando un creciente uso de las Normas Internacionales
de información Financiera (NIIF) en todo el mundo.
• Esta tendencia va de acuerdo con el aumento en la internacionalización del
negocio.
Normas Internacionales de Información
Financiera – NIIF
• Más de 100 países requieren el uso de las NIIF
• Más de 20 países permiten el uso de las NIIF
• Para el 2005, la convergencia a las NIIF incluyó a
la Unión Europea, Australia, Hong Kong y Sur
África
• Japón y la Unión Europea están trabajando de la
mano con la IASB
• Nueva Zelanda permitió la adopción de las NIIF a
partir de 2005 y la requirió para el 2007
International Financial Reporting Standards (IFRS)

– Framework for the Preparation and

Presentation of Financial Statements—
stating basic principles and grounds of IFRS
– IAS—standards issued before 2001
– IFRS—standards issued after 2001
– SIC—interpretations of accounting
standards, giving specific guidance on
unclear issues (before 2001)
– IFRIC—newer interpretations, issued after
2001
 EEUU
• La IASB y su equivalente de los Estados unidos, la FASB, están trabajando
de la mano en el desarrollo de normas comunes entre el GAAP de los EEUU
y el internacional.
• Su relación ha aumentado en los años recientes con una serie de acuerdos
bilaterales.
• En noviembre de 2008, el regulador del mercado de los EEUU (SEC) publicó
una ´propuesta para el establecimiento de los objetivos hacia la
convergencia y en 2011 la SEC emitió un plan de trabajo en seis áreas que
será tratado antes de tomar alguna decisión sobre si se incorporan las NIIF
al régimen de reportes de los EEUU.
EEUU
Camino hacia la armonización de los reportes financieros

2002 – Acuerdo de Norwalk entre la IASB y su equivalente de los EEUU, FASB

• En octubre de 2002 se alcanzó un logro significativo hacia la meta de tener
un juego global de normas, cuando la FASB, el generador de normas de los
EEUU, y la IASB suscribieron un memorando de entendimiento – el ‘Acuerdo
de Norwalk’.
• Este acuerdo estableció una serie de iniciativas, incluyendo un movimiento
para la eliminación de diferencias menores entre las normas de los EEUU y
las internacionales, una decisión para alinear los programas de trabajo
futuro de ambas Juntas y su compromiso para trabajar en proyectos
conjuntos. Por ejemplo, en enero de 2008 la NIIF 3 Combinación de
negocios tiene tratamientos idénticos.
Camino hacia la armonización de los reportes financieros

2004 – Desarrollo de un marco conceptual alineado

En octubre de 2004 se inició un proyecto de igualar los marcos conceptuales.

2006 – memorando de entendimiento entre la IASB y la FASB

En febrero de 2006 la IASB y la FASB firmaron un memorando de entendimiento que
incluía un ‘camino hacia la convergencia’ entre las NIIF y el US GAAP para el periodo
2006-2008 y que resulto en la emisión de unas normas comunes entre los dos
‘GAAPs mundiales’. Las Juntas también acordaron el desarrollo de un marco
conceptual común.
Camino hacia la armonización de los reportes financieros

2007 – Eliminación del requerimiento de preparación de una conciliación entre los

Estados Financieros NIIF y US GAAP
• En noviembre de 2007, la SEC acordó eliminar con efecto inmediato el
requerimiento que hasta entonces significaba que las entidades extranjeras (FPI
– Foreign Private Issuers) en el mercado de valores de los EEUU, y que
reportaban bajo las NIIF, tenían que presentar una conciliación entre tales
estados financieros NIIF con US GAAP.
• Antes de este anuncio era necesario que estas FPIs registradas prepararan una
conciliación entre sus estados financieros y ciertas cifras claves como las
ganancias y los activos netos bajo NIIF con sus equivalentes bajo US GAAP.
 Camino hacia la armonización de los reportes financieros
2008 – La SEC publicó “Camino hacia el uso potencial de las NIIF por parte de las
empresas americanas emisoras de valores
• Indicaba los pasos para que en 2016 se lograra la adopción de las NIIF en los
Estados Unidos.
2011 – AICPA (American Institute of CPA) recomendó a la SEC la adopción opcional
de las NIIF por parte de empresas en bolsa
En agosto emitió esta recomendación que no requería la aprobación de la SEC.
En octubre FASB declaró el uso del término “condorsement” (convergence +
endorsement)
2012 – En Julio SEC emitió el Plan de Trabajo para la Incorporación de las NIIF en el
sistema de Reportes Financieros de Estados Unidos
Resultó en una decepción para el mundo de las NIIF pues solo presentó las barreras
y ninguna conclusión de cómo superarlas.
Financial Reporting and Analysis: Informe y análisis financiero:
An Introduction Una Introducción

• Financial Statement Analysis: • Análisis de estados

An Introduction financieros: Una Introducción
• Financial Reporting Mechanics • Mecánica de informes
• Financial Reporting Standards financieros
• Normas de información
financiera
Key Financial Statements Estados financieros claves

• Income Statement:
Estado de Resultados: resume
summarizes events over a
los eventos de un período
period
Balance General - en un punto
• Balance Sheet: at a point in en el tiempo
time Activos = Pasivos + Patrimonio
Assets = Liabilities + Owners’
Equity Estado de flujos de efectivo:
• Cash Flow Statement: concilia el saldo de efectivo
reconciles beginning and inicial y final
ending cash balance Estado de cambios en el
• Statement of Changes in patrimonio: importes y fuentes
Owners’ Equity: amounts and de cambios en el patrimonio de
sources of changes in los accionistas durante el
shareholders’ equity over the período
period
 Balance Sheet / Balance General
• Assets
– Probable future economic benefits obtained or controlled by a particular entity as a
result of past transaction or events
• Liabilities
– Probable future sacrifices of economic benefits arising from present obligations of a
particular entity to transfer assets or provide services to other entities in the future as a
result of past transactions or events
• Equity
– Residual interest in the net assets of an entity that remains after deducting its liabilities.

FUNDAMENTAL EQUATION OF THE BALANCE SHEET

Assets = Liabilities + Equity

• Activos
- Beneficios económicos futuros probables obtenidos o controlados por una entidad particular
como resultado de transacciones o eventos pasados
• Pasivo
- Sacrificios futuros probables de beneficios económicos que surgen de las obligaciones
presentes de una entidad particular para transferir activos o prestar servicios a otras entidades
en el futuro como resultado de transacciones o eventos pasados
• Patrimonio
- Interés residual en los activos netos de una entidad que permanece después de deducir sus
pasivos.

ECUACIÓN FUNDAMENTAL DEL BALANCE GENERAL

Activos = Pasivos + Patrimonio
 Income Statement/ Estado de Resultados
• Revenues
– Inflows from delivering or producing goods, rendering services, or other activities
that constitute the entity’s ongoing major or central operations
• Expenses
– Outflows from delivering or producing goods, rendering services, or carrying out
other activities that constitute the entity’s ongoing major or central operations
• Gains (and losses)
– Increased (decreases) in equity (net assets) from peripheral or incidental
transactions

• Ingresos
- Entradas de la entrega o producción de bienes, la prestación de servicios u otras
actividades que constituyen las operaciones principales o centrales en curso de la
entidad
• Gastos
- Salidas de la entrega o producción de bienes, la prestación de servicios o la
realización de otras actividades que constituyen las operaciones principales o
centrales en curso de la entidad.
• Utilidades (y pérdidas)
- Incremento (disminución) en el patrimonio (activos netos) de transacciones
periféricas o incidentales
 Statement of Cash Flows / Estado de Flujos de Efectivo (SFAS 95 – NIC 7)
• Operating Cash Flows
– Breadwinner of the firm. Cash flow consequences of the revenue-producing activities of the firm
– Reported directly, using major categories of gross cash receipts and payments
– Reported indirectly as reconciliation of net income to net cash from operating activities
• Investing Cash Flows
– Relates to decisions to maintain the firm operating in longer terms. (Acquisitions or divestitures in
PP&E or subsidiaries)
– Should be reported directed, as all investment/divestment related cash payments and receipts should
be identifiable. (gross, rather than net)
• Financing Cash Flows
– In theory, this should be a residual category. What ever cash is left should either go to retire debt or to
return to the stockholders, which ever money is lacking, should be raised from debt issuance or
requested from stockholders.
• Flujos de efectivo operativos
- El sustentador de la empresa. Consecuente del flujo de caja de las actividades generadoras de ingresos de la
empresa.
- Reportado directamente, usando las principales categorías de cobros y pagos en efectivo brutos.
- Reportado indirectamente como la conciliación de la utilidad neta al efectivo neto de las actividades
operativas
• Flujos de Caja de Inversión
- Se relaciona con las decisiones de mantener la empresa operando en el largo plazo (Adquisiciones o
desinversiones en PP&E o subsidiarias)
- Debería ser reportado directamente, como toda inversión / desinversión, cobrado o pagado de efectivo
relacionado (bruto, en lugar de neto)
• Flujos de efectivo de Financiamiento
- En teoría, esto debería ser una categoría residual. Todo lo que quede en efectivo debe ir para retirar la deuda
o para devolver a los accionistas, si falta algo de dinero, se debe obtener de la emisión de la deuda o solicitarlo
a los accionistas.
 Statement of Stockholders’ Equity / Patrimonio
• Categories inside the SE:
– Preferred shares
– Common shares
– Additional paid-in capital
– Retained earnings
– Treasury shares
– Employee stock ownership plan
adjustments
– Accumulated Other
comprehensive income
Categorías dentro de la SE:
- Acciones preferentes
- Acciones comunes
- Pago adicional en capital
- Resultados Acumulados
- Acciones de tesorería
- Ajustes del plan de propiedad
de los empleados (pensiones).
- Otros ingresos integrales (ORI)
acumulados
 Footnotes / Nota a los EE.FF.
• Mostly they serve the purpose of providing additional
information to better interpret the numbers disclosed in the
financial statements. They refer to:
– Accounting methods, assumptions, or estimates used by
the prepares to determine the data in the fin. stat.

• Principalmente, tienen el propósito de proporcionar

información adicional para interpretar mejor los números
revelados en los estados financieros. Se refieren a:
- Métodos contables, suposiciones o estimaciones
usadas(os) en los preparativos para determinar los datos
en el estado financiero.
 Relationships Among
Statements
Income Statement Statement of Changes
in Owners’ Equity
Net Income

Net Income, Gains Equity

Cash Flow Statement Balance Sheet

Change in Cash

Changes in Assets/Liability Accounts

Fuente: Memoria Volkswagen 2017
Fuente: Memoria Volkswagen 2017
Fuente: Memoria Volkswagen 2017
Balance sheet classification:
ASSETS = LIABILITIES + EQUITY

• Current liabilities
• Provisions
• Financial Liabilities
• Long-term debt
• Other liabilities
• Preferred and Contributed
common stock Capital
• Additional paid-in
capital
• Retained earnings
 Elements of the balance sheet
How the money is
invested Where the money came from

ASSETS = LIABILITIES + EQUITY

• Probablefuture economic benefits

• Obtained from past transactions or events
• Probable future sacrifices of economic benefits
• Arising from present obligations
• To transfer assets or provide services in the future
• As a result of past transactions or events

• The residual interest in net assets.

Fuente: Memoria Volkswagen 2017
 Comprehensive Income
Comprehensive income =
Net income + Other comprehensive income
Net income from income statement X
Other Comprehensive

∆ Foreign currency translation adjustment X/(X)

∆ Minimum pension liability adjustment X/(X)

Income

∆ Unrealized gains or losses on derivatives X/(X)

contracts accounted for as hedges
∆ Unrealized gains and losses on available X/(X)
for sale securities
Comprehensive income X
Fuente: Memoria Volkswagen 2017
Fuente: Memoria Volkswagen 2017
Fuente: Memoria Volkswagen 2017
Fuente: Memoria Volkswagen 2017
Fuente: Memoria Volkswagen 2017
Fuente: Memoria Volkswagen 2017
Fuente: Memoria Volkswagen 2017
 Critical definitions of terms
Assets: items owned by the firm
Liabilities: items the firm owes to creditors
(One source of funds available to purchase or create assets)
Net Assets: Assets – Liabilities (the assets left over after paying off debt)
Owners’ Equity: the owners’ claims to the assets
Owners’ Equity = Net Assets. Why?
These are the fundamental concepts for the Balance Sheet

Assets = Liabilities
(what is owned) (what is owed)
Provide
funds for Owners’ Equity
(owners’ claims)
 Critical definitions of terms (contd)
Accounting Equation: Assets = Liabilities + Owners’ Equity

Cash + Other Assets = Liabilities

(what is owned) (what is owed)

Owners’ Equity
(owners’ claims)

Retained Earnings Contributed Capital

(cumulative profits kept within (Stock Issues)
the firm) (note this is a second source of funds
for purchasing or creating assets)

Revenues Expenses
(inflows of resources) (outflows of resources)
 Critical definitions of terms used (contd)
Revenues: inflows to the firm (from providing services or sales)
Expenses: outflows by the firm that are generated to help create
revenues
Gains: increases in value of firm assets
Losses: decreases in value of firm assets
Net Income: “profit” earned during the period

Revenues Note: the difference between these

classifications is often subtle and confusing
- Expenses
+ Gains Generally, “revenues” and “expenses” are
associated with fundamental operational
- Losses
transactions
= Net Income “Gains” and “losses” are associated with
tangential transactions
These are the fundamental
concepts for the
Income Statement
 Critical definitions of terms used (contd.)
Income Statement: summary of revenues and expenses for the period

Revenues
- Cost of Sales (Cost of Goods Sold)
= Gross Margin Operations Section
- Selling and Administration Expenses
= Income from Operations
- Interest Expense
- Other Expenses or Losses
+ Other Revenues or Gains Non operations Section
= Income before Taxes
- Income Tax Expense
= Income before Irregular Items
-/+ Loss or Gain from Discontinued Operations (net of tax)
-/+ Loss or Gain from Extraordinary Items (net of tax)
-/+ Loss or Gain from Change in Accounting Principle (net of tax)
= Net Income
Irregular Items Section We’ll cover this in more detail later…
REPORTS IN THE SEC

SISTEMA DE CONSULTA: EDGAR

https://www.sec.gov/edgar.shtml
 AUDITORS´ REPORT (Reporte de Auditoría)

Describe el objetivo de las auditorías de los estados financieros, los tipos de

informes de auditoría y la importancia de los controles internos efectivos.
Una auditoría es una revisión independiente de los estados financieros de
una entidad. Los contadores públicos realizan auditorías y examinan los
informes financieros y los registros de respaldo. El objetivo de una auditoría
es permitir al auditor emitir una opinión sobre la imparcialidad y
confiabilidad de los estados financieros.

La firma de contabilidad pública independiente certificada contratada por el

Consejo de Administración es responsable de verificar que los estados
financieros se ajusten a la contabilidad aplicable.

El auditor examina los sistemas de contabilidad y control interno de la

compañía, confirma los activos y pasivos, y generalmente trata de
determinar que no haya errores importantes en los estados financieros. El
informe del auditor es una fuente importante de información.
 AUDITORS´ REPORT (Reporte de Auditoría)

La opinión del auditor estándar consta de tres partes y establece que:

1. Mientras que los estados financieros son preparados por la

administración y son su responsabilidad, el auditor ha realizado una
revisión independiente.

2. Se siguieron las normas de auditoría generalmente aceptadas (En Perú

NIAS), proporcionando así una seguridad razonable de que los estados
financieros no contienen errores importantes.

3. El auditor está satisfecho de que las declaraciones se prepararon de

acuerdo con los principios de contabilidad aceptados y que los principios
elegidos y las estimaciones hechas son razonables. El informe del auditor
también debe contener una explicación adicional cuando los métodos de
contabilidad no se han utilizado de manera consistente entre períodos.
 FINANCIAL STATEMENT ANALYSIS FRAMEWORK
The framework for financial statement analysis may be broadly categorized
into following six steps:
1) Articulate the purpose and context of the analysis: Determine what questions the
analysis seeks to answer, the form in which this information needs to be presented,
and what resources and how much time is available to perform the analysis.
2) Collect Input data: Acquire the company's financial statements and other relevant
data on its industry and the economy. Ask questions of the company's management,
suppliers, and customers and visit company sites.
3) Process the data: Make any appropriate adjustments to the financial statements.
Calculate ratios. Prepare exhibits such as graphs and common-size balance sheets.

El marco para el análisis de los estados financieros puede clasificarse en general en los
siguientes seis pasos:
1) Articule el propósito y el contexto del análisis: determine qué preguntas debe responder
el análisis, la forma en que se debe presentar esta información, y qué recursos y cuánto
tiempo se encuentra disponible para realizar el análisis.
2) Recopile datos de entrada: Obtenga los estados financieros de la compañía y otros datos
relevantes sobre su industria y la economía. Realice preguntas sobre la administración, los
proveedores y los clientes de la compañía y visite los sitios de la compañía.
3) Procesar los datos: Realizar los ajustes apropiados a los estados financieros. Calcular ratios.
Prepare exhibiciones como gráficos y balances generales que muestran tanto el valor
numérico como el porcentaje relativo de los elementos que lo componen comparativamente.
 FINANCIAL STATEMENT ANALYSIS FRAMEWORK
The framework for financial statement analysis may be broadly categorized
into following six steps:
4) Analyze and interpret the processed data: Use the data to answer the
questions stated in the first step. Decide what conclusions or recommendations
the information supports.
5) Report the conclusions or recommendations: Prepare a report and
communicate it to its intended audience. Be sure the report and its dissemination
comply with the Code and Standards that relate to investment analysis and
recommendations.
6) Update the analysis (follow up): Repeat these steps periodically and change
El marco
the para el análisis
conclusions de los estados financieros
or recommendations puede clasificarse en general en los
when necessary.
siguientes seis pasos:
4) Analice e interprete los datos procesados: use los datos para responder las preguntas
formuladas en el primer paso. Decida qué conclusiones o recomendaciones apoya la
información.
5) Informe las conclusiones o recomendaciones: Prepare un informe y comuníquelo a la
audiencia a la que está destinado. Asegúrese de que el informe y su difusión cumplan
con el Código y las Normas que se relacionan con el análisis y las recomendaciones de
inversión.
6) Actualice el análisis (seguimiento): repita estos pasos periódicamente y cambie las
conclusiones o recomendaciones cuando sea necesario.
 Example: Common-size analysis
Vertical Common-Size Analysis:
Year 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Cash 6% 6% 5% 5% 5% 5%
Inventory 23% 23% 23% 23% 22% 22%
Accounts receivable 16% 16% 16% 15% 15% 15%
Net plant and equipment 50% 50% 51% 51% 52% 52%
Intangibles 6% 6% 5% 5% 5% 5%
Total assets 100% 100% 100% 100% 100% 100%

Graphically:
100%
80%
Proportion 60%
of Assets 40%
20%
0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Fiscal Year

Cash Inventory Accounts receivable Net plant and equipment Intangibles

 Example: Common-Size Analysis
Horizontal Common-Size Analysis (base year is 2008):

Year 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Cash 100.00% 101.00% 102.01% 103.03% 104.06% 105.10%
Inventory 100.00% 103.00% 106.09% 109.27% 112.55% 115.93%
Accounts receivable 100.00% 102.00% 104.04% 106.12% 108.24% 110.41%
Net plant and equipment 100.00% 104.00% 108.16% 112.49% 116.99% 121.67%
Intangibles 100.00% 100.50% 101.00% 101.51% 102.02% 102.53%
Total assets 100.00% 103.08% 106.27% 109.57% 112.99% 116.53%

Graphically:
130%
Percentage 120%
of Base
110%
Year
Amount 100%
90%
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Fiscal Year

Cash Inventory Accounts receivable Net plant and equipment Intangibles Total assets

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QUESTIONS
 QUESTIONS
1. Which of the following statements least accurately describes a role of financial
statement analysis?
A. Use the information in financial statements to make economic decisions.
B. Provide reasonable assurance that the financial statements are free of
material errors.
C. Evaluate an entity's financial position and past performance to form opinions
about its future ability to earn profits and generate cash flow.

2. A firm's financial position at a specific point in time is reported in the:

A. balance sheet.
B. income statement.
C. cash flow statement
 QUESTIONS
1. Which of the following statements least accurately describes a role of financial
statement analysis?
A. Use the information in financial statements to make economic decisions.
B. Provide reasonable assurance that the financial statements are free of
material errors.
C. Evaluate an entity's financial position and past performance to form opinions
about its future ability to earn profits and generate cash flow.

2. A firm's financial position at a specific point in time is reported in the:

A. balance sheet.
B. income statement.
C. cash flow statement

1. B
This statement describes the role of an auditor, rather than the role of an analyst.
The other responses describe the role of financial statement analysis.
2. A
The balance sheet reports a company's financial position as of a specific date. The
income statement, cash flow statement, and statement of changes in owners'
equity show the company's performance during a specific period.
 QUESTIONS
3. Information about accounting estimates, assumptions, and methods chosen
for reporting is most likely found in:

A. the auditor's opinion.

B. financial statement notes.
C. Management's Discussion and Analysis.

4. If an auditor finds that a company's financial statements have made a

specific exception to applicable accounting principles, she is most likely to issue
a:

A. dissenting opinion.
B. cautionary note.
C. qualified opinion.
 QUESTIONS
3. Information about accounting estimates, assumptions, and methods chosen for
reporting is most likely found in:
A. the auditor's opinion.
B. financial statement notes.
C. Management's Discussion and Analysis.

4. If an auditor finds that a company's financial statements have made a specific

exception to applicable accounting principles, she is most likely to issue a:
A. dissenting opinion.
B. cautionary note.
C. qualified opinion.

3. B
Information about accounting methods and estimates is contained in the footnotes
to the financial statements.
4. C
An auditor will issue a qualified opinion if the financial statements make any
exceptions to applicable accounting standards and will explain the effect of these
exceptions in the auditor's report.
 QUESTIONS
5. Information about elections of members to a company's Board of Directors is
most likely found in:

A. a 1 0-Q filing.
B. a proxy statement.
C. footnotes to the financial statements.

6. Which of these steps is least likely to be a part of the financial statement

analysis framework?

A. State the purpose and context of the analysis.

B. Determine whether the company's securities are suitable for the client.
C. Adjust the financial statement data and compare the company to its
industry peers.
 QUESTIONS
5. Information about elections of members to a company's Board of Directors is most
likely found in:
A. a 1 0-Q filing.
B. a proxy statement.
C. footnotes to the financial statements.

6. Which of these steps is least likely to be a part of the financial statement analysis
framework?
A. State the purpose and context of the analysis.
B. Determine whether the company's securities are suitable for the client.
C. Adjust the financial statement data and compare the company to its industry peers.
5. B
Proxy statements contain information related to matters that come before
shareholders for a vote, such as elections of board members.
6. B
Determining the suitability of an investment for a client is not one of the six steps in
the financial statement analysis framework. The analyst would only perform this
function if he also had an advisory relationship with the client. Stating the objective
and processing the data are two of the six steps in the framework. The others are
gathering the data, analyzing the data, updating the analysis, and reporting the
conclusions.