UNIVERSIDAD DE LAS FUERZAS ARMADAS ESPE

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA II

NOMBRE: SANDRA ROCHA

FECHA: 17 DE OCTUBRE DEL 2018
sensibilidad de la Rentabilidad Rentabilidad se
y el Riesgo determina por las
Utilidades antes de
Intereses e Impuestos
Riesgo, se determina por
la probabilidad de la
empresa, de caer en la
Insolvencia técnica

Si una empresa desea

incrementar su
Rentabilidad, debe
necesariamente
incrementar su
Rentabilidad y si desea
disminuir su Riesgo, debe
disminuir su Rentabilidad. Variaciones en Activo
Corriente
Pa ra evaluar la sensibilidad de la
Rentabilidad-Riesgo por efecto de la
variación (aumento o disminución) en el
nivel del Activo Corriente, usualmente se
emplea la Razón de Activo Corriente sobre
Activo Total (AC/AT), obteniéndose como
resultado, el porcentaje de Activo Corriente
de la empresa. Se asume, en este caso, que
el Pasivo Corriente será constante. Pa ra
mejor clarida d se a nalizará p rimero un
incremento y luego una disminución en el
Activo Corriente.
Cuando aumenta el Activo
Corriente y consecuentemente
la Razón Activo Corriente sobre
Activo Total (AC/AT), la
Rentabilidad de la empresa
disminuye debido a que los
Activos Corrientes, son menos
rentables que los Activos No
Corrientes.
Por otro lado, el aumento en el
Activo Corriente disminuye el
Riesgo de la Insolvencia técnica
(siempre y cuando el Pasivo
Corriente permanezca
constante), ya que aumenta el
Capital de Trabajo.
Sensibilidad Rentabilidad.- Riesgo ante
una disminución en Activo Corriente Una
disminución en Activo Corriente se traduce
en una disminución de la Razón Activo
Corriente sobre Activo Total y además
incrementa la Rentabilidad, porque los
Activos No Corrientes son más rentables
que los Activos Corrientes. Además, el
Riesgo también se incrementa por cuanto,
al disminuir el Activo Corriente, el Capital
de Trabajo será menor. Un ejemplo
permitirá aclarar estos efectos, de los
niveles de Activos Corrientes sobre la
Rentabilidad y Riesgo de la empresa.

Riesgo ante un aumento en Pasiv o Corriente

Al aumentarse el Pasivo Corriente, aumenta
Variaciones en
la Razón Pasivo Corriente sobre Activo Total. Riesgo ante una disminución Pasivo
Pa sivo Corriente
Del mismo modo, se incrementa la Corriente. Si el Pasivo Corriente
Rentabilidad de la empresa, debido a que disminuye, disminuye también la
general-mente el costo del Pasivo Corriente, Razón Pasivo Corriente sobre Activo
o Crédito a corto plazo, es menor ~ menos Total y la Rentabilidad, ya que deberá
caro que el costo del Pasivo No Corriente y financiarse con Pasivo No Corriente o
toda disminución en costos, genera mayores recursos a largo plazo, que son mucho
Pa ra evaluar la sensib ilidad de la utilidades.
Rentabilidad-Riesgo por efecto de la más caros. La disminución en el
variación (aumento o disminución) en el Pa sivo Corriente bajo el supuesto que
nivel del Pasivo Corriente, generalmente se el Activo Corriente será constante
Al aumentarse el Pasivo Corriente, aumentará el Capital de Trabajo,
utiliza la Razón Pasivo Corriente sobre Activo
manteniéndose constante el Activo disminuyendo el Riesgo.
Total (PC/AT) obteniéndose como resultado,
Corriente, el Capital de Trabajo disminuye, lo
el porcentaje de los Activos Totales de la
cual se traduce en un incremento del Riesgo
empresa, que se financiaron con Pasivo
de la Empresa.
Corriente. Se asume que el Activo Corriente
será constante. A continuación se examina
el caso, de un aumento y de una
disminución del Pasivo Corriente.