GERENCIA FINANCIERA

UNIDAD IV:
“ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO: “TÉCNICAS DE
PRESUPUESTO DE CAPITAL”

PROF. JESUS RODRIGUEZ

EJERCICIOS PROPUESTOS

1.- La empresa Venceremos, c.a., tiene dos proyectos (A) y (B), con utilidades después del
impuesto sobre la renta, para la cual se le requiere calcular: TPR, PRI, VPN, IR, TIR,
teniendo un costo de capital igual al 10%, proyectadas para un lapso de 5 años.
Se pide evaluar los proyectos para determinar cuál de los dos es el proyecto factible
que usted recomendaría.

PROYECTOS: Proyecto “A” Proyecto “B”

Inversión Inicial Bs. 42.000,00 Bs. 45.000,00

Años U.D.I. Entrada Efectivo U.D.I. Entrada Efectivo

1 7.700,00 14.000,00 21.250,00 28.000,00

2 4.760,00 14.000,00 2.100,00 12.000,00
3 5.180,00 14.000,00 550,00 10.000,00
4 5.180,00 14.000,00 550,00 10.000,00
5 5.180,00 14.000,00 550,00 10.000,00
2.- La Empresa Venceremos, c. a., debe elegir entre dos propuestas de igual riesgo para la
reposición de una maquina de producción, para tal fin dispone de la siguiente información:
el costo de capital es del 14 %, el periodo máximo de recuperación de la inversión es de 5
años, para la cual se le requiere calcular: PRI, VPN, IR, TIR.
Se pide evaluar los proyectos para determinar cuál de los dos es el proyecto factible
que usted recomendaría.

PROYECTOS: Proyecto “Delta” Proyecto “Tita”

Inversión Inicial Bs. 750.000,00 Bs. 450.000,00

Años de Inversión Entrada Efectivo Entrada Efectivo

1 135.000,00 135.000,00
2 180.000,00 135.000,00
3 225.000,00 135.000,00
4 270.000,00 135.000,00
5 315.000,00 135.000,00
 GERENCIA FINANCIERA
UNIDAD III:
ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO: “FLUJO DEL EFECTIVO”

PROF. JESUS RODRIGUEZ

EJERCICIOS PROPUESTOS

1.- Una empresa fabricante de productos de detergentes, quiere analizar la factibilidad de

adquirir una maquinaria nueva a un costo de Bs. 400.000,00 la cual requiere de Bs.
20.000,00 para su instalación, dicha maquina se deprecia en 5 años por el método de línea
recta. Actualmente cuenta con una maquina adquirida hace 3 años, con una vida útil de
8años a un precio de Bs. 180.000,00, la misma se deprecia con el mismo método sin valor
de rescate y se piensa vender por Bs. 125.000,00, teniendo una tasa impositiva para la venta
del 30%.
Se requiere determinar:
A) La inversión inicial.
B) Recomendaría Ud. La compra del activo fijo.

2.- Determinar la inversión inicial necesaria para reemplazar una maquinaria usada por otra
tecnológicamente mejor, si el costo de adquisición es de Bs. 840.000,00 y el gasto de
instalación es de Bs. 120.000,00. La máquina usada tiene una oferta de un comprador por
Bs. 600.000,00, siendo dicha maquinaria adquirida hace 5 años por Bs. 450.000,00, la cual
se deprecia por el método de línea recta sin valor de rescate y cuya vida útil es de 6 años.
La empresa paga el 30% sobre las ganancias por venta de sus activos fijos.

3.- La empresa Delta, c.a., desea adquirir una maquina nueva para reemplazar la existente,
la misma se adquirió hace 3 años por un valor de Bs. 200.000,00 y se deprecia por el
método de dígitos decrecientes en un periodo de 5 años, se espera que la maquina existente
tenga una vida útil de 5 años más. La máquina nueva cuesta Bs. 350.000,00 y requiere para
su instalación un monto de Bs. 50.000,00 y se depreciara en 5 años por el método de línea
recta. La máquina vieja puede venderse por Bs. 25.000,00, la empresa paga impuesto del
30% en ventas de sus activos.
Se requiere calcular el Costo de la Inversión Inicial y su respectiva recomendación.

4.- La empresa San Valentín, c.a., está considerando el reemplazo de una máquina de su
proceso de producción, la cual fue comprada hace 4 años y 2 meses, por Bs. 1.750.000,00,
a la cual se le calculo un valor de rescate de Bs. 25.000,00. La misma se estaba depreciando
por el método de línea recta en 15 años y se venderá en Bs. 50.000,00.
La máquina nueva tiene un costo de Bs. 2.570.500,00, un costo de instalación de Bs.
180.000,00, un valor de rescate de Bs. 10.000,00 y se deprecia por el método de línea recata
en 10 años. La tasa impositiva es del 20%.

La empresa tiene la siguiente proyección de utilidades antes de depreciación e

impuestos.
Años Maquina Usada (Bs.) Maquina Nueva (Bs.)
1 300.000,00 640.580,00
2 300.000,00 640.580,00
3 280.000,00 780.000,00
4 280.000,00 780.000,00

Se pide:
1.- Calcular la inversión neta.
2.- Calcule los flujos de cajas proyectadas y periodo de recuperación de la inversión.
3.- ¿Recomendaría Ud. La compra de este activo?
 GERENCIA FINANCIERA
UNIDAD II:
“ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO”

PROF. JESUS RODRIGUEZ

EJERCICIOS PROPUESTOS

1.- Calcular el Requerimiento mínimo de caja, que necesita una empresa con las
siguientes características; Ventas: 6 millones, Monto de Cuentas por cobrar: 400.000,
Utilidad bruta: 1.8 millones, Monto de Cuentas por pagar: 500.000, Compras a créditos: 4
millones, Inventario promedio: 700.000, Desembolso anual: 4.5 millones.

2.- La empresa Jr., c.a., le suministra los siguientes datos para que Ud. analice el (Ciclo
de caja, Rotación de caja, Requerimiento mínimo de Caja), correspondiente a la situación
actual y los efectos sobre cada uno de ellos por la aplicación de las estrategias propuestas.
La empresa actualmente tiene un plazo promedio de inventario de 50 días, cancela
las cuentas por pagar en 70 días y la rotación de cuentas por cobrar es de 7.5 veces al año.
Sus desembolsos anuales ascienden a Bs. 2.400.000, la gerencia está estudiando la
posibilidad de acelerar en 8 días el plazo promedio de cobro y acelerar en 10 días el plazo
promedio de inventario, donde además el costo de oportunidad se calcula que es de un
20%.
Redacte un informe con el respectivo análisis y donde formule su recomendación.

3.- La empresa Bachaquero Paraco, actualmente tiene una rotación de inventario de 15

veces al año, cancela las cuentas por pagar a los 25 días y la rotación de cuentas por cobrar
es de 12 veces al año, los desembolsos anuales son de Bs. 4000.000.
Esta, está estudiando la posibilidad de cobrar a los 15 días, corriendo el riesgo de
disminuir las ventas en un 5% sobre su monto actual de Bs. 10.000.000, siendo la rotación
de inventario de 10 veces al año.
 El costo de oportunidad es del 22%. Se pide analizar la situación actual, la estrategia
propuesta y formule su recomendación.

4.- La empresa H.C.F. c.a, dedicada a la producción de electrodomésticos, utiliza el

crédito en sus operaciones. Estudiando sus datos financieros, se observa que el plazo
promedio de pago para sus compras de mercancías es de 35 días, la rotación de inventario
es de 18 veces al año.
Por otra parte, se revisaron las condiciones de créditos que ofrece a sus clientes, los
cuales contemplan un plazo de 30 días, pero calculando el promedio de cuentas por cobrar
se obtiene un resultado de 35 días. Así mismo, se reviso el nivel de los desembolsos
anuales y se observa que los mismos ascienden a Bs. 20.000.000
Considerando que el costo de oportunidad es de 18%, se está estudiando una
estrategia, que propone reestructurar el departamento de cobranzas y lograr un ingreso de
efectivo a los 30 días y una rotación de inventario de 20 veces al año.
Se pide: analizar la situación actual y la estrategia propuesta en función de la
rotación de caja, ciclo de caja y saldo mínimo de caja. Redacte un informe a la Gerencia
donde formule su análisis y recomendación dada.

5.- La empresa Rivera, c.a, suministra los siguientes datos para que Ud. analice el ciclo
de caja, rotación de caja y saldo mínimo de caja correspondiente a la situación actual y los
efectos sobre cada uno de ellos por la aplicación de la estrategia propuesta. Redacte un
informe con el respectivo análisis y donde formule su recomendación.
La empresa actualmente tiene un plazo de inventario para 25 días, cancela las
cuentas por pagar a los 28 días y la rotación de cuentas por cobrar es de 9 veces al año.
Sus desembolsos anuales se planifican de manera trimestral por Bs. 612.500.
La gerencia está estudiando la posibilidad de acelerar en 10 días las cuentas por
cobrar, corriendo el riesgo de disminuir las ventas en 11/2% sobre su monto actual de Bs.
3.800.000 y aumentar en 5 días el plazo promedio de inventario. El costo de oportunidad es
del 48%.
6.- La empresa Lara, c.a., utiliza el crédito en sus operaciones, siendo el plazo promedio de
pago para sus proveedores de 34 días, la rotación de inventario es de 7,2 veces al año y
otorga a sus clientes un plazo de 30 días, aunque se verifico que el promedio de cuentas por
cobrar es de 32 días.
Tiene un desembolso anual, el cual se ejecuta de manera bimensual por Bs. 375.000
y el costo de oportunidad es del 20%. Esta, está estudiando una estrategia, la cual propone
acelerar el plazo promedio de inventario, el cual se ubica en 45 días. Siendo además el
plazo promedio de cuentas por cobrar de 25 días.
Analice la situación actual y la estrategia propuesta, para emitir a la gerencia de la
empresa su mejor recomendación.
GERENCIA FINANCIERA (I-2019).
UNIDAD I:
“PAPEL Y ENTORNO DE LA GESTION FINANCIERA”

PROF. JESUS RODRIGUEZ

 Trabajo Digital (normas monográficas): (introducción, índice, contenido,

conclusión, bibliografía, anexos.)
 Evaluación individual y presencial.
 Enviarlo a: jesus_m_r_c18@hotmail.com
 Valor 5 puntos

Grupo 1:
 La Gestión Financiera o Administración Financiera
- Definición, finalidad, objetivos, relación de la gerencia financiera con
economía, contabilidad, finanzas, administración
Actividades principales de la Gestión financiera: ejecución de análisis y planeación
financiera, tomar decisiones de inversión, tomar decisiones de financiamientos.

 Estados Financieros
- Definicion, tipos,
- Clasificación: Estados de Resultados, Balance General: interpretación.
- Metodos de análisis de los estados financieros: Vertical, Horizontal:
interpretación.
- Caso práctico adaptado a la realidad nacional, para cada tema.

Grupo 2:
 Indicadores Financieros
- Definición, importancia, tipos: solvencia, liquidez, rotación de cuentas por
cobrar, rotación de cuentas por pagar, rotación de inventarios, margen de
 utilidad, estados financieros (tipos, clasificación, métodos), interpretación de
resultados.
 Capital de Trabajo:
- Definición, características, importancia, financiamiento interno y externo de la
organización.
 Caso práctico adaptado a la realidad nacional, para cada tema.

Grupo 3:
 Instituciones Financieras
- Generalidades, Definiciones básicas, normas básicas de funcionamiento de los
bancos
- Tipos de Bancas, funciones de la banca
- Mercados Financieros, tipos de instrumentos financieros

 Fuentes de Financiamiento
- Generalidades, Definiciones básicas
- Necesidades de financiamientos, Estrategias de financiamiento, prototipo de
financiamientos.
- Tipos: Fuentes espontaneas, Fuentes sin garantías, Fuentes con garantías, a corto
plazo, mediano plazo y largo plazo (ejemplos de cada una de ellas).
Caso práctico adaptado a la realidad nacional, para cada tema

Grupo 4:
 Apalancamientos
- Generalidades, definiciones básicas
- Tipos de Apalancamientos y sus cálculos
- Clasificación: positiva, negativa, neutro
- Grado de Apalancamiento financiero, riesgo financiero, Toma de decisiones,
Arrendamiento financiero (Generalidades, definiciones básicas, formas de
arrendamiento).
  Arrendamiento Financiero:
- Definición, formas de arrendamientos financieros, toma de decisiones.

Caso práctico adaptado a la realidad nacional, para cada tema

BIBLIOGRAFÍAS:
 Gitman, Lawrence J. año 2000, Fundamento de la administración financiera.
Editorial Harla.
 Van Horne, James C., año 1998, Administración financiera. Editorial
Pretince Hall.
 Myer, J., año 2000:Analisis de Estados Financieros.
 Fernández A. Gonzalo, año 1998: Estados Financieros, Analisis e
interpretación.