ZOO. atecs santos/sp Escolha de arranjos produtivos de integracado Lavoura Pecuaria-Floresta com base em indicadores econémico-financeiro no Norte de Mato Grosso Miqueias Michetti', Mariana Yumi Takahashi Kamoi2, Paulo Moraes Ozaki?, Julio Cesar Reis’, Mariana Cristina Nascimento”, Nayara Favar3o Barbosa® 1 - Instituto Mato-grossense de Economia Agropecusria-Imea 2. Fundagio Eliseu Alves - Rede TT ILPF 3 Instituto Mato-grossense de Economia Agropecusria-Imea 4- Embrapa Agrossivipastor 5 Universidade Estadual de Mato Grosso- Unemat 6 Universidade Estadual de Mato Grosso -Unemat RESUMO - Os sistemas integradlos de produs3o agropecusria so capazes de integrar em uma mesma rea pastagens, gros © floresta. Ainda que estes sejam uma alternatva interessante, pouco se sabe sobre sua viablidade econémica. 0 objetivo do trabalho € comparar diferentes canfigurasées de iLPF na regio Norte de Mato Grosso, a fim de analisar © comportamento financeiro dos sistemas produtivos, através de indiadores econémico-financeiros. 0 trabalho fol desenvolvido com os dados coletados no period de 2009 a 2016, em 4 modelos agrossilvipastors: eucalioto em linhas simples, duplas etriplase teca em linhas trplas. Ainda que todos tenham recuperade o capital investido, ne periodo analisado, etenham apresentado resultados Positivos,otratamento com eucalipto em linhas simples fo que apresentou menor payback 4" ano) maior VPLa (RS 276,36 ‘ha). As andlses realizadas sdo condicionadas a aspectos conjunturals e passveis de mudangas conforme se realize o corte raso das arvores, Palavras-chave: LPF, Payback, Valor Presente Liquide Anualizado, Viabilidade econdica Productive arrangements for Crop Livestock Forest integration based on economic and financial indicators in North of Mato Grosso ABSTRACT: Integrated agricutural productions systems are capable of integrate pastures, grains and forests into the same area. Although these are an interesting alternative, there is no information about thelr economic viability. The objective ofthis work is compare different configurations of integrated systems, in the northern region of Mato Grosso, analyzing the financial behavior of praductive systems through economic and financial indicators, The work was developed withthe data collected in the period from 2008 to 2016, in 4 agroforestry models: eucalyptus in single, double and tripe lines and teak in triple lines. Al models had recovered the invested capital during the analyzed period and presented positve results, the treatment with eucalyptus in single lines showed lower payback ath year) and higher net present annual value (RS 276.36 /ha). The results areconditioned by the conjuncture aspects and can change when the trees are cut. Keywords: Economic viability, ICLS, Net Present Annual Value Payback Introdugao O estado de Mato Grosso configura-se como lider nacional na produgso de came bovina, seguido da soja, algodo e milho. ‘Apresentou, de 2000/01 a 2016/17, uma evolugdo na produgSo agricola de aproximadamente 48 milhGes de toneladas. Na blanca do agronegécio,o estado também apresents nimeros positives com US$ 114 Blhdes em 2076, contribuindo com praticamente 25% do saldo comercial do pals (Imea, 2016). No entanto, com base nos dados do Imea, a producio total de soja he quinguénio 2011/2016 teve um aumento de 33,703 em fungio da escalada da drea plantada, que aumentou 43,5486, lenquanto a prodiutividade reduriu em 6,05%, Fsses niimeros sugerem que os desafios para continuar nessa posicao de estaque passam pela busca de novas consistentes alternativas produtvas. Anda, a mudanga de paracigma da agricutura exige conhecimente de novas técricas produtivas, troca de experiéncias, apropriagdo das tecnologlas. Diante dessas uestées, modelos alernatwvos de producfo baseados no pilar: aumento da pradusSo, produtividade e preservag3o ambiental S80 fundamentais para alavancar a agropecusria praticada no estado. Assim, o objetivo do trabalho & comparar quatro diferentes configuragBes de iLPF da Unidade de Referéncia Tecnolégica e Econémica (URTE) Fazenda Gamada, localizada em Nova Canaé do Norte (MT) analisando 0 comportamento financeiro dos sistemas produtivos através das diferencas entre alguns indicadores a fim de se defnirestratégias ou modelos mals adequados ao investidor. Revisdo Bibliografica Sistemas integrados de exploragio agropecusria sdo conhecdos hd multe tempo, porém nos iltimes anos com a crescente sdemanda por alimentos, energia e matéria prima, requer-se da agricultura uma postura mais eficientee dindmica a fim de suprirtais demandas. A partir clessas demands, surgiram os sistemas de integracdo Lavoura-Pecudria Floresta (LPP, que sso capazes de integrar em uma mesma drea pastagens e herbivores, culluras produtoras de gros e © componente florestl Fvidéncias cientficas demonstram que além de agregar elementos & produce agropecuaria, os modelos de (LPF) podem aurliar no aproveltamento dos recursos naturals, aumentar a produtividade e reduzir os riscos da adoro de monoculturas Morestais ou agricoas a (Balbino et al, 2017). Esses sistemas témm como princlpies bésicos @ produgéo sustentével por melo da incegracdo de atividades agrcolas, pecudrase florestas,realizados em uma mesma rea, em cutive cansorciado, em sucesso ou rotacionada no tempo ou mesma no espace. Buscando efeitos sinérgicos entre os componentes do agroecossistema, contemplande a adequagio ambiental, avalorizaglo do homem e a viabilidade econdmica (Nai, 1993; Klutheouskl et.al, 2003; Porfirio da Siva, 2007; Babino, Barcelos e Stone, 2011), e surgindo come uma alternativa interessante aas sistemas de produgio tradicionalmente usados. ssa busca por modelos mals produtvos, sustentavels e econdmicos encontra na avaiac3o teconémica de projetos um norteador segure sobre o perfil des retornos e principalmente a viabilidade de sistemas produtivos analisados. A anaiise de investimentos pade ser considerada como o conjunto de técnicas que permitem a comparacio entre 0s resultados e auxin na tomada de decisdo de forma mais meticulasa,(Kuhnen e Bauer, 2001). Esta andlise compreende do 66 alternativas entre dois ou mais investimentos a escolher, mas também a andiise de um Unica investimenta com 2 finalidade de avaliar o interesse na implantacSo do mesmo. Materiais e Métodos © trabalho foi desenvolvdo com base nos dados geradios pelo projeto URTe (Unidades de Referéncia Técnica ¢ Econémica) na Fazenda Gamada em Nova Canad do Norte, regio Norte do Mato Grosso, no perlodo de 2009 a 2016. Os modelos escolhidos para avaliagdo foram os que mais se adequaram &s caracterstcas econBmicas,aspectos edafociimaticos e condicdes socioecondmicas da regio, Foram avaliados quatro diferentes arranjos e espécles, sendo trés deles com plantio de Eucalipto (Eucalyptus grandis). Distribuldos em: inhas simples 2x20; i) duplas 23320; i) duplase trplas 23x20; iv tratamente com ‘Teca (Tectona grandis Lf) em linhas triples 2x3x20 com conflgurago em renques. O levantamento dos dads foi realizado utlizando o sistema contdbil de custeio por atvidade (ABC). Este sistema tem como premissa a alocacdo dos custos de cadastividade ao produto, A proposta de avslacSo foi considerar cada arranjo como uma fazenda em pequena escala e como uma possvel estratégia de investimento, por isso utlizou-se de indicadores de viablldade econdmico-fnanceitos para avaliar 3 Fentablldade dos sistemas. Os ts indicadores ullizados foram o valor presente liquido anualizado (VPLa}, que fornece informac3o sobre a capacidade de geracSo de capital ana a ano, o indice de lucratividade, que apresenta os retornos sobre os custos para cada unidade e o payback descontado, este representa o tempo necessério para que os desembolsos sejam Integralmente recuperados 8 taxa de juros escolhida Assaf Neto, (2010). Esse indicader também serve para andlse de risco ‘sendo que quanto menor tempo para se recuperar 6 capital, menores riscos estarSo expliits no projeto. Além dos indicadores de Viabiidade comumente utlizados, também se calculou © Lucro Operacional Liquide apés 0 Imposte de Renda (NOPAN, que indica quanto de capita efetivamente o produtor possui para remunerar o capital empregado na aividade, seja 0 capital oriundo de financiamentos, seja de prépria capital Resultados e Discussao (05 resultados encontrados até 0 momento referemse a um sistema implantado em 2008, com um investimento em maquinérios e benfetorias, de RS 1.151.642,80. 0s indicadores mostram que o tratamento com linha simples de eucalipto, por permitir maior lotagdo de animals e maior area agricultéve, foi 9 primeiro a revelar retorno do investimento (payback) © que [8 ‘correu entre quarto € o quinta ano da sistema, Esse tratamento também apresentou o maior valor presente liquide anual (VPLA) com R$ 276,32/ ha’, superando os demais tratamentos a que fel comparado (Tabela 1.0 tratamento que utliza a Teca come componente flestal apresenta um VPLA por hectare de RS 148,62. Contudo esse tratamento apresenta ainda uma Previsto de maior lucratividade ao longo do tempo com a venda da madeira de ato valor agregado 20 final do ciclo da madeira, previsto para corte raso ao 20° ano. Resultado de culves no desbastados de teca aponta para VPLA de RS2S0,16/ha " com resultados positives apés 0 20° ano do cultvo. (FIGUEIREDO, 2005). Maneschy etal (2009) a avaliar um SSP com Teca, no Pard, em um horizante de 20 anos relatou um VPLA de RS 651, 16/ha’, também indicando que o sistema ILPF tende 2 apresentar resultados ainda mais atratvos quando alcangar seu estdgio de maturidade, Analisando os indices de lucratiidade todos 05 tratamentos foram positives, senda que na configuracSo de linha simples para o eucalipto, 8 cada R$1,00investido o sistema gerou um retorna de RS 1,21. Mesmo 0 eucalipto em linha dupla, que dos tratamentos avaados apresentou os menores indicadores, para cada real investido no sistema, © retorno fol de RS0,35. Os indicadores apresentados no (Grfco 1) ‘razem um indicative do periodo analsado, porém ao observar o compartamento do Nopat (Lucre Operacional Liquide apés 0 Imposto de Renda) ao longos dos anos, percebe-se que ne tratamento com Teca a venda de madeira orlunda de desbaste, no 8° ano mesmo sendo ainda madera fina, garantu melhor resultado apresentando um Nopat no 8° ano de Rf 391,53/ha". Os ‘atarentos que utlizam eucalipto em linhas duplas etripla apresentararn Nopat de RS 6,65/ha" © RS-26,67/ ha" respectivamente. Essa diminuigdo no 8" ano é um indicative de que medidas de manejo dos animals devern ser realzadas, pols também se observou uma reduglo nas taxas de otagSo, acasionada, muito provavelmente, pela sombreamenta das pastagens «pelo ataque de cigarrinhas nas forrageiras (Brachiaria ruziiensis). As oscilagdes cbservadas no Nopat, também podem ser cexplicadas de acordo com as operacées real2adas nos sistemas, come o desbaste de Srvores que foram comercaizadas como mourBes no ano de 2013, 0 manejo operacional de culturas entre os tratamentos,além das diferentes taxas de lotagio e sdesempenho das diferentes forrageiras implantadas, Conclusées ‘través da andlse dos numeros geradios pela pesquisa possivel antever o comportamento financeiro de cada sistema mesmo antes do final da avaliacio.InformagSes sabre o comportamante finance de diferentes sistemas podem ser norteadares @ fir de identificar a configuragio que melhor se adéqua ao seu perfil e a0 tipo de invest mento que se pretende realizar. Sistemas com menor nimero de drvores tendem a apresentar um payback menor, cam menor tempo para recuperacso de capital. 0s resutados mostram que houve uma adigéo significativa na renda com a venda da madeira, no entanto as utlizagSes de espécies florestais de maior valor, como no tratamento com Teca, endem a apresentar melhores resultados com a rmaturidade do sistema, Os nimeros deste levantamenta sio ur recorce das dreas aos olto anos. Com 0 passar do tempo, as entradas provenientes da venda das madeira e vaiagSes climsticas e de mercado, a avaliagio final poders sofrer alteracBes. Graficos e TabelasTabela 4: fndicadores econdencos dos tratamentot na Fanenda Gemada Tratamentos Fuc. simples Fuc-Duplo Fue. Triplo —Teca_—up/fedns.abeorg bp Payback (anos) as 67 45 or PLA (RS/ha) $276.36 $7259 RS158,460 RS 148,62 indice detueratividade 221 435 as an contentJuploads/2017/04/Tabela-1-zootecpng) ‘rate 1 comparaiv anal do Nopat enue os uatamenos na Fazente Gamada : ths aber Oe es ton soe ill sat» 200s 201d) rox 20122013 201420152006 ‘tessa fue Simples fue. Cuple MEue-Triplo mTece content/uploads/2017/08/Tabela-2-Zootec.pne) Referéncias ASSAF NETO, Alexandre. Financas corporatvas e valor. Sdo Paulo: Alas, 2070, BALBINO, LC; BARCELLOS, AO; STONE, LF {a}, Marco referencia: integrasS0 lavoura-pecusria-oresta, Brasilia; Embrapa, 2011,130p. BALBINO, Luiz Catios etal Evolugdo tecnoléglca e arranjos produtivos de sistemas de integracSo lavoura-pecusria-foresta no Brasil. Pesq, agropec. bras. Brasilia, v.46, 10, Oct. 2011, FIGUEIREDO, E, 0; OLIVEIRA, A.D. de; SCOLFORO, JR. S.Andlise econémica de povoamentas 10 desbastacos de Tectona grandis LF, na microrregi8o do baixo Rio Acre. 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