¿Cómo se determina el costo de financiamiento de la empresa?
1. El costo de financiamiento de la empresa es un porcentaje o tasa denominado Costo de
Capital Promedio Ponderado (C.C.P.P.), este se determina con la sumatoria del resultado del pasivo por la tasa de interés mas el resultado del patrimonio por la utilidad esperada, luego este resultado se divide entre 1000 y así obtenemos el C.C.P.P. Para ponerlo en un punto de vista más práctico, tomemos el siguiente ejemplo:
5 compañeros de trabajo deciden montar una empresa y determinan que la
inversión inicial para el montaje debe ser de 400 millones de pesos, cuando reúnen el dinero que tienen entre los 5, juntan 300 millones de pesos y deciden adquirir los 100 millones de pesos restantes en un banco; el banco les indica que la tasa de interés sería del 31%, teniendo en cuenta esta información, ellos esperan que la rentabilidad sea del 35%. Con esta información ¿cuál sería el costo de financiamiento o Costo de Capital Promedio Ponderado (C.C.P.P.) de la empresa? Aplicando la fórmula, sería:
C.C.P.P.= [(300*0.35) +(100*0.31)]/1000
C.C.P.P.= 13.6% 2. Teniendo en cuenta el costo de financiamiento de la empresa ¿qué tiene que darse para que el negocio empresarial sea exitoso? Para poder que el negocio sea rentable, debe producir al menos el costo de financiamiento, es decir, como el costo de financiamiento es el costo de capital ponderado o en términos porcentuales, un numero que engloba el costo de las distintas formas de financiamiento, para poder que el negocio le genere rentabilidad a los dueños, este debe generar la suficiente cantidad para cubrir lo que se ha invertido tanto en patrimonio como en pasivo, así, continuando con el ejemplo del punto número uno, si los 5 compañeros de trabajo desean que su negocio sea rentable, deben producir rentabilidad de al menos 13.6%.
3. ¿Qué relación existe entre la cantidad de inversión en activos, la rentabilidad de la
empresa y el riesgo? Para poder establecer de una mejor manera, las relaciones que se dan entre estos 3 conceptos, tenemos que tener en cuenta, la liquidez que tenga el activo en el que va a invertir la empresa. La liquidez en un activo es la facilidad que se tiene para convertir ese activo en efectivo, por tanto si un activo tiene mayor liquidez, se exige que sea menor la rentabilidad porque hay menor riesgo de que se incumplan las condiciones pactadas a la hora de adquirir dicho activo, es decir, si la empresa adquiere un activo, que se pueda convertir fácil en efectivo, menor riesgo hay de pérdida, mientras que si un activo tiene poca liquidez, o sea, no se puede volver en efectivo fácil, mayor debe ser la rentabilidad que genere, pues estará bastante tiempo sin generar ganancia y por tanto habrá más riesgo de incumplimiento en las condiciones adquiridas.