INDICADORES FINANCIEROS

EFICIENCIA O ACTIVIDAD

ROTACION DE
ROTACIÓN DE ROTACION DE CICLOS DEL ROTACION DE
INVENTARIOS
CARTERA PROVEEDORES EFECTIVO ACTIVOS TOTALES
TOTALES
 MEDIDAS DE EFICIENCIA – ACTIVIDAD

Conocidas como razones de utilización de activos,………. Todas las

razones de esta categoría se interpretan como medidas de rotación. Su
propósito es describir la forma eficiente o intensiva en que una empresa
utiliza sus activos para generar ventas.
Ross, Westerfield, Jordan

La interrelación de los resultados de estos indicadores, permite al financiero

realizar análisis más concretos relacionados con la administración de los
recursos y la eficiencia como estos se están administrando en función de la
generación de ingresos.
 ROTACIÓN DEL INVENTARIO: [1]

Costo de ventas
RI[1] = -------------------------
Inventario

Este resultado muestra el número de veces que rota el inventario en un

periodo de tiempo determinado; siempre y cuando no se agoten las
existencias, y por consiguiente se pierdan las ventas, cuanto mas elevado
sea esta razón, tanto más eficiente será la administración del inventario.
 365
ROTACIÓN DEL RI[2] = -------------------------
INVENTARIO: [2] RI[1]

Mide el número de días en que los inventarios se convierten en efectivo o a

CxC; lo anterior quiere decir, la disponibilidad de inventarios para vender en
X nro. de días (rotación de inventarios). A menor número de días, mayor
eficiencia en la administración de los inventarios.

Aspectos a tener en cuenta.

Política de inventarios Localización de los proveedores

Tipo de inventarios (para mantener niveles de inventario,
Método de valoración siendo menor el tiempo de respuesta
Política de deterioro cuando la ubicación del proveedor es
Durabilidad del producto en la misma ciudad)
 ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR [1]:

Ventas
RCXC[1] = ------------------------------
Cuentas por cobrar

Mide el número de veces que realizó el recaudo o el cobro y volvió a vender

durante un periodo de tiempo determinado.

Aspectos a tener en cuenta.

Política de ventas a crédito plazo promedio

Durabilidad del producto
Política de deterioro
Factoring
 ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR [2]:

365
RCXC[2] = ----------------------
RCXC[|]

Mide el número de días en que la empresa tarda en recuperar sus CxC, es

decir los días en que este activo es convertible en efectivo.

Para este cálculo se deben tomar estrictamente las cuentas que están
relacionadas con la actividad operacional, puesto que si se toman otras
cuentas por cobrar diferentes a las de la operación desvirtúa el indicador.
 ROTACIÓN DE PROVEEDORES [1]:
Costo de ventas
RP[1] = --------------------------
Proveedores

Para este cálculo se deben tomar estrictamente las cuentas que están
relacionadas con la compra de inventarios, puesto que si se toman otras
cuentas por pagar diferentes a las de la operación desvirtúa el indicador.

Muestra el número de veces de pago a los proveedores durante un periodo

de tiempo determinado.
 ROTACIÓN DE PROVEEDORES [1]:

365
RP[2] = ----------------------
RP[1]

Muestra el número de días de pago a los proveedores. Debe relacionarse

con la rotación de los inventarios debido a que si estos rotan por encima de
las CxP a proveedores, es de esperar de los proveedores una mayor
financiación. Lo que una empresa puede pedir como mínimo a sus
proveedores es la financiación de los inventarios mientras no se vendan

Una rotación de proveedores muy ágil, es decir, con menor número de días
que la rotación de mercancías, puede señalar poco poder de negociación
de la empresa hacía sus proveedores.
Lo anterior obliga a financiar su capital de trabajo con recursos diferentes a
los proveedores, seguramente mas costosos.

Una lenta rotación de los proveedores (alto número de días) puede

significar buen poder de negociación y por tanto financiación a bajo costo,
pero esto no siempre es cierto, puede indicar falta de capacidad de pago
para atender los pasivos, lo cual se podría extender posteriormente a otros
acreedores.

Aspectos a tener en cuenta

Descuentos por pronto pago Rotación de los inventarios

Ciclo del efectivo
 CICLO DEL EFECTIVO:

Rotación de la cartera + Rotación de inventarios – Rotación de proveedores

Este indicador permite observar la agilidad que la empresa requiere para

producir efectivo; indica el número de días durante los cuales una empresa
financia su operación con recursos diferentes al crédito de los proveedores.

CICLO OPERACIONAL

Rotación de la cartera + Rotación de inventarios

Muestra cuanto tarda la empresa desde el momento en que le invierte $1 al

proceso (pago a proveedores) hasta que lo recupera en efectivo
nuevamente.
Existen normas básicas para mejorar el ciclo del efectivo y son:

Agilizar la recuperación de la CxC (rotación de cartera)

Agilizar la rotación de los inventarios
Lograr mayor plazo de financiación con los proveedores
 CICLO DEL EFECTIVO:

Indicadores Días
Rotación de Cuentas por cobrar 30
Rotación de inventarios 35
Rotación de proveedores 60
Ciclo del efectivo 5

El ciclo del efectivo de 5 días significa que de los 65 días del CICLO
OPERACIONAL, los proveedores están financiando 60 días y la empresa
debe conseguir recursos mas costosos por 5.

Por lo tanto desde el momento en que la empresa aporta $1 para su propio

negocio hasta que lo recupera, solo transcurren 5 días.
 ROTACIÓN DE ACTIVOS

Ventas
RA = ----------------------
Activos totales

Es un indicador de productividad. Mide cuántos pesos en ventas genera

cada peso invertido en activo total, esto quiere decir que las empresas con
un alto componente de activos de PP&E como las manufactureras lo
mínimo que se les debe exigir es que tengan por el equivalente a una vez
de su inversión en activos.

Ahora bien si la empresa es comercializadora donde el esfuerzo mayor es

vender y que no requieren inversión importante en PP&E se les debe exigir
que reporten como mínimo dos veces su rotación.