Glosario - Factores de Conversión: Expositor: Darío Quiroga (Invitado Por BID)

16/11/2015
GOBIERNO DE HONDURAS – EL MERCADO MUNDIAL

DEL GAS NATURAL Y AVANCES REALIZADOS EN LA
ESTRATEGIA DE INTRODUCCIÓN IMPULSADA POR
LOS PAISES
Expositor: Darío Quiroga (Invitado por BID)
Preparado para:
Tegucigalpa, Noviembre 11, 2015
Glosario – Factores de conversión

BTU (Brithish Thermal Unit): Unidad de medida en la que se comercializa el Gas Natural.
Siendo sus factores de conversión los siguientes:
• Un m 3 de Gas Natural originado en GNL posee: 35,3 BTU.

• Un MWh de electricidad requiere para esta presentación 7,2 MMBTU
• Un barril de petróleo de referencia Brent posee 6,6 MMBTU
• Un barril de gas natural de referencia WTI posee 5,9 MMBTU
TCF (Trillion of cubic feed): Unidad de medida para la medición del stock de reservas:
Siendo sus factores de conversión:
• Un m 3 de Gas Natural equivale a 36 pies cúbicos de Gas Natural

• Un pie cubico de gas natural posee 1,01 MBTU
HH (Henry Hub): intersección de gasoductos en los estados unidos con los que se referencia el precio en MMBTU.
JCC (Japan Crude Cocktail): índice de petroleos importados por Japón medido en MMBTU
Mont Bellevieu: puerto de referencia utilizado para las exportaciones de LPG, Propano, butano y etano, utilizado como valor de
referencia para estos productos.
1
16/11/2015
EL MERCADO MUNDIAL DEL GAS

NATURAL
Expositores:
Dario Quiroga – Alejandro Parodi
Tegucigalpa
12 de Noviembre de 2015
EL MERCADO DE GAS MUNDIAL
I. SITUACION ACTUAL DEL MERCADO DE ENERGETICOS
II. EL MERCADO DE GAS
III. RESERVAS DE POSIBLES SUMINISTRADORES
IV. TRANSPORTE EN MEXICO
V. MERCADO GLOBAL DE GNL
VI. LA LICUEFACCIÓN
VII. IMPACTO DEL SHALE GAS
VIII.UN REPASO DE LAS TECNOLOGIAS 4
2
16/11/2015
INTRODUCCIÓN
La principal característica de los últimos 20 años ha sido el incremento de la demanda de energía y
un desplazamiento desde los países desarrollados hacia los países emergentes
 Crecimiento impulsado por:

Evolución del consumo energético por región
o el aumento de la producción industrial,
Millones de barriles de petróleo equivalente
o los procesos de urbanización e incremento del 100%
acceso de la población, y 90%

80%
o el crecimiento del parque automotor y de 70%
transporte 60%
50%
o Los países centrales muestran el efecto de los 40%
planes de eficiencia energética 30%
20%
 China representó el 58,5% del incremento en los 10%
últimos 10 años (2013-2003) y un 50,3% del consumo 0%
1990 2000 2010 2013
basado en el uso de carbón Europa y Asia central 3197 2818 2949 2925
Estados Unidos y Canada 2220 2617 2601 2599
 ALyC representa sólo el 6,8% del consumo total en Este y sur de Asia, y Pacífico 1774 2603 4508 5151
2013, y un 19,2% del total de consumo hidroeléctrico Africa y medio oriente 492 695 1104 1193
Latin America y el Caribe 435 609 794 861
Fuente: BP Statistics 2014

El EIA prevé un crecimiento del 1.6%
a.a. del consumo para el periodo 2010-
5
2030.
INTRODUCCIÓN
La región muestra una matriz energética limpia y renovable como consecuencia de una alta penetración de la
hidroelectricidad
Matriz energética de ALyC (2013)
Millones de barriles de petróleo equivalente (no se incluye la
 En 2013, el 21% de la energía consumida leña biomasica)
provino de fuentes renovables. A nivel Renovables
mundial esta cifra es sólo del 8,9% 2%
 El carbón, que explica el 30,3% del consumo Hidro

19%
de energía en el mundo, en 2013 representa
sólo el 5% del consumo regional
Nuclear
 Las fuentes renovables no convencionales 1%
Petroleo
sólo suministraron el 2% de la energía 47%
eléctrica en 2013 Carbón
5%
 La gran participación del petróleo como
energético de la región está relacionada con
el transporte Gas Natural
26%
Petroleo Gas Natural Carbón Nuclear Hidro Renovables Total
401 226 42 7 164 21 861

3
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SITUACIÓN ACTUAL
Hidroelectricidad
La hidroelectricidad es una de las fuentes renovables de energía de mayor difusión en el mundo,
siendo en 2010 su aporte a la oferte de energía primaria casi 5 veces el del conjunto de las restantes
fuentes renovables
Consumo de energía hidroeléctrica (TWh)
 En 2010 cerca del 25% de la oferta primaria de energía 4000

fue generada con hidroelectricidad. La participación de 3500
ALyC es superior a la de cualquier otra región del 3000
mundo, aportando un 21% del total 2500
2000
 Se prevé que el desarrollo de grandes obras se
1500
concentrará en Asia y América Latina
1000
 Los mayores desafíos para el desarrollo se refieren al 500
licenciamiento ambiental y al financiamiento 0
1990 2000 2010 2013
 El énfasis en la reducción de emisiones de GEI y la Este y sur de Asia, y Pacífico 400 518 1113 1364
seguridad de suministro, hacen de esta fuente Africa y medio oriente 67 83 126 139
energética una de las más atractivas Europa y Asia central 719 836 874 889
 Si bien la penetración de la hidroelectricidad es alta, su Estados Unidos y Canada 592 635 614 663
potencial en la región es aún mayor con más de 600
GW de proyectos factibles. Sin embargo estos
proyectos poseen costos totales crecientes por MW
construido.
SITUACIÓN ACTUAL
Carbón mineral
Las reservas de carbón de ALyC sólo representan el 2% del total mundial y el consumo de carbón en la
región es el 1,1% del total mundial.
Reservas probadas de carbón Consumo de carbón

Millones de toneladas Millones de toneladas petróleo equivalente
4500
2013
4000
3500
Estados Unidos
Este y sur de y Canada,
Asia, y Pacífico, 3000
243877.0 , 27%
288328.0 , 32% 2500
2000
1500
Latin America y
el Caribe, 1000
15852.0 , 2%
Europa y Asia 500
Africa y medio central,
oriente, 310538.0 , 35% 0
32936.0 , 4% 1990 2000 2010 2013
Resto del Mundo 2194 2317 3432 3785
4
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SITUACIÓN ACTUAL
Carbón mineral
La distribución espacial de las reservas ofrece pocas situaciones de riesgo y dependencia del carbón.
Su mayor amenaza son las exigencias internacionales respecto a las emisiones de carbono
 Las reservas se encuentran en casi todas las regiones del mundo

con elevadas tasas de reservas/producción
 El carbón mineral es uno de los combustibles con mayor coeficiente
de emisiones de carbono y ha traído un incremento de las
emisiones GEI
 Se estima que el carbón seguirá siendo importante: 39% de la El gran desafío para este energético es
desarrollar y comercializar
generación eléctrica aun es a carbón y 70% de la producción de tecnologías que alcancen un nivel
acero depende del carbón cercano a emisiones cero y logren que
su uso siga siendo económico
 En ALyC, Colombia posee el 50% del total de reservas de carbón y el
82% de carbón bituminoso. Es el único exportador neto de la región
 El principal proveedor de carbón coquificable (2/3 partes de las
acerías utilizan altos hornos que lo necesitan) es Australia
 China consume el 48% del total mundial y su relación
reservas/producción es la más baja (media de 35 años frente a 118
mundial)
SITUACIÓN ACTUAL
Energías renovables no convencionales
Las ERNC como fuente energética es sólo del 0,8% del consumo eléctrico global, sin embargo,
presenta altas tasas de crecimiento. El incremento ha sido alto en todos los mercados.
Consumo de ERNC (TWh)
 EOLICA: Alto crecimiento - de 17,9GW (2000) a 66% (3 años)

319,9 GW (2013). 1400
1200
 BIOCOMBUSTIBLES: En 2013 representó un 1,6% 224%
1000
respecto a la producción de crudo
800
 LEÑA Y OTRAS BIOMSASAS. ALyC es un fuerte 600 81%
consumidor de leña, generalmente asociado a
400
niveles de pobreza y depende las tasas de
200
urbanización
0
1990 2000 2010 2013
 SOLAR: fuerte crecimiento en el periodo 2000 a
Este y sur de Asia, y Pacífico 23 49 173 346
2013 (de 1,6 GW a 139,6GW). Africa y medio oriente 1 2 6 8
Europa y Asia central 20 65 315 510
 GEOTÉRMICA: Su crecimiento ha sido modesto,
dado que esta asociado a la existencia de campos Estados Unidos y Canada 68 87 190 278
geotérmicos
10
5
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SITUACIÓN ACTUAL
Energía nuclear
La vulnerabilidad de la expansión de la energía nuclear proviene de una adversa opinión pública y
de los problemas geopolíticos que acarrea su desarrollo y no de una escasez de recursos
 El uranio ofrece una multiplicidad de fuentes de Consumo de energía nuclear (TWh)

aprovisionamiento, no está sujeto a las fluctuaciones
3000
de los precios del crudo , es fácil de almacenar y las
reservas están distribuidas uniformemente respecto a 2500
los centros de consumo
2000
 En la actualidad existen 441 reactores nucleares en el
1500
mundo, 62 se encuentran en construcción, 43 fueron
construidos en los últimos 5 años (27 de ellos en China) 1000
 El costo promedio por MW se ha incrementado 500

considerablemente como consecuencia de los mayores
estándares de seguridad 0
1990 2000 2010 2013
Este y sur de Asia, y Pacífico 288 501 582 344
 El accidente de Fukuyima ha generado dudas sobre la
Africa y medio oriente 9 14 13 18
seguridad de este energético. Fuerte retroceso asiático
Europa y Asia central 1013 1182 1206 1162
en los últimos 3 años
11
SITUACIÓN ACTUAL
Petróleo
Las reservas de petróleo en ALyC se incrementaron 192,6%% en la última década (2013-2003),
producto de un crecimiento exponencial entre 2008 y 2010, a partir de incorporar las reservas no
convencionales.Reservas
Las reservas dedelapetróleo
probadas región y el consumo representan
Consumoel de21% y el(Miles
petróleo 9,6%derespectivamente
barriles diarios)
Miles de Millones de barriles sobre el total global
Tasas de crecimiento promedio últimos 10 años a.a.
1,800 90000.0 04%
1,600 80000.0 04%
1,400 70000.0
03%
1,200 60000.0
03%
1,000 50000.0
02%
800 40000.0
02%
600 30000.0
01%
400 20000.0
200 10000.0 01%
00 - 00%
1990 2000 2010 2013 1990 2000 2010 2013
Este y sur de Asia, y Pacífico 36 40 42 42 Resto del mundo 61454.187 70023.284 79631.509 82536.408
Europa y Asia central 76 98 143 148 Latin America y el Caribe 5307.211 6878.483 8169.095 8794.488
Estados Unidos y Canada 74 212 210 218 Crecim. Resto del mundo
01% 01% 01% 01%
(eje prom)
Crecim. Latin America y el
Latin America
Fuente: y el Caribe
BP Statistics 2014 123 118 336 341 02% 03% 02% 03%
Caribe (eje prom)
El consumo sobre el total mundial pasó del 7,9% en 1990, a 9.6% en 2013. Este mayor participación se justifica en un crecimiento
del consumo superior en Latinoamérica que en el resto del mundo. Las reservas probadas representaban el 12,0% del total
mundial en 1990, 9,4% en 2000 y 20,2% en 2013 12
6
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SITUACIÓN ACTUAL
Petróleo
La seguridad de suministro del petróleo es el factor crítico a nivel global, esta situación no es ajena
para ALyC. Por eso, se busca una mayor autosuficiencia y desarrollo de las potencialidades de
recursos no convencionales
 3 países representan casi el 80%% del incremento en las  Incorporación bruta de reservas*
reservas en los últimos 10 años (2013 – 2003): Venezuela 948 mil MM/bl
(63%), Irak (10%) e Irán (7%) Evolución de
las reservas
1990 a 2010  91.5% proveniente de la OPEP
 Se acrecentó la asimetría en la distribución espacial de
las reservas y el consumo (ver estos valores con darío, los  Producción acumulada: 102
actuales discrepan bastante de los los presentados par billones bbl/dia
2011):
* Incluye reservas de crudo no
convencional
Europa (sin
Rusia) M. Oriente
Reservas: 6% Rusia Reservas: 81%  Alta vulnerabilidad y dependencia
EEUU Consumo: 70% Consumo: 23%
China ALyC ligada a situaciones geopolíticas
Asia
 La explotación de nuevas reservas es
más costosa
 La demanda crecerá en el orden del 0.86% a.a. hasta el  Necesidad de nuevas tecnologías
año 2030 según la EIA para el transporte
 Un tercio de la energía usada a nivel mundial es  Desarrollo de combustibles no
destinada a transporte Riesgos para convencionales
la demanda
13
SITUACIÓN ACTUAL
Petróleo: No Convencionales
Los petróleos no convencionales presentan características propias en su composición y en la forma en
que se hallan en los depósitos sedimentarios requiriendo diferentes tecnologías para su conversión en
petróleo
Extra-pesados y arenas bituminosas Oil shale
• Densidad específica similar o superior al agua por lo cual no se pueden • Roca sedimentaria de fino granulado que contiene materiales
utilizar los métodos tradicionales de refinación ni transporte bituminosos sólidos que puede ser convertido en hidrocarburos líquidos y
• Se encuentra en Canadá y Venezuela gaseosos calentándose en un proceso llamado pyrolisis
• Impactos ambientales elevados • La extracción es compleja y requiere desarrollar instalaciones in situ
• El incremento en costos de extracción se estima en USD/bl 15 • Puede generar fuertes impactos ambientales
• Canadá proyecta pasar de una producción actual de 350 MBD a 525 • Los recursos se estiman en 2826 mil MM8bl (408 mil MM/tn) pero el
MDB en 2020 potencial de líquido extraíble es menor
Shale oil Pré sal
• Extracción de petróleo a partir de la fractura de rocas mediante • Petrobras espera más que duplicar su producción para el año 2020
métodos hidráulicos (con uso intensivo de agua y arena) en zonas de • En el 2015 espera producir 3MM bl/día
baja permeabilidad y porosidad
• Necesita importantes inversiones para exploración y producción (sistemas
• El costo adicional oscila entre USD/bl 2 a 11.75 submarinos), para logística y para captura y almacenamiento de emisiones
• Importantes obstáculos por la utilización de agua y la contaminación del de carbono
agua ya utilizada
• Se estima que se incrementará (especialmente en EEUU y Sudamérica)
pero no hay un registro completo de proyectos. En 2008 había 33
permisos de perforación en EEUU y en 2010 1018
14
7
16/11/2015
SITUACIÓN ACTUAL
Gas natural convencional
Las reservas de gas en ALyC crecieron sólo un 10% ( 0,5% interanual promedio) en los
últimos 20 años, mientras que el consumo creció un 59% (2.,% interanual promedio) en el
mismo periodo.Reservas
En esteprobadas
sentido, el incremento de reservas a permitido mantener una tasa
de gas Consumo de gas
de crecimiento de la demanda.
Billones de metros cúbicos Miles de millones de metros cúbicos
200
4000
180
160 3500
140
120 3000
100
2500
80
60 2000
40
1500
20
00 1000
1990 2000 2010 2013
Este y sur de Asia, y Pacífico 10 12 15 15 500
Europa y Asia central 39 41 49 57 0
1990 2000 2010 2013
Resto del Mundo 1875 2276 2960 3096
El bajo crecimiento de las reservas en ALyC conlleva a una caída en la participación mundial (del 6,6% en 1990 a 4,3% en 2013). La
participación en el consumo creció desde 4,4% en 1990 a 7,5% en 2013
15
SITUACIÓN ACTUAL
Gas natural
Las reservas de gas natural a nivel global crecieron el 57% en las últimas dos décadas, cubriendo el
crecimiento de la demanda del 64%.
 La relación reservas/producción pasó de 57,8 años en 1993 a 55,1 años en 2013
 6 países representan el 67% de las reservas probadas: Rusia, Irán, Qatar, Turkmenistán, Estados
Evolución de
Unidos y Arabia Saudita
las reservas
1993 a 2013  5 países representan el 55.7% del total de exportaciones: Rusia, Qatar, Noruega, Canadá y
Holanda
 Gran cantidad de reservas se encuentran lejos de los centros de consumo generando
oportunidades de negocios para el GNL
 La participación del comercio de GNL ha sido importante en la última década:

El GNL está o Representó un 31,4% en 2013 y se estima llegará al 36% en 2020
permitiendo la
integración o El comercio creció a un 8.1% a.a. mientras las importaciones por gasoductos lo hicieron al
global de los 5.7% a.a. (2000/2010)
mercados del
o Se construyeron y ampliaron numerosas plantas de regasificación por más de USD 20.000
GAS Natural
MM de inversión
o Nuevas configuraciones de regasificación y licuefacción más flexibles y flotantes, permiten
monetizar reservas en regiones de alto riesgo político y/o poco desarrollo económico
16
8
16/11/2015
SITUACIÓN ACTUAL
Gas no convencional
La explotación de recursos no convencionales requiere de importantes inversiones en capital y
tecnología e implican riesgos de impacto ambiental
Diferentes tipos de gases no convencionales
Gas metano en Gas en zonas Hidratos en áreas

Shale gas Deep gas Tight gas mantos de carbón geopresurizadas submarinas del Ártico
 Importante potencial mundial con relevancia de Sudamérica  Difícil de cuantificar el potencial

 En EEUU el shale gas fue el 23% de la producción del 2010  Es esperable que las reservas
totales de gas no convencional
 El mayor potencial está en países con baja relación de reservas/producción de gas excedan las de gas convencional
convencional cuando se considera el conjunto
 El uso intensivo de agua y la posible contaminación son temas complejos de los posibles aportes
 Tiene altos costos de producción y altamente sensible a la existencia de instalaciones

de superficie
 Argentina posee una gran cantidad de reservas de este tipo de gas
17
SITUACIÓN ACTUAL
Gas no convencional
Las recursos no convencional, se presentan con gran potencial en el Hemisferio Occidental.
18
9
16/11/2015
SITUACIÓN ACTUAL
Gas no convencional
Esta situación es claramente observable al analizar las cuencas de potencial shale gas detectadas
19
SITUACIÓN ACTUAL
Comparación petróleo y gas
El desarrollo de tecnologías para transportar gas y la posterior inversión en ellas
han permitido que el gas crezca a mayores tasas que el petróleo.
Producción de gas Desarrollo de reservas probadas de gas
Producción de petroleo Desarrollo de reservas probadas de petroleo
300%
250%
200%
150% Producción de gas Desarrollo de reservas probadas de gas

Producción de petroleo Desarrollo de reservas probadas de petroleo
100%
15%
50%
0%
10%
1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2013
5%
0%
1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2013
-5%
-10%
20
El gas es un combustible más limpio y más eficiente. Una vez ingresado
al mercado permite el desarrollo de ciertas industrias.
10
16/11/2015
SITUACIÓN ACTUAL
El mercado del petróleo es un mercado integrado y arbitrado con dos referencias de
precios bien definidas que reflejan diferente tipo de producto. El mercado de gas
natural es un mercado segmentado con varios precios y varios puntos de referencia
21
SITUACIÓN ACTUAL
El mercado del petróleo es un mercado integrado y arbitrado con dos referencias de
precios bien definidas que reflejan diferente tipo de producto. El mercado de gas
natural es un mercado segmentado con varios precios y varios puntos de referencia
22
11
16/11/2015
EL MERCADO DEL GAS

Producción mundial
Las reservas de gas se han desarrollado de acuerdo con la teoría, mientras que las reservas de
petróleo han sido desarrolladas por arriba de las necesidades de producción.
P1. Reservas comprobadas: Las Reservas

Comprobadas pueden ser definidas como aquellas
cantidades de petróleo y/o gas que se estima pueden
ser recuperadas en forma económica y con las
técnicas disponibles, de acumulaciones conocidas
(volúmenes in situ) a partir de los datos disponibles
en el momento de la evaluación.
P2. Reservas probables: Las Reservas Probables

pueden definirse como aquellas a las que tanto los
datos geológicos como de ingeniería dan una
razonable probabilidad de ser recuperadas de
depósitos descubiertos, aunque no en grado tal
como para estimar específicamente los volúmenes a
recuperar en forma rentable y ser consideradas
como comprobadas.
P3. Reservas Posibles: Están determinadas por la

información elaborada disponible, pero no existe la
seguridad ni de su volumen total, ni de las Las reservas de petróleo se han
condiciones y cantidad de hidrocarburos que se
pueden recobrar en forma económica.
desarrollado en mercado más volatiles para
los principales consumidores
Debe tenerse en cuenta que siempre estas reservas
se suponen económica viable de recuperación . 24
12
16/11/2015
EL MERCADO DEL GAS

Producción mundial
El mercado mundial e GN tuvo la aparición del boom de shale gas en EEUU. Cómo resultado, en
el 2009, EEUU superó a Rusia en producción y pasó a ser el principal productor mundial.
800.0
Bcm
700.0
600.0
500.0
400.0 EEUU
Rusia
300.0
200.0
100.0
-
2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014
• La producción mundial de GN en 2013 fue de 3.369,8 Bcm. EEUU y Rusia concentran el 38,5 % de la
producción. Existen reservas para 55 años de consumo de gas y 53 años de consumo de Petróleo.
• La producción de gas natural en EEUU aumentó desde 545,6 BCM en 2008 a 687,6 BMC en 2013 (116,8).
La producción de shale gas aumentó de 61 a 311 BCM entre 2007 y 2013. Es decir, su aporte a la
producción nacional de gas natural pasó de 10,7% a 48,1% en 7 años.
• La región con mayor aporte a la producción total es Europa y Eurasia (30,6%), seguida por América del
Norte (26,9%), Medio Oriente (16,8%), Asia y Pacífico (14,5%), África (6%) y América del Sur y Central
25
(5,2%).
EL MERCADO DEL GAS

Precios
El boom de gas no convencional, no solo ubicó a EEUU en una posición estratégica
internacional, sino que también cambió las reglas del mercado energético internacional
Relación HH y producción de shale gas
350.00 10.00
9.00
Producción shale EEUU (BMC)
300.00
8.00
250.00
HH (USD/MMBUT)
7.00
6.00
200.00
5.00
150.00
4.00
100.00 3.00
2.00
50.00
1.00
0.00 0.00
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Producción shale (BMC) Henry Hub promedio anual
El principal impacto ocasionado pasa por la reducción del precio de

referencia (Henry Hub) y de gases asociados. El precio del HH se ubica en
los 4 USD/MMBTU en 2014, aunque en los primeros meses de 2015 se
encuentra por debajo de los 3 USD/MMBTU
26
26
Fuente: Energy Information Administration.
Nota: sin información definitiva de producción shale gas 2014
13
16/11/2015
EL MERCADO DEL GAS

Precios
El precio del gas en el mercado de referencia HH esta desplazando inclusive al carbón
20.00
como combustible.
18.00
16.00
14.00
12.00 La diferencia
10.00 es mayor a los
8.00
costos de
logística
6.00
4.00
2.00
-
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Carbón Petroleo HH - Gas Natural en USA JCC - Gas Natural en Japón
Los precios del mercado global de gas actualmente, se encuentran des-

arbitrados. Sin embargo, la ampliación del canal que permitirá barcos de
gran porte tipo buques metaneros y la construcción de plantas de
Licuefacción en la costa de Estados Unidos, hacen pensar que el precio
convergerá en el futuro. 27
Fuente: Elaboración propia
EL MERCADO DEL GAS

Precios
Otros de los factores que hacen del gas natural un combustible más aceptado es la
volatilidad de su precio, que es más baja.
El precio del gas en Estados Unidos estuvo arbitrado al del petroleo hasta
2008. La aparición del Shale Gas desaribró los precios está creando un
mercado independiente con contratos referenciados a HH a nivel global. 28
Fuente: Energy Information Administration. BP Statistics.
14
16/11/2015
RESERVAS DE POSIBLES SUMINISTRADORES
Para analizar las principales fuentes de suministro comparamos las fuentes que podrían exportar
gas natural a través de gasoductos respecto a las necesidades de gas de la región para un periodo
de 20 años
Fuente de suministro Reserva convencionales Reservas no

convencionales
TCF Billones de m3 Reservas Probadas / Años TCF Billones de

de Producción m3
US 300.0 8.5 12.5 665 18.5

Canadá 70.0 2.0 12.7 573 15.9
México 12.7 0.4 6.2 545 15.2
Colombia 5.5 0.2 12.9
Perú 12.7 0.4 27.9
Trinidad & Tobago 13.3 0.4 8.9
Qatar 885.1 25.1 Más de 100 años
Arabia Saudita 290.8 8.2 80.1
Australia 132.8 3.8 76.6
Nigeria 182.0 5.2 Más de 100 años
30
Fuente: BP Statistical Review of World Energy
15
16/11/2015
IMPACTO DEL SHALE GAS

GN y gases asociados
Una de los impactos especiales de la revolución del Shale es su composición molar. Con
mayor presencia de etano, propano y otros gases ricos.
Composición típica de shale gas en muestra extraída en Composición cuenca convencional. Latinoamérica –
Eagle Ford. Loma de la Lata
0.9%
Composiciòn
1.2% 1.0%
0.7% 0.6% 0.2%
4.8% Metano
Metano
Etano Etano
Propano
91.0% Propano
n-butano Butano
12.7%
CO2 Pentanos
2.4%
Isobutano
0.3% Moleculas largas
Pentanos 0.2% Dioxido de carbono
Hexanos
0.8% y otros
77.9% Nitrogeno 1.5%
3.8%
• Mientras el GN se emplea principalmente como fuente de energía, el etano tiene su uso en la industria
petroquímica para la producción de etileno. El propano puede emplearse para producción de polipropileno, o bien
mezclarse con el butano y venderse como fuente energética en forma de GLP.
• El etano atraviesa un período de fuerte sobreoferta por la producción de gas no convencional. Como resultado, el
etano es inyectado dentro de las redes de GN y el precio actual de su molécula de referencia (Mont Belvieu) por
MMBTU es menor que el Henry Hub.
• El propano, si bien es co-producto de shale gas y fue impactado por la sobreoferta, mantiene mayor relación con el
Brent. 31
Fuente: Energy Information Administration - YPF.
ALyC sólo representaba el 4% de las reservas probadas de gas a 2011. Si bien las reservas en la
región han aumentado en más del 50%, la participación en el total global a decaído de 5,7% a
4,0%. Dado que el consumo se ha visto incrementado, las reservas se han vuelto un factor
crítico para algunos países
Reservas comprobadas MM m3
• El 63% de sus reservas de la región corresponden a
Venezuela. La mayoría de estas son reservas asociadas
al petróleo
• Se observa agotamiento de las reservas de Gas Natural
en países donde el gas posee gran penetración en la
matriz energética
• La incorporación de reservas entre 1990/2009 se
produjo como consecuencia de las reformas en varios
países (y no por una activa política de exploración). El
área Andina fue la principal fuente del incremento de
reservas
• La reposición de reservas no ha seguido el incremento

de la producción en los mercados claves de Argentina,
Chile, Colombia, México y Uruguay
Fuente: SIEE-OLADE
32
Fuente: BP Statistical review of World energy 2013
16
16/11/2015

Si bien la relación reservas consumo en Estados Unidos no es alta, las necesidades de
Centroamérica son muy pequeñas respecto a sus reservas.
El GNL en este sentido permite una diversificación de fuentes que permite garantizar el suministro
en el largo plazo.
50 Comparación de gas excedente vs necesidades de CA (TCF)
45
40
35
30
25
43.8
20 R/P
6.2
15 R/P
10 12.9
5 12.7
5.6 5.5
0
Centro América - Reservas México Reservas Colombia Proyectos expansión
Consumo de (2012) (2012) exportaciones EEUU
combustible (20 (20 años)
años estimado)
33
Fuente: BP Statistical Review of World Energy 2013; EFFECT OF INCREASED NATURAL GAS EXPORTS ON DOMESTIC ENERGY MARKETS, EIA U.S. Energy Information
Administration, Enero2012
México y Colombia son más bien importadores de gas natural en los próximos 10 años. Ambos
están trabajando en sus logísticas de importación. Colombia GNL y México ampliaciones de la
capacidad de gasoductos con Estados Unidos y GNL.
México
Colombia
40.00
35.00
30.00
25.00
20.00
15.00
10.00
Oferta
5.00 Demanda
-
34
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
17
16/11/2015
TRANSPORTE EN MEXICO
El sistema de gasoductos en México está con gran saturación para transportar y la principal fuente de
gas natural se encuentra en el norte. Existe un plan para expandir la red de gasoductos y fomentar el
consumo interno que busca mitigar esto. Este plan trata de integrar al sistema mexicano con el
sistema norteamericano a través de 18 nuevos gasoductos entre ambos países.
36
18
16/11/2015
MERCADO GLOGAL DE GNL
Principales productores e importadores de gas natural
38
19
16/11/2015
El 10% del gas producido es comercializado entre países. Del gas exportado, el
70% se hace por gasoducto y el 30% por GNL.
2012 2013
Pipeline LNG Pipeline LNG Pipeline LNG Pipeline LNG
Billion cubic metres imports imports exports exports imports imports exports exports
US 83,8 4,9 45,1 0,9 78,9 2,7 44,4 0,1
Canada 27,5 1,8 83,8 - 25,8 1,1 78,9 -
Mexico 17,6 4,8 † - 18,6 7,8 † -
Trinidad and Tobago - - - 18,9 - - - 19,8
Other S. & Cent. America 15,8 15,2 15,8 5,5 18,6 19,6 18,6 5,7
France 32,3 10,3 1,2 0,2 30,5 8,7 1,1 0,6
Germany 83,5 - 12,5 - 95,8 - 15,1 -
Italy 55,4 7,1 0,1 - 51,6 5,5 0,2 -
Netherlands 20,9 0,8 48,6 - 21,5 0,8 53,2 0,2
Norw ay - - 107,6 4,8 0,0 - 102,4 3,8
Spain 13,3 20,4 0,7 1,2 15,3 14,9 0,9 2,6
Turkey 37,4 7,7 0,6 - 38,2 6,1 0,6 -
United Kingdom 37,7 13,7 12,0 - 41,9 9,3 8,9 -
Other Europe 101,9 8,2 10,5 1,6 102,2 6,1 11,9 1,6
Russian Federation 29,8 - 194,2 14,8 27,8 - 211,3 14,2
Ukraine 29,4 - - - 26,9 - - -
Other Former Soviet Union 29,3 - 63,3 - 29,5 - 68,5 -
Qatar - - 19,2 103,1 - - 19,9 105,6
Other Middle East 24,4 4,6 8,8 25,7 25,1 4,5 9,4 28,5
Algeria - - 34,2 15,3 - - 28,0 14,9
Other Africa 6,3 - 9,7 38,5 6,4 - 8,6 31,6
China 21,4 20,0 2,8 - 27,4 24,5 2,8 -
Japan - 118,8 - - - 119,0 - -
Indonesia - - 10,2 24,8 - - 8,9 22,4
South Korea - 49,1 - - - 54,2 - -
Other Asia Pacific 28,8 36,7 15,8 68,9 28,5 40,4 16,9 73,5
39
Total World 696,6 324,2 696,6 324,2 710,6 325,3 710,6 325,3
Source: Includes data from Cedigaz, CISStat, FGE MENAgas service, GIIGNL, IHS CERA, PIRA Energy Group, Poten, Waterborne.
El mercado de GNL se esta transformando en un mercado cada vez más líquidos y la baja
del precio del petróleo permite que este proceso se acelere al adoptar mecanismo de
referencia de precio hacia un mercado especifico como el de referencia HH.
40
20
16/11/2015
El MERCADO DE LA LICUEFACCION
La capacidad de licuefacción esta siendo expandida en la cuenca del pacifico especialmente en
Australia. Sin embargo Qatar ha expandido su capacidad en gran cantidad.
Capacidad Nominal de licuefacción por región. Trenes puestos en operación comercial vs.
Año 2012 en MTPA Capacidad Promedio
Entre 2013 y 2017 se agregarán unos 80 Miles de MMm3 Año de capacidad de

licuefacción más el efecto de Estados Unidos que comienza en 2016 y se espera
prosiga por 7 u 8 años. 42
Fuente: BP Statistical Review of World Energy 2006, 2010 y 2013
21
16/11/2015

El mercado casi se ha duplicado desde el año 2005, siendo las principales nuevas fuentes
de suministro los países de Oriente Medio. Sin embargo existe una gran oportunidad a
partir del crecimiento de las reservas en EEUU
Evolución exportaciones GNL – Miles de millones de m3
Variaciones
2005 2010 2012 2012/2010 2010/2005
América del Norte 1.84 1.64 0.8 -51.2% -10.9%
América del Sur y Central 14.01 22.2 24.9 12.2% 58.5%
Europa 0 18.68 22.7 21.5%
Medio Oriente 43.46 100.62 131.4 30.6% 131.5%
Africa 45.52 58.42 54.1 -7.4% 28.3%
Asia Pacífico 83.98 96.09 94 -2.2% 14.4%
TOTAL EXPORTACIONES 188.81 297.65 327.9 10.2% 57.6%
Expectativas de exportaciones EEUU
Miles de millones de m3
Escenario Incremento esperado de

Bajo/lento 166
Bajo/rápido 166
Alto/lento 333
Alto/rápido 333
Entre un 19% y un 37% del mercado

en 2012
44
Fuente: BP Statistical Review of World Energy 2006, 2010 y 2013
22
16/11/2015

HH y Mont Belvieu. Impacto de shale en GN y gases asociados
La estructura productiva y de transporte de los estados unidos, no estaba preparada para
el nuevo perfil molar del gas.
1. Shale gas provoca exceso de líquidos en el
mercado que no pueden ser absorbidos con Precios de referencia BRENT, GN y gases asociados
demanda interna de industria petroquímica
de EEUU. Cae el precio del etano. 6
1 2
2. Paralelamente a 1, cae el precio del
4
propano, por el mismo motivo.
3. El etano se vende como insumo energético 7

y alcanza al HH (el valor absoluto depende 3
de la referencia del etano). A partir de este
punto ambos precios se mantienen
similares por arbitraje de los mercados.
4. En respuesta a la caída del precio del

propano se activa la demanda externa y las
exportaciones de EEUU se incrementan 5
rápidamente (77% entre 2012 y 2013). El
pico del precio se alcanza en la ola invernal
de Enero 2014.
5. La congestión en los gasoductos se

traslada a un leve incremento en los precios
del HH y del etano en Febrero de 2014.
6. Cae el precio del BRENT en la segunda

mitad de 2014, como resultado de múltiples
factores tales
45
7. El propano cae arrastrado por el Brent. Fuente: Energy Information Administration.

Expectativas
Gas Natural
1. La proyección de corto plazo más actualizada estima que el precio HH de GN promedio en Marzo fue de 2,83
USD/MMBTU, 4 centavos menor que en Febrero. El EIA espera un promedio mensual menor a 3
USD/MMBTU en Mayo y que en los próximos dos años, no supere los 4 USD/MMBTU.
2. Si el precio del petróleo se mantiene bajo, el precio del GNL, especialmente dirigido a los mercados asiáticos,
será el mas afectado en el largo plazo por la relación de precios por substitución.
3. El precio del GNL JCC, que está sujeto a un 12 a 15% del precio Brent. A un Brent de 70 USD/BBL,
corresponde GNL de 9 USD/MMBTU (GNL = 0,12 - 0,15 BRENT).
18 120
16
100
14
12 80
USD/MMBTU
GN Europa (USD/MMBTU)
USD/BBL
10
60 GN EEUU (USD/MMBTU)
8 GNL JCC (USD/MMBTU)
6 40 Petróleo (USD/BBL)
4
20
2
0 0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
46
Fuente: EIA; WB Commodities Market Outlook (Enero 2015)
23
16/11/2015

Expectativas
Etano
1. Actualmente, el precio el etano en EEUU (Mont Belvieu) se encuentra arbitrado por el GN, ya que se emplea
como fuente energética. En un escenario de consumo regulado por la demanda para producción de etileno, el
precio oscila entre el HH y el MB de Propano.
2. Desde Enero 2013 el HH y el etano mantienen un elevado grado de correlación (84,5%). A falta de
infraestructura de exportación (plantas de licuefacción de etano, buques etaneros) en EEUU, la respuesta de
demanda internacional al precio del etano menor a 3 USD/MMBTU. EPP y Sunoco Phillips están
desarrollando activos para exportar parte de estos gases excedentes, sin embargo, se espera que por los
próximos 10 años el precio siga asociado al HH.
Propano
3. El propano se regula por el precio del petróleo, por lo tanto y como resultado de la última caída del barril del
petróleo, el precio del propano es el menor de los últimos 12 años. El GLP también es obtenido por el
proceso de refinación y compite con derivados del petróleo en los mercados verticales.
4. Dos drivers marcan la tendencia del precio del GLP en el corto y largo plazo
• La tendencia en alza del precio Brent, con límite subida de 80 USD/BBL a 2021, se traduce en
Largo
una suba correspondiente del GLP.
plazo
• El precio bajo del propano en EEUU (80 – 85% del GLP se compone del propano) impulsó la
Corto
expansión de terminales de exportación. En particular, Phillips y EPP ya cuentan con contratos de
plazo
abastecimiento de largo plazo firmados respectivamente con China Petroleum & Chemical Corp. y
Astomos Energy. La disponibilidad de infraestructura lleva a que la demanda reaccione con
mayor velocidad ante la baja en el precio.
47
Fuente: EIA; WB Commodities Market Outlook (Enero 2015)
24
16/11/2015
Gráfico N° 1 – Niveles de análisis sobre la cadena de valor
ALTERNATIVAS TECNOLOGICAS
Algunas aclaraciones sobre la Logística de suministro
• FSU: Barco que transporta y almacena

GNL • FSRU: Barco que transporta, almacena y re gasifica
• Planta on Shore: Planta de almacenamiento y regasificación
toda en tierra
• FCNG barco de transporte

GNC • FCNG Unidad de regasificación en altamar
• Descompresión puede ser en mar o en tierra.
Gasoducto • Infraestructura fija, caños de más de 20 pulgadas
Electricidad
• Adquisición de gas y conversión a electricidad en México
transportado a través de la red de transmisión de México a
Panamá 49
PRINCIPALES FACTORES ANALIZADOS

La cadena de valor – Adquisición del gas
Adquisición Logística de suministro Logística de transporte Consumo de gas
del gas
GNL
Transmisión eléctrica Generación eléctrica
GNC
Pool de compra
Para consumo industrial,

Gasoducto comercial y residencial
Gasoducto
Cada país
Electricidad
Ambos
50
25
16/11/2015
Configuraciones del GNL - Soluciones
FSRU mar adentro FSRU en la costa Planta de regasificación
51
FSU y barcaza en muelle Gasoducto
FCNG
52
26
16/11/2015
FCNG: Barco de regasificación itinerante

FSRU: Barco Itinerante que descarga y vuelve a buscar
GNL en muelle.
FSRU: Barco Itinerante que descarga y vuelve a buscar
+ GNL mar afuera
FSRU: Barco permanente abastecido por otro barco en muelle
FSRU: Barco permanente abastecido por otro barco mar afuera
FSRU(tipo barcaza) Barcaza permanente abastecido por otro barco
FLEXIBILIDAD
mar afuera
Planta de descompresión: Barcos itinerantes que abastecen a una planta de
descompresión en tierra en un puerto.
FSU: Barco Itinerante que descarga en puerto y vuelve a buscar GNL, con
vaporizador:en Tierra
FSU: Barco Itinerante que descarga en puerto y vuelve a buscar GNL, con
vaporizador:en Muelle
FSU: Barco permanente que descarga en puerto y vuelve a buscar GNL, con vaporizador:en
Muelle
FSU: Barco permanente que descarga en puerto y vuelve a buscar GNL, con vaporizador:en
Tierra
On- Shore: Regasificación en Tierra
- Gasoductos desde México o Colombia
COSTOS HUNDIDOS 53
+ MAS - MENOS
Configuraciones del GNL – Costos de cada solución
Principales activos fijos Opción Capacidad de

# comprando regasificación
FSRU/FSU
MM USD MMm3 día
1 FCNG: Barco de regasificación itinerante NA 5
2 FSRU: Barco Itinerante que descarga y vuelve a buscar GNL en muelle. 520 10 a 15
3 FSRU: Barco Itinerante que descarga y vuelve a buscar GNL mar afuera 470 10 a 15
4 FSRU: Barco permanente abastecido por otro barco en muelle 520 10 a 15
5 FSRU: Barco permanente abastecido por otro barco mar afuera 470 10 a 15
6 FSRU(tipo barcaza) Barcaza permanente abastecido por otro barco mar afuera 400 10 a 15
7 Planta de descompresión: Barcos itinerantes que abastecen a una planta de NA 5
descompresión en tierra en un puerto
8 FSU - Unidad flotante de almacenamiento móvil con muelle y regasificación en muelle 410 5 a 20
9 FSU - Unidad flotante de almacenamiento móvil conectado a tierra por un gasoducto 450 5 a 20
criogénico con una unidad de regasificación en tierra
10 FSU - Unidad flotante de almacenamiento estacionaria amarrada al muelle con 410 5 a 20
regasificación en muelle
11 FSU - Unidad flotante de almacenamiento estacionaria amarrada al muelle, conectada 450 5 a 20
a tierra por un gasoducto criogénico con una unidad de regasificación en tierra
12 Terminal de regasificación. Muelle de descarga y almacenamiento en puerto Depende Ver próxima
13 Gasoductos de México y Colombia Ver próxima
54
54
Fuente: Elaborado por EEC en base a KBC Technologies y Foster and Wheeler
27
16/11/2015
Configuraciones del GNL – Costos de cada solución
Caso A B C D E
Capacidad 5 MMm³/día 5 MMm³/día a 10 10 MMm³/día 10 MMm³/día a 20 20 MMm³/día
MMm³/día MMm³/día
Fase Fase 1 Fase 2 Fase 1 Fase 2
Diseño 5 MMm³/día 5 Equipos 10 MMm³/día 10 MMm³/día Equipos
MMm³/día
No Tanques 1 1 0 1 1 1 2
Capacidad m³ 75,000 150,000 150,000 150,000 150,000 300,000
Coste planta M$ 133 159 24 183 203 58 258

Coste tanques M$ 56 112 112 112 112 225
Coste jetty M$ 36 40 45 45 45
Coste TOTAL M$ 225 335 340 540 528
Fuente: Foster & Wheeler

55
55
ALTERNATIVAS DE ABASTECIMIENTO – GASODUCTO

El gasoducto hasta Tapachula tiene un costo de USD 700 Millones para transportar hasta 100 MPCD
adicionales hasta El Salvador. Tasa de descuento 12%. La tarifa estimada esta entre 5,23 y 2,75
USD/MMBTU. Siendo el precio en Salina Cruz de 0,10 sobre HH.
La demanda de la planta de EDP será de 63 MPCD promedio, con picos de 70 MPDCD y valles de 40 MPCD
El calculo es preliminar y será ajustado para el informe final.

Tabla N° 1 – Costos totales
Materiales Mano de Obra Indirectos Imprevistos Totales en Extensión a Total en San
(10%) Acajutla San Salvador Salvador
USD 168.0 M USD 335.0 M USD 113.0 M USD 61,6 M USD 677,6.0 M USD 65,0 M USD 742,6 M
56
28
16/11/2015
AVANCES EN LA ESTRATEGIA DE
INTRODUCCIÓN DEL GAS
NATURAL A CENTROAMERICA
Expositores:
Dario Quiroga – Alejandro Parodi
Tegucigalpa
12 de Noviembre de 2015
57
INDICE GENERAL
I. OBJETIVO
II. VISION DEL FUTURO
III. FACTORES ECONOMICOS ANALIZADOS
IV. CONCLUSIÓN
V. ESTRATEGIA PROPUESTA POR EL CONSULTOR
VI. EL GASODUCTO ENTRE MEXICO Y CENTROAMERICA
VII. ESTUDIO DE DEMANDA POTENCIAL – EL CASO DE HONDURAS
58
29
16/11/2015
OBJETIVO
El objetivo es presentar los resultados de los estudios sobre las diversas

estrategia de introducción del Gas Natural en la matriz energética de la
región elaborada por Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras,
Nicaragua y Panamá con la coordinación del BID
59
INDICE GENERAL
I. OBJETIVO
IV. CONCLUSIÓN
60
30
16/11/2015
VISIÓN DEL FUTURO

Los modelos estáticos de inicio
Se analizaron 17 cadena de valor para introducción del gas natural, combinando aspectos
de suministro a la región, logística de distribución dentro de la región y potenciales
mercados.
1. 1 planta de regasificación y gasoductos
2.
3.
4.
5.
2 plantas de regasificación y gasoductos
6 plantas de regasificación y gasoductos
1 planta de regasificación y transmisión
2 plantas de regasificación y transmisión
1 3
La estrategia
6. 6 plantas de regasificación y transmisión implica definir el
7. Gasoducto desde Colombia hasta Guatemala Las mecanismo de
8. Gasoducto desde México hasta Panamá estrategias inicio y la visión
9. Gasoducto desde Colombia y transmisión son ajustadas de largo plazo
10. Gasoducto desde México y transmisión y combinadas para el sector
11. Línea de transmisión desde México gasífero en la
2
12. 1 planta de descompresión y gasoductos región
13. 2 plantas de descompresión y gasoductos
14. 6 plantas de descompresión y gasoductos
15. 1 planta de descompresión y transmisión
16. 2 plantas de descompresión y transmisión
17. 6 plantas de descompresión y transmisión
61
VISIÓN DEL FUTURO

La estrategia - Las estrategias definidas
Las 3 opciones de infraestructura seleccionadas para su profundización son:
A. Proyectos independiente en cada país, que consiste en poner una terminal de regasificación en cada país desde el
inicio, en los puertos seleccionados se transformará el gas natural a energía eléctrica, para luego transportar la
electricidad generada a la red de transmisión local o el SIEPAC, lo que esté más cercano al puerto. El objetivo de esta
estrategia es poder contrastar las ganancias de las otras estrategias con un escenario de desarrollo en cada país.
B. Integración subregional, que implica la construcción de dos plantas de regasificación, en las actuales instalaciones
propuestas por los proyectos de El Salvador y Panamá, que en los puertos seleccionados transformarán el gas natural
a energía eléctrica para transportarla al SIEPAC y vender a todos los países de la región. Cuando estos proyectos
lleguen a su máxima utilización se construirán nuevas plantas en nuevas locaciones a ser definidas sobre la base del
potencial de la demanda local, siempre con la estrategia de generar electricidad en cada país y exportar la misma.
Esta estrategia implica que nunca habrá redes regionales de gas durante el periodo de planeamiento. Para la
estimación de la capacidad máxima de planta se asumirá que los países desarrollan su mercado local de gas, con lo
cual la capacidad máxima utilizada para la electricidad será estimada reduciendo el consumo de gas para fines
domestico de cada país.
C. Integración con México, que considera los proyectos actuales. En este proyecto, Panamá y Costa Rica son
abastecidas con una planta de regasificación, al igual que la anterior. Mientras que la región norte, construye primero
la planta de regasificación en El Salvador que suministra electricidad a las demandas de la región norte y luego el
crecimiento es capturado por un gasoducto desde México que va avanzando primero a Guatemala y luego a Honduras
y El Salvador, y de allí bajando de acuerdo con la demanda potencial de los países hacia el sur. Este escenario tendrá
tarifas por distancia y cuando el precio de transporte no sea competitivo con el GNL se acaba la expansión del
gasoducto durante el horizonte de planeamiento de 15 años.
62
31
16/11/2015
VISIÓN DEL FUTURO

La estrategia – Las estrategias definidas – El futuro
La soluciones independientes no permitirán el acceso a precios más competitivos en la fuente de

producción, sea México por Gasoducto o Estados Unidos a través de contratos de Licuefacción
MAPA DE LA INFRAESTRUCTURA GASIFERA EN EL LARGO PLAZO

Proyectos independientes en
A B Integración subregional C Integración con México
cada país
Planta regasificadora
de gran tamaño
La integración implica la interdependencia gradual de un país
respecto a la región. La solución independiente garantiza la
Gasoducto
posibilidad de adquirir gas en el mercado spot, pero en el corto
plazo, impide el acceso a precios competitivos 63
VISIÓN DEL FUTURO

La estrategia – Las estrategias definidas – La evolución I
Todos los países intentan sus proyectos de regasificación
A Inicio
Proyectos
independientes por país
MAPA DE LA INFRAESTRUCTURA GASIFERA
Intermedio Final
de gran tamaño Según el desarrollo de su mercado y las demandas locales cada
Planta regasificadora país introducirá el gas cuando sea conveniente localmente.
Gasoducto 64
32
16/11/2015
VISION DEL FUTURO

La estrategia – Las estrategias definidas – La evolución II
La escala requerida para que el proyecto sea competitivo, la calificación crediticia de los países y la
necesidad local de cada mercado definirán como se desarrolla finalmente este mercado. En un
principio algunos países tendrán sus plantas y luego todos.
B Integración subregional
Inicio
MAPA DE LA INFRAESTRUCTURA GASIFERA
Intermedio Final
Planta regasificadora Según el desarrollo de su mercado y las demanda locales cada

de gran tamaño
país introducirá el gas cuando sea conveniente localmente.
Gasoducto 65
VISION DEL FUTURO

La estrategia – Las estrategias definidas – La evolución III
La escala requerida para que el proyecto sea competitivo y la necesidad local de cada mercado
definirán como se irá expandiendo el gasoducto. En un principio algunos países recibirán
electricidad originada en el gas y luego todos llegarán a tener gas.
C Integración con México
Inicio
MAPA DE LA INFRESTRUCTURA GASIFERA
Intermedio Final
de gran tamaño El gasoductos de México podría en un más largo plazo llegar
Planta regasificadora hasta Panamá
Gasoducto 66
33
16/11/2015
INDICE GENERAL
I. OBJETIVO
IV. CONCLUSIÓN
67
FACTORES ECONOMICOS ANALIZADOS

La demanda de gas natural – La electricidad generada
La demanda gasífera responde a los siguientes escenarios de generación eléctrica en la región
Evolución de la participación de cada país %

2020 Demanda regional – Electricidad
Panamá
17%
Guatemala generada en base a gas natural GWh
18%
37,264
Costa Rica
13% 2020 2025 2030
Honduras
23% 28,983
Nicaragua
15%
20,702 21,234
El Salvador
14%
16,516
12,421 11,797 12,816
2030
9,968
Guatemala
Panamá 14% 7,078 7,120
25% 4,272
Honduras
21%
Penetración 30% Penetración 50% Penetración 70% Penetración 90%
Costa Rica
16%
Nicaragua
9%
68
El Salvador
15%
34
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La demanda de gas natural – La penetración del gas natural
La demanda individual de cada país en el “Escenario Base Eléctrico”, no alcanzan para lograr escala
en la adquisición
Penetración 50%
MMm3/día 2020 2025 2030
Demanda regional - escenarios de penetración del GN
Guatemala 0.69 1.28 2.31 MMm3/día
27
Honduras 0.68 2.13 3.06
MMm3/dia
El Salvador 0.48 1.48 2.33 21
Nicaragua 0.49 0.96 1.41 16

15
Costa Rica 0.40 1.22 2.56 12
Panamá 0.55 1.98 3.49 9 9

7
5
Todos los países 3.30 9.05 15.17 3
4
2
2020 2025 2030
La agrupación de demanda es fundamental para acceder a 69

un mejor precio

Adquisición del gas – La agregación de la demanda
Potencialmente solo Panamá podrá facilitar el financiamiento de una infraestructura de licuefacción
de GNL hacia el 2030. En escenarios de compra conjunta en una compra conjunta, con altos niveles de
penetración se podría lograr un contrato de largo plazo en el 2025 y muy agresivamente en el 2020
12.00 MMm3/dia Demanda potencial de Gas Natural 2030
10.00
2.86
8.00
1.42
6.00 2.35 1.35
1.32
4.00 30
0.80 6.98 27
6.12
4.62 4.66 5.13 MMm3/dia
2.00
2.83 25
21
-
Guatemala Honduras El Salvador Nicaragua Costa Rica Panamá 20
16
Electrica No electrica Capacidad de un tren de licuefacción 15
15
12
9 9 10
7
5
4
3 5
2
0
2030 2025 2020 Capacidad de un tren de licuefacción
70
Esta situación podría cambiar si existiese un gran incremento de la oferta de
licuefacción en Estados Unidos
35
16/11/2015

Adquisición del gas – Los contratos
La aparición de Estados Unidos como exportador de gas natural está modificando la forma
de estructuración de los contratos de GNL, pero para acceder a los contratos de largo plazo
que permiten tomar el gas a HH, es necesario tener escalas de compra que permitan el
financiamiento de las infraestructuras de licuefacción.
CANTIDAD DE VOLUMEN MMm3/d
OBJETO PLAZO TIPO
CONTRATOS Minimo Máximo Media Mediana
Corto plazo (hasta 5
2 DES 1.49 4.47 2.98
años)
Compra de GNL
Mediano y largo plazo
21 16 DES / 5 FOB 0.37 18.63 5.08 3.73
(más de 5 años)
Principios de acuerdo Mediano y largo plazo 9 4 DES / 5 FOB 1.49 17.88 6.38 4.10
Largo plazo (entre 10 y Acuerdos

Acuerdos de regasificación 4 3.73 9.32 5.40 4.28
20 años) regasificación
Largo plazo (entre 10 y
Derechos de licuefacción 8 FOB 8.20 16.39 11.83 11.74
20 años)
Fuente: The LNG Industry 2013, GIGNL Contratos firmados durante 2013
• Para acceder a precios competitivos los regasificadores deben tomar compromisos ciertos de muy largo plazo.
• Existen contratos de más corto plazo y más pequeños que se comercialización en el mercado de necesidad
71

Como puede verse de estos contratos, hay una gran cantidad firmados con empresas de Japón y
Corea con lo cual este nuevo formato de contratación irá afectando el precio del GNL hacia la
baja en todo el mundo.
Exportador Comprador Cantidad

Plazo Inicio Formato
País Empresa País Empresa MMm3/día
Derechos de licuefacción
EEUU Dominion Cove Point India Gail Global LNG 8.57 20 2017/18 FOB
EEUU Dominion Cove Point Sumitomo Corporation 8.57 20 2017 FOB
EEUU Freeport LNG Train 2 BP Portfolio BP 16.39 20 (+10) 2018 FOB
EEUU Freeport LNG Train 3 Corea del Sur SK LNG 8.20 20 (+20) 2019 FOB
EEUU Freeport LNG Train 3 Japón Toshiba Corporation 8.20 20 (+10) 2019 FOB
EEUU Cameron LNG Japón Japan LNG Investment LLC 14.90 20 (+10) 2018 FOB
EEUU Cameron LNG Japón Misui Co 14.90 20 (+10) 2018 FOB
EEUU Cameron LNG Por determinar GDF Suez 14.90 20 (+10) 2018 FOB
Fuente: The LNG Industry 2013, GIIGNL Contratos firmados durante 2013
Sin embargo, para pequeños contratos se está constituyendo la figura del trader
que buscará capturar todo el precio que pueda de los pequeños consumidores.
Estas empresas son las que engloban demanda y dotan de capacidad de
financiamiento a los nuevos emprendimientos.
72
36
16/11/2015

El tamaño del contrato de licuefacción implica compromisos financieros grandes que no

pueden ser asumidos por un solo país.
Cantidad de GN
Monto anua Cantidad GN adquirido
Valor del contrato adquirido
Comprador Precio Duración (millones de anualmente (Millones de
(Millones de US$) (Millones de
US$)l MMBTU)
m 3/día)
British Gas 2.25 20 años 723 307 13,815 23.6
Gas Natural 2.49 20 años 454 182 9,064 14.0
Korea Gas 3.00 20 años 548 182 10,920 14.0
Gail (india) 3.00 20 años 548 182 10,920 14.0
Total 3.00 20 años 314 104 6,240 8.0
Fuente: Elaboración del consultor sobre la base de Estados Contables de Cheniere Energy Inc., por el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2012.
73

Adquisición del gas – Los proveedores
Los proyectos declarados ante DOE a finales de 2013 son los siguientes
Proyecto Localización Capacidad máxima Inicio de actividades
esperada (MMm3/dia)
Sabine pass Luisiana 78 2016
Freeport Texas 53 2019
Lavaca Bay FGNL Texas 32 2017
Cambridge FGNL Georgia 8 2017
Cave Point Maryland 28 2017
Corpus Christi Texas 53 2018
Lake Charles Luisiana 56 2018
Gulf Coast Texas 78 2018
Jordan Cove Oregon 33
Cameron Luisiana 47 2018
Total 474
• Los proyectos con mayor avance son los que han venido cerrando contratos de LNG de largo
plazo.
• El mercado de GNL es hoy un mercado ofrecido, lo que quiere decir, que la oferta esta compitiendo
por los mercados, con lo cual el precio tenderá a bajar a los costos de producción en el corto y
mediano plazo.
• Esta situación ha modificado sustancialmente los posibilidades de adquirir contratos de

volumenes más pequeños a través de los traders, con lo cual las restricciones ahora están más
focalizadas en la escala de la regasificación y las plantas de generación.
74
37
16/11/2015

Las empresas que han adquirido el GNL en las primeras licitaciones de plantas de
licuefacción de los Estados Unidos y las expansiones siendo construidas en Australia.
Fuente: IGU World LNG Report – Edición 2013
Las plantas de licuefacción ya comisionadas nos permiten inferir que también el costo de
licuefacción de USD 3,5 se reducirá en los próximos años.
75

El mercado de GNL se esta transformando en un mercado cada vez más líquidos y la baja
del precio del petróleo permite que este proceso se acelere al adoptar mecanismo de
referencia de precio hacia un mercado especifico como el de referencia HH.
76
38
16/11/2015

La competitividad del gas natural
La penetración final estará dada por el precio al que se logre adquirir, dado que precios menos
competitivos tenderán a desplazar solo los combustibles líquidos existentes y precios más
competitivos podrían desplazar la expansión hasta del carbón.
Costo EL DESPACHO TEORICO FUTURO EN CENTROAMERICA
marginal
BUNKER
Y DIESEL
LNG
Carbón GN
HIDRO
ERNC
La distancia con México tiene un

gran impacto en el valor del GN
por gasoductos
Resulta difícil conseguir financiamiento para
proyectos de envergadura que sean en base a
carbón. Demanda máxima diaria
77

La competitividad del GN – Precio de adquisición
Los contratos de licuefacción permiten adquirir gas a precios de HH, mientras que los contratos con
los “traders” de poco volumen se transaccionan a precios de sustitución de líquidos
25.0 Precios proyectados en terminos

Real (precios nominales
reales 2013 20.4
de cada año)
20.0 18.2
16.3
14.4 14.9 14.7
15.0 13.2 Spread de precio del gas según
12.1 12.0 12.0 diferentes mecanismos de compras
10.6 10.3
8.6 9.2
10.0 7.8 7.8
6.3
4.9 5.4
4.4 4.0 3.7 3.6 4.1
5.0 2.8 7.4
5.9
4.5 5.0
3.9 3.6 3.3 3.2 3.7
0.0 2.5
2010 2011 2012 2013 2015 2020 2025 2030 2035 2040
Gas Natural en Henry Hub
Gas Natural en Henry Hub + Licuefacción MODIFCAR
GNL estimado JCC
El precio final dependerá de la capacidad de los países para buscar la adquisición

78
conjunta y estará en algún punto entre ambos extremos dependiendo del poder
negociador de las partes
39
16/11/2015

La competitividad del GN – Precio de adquisición y tipo de proveedor
El resultado final se encontrará entre dos limites que arbitran el mercado de GNL a nivel mundial. La
ubicación del contrato con México dependerá del volumen final demandado y del precio que se
pueda obtener de México
Precio c• pueden ser pequeños y
grandes
Precios del mercado marginal • son de corta duración
asiático comparables • se consiguen al precio de
Contratos arbitraje del mercado que
con 15.25 USD/MMBTU
*
mejor paga
en Centroamérica. con “traders” • No es importante la
calificación crediticias del
comprador, paga casi
contado
Gas
Natural • Requiere de un volumen c Contrato
mínimo
Precios del mercado • Requiere plazo y compromiso con
del comprador México
norteamericano que • La garantía es entre estados
*
implican valores en
Centroamérica de 10
Contratos
USD/MMBTU. c•• deben ser grandes
requieren plazos largos de
con
compromiso del comprador
licuefactores • viabilizan proyectos de
licuefacción y se consiguen al
precio del mercado del cual
se extrae el Gas Natural
• requieren calificaciones
crediticias altas por parte del
comprador
79

La competitividad del GN – Precio de adquisición y su dinámica
En las opciones en las cuales no existe el gasoducto a México, los volúmenes permiten inferir
que en el mediano plazo la región podría confeccionar un contrato de “Pooling” conjunto
Reduce la demanda
Precio Contrato disponibles de la región
con México para acceder al pooling
Precios del
mercado asiático
Gas
* Contratos
con “traders”
Natural
Contratos
con
Precios del licuefactores
*
mercado
norteamericano
Tiempo 2020 2025 2030

80
40
16/11/2015

Resultados - Precio de GNL
Precio de adquisición de GNL desde EEUU – Grandes Contratos 2013 E 2015

Precio del HH 5.00 USD/MMBTU 3.00 USD/MMBTU
+ Costo de licuefacción 3.00 USD/MMBTU 3.00 USD/MMBTU
+ Consumo de gas para la licuefacción (15% de consumo de gas) 0.75 USD/MMBTU 0.75 USD/MMBTU
________________________________________
= Costo FOB 8,75 USD/MMBTU 6,75 USD/MMBTU
+ Costo de transporte desde Texas a Centroamérica 0.70 USD/MMBTU 0.50 USD/MMBTU
= Precio DES 9.45 USD/MMBTU 7.25 USD/MMBTU
Precio de adquisición de GNL Arbitraje Japón – Ej Trinidad y Tobago
Precio del GN referencia JCC 17.00 USD/MMBTU 9.00 USD/MMBTU

. Costo de transporte desde TT a Japón 2.50 USD/MMBTU 2.00 USD/MMBTU
+ Costo de transporte desde TT a Centroamérica 0.30 USD/MMBTU 0.30 USD/MMBTU
= Precio DES 14,80 USD/MMBTU 7,30 USD/MMBTU
Precio adquiriendo por gasoducto desde México
Precio del HH 5.00 USD/MMBTU 3.00 USD/MMBTU

+ Net back a Ciudad Pemex -0.40 USD/MMBTU -0.40 USD/MMBTU
+ Costo de transporte desde Pemex a Salinas 0.50 USD/MMBTU 0.50 USD/MMBTU
+ Adicional por ampliación hasta Salina Cruz 1,00 USD/MMBTU 1,00 USD/MMBTU 81
= Precio DES 6.10 USD/MMBTU 4.10 USD/MMBTU

Resultados - Precio de break-even del gas natural – USD/MMBTU
Los precios máximos de gas natural que cada estrategia podría pagar (GNL DES y GN FOB)
permiten analizar la viabilidad de cada una de las mismas, e inferir su potencial de
penetración por sustitución
2013 2015
Combustible
Combustible Carbón Liquidos Carbón Liquidos Probabilidad de obtener
sustituto
Precio US$ 140 MWh US$ 180 MWh US$ 120 MWh US$ 130 MWh gas natural al precio
requerido
Estrategia Penetración USD/MMBtu USD/MMBtu
90% 11,6 ND 8,9 ND
Proyectos 70% 10,9 ND 8,1 ND , Baja probabilidad
independientes 50% 9,1 16,1 6,4 13,3
30% 5,7 12,6 2,9 9,8 Media probabilidad
90% 12,8 ND 10,1 ND
Integración 70% 12,3 ND 9,5 ND Alta probabilidad
subregional 50% 11,3 18,3 8,6 15,5
ND: No es posible que se
30% 9,3 16,2 6,5 13,5
alcancen estas
90% 11,7 ND 8,9 ND penetraciones sin
Integración con 70% 11,2 ND 8,5 ND sustituir el carbón,
México 50% 10,6 17,5 7,8 14,7 con lo cual son
30% 8,3 15,2 5,5 12,4 escenarios no
• Los resultados obtenidos en 2013, se mantienen vigentes, aún con la base de los precios del petróleo. Sedisponibles.
abren nuevas oportunidades relacionadas para proyectos más pequeños e independientes en los países
de mayor potencial
• Dado que los precios del GN FOB México son más bajos, la integración con México es viable a menores 82
precios del gas natural. Este requerimiento de menores precios se origina en los mayores costo de
invertir en conectar vía gasoductos.
41
16/11/2015

Resultados - Conclusiones
1. La estrategia de “proyectos independientes” solo debe realizarse para desplazar la

generación con líquidos, por sus des-economías de escala no logra los precios
competitivos para desplazar al carbón.
Solo bajo escenarios de muy alta penetración en cada país con acuerdos de compra
conjunta la opción es competitiva.
2. Las estrategias de “Integración con México” e “Integración Regional” desplazan al
carbón bajo escenarios de penetración intermedia.
3. La opción de Integración de México, puede alcanzar precios de la electricidad más
competitivos que los de integración regional. Dado las actuales tarifas de transporte y
distribución de gas en México .
Para ello, la regulación de precios actual en México para el intercambio con Estados
Unidos debe ser la imperante en el Acuerdo entre México y Guatemala.
4. Las opciones de “Integración con México” e “Integración Regional” compiten y
desplazan a la otra, la existencia de un gasoducto desde México hará que el proyecto de
regasificación en El Salvador sea no competitivo en el futuro.
83
Slide 83
INDICE GENERAL
I. OBJETIVO
IV. CONCLUSIÓN
84
42
16/11/2015
CONCLUSIÓN
Los resultados
Los resultados de los factores económicos, reglamentarios y de riesgos, así como las ventajas
y desventajas de cada estrategia, organizados de diversas formas industriales indican un
ordenes de mérito diferentes para cada factor analizado
 Los resultados económicos indican que:
o la estrategia de integración con México permite el precio más bajo para la generación eléctrica
en la zona norte. Sin embargo, podría generar un precio más alto para la zona sur, al posponer
la escala para la zona sur;
o la estrategia de integración subregional permite la escala, pero el precio del GNL es más alto
que el gas natural por gasoducto en el norte de México; y
o la opción de proyectos independientes, puede lograr precios competitivos si logra comprar en
pool, sin embargo, es de muy difícil estructuración.
 Del análisis regulatorio surge que:

o la estrategia de integración subregional con regasificación en dos puertos de la región y
generación de electricidad en el lugar puede ser considerada parte del tratado del SIEPAC,
o la estrategia de proyectos independientes solo requiere de normas especificas en cada país,
en el caso en que se opte por un mecanismo de compra conjunta la misma requerirá de un
acuerdo internacional entre los países; y
o la estrategia de integración con México, requiere de la firma de un tratado entre los países y
México para regular el comercio del gas natural. Este tratado internacional deberá ser
aprobado por las legislaturas de los 7 países. 85
CONCLUSIÓN
Los resultados (cont.)
 Los riesgos del proyecto nos permiten concluir que

o La estrategia de proyectos independientes no logra mitigar adecuadamente los riesgos de
demanda lo que haría que la escala de algunas de la plantas haga que el costo unitario sea
muy alta.
Asimismo, para acceder a un precio competitivo deberá generar un pool de compra que
requiere de un tratado marco de gas. Finalmente requiere de mayor financiamiento con
garantías.
Finalmente, el financiamiento es mayor y de proyectos individuales que enfrentan los riesgos
propios de cada país.
o La Integración con México y la Integración subregional enfrentan riesgos similares. Sin
embargo la integración con México permite la ayuda del crédito Mexicano para el
financiamiento de una parte del proyecto.
 Las ventajas y desventajas de cada estrategia sugieren que la estrategia de proyectos

individuales no cumple con varios de los aspectos buscados para el desarrollo de este
proyecto.
86
43
16/11/2015
CONCLUSIÓN
Los resultados (cont.)
El orden de merito indica, Estrategia B, Estrategia C y finalmente la Estrategia A.
Estrategia A. Proyectos Estrategia B. Plantas Estrategia C.

independientes subregionales Integración con México
Resultados Competitiva solo para Competitivo con el Competitivo con el
Económicos
 sustituir líquidos  Carbón  Carbón
Aspectos Requiere un tratado

Requiere normas a nivel
regulatorios
 Requiere normas locales  del MER  regional sobre gas
natural
La baja calificación de los
Se requiere una gran
países en un problema, La participación de
cantidad de
Riesgos para la pero algunas empresas México facilita la
estructuración  financiamiento en países
con calificaciones de
 internacional con buena  obtención del
calificación ya operan en financiamiento
riesgo muy bajas
algunos países
Ventajas y
desventajas   
Las plantas subregionales es la única estrategia que no necesita un protocolo especial al
Tratado Marco y por lo tanto puede ser iniciada en forma inmediata.
87
INDICE GENERAL
I. OBJETIVO
IV. CONCLUSIÓN
88
44
16/11/2015
ESTRATEGIA PROPUESTA POR EL CONSULTOR

Concepto
El corto plazo de las estrategias de integración subregional y de integración con

México son muy similares con lo cual la solución propuesta permite que se realicen
acciones paralelas e independientes que:
a. Permiten iniciar las acciones para introducir el gas natural de forma inmediata a
través de la Integración Subregional
b. Permiten capturar el mayor excedente del consumidor de la Integración con
México.
La introducción del gas natural se hace a través de Competencia por el mercado en

un proceso gradual, unos 1200 MW (840 MW-Medios) para 2021 y otros 1200 MW
(840 MW-Medios) para 2026
89

Concepto – El proyecto y el contrato
La introducción del gas natural se hace a través de Competencia por el mercado en

un proceso Gradual, unos 1200 MW (840 MW-Medios) para 2021 y otros 1200 MW
(840 MW-Medios) para 2026
o El EOR administró en 2013 un mercado de 8000 MW de demanda máxima.

o El mercado tendrá como mínimo una demanda máxima de 11000 MW en 2021 y de
14000 MW en 2026
o El proyecto implica ceder un 11% del mercado máximo en 2021 y 15% en el año 2026
o A través de este mecanismo se firma un PPA a 20 años (10 + 10)
o El concesionario debe proveer los contratos de compra de gas y de transporte o
regasificación con precios firmes.
o La licitación es por el menor precio
o La definición del concesionario de la infraestructura será fundamental para lograr la
estructuración del proyecto, con lo cual deben establecerse requisitos sobre
sustentabilidad financiera
o Las regasificadores deberán ser reguladas por los reguladores locales, se recomienda
que la regulación este en el contrato de concesión y no en el país.
90
45
16/11/2015

El plan de acción
El proyecto debe instrumentarse por fases en el caso de la Integración Subregional
Conformación Lanzamiento de
de un grupo de EOR presenta a la licitación
CRIE normas Contrato del
trabajo para el concesionario
gas sobre generación
Acuerdo entre los Operación de las
países y el MER plantas
Acuerdo del Apertura de la
sobre cuota de licitación
Grupo de trabajo mercado
y en el CDMER Antecedentes
2014 2015 2016 2017 2018 2021 2025
Acuerdo de los CRIE aprueba y

Garantías de Operación de la
presidentes ordena al EOR
los estados segunda planta
iniciar el proceso
sobre los PPA
Reunión del Presentación de
Firma de PPA evaluación de
CDMER para provisorios con los 91
ampliar los roles antecedentes y
distribuidores Apertura del Sobre
de EOR y CRIE
B

Convergencia de estrategias (integración Subregional y con México)
 La estrategia de integración con México requiere de un tratado que lo ponga en

vigencia, que llevará entre 4 y 5 años para estar totalmente aprobado.
 Una vez firmado el tratado el proyecto de integración con México podría avanzar y llevar
gas a la región reduciendo el precio de suministro en el norte. Los costos de licuefacción
y transporte agregan como mínimo 5 USD/MMBTU al precio de referencia del mercado
de América del Norte, HH. Este costo permite que se financie adecuadamente la
construcción del gasoducto entre Salina Cruz y Puerto Quetzal.
 El proyecto que finalmente se proponga para llevar adelante la estrategia deberá
establecer un mecanismo que permita que la construcción de la planta de regasificación
del norte sea abastecida con un mecanismo de transición desmontable como es un
FSRU o un planta regasificadora en tierra con almacenamiento en FSU)
 De esta manera los países deberán avanzar con el acuerdo de integración con México y
de ser efectivo ajustar el proyecto con el concesionario del proyecto.
92
46
16/11/2015

El plan de acción ante la negociación con México
Inicio de las negociaciones

del acuerdo con México Ajuste del proyecto
Conformación Lanzamiento de a planta flotante en
de un grupo de EOR presenta a la licitación Contrato del el norte
trabajo para el CRIE normas
sobre generación concesionario
gas
Acuerdo entre los Operación de las
Acuerdo del plantas
Grupo de países y el MER Apertura de la
trabajo y en sobre cuota de licitación
el CDMER mercado Antecedentes
2014 2015 2016 2017 2018 2021 2025
Acuerdo de los CRIE aprueba y Garantías de

los estados Operación de la
presidentes ordena al EOR
sobre los PPA segunda planta
iniciar el proceso
Presentación de Acuerdo regional
Reunión del Firma de PPA evaluación de aprobado y vigente
CDMER para provisorios con los 93
antecedentes y
ampliar los roles distribuidores Apertura del Sobre
de EOR y CRIE
B
INDICE GENERAL
I. OBJETIVO
IV. CONCLUSIÓN
94
47
16/11/2015
El GASODUCTO MÉXICO – CENTROAMERICA

La demanda utilizada
La demanda de largo plazo financiará el gasoducto, tal como se observa en la
demanda potencial. En el corto y mediano plazo la contratación de capacidad firme
por parte del sector eléctrico viabilizará el proyecto, dado que aportará unos 80
MMPCD de capacidad contratada utilizable en los meses de pico.
450,00
400,00
Los escenarios deben ser corroborados 350,00
en detalle para localizar la demanda. 300,00
En este ejemplo hemos asumido que la 250,00
mitad de la demanda se encuentra en 200,00
Puerto Cortez. 150,00
Esta premisa es vital para la definición 100,00
de los resultados y el trayecto del 50,00
gasoducto -
2020 2024 2027 2030
Escenario Máximo traza larga Escenario Minimo traza larga

Honduras;
Escenario Máximo traza corta Escenario Minimo traza corta
30%
Guatemala
; 41%
El
95
Salvador;
28%

Trazados factibles en Honduras
El gasoducto que abastezca la zona norte de Centroamerica, costaría inicialmente 1200 USD, y requeriría
ampliaciones entre 300 y 800 millones adicionales en los primeros 15 años, para abastecer escenarios
medios de demanda, como los estudiados durante el trabajo inicial de 2013.
Estos escenarios son muy provisorios, con lo cual estos análisis son considerados de etapa de Perfil
96
48
16/11/2015

Tarifas esperadas de transporte y precio del gas en la región
centroamericana
Como indicamos los escenarios deben ser corroborados en detalle para alocar la demanda, lo interesante de los
resultados es el precio final del gas en Honduras, que de existir la demanda para estructurar el proyecto . Podria
desplazar la oferta de electricidad producida en base a diesel y bunker.
Tarifa Precio del

Escenario hasta Honduras Tarifa nivelada por distancia Precio más tarifa
estampilla gas en
Escenario de rendimiento del 12% Promedio Guatemala El Salvador Honduras Salina Cruz Promedio Guatemala El Salvador Honduras
Escenario Máximo traza larga 3,61 2,00 3,00 5,89 4,10 7,71 6,10 7,10 9,99
Escenario Minimo traza larga 3,89 2,50 3,50 5,76 4,10 7,99 6,60 7,60 9,86
Escenario Máximo traza corta 4,02 2,00 3,00 10,59 4,10 8,12 6,10 7,10 14,69
Escenario Minimo traza corta 5,24 2,50 3,50 14,70 4,10 9,34 6,60 7,60 18,80
Escenario de rendimiento del 15% Promedio Guatemala El Salvador Honduras Promedio Guatemala El Salvador Honduras
Escenario Máximo traza larga 4,19 2,50 3,50 6,60 4,10 8,29 6,60 7,60 10,70
Escenario Minimo traza larga 4,60 3,00 4,00 6,85 4,10 8,70 7,10 8,10 10,95
Escenario Máximo traza corta 4,66 2,50 3,50 11,80 4,10 8,76 6,60 7,60 15,90
Escenario Minimo traza corta 6,13 3,00 4,00 17,15 4,10 10,23 7,10 8,10 21,25
Este análisis asume llevar gas a todo el país y cierto grado de conversión de las
plantas de generación en base a líquidos. Son muchos supuestos que deben ser
corroborados. Sin embargo, en la etapa perfil, se puede decir que si el objetivo es
tener gas natural, la política pública podría ser diseñada para que el mismo llegue a
Honduras 97
INDICE GENERAL
I. OBJETIVO
IV. CONCLUSIÓN
98
49
16/11/2015
INDICE GENERAL
I. OBJETIVO
IV. CONCLUSIÓN
99
METODOLOGÍA – SECTOR NO ELÉCTRICO
Dos etapas:
• Primera Etapa - Estimación del consumo final de derivados del petróleo.

Utilizando un modelo econométrico denominado Modelo de Ajuste Parcial (MAP) y
considerando como variables explicativas el PBI y, en el caso de El Salvador, el precio
spot del WTI.
• Segunda Etapa - Estimación de la demanda potencial de gas natural. En base a

los resultados de la Primera Etapa y una curva de penetración que surge de considerar
el promedio ponderado de participación del gas natural en la energía primaria de un
grupo de países (Colombia, Brasil, Chile, Perú y México) en base a información
obtenida en BP Statistical Review of World Energy (2013).
100
50
16/11/2015
METODOLOGÍA APLICADA
A) Sector eléctrico:
• Primera Etapa – Revisión bondad de ajuste y actualización del modelo existente.

• Segunda Etapa - Estimación del potencial de demanda de gas natural (SDDP).
B) Sector no eléctrico:
• Primera Etapa - Revisión bondad de ajuste y actualización del modelo existente.

• Segunda Etapa - Estimación de la demanda potencial de gas natural. Curva de
penetración de Guatemala
14%
Caso Optimista; 12,5%
12%
Caso Base; 9,9%

10%
8% Caso Pesimista; 7,3%
6%
4%
2%
0% 101
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
DEMANDA POTENCIAL DE GAS NATURAL - SECTOR ELÉCTRICO
• Primera Etapa – Verificación de bondad de ajuste y actualización de modelo econométrico

C = α + β ∗ PBIPC + γ ∗ POB + μ
• Segunda Etapa - Estimación del potencial de demanda de gas natural.
102
51
16/11/2015
DEMANDA POTENCIAL DE GAS NATURAL - SECTOR ELÉCTRICO
Proyecciones de gas natural (MMm3/día) para Honduras periodo 2015 - 2030

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Energy Balance
Demand GWh 8487 8810 9146 9498 9857 10225 10606 11001 11411 11836 12277 12734 13209 13701 14211 14741
Generation GWh 8845 8437 8571 8846 8236 8659 9089 9586 10014 10335 11066 11845 12754 13749 14967 15809
Thermal GWh 3836 1993 1841 2002 1381 1528 1839 2326 2593 3068 3324 4119 4710 4905 4768 4864
Bunker / Di esel GWh 3291 1288 1139 1296 680 829 1128 1605 1872 2347 2602 3397 3846 3908 3393 3238
Coal GWh 545 704 702 706 702 698 712 720 722 721 722 722 722 722 863 1005
LNG GWh 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 141 275 511 621
Hydroelectric GWh 3475 4104 4287 4379 4401 4685 4787 4803 4951 4709 5183 5167 5376 6181 7422 8177
Renewables GWh 1535 2340 2444 2465 2453 2447 2463 2457 2470 2558 2559 2560 2668 2663 2777 2768
Solar GWh 651 653 647 655 655 650 661 656 653 756 758 756 860 858 967 965
Wind GWh 674 1473 1474 1487 1474 1474 1478 1476 1492 1476 1476 1478 1483 1480 1485 1477
Biomass GWh 210 214 322 323 323 322 324 325 325 325 325 325 325 325 325 325
Exchanges GWh -358 373 575 652 1621 1567 1517 1415 1396 1501 1211 889 455 -48 -755 -1068
Imports GWh 374 1093 1364 1629 2074 1994 1867 1787 1821 1965 1888 1663 1355 1069 721 616
Exports GWh 732 720 789 976 452 427 349 372 424 464 677 774 900 1117 1476 1684
Gas Demand
LNG MMm3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 33 65 120 146
MMm3/dia 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Bunker / Diesel MMm3 778 305 269 306 161 196 267 380 442 555 615 803 909 924 802 765
MMm3/dia 2 1 1 1 0 1 1 1 1 2 2 2 2 3 2 2
Total MMm3/dia 2,1 0,8 0,7 0,8 0,4 0,5 0,7 1,0 1,2 1,5 1,7 2,2 2,6 2,7 2,5 2,5
Fuente: elaboración propia con base SDDP.
Los resultados muestran una demanda potencial de gas para generación eléctrica en
Honduras en el entorno de 0,4 MMm3/día en el año 2019 que llegaría a 2,5 MMm3/día en el
año 2030
103
DEMANDA POTENCIAL DE GAS NATURAL - SECTOR NO ELÉCTRICO

Honduras: proyección de consumo de gas natural no eléctrico (MMm3/día)
ACTUALIZACIÓN
Año Caso Base Caso Alto Caso Bajo
2017 0.30 0.37 0.22
2018 0.36 0.45 0.26
2019 0.42 0.52 0.30
2020 0.47 0.59 0.34
2021 0.53 0.66 0.38
2022 0.58 0.73 0.42
2023 0.63 0.79 0.46
2024 0.69 0.86 0.50
2025 0.74 0.93 0.54
2026 0.80 1.00 0.58
2027 0.86 1.07 0.63
2028 0.92 1.15 0.67
2029 0.98 1.23 0.72
2030 1.04 1.31 0.76
PROYECCIÓN ANTERIOR
Año Caso Base Caso Alto Caso Bajo
2017 0.45 0.74 0.15
2018 0.54 0.89 0.18
2019 0.62 1.03 0.21
2020 0.69 1.16 0.23
2021 0.77 1.28 0.26
2022 0.84 1.40 0.28
2023 0.91 1.52 0.30
2024 0.98 1.63 0.33
2025 1.05 1.75 0.35
2026 1.12 1.87 0.37
2027 1.20 1.99 0.40
104
52
16/11/2015

2,50
Actualización Proy. Anterior
2,00
Optimista
1,50 Base
MMm3/dia
Optimista
1,00
Base
0,50
Pesimista
-
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
• Se estima, para Honduras, una demanda inicial (2017) de 0,30 MMm3/día para el escenario
base, llegando a 1,42 MMm3/día en el año 2030.
• Con respecto al trabajo inicial se constata una reducción en el escenario optimista y base, y un
aumento en el escenario pesimista.
105
Estas estimaciones deben ser profundizadas

con análisis detallados de demanda por sector
(residencial, transporte, comercial e industrial
de menor porte) y una encuesta a potenciales
grandes usuarios de gas natural (industria
cementera, cerámica, agroalimentaria,
servicios hospitalarios, etc.) en la potencial
zona de influencia del gasoductos, similar al
trabajo realizado para Guatemala y El
Salvador.
106
53
16/11/2015
OBJETIVO
El objetivo es profundizar el análisis de la demanda potencial de GN

en Honduras asociada al proyecto de construcción del Gasoducto
México – Guatemala – El Salvador - Honduras.
En particular se analizan las demandas ¨ancla¨, aquellas que por sus economías de escala
(volumen) y densidad (ubicación), viabilizan el proyecto. En orden de importancia:
1. Demanda para generación de energía eléctrica, ya sea como consecuencia de la

construcción de nuevas unidades o reconversión de unidades que utilizan otros
combustibles (diesel, carbón, etc.).
2. Demanda de grandes usuarios, industriales u otros.

3. Demanda del sector transporte.
4. Demanda de usuarios de menor porte (residenciales, comercio e industrias de tamaño

pequeño y medio).
107
SCETOR ELECTRICO
Revisión de premisas y homologación con

contraparte: e precios de combustibles, plan de
expansión, crecimiento de la demanda, etc.
Estimación del potencial de reconversión de

centrales térmicas.
Escenarios.
108
54
16/11/2015
PARTICULARIDADES DE LA DEMANDA
• Nuevo producto
• Se desconoce el precio - Problema de la demanda

= loop
• Demanda = f(precio unitario)
• Precio unitario = f(costo de inversión, factor de

utilización)
• Factor de utilización = f(Demanda)
• Costo de inversión = f(Demanda)

109
• Cómo se descubre el mercado ?? = ENCUESTAS
GRANDES USUARIOS – PREMISAS

1) Información disponible
• Padrón de las principales empresas consumidoras de derivados de petróleo
2) Criterio de muestreo
• La base inicial fue depurada eliminado:
o empresas de transporte
o empresas ubicadas fuera del áreas de influencia del trazado del gasoducto
o Con el padrón depurado se ordena en a los grandes usuarios en forma
descendente en base al consumo de derivados de petróleo declarado o implícito
Esta grupo es lo que en estadística se denomina ¨de inclusión forzosa¨ o sea con
probabilidad de selección igual a uno.
110
55
16/11/2015
GRANDES USUARIOS - CUESTIONARIO
El cuestionario se divide en 4 bloques de preguntas:
Bloque 0. Caracterización general de la

empresa: nombre, rama de actividad, principales
productos, cantidad de empleados, facturación
anual participación de exportaciones en ventas
totales, nombre del entrevistado y cargo, etc.
111
Bloque 1. Caracterización del consumo actual de

combustibles derivados del petróleo. Corresponde a la
¨foto¨ de partida, a la situación actual en que se
encuentra la empresa en materia de consumo de
combustibles derivados del petróleo (cantidades, precios)
y la situación del parque de maquinarias. Consumo anual
de derivados (Diesel, Bunker C, GLP, Pet Coke),
estacionalidad del consumo, gasto anual, participación
del gasto de combustibles en la estructura de costos,
principales procesos productivos, etc.
112
56
16/11/2015
Bloque 3. Reconversión. Información acerca del

equipamiento (antigüedad, vida útil remanente,
posibilidad de adoptar sistema dual, costos de
reconversión estimados, etc.
113
Bloque 4. Percepción. Se obtiene la precepción

general del entrevistado acerca de la posibilidad
de contar con GN a través de una gasoducto con
México. Crecimiento esperado de la empresa en
el mediano (5 años) y largo plazo (10 años),
porcentaje de sustitución que prevé en caso que el
precio del GN sea competitivo, etc.
114
57

Glosario - Factores de Conversión: Expositor: Darío Quiroga (Invitado Por BID)

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16/11/2015

GOBIERNO DE HONDURAS – EL MERCADO MUNDIAL

Expositor: Darío Quiroga (Invitado por BID)

Tegucigalpa, Noviembre 11, 2015

Glosario – Factores de conversión

• Un m 3 de Gas Natural originado en GNL posee: 35,3 BTU.

• Un m 3 de Gas Natural equivale a 36 pies cúbicos de Gas Natural

EL MERCADO MUNDIAL DEL GAS

EL MERCADO DE GAS MUNDIAL

I. SITUACION ACTUAL DEL MERCADO DE ENERGETICOS

II. EL MERCADO DE GAS

III. RESERVAS DE POSIBLES SUMINISTRADORES

IV. TRANSPORTE EN MEXICO

V. MERCADO GLOBAL DE GNL

VII. IMPACTO DEL SHALE GAS

VIII.UN REPASO DE LAS TECNOLOGIAS 4

 Crecimiento impulsado por:

acceso de la población, y 90%

Fuente: BP Statistics 2014

 El carbón, que explica el 30,3% del consumo Hidro

Petroleo Gas Natural Carbón Nuclear Hidro Renovables Total

401 226 42 7 164 21 861

 En 2010 cerca del 25% de la oferta primaria de energía 4000

Reservas probadas de carbón Consumo de carbón

Fuente: BP Statistics 2014

 Las reservas se encuentran en casi todas las regiones del mundo

 EOLICA: Alto crecimiento - de 17,9GW (2000) a 66% (3 años)

 El uranio ofrece una multiplicidad de fuentes de Consumo de energía nuclear (TWh)

 El costo promedio por MW se ha incrementado 500

Fuente: BP Statistics 2014

200 10000.0 01%

• Impactos ambientales elevados • La extracción es compleja y requiere desarrollar instalaciones in situ

Shale oil Pré sal

 La participación del comercio de GNL ha sido importante en la última década:

Diferentes tipos de gases no convencionales

Gas metano en Gas en zonas Hidratos en áreas

 Importante potencial mundial con relevancia de Sudamérica  Difícil de cuantificar el potencial

 Tiene altos costos de producción y altamente sensible a la existencia de instalaciones

 Argentina posee una gran cantidad de reservas de este tipo de gas

Producción de petroleo Desarrollo de reservas probadas de petroleo

150% Producción de gas Desarrollo de reservas probadas de gas

EL MERCADO DE GAS MUNDIAL

I. SITUACION ACTUAL DEL MERCADO DE ENERGETICOS

II. EL MERCADO DE GAS

III. RESERVAS DE POSIBLES SUMINISTRADORES

IV. TRANSPORTE EN MEXICO

V. MERCADO GLOBAL DE GNL

VII. IMPACTO DEL SHALE GAS

VIII.UN REPASO DE LAS TECNOLOGIAS 23

EL MERCADO DEL GAS

P1. Reservas comprobadas: Las Reservas

P2. Reservas probables: Las Reservas Probables

P3. Reservas Posibles: Están determinadas por la

EL MERCADO DEL GAS

EL MERCADO DEL GAS

Producción shale (BMC) Henry Hub promedio anual

El principal impacto ocasionado pasa por la reducción del precio de

EL MERCADO DEL GAS

Carbón Petroleo HH - Gas Natural en USA JCC - Gas Natural en Japón

Los precios del mercado global de gas actualmente, se encuentran des-

EL MERCADO DEL GAS

Fuente: Energy Information Administration. BP Statistics.

EL MERCADO DE GAS MUNDIAL