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São Paulo, 06 de Novembro de 2019, a Companhia de Gás de São Paulo - Comgás (B3: CGAS3 e CGAS5), divulga seus
resultados referentes ao terceiro trimestre de 2019 (3T19). As informações financeiras e operacionais a seguir são
apresentadas em IFRS e comparadas ao terceiro trimestre de 2018 (3T18) ou conforme indicado.
O volume ex-termo totalizou 1,1 bilhão de m³ Os custos de gás e transporte cresceram 19% no
distribuídos no trimestre, uma redução de 5% quando trimestre, explicado pelo aumento do custo unitário da
comparado ao mesmo período de 2018. molécula do gás e do transporte.
O volume comercial teve queda de 2% no trimestre, já o As despesas com vendas, gerais e administrativas,
segmento industrial apresentou queda de 6%, devido a excluindo a amortização tiveram um aumento de 9% no
situações adversas que impactaram a produção de 3T19, acumulando 140 milhões.
grandes clientes. Neste período o volume residencial
teve um crescimento de 5%, explicado pela adição de O EBITDA normalizado totalizou R$ 650 milhões no
aproximadamente 92 mil clientes nos últimos 12 meses. trimestre. Já os investimentos totalizaram R$ 219
milhões no 3T19, acompanhando as perspectivas da
A receita líquida da Companhia atingiu R$ 2,6 bilhões Companhia.
no período, refletindo o repasse do aumento do custo
do gás nas tarifas, reflexo da variação cambial, que é Encerramos o trimestre com alavancagem normalizada
uma das referências dos contratos de fornecimento de de 0,10x, medida pela Dívida Líquida / EBITDA dos
gás. últimos 12 meses.
Recomendamos a leitura deste material em conjunto com as demais informações periódicas da Companhia previstas na Instrucção CVM n. 480, incluindo, mas não se limitando
às Demonstrações Financeiras da Companhia, as quais já foram apreciadas pelo Conselho Fiscal em 04.11.19, revisadas e aprovadas para divulgacção pelo Conselho de
Administra̧ção em reunião realizada em 05.11.19. Tais documentos se encontram disponíveis no site http://ri.comgas.com.br/
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Volume
3T19 3T18 3T19 x 3T18 Volume (mil m³) 9M19 9M18 9M19 x 9M18
86.081 81.672 5,4% Residencial 210.713 207.128 1,7%
41.516 42.307 -1,9% Comercial 119.419 116.241 2,7%
885.333 939.661 -5,8% Industrial 2.651.020 2.670.332 -0,7%
80.375 86.246 -6,8% Cogeração 250.709 236.063 6,2%
54.023 59.255 -8,8% Automotivo 167.069 162.124 3,0%
1.147.328 1.209.141 -5,1% Volume ex-termo 3.398.930 3.391.888 0,2%
12,5 13,1 -5,1% mm³/dia 12,5 12,4 0,2%
Residencial:
O segmento apresentou incremento de 5,4% no 3T19, explicado pela adição de 92 mil novos clientes nos últimos 12
meses.
Comercial:
Redução de 1,9% no 3T19, justificada pela diminuição na demanda de grandes clientes. No acumulado do ano, o segmento
apresentou crescimento de 2,7%, impulsionado pela adição de 765 novos clientes nos últimos 12 meses.
Industrial:
Resultado 5,8% menor que no 3T18 em virtude de situações adversas que impactaram a produção de grandes clientes
deste segmento.
Cogeração:
Queda de 6,8% no 3T19, devido à realização de manutenção das plantas de grandes clientes. O segmento apresentou
aumento de 6,2% no acumulado do ano.
Automotivo (GNV):
Queda de 8,8% em relação ao 3T18 relacionada a menor competitividade do gás natural frente a outros energéticos.
Receita Líquida
A receita líquida totalizou R$ 2,6 bilhões. O resultado é justificado pelo repasse do aumento dos custos de gás e
transporte nas tarifas definidas pela agência reguladora.
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Custo de Bens e Serviços
O custo total de bens e serviços vendidos, que é composto principalmente pelo custo do gás (commodity), transporte e
custo da construção, foi de R$ 1.666 milhões no 3T19, apresentando um crescimento de 21% em comparação ao 3T18.
Os custos de gás e transporte, excluídos o custo de construção e outros custos, foi de R$ 1.511 milhões no trimestre,
um aumento de 19,4% quando comparado ao 3T18. Essa variação reflete o aumento do custo unitário do gás impactado,
principalmente, pelo aumento da variação cambial no período.
É importante ressaltar que as diferenças entre o custo real incorrido e o custo de gás incluído na tarifa (e cobrado dos
clientes conforme estrutura tarifária definida pela ARSESP) são acumuladas na conta corrente regulatória e
repassadas/cobradas conforme determinação do Regulador nos reajustes periódicos ou nas revisões tarifárias. Esse
saldo é corrigido mensalmente pela taxa Selic.
Ao término do período, o saldo ativo da conta corrente regulatória totalizava R$ 132 milhões. De acordo com as normas
contábeis, esse saldo não é contabilizado nos livros da Companhia, sendo divulgado por meio da Nota Explicativa 9 das
Demonstrações Financeiras intermediárias
As despesas com vendas, gerais e administrativas, excluindo a amortização, encerraram o período com um resultado
9,1% maior do que o 3T18, totalizando R$ 140 milhões.
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EBITDA
O EBITDA normalizado pelo conta corrente regulatório somou R$ 650 milhões no 3T19, impactado pela correção da
inflação nas margens. O EBITDA IFRS atingiu R$ 759 milhões no 3T19, devido à recuperação do saldo do conta corrente
regulatório.
Resultado Financeiro
As receitas e despesas financeiras líquidas encerraram o 3T19 com um montante de R$ -27 milhões, queda de 52%
quando comparado ao 3T18. A redução foi resultado, principalmente, da queda dos índices de inflação (IPCA e IGP-M),
CDI e TJLP, associado à redução da dívida líquida e maior saldo de caixa.
Lucro Líquido
O lucro líquido normalizado pela conta corrente regulatória foi de R$ 373 milhões no 3T19 (R$ 438 milhões em IFRS).
Investimento
Os investimentos totalizaram R$ 219 milhões no 3T19 e R$ 600 milhões no acumulado do ano, conforme planejado
para o período.
Endividamento
O endividamento líquido apresentou redução de 76,9% em comparação ao 3T18, com 81% do total dos financiamentos
com vencimento no longo prazo. A alavancagem líquida normalizada saiu de 0,67x em dezembro de 2018 para 0,10x
ao final do 3T19, queda explicada pela geração de caixa no período.
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Projeções
Essa seção contém as projeções por faixa de variação de alguns parâmetros operacionais e financeiros da Comgás para
o exercício social de 2019, bem como os dados realizados em 2018. Além disso, as demais partes deste relatório
também podem conter projeções. Tais projeções são apenas estimativas e indicativas, não sendo garantia de quaisquer
resultados futuros.
1- Recorrente;
2- Valores revisados de acordo com Fato Relevante divulgado em 07 de agosto de 2019.
Aviso Legal: Este documento contém declarações e informações prospectivas. Tais declarações e informações prospectivas são, unicamente, previsões e não garantias do
desempenho futuro. Advertimos a todos os stakeholders que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e
fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da Comgás, em virtude dos quais os resultados reais podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos
ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.
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Demonstração dos Resultados – IFRS
3.271.286 2.460.188 33,0% Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços 8.834.886 6.370.397 38,7%
-1.666.191 -1.377.288 21,0% Custo de Bens e dos Serviços Prestados -4.715.989 -3.460.087 36,3%
-1.466.461 -1.270.507 15,4% Custo do Gás, Transporte e outros -4.174.209 -3.167.636 31,8%
-211.991 -58.870 >100% Imposto de Renda e Contribuição Social -510.231 -210.585 >100%
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Demonstração dos Resultados Normalizados
3.271.286 2.460.188 33,0% Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços 8.834.886 6.370.397 38,7%
-1.735.329 -1.216.096 42,7% Custo de Bens e dos Serviços Prestados -4.729.031 -3.066.862 54,2%
-1.535.599 -1.109.315 38,4% Custo do Gás, Transporte e outros -4.187.251 -2.774.411 50,9%
-178.557 -113.475 57,4% Imposto de Renda e Contribuição Social -469.655 -340.262 38,0%
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Demonstração do Fluxo de Caixa
1.715.479 1.324.258 29,5% Caixa e equivalente de caixa no final do período 1.715.479 1.324.258 29,5%
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Balanço Patrimonial
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Anexo I - Mercados
3T19 3T18 3T19 x 3T18 Residencial 9M19 9M18 9M19 x 9M18
1.275.869 1.238.475 3,0% Medidores 1.275.869 1.238.475 3,0%
1.952.430 1.860.438 4,9% Número de UDA's* 1.952.430 1.860.438 4,9%
86.081 81.672 5,4% Volume (mil m³) 210.713 207.128 1,7%
432.476 291.761 48,2% Receita Líquida 951.429 720.787 32,0%
-115.083 -85.976 33,9% Custo -271.687 -197.035 37,9%
-11.058 11.157 n/a Conta Corrente -17.663 26.551 n/a
306.335 216.942 41,2% Margem Normalizada 662.079 550.303 20,3%
3,56 2,66 34,0% R$/m³ Normalizado 3,14 2,66 18,3%
*UDA's (Unidade Domiciliar Autônoma)
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Anexo II - Tarifas e Reajustes
Como prestadora de serviços públicos, as atividades da processo de revisão tarifária e iniciar em março de 2014
Comgás são reguladas pela ARSESP - Agência Reguladora os seus trabalhos. Em consequência, até a data prevista
de Saneamento e Energia do Estado de São Paulo, órgão para conclusão do processo de revisão tarifária não
do governo do Estado de São Paulo. houve tempo hábil para as definições metodológicas,
análise de dados da Concessionária e a proposição das
margens máximas de comercialização para o novo ciclo
O serviço de distribuição de gás natural canalizado tarifário 2014-2019, inclusive a realização das consultas
explorado pela Companhia está regulamentado pelo e audiências públicas de modo a permitir a necessária
contrato de concessão, o qual prevê ciclos tarifários de transparência e publicidade do processo.
cinco anos, e as condições para o cálculo e aplicação das
tarifas durante esses ciclos. A finalidade é fixar uma
margem justa para a Concessionária e aos Usuários. É da No mesmo dia do anuncio do adiamento da revisão
margem que saem os recursos para os custos de tarifária a ARSESP publicou a Deliberação nº 496 que
operação da empresa, investimentos e remuneração dos dispõe sobre o ajuste provisório das margens de
acionistas. distribuição da Comgás que vigorará entre maio de 2014
e o final do processo da revisão tarifária, previsto para
janeiro de 2015. Esse reajuste considerou uma inflação
Em 31 de maio de 2009 ocorreu a segunda revisão (IGP-M) de 5,27% no período e um fator X de 0,55%,
tarifária, a qual fixou a Margem Máxima da Companhia ambos proporcionais a 8/12 avos dos índices dos últimos
(P0) em R$ 0,3052/m³ e um fator de eficiência (Fator X) 12 meses, uma vez que a revisão tarifária foi postergada
de 0,82%. por oito meses, resultando em um ajuste líquido de
4,72%.
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Em 25/03/2015, foi publicada, no Diário Oficial do Em 20/12/2016, a ARSESP publicou o Aviso de Suspensão
Estado de São Paulo, a Ata da 301ª Reunião de Diretoria das Consultas e Audiência Públicas Referentes ao
da ARSESP, realizada em 11/03/2015, comunicando que Processo de Revisão Tarifária da Comgás, suspendendo o
a Diretoria da ARSESP deliberou por unanimidade pela processo em cumprimento a decisões judiciais. Os fatos
instauração de procedimentos para: (i) a invalidação do que geraram tais decisões ainda estão sendo discutidos
artigo 2º da Deliberação nº 494, de 27/05/2014, que no Poder Judiciário, sem que atualmente haja
versou sobre o critério de correção monetária aplicável às impedimento para a retomada do processo.
tarifas da Companhia no período compreendido entre
maio e dezembro de 2014, para que seja aplicado o
critério contratual, que é o reajuste com base no IGP-M Em 29/05/2017, a ARSESP publicou a portaria de nº 727
nos últimos 12 meses, conforme voto do relator, e (ii) a atualizando o custo do gás e o repasse da conta corrente.
invalidação da Deliberação nº 517/2014 e Nota Técnica Esses dois impactos, em conjunto com o ajuste da nossa
02/2014, que trataram da definição do WACC. margem de distribuição em 2,55%, resultaram nos
seguintes ajustes nas tarifas de venda de gás: incremento
entre 2,6% e 7,8% no segmento residencial, entre 6,1% e
Em 9/05/2015, a ARSESP publicou a portaria de nº 575 11,8 % no segmento comercial, entre 11,8% e 18,9% no
atualizando o custo do gás e o repasse da conta corrente, segmento industrial e aumento de 6,3% para os postos
esses dois impactos, em conjunto com o ajuste da nossa de GNV.
margem de distribuição pela inflação de 4,16%,
resultaram nos seguintes ajustes nas tarifas de venda de
gás: aumento médio de 6,25% no segmento residencial, Em 30/05/17, a ARSESP publicou o Aviso de Reabertura
7,7% no segmento residencial, 11% no segmento da Consulta Pública para contribuições à determinação
comercial, 21% no segmento industrial e aumento de 2% do custo médio ponderado de capital, com prazo até
para os postos de GNV. 23/06. Demais assuntos não foram abordados no aviso.
Em 23/05/2016, a ARSESP publicou a portaria de nº 648 Em 31/05/2018, entrou em vigor a deliberação ARSESP
atualizando o custo do gás e o repasse da conta corrente. Nº 798 atualizando o custo do gás e o repasse da conta
Esses dois impactos, em conjunto com o ajuste da nossa corrente. Esses dois impactos, em conjunto com o ajuste
margem de distribuição pela inflação de 9,81%, da nossa margem de distribuição em 1,07%, resultaram
resultaram nos seguintes ajustes nas tarifas de venda de nos seguintes ajustes nas tarifas de venda de gás:
gás: diminuição média de 3% no segmento residencial, incremento entre 1,0% e 8,0% no segmento residencial,
11% no segmento comercial, 21% no segmento industrial entre 5,8% e 12,9% no segmento comercial, entre 12,9%
e aumento de 2% para os postos de GNV. e 21,0% no segmento industrial e queda de 1,1% para os
postos de GNV.
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Em 06/02/2019, a ARSESP divulgou os resultados das Esta deliberação foi retificada, em 04/06/2019, pois
Consultas Públicas 10, 11 e 12 de 2018, através da algumas bandas de clientes do segmento alto fator de
publicação da Nota Técnica NT.F-0002-2019 que definiu carga industrial, segmento industrial TUSD e segmento
o custo médio ponderado de capital em 8,27% para o cogeração TUSD estavam sem os valores publicados.
próximo ciclo e a Nota Técnica NT.F-0003-2019 que
define a metodologia a ser utilizada no processo de
revisão tarifária. Também foi publicada a minuta final do Em 04/09/2019 a ARSESP publicou a deliberação 901
6º Termo Aditivo ao Contrato de Concessão. estabelecendo o cronograma de eventos do terceiro
processo de revisão tarifária da Comgás. Este
cronograma prevê a publicação de uma nota técnica
No dia 26/02/2019 a ARSESP publicou a Deliberação nº metodológica, cálculo do custo médio ponderado de
852 que reduziu o percentual de variação das tarifas da capital, margem máxima e ajustes compensatórios para
Comgás, por meio do diferimento no tempo. As o período compreendido entre 31/05/2014 e
reduções foram aplicadas a todos os segmentos de 30/05/2018.
forma distinta, sendo elas: -3% no segmento residencial;
-4% para o segmento comercial; -7% para o segmento
industrial; e -8% para o Gás Natural Veicular (GNV), Esta deliberação prevê a realização de consulta e
considerando a tarifa aplicada para os postos de audiência pública entre os dias 24/10/2019 e
combustíveis. O reajuste entrou em vigor em 18/11/2019 sendo que a publicação dos resultados
01/03/2019 e deverá ser mantido até a data base de finais está prevista para ocorrer até o dia 16/12/2019.
atualização das tarifas da Comgás em 31/05/2019.
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Anexo III - Contratos e Fornecimento de Gás
A Companhia tem contratos de suprimento de gás natural firmados entre Comgás e Petrobras nas seguintes condições:
Contrato com a Petrobras na modalidade firme importado, com vigência até dezembro de 2021 com quantidade diária
contratada atual de gás boliviano de 8,1 milhões de m³/dia;
Contrato com a Petrobras na modalidade firme, com vigência até dezembro de 2021. Quantidade diária contratada
de 4,22 milhões de m³/dia;
Contrato de gás (modalidade back-to-back) do Programa Prioritário de Termeletricidade (PPT), para abastecimento de
0,3 MMm3/dia a Corn Products (Ingredion), com vigência até março de 2023.
Os preços dos contratos são compostos por duas parcelas: uma indexada a uma cesta de óleos combustíveis no mercado
internacional e reajustada trimestralmente; e outra reajustada anualmente com base na inflação local. O custo do gás é
praticado em R$/m³, sendo o gás boliviano calculado em US$/MMBTU.
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