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Cette théorie néo keynésienne soutenir que les cours de change sont
déterminés par l'équilibre sur le marché des biens. On considère ici le
marché des changes comme un simple marché de biens: le cours est
déterminé par l'offre et la demande de devises. D'après cette théorie, les
devises sont demandées essentiellement pour acheter des biens et services
étrangers. L'offre de devises correspond alors aux revenus d'exportation.
Cette théorie est donc basée sur les paiements courants avec l'étranger.