Préstamo S/ 13000.

00
Tasa anual 10.50%
Cantidad de cuotas (meses) 15
Vf 0
Tipo 0
Cuota S/. (928.57)

Celda B6=PAGO(B2/12;B3;B1;B4;B5)
En el caso de producirse el pago al inicio del periodo

Préstamo S/ 13000.00
Tasa anual 10.50%
Cantidad de cuotas (meses) 15
Vf 0
Tipo 1
Cuota S/. (920.51)

Función PAGO para producir un ahorro en un tiempo determinado

La función PAGO, también puede determinar los pagos anuales que
deberían efectuarse para producir un ahorro de $ 20.000 en 10 años a
una tasa anual del 6,5% de interés en una cuenta de ahorro

Ahorro Monto S/ 20000.00

Tasa anual 6.50%
Años 10
Pagos Mensuales S/. (227.10)

Celda B28=PAGO(B26/12;B27*12;B25)
Si se depositan $ 227,10, cada mes en una caja de ahorro, que paga el
6,5% de interés, al final de 10 años se abra ahorrado $ 20.000
Préstamo 13000
Tasa anual 10.50%
Calculo interés en cuota n° 1
Cantidad de cuotas (meses) 15

Vf 0
Tipo 0
Interés S/. (113.75)

Celda B7= PAGOINT(B2/12;B3;B4;B1;B5;B6)

En este caso se puede apreciar en la celda B7 que se calcula la parte
correspondiente a intereses que incluye la cuota calculada anteriormente de $
928, 57 en el primer pago es decir en el mes 1

Préstamo 13000
Tasa anual 10.50%
Calculo interés en cuota n° 15
Cantidad de cuotas (meses) 15
Vf 0
Tipo 0
Interés S/. (8.05)

En este caso se calcula en la celda B21 los intereses que integran la cuota de
pago en él ultimo mes es decir el mes 15
Préstamo S/ 13000.00
Tasa anual 10.50%
Calculo interés en cuota n° 1
Cantidad de cuotas (meses) 15
Vf 0
Tipo 0
Amortización S/. (814.82)

Celda B7= PAGOPRIN=(B2/12;B3;B4;B1;B5;B6)

En este caso se puede apreciar en la celda B7 que se calcula la parte correspondiente a
amortización que incluye la cuota calculada anteriormente de $ 928, 57 en el primer pago es decir
en el mes 1

Préstamo S/ 13000.00
Tasa anual 10.50%
Calculo interés en cuota n° 15
Cantidad de cuotas (meses) 15
Vf 0
Tipo 0
Amortización S/. (920.51)

En este caso se calcula en la celda B20 la amortización que integra la cuota de pago en él ultimo mes es
decir el mes 15
Como puede apreciarse produciendo la suma de amortización e interés en ambos casos se obtiene el
valor de la cuota a pagar

$113,75+$814,82=$ 928,57
$8,06+$920,51= $ 928,57
El sistema desarrollado para calcular el préstamo es según el sistema francés donde el valor de la cuota
es constante.
SISTEMA ALEMAN
Otro sistema es el alemán donde en este caso el valor constante es la amortización durante todo el
periodo, siendo variable la cuota a pagar. A efectos de verlo someramente vamos a practicarlo sobre el
mismo ejemplo , calculando el valor de la cuota n° 1 y la n° 15

Préstamo S/ 13000.00
Tasa anual 10.50%
Cantidad de cuotas (meses) 15
Cuota N° 1 S/ 980.42
Cuota N° 15 S/ 874.72

En primer lugar se calcula la amortización que por ser constante resulta de dividir el monto del
préstamo por el n° de cuotas

Amortización Constante S/ 866.67

 Celda B48 = B37/B39
A continuación calculamos el interés para la cuota n° 1 y n° 15

Interés cuota 1° S/ 113.75

Interés cuota 15 S/ 8.05

Celda B55=PAGOINT(B38/12,B40,B39,-B37,0,0)
Celda B56=PAGOINT(B38/12,B41,B39,-B37,0,0)
Produciendo la suma de la amortización constante con el valor obtenido del interés en la cuota 1
y 15 se obtiene el valor de las cuotas respectivas

Después de esta introducción se continua con el desarrollo de las funciones aplicadas en el

cuadro de rentas
timo mes es

obtiene el

de la cuota

todo el
rlo sobre el
Préstamo S/.13,000.00
Tasa anual 10.50%
Cantidad de cuotas (meses) 15
Periodo inicial 3
Periodo final 9
Tipo 0
Amortización S/. (5,958.56)

Celda B7= PAGO.PRINC.ENTRE(B2/12;B3;B1;B4;B5;B6)

La Celda B7, calcula la cantidad acumulada de capital pagado del préstamo entre los
periodos 3 y 9

Préstamo S/.13,000.00
Tasa anual 10.50%
Cantidad de cuotas (meses) 15
Periodo inicial 1
Periodo final 1
Tipo 0
Amortización S/. (814.82)

En este caso la Celda B7, calcula la cantidad acumulada de capital pagado del
préstamo entre el periodo inicial 1 y el periodo final 1, el resultado coincide con el
obtenido aplicando la función PAGOPRIN, correspondiente al mes 1
Préstamo S/.13,000.00
Tasa anual 10.50%
Cantidad de cuotas (meses) 15
Periodicidad anual 12
Intereses Real 11.02%

FUNCIÓN TASA.EFECTIVO:

Celda B5= INT.EFECTIVO(B2;B4)

La celda B5 calcula el interés efectivo para una periodicidad de 12 pagos anuales

Préstamo S/.13,000.00
Interés efectivo 11.02%
Cantidad de cuotas (meses) 15
Periodicidad anual 12
Tasa nominal 10.50%

La celda B5 calcula la Tasa Nominal anual del préstamo, tomando el interés efectivo y la
periodicidad de 12 pagos anuales
Celda B5=TASA.NOMINAL(B13;B15)

Cantidad de cuotas 15
Cuota -928.57
Préstamo 13000
Vf 0
Tipo 0
Estimar
Tasa Mensual 0.88%
Tasa Anual (B29*12) 10.50%

En la celda B7 la Función Tasa calcula la tasa de interés mensual, que en la celda B8 al

multiplicarla por 12 periodicidad anual devuelve la tasa anual.
Celda B8=TASA(B23,B24,B25,B26,B27)*12
Se trabajó sobre el mismo ejemplo anterior para verificar que los valores obtenidos son los
mismos
Tasa Anual 10.50%
Cuota S/. (928.57)
Préstamo S/.13,000.00
Vf
Tipo
Cantidad de cuotas 15

La celda B6 calcula la cantidad de cuotas necesarias para saldar el préstamo según

las características del mismo ( Interés, cuota, monto). Se mantiene el mismo ejemplo
para verificar los datos.
Celda B6= NPER(B1/12;B2;B3;B4;B5)
Préstamo 45000
Tasa anual 9.50%
Análisis del Préstamo Hipotecario empleando
Plazo años 30 la opción TABLA
Vf 0
Tipo 0
Periodicidad 12
Cuota S/. (378.38) Celda B7=PAGO(B2/12;(B3*B6);B1;B4;B5)
Monto Cuota a) Calculo del valor de la cuota, según la variación del monto prestado
S/. (378.38) Se crea una tabla de montos que varían con respecto al original en un incr
54000 disminución del 15%, con variación en 5%
51750
Colocar en la celda B9=B7
49500 Ejecución
47250 Seleccionar la columna de montos incluyendo la celda donde esta la fórmu
45000 Tomar la opción Datos / Análisis Y Si / Tabla
En la Celda entrada (columna) indicar B1 ( saldo a financiar)
42750 Aceptar
40500
38250
cario empleando
A

4;B5)

n la variación del monto prestado

an con respecto al original en un incremento máximo del 20% y una
n 5%

cluyendo la celda donde esta la fórmula, en este caso, A9:B17

/ Tabla
B1 ( saldo a financiar)
 NOMBRE DE EMPRESA
LISTA DE VALORES QUE SE SU
PAGOS A CUENTA NINGUNO -672.68337 180 360 LA CELDA DE ENTRADA DE FIL
TASA DE INTERÉS 9.50% 9.00%
PLAZO (EN MESES) 360 9.25%
IMPORTE DEL PRÉSTAMO 80000 9.50%

LISTA DE VALORES QUE SE SUSTITUYEN

EN LA CELDA DE ENTRADA DE COLUMNA B3.

CELDA DE ENTRADA DE COLUMNA

CELDA DE ENTRADA DE FILA

Ejemplo   Una tabla de datos de dos variables puede mostrar cómo afectan
los distintos tipos de interés y plazos del préstamo al pago de una hipoteca. En el siguiente 
ejemplo, la celda C2 contiene la fórmula de pago, =PAGO(B3/12;B4;-B5), que utiliza dos 
celdas variables, B3 y B4.
ISTA DE VALORES QUE SE SUSTITUYEN EN
A CELDA DE ENTRADA DE FILA, B4.

n
. En el siguiente 
que utiliza dos 
Préstamo 45000
Tasa anual 9.50%
Buscar Objetivo
Plazo años 30 Siguiendo con el planteo del préstamo inmobiliario
Vf 0 pantalla principal
Tipo 0
Periodicidad 12
Cuota $ (378.38)

El planteo que se presenta es inverso a lo tratado hasta el momento, es

decir la persona solamente puede pagar una cuota de $ 290,50,
manteniendo las mismas condiciones del préstamo, se debe resolver
entonces cuanto dinero puede pedir prestado.
Excel en este caso dispone de una herramienta Buscar Objetivo

Ejecución
Tomar la opción Datos/Análisis Y Si / Buscar objetivo
Donde dice Definir la celda, indicar B7, la celda donde esta la cuota
calculada
Donde dice con el valor, colocar –290,50 que es el valor que debe tomar la
cuota
Donde dice para cambiar la celda, indicar B1 que es la celda del importe del
préstamo.
Aceptar
Finalizada la operación se obtendra:

Préstamo 45000
Tasa anual 9.50%
Plazo años 30
Vf 0
Tipo 0
Periodicidad 12
Cuota $ (378.38)

Excel encontró un valor de monto del préstamo que cumple las

condiciones
Un préstamo de $ 34.548,20, se puede devolver en 30 años (360
cuotas) de $ 290,50
del préstamo inmobiliario, y partiendo de su
 Calcular el valor de los pagos y la tabla de amortización para saldar una deuda de $4000.00 contratada a 42% anual conver
primero de ellos se realiza dentro del primer bimestre.

Datos:
C 4000
i 42%
n 6

FECHA O BIMESTRE INTERÉS SOBRE

PAGO
TRANSCURRIDO EL SALDO
INICIA LA OPERACIÓN (0) ------- -------
001 -839.1831990333 280
002 -839.1831990333 240.8571760677
003 -839.1831990333 198.9743544601
004 -839.1831990333 154.1597353399
005 -839.1831990333 106.2080928814
006 -839.1831990333 54.8998354508

NOTA:
PAGO -839.1831990333
AMORTIZACIÓN -559.1831990333
INTERÉS -280
00 contratada a 42% anual convertible bimestralmente; si la deuda debe saldarse en un año haciendo pagos bimestrales y el

anual capitalizable al bimeste

AMORTIZACIÓN SALDO

------- 4000
-559.1831990333 3440.816801
-598.3260229656 2842.490778
-640.2088445732 2202.281933
-685.0234636934 1517.25847
-732.9751061519 784.2833636
-784.2833635825 0

=PAGO() -839.183199
=PAGOPRIN()
=PAGOINT()
trales y el
 PRESTAMO HIPOTECARIO
 
El Ejercicio consiste en el desarrollo de un cuadro de Rentas referente a un préstamo hipotecario. En
el se aplicarán las Funciones: PAGO, PAGOPRIN, PAGOINT.
El cuadro debe contener la siguiente información:
*Numero de cuotas, * Calendario de Pagos, *Cantidad a pagar(cuota o renta), *Cantidad de principal
amortizada en cada cuota,* Interés devengado en cada cuota, * Principal pendiente de amortizar, *
Comisión de cancelación de cada periodo, * Valor de rescate
Aplicando distintas funciones de las que cuenta Excel, en este caso como auxiliares de las funciones
Financieras, se prepara la planilla para que pueda ser utilizada con un plazo máximo de 30 años,
permitiendo analizar los resultados ante cualquier variación intermedia, de Plazo, Préstamo, Interés
etc.

Entrada de Datos
Celda C 20 Valor del inmueble
Importe $ 55,000.00 Celda C 21 Cantidad a integrar inicialmente
Entrada $ 10,000.00 Celda C 22 Tasa de interés nominal
Celda C 23 Plazo en años
TIN 9.50% Celda C 24 Tasa en concepto de la formalización del préstamo
Plazo 30 Celda C 25 Comisión por cancelación anticipada ( en porcentaje)
C.a. 1.50% Celda C 26 Prepagable 1- Poapagable 0
Celda C 27 Valor futuro del inmueble
C.c.a. 2.50% Celda C 28 Números de pago a realizar cada año ( 12, 6, 4, 1 )
Pre / Post
VF 0
Periodicidad 12

Salida de Datos
( Se ocultaron filas para disminuir la extensión de la planilla)

N° de cuotas Fecha Principal Intereses Cuota P.pal. Pdte

1 7-Jul-01 -22.1343932304 -356.25 -378.3843932304 44977.8656068

2 7-Aug-01 -22.3096238435 -356.0747693869 -378.3843932304 44955.5559829

3 7-Sep-01 -22.4862416989 -355.8981515315 -378.3843932304 44933.0697412

4 7-Oct-01 -22.6642577791 -355.7201354514 -378.3843932304 44910.4054834

5 7-Nov-01 -22.8436831531 -355.5407100773 -378.3843932304 44887.5618003

6 7-Dec-01 -23.0245289781 -355.3598642523 -378.3843932304 44864.5372713

7 7-Jan-02 -23.2068064992 -355.1775867313 -378.3843932304 44841.3304648

8 7-Feb-02 -23.3905270506 -354.9938661798 -378.3843932304 44817.9399378

9 7-Mar-02 -23.5757020564 -354.808691174 -378.3843932304 44794.3642357

10 7-Apr-02 -23.7623430311 -354.6220501994 -378.3843932304 44770.6018927

356 7-Feb-31 -363.7559300339 -14.6284631965 -378.3843932304 1484.04994742

357 7-Mar-31 -366.63566448 -11.7487287504 -378.3843932304 1117.41428294

358 7-Apr-31 -369.5381968238 -8.8461964066 -378.3843932304 747.876086115

 359 7-May-31 -372.4637075487 -5.9206856818 -378.3843932304 375.412378567

360 7-Jun-31 -375.4123785668 -2.9720146637 -378.3843932304 1.4551915E-11

-45000 -91218.3815629572 -136218.381562956

Informe Adicional
Análisis de la amortización e intereses dentro de periodos establecidos Inicial- Intermedio- Final

Amortización Acumulada entre dos periodos

Intereses Acumulados entre dos periodos a determinar
Importe de la comisión de apertura
Interés real del préstamo
Periodo Inicial 5 65 243
Periodo Final 117 182 360

Salida de Datos

Amortización -4148.5504128635 -7112.4804133911 -28947.0710558117

Intereses -38608.8860221759 -37536.8779878005 -15702.2873453798

Comisión ap 675

Interés real 9.92%

Amortización: Calculo del total amortizado entre dos periodos

Celda C406= PAGO.PRINC.ENTRE(C22/C28;C23*C28;(C20-C21);C400;C401;C26)
Celda D406= PAGO.PRINC.ENTRE(C22/C28;C23*C28;(C20-C21);D400;D401;C26)
Celda E406= PAGO.PRINC.ENTRE(C22/C28;C23*C28;(C20-C21);E400;E401;C26)
Intereses: Calculo del total de intereses entre dos periodos
Celda C407= PAGO.INT.ENTRE(C22/C28;C23*C28;(C20-C21);C400;C401;C26)
Celda D407= PAGO.INT.ENTRE(C22/C28;C23*C28;(C20-C21);D400;D401;C26)
Celda E407= PAGO.INT.ENTRE(C22/C28;C23*C28;(C20-C21);E400;E401;C26)
Comisión ap: Tasa en concepto de la formalización del préstamo
Celda C408= (C20-C21).C24
Interés real: Calculo del interés efectivo que cobra la entidad financiera
Celda C409= INT.EFECTIVO(C22;C28)
tecario. En

de principal
mortizar, *

funciones
años,
mo, Interés

cialmente
al

a formalización del préstamo

ión anticipada ( en porcentaje)
able 0
ble
ealizar cada año ( 12, 6, 4, 1 )

Desarrollo
Comis cancel Coste cancel
Columna A - N° de Cuotas- Celda A33= SI(1<=(C 23*C28);1;0). Limita que la primera cuota
1124.44664017 46102.31224694 el plazo respectivo en el ingreso de datos, en caso contrario devuelve valor cero.
1123.88889957 46079.4448825
Celda A 34 = SI(A33=0;0;SI(1+A33<=($C$23*$C$28);1+A33;0) En ambos casos se aplico la
ultimo caso limita el numero de cuotas, al total que surge de multiplicar los años de plazo c
1123.32674353 46056.39648476 Función para ser trasladada al resto de la columna
1122.76013709 46033.16562053
Columna B –Fecha de vencimiento de las cuotas. En la primer celda en este caso B33, se i
1122.18904501 46009.7508453
vencimiento de la primer cuota. En la celda B34 se emplea la función SI donde se consider
1121.61343178 45986.1507031 cuota correspondiente, combinándose con la función Fecha.Mes que determina el mes sig
1121.03326162 45962.36372644 Celda B34= SI(B33=0;” “;FECHA.MES(B33;1)))
En la celda siguiente, para trasladar al resto de la planilla varia solamente ,cero por “ “.
1120.44849844 45938.38843621 Celda B35= SI(B34=” “;” “;SI(A35=0;” “;FECHA.MES(B34;1)))
1119.85910589 45914.2233416 Esto permite que al colocar la fecha de la primer cuota, el resto de las fechas se ubiquen au
1119.26504732 45889.86694
cuota correspondiente
37.1012486855 1521.151196105 Columna C –Principal. Función a colocar en la celda C33, para ser trasladada al resto de la
27.9353570735 1145.349640013 Celda C33=SI(ESERR(PAGOPRIN($C$22/$C$28;A33;$C$23*$C$28;$C$20-$C$21;$C$27;$C$
18.6969021529 766.5729882684
(PAGOPRIN($C$22/$C$28;A33;$C$23*$C$28;$C$20-$C$21;$C$27;$C$26)))
Calcula la cantidad de cuota correspondiente a amortización en cada periodo. En este caso
funciones, SI, ESERR, y PAGOPRIN, condicionando la función SI que a través de la función E
de no existir numero de cuota.

Columna D – Intereses : Función a colocar en la celda D33, para ser trasladada al resto de
CeldaD33=SI(ESERR(PAGOINT($C$22/$C$28;A33;$C$23*$C$28;$C$20-$C$21;$C$27;$C$2
 Columna C –Principal. Función a colocar en la celda C33, para ser trasladada al resto de la
Celda C33=SI(ESERR(PAGOPRIN($C$22/$C$28;A33;$C$23*$C$28;$C$20-$C$21;$C$27;$C$
(PAGOPRIN($C$22/$C$28;A33;$C$23*$C$28;$C$20-$C$21;$C$27;$C$26)))
Calcula la cantidad de cuota correspondiente a amortización en cada periodo. En este caso
9.3853094642 384.797688031 funciones, SI, ESERR, y PAGOPRIN, condicionando la función SI que a través de la función E
3.6379788E-13 1.49157131E-11 de no existir numero de cuota.

Columna D – Intereses : Función a colocar en la celda D33, para ser trasladada al resto de
CeldaD33=SI(ESERR(PAGOINT($C$22/$C$28;A33;$C$23*$C$28;$C$20-$C$21;$C$27;$C$2
(PAGOINT($C$22/$C$28;A33;$C$23*$C$28;$C$20-$C$21;$C$27;$C$26)))
Final Calcula que cantidad de cuota corresponde a intereses en cada periodo. El mismo criterio
combinando las funciones SI, ESERR y PAGOINT

Columna E –Cuota: Función a colocar en la celda E33 para ser trasladada al resto de la colu
Celda E33 = SI(A33=0;0;PAGO($C$22/$C$28;$C$23*$C$28;$C$20-$C$21;C$27;$C$26))
Calcula la cuota por periodo, siendo el mismo monto para todos. Idéntico resultado se obti
obtenidos en las dos columnas anteriores. (PAGOPRIN+PAGOINT). En este caso se utilizo o
función lógica SI, condiciona que el resultado en cero a igual valor de la cuota

Columna F –P.pal pdte: Función a colocar en la celda F33 para ser trasladada al resto de la
Celda F 33 = SI($C$20-$C$21+SUMA($C$33:C33)<=0;” “;$C$20-$C$21+SUMA($C$33:C33)
Consiste en la cantidad del préstamo pendiente de amortización. Mediante la función SI, s
cantidad de préstamo pendiente de amortización es <=0, de cómo resultado, “ “ ( celda en

Columna G – Comis cancel : Función a colocar en la celda G33 para ser trasladada al resto
Celda F 33 = SI(F33 =” “;” “;F33*$C$25). Comisión a cobrar por la entidad financiera en cas
anticipadamente el préstamo concedido. La función SI condiciona a valor de celda en blan
prestamos pendientes de amortizar se encuentre en blanco

Columna H – Coste cancel: Función a colocar en la celda H33 para ser trasladada al resto d
Celda H 33 = SI(ESERROR(F33+G33); “ “;(F33+G33)
Valor de rescate del préstamo para los periodos de la vida del mismo. En caso de que se pr
celdas en blanco, el valor resultante seria #¡VALOR!, ese es el motivo de optar con la comb
ESERROR, esta ultima considera ese error como verdadero, condicionando con la función S
celda en blanco ;” “;
 ;0). Limita que la primera cuota se establezca al introducir
o devuelve valor cero.
;0) En ambos casos se aplico la función lógica SI, en este
de multiplicar los años de plazo con la periodicidad

mer celda en este caso B33, se introduce la fecha de

la función SI donde se considera la celda anterior y la
a.Mes que determina el mes siguiente.

aria solamente ,cero por “ “.

))
esto de las fechas se ubiquen automáticamente, hasta la

ara ser trasladada al resto de la columna

*$C$28;$C$20-$C$21;$C$27;$C$26));0;
1;$C$27;$C$26)))
n en cada periodo. En este caso se combinan tres
n SI que a través de la función ESERR coloque cero en caso

para ser trasladada al resto de la columna

C$28;$C$20-$C$21;$C$27;$C$26));0;
ara ser trasladada al resto de la columna
*$C$28;$C$20-$C$21;$C$27;$C$26));0;
1;$C$27;$C$26)))
n en cada periodo. En este caso se combinan tres
n SI que a través de la función ESERR coloque cero en caso

para ser trasladada al resto de la columna

C$28;$C$20-$C$21;$C$27;$C$26));0;
$C$27;$C$26)))
cada periodo. El mismo criterio del caso anterior

ser trasladada al resto de la columna

;$C$20-$C$21;C$27;$C$26))
todos. Idéntico resultado se obtiene, sumando los montos
GOINT). En este caso se utilizo otra variante, empleando la
al valor de la cuota

ara ser trasladada al resto de la columna

$20-$C$21+SUMA($C$33:C33)
ación. Mediante la función SI, se condiciona que si la
e cómo resultado, “ “ ( celda en blanco)

G33 para ser trasladada al resto de la columna

por la entidad financiera en caso de querer cancelar
diciona a valor de celda en blanco en caso que la celda de
o

33 para ser trasladada al resto de la columna

del mismo. En caso de que se produzca la suma de dos

el motivo de optar con la combinación de funciones SI y
condicionando con la función SI que en ese caso deje la
 *valor inicial 60000 §DB   :   Devuelve la Depreciación de 
*valor residual 6000                     utilizando el saldo de desviació
*vida útil 10
*periodo 4
Amortización del periodo S/.6,187.00 Celda B5= DB(B1;B2;B3;B4)

NUMERO
IMPORTE
MONTO TOTAL VALOR RESIDUAL VIDA UTIL DE
ANUAL
PERIODO
60000 6000 10 1 12,360.00
60000 6000 10 2 9,813.84
60000 6000 10 3 7,792.19
60000 6000 10 4 S/. 6,187.00
60000 6000 10 5 4,912.48
60000 6000 10 6 3,900.51
60000 6000 10 7 3,097.00
60000 6000 10 8 2,459.02
60000 6000 10 9 1,952.46
60000 6000 10 10 1,550.25
54,024.75

Función en la celda E8, para ser trasladada al resto de la columna

Celda E8 = DB(A8;B8;C8;E8)
El total de la amortización corresponde al valor de origen menos el valor residual
Devuelve la Depreciación de un activo durante un periodo especificado
tilizando el saldo de desviación fija 

(B1;B2;B3;B4)
 *valor inicial 5500 §DDB : Devuelve la depreciación de un acti
*valor residual 500                especificado utilizando el método 
*vida útil 10                desviación u otros métodos que se
*periodo 1
Celda B5= DDB(B1;B2;B3;B4)
Amortización del periodo 1,100.00 Si se omite Factor, Excel considera =2 (doble depreci

NÚMERO
MONTO VALOR IMPORTE
VIDA UTIL DE FACTOR
TOTAL RESIDUAL ANUAL
PERIODO
5500 500 10 1 1,100.00
5500 500 10 2 880.00
5500 500 10 3 704.00
5500 500 10 4 563.20
5500 500 10 5 450.56
5500 500 10 6 360.45
5500 500 10 7 288.36
5500 500 10 8 230.69
5500 500 10 9 184.55
5500 500 10 10 147.64
4,909.44

Función en la celda F8, para ser trasladada al resto de la columna

Celda F8= DDB(A8;B8;C8;D8)
  depreciación de un activo de un periodo     
do utilizando el método de saldo de doble  
n u otros métodos que se especifiquen  
B4)
onsidera =2 (doble depreciación)
Calculo sin tener en cuenta valor residual

*valor inicial 60000 SLN :                                             

Devuelve la depreciación lineal de un 
*valor residual 0                    un periodo  (depreciación permitida pa
*vida útil 10 Años
Amortización 6,000.00 Celda B5=SLN(B2;B3;B4)

Con valor residual

*valor inicial 60000

*valor residual 6000
*vida útil 10 Años
Amortización 5,400.00 Celda B12=SLN(B9;B10;B11)
Función SYD
SYD:                                              
Devuelve la depreciación
Calcula la depreciación por método de anualidades de un bien                      años de un activo durant
durante un periodo especifico.(amortización por suma de dígitos de
los años aplicados a un valor constante)

*valor inicial 60000

*valor residual 6000
*vida útil 10
La Celda B24 calcula la amortización para el periodo 3
Periodo 3 valor residual de $ 6.000
Amortización S/.7,854.55 Celda B24=SYD(B20,B21,B22,B23)

NUMERO
IMPORTE
MONTO TOTAL VALOR RESIDUAL VIDA UTIL DE
ANUAL
PERIODO
60000 6000 10 1 9,818.18
60000 6000 10 2 8,836.36
60000 6000 10 3 7,854.55
60000 6000 10 4 6,872.73
60000 6000 10 5 5,890.91
60000 6000 10 6 4,909.09
60000 6000 10 7 3,927.27
60000 6000 10 8 2,945.45
60000 6000 10 9 1,963.64
60000 6000 10 10 981.82
54,000.00

La celda E28 calcula la amortización para el periodo 1 mediante la formula:

Celda E28= SYD(A28;B28;C28;D28) trasladándose al resto de las celdas de la columna
Realizando él calculo con la función SYD, no calcula para el periodo cero a diferencia de la
función AMORTIZ.PROGRE que devuelve la amortización prorrateada.
La celda E28 calcula la amortización para el periodo 1 mediante la formula:
Celda E28= SYD(A28;B28;C28;D28) trasladándose al resto de las celdas de la columna
Realizando él calculo con la función SYD, no calcula para el periodo cero a diferencia de la
función AMORTIZ.PROGRE que devuelve la amortización prorrateada.
epreciación lineal de un activo durante     
epreciación permitida para cada periodo)

1)

Devuelve la depreciación del numero de la suma de      
ños de un activo durante un tiempo especificado  

ortización para el periodo 3 de 10 años con un

22,B23)
 El VAN
El VAN yy el
el TIR
TIR son
son dos
dos herramientas
herramientas financieras
financieras procedentes
procedentes dede las
las matemáticas
matemáticas financieras
financieras que
que nos
nos permiten
permiten
proyecto de
proyecto de inversión,
inversión, entendiéndose
entendiéndose porpor proyecto
proyecto de
de inversión
inversión no
no solo
solo como
como lala creación
creación de
de un
un nuevo
nuevo negocio
negocio
inversiones que
inversiones que podemos
podemos hacer
hacer en
en un
un negocio
negocio en
en marcha,
marcha, tales
tales como
como elel desarrollo
desarrollo de
de un
un nuevo
nuevo producto,
producto, la
la ad
ad
el ingreso
el ingreso enen un
un nuevo
nuevo rubro
rubro de
de negocio,
negocio, etc.
etc.

Valor actual
Valor actual neto
neto (VAN)
(VAN)

El VAN
El VAN es
es un
un indicador
indicador financiero
financiero que
que mide
mide los
los flujos
flujos de
de los
los futuros
futuros ingresos
ingresos yy egresos
egresos que
que tendrá
tendrá un
un proyecto,
proyecto,
descontar la
descontar la inversión
inversión inicial,
inicial, nos
nos quedaría
quedaría alguna
alguna ganancia.
ganancia. Si Si el
el resultado
resultado es
es positivo,
positivo, el
el proyecto
proyecto es
es viable.
viable.
Basta con
Basta con hallar
hallar el
el VAN
VAN de
de un
un proyecto
proyecto de
de inversión
inversión para
para saber
saber sisi dicho
dicho proyecto
proyecto es es viable
viable oo no.
no. El
El VAN
VAN también
también
proyecto es
proyecto es el
el más
más rentable
rentable entre
entre varias
varias opciones
opciones dede inversión.
inversión. Incluso,
Incluso, sisi alguien
alguien nos
nos ofrece
ofrece comprar
comprar nuestro
nuestro nn
podemos determinar
podemos determinar sisi el
el precio
precio ofrecido
ofrecido está
está por
por encima
encima oo por
por debajo
debajo dede lo lo que
que ganaríamos
ganaríamos de de nono venderlo.
venderlo.

La fórmula
La fórmula del
del VAN
VAN es:
es:

VAN == BNA
VAN BNA –– Inversión
Inversión

Donde el
Donde el beneficio
beneficio neto
neto actualizado
actualizado (BNA)
(BNA) es
es el
el valor
valor actual
actual del
del flujo
flujo de
de caja
caja oo beneficio
beneficio neto
neto proyectado,
proyectado, el
el cua
cu
de una
de una tasa
tasa de
de descuento.
descuento.
La tasa
La tasa de
de descuento
descuento (TD) (TD) con
con lala que
que se
se descuenta
descuenta elel flujo
flujo neto
neto proyectado,
proyectado, eses la
la tasa
tasa de
de oportunidad,
oportunidad, rendimi
rendimi
se espera
se espera ganar;
ganar; por
por lo
lo tanto,
tanto, cuando
cuando la la inversión
inversión resulta
resulta mayor
mayor que
que el
el BNA
BNA (VAN
(VAN negativo
negativo oo menor
menor que que 0)
0) es
es po
p
tasa. Cuando
tasa. Cuando elel BNA
BNA es es igual
igual aa la
la inversión
inversión (VAN
(VAN igual
igual aa 0)
0) es
es porque
porque se
se ha
ha cumplido
cumplido con con dicha
dicha tasa.
tasa. YY cuando
cuando ele
es porque
es porque se
se ha
ha cumplido
cumplido con con dicha
dicha tasa
tasa yy además,
además, sese haha generado
generado una
una ganancia
ganancia oo beneficio
beneficio adicional.
adicional.

VAN >> 00 →
VAN → el
el proyecto
proyecto es
es rentable.
rentable.

VAN == 00 →
VAN → el
el proyecto
proyecto es
es rentable
rentable también,
también, porque
porque ya
ya está
está incorporado
incorporado ganancia
ganancia de
de la
la TD.
TD.

VAN << 00 →
VAN → el
el proyecto
proyecto no
no es
es rentable.
rentable.
Entonces para
Entonces para hallar
hallar el
el VAN
VAN se
se necesitan:
necesitan:

-- Tamaño
Tamaño de de la
la inversión.
inversión.
-- Flujo
Flujo de
de caja
caja neto
neto proyectado.
proyectado.
-- Tasa
Tasa de
de descuento.
descuento.

Veamos un
Veamos un ejemplo:
ejemplo:

Un proyecto
Un proyecto de
de una
una inversión
inversión de
de 12000
12000 yy una
una tasa
tasa de
de descuento
descuento (TD)
(TD) de
de 14%:
14%:

El beneficio
El beneficio neto
neto nominal
nominal sería
sería de
de 21000
21000 (4000
(4000 ++ 4000
4000 ++ 4000
4000 ++ 4000
4000 ++ 5000),
5000), yy la
la utilidad
utilidad lógica
lógica sería
sería 9000
9000 (21
(21
beneficio oo ganancia
beneficio ganancia no
no sería
sería real
real (sólo
(sólo nominal)
nominal) porque
porque nono se
se estaría
estaría considerando
considerando el el valor
valor del
del dinero
dinero enen el
el tie
tie
debemos actualizarlo
debemos actualizarlo aa través
través dede una
una tasa
tasa de
de descuento
descuento (tasa
(tasa de
de rentabilidad
rentabilidad mínima
mínima que que esperamos
esperamos ganar).
ganar).

Hallando el
Hallando el VAN:
VAN:

VAN == BNA
VAN BNA –– Inversión
Inversión
VAN == 4000
VAN 4000 // (1
(1 ++ 0.14)
0.14)11 ++ 4000
4000 // (1
(1 ++ 0.14)
0.14)22 ++ 4000
4000 // (1
(1 ++ 0.14)
0.14)33 ++ 4000
4000 // (1
(1 ++ 0.14)
0.14)44 ++ 5000
5000 // (1
(1 ++ 0.14)
0.14)55 –– 12000
12000

VAN == 14251.69
VAN 14251.69 –– 12000
12000

VAN == 2251.69
VAN 2251.69

Si tendríamos
Si tendríamos que
que elegir
elegir entre
entre varios
varios proyectos
proyectos (A,
(A, BB yy C):
C):
VAN == BNA
VAN BNA –– Inversión
Inversión

VAN == 4000
VAN 4000 // (1
(1 ++ 0.14)
0.14)11 ++ 4000
4000 // (1
(1 ++ 0.14)
0.14)22 ++ 4000
4000 // (1
(1 ++ 0.14)
0.14)33 ++ 4000
4000 // (1
(1 ++ 0.14)
0.14)44 ++ 5000
5000 // (1
(1 ++ 0.14)
0.14)55 –– 12000
12000
VAN == 14251.69
VAN 14251.69 –– 12000
12000

VAN == 2251.69
VAN 2251.69

Si tendríamos
Si tendríamos que
que elegir
elegir entre
entre varios
varios proyectos
proyectos (A,
(A, BB yy C):
C):

VANa == 2251.69
VANa 2251.69

VANb == 00
VANb
VANc == 1000
VANc 1000

Los tres
Los tres serían
serían rentables,
rentables, pero
pero escogeríamos
escogeríamos el
el proyecto
proyecto AA pues
pues nos
nos brindaría
brindaría una
una mayor
mayor ganancia
ganancia adicional.
adicional.

Tasa interna
Tasa interna de
de retorno
retorno (TIR)
(TIR)

La TIR
La TIR es
es la
la tasa
tasa de
de descuento
descuento (TD)
(TD) de
de un
un proyecto
proyecto de
de inversión
inversión que
que permite
permite que
que el
el BNA
BNA sea
sea igual
igual aa la
la inversión
inversión
máxima TD
máxima TD que
que puede
puede tener
tener un
un proyecto
proyecto para
para que
que sea
sea rentable,
rentable, pues
pues una
una mayor
mayor tasa
tasa ocasionaría
ocasionaría que
que el el BNA
BNA se
s
menor que
menor que 0).0).
Entonces para
Entonces para hallar
hallar la
la TIR
TIR se
se necesitan:
necesitan:

-- Tamaño
Tamaño dede inversión.
inversión.
-- Flujo
Flujo de
de caja
caja neto
neto proyectado.
proyectado.

Veamos un
Veamos un ejemplo:
ejemplo:

Un proyecto
Un proyecto de
de una
una inversión
inversión de
de 12000
12000 (similar
(similar al
al ejemplo
ejemplo del
del VAN):
VAN):

Para hallar
Para hallar la
la TIR
TIR hacemos
hacemos uso
uso de
de la
la fórmula
fórmula del
del VAN,
VAN, sólo
sólo que
que en
en vez
vez de
de hallar
hallar el
el VAN
VAN (el
(el cual
cual reemplazamos
reemplazamos po
p
tasa de
tasa de descuento:
descuento:

VAN == BNA
VAN BNA –– Inversión
Inversión

00 == 4000
4000 // (1
(1 ++ i)i)11 ++ 4000
4000 // (1
(1 ++ i)i)22 ++ 4000
4000 // (1
(1 ++ i)i)33 ++ 4000
4000 // (1
(1 ++ i)i)44 ++ 5000
5000 // (1
(1 ++ i)i)55 –– 12000
12000

ii == 21%
21%
TIR == 21%
TIR 21%

Si esta
Si esta tasa
tasa fuera
fuera mayor,
mayor, el
el proyecto
proyecto empezaría
empezaría aa no
no ser
ser rentable,
rentable, pues
pues el
el BNA
BNA empezaría
empezaría aa ser
ser menor
menor que
que la
la inv
in
(como en
(como en el
el caso
caso del
del ejemplo
ejemplo del
del VAN
VAN donde
donde la
la tasa
tasa es
es de
de 14%),
14%), aa menor
menor tasa,
tasa, el
el proyecto
proyecto sería
sería cada
cada vez
vez más
más re r
vez mayor
vez mayor que
que lala inversión.
inversión.
-12000 4000 4000 4000 4000 5000 21.33%

21.33% 0 = 4000 / (1 + i) + 4000 / (1 + i)2 + 4000 / (1 + i)3 + 4000 / (1 + i)4 + 5000 / (1 + i)5 – 12000
s financieras
financieras que
que nos
nos permiten
permiten evaluar
evaluar la
la rentabilidad
rentabilidad de
de un
un
creación de
creación de un
un nuevo
nuevo negocio,
negocio, sino
sino también,
también, como
como
llo de un
lo de un nuevo
nuevo producto,
producto, la
la adquisición
adquisición de
de nueva
nueva maquinaria,
maquinaria,

resos que
resos que tendrá
tendrá un
un proyecto,
proyecto, para
para determinar,
determinar, sisi luego
luego de
de
sitivo, el
sitivo, el proyecto
proyecto es
es viable.
viable.
es viable
es viable oo no.
no. El
El VAN
VAN también
también nos
nos permite
permite determinar
determinar cuál
cuál
nn nos
nos ofrece
ofrece comprar
comprar nuestro
nuestro negocio,
negocio, con
con este
este indicador
indicador
ee ganaríamos
ganaríamos de de nono venderlo.
venderlo.

eneficio neto proyectado,

neficio neto proyectado, el
el cual
cual ha
ha sido
sido actualizado
actualizado aa través
través

aa tasa
tasa de
de oportunidad,
oportunidad, rendimiento
rendimiento oo rentabilidad
rentabilidad mínima,
mínima, queque
N negativo
negativo oo menor
menor que que 0)
0) es
es porque
porque no
no se
se ha
ha satisfecho
satisfecho dicha
dicha
ido con
ido con dicha
dicha tasa.
tasa. YY cuando
cuando elel BNA
BNA es
es mayor
mayor que
que la
la inversión
inversión
a oo beneficio
beneficio adicional.
adicional.

aa de
de la
la TD.
TD.

la utilidad lógica
a utilidad lógica sería
sería 9000
9000 (21000
(21000 –– 12000),
12000), pero
pero este
este
ndo el valor
do el valor del
del dinero
dinero enen el
el tiempo,
tiempo, por
por lo
lo que
que cada
cada periodo
periodo
nima que
nima que esperamos
esperamos ganar).
ganar).

4)44 ++ 5000
4) 5000 // (1
(1 ++ 0.14)
0.14)55 –– 12000
12000
4)44 ++ 5000
4) 5000 // (1
(1 ++ 0.14)
0.14)55 –– 12000
12000

aa mayor
mayor ganancia
ganancia adicional.
adicional.

el BNA
el BNA sea
sea igual
igual aa la
la inversión
inversión (VAN
(VAN igual
igual aa 0).
0). La
La TIR
TIR es
es la
la
r tasa
tasa ocasionaría
ocasionaría que
que el el BNA
BNA sea
sea menor
menor que
que la la inversión
inversión (VAN
(VAN

l VAN
VAN (el
(el cual
cual reemplazamos
reemplazamos por
por 0),
0), estaríamos
estaríamos hallando
hallando la
la

–– 12000
12000

mpezaría aa ser
mpezaría ser menor
menor que
que la
la inversión.
inversión. YY sisi la
la tasa
tasa fuera
fuera menor
menor
proyecto sería
proyecto sería cada
cada vez
vez más
más rentable,
rentable, pues
pues el el BNA
BNA sería
sería cada
cada
5000 / (1 + i)5 – 12000
 Ingresos

Inversión
1° Año 2° Año 3° Año 4° Año 5° Año TIR TIR 4 Año
Inicial
-90000 17300 23650 25600 26589 27800 9.97% 1.30%
-75000 14365 16100 20200 22560 23525 8.34% -0.88%
-81000 16700 18450 21500 23200 25450 8.75% -0.54%

Como se puede apreciar el primer proyecto de inversión es él más ventajoso, en las celdas G3, G4 y
G5 se calcula la tasa interna de retorno de la inversión, equivalente a la tasa de interés producida, al
quinto año. Como referencia se efectúa el mismo calculo pero al cuarto año.

Celda G3=TIR(A3:F3), Celda H3= TIR(A3:E3)

Celda G4=TIR(A4:F4), Celda H4= TIR(A4:E4)
Celda G5=TIR(A5:F5), Celda H5= TIR(A5:E5)
 1%

G3, G4 y
ducida, al
 1/3/2000 $ -11,900.0 7/3/2000 $ -7,500.0

3/20/2000 1800$ . 9/15/2000 $ -2,340.0

6/12/2000 2900$ . 11/23/2000 1450$ .

10/11/2000 2620$ . 1/5/2001 2301$ .

1/13/2001 2350$ . 5/3/2001 3530$ .

4/23/2001 2100$ . 8/21/2001 2135$ .

6/2/2001 1200$ . 12/15/2001 1900$ .

TIR.NO.PE TIR.NO.PE
11.31% 18.75%
R R

En el primer caso se considera una inversión con un pago inicial y un ingreso de seis
periodos sucesivos.La función en la celda B9, calcula la tasa interna de retorno con
intervalos irregulares.
Celda B9 =TIR.NO PER(B1:B7;A1:A7)
En el segundo caso, se considera una inversión con dos pagos iniciales y un ingreso de
cinco periodos sucesivos en intervalos irregulares.
Celda E9 =TIR.NO PER(E1:E7;D1:D7)

Ingresos A 5 Años A 4 Años

Inversión
1° Año 2° Año 3° Año 4° Año 5° Año TIRM TIRM
Inicial
$ -90,000.0 17300$              . 23650$            . 25600$            . 26589$              . 27800$            . 11.18% 5.31%
$ -75,000.0 14365$              . 16100$            . 20200$            . 22560$              . 23525$            . 10.12% 3.68%
$ -81,000.0 16700$              . 18450$            . 21500$            . 23200$              . 25450$            . 10.42% 4.11%

tasa interés 11.50%

tasa
reinversion. 13.00%

Mediante prestamos obtenidos a una tasa de interés anual del 11,5% se han producido las inversiones especificadas
en la columna A celdas A3, A4 y A5, obteniéndose ingresos en los próximos cinco años por cada inversión según
columnas B,C,D,E y F, reinvirtiendose las ganancias obteniéndose un beneficio anual del 13%.
Las celdas G3, G4 y G5, calcula el TIRM para ingresos producidos en 5 años, y la reinversion respectiva

Celda G23=TIRM(A23:F23,$B$27,$B$28)
Celda G24=TIRM(A24:F24,$B$27,$B$28)
Celda G25=TIRM(A25:F25,$B$27,$B$28)

Como ejemplo comparativo, que permite ver la evolución que se produce, se calculo el TIRM en las columnas H e I,
con ingresos y reinversion hasta 3 y 4 años respectivamente.

Celda H3=TIRM(A23:E23,$B$27,$B$28)
Celda I3=TIRM(A23:D23,$B$27,$B$28)

Las formulas se deben trasladar al resto de las celdas.

Las formulas se deben trasladar al resto de las celdas.

TIRM

Devuelve la tasa interna de retorno modificada para una

serie de flujos de caja periódicos. TIRM toma en cuenta el
costo de la inversión y el interés obtenido por la
reinversión del dinero
 A 3 Años

TIRM

-6.14%
-8.88%
-7.71%

versiones especificadas
da inversión según

espectiva

en las columnas H e I,