CPA 10 - Aula 05

Aula 05
Curso Preparatório para o Exame de Atualização do CPA-10

Professor: Amable Zaragoza
06771089401 - Hemerson Correia

Curso Preparatório para o Exame de Atualização da CPA-10
Aula 05 Simulado
Prof. Amable Zaragoza
AULA 05: Simulado
SUMÁRIO
1. SIMULADO.......................................................................................................................... 3
2. RESOLUÇÃO DO SIMULADO ...................................................................................... 21
3. GABARITO ........................................................................................................................ 53
Prezado aluno, seja bem-vindo!!!
Chegamos ao final de nosso curso. Foram diversas horas de preparação e

esforço de sua parte. Busquei traduzir os inúmeros conceitos que se exige
do candidato à profissional certificado da forma mais simples e assertiva
que consegui.
Espero que, de alguma forma, a didática que empreguei tenha ajudado a

cada um de vocês à evoluírem profissionalmente. Espero que o material
escrito e aulas gravadas tenham atingido a qualidade esperada por você ao
adquirir nosso curso.
Como prometido, continuo à disposição de vocês para retirada de dúvidas

e orientação profissional. Devo muito a cada um de vocês que acreditaram
em nosso curso e seguiram até o final.
06771089401
Para não perdermos contato, mesmo com o curso se encerrando, gostaria

de deixar com você a minha página no Facebook, endereço de Twitter e
Periscope e link do BLOG DO PROFESSOR. (É só clicar no link que seu
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Twitter e Periscope: @prof_amable
Quanto à aula de hoje...
Nosso simulado pretende simular o nível de dificuldade de sua prova de

certificação. Tente fazer nas mesmas condições que no dia “D”, portanto
se concentre e faça a aula do início ao fim. São 40 questões de provas
anteriores e/ou criadas por mim que preparei justamente para este
simulado.
Esta aula não possui vídeo, pois todos os conhecimentos necessários já

foram explorados nas aulas anteriores.
Deste modo, nosso encontro de hoje destina-se apenas para testar seus
conhecimentos antes da prova.
Assim, peço que faça com toda a sua atenção, de forma a medir
efetivamente o seu desempenho. Combinado?
Caso encontre dificuldade em alguma matéria, retorne à leitura da aula que

embasa a resolução da questão. Assim, você foca a sua revisão final
prioritariamente nos pontos de maior fragilidade.
Não se esqueça de finalizar seu resumo, incluindo novas observações que

você venha a fazer a partir da resolução dos exercícios. O resumo é
06771089401
fundamental para sua revisão antes de dormir, na véspera, e na horas que

antecedem a prova. Faça isso, pois isso garante que você lembrará de tudo
na hora da prova.
Forte abraço!!!

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1. SIMULADO
01. Ética e regulamentação
Quanto aos códigos de autorregulação da ANBIMA, não é verdade que:
a) O código de autorregulação de fundos de investimento da ANBIMA

não se sobrepõe à legislação
b) O código de autorregulação de fundos de investimento da ANBIMA

deve, obrigatoriamente, observar as exigências legais
c) O código de autorregulação de fundos de investimento da ANBIMA

não se sobrepõem à legislação em geral, todavia se sobrepõe as disposições
oriundas da CVM
d) O código de autorregulação de fundos de investimento da ANBIMA e

a legislação são complementares e objetivam proteger o investidor
Quanto ao código de autorregulação de fundos de investimento da ANBIMA:

06771089401
a) É obrigatório constar no prospecto, entre outros: objetivo do fundo,

política de investimento e público alvo.
b) Todo associado deve fazer constar o selo ANBIMA em destaque no

prospecto e regulamento, o que garante a qualidade da gestão fundo.
c) O regulamento e o prospecto são muito parecidos, a instituição que

fizer um deles totalmente completo fica dispensado de confeccionar o outro.

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d) Não é obrigatório constar do prospecto as informações que já

constam no regulamento do fundo.
Marque a sequência típica da sequência das fases nos eventos de lavagem

de dinheiro:
a) Ocultação, integração e colocação
b) Colocação, integração e ocultação
c) Integração, colocação e ocultação
d) Colocação, ocultação e integração
O principal órgão de combate à lavagem de dinheiro, criado pela Lei

9.613/98 é:
a) Ministério Público Federal
b) Banco Central do Brasil

06771089401
c) Conselho de Controle de Atividades Financeiras
d) Secretaria da Receita Federal
Escolha qual dos princípios abaixo listados corresponde a seguinte

afirmação: “Mante os necessários conhecimentos e habilidades para prestar

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serviços aos seus clientes e ainda firmar um compromisso de contínua

aprendizagem e aperfeiçoamento profissional”:
a) Confidencialidade
b) Objetividade
c) Integridade
d) Competência
Todo profissional de finanças que influencia a decisão de investimentos de

seus clientes utilizando-se de propaganda enganosa incorre em quebra do
princípio:
b) Integridade
c) Objetividade
d) Competência
06771089401
7. Princípios de investimento
Em relação à rentabilidade relativa de um investimento podemos afirmar

que:
a) É sempre definida no início do investimento
b) Só é conhecida no início do investimento se ele tiver taxa prefixada
c) Refere-se a um benchmark

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d) É sempre menor que a rentabilidade nominal
Marque os três principais riscos financeiros que devem ser considerados em

uma decisão de investimento:
a) Crédito, Mercado e liquidez
b) Crédito, alavancagem e mercado
c) Liquidez, operacional e mercado
d) Mercado, operacional e alavancagem
Agora, marque os três principais riscos que devem ser considerados em

uma decisão de investimento em ações:
a) Liquidez e mercado
b) Liquidez e crédito
06771089401
c) Crédito e mercado
d) Crédito, Mercado e liquidez
Ao aplicarmos o conceito de liquidez na avaliação de uma alternativa de

aplicação, concluiremos que é mais líquido:

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a) O ativo que para ser negociado precisa sofrer redução drástica de seu
preço
b) O ativo que é facilmente convertido em dinheiro
c) O ativo com menor número de negociação
d) O ativo com menor oscilação de preço
Quando um cliente o(a) procura para que o ajude a identificar o melhor

investimento, você profissional de finanças certificado apresenta aquele
que:
a) É o mais conservador
b) O ajuda a cumprir com a meta de seu banco
c) Apresentou a melhor rentabilidade no último trimestre
d) Atende aos objetivos do cliente

06771089401
O objetivo da diversificação é:
a) Obter melhores retornos e menores riscos
b) Eliminar o risco sistemático
c) Melhorar significativamente o retorno
d) Melhorar a relação risco/retorno da carteira de investimentos

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Em todos os casos, o investidor poderá:
a) Eliminar o risco de liquidez de qualquer ativo
b) Eliminar todos os riscos de um ativo, através da diversificação
c) Eliminar, ao menos, o risco de mercado
d) Nenhuma das anteriores, pois somente será possível reduzir os riscos

através da diversificação
14. Fundo de investimento
O proprietário dos ativos dentro de um fundo de investimento é o(s):
a) Cotistas do fundo
b) Administrador do fundo
c) Custodiante do fundo
d) Gestor do fundo
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É uma característica dos fundos de investimento:
a) Não possuir um CNPJ próprio, pois o fundo pertence ao banco que o

administra, ao contrário dos ativos que pertencem aos cotistas
b) Ser um condomínio de pessoas com objetivo comum de investimento
c) Ser fiscalizado por diferentes reguladores: ANBIMA, BACEN e CVM

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d) Possui garantia do FGC (Fundo Garantidor de Crédito), até o limite

de R$250.000,00 por cliente do fundo.
É correto afirmar que quando uma pessoa adquire cotas de um fundo de

investimento, ela:
a) Está investindo seu dinheiro com a garantia do administrador do

fundo
b) Está diversificando sua aplicação
c) Está, de fato, contratando um serviço
d) Garantindo a rentabilidade de sua aplicação
Para calcular o valor de uma cota em um fundo de investimento devemos:
a) Dividir o Patrimônio Líquido do dia pela quantidade de cotistas

existentes no dia 06771089401
b) Dividir o Patrimônio Líquido do dia ela quantidade de cotas existentes

no dia
c) Dividir o Patrimônio Líquido do dia anterior pela quantidade de cotas

existentes no dia
d) Dividir o Patrimônio Líquido do dia pela quantidade de cotas

existentes no dia anterior

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Os fundos de investimento são utilizados por todos os tipos de investidores,

desde o pequeno investidor pessoa física até os grandes investidores
institucionais. Sob o aspecto do pequeno investidor no fundo de
investimento, podemos que ele possui a seguinte vantagem, quando
comparado com a compra direta de ativos:
a) No fundo de investimento a rentabilidade será necessariamente

maior
b) No fundo de investimento o risco será necessariamente menor
c) No fundo de investimento, mesmo com uma pequena aplicação, seu

recurso poderá ser investido em ativos de maior vulto que normalmente
seriam acessíveis somente aos grandes investidores
d) Não envolver risco na aplicação, pois a diversificação dos

investimentos garantirá uma rentabilidade mínima
Em questões envolvendo o aumento do valor da taxa de administração em

um fundo de investimento, o administrador:
a) Deve convocar a assembleia de cotistas, pois é o único ambiente em

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que poderá ser deliberado o aumento de taxa de administração
b) Poderá aumentar a taxa de administração, mas obrigatoriamente

deverá comunicar aos cotistas com 30 dias de antecedência
c) Somente poderá aumentar a taxa de administração livremente se a

taxa for inferior a 1%, configurando situação de baixo valor, o que não
justificaria a convocação da assembleia de cotistas

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d) Pode aumentar a taxa até o limite da inflação oficial, mas deve

convocar uma assembleia de cotistas imediatamente para comunicar as
razões que o levaram a decidir pelo reajuste
Em um fundo de investimento, a política de investimento é absolutamente

relevante. Por esse motivo, ela deverá estar disponível:
a) Somente no regulamento do fundo de investimento
b) No regulamento e no prospecto do fundo de investimento
c) Somente aos cotistas, pois se trata da estratégia do fundo e não deve

ser divulgada a qualquer interessado
d) Por ser de absoluta relevância, deve constar obrigatoriamente de

todos os documentos do fundo
Ainda tratando de documentos dos fundos de investimento, podemos

afirmar que são obrigatórios para todos os fundos, exceto nos exclusivos,
06771089401
a confecção de:
a) Política de investimento
b) Regulamento
c) Prospecto
d) Extrato mensal

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A marcação a mercado em um fundo de investimento visa:
a) Beneficiar, principalmente, o novo cotista que aplica seus recursos no

fundo de investimento
b) Beneficiar, principalmente, o cotista que saca seus recursos do fundo

de investimento
c) Não beneficia aos cotistas, mas é muito importante para o controle

do administrador sobre as aplicações feitas pelo gestor
d) Beneficiar todos os cotistas, evitando transferência de riquezas entre

eles
O mercado financeiro é conhecido pelas inúmeras expressões que são

entendidas, em muitos casos, somente com quem está habituado ao
ambiente de investimentos. Uma delas se refere ao procedimento de
segregação das atividades de administração de recursos de terceiros com
as demais atividades realizadas pela instituição financeira. Essa prática é
conhecida como: 06771089401
a) Stop loss
b) Swap
c) Hedge
d) Chinese wall

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Os fundos de investimento podem ser classificados em fundos ativos e

passivos. A principal característica de cada um deles é:
a) Que em ambos os casos o objetivo do fundo é superar um benchmark
b) No fundo ativo o objetivo do fundo é superar um benchmark,

enquanto que no fundo passivo o objetivo é acompanhar o benchmark
c) No fundo ativo o objetivo do fundo é acompanhar um benchmark,

enquanto que no fundo passivo o objetivo é superar o benchmark
d) Que em ambos os casos o objetivo do fundo é obter o maior retorno,

independentemente da adoção de um ou mais benchmark
Os fundos de investimento são classificados pela ANBIMA como

alavancados quando:
a) O fundo utiliza derivativos em sua estratégia de alocação

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b) O fundo utiliza de ações com alta volatilidade, que representam uma

alavanca importante na rentabilidade do fundo
c) O fundo de investimento possui recursos oriundo da própria

instituição financeira que administra o fundo
d) O fundo carrega o risco de perdas superiores ao patrimônio líquido

do fundo

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Em um fundo de investimento, o responsável pela escolha e negociação

ativos é o:
a) Gestor
b) Administrador
c) Cotista
d) Custodiante
Em um fundo de investimento, poderá ser cobrado do cotista:
a) Somente taxa de administração
b) Somente taxa de administração e de performance
c) Taxa de administração em todos os casos, mas a taxa de

performance, somente será cobrada se for um fundo para investidores
qualificados
d) Taxa de administração, taxa de performance, taxa de ingresso e taxa

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de saída, conforme especificação do regulamento e prospecto do fundo
Ainda sobre taxas, a taxa de administração afeta:
a) Somente o valor da cota, diariamente
b) Somente a quantidade de cotas, diariamente

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c) O valor e quantidade de cotas, no encerramento de cada mês
d) Não afeta o valor nem a quantidade de cotas, pois é cobrada

separadamente, na conta corrente do investidor
Em um fundo de investimento em renda fixa de longo prazo, a alíquota de

imposto de renda retido na fonte nos meses de maio e novembro será de:
a) 22,5%
b) 20%
c) 17,5%
d) 15%
30. Demais produtos de investimento
Sobre as Notas Promissórias, também conhecidas como Commercial

Papers, é correto afirmar que:
a) Geralmente, possuem prazo máximo de 360 dias

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b) Possuem garantia do FGC
c) São utilizadas para financiar empresas no médio e longo prazo
d) São emitidas por empresas e instituições financeiras

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Sobre as debêntures é correto afirmar que:
a) São títulos de crédito emitidos por bancos de investimento
b) São títulos que representam parte do capital social da empresa

emissora
c) São títulos de crédito emitidos por empresas, exceto instituições

financeiras
d) São títulos de crédito emitidos por bancos múltiplos, com carteira

comercial
Sobre os CDB é correto afirmar que:
a) Podem ser emitidos por sociedade de crédito, financiamento e

investimento
b) São emitidos por instituições financeiras para captação de recursos
c) Podem ser classificados como títulos de renda fixa, quando

06771089401
prefixados, ou de renda variável, quando pós-fixados
d) Não são garantidos pelo FGC
Sobre as ações é correto afirmar que:
a) Representam fração do capital social de uma companhia

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b) Representam direito a voto na assembleia de acionistas
c) As ações ordinárias são as primeiras na ordem de recebimento de

dividendos
d) São ativos de renda variável com potencial de alta remuneração, mas

agregam riscos ao investidor, especialmente de crédito
Ainda sobre ações, é correto afirmar que o investidor realiza ganho de

capital quando:
a) Recebe dividendos anuais
b) Recebe juros sobre capital próprio
c) Vende ações em valor superior ao preço de compra
d) Subscreve novas ações
A empresa de capital aberto que gerou lucro no exercício, deverá proceder

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a distribuição aos acionistas na forma de:
a) Bonificação
b) Inplit
c) Split
d) Dividendo

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Se o investidor pretende possuir parte do capital social de uma empresa e

ainda deseja participar da assembleia de acionistas com direito ao voto
deverá adquirir:
a) Debêntures conversíveis em ações
b) Ações ordinárias
c) Cotas de fundos de ações
d) Ações preferenciais
Com o intuito de congregar somente pessoas físicas para investimento em

ações, a legislação brasileira permite a formação de:
a) Fundo de investimento em ações
b) Clube de investimento em ações
c) Clube de investimento em ações e fundo de investimento em ações

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d) Fundo de investimento em ações, fundo de investimento em cotas de

fundo de investimento em ações e clube de investimento

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Imagine-se trabalhando em um banco múltiplo. Em seu primeiro dia de

trabalho como gerente de atendimento um cliente pessoa física dirige-se
até você e lhe pergunta como poderia fazer uma aplicação que esteja livre
da incidência do imposto de renda. Assim, sua orientação será no sentido
de:
a) Recomendar a aquisição de cotas de fundo de investimento em ações
b) Recomendar a aquisição de títulos públicos federais
c) Recomendar a aplicação em LCI, CRI ou mesmo aplicar o recurso na

poupança
d) Informar ao cliente que todas as aplicações financeiras estão sujeitas

à tributação e que sonegação fiscal é crime.
Um dos tributos cobrados nas aplicações financeiras é o Imposto sobre

operações de crédito, câmbio e seguro, ou relativo a títulos mobiliários
(IOF). A incidência do IOF é regressiva, sendo contada desde o dia da
aplicação até o: 06771089401
a) 19º dia
b) 29º dia
c) Aniversário de 1 ano da aplicação
d) Dia do resgate

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Uma fábrica de tecidos que deseja captar recursos para investimento de

longo prazo, sem aumentar o capital social poderá emitir:
a) Ações e CDB
b) CDB e Debêntures
c) Debêntures e Notas Promissórias
d) Debêntures
06771089401

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2. RESOLUÇÃO DO SIMULADO
Quanto aos códigos de autorregulação da ANBIMA, não é verdade que:
a) O código de autorregulação de fundos de investimento da ANBIMA

não se sobrepõe à legislação
b) O código de autorregulação de fundos de investimento da ANBIMA

deve, obrigatoriamente, observar as exigências legais
c) O código de autorregulação de fundos de investimento da ANBIMA

não se sobrepõem à legislação em geral, todavia se sobrepõe as disposições
oriundas da CVM
d) O código de autorregulação de fundos de investimento da ANBIMA e

a legislação são complementares e objetivam proteger o investidor
Resolução:
Essa questão é mais fácil de ser explicada e cai com muita frequência nas
06771089401
provas de certificação profissional. Os códigos de autorregulação da

ANBIMA não se sobrepõe a legislação, devendo sempre estar de acordo
com ela. No caso dos Fundos de Investimento, a regulação cabe à CVM.
Portanto, necessariamente para que se cumpra a legislação, é necessário
que o código observe as disposições da CVM – autarquia responsável pela
regulamentação da matéria.
Caso surjam disposições legais ou regulamentares que tornem os códigos

divergentes com a previsão normativa, deve ser obrigatoriamente

Aula 05 Simulado
observada a legislação. Neste sentido, fica claro que os códigos servem

para complementar a legislação, com o objetivo de proteger o investidor.
Como devíamos marcar a assertiva errada, a alternativa que responde a

questão é a de letra C.
Gabarito: C
Quanto ao código de autorregulação de fundos de investimento da ANBIMA:

política de investimento e público alvo.

prospecto e regulamento, o que garante a qualidade da gestão fundo.


constam no regulamento do fundo.
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Resolução:
Essa questão é um pouco mais longa, vou passar por cada uma das
assertivas que fica mais fácil de explicar...

política de investimento e público alvo. – Exatamente, o prospecto deve ser
um resumo dos principais assuntos relativos ao investimento, sendo
obrigatório constar o objetivo, política de investimento e público alvo.

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prospecto e regulamento, o que garante a qualidade da gestão fundo. – O
fato de um fundo ser administrado ou gerido por um associado não garante
a qualidade do fundo.

– Os dois documentos são de confecção obrigatória.

constam no regulamento do fundo. – O prospecto resume o que consta no
regulamento do fundo e apresenta informações atualizadas, portanto
necessariamente é confeccionado, tal como o regulamento do fundo.
Gabarito: A
Marque a sequência típica da sequência das fases nos eventos de lavagem

de dinheiro:
a) Ocultação, integração e colocação
b) Colocação, integração e ocultação06771089401
c) Integração, colocação e ocultação
d) Colocação, ocultação e integração
Resolução:
A sequência típica das fases nos crimes de lavagem de dinheiro é:

Aula 05 Simulado
Fase I Fase II Fase III

COLOCAÇÃO OCULTAÇÃO INTEGRAÇÃO
Objetivo de Objetivo de Objetivo de

afastar a origem disfarçar por disponibilizar o
do dinheiro, meio de dinheiro
evitado a inúmeras novamente para
associação direta movimentações os criminosos
deles com o e transações depois de ter
crime que deu financeiras com sido
origem ao vistas a dificultar suficientemente
dinhero o rastreamento movimentado no
desses recursos ciclo de lavagem
e poder ser
considerado
Gabarito: D
O principal órgão de combate à lavagem de dinheiro, criado pela Lei

9.613/98 é:
a) Ministério Público Federal

06771089401
b) Banco Central do Brasil
c) Conselho de Controle de Atividades Financeiras
d) Secretaria da Receita Federal
Resolução:

Aula 05 Simulado
Em 1998 foi criado o COAF – Conselho de Controle de Atividades

Financeiras, com o objetivo de aperfeiçoar os esforços do país nas ações
de prevenção e combate à lavagem de dinheiro, dentro de um contexto
global de mobilização contra esta prática. Portanto, podemos afirmar que
o principal órgão de combate à lavagem de dinheiro é o COAF.
Gabarito: C
Escolha qual dos princípios abaixo listados corresponde a seguinte

afirmação: “Mante os necessários conhecimentos e habilidades para prestar
serviços aos seus clientes e ainda firmar um compromisso de contínua
aprendizagem e aperfeiçoamento profissional”:
b) Objetividade
c) Integridade
d) Competência
06771089401
Resolução:
A afirmação se refere ao princípio da competência, pelo qual o profissional

assume a responsabilidade pela constante busca do auto aperfeiçoamento,
estando sempre apto a prestar bons serviços aos seus clientes.
Gabarito: D

Aula 05 Simulado
Todo profissional de finanças que influencia a decisão de investimentos de

seus clientes utilizando-se de propaganda enganosa incorre em quebra do
princípio:
b) Integridade
c) Objetividade
d) Competência
Resolução:
Quando o profissional se utiliza de expedientes sabidamente falsos,

buscando enganar o cliente para influenciar a decisão de investimentos de
forma espúria está incorrendo em falha de caráter, facilmente identificado
com quebra do princípio de Integridade.
Gabarito: B
06771089401
Em relação à rentabilidade relativa de um investimento podemos afirmar

que:
a) É sempre definida no início do investimento
b) Só é conhecida no início do investimento se ele tiver taxa prefixada
c) Refere-se a um benchmark

Aula 05 Simulado
d) É sempre menor que a rentabilidade nominal
Resolução:
A questão pergunta acerca da rentabilidade relativa, que deve ser

verificada em relação a um parâmetro (ou benchmark).
Gabarito: C
Marque os três principais riscos financeiros que devem ser considerados em

uma decisão de investimento:
a) Crédito, Mercado e liquidez
b) Crédito, alavancagem e mercado
c) Liquidez, operacional e mercado
d) Mercado, operacional e alavancagem
06771089401
Resolução:
Os 3 principais riscos que devemos avaliar nas decisões de investimento

são crédito, mercado e liquidez. Naturalmente que esses não são os únicos,
mas são os principais
Gabarito: A

Aula 05 Simulado
Agora, marque os três principais riscos que devem ser considerados em

uma decisão de investimento em ações:
a) Liquidez e mercado
b) Liquidez e crédito
c) Crédito e mercado
d) Crédito, Mercado e liquidez
Resolução:
Avaliando ações, devemos lembrar que elas são títulos de propriedade e

não de crédito, assim, ações não possuem risco de crédito. Portanto,
necessariamente temos que avaliar o risco de mercado e de liquidez.
Gabarito: A
Ao aplicarmos o conceito de liquidez na avaliação de uma alternativa de

06771089401
aplicação, concluiremos que é mais líquido:
a) O ativo que para ser negociado precisa sofrer redução drástica de seu
preço
b) O ativo que é facilmente convertido em dinheiro
c) O ativo com menor número de negociação
d) O ativo com menor oscilação de preço

Aula 05 Simulado
Resolução:
O conceito de liquidez de um ativo se refere a facilidade de negociá-lo,

convertendo-o em dinheiro, recebendo um preço justo na operação.
Gabarito: B
Quando um cliente o(a) procura para que o ajude a identificar o melhor

investimento, você profissional de finanças certificado apresenta aquele
que:
a) É o mais conservador
b) O ajuda a cumprir com a meta de seu banco
c) Apresentou a melhor rentabilidade no último trimestre
d) Atende aos objetivos do cliente
Resolução:
É obrigação do profissional de finanças apresentar ao cliente os produtos

06771089401
que melhor atendem aos objetivos de sua aplicação. As demais alternativas

de rentabilidade e de conservadorismo tentam seduzir o candidato para que
marque, mas note que a decisão de investimento tem que ser a que melhor
atende aos objetivos do cliente, pois diferentes clientes terão apetite ao
risco bastante diferentes. Concorda?
Então é isso.
Gabarito: D

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O objetivo da diversificação é:
a) Obter melhores retornos e menores riscos
b) Eliminar o risco sistemático
c) Melhorar significativamente o retorno
d) Melhorar a relação risco/retorno da carteira de investimentos
Resolução:
Essa talvez seja a questão mais difícil do simulado, pois apresenta duas
assertivas muito próximas, que você pode ter ficado em dúvida na hora de
marcar.
O objetivo da diversificação de investimentos é otimizar (melhorar, tornar

ótima) a relação risco/retorno de uma carteira de investimentos.
A diversificação ajuda a eliminar o risco não-sistemático, mas nunca elimina

o risco sistemático. Além disso, não necessariamente a diversificação
melhora o retorno da carteira. Em alguns casos, a diversificação permite
melhorar somente o risco, mantendo o retorno não alterado.
06771089401
Assim, tome cuidado com a assertiva “a”, pois ela fala duas coisas que são
verdade, mas o conectivo e no meio delas a torna errada. Nem sempre a
diversificação vai implicar em redução de risco ou em melhoria de
rentabilidade simultaneamente. Por isso afirmamos que o objetivo da
diversificação é a melhoria da relação risco/retorno de uma carteira de
investimentos.
Gabarito: D

Aula 05 Simulado
Em todos os casos, o investidor poderá:
a) Eliminar o risco de liquidez de qualquer ativo
b) Eliminar todos os riscos de um ativo, através da diversificação
c) Eliminar, ao menos, o risco de mercado
d) Nenhuma das anteriores, pois somente será possível reduzir os riscos

através da diversificação
Resolução:
Questão bastante tranquila, pois como sabemos é impossível eliminar os

riscos de um ativo. Sempre podemos contar com a diversificação como
meio de se obter uma carteira com melhor relação risco/retorno, mas nunca
eliminar os riscos por inteiro.
Gabarito: D
14. Fundo de investimento 06771089401
O proprietário dos ativos dentro de um fundo de investimento é o(s):
a) Cotistas do fundo
b) Administrador do fundo
c) Custodiante do fundo
d) Gestor do fundo

Aula 05 Simulado
Resolução:
A propriedade dos ativos do fundo é dos cotistas.
Gabarito: A
É uma característica dos fundos de investimento:
a) Não possuir um CNPJ próprio, pois o fundo pertence ao banco que o

administra, ao contrário dos ativos que pertencem aos cotistas
b) Ser um condomínio de pessoas com objetivo comum de investimento
c) Ser fiscalizado por diferentes reguladores: ANBIMA, BACEN e CVM
d) Possui garantia do FGC (Fundo Garantidor de Crédito), até o limite

de R$250.000,00 por cliente do fundo.
Resolução:
Os fundos de investimento são condomínios de pessoas que possuem

objetivos em comum de investimento. Os fundos de investimento possuem
06771089401
CNPJ próprio, são fiscalizados pela CVM e não possuem garantia do FGC.
Gabarito: B
É correto afirmar que quando uma pessoa adquire cotas de um fundo de

investimento, ela:

Aula 05 Simulado
a) Está investindo seu dinheiro com a garantia do administrador do

fundo
b) Está diversificando sua aplicação
c) Está, de fato, contratando um serviço
d) Garantindo a rentabilidade de sua aplicação
Resolução:
Ao aplicar em um fundo de investimento, a pessoa está contratando um

serviço especializado de gestão de recursos. Fundo de investimento não
garante diversificação nem rentabilidade, além disso, não conta com
garantia do Administrador, do Gestor, do Custodiante e nem do FGC.
Gabarito: C
Para calcular o valor de uma cota em um fundo de investimento devemos:
a) Dividir o Patrimônio Líquido do dia pela quantidade de cotistas

06771089401
existentes no dia
b) Dividir o Patrimônio Líquido do dia ela quantidade de cotas existentes

no dia
c) Dividir o Patrimônio Líquido do dia anterior pela quantidade de cotas

existentes no dia
d) Dividir o Patrimônio Líquido do dia pela quantidade de cotas

existentes no dia anterior

Aula 05 Simulado
Resolução:
O cálculo do valor da cota é feito através da divisão do PL do dia pelo

número de cotas existentes no dia. Fique atento com o jogo de palavras,
pois não se pode usar o número de cotistas, pois um cotista pode ter mais
de uma cota.
Gabarito: B
Os fundos de investimento são utilizados por todos os tipos de investidores,

desde o pequeno investidor pessoa física até os grandes investidores
institucionais. Sob o aspecto do pequeno investidor no fundo de
investimento, podemos que ele possui a seguinte vantagem, quando
comparado com a compra direta de ativos:
a) No fundo de investimento a rentabilidade será necessariamente

maior
b) No fundo de investimento o risco será necessariamente menor
c) No fundo de investimento, mesmo com uma pequena aplicação, seu

recurso poderá ser investido em ativos de maior vulto que normalmente
06771089401
seriam acessíveis somente aos grandes investidores
d) Não envolver risco na aplicação, pois a diversificação dos

investimentos garantirá uma rentabilidade mínima
Resolução:

Aula 05 Simulado
Mais uma vez, temos que saber que a vantagem para um pequeno
investidor é a de contar com profissionais especializados, que irão
congregar recursos de diferentes investidores e darão acesso a alocações
mais interessantes, que normalmente só são acessíveis aos grandes
investidores. Além disso, não faz sentido afirmar que o investimento é
seguro, livre de risco ou que irá ter rentabilidade garantida. Por fim,
considerando que o administrador irá cobrar taxas no fundo de
investimento, não necessariamente o retorno líquido será melhor par ao
investidor se ele pessoalmente fizer a alocação, sendo também errado
afirmar que em todos os casos o fundo de investimento irá ter um retorno
melhor do que a alocação individual.
Gabarito: C
Em questões envolvendo o aumento do valor da taxa de administração em

um fundo de investimento, o administrador:
a) Deve convocar a assembleia de cotistas, pois é o único ambiente em

que poderá ser deliberado o aumento de taxa de administração
b) Poderá aumentar a taxa de administração, mas obrigatoriamente

06771089401
deverá comunicar aos cotistas com 30 dias de antecedência
c) Somente poderá aumentar a taxa de administração livremente se a

taxa for inferior a 1%, configurando situação de baixo valor, o que não
justificaria a convocação da assembleia de cotistas
d) Pode aumentar a taxa até o limite da inflação oficial, mas deve

convocar uma assembleia de cotistas imediatamente para comunicar as
razões que o levaram a decidir pelo reajuste

Aula 05 Simulado
Resolução:
Aumento de taxa de administração é de competência exclusiva da

assembleia geral de cotistas. Assim, se o administrador desejar propor um
aumento de taxa de administração, deverá convocar a assembleia de
cotistas para deliberar sobre o assunto
Gabarito: A
Em um fundo de investimento, a política de investimento é absolutamente

relevante. Por esse motivo, ela deverá estar disponível:
a) Somente no regulamento do fundo de investimento
b) No regulamento e no prospecto do fundo de investimento
c) Somente aos cotistas, pois se trata da estratégia do fundo e não deve

ser divulgada a qualquer interessado
d) Por ser de absoluta relevância, deve constar obrigatoriamente de

todos os documentos do fundo
06771089401
Resolução:
A política de investimento deve estar disponível no regulamento e no

prospecto do fundo de investimento. Ela é importante para que o potencial
investidor esteja ciente da estratégia daquele fundo, para que possa avaliar
a aderência aos seus objetivos pessoais com a aplicação. Porém, não é
possível (e nem necessário) que a política de investimento esteja em todos
os documentos do fundo.

Aula 05 Simulado
Gabarito: B
Ainda tratando de documentos dos fundos de investimento, podemos

afirmar que são obrigatórios para todos os fundos, exceto nos exclusivos,
a confecção de:
a) Política de investimento
b) Regulamento
c) Prospecto
d) Extrato mensal
Resolução:
O prospecto é um documento obrigatório para os fundos em geral, mas não

obrigatório para os fundos exclusivos.
Gabarito: C
06771089401
A marcação a mercado em um fundo de investimento visa:
a) Beneficiar, principalmente, o novo cotista que aplica seus recursos no

fundo de investimento
b) Beneficiar, principalmente, o cotista que saca seus recursos do fundo

de investimento

Aula 05 Simulado
c) Não beneficia aos cotistas, mas é muito importante para o controle

do administrador sobre as aplicações feitas pelo gestor
d) Beneficiar todos os cotistas, evitando transferência de riquezas entre

eles
Resolução:
O principal objetivo da marcação a mercado em um fundo de investimento

é evitar a transferência de riqueza entre os cotistas.
Gabarito: D
O mercado financeiro é conhecido pelas inúmeras expressões que são

entendidas, em muitos casos, somente com quem está habituado ao
ambiente de investimentos. Uma delas se refere ao procedimento de
segregação das atividades de administração de recursos de terceiros com
as demais atividades realizadas pela instituição financeira. Essa prática é
conhecida como:
06771089401
a) Stop loss
b) Swap
c) Hedge
d) Chinese wall
Resolução:

Aula 05 Simulado
A segregação de atividades de administração de recursos de terceiros com

as demais atividades de uma determinada instituição é conhecida como
Chineses Wall.
Gabarito: D
Os fundos de investimento podem ser classificados em fundos ativos e

passivos. A principal característica de cada um deles é:
a) Que em ambos os casos o objetivo do fundo é superar um benchmark
b) No fundo ativo o objetivo do fundo é superar um benchmark,

enquanto que no fundo passivo o objetivo é acompanhar o benchmark
c) No fundo ativo o objetivo do fundo é acompanhar um benchmark,

enquanto que no fundo passivo o objetivo é superar o benchmark
d) Que em ambos os casos o objetivo do fundo é obter o maior retorno,

independentemente da adoção de um ou mais benchmark
Resolução:
06771089401
Os fundos ativos são fundos que visam superar um benchmark, enquanto

que os fundos passivos visam acompanhar o benchmark. Importante notar
que nem sempre um fundo visa a obtenção do maior retorno; em alguns
casos, o fundo funciona como uma espécie de proteção quanto a perda de
valor, como em um fundo cambial atrelado ao desempenho do dólar, que
pode ser utilizado por um importador para proteger-se de eventual
aumento repentino do valor do dólar frente ao real, configurando-se em
uma estratégia defensiva, que não visa a maximização da rentabilidade.

Aula 05 Simulado
Gabarito: B
Os fundos de investimento são classificados pela ANBIMA como

alavancados quando:
a) O fundo utiliza derivativos em sua estratégia de alocação
b) O fundo utiliza de ações com alta volatilidade, que representam uma

alavanca importante na rentabilidade do fundo
c) O fundo de investimento possui recursos oriundo da própria

instituição financeira que administra o fundo
d) O fundo carrega o risco de perdas superiores ao patrimônio líquido

do fundo
Resolução:
Os fundos alavancados, para fins de classificação ANBIMA, são aqueles que

possuem o risco de perda superior ao patrimônio líquido do fundo.
06771089401
Gabarito: D
Em um fundo de investimento, o responsável pela escolha e negociação

ativos é o:
a) Gestor

Aula 05 Simulado
b) Administrador
c) Cotista
d) Custodiante
Resolução
A escolha e negociação dos ativos em um fundo de investimento é feita

pelo gestor do fundo.
Gabarito: A
Em um fundo de investimento, poderá ser cobrado do cotista:
a) Somente taxa de administração
b) Somente taxa de administração e de performance
c) Taxa de administração em todos os casos, mas a taxa de

performance, somente será cobrada se for um fundo para investidores
qualificados
06771089401
d) Taxa de administração, taxa de performance, taxa de ingresso e taxa

de saída, conforme especificação do regulamento e prospecto do fundo
Resolução:
O fundo de investimento pode cobrar taxa de administração, taxa de

performance, taxa de ingresso e taxa de saída, mas tudo isso só poderá

Aula 05 Simulado
ocorrer conforme especificação constante no regulamento e prospecto do

fundo.
Gabarito: D
Ainda sobre taxas, a taxa de administração afeta:
a) Somente o valor da cota, diariamente
b) Somente a quantidade de cotas, diariamente
c) O valor e quantidade de cotas, no encerramento de cada mês
d) Não afeta o valor nem a quantidade de cotas, pois é cobrada

separadamente, na conta corrente do investidor
Resolução:
A taxa de administração afeta o valor da cota e é cobrada diariamente.
Gabarito: A
06771089401
Em um fundo de investimento em renda fixa de longo prazo, a alíquota de

imposto de renda retido na fonte nos meses de maio e novembro será de:
a) 22,5%
b) 20%

Aula 05 Simulado
c) 17,5%
d) 15%
Resolução:
Nos fundos de longo prazo, a alíquota a ser retida semestralmente será de

15%, mas o investidor deverá realizar o ajuste fiscal quando do resgate
das cotas.
Gabarito: D
Sobre as Notas Promissórias, também conhecidas como Commercial

Papers, é correto afirmar que:
a) Geralmente, possuem prazo máximo de 360 dias
b) Possuem garantia do FGC
c) São utilizadas para financiar empresas no médio e longo prazo
d) São emitidas por empresas e instituições financeiras

06771089401
Resolução:
As notas promissórias geralmente possuem prazo máximo de emissão de

360 dias. Por este motivo, destinam-se a composição de capital de giro e
não se destinam a financiamentos de médio e longo prazo. Além disso, não
podem ser emitias por instituições financeiras e não possuem garantia do
Fundo Garantidor de Crédito (FGC).

Aula 05 Simulado
Gabarito: A
Sobre as debêntures é correto afirmar que:
a) São títulos de crédito emitidos por bancos de investimento
b) São títulos que representam parte do capital social da empresa

emissora
c) São títulos de crédito emitidos por empresas, exceto instituições

financeiras
d) São títulos de crédito emitidos por bancos múltiplos, com carteira

comercial
Resolução:
As debêntures são títulos de crédito emitidos por empresas, mas não

podem ser emitidas por instituições financeiras.
Gabarito: C 06771089401
Sobre os CDB é correto afirmar que:
a) Podem ser emitidos por sociedade de crédito, financiamento e

investimento
b) São emitidos por instituições financeiras para captação de recursos

Aula 05 Simulado
c) Podem ser classificados como títulos de renda fixa, quando

prefixados, ou de renda variável, quando pós-fixados
d) Não são garantidos pelo FGC
Resolução:
Os CDB são emitidos por instituições financeiras para captação de recursos.

Como são garantidos pelo FGC e são sempre classificados como renda fixa.
Gabarito: B
Sobre as ações é correto afirmar que:
a) Representam fração do capital social de uma companhia
b) Representam direito a voto na assembleia de acionistas
c) As ações ordinárias são as primeiras na ordem de recebimento de

dividendos
d) São ativos de renda variável com potencial de alta remuneração, mas

06771089401
agregam riscos ao investidor, especialmente de crédito
Resolução:
As ações representam fração do capital social de uma companhia, mas nem

sempre representam direito a voto em assembleia; somente as ações
ordinárias representam o direito a voto. As ações preferenciais recebem os
dividendos em prioridade, mas não podem votar nas assembleias de

Aula 05 Simulado
acionistas. As ações são ativos de renda variável, mas não possuem risco
de crédito.
Gabarito: A
Ainda sobre ações, é correto afirmar que o investidor realiza ganho de

capital quando:
a) Recebe dividendos anuais
b) Recebe juros sobre capital próprio
c) Vende ações em valor superior ao preço de compra
d) Subscreve novas ações
Resolução:
O ganho de capital se caracteriza pela venda das ações por preço superior
ao valor de aquisição. As demais formas de remuneração obtidas pelo
investidor que agregam retorno líquido ao seu investimento, mas não
06771089401
alteram o patrimônio do investidor, pois o valor recebido será sacado do

caixa da companhia da qual ele é um dos proprietários. Portanto,
contabilmente não são classificados como ganho de capital, mas apenas
uma espécie de saque de valores de sua propriedade que serão repassados
pela companhia.
Gabarito: C

Aula 05 Simulado
A empresa de capital aberto que gerou lucro no exercício, deverá proceder

a distribuição aos acionistas na forma de:
a) Bonificação
b) Inplit
c) Split
d) Dividendo
Resolução:
A legislação societária brasileira determina que pelo menos 25% do lucro

líquido anual da companhia seja distribuído aos acionistas através de
dividendos.
Gabarito: D
Se o investidor pretende possuir parte do capital social de uma empresa e

06771089401
ainda deseja participar da assembleia de acionistas com direito ao voto

deverá adquirir:
a) Debêntures conversíveis em ações
b) Ações ordinárias
c) Cotas de fundos de ações
d) Ações preferenciais

Aula 05 Simulado
Resolução:
As ações ordinárias representam fração do capital social de uma companhia

e possibilitam o direito ao voto em assembleia de cotistas.
Gabarito: B
Com o intuito de congregar somente pessoas físicas para investimento em

ações, a legislação brasileira permite a formação de:
a) Fundo de investimento em ações
b) Clube de investimento em ações
c) Clube de investimento em ações e fundo de investimento em ações
d) Fundo de investimento em ações, fundo de investimento em cotas de

fundo de investimento em ações e clube de investimento
Resolução:
06771089401
A congregação de pessoas físicas para investimento em ações é

denominada clube de ações. Lembrando que fundos de ações e fundos de
investimento em cotas de fundo de investimento em ações são acessíveis
às pessoas físicas e jurídicas, portanto estão em desacordo com o
enunciado da questão.
Gabarito: B

Aula 05 Simulado
Imagine-se trabalhando em um banco múltiplo. Em seu primeiro dia de

trabalho como gerente de atendimento um cliente pessoa física dirige-se
até você e lhe pergunta como poderia fazer uma aplicação que esteja livre
da incidência do imposto de renda. Assim, sua orientação será no sentido
de:
a) Recomendar a aquisição de cotas de fundo de investimento em ações
b) Recomendar a aquisição de títulos públicos federais
c) Recomendar a aplicação em LCI, CRI ou mesmo aplicar o recurso na

poupança
d) Informar ao cliente que todas as aplicações financeiras estão sujeitas

à tributação e que sonegação fiscal é crime.
Resolução:
As Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e os Certificados de Recebíveis

Imobiliários (CRI), assim como a poupança e as Letras Hipotecárias (LH)
não estão sujeitos à incidência de Imposto de Renda para as pessoas
físicas. 06771089401
Gabarito: C
Um dos tributos cobrados nas aplicações financeiras é o Imposto sobre

operações de crédito, câmbio e seguro, ou relativo a títulos mobiliários

Aula 05 Simulado
(IOF). A incidência do IOF é regressiva, sendo contada desde o dia da

aplicação até o:
a) 19º dia
b) 29º dia
c) Aniversário de 1 ano da aplicação
d) Dia do resgate
Resolução:
O imposto sobre operações de crédito, câmbio e seguro, ou relativo a títulos

mobiliários – mais conhecido como Imposto sobre operações Financeiras,
ou simplesmente IOF é regressivo e cobrado do primeiro dia da aplicação
até o 29º dia. A partir do 30º dia o IOF não mais incide sobre o resgate das
aplicações.
Gabarito: B

06771089401
Uma fábrica de tecidos que deseja captar recursos para investimento de

longo prazo, sem aumentar o capital social poderá emitir:
a) Ações e CDB
b) CDB e Debêntures
c) Debêntures e Notas Promissórias
d) Debêntures

Aula 05 Simulado
Resolução:
Vamos resolver todas as alternativas.
Ações - ações implicam em aumento do capital social, portanto não

atendem o comando da questão
CDB - é produto de captação de bancos e não de indústrias
Notas Promissórias – destinam-se a operações de curto prazo, em geral

para financiamento do capital de giro
Debêntures – destinam-se a captação de médio e longo prazo, sem alterar

o capital social da empresa
Gabarito: D
06771089401

Aula 05 Simulado
Chegamos ao final de nosso curso!
Agradeço por sua confiança e pela troca de informações e conhecimento

que tivemos ao longo de nosso estudo. Foram várias perguntas
interessantes encaminhadas pelos alunos, tanto no fórum, quanto no
Facebook ( www.fb.com/prof.amable ).
Espero que a sua experiência tenha valido a pena. Este curso objetivava
uma revisão dos conhecimentos que são exigidos na prova de Atualização
da Certificação CPA-10 da ANBIMA.
Por este motivo que fomos bem assertivos no conteúdo, focando nos
principais pontos que te preparam efetivamente para as questões que você
encontrará lá no dia da prova.
Nem sempre foi fácil estruturar as questões, pois a ANBIMA não libera as
questões de prova em razão de um banco de questões que eles possuem...
mas isso faz parte do jogo.
Nosso fórum continuará ativo nos próximos dias, assim, se tiver dúvidas,
pode me escrever. Farei o possível para responder rapidamente.
Agradeço mesmo seu voto de confiança na equipe do Estratégia

Concursos ( www.estrategiaconcursos.com.br ). Nosso objetivo como
06771089401
curso e, especialmente o meu, como professor, é ver você aprovado!

Simples assim. Tudo o que fazemos é focado no aluno, para que você
obtenha o seu sucesso profissional!! Nós estamos diuturnamente
trabalhando para oferecer aos alunos o melhor material preparatório para
concursos e certificações profissionais do país. Conte conosco!
Forte abraço!!!


Aula 05 Simulado
3. GABARITO
1 C 21 C
2 A 22 D
3 D 23 D
4 C 24 B
5 D 25 D
6 B 26 A
7 C 27 D
8 A 28 A
9 A 29 D
10 B 30 A
11 D 31 C
12 D 32 B
13 D 33 A
14 A 34 C
06771089401
15 B 35 D
16 C 36 B
17 B 37 B
18 C 38 C
19 A 39 B
20 B 40 D

CPA 10 - Aula 05

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Aula 05

Curso Preparatório para o Exame de Atualização do CPA-10

06771089401 - Hemerson Correia

AULA 05: Simulado

Prezado aluno, seja bem-vindo!!!

Chegamos ao final de nosso curso. Foram diversas horas de preparação e

Espero que, de alguma forma, a didática que empreguei tenha ajudado a

Como prometido, continuo à disposição de vocês para retirada de dúvidas

Para não perdermos contato, mesmo com o curso se encerrando, gostaria

06771089401 - Hemerson Correia

Twitter e Periscope: @prof_amable

Quanto à aula de hoje...

Nosso simulado pretende simular o nível de dificuldade de sua prova de

Esta aula não possui vídeo, pois todos os conhecimentos necessários já

Caso encontre dificuldade em alguma matéria, retorne à leitura da aula que

Não se esqueça de finalizar seu resumo, incluindo novas observações que

fundamental para sua revisão antes de dormir, na véspera, e na horas que

Prof. Amable Zaragoza

06771089401 - Hemerson Correia

01. Ética e regulamentação

Quanto aos códigos de autorregulação da ANBIMA, não é verdade que:

a) O código de autorregulação de fundos de investimento da ANBIMA

b) O código de autorregulação de fundos de investimento da ANBIMA

c) O código de autorregulação de fundos de investimento da ANBIMA

d) O código de autorregulação de fundos de investimento da ANBIMA e

02. Ética e regulamentação

Quanto ao código de autorregulação de fundos de investimento da ANBIMA:

a) É obrigatório constar no prospecto, entre outros: objetivo do fundo,

b) Todo associado deve fazer constar o selo ANBIMA em destaque no

c) O regulamento e o prospecto são muito parecidos, a instituição que

06771089401 - Hemerson Correia

d) Não é obrigatório constar do prospecto as informações que já

03. Ética e regulamentação

Marque a sequência típica da sequência das fases nos eventos de lavagem

a) Ocultação, integração e colocação

b) Colocação, integração e ocultação

c) Integração, colocação e ocultação

d) Colocação, ocultação e integração

04. Ética e regulamentação

O principal órgão de combate à lavagem de dinheiro, criado pela Lei

a) Ministério Público Federal

b) Banco Central do Brasil

c) Conselho de Controle de Atividades Financeiras

d) Secretaria da Receita Federal

05. Ética e regulamentação

Escolha qual dos princípios abaixo listados corresponde a seguinte

06771089401 - Hemerson Correia

serviços aos seus clientes e ainda firmar um compromisso de contínua

Todo profissional de finanças que influencia a decisão de investimentos de

Em relação à rentabilidade relativa de um investimento podemos afirmar

a) É sempre definida no início do investimento

b) Só é conhecida no início do investimento se ele tiver taxa prefixada

06771089401 - Hemerson Correia

d) É sempre menor que a rentabilidade nominal

Marque os três principais riscos financeiros que devem ser considerados em

a) Crédito, Mercado e liquidez

b) Crédito, alavancagem e mercado

c) Liquidez, operacional e mercado

d) Mercado, operacional e alavancagem

Agora, marque os três principais riscos que devem ser considerados em

d) Crédito, Mercado e liquidez

10. Princípios de investimento

Ao aplicarmos o conceito de liquidez na avaliação de uma alternativa de

06771089401 - Hemerson Correia