FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y

ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

DEPARTAMENTO ACADÉMICO DE METODOLOGÍA DE

INVESTIGACION

TITULO:
INCIDENCIA DEL FINANCIAMIENTO EN LA RENTABILIDAD DE LAS
MYPES DEL SECTOR COMERCIO – RUBRO BAZARES EN EL
DISTRITO DE CHIMBOTE, AÑO 2010”

TESIS PARA OPTAR EL TITULO DE CONTADOR PÚBLICO

Autora:
Bachiller: Eva Roxana ESPINOZA SAIRITUPAC

Asesor:
Dr. CPCC. Juan de Dios SUÁREZ SÁNCHEZ

HUARAZ – PERÚ

2013
 Hoja de firma del Jurado y Asesor

----------------------------------------------------------
Dr. CPCC. Ezequiel Eusebio Lara
Presidente del Jurado de Sustentación

----------------------------------------------------------
Mg. CPCC. Luis Torres García
Secretario del Jurado de Sustentación

----------------------------------------------------------
Dr. CPCC. Roberto Reyna Márquez
Vocal del Jurado de Sustentación

----------------------------------------------------------
Dr. CPCC. Juan de Dios Suárez Sánchez
Asesor de Tesis

ii
 AGRADECIMIENTO

A Dios, por su enorme amor, por su infinita misericordia, por estar siempre con
nosotros y permitirnos ser cada día más humanos, sobre todo más humildes y por
darme la sabiduría necesaria para culminar esta tesis.

A la Universidad Católica los Ángeles de Chimbote, por darme la oportunidad de

estudiar y ser una gran profesional.

También doy gracias al Dr. CPCC. Juan de Dios Suárez Sánchez, por la confianza
y el apoyo que me brindo para poder culminar mi tesis.

Así mismo, agradezco a todas las personas que hicieron posible la culminación de
este informe tan importante.

Roxana.

iii
 DEDICATORIA

A mis padres, Carlos y Hermelinda, porque confiaron en mí y me sacaron

adelante, dándome ejemplos dignos de superación y entrega, porque en gran parte
gracias a ellos, hoy puedo ver alcanzada mi meta, ya que siempre estuvieron
impulsándome en los momentos más difíciles de mi carrera, y porque el orgullo
que sienten por mí, fue lo que me hizo ir hasta el final.

A mi hermano Carlos, por haber fomentado en mí, el deseo de superación y el

anhelo de triunfo en la vida.

A mi tía Maribel y a todos aquellos que participaron directa o indirectamente en la

elaboración de esta tesis.

Roxana.

iv
 RESUMEN

El presente trabajo denominado “Incidencia del financiamiento en la rentabilidad

de las Mypes del sector comercio – rubro bazares en el distrito de Chimbote, año
2010” tuvo como objetivo determinar y analizar la incidencia del financiamiento
en la rentabilidad de las Mypes del sector comercio – rubro bazares del Distrito de
Chimbote, año 2010. La investigación fue de tipo descriptivo y para la realización
se escogió una muestra de 20 empresarios de las Mypes en estudio, a quienes se
les aplicó un cuestionario de 17 preguntas, utilizando la técnica de la encuesta.

Los principales resultados fueron:

Respecto a los empresarios: Se establece que los empresarios son personas adultas
que fluctúan entre 36 y 60 años. El 65% son del sexo femenino. El 30% de los
empresarios tienen estudios de secundaria completa.

Respecto al financiamiento: El 65% de los empresarios encuestados dijeron que si

solicitaron crédito. El 50% de los empresarios encuestados recibieron créditos
entre S/.2,000.00 – S/.5,000.00. El 55% solicitaron una vez sus créditos. El 77%
invirtieron su crédito en su capital de trabajo.

Respecto a las Mypes, los empresarios y los trabajadores: El 75% de los

empresarios encuestados se dedican al rubro bazares más de tres años. El 100% de
las Mypes son formales. El 65% tienen un trabajador,

Respecto a la rentabilidad empresarial: El 90% de los empresarios encuestadas

dijeron que la rentabilidad sí había mejorado en el último año.

Palabras claves: Financiamiento, rentabilidad y Mypes.

v
 ABSTRACT

They summarize the present denominated work “Incidence of the financing in the
yield of the Mypes of the sector commerce - red bazaars in the district of
Chimbote, year 2010” had as objective to determine and to analyze the incidence
of the financing in the yield of the Mypes of the sector commerce - red bazaars of
the District of Chimbote, year 2010. The investigation was of descriptive type and
for the accomplishment a sample of 20 of the Mypes in study was chosen, to those
who a questionnaire of 17 questions was applied to them, using the technique of
the survey. The main results were:

With respect: One settles down that they are adult people who fluctuate between
26 and 65 years. 65% are of feminine sex. 40% of the have studies of secondary
completes and 10% have university studies.

With respect to the financing: 50% of the encuestados received credits between
S/.2, 000, 00 - S/.5, 000.00. 55% asked for once their credits. 77% invested their
credit in their capital of work.

With respect to the Mypes, the and the workers: 75% of the encuestados dedicate
to the heading bazaars more than three years. The 100% of the Mypes they are
formal. 65% have a worker,

With respect to the enterprise yield: 90% of the encuestadas said that the yield yes
had improved in the last year.

Key words: Financing, yield and Mypes.

vi
 INDICE

1. Hoja de agradecimiento y/o dedicatoria (opcional) iii

2. Resumen y Abstract v

3. Contenido (Índice) vii

I. Introducción 9

II. Revisión de Literatura 15

III. Metodología

3.1 Diseño de la investigación 51

3.2 Población y muestra 51
3.3 Técnicas e instrumentos 52
IV. Resultados
4.1 Resultados 56
4.2 Análisis de resultados 71
V. Conclusiones
Aspectos complementarios 75
Referencias bibliográficas 78
Anexos 84

vii
 INDICE DE TABLAS Y FIGURAS

Tabla/Figura 1, Edad de los empresarios de las MYPES 56

Tabla/Figura 2, Sexo de los empresarios de las MYPES 57

Tabla/Figura 3, Estado Civil de los empresarios de las MYPES 58

Tabla/Figura 4, Grado de Instrucción de los empresarios de las MYPES 59

Tabla/Figura 5, Su Mype solcito crédito alguna vez 60

Tabla/Figura 6, Cuántas veces al año solicitó un micro crédito 61

Tabla/Figura 7, En el año 2010 le accedieron a los créditos solicitados 62

Tabla/Figura 8, Cuál es el monto del micro crédito financiero que obtuvo en

el último año de las MYPES 63

Tabla/Figura 9, De qué instituciones financieras ha obtenido el Microcrédito

financiero de las MYPE 64

Tabla/Figura 10, ¿Tasa de interés de Crédito de las MYPES 65

Tabla/Figura 11, En qué fue invertido el crédito financiero de las MYPES 66

Tabla/Figura 12, Hace cuánto tiempo se dedica a este sector 67

Tabla/Figura 13 Cuántos trabajadores laboran en su Mype del sector

Comercio 68

Tabla/Figura 14 Cree usted que la rentabilidad de su empresa ha mejorado 69

Tabla/Figura 14 Cree usted que la rentabilidad de su empresa ha disminuido 70

Cronograma de Actividades 89

Presupuesto 90

Muestras Encuestadas 91

viii
ix
 INCIDENCIA DEL FINANCIAMIENTO EN LA RENTABILIDAD DE LAS
MYPES DEL SECTOR COMERCIO – RUBRO BAZARES EN EL DISTRITO
DE CHIMBOTE, AÑO 2010”

I INTRODUCCIÓN

En los años recientes, las Mypes han sido un tema muy importante, lo cual ha
permitido una mejora de determinados aspectos directamente vinculados con la
competitividad. Sin embargo, los retos que están afrontando las Mypes requieren
reforzar la sensibilidad hacia las problemáticas de ese grupo, así como intensificar
su apoyo en temas relacionados con el manejo adecuado del financiamiento
obtenido por este grupo empresarial, a fin de maximizar su rentabilidad.

Así mismo, las Mypes en Chimbote necesitan de financiamiento para poder hacer
frente a los distintos gastos de inversión, operación y poder expandirse mucho
más como Mypes, por otro lado la gran mayoría de Mypes cuentan con
inadecuadas tecnologías crediticias que impiden que los bancos oferten tasas de
interés accesibles.

Por todo lo expuesto anteriormente planteamos la siguiente interrogante ¿Cómo

incide el financiamiento y la rentabilidad de las Mypes del sector comercio -
rubro bazares en el distrito de Chimbote, año 2010?

Después de haber analizado la incidencia del financiamiento y la rentabilidad de

las Mypes del sector comercio- rubro bazares del distrito de Chimbote, año 2010,
llegamos a la conclusión que el financiamiento y la rentabilidad incide
significativamente en las Mypes del sector comercio - rubro bazares en el distrito
de Chimbote, año 2010.

La estructura de la caracterización comprende que las Mypes en el mundo

avanzan a una velocidad acelerada hacia la globalización de la economía, la
cultura y todas las esferas del quehacer de la humanidad. Esta situación plantea

10
grandes retos a los países y a las Mypes en cuanto a diversos temas como la
generación de empleo, mejora de la competitividad, promoción de las
exportaciones y sobre todo el crecimiento del país a tasas mayores al 7% anual.

Esta tasa permitiría que en un periodo de 15 años podamos reducir

sustantivamente el 52% de pobreza, el 20% de extrema pobreza y las altas tasas
de analfabetismo que actualmente tenemos.

Ello quiere decir que es posible promover el desarrollo humano en nuestro país,
teniendo a las Mypes como un componente clave. (1)

Además las Mypes representan a nivel mundial el segmento de la economía que

aportan el mayor número de unidades económicas y personal ocupado; de ahí la
relevancia que reviste este tipo de empresas y la necesidad de fortalecer su
desempeño, al incidir de manera fundamental en el comportamiento global de las
economías nacionales. (2)

De la misma manera los países asiáticos como Japón, Taiwán, Corea y ahora
China han implementado desde el estado, políticas de apoyo a las pequeñas
empresas. El auge de este sector empresarial está permitiendo consolidar el
desarrollo a dichos países resolviendo los problemas de empleo, creación de valor,
sostenibilidad del crecimiento, innovación y competitividad. (3)

Estados unidos también ha seguido un curso parecido de apoyo a las Mypes. En

este caso, crearon un sistema de empresas incubadoras, utilizados aún en la
actualidad, que brindan espacios físicos y asesorías, lo cual permiten una rápida
expansión de ellas.

En esta tarea un creciente número de estados y municipios se involucraron para

apoyar el establecimiento empresarial, el crecimiento de empresas locales
incubadas, se había convertido en una efectiva estrategia de desarrollo del país,

11
porque estas empresas locales eran más aptas para permanecer en el lugar y
creaban empleo de manera sostenida. (3)

En México, de acuerdo con cifras reportadas por Cetro-Crece, el 75% de las

nuevas empresas debe cerrar sus operaciones después de los primeros dos años en
el mercado, Al cumplir 10 años, solamente el 10% de estas empresas maduran,
tienen éxito y crecen; aun así, siguen siendo muchos los emprendedores que a
diario intentan crear una empresa. (4)

En Chile, para el año 2010 el 80% de las MYPES tienen problemas con el acceso
de financiamiento (créditos), en la informalidad en los empleos (previsión,
contratos, etc.), no tienen una estructura organizada. (5)

En América Central, 480.000 micro empresas, Es decir el 80% del total, son
atendidas con servicios financieros, esencialmente crédito; alrededor de 90.000
(15%) recibe alguna forma de capacitación y otras 30.000 (5%) cuentan con
algún tipo de asistencia técnica.

El segmento atendido es el de las Mypes y no los autos empleados, que

representan la mayoría. (6)

El 75% de las organizaciones que brindan crédito a la Mypes aparecieron en la

actualidad. De éstas, el 60% administra pequeños programas de crédito con una
atención del 15% de la cartera, mientras que un 20% atiende a más del 60% de la
cartera.

Las Mypes pagan las tasas más altas. La tasa efectiva promedio cobrada se ubica
en 1.42% sobre la tasa comercial de cada país, y en algunos países esta tasa puede
llegar a ser el doble de la comercial. Sólo el 10% de la cartera se encuentra
colocada con tasas equivalentes a 1% o menores que la tasa comercial. (6)

12
De la misma manera a nivel Nacional algunos trámites resultan engorrosos y al
poco acceso al financiamiento, es que aún existe el 60% de informalidad en las
MYPES, cifra que resulta preocupante, sobre todo para lograr mayores
inversiones. Señaló que son más de 3 millones las micro empresas existentes y las
formales bordean el millón 200 mil, sosteniendo que todo es un proceso y ahora
con el DECRETO LEGISLATIVO Nº 1086 LA LEY DE PROMOCIÓN DE
LA COMPETITIVIDAD, FORMALIZACIÓN Y DESARROLLO DE LA
MICRO Y PEQUEÑA EMPRESA Y DEL ACCESO AL EMPLEO
DECENTE, se puede ir acortando la brecha de la informalidad. (7)

Por otro lado, en Perú las Mypes tienen un importante aporte en cuanto al empleo
que brinda hacia algunas familias, contribuyendo así en el crecimiento del PBI
(producto bruto interno), encontrándose en todas las actividades económicas del
país. (8)

También en Perú se encuentran el 98 % de las empresas representadas por

MYPES. Lo que nos demuestra la importancia de fomentar el crecimiento de
estas empresas. Sin embargo, el 94.41% de las Mypes, son micro empresas de
bajos volúmenes de ventas anuales, mucho menores de las 150 UIT establecidas
por Ley. Es decir, el 77% de la Mypes formal se ubica en el estrato de menores
ingresos en la pirámide de ingresos empresariales. (9)

Por consiguiente, en el Perú existen unas 246 mil micro y pequeñas empresas
desatendidas en el ámbito crediticio, y que poseen una demanda de préstamos a
satisfacer de S/. 1, 789, 300,000.00, esto muestra que aún no se ha desarrollado a
plenitud un sector especializado en financiar a las pequeñas y medianas empresas.
(9)

El financiamiento de las MYPES suelen ser mayormente por las cajas municipales
por que prestan montos pequeños y tienen requisitos más flexibles, muchas veces
les resultan más fáciles y rápidos acceder este tipo de financiamiento ya que no
cuentan con documentación formal exigidas por entidades financieras. (9)

13
Por otro lado, las Mypes en la región de Ancash presentan una deficiente
organización a nivel empresarial, que involucra aspectos económicos, financieros
y administrativos, los que impiden el desarrollo de experiencias asociativas de dos
tipos: gremial y empresarial. (10)

En la actualidad, es cada vez más difícil que la familia alcance a cubrir sus
necesidades con una sola fuente de ingresos; por ello, cada vez más personas,
examinan la posibilidad de crear un negocio para obtener un ingreso extra que,
ayude a su economía, asimismo que puedan dar trabajo a su familia. Dicho
negocio administrado de manera eficiente puede convertirse en la principal fuente
de ingresos de la familia.

Entonces, podríamos decir que las microempresas y las empresas o negocios

familiares nacen por las mismas razones, que es la búsqueda de generación de
ingresos por parte de personas o familias.

A nivel local, las MYPES tienen un importante desajuste y barreras entre la

demanda y la oferta de financiamiento; es decir, que para acceder al
financiamiento de las Mypes, desde el punto vista de la demanda, se encuentra el
alto costo de crédito y la falta de garantías aceptables en el sistema. Por otro lado,
la oferta se caracteriza por inadecuadas tecnologías crediticias que impiden ofertar
tasas de interés más accesibles y a plazos más largos. De igual manera, permanece
la alta desconfianza por parte de los intermediarios financieros hacia las Mypes
debido a la falta de información, garantías, etc., lo que genera mayor riesgo. (11)

Chimbote, tiene un importante número de MYPES en el sector comercio, puesto

que la mayoría de pobladores tienen un bajo nivel académico, teniendo cualidades
especiales para desarrollarlas en el comercio, así mismo, nuestro objeto de estudio
estará referido al sector comercio - rubro bazares, siendo este sector un generador
de empleo y contribuyendo de esta manera con el desarrollo de la localidad.

14
Mostrándose así como una alternativa de surgimiento para un poblador de la
ciudad en mención. El surgimiento de estas MYPES de bazares es por el gran
empeño que el dueño muestra y por el grado de financiamiento que estas puedan
tener, puesto que al tener un adecuado financiamiento le ocasionara mucho más
ventajas frente a otro que no tuvo un financiamiento adecuado; el enunciado del
problema es el siguiente ¿Cómo incide el financiamiento en la rentabilidad de las
Mypes del sector comercio - rubro bazares en el distrito de Chimbote, año 2010;
que se justifica porque en el Perú, las Mypes tienen un importante aporte en
cuanto al empleo que brinda hacia algunas familias, aportando así en el
crecimiento del PBI (producto bruto interno), encontrándose así en todas las
actividades económicas del país. (8)

El estudio pretenderá crear una fuente de información para estudiantes,

empresarios y público en general; así mismo, permitirá dar a conocer en forma
clara y concreta sobre la incidencia del financiamiento en la rentabilidad de las
MYPES del sector comercio – rubro bazares en el distrito de Chimbote, año
2010, para evaluar el grado de financiamiento que estas puedan tener, para su
crecimiento, la potencialidad con que estas puedan competir en el mercado y las
implicancias en el desarrollo socio económico del distrito de Chimbote.

La investigación servirá a la entidad académica de la Universidad Católica los

Ángeles de Chimbote para aumentar el acervo bibliográfico, siendo útil a los
estudiantes que desean profundizar sobre el tema; y los hallazgos científicos
servirán de marco orientador a la tesista para la solución de problemas prácticos
en la vida laboral, quien aplicará nuevos métodos, técnicas e instrumentos en la
solución de problemas.

La investigación servirá como base para tener nuevas perspectivas de los posibles
errores que puedan surgir en unas MYPES y las posibles soluciones a los que el
empresario pueda llegar.

15
 La elaboración del informe final de tesis fue viable porque se contó con los
recursos humanos, materiales y financiamiento necesarios para el logro de los
objetivos. Y se conseguirá los siguientes objetivos: Determinar y analizar la
incidencia del financiamiento en la rentabilidad de las Mypes del sector comercio
- rubro bazares en el distrito de Chimbote, año 2010.

Los resultados de la presente investigación no abarca la totalidad de los problemas

que incumben a las variables en estudio, pero sí, la tesista está segura que con sus
esfuerzos contribuirá a la generación de conocimientos.

II. REVISIÓN DE LITERATURA

2.1 Antecedentes

En México, el rápido crecimiento de las Mypes ha sido impulsado por

programas que promueven el micro financiamiento, por la creación de órganos
pertenecientes a la secretaría de Economía que busca apoyar a los sectores más
necesitados. Un ejemplo es el FONAES, cuyo objetivo es el impulsar
proyectos productivos y empresas sociales que generen empleos e ingresos
para la población. (12)

Las Mypes buscan financiamiento con proveedores con el fin de mantener en

circulación operativo, ya que los recursos son canalizados directamente a su
capital de trabajo. El mantener su ciclo operativo en movimiento se hace
elevado las ventas y produciendo de manera constante.
Es por esto que las empresas están dispuestas a dar créditos en todo sector
económico. Las estadísticas de BANXICO demuestra que el 79.8% de ellas
otorgan créditos a sus clientes en el último trimestre del 2004. La obtención de
préstamo trae consigo la necesidad de un financiamiento externo, debido a la
escasez de recursos propios para invertirlos en la compañía por parte del
dueño. (12)

16
En Perú, el limitado acceso al financiamiento y la ausencia de una adecuada
gestión financiera y administrativa para la toma de decisiones que generen
valor económico, es un serio problema. En el año 2005 existían alrededor de
2’529,516 empresas de las cuales solamente el 26% eran formales, y de este
grupo de empresas, el 98% eran Mypes. El sector de las Mypes son las grandes
generadoras de empleo, aportan el 64% del Producto Bruto Interno y generan
ingresos al Estado.

Algunas de ellas obtienen financiamiento mediante la banca tradicional a tasas

de interés superiores al 40% lo que implica mayores costos financieros y
menores posibilidades de desarrollo; en cambio, otras no tienen acceso a
ningún tipo de financiamiento debido a que no son consideradas sujetos de
crédito. (13)

Actualmente, existen otros mecanismos que permitirán dinamizar este sector

tan importante, uno de ellos es la formación de Fondos de Capital de Riesgo
(FCR) quienes otorgan financiamiento mediante la participación de acciones
de un grupo de socios que inyectan capital a la empresa asumiendo el riesgo.

La formación de los FCR no es un tema nuevo en otras economías, ya que son

las que proporcionan los recursos financieros, asesoría, y garantías a las
Mypes. Estos fondos operan en Chile, Argentina, España, EE.UU, Brasil,
Colombia, entre otras; y es el Estado el ente promotor en destinar recursos
significativos para apoyar el desarrollo de los Fondos de Riesgo. (13)
Zapata L., indagó cómo se genera el conocimiento en las pequeñas y
medianas empresas de las tecnologías de la información y cómo se transfiere el
conocimiento en dichas empresas. En una primera fase de investigación
cualitativa analizó cuatro empresas del sector de tecnologías de la información
del área metropolitana de Barcelona-España con el objetivo de elaborar el
marco teórico en que se basa la investigación cuantitativa. Y en la segunda fase
encuestó a 11 pequeñas empresas y 4 medianas empresas. Llegando a la
conclusión que las pequeñas y medianas empresas consideran que el

17
conocimiento organizativo les permite ampliar, modificar y fortalecer su oferta
de productos y servicios; toma de base la filosofía de una de las empresas en la
que expresa: “…somos conscientes de que nuestro sector es un sector
continuamente cambiante…” tiene que estar constantemente desaprendiendo y
aprendiendo de nuevo. Las reglas y los esquemas se rompen continuamente por
lo que podéis quedarse con un mismo esquema porque ese esquema dentro de
un año ya no funcionará.

Por lo que colige el investigador en lo siguiente: en la Mypes debe existir una

cultura organizativa abierta, es decir, que permita al director general alentar a
los empleados a compartir su conocimiento y que facilite la comunicación
entre los miembros de la empresa como fuente de creación interna de
conocimiento. (14)

Por otro lado Bazán J, en su trabajo de investigación titulada “demanda de

crédito en las Mypes industriales de la ciudad de Leoncio Prado” durante el
año 2003 los créditos fueron de 9’630,000 nuevos soles, de los cuales el mayor
porcentaje estuvo destinado al sector comercial con el 49% y el 28% al sector
industrial. El ratio colocaciones depósitos tuvo una tendencia creciente de 0.27
a 0.48 nuevos soles durante el año 2,001 al 2,003. Sin embargo a nivel nacional
el promedio del ratio colocaciones depósitos fue de 0.83 nuevos soles. La
demanda de créditos con las variables de estudio rentabilidad y riesgo del
micro y pequeño empresario, en el cual el modelo presento un coeficiente de
determinación del 83.64% es decir las variaciones en la demanda de créditos es
explicada principalmente por la rentabilidad y el riesgo del inversionista, la
prueba Durbin Watson es de 1.82, es decir no existe una correlación entre las
variables.

La prueba Individual T de Student permitió demostrar que la variable más

importante o significativa que explicaba la demanda de créditos fue la
rentabilidad de la Mypes. La Prueba permitió verificar la incidencia altamente
significativa, pues tienen probabilidades cercanas a cero. La mayor parte de las

18
Mypes tenían una rentabilidad que oscilaba entre el 1 al 10%; el 15% de las
Mypes no tenían rentabilidad pero seguían funcionando y el 20% tenían una
rentabilidad del 21% al 30%. (15)
En su presente trabajo de investigación, se realiza el análisis de financiamiento
de las Micro y Pequeñas empresas en Puno. El enfoque adoptado tiene como
sustento la literatura reciente existente sobre el tema, al iniciar se presenta un
análisis breve de la demanda y oferta de crédito en esta zona, se prosigue con
un esbozo de las principales características de cada una de las unidades
empresariales, así como de las personas encargadas de conducirlos que bajo
nuestro esquema constituyen los Micro y Pequeños empresarios, ambos
aspectos reflejan la situación en la que se encuentran en la actualidad.

Seguidamente se identifican los aspectos principales asociados en tres bloques.

El primero, referido a las características de las unidades empresariales relativo
a su tamaño considerándose a la Micro y Pequeña empresa, cuyas diferencias
fundamentalmente radican en la cantidad de trabajadores y el valor de los
activos. El segundo, referido a las características de los Micro y pequeños
empresarios, aquí se considera la edad destacándose el hecho de que una
porción importante tiene más de 30 años. En el último bloque, se analizan los
aspectos de solicitud y acceso al crédito, caracterizándose las principales
fuentes de financiamiento, así como los problemas de acceso al financiamiento
que enfrentan cada una de las unidades empresariales y finalmente se intenta
indagar si el crédito mejora o no la situación de cada una de las unidades
empresariales. (15)

Por su parte, Vásquez en un estudio en el sector turismo - rubro

restaurantes, hoteles y agencias de viaje del distrito de Chimbote llega a las
siguientes conclusiones:

a) La edad promedio de los representantes legales de las Mypes encuestadas

fue de 42 años y el 54 % fueron del sexo masculino.

19
b) En la muestra estudiada predomina la instrucción superior universitaria.

c) El 72% de las Mypes del sector turismo estudiadas tienen más de 3 años de
antigüedad, destacando el rubro hoteles con 94.7%.
d) Tomando en cuenta el promedio, los máximos y mínimos, podemos
afirmar que en la muestra estudiada, el rubro hoteles es estrictamente
micro empresa (bajo el criterio de número de trabajadores). En cambio, en
los rubros agencias de viajes y restaurantes hay una mezcla de micro y
pequeña empresa.

e) En los rubros restaurantes y hoteles la tendencia a solicitar crédito a las

entidades financieras formales fue creciente. En cambio, en el rubro
agencias de viaje la tendencia fue decreciente.

f) En los rubros restaurantes y hoteles la tendencia de otorgamiento de

créditos también fue creciente; en cambio, en el rubro de agencias de viaje
la tendencia fue decreciente.

g) La tendencia del monto de créditos otorgados y recibidos ha sido creciente

en los rubros restaurantes y hoteles; en cambio, en el rubro agencias de
viaje la tendencia ha sido decreciente.

h) Las Mypes del sector turismo estudiadas, recibieron créditos financieros en

mayor proporción del sistema bancario que del sistema no bancario.

i) Los créditos recibidos por las Mypes estudiadas han sido invertidos en
mayores proporciones en: mejoramiento y ampliación de locales, capital
de trabajo y activos fijos.

j) El 60% de las Mypes encuestadas manifestaron de que las políticas de

atención de créditos han incrementado la rentabilidad de dichas Mypes.

k) También, el 60% de las Mypes encuestadas percibieron que el crédito

financiero contribuyó al incremento de la rentabilidad empresarial.

20
 l) Asimismo, el 57% de las Mypes estudiadas manifestaron que el crédito
financiero incrementó la rentabilidad en más del 5%, destacando el
intervalo de más de 30%.(16)

De la misma manera, Reyna en un estudio sobre la incidencia del

financiamiento y la capacitación en las Mypes del sector Comercio estaciones
de servicio de combustible en el distrito de Nuevo Chimbote, llega a las
siguientes conclusiones:

a) La edad promedio de los conductores de Mypes fue de 50 años.

b) En cuanto al sexo del representante legal, el 100% está representado por el

sexo masculino.

c) En cuanto al grado de instrucción, el 66.7% tienen estudios secundarios, y

el 33.3% tienen estudios superiores.

d) En cuanto al financiamiento el monto promedio del micro crédito fue de

S/. 24,111. Las entidades financieras más solicitadas fueron el sector
comercial con el 100%.

e) Puntualizando, el Banco de Crédito fue solicitado 5 veces (55.6%) y el

Banco Continental 4 veces (44.4%). En relación al destino del crédito
financiero, el 66.7% respondieron que era para capital de trabajo y el
33.3% para activos fijos. En lo que respecta al crédito y la rentabilidad, el
100% de Mypes que utilizaron crédito financiero tuvieron mejores
utilidades.(17)

Por su parte Tantas L. llego a la conclusión en su tema “Caracterización del

financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las Mypes del sector
comercio – rubro distribuidoras de útiles de oficina del distrito de Chimbote,
periodo 2008-2009”.Llego a la siguiente conclusión:

21
a) De las Mypes encuestadas se establece que los representantes legales son
personas adultas ya que la edad promedio es de 40 años.

b) El 57.1% de los representantes legales encuestados son del sexo femenino.

c) El 59 % de los representantes legales encuestados son convivientes.

d) El 42.9% de los micro empresarios encuestados tiene grado de

instrucción superior universitaria, 28.6% tienen grado de instrucción
superior no universitaria y el 28.6% grado de instrucción secundaria.

e) En el año 2008 el 42.86% de los empresarios encuestados recibieron

créditos y en el año 2009 nadie recibió crédito. Del 42.86% de los
empresarios que recibieron crédito, el 28.57% recibieron montos de
créditos entre 3,000 a 10,000 nuevos soles y el 14.29% recibieron más de
10,000 nuevos soles.

f) El 100% de las Mypes encuestadas recibieron crédito del sistema bancario;

siendo el100% para el Banco Continental BBVA.

g) El Banco Continental (sistema bancario) cobra una tasa de interés mensual

por los créditos que otorga de 1.5% y 3.5% mensual según sea el monto
solicitado.

h) El 33.3% de los micro empresarios encuestados dijeron que invirtieron los

créditos recibidos en activos fijos y el 66.7% dijeron que utilizaron los
créditos recibidos como capital de trabajo.

i) El 100% de los micro empresarios encuestados dijeron que los créditos

que obtuvieron sí mejoraron la rentabilidad de sus empresas.

j) El 66.7% de los representantes legales de las Mypes encuestados dijeron

que la rentabilidad de sus empresas se había incrementado en 5% y el
33.3% dijeron que se había incrementado en 15%.

22
 k) El 100% de los micros empresarios encuestados se dedican al rubro de la
distribución de útiles de oficina hace más de 3 años.

l) El 57.1% de las Mypes encuestadas tienen entre 2 a 7 trabajadores y el

42.9% tienen 8 a 15 trabajadores.

m)El 100% de los representantes legales de las Mypes encuestados dijeron

que la rentabilidad de su micro empresas sí había mejorado en los dos
últimos años. (18)

Según la investigación de Sabastegui .M. en su estudio titulado:

“Caracterización del financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las
Mypes del sector servicio - rubro pollerías del casco urbano de la ciudad de
Chimbote, periodo 2008-2009” sus resultados obtenidos son los siguientes:

Respecto a los empresarios: La edad promedio de los representantes legales

de las Mypes encuestados es de 41 - 67 años; el 66.7% de los representantes
legales encuestados es del sexo femenino y el 33.3% de los empresarios
encuestados tiene grado de instrucción superior no universitaria y
universitaria respectivamente

Respecto al financiamiento: El 33.4% de las Mypes encuestadas recibieron

créditos financieros en el año 2008; en cambio en el año 2009 sólo el 16.7%
recibieron crédito; el 33.4 % de las Mypes encuestadas indicaron que
obtuvieron crédito del sistema no bancario; la tasa de interés que cobró la
Caja Municipal fue 8.38% mensual, no se especifica qué tasa de interés cobró
Credichavín; el 100% de las Mypes que recibieron crédito invirtieron dicho
crédito en el mejoramiento y/o ampliación de sus locales y el 50% dijeron que
invirtieron en activos fijos y capital de trabajo, respectivamente; el 33.3% de
los representantes legales de las Mypes encuestados dijeron que el micro
crédito financiero sí contribuyó al mejoramiento de la rentabilidad de sus
empresas; el 16.3% de los representantes legales de las Mypes encuestadas

23
 dijeron que la rentabilidad de sus empresas se incrementó en 5% y 15%
respectivamente.

Respecto a las Mypes, los empresarios y los trabajadores: El 100% de los

representantes legales de las Mypes encuestados dijeron tener más de 3 años
en la actividad empresarial (rubro pollerías); el 33.33% que tienen entre 1 a
10 trabajadores y el 33.33% tienen entre 21 a 25 trabajadores.

Respecto a la rentabilidad empresarial: El 100% de los representantes

legales de las Mypes encuestados dijeron que la rentabilidad de sus empresas
sí mejoró. (19)

2.2 Bases teóricas.

2.2.1Teorías

Teorías del financiamiento

Desde el punto de vista teórico, el comportamiento de las empresas en materia

de financiamiento a dado lugar a diversas explicaciones siendo incluso a veces
contradictorios. Durante largo tiempo, la metodología consistió en el
apalancamiento basado en las hipótesis fundamentales de Modigliani y Miller
(1958). Donde los últimos son los únicos que afirman la ausencia del impacto
del financiamiento sobre el valor de la firma, después muchos autores explican
teóricamente el caso contrario. La primera explicación está dada por las teorías
tradicionales al comienzo de los años 60’s, las cuales afirman la existencia de
una estructura optima de capital, que resulta de un arbitraje entre las economías
impositivas relacionadas a la deducción de los gastos financieros y a los riesgos
de quiebra: en estos aspectos fue donde avanzaron los teóricos al demostrar la
existencia de un equilibrio entre costos y las ventajas del endeudamiento.

La segunda explicación está fundamentada por la corriente contractual, donde

24
la teoría de los costos de agencia propone los medios específicos para
minimizar los costos de adquisición de fondos. Estos tratan de reducir el
conflicto de intereses susceptibles de aparecer entre los diferentes actores de la
firma a saber: el directivo, el accionario y el acreedor. Jensen y Meckling
(1976) identifican dos tipos de conflictos: el primero de naturaleza interna,
concerniente entre los dirigentes y los accionistas y el segundo en lo que
respecta a los accionistas y los acreedores.

Estas divergencias de intereses son la base de ciertas ineficiencias en materia

de gestión tales como la imperfección de la asignación de recursos de las 4
firmas o el consumo excesivo de los directivos (la tesis del despilfarro de
recursos de la empresa que son suntuarios cuando existen flujos de caja libre o
excedentes de tesorería).

Paralelamente a la teoría de la agencia se desarrolló el fundamento sobre la

asimetría de información. Los avances de la teoría de las asimetrías en el
entorno del financiamiento de las firmas ofrece una tercera explicación
complementaria diferente a las dos anteriores: los recursos de financiamiento
son jerárquicos.

Dentro del contexto de la asimetría de información, donde los dirigentes

respetan el mandato de los accionistas, la mejor selección es el auto
financiamiento. Los que la empresa no se puede beneficiar de esta posibilidad
para asegurar el crecimiento, la emisión de una deudas es preferible al aumento
de capital. Es así como se presenta la teoría del financiamiento jerárquico
desarrollada por Myers y Majluf (1984). Esta es aparentemente en relación a
las teorías tradicionales, muy innovadoras y más próximas a la realidad. Dicha
teoría ha sido muy controvertida. Pero es en si la POT la teoría más simple o la
más acertada con la realidad.

Algunos elementos pueden ayudar a responder al cuestiona miento y es hallar

una explicación a través de la teoría de juegos. J. Von Neumann y Oscar

25
 Morgenstern (1944), pusieron en contexto un análisis del comportamiento de
los agentes económicos como un juego de suma cero. Esto ofrece un método de
resolver por un juego de dos agentes generalizándose a varios agentes J. Nash
(1950) y en definitiva el equilibrio de Nash como una solución de juegos donde
cada uno de los jugadores maximiza su ganancia teniendo en cuenta la
selección de los otros agentes. (20)

Teoría de la Rentabilidad

(21)
Según Ferruz, la rentabilidad es el rendimiento de la inversión medido
mediante las correspondientes ecuaciones de equivalencia financiera. Es por
ello, que nos presenta dos teorías para el tratamiento de la rentabilidad.

Teoría de la rentabilidad y del riesgo en el modelo de Markowitz

Markowitz avanza con una nueva teoría, indicando que el inversor

diversificará su inversión entre diferentes alternativas que ofrezcan el máximo
valor de rendimiento actualizado. Para fundamentar esta nueva línea de
trabajo se basa en la ley de los grandes números indicando que el rendimiento
real de una cartera será un valor aproximado a la rentabilidad media esperada.
La observancia de esta teoría asume que la existencia de una hipotética
cartera con rentabilidad máxima y con riesgo mínimo que, evidentemente
sería la óptima para el decisor financiero racional.

Es por ello, que con esta teoría concluye que la cartera con máxima
rentabilidad actualizada no tiene por qué ser la que tenga un nivel de riesgo
mínimo. Por lo tanto, el inversor financiero puede incrementar su rentabilidad
esperada asumiendo una diferencia extra de riesgo lo que es lo mismo, puede
disminuir cediendo una parte de su rentabilidad actualizada y esperada.

26
Teoría de la rentabilidad y del riesgo en el modelo de mercado de Sharpe

El modelo de mercado de Sharpe (1963) surgió como un caso particular del

modelo diagonal que fue el resultado de un proceso de simplificación que
Sharpe realizó del modelo pionero de su maestro Markowitz. Sharpe
consideró que el modelo de Markowitz implicaba un dificultoso proceso de
cálculo ante la necesidad de conocer de forma adecuada todas las variantes
existentes entre cada pareja de títulos. Para evitar esta complejidad, Sharpe
propone relacionar la evolución de la rentabilidad de cada activo financiero
con un determinado índice, normalmente macro económico. Este fue el
denominado modelo diagonal, debido a que la matriz de varianzas sólo
presenta valores distintos de cero en la diagonal principal, es decir, en los
lugares correspondientes a las varianzas de las rentabilidades de cada título.

Como se ha indicado, el modelo de mercado es un caso particular del

diagonal. Dicha particularidad se refiere al índice de referencia que se toma,
siendo tal el representativo de la rentabilidad periódica que ofrece el mercado
de valores.

La teoría tradicional de la estructura financiera

La teoría tradicional sobre la estructura financiera propone la existencia de

una determinada combinación entre recursos propios y ajenos que define la
estructura financiera óptima EFO. Esta teoría puede considerarse intermedia
entre la posición “RE” y “RN”. Durand en 1952 publicó un trabajo donde
defendió la existencia de una determinada EFO en base a las imperfecciones
del mercado. La teoría tradicional no tiene un basamento teórico riguroso,
pero ha sido defendida por empresarios y financieros, sin olvidar que la EFO
depende de varios factores, como son: el tamaño de la empresa, el sector de la
actividad económica y la política financiera de la empresa; el grado de
imperfección del mercado y la coyuntura económica en general.

27
Teoría de Modigliani y Miller M&M

Los planteamientos anteriores sirvieron de base a Modigliani y Miller para

enunciar su teoría sobre la estructura de capital en 1958, los cuales suponen
que el costo del capital medio ponderado y el valor de la empresa son
totalmente independientes de la composición de la estructura financiera de la
empresa; por tanto se contraponen a los tradicionales. MM parten de varios
supuestos y argumentan su teoría a través de tres proposiciones.

Proposición I: Brea ley y Myers (1993: 484), afirman al respecto: “El valor
de la empresa se refleja en la columna izquierda de su balance a través de los
activos reales; no por las proporciones de títulos de deuda y capital propio
emitidos por la empresa”. Según esta proposición la política de
endeudamiento de la empresa no tiene ningún efecto sobre los accionistas,
por lo tanto el valor total de mercado y el costo de capital de la empresa son
independientes de su estructura financiera.

Proposición II: Brealey y Myers (1993: 489), plantea: “La rentabilidad

esperada de las acciones ordinarias de una empresa endeudada crece
proporcionalmente al ratio de endeudamiento, expresada en valores de
mercados”. Este crecimiento se da siempre que la deuda sea libre de riesgo.
Pero, si el apalancamiento aumenta el riesgo de la deuda, los propietarios de
ésta demandarán una mayor rentabilidad sobre la deuda. Lo anterior hace que
la tasa de crecimiento de la rentabilidad esperada de las acciones disminuya.

Proposición III: Fernández (2003:19), plantea: “La tasa de retorno requerida

en la evaluación de inversiones es independiente de la forma en que cada
empresa esté financiada”. Esta proposición es un corolario de las dos
anteriores. Es decir, cualquier empresa que trate de maximizar la riqueza de
sus accionistas habrá de realizar solamente aquellas inversiones cuya tasa
interna de rentabilidad sea al menos igual al costo de capital medio
ponderado, independientemente del tipo de recurso utilizado en su

28
 financiación. (22)

2.3 Marco conceptual.

Definición de las Empresas

En un sentido general, la empresa es la más común y constante actividad

organizada por el ser humano, la cual, involucra un conjunto de trabajo diario,
labor común, esfuerzo personal o colectivo e inversiones para lograr un fin
determinado.

Según Ricardo R, define la empresa como "el organismo formado por

personas, bienes materiales, aspiraciones y realizaciones comunes para dar
satisfacciones a su clientela". (23).

Según Julio G y Cristóbal C, definen la empresa como una "entidad que

mediante la organización de elementos humanos, materiales, técnicos y
financieros proporciona bienes o servicios a cambio de un precio que le
permite la reposición de los recursos empleados y la consecución de unos
objetivos determinados".(24)

Según Simón A, dice que la empresa es "aquella entidad formada con un

capital social, y que aparte del propio trabajo de su promotor puede contratar
a un cierto número de trabajadores. Su propósito lucrativo se traduce en
actividades industriales y mercantiles, o la prestación de servicios”. (25)

El Diccionario de la Real Academia Española, en una de sus definiciones

menciona que la empresa es una "unidad de organización dedicada a
actividades industriales, mercantiles o de prestación de servicios con fines
lucrativos". (26)

29
Tipos de Empresa

Los criterios más habituales para establecer una tipología de las empresas,
son los siguientes:

Según el Sector de Actividad:(27)

Empresas del Sector Primario: También denominado extractivo, ya que el

elemento básico de la actividad se obtiene directamente de la naturaleza:
agricultura, ganadería, caza, pesca, extracción de áridos, agua, minerales,
petróleo, energía eólica, etc.

Empresas del Sector Secundario o Industrial: Se refiere a aquellas que

realizan algún proceso de transformación de la materia prima. Abarca
actividades tan diversas como la construcción, maderera, textil, etc.

Empresas del Sector Terciario o de Servicios: Incluye a las empresas cuyo

principal elemento es la capacidad humana para realizar trabajos físicos o
intelectuales. Comprende también una gran variedad de empresas, como las
de transporte, bancos, comercio, seguros, hotelería, asesorías, educación,
restaurantes, etc.

Según el Tamaño: (28)

Grandes Empresas: Se caracterizan por manejar capitales y financiamientos

grandes, por lo general tienen instalaciones propias, sus ventas son de varios
millones de dólares, tienen miles de empleados de confianza y sindicalizados,
cuentan con un sistema de administración y operación muy avanzado y
pueden obtener líneas de crédito y préstamos importantes con instituciones
financieras nacionales e internacionales.

Medianas Empresas: En este tipo de empresas intervienen varios cientos de

personas y en algunos casos hasta miles, generalmente tienen sindicato, hay

30
áreas bien definidas con responsabilidades y funciones, tienen sistemas y
procedimientos automatizados.

Pequeñas Empresas: En términos generales, las pequeñas empresas son

entidades independientes, creadas para ser rentables, que no predominan en la
industria a la que pertenecen, cuya venta anual en valores no excede un
determinado tope y el número de personas que las conforman no excede un
determinado límite.(29)

Microempresas: Por lo general, la empresa y la propiedad son de propiedad

individual, los sistemas de fabricación son prácticamente artesanales, la
maquinaria y el equipo son elementales y reducidos, los asuntos relacionados
con la administración, producción, ventas y finanzas son elementales y
reducidas y el director o propietario puede atenderlos personalmente.

Según la Propiedad del Capital: (29)

Empresa Privada: La propiedad del capital está en manos privadas.

Empresa Pública: Son las empresa donde su capital le pertenece al Estado,

que puede ser Nacional, Provincial o Municipal.

Empresa Mixta: Son las empresa donde la propiedad del capital es

compartida entre el Estado y los particulares.

Según el Ámbito de Actividad: (29)

Empresas Locales: Aquellas que operan en un pueblo, ciudad o municipio.

Empresas Provinciales: Aquellas que operan en el ámbito geográfico de una

provincia o estado de un país.

Empresas Regionales: Son aquellas ventas que involucran a varias

provincias o regiones.

31
Empresas Nacionales: Cuando sus ventas se realizan en todo el territorio de
un país o nación.

Empresas Multinacionales: Cuando sus actividades se extienden en varios

países.

Según el Destino de los Beneficios: (29)

Empresas con Ánimo de Lucro: Cuyos excedentes pasan a poder de los

propietarios, accionistas, etc.

Empresas sin Ánimo de Lucro: En este caso los excedentes se invierten a la

propia empresa para permitir su desarrollo.

Según la Forma Jurídica:

Unipersonal: El empresario, propietario, persona con capacidad legal para

ejercer el comercio, responde de forma ilimitada con todo su patrimonio ante
las personas que pudieran verse afectadas por el accionar de la empresa.

Sociedad Colectiva: En este tipo de empresas de propiedad de más de una

persona, los socios responden también de forma ilimitada con su patrimonio,
y existe participación en la dirección o gestión de la empresa.

Cooperativas: No poseen ánimo de lucro y son constituidas para satisfacer

las necesidades o intereses socioeconómicos de los cooperativistas, quienes
también son a la vez trabajadores, y en algunos casos también proveedores y
clientes de la empresa.

Comanditarias: Poseen dos tipos de socios: los colectivos con la

característica de la responsabilidad ilimitada, y los comanditarios cuya
responsabilidad se limita a la aportación de capital efectuado.

Sociedad de Responsabilidad Limitada: Los socios propietarios de éstas

empresas tienen la característica de asumir una responsabilidad de carácter

32
 limitada, respondiendo solo por capital o patrimonio que aportan a la
empresa.

Sociedad Anónima: Tienen el carácter de la responsabilidad limitada al

capital que aportan, pero poseen la alternativa de tener las puertas abiertas a
cualquier persona que desee adquirir acciones de la empresa. Por este camino,
estas empresas pueden realizar ampliaciones de capital, dentro de las normas
que las regulan. (29)

Definición de las Microempresa

La Micro y Pequeña Empresa es la unidad económica constituida por una

persona natural o jurídica, bajo cualquier forma de organización o gestión
empresarial contemplada en la legislación vigente, que tiene como objeto
desarrollar actividades de extracción, transformación, producción,
comercialización de bienes o prestación de servicios.(30)

Características de las MYPE

Las MYPE deben reunir las siguientes características concurrentes:

Microempresa: de uno (1) hasta diez (10) trabajadores inclusive y ventas

anuales hasta el monto máximo de 150 Unidades Impositivas Tributarias
(UIT).

Pequeña Empresa: de uno (1) hasta cien (100) trabajadores inclusive y ventas
anuales hasta el monto máximo de 1700 Unidades Impositivas Tributarias
(UIT).

El incremento en el monto máximo de ventas anuales señalado para la

Pequeña Empresa será determinado por Decreto Supremo refrendado por el
Ministro de Economía y Finanzas cada dos (2) años y no será menor a la
variación porcentual acumulada del PBI nominal durante el referido período.

33
 Las entidades públicas y privadas promoverán la uniformidad de los criterios
de medición a fin de construir una base de datos homogénea que permita dar
coherencia al diseño y aplicación de las políticas públicas de promoción y
formalización del sector. (31)

Régimen Laboral de la Micro y Pequeña Empresa

Derechos laborales fundamentales

En toda empresa, cualquiera sea su dimensión, ubicación geográfica o

actividad, se deben respetar los derechos laborales fundamentales. Por tanto,
deben cumplir lo siguiente:

 No utilizar, ni apoyar el uso de trabajo infantil, entendido como aquel

trabajo brindado por personas cuya edad es inferior a las mínimas
autorizadas por el Código de los Niños y Adolescentes.

 Garantizar que los salarios y beneficios percibidos por los trabajadores

cumplan, como mínimo, con la normatividad legal.

 No utilizar el uso de trabajo forzado, ni apoyar o encubrir los castigos

corporales.

 Garantizar que los trabajadores no podrán ser discriminados en base a

raza, credo, género, origen y, en general, en base a cualquier otra
característica personal, creencia o afiliación.

 Igualmente, no podrá efectuar o auspiciar ningún tipo de discriminación

al remunerar, capacitar, entrenar, promocionar, despedir o jubilar a su
personal.

 Respetar el derecho de los trabajadores a formar sindicatos.

34
  Proporcionar un ambiente seguro y saludable de trabajo. (31)
Clase de MYPES

a) MYPE de Acumulación

Las Mypes de acumulación, tienen la capacidad de generar utilidades para

mantener su capital original e invertir en el crecimiento de la empresa,
tienen mayor cantidad de activos y se evidencia una mayor capacidad de
generación de empleo remunerado. Este tipo de empresas están en
crecimiento en los últimos tiempos.

b) MYPE de Subsistencia

Las Mypes de subsistencia son aquellas unidades económicas sin

capacidad de generar utilidades, en detrimento de su capital, dedicándose a
actividades que no requieren de transformación substancial de materiales o
deben realizar dicha transformación con tecnología rudimentaria. Estas
empresas proveen un "flujo de caja vital", pero no inciden de modo
significativo en la creación de empleo adicional remunerado.

c) Nuevos Emprendimientos

Los nuevos emprendimientos se entienden como aquellas iniciativas

empresariales concebidas desde un enfoque de oportunidad, es decir como
una opción superior de autorrealización y de generación de ingresos. El
plan nacional enfatiza el hecho que los emprendimientos apuntan a la
innovación, creatividad y cambio hacia una situación económica mejor y
más deseable ya sea para iniciar un negocio como para mejorar y hacer
más competitivas las empresas. Por último, una clasificación que también
es asumida por la academia, tiene que ver con la situación de formalidad
de las Mypes.

35
Definición de las Finanzas

Este concepto hace referencia a todo lo relativo a pagar. Es el arte y ciencia de

administrar el dinero.

Las finanzas se ocupan del proceso, las instituciones, los mercados e

instrumentos relacionados con la transferencia de dinero entre individuos,
empresas y gobiernos. (32)

Objetivos

Destacar el papel fundamental que ha desempeñado la unidad monetaria como

instrumento de cuantificación de los hechos y circunstancias contenidos y
reflejados en la información financiera tradicional.

Delimitar, con precisión, cuáles han sido los dos fenómenos, interdependientes
pero distintos, que han repercutido con intensidad, persistencia y grado de
afectación diferente, en la información financiera, distorsionándola y
deformándola en un grado tal que pierda sus cualidades básicas y, en
consecuencia, su capacidad para satisfacer sus objetivos esenciales, de carácter
externo e interno.

Reconocer en toda magnitud, la necesidad imperiosa de encontrar soluciones a

través de delinear procedimientos técnicos fundados y consistentes, cuya
observancia haga posible restituir a la información financiera su significación y
utilidad cabales para que pueda cubrir nuevamente, con plenitud, los objetivos
esenciales que tradicionalmente había venido satisfaciendo.

Contribuirá tanto al bienestar individual como al bienestar de la población en

general. (32)

36
Importancia de las Finanzas.

Las finanzas son la base de toda actividad comercial, y sin ellas la misma no se
podría llevar a cabo, por ello es bueno que tengamos en cuenta que el concepto
de finanzas, no solo se limita a explicarnos de qué se tratan, sino que también
nos señala todos los factores que en ellas inciden. Una decisión fundamental en
el ámbito de las finanzas es cuanto invertir y cuanto consumir.

Cuando se usa recursos para satisfacer deseos y necesidades del presente, se

llama consumo.

Mientras que si estos recursos se emplearán para aumentar el consumo futuro,

se denomina inversión.

Clasificación de las Finanzas (32)

Finanzas Públicas:

Las finanzas públicas constituyen la materia que comprende todos los aspectos
económicos del ente público y que se traduce en la actividad tendiente a la
obtención, manejo y aplicación de los recursos con que cuenta el Estado para la
realización de sus actividades y que efectúa para la consecución de sus fines.

Finanzas Empresariales:

Comprenden todos los aspectos económicos de la empresa y que se traduce en

la actividad tendiente a la obtención, manejo y aplicación de los recursos que
cuenta la empresa con la finalidad de maximizar sus recursos y así generar
cada vez más riqueza. (32)

37
 Finanzas Personales:

Las finanzas personales comprenden el patrimonio de un individuo, es decir

todos sus bienes económicos al igual que las empresas y gobierno tiene la
necesidad de buscar, obtener, manejar y aplicar esos bienes para lograr cada
vez una estabilidad y maximizar sus recursos. (32)

Fuentes de Obtención del Financiamiento

 Los ahorros personales: Para la mayoría de los negocios, la principal
fuente de capital, proviene de ahorros y otras formas de recursos
personales. Frecuentemente, también se suelen utilizar las tarjetas de
crédito para financiar las necesidades de los negocios.

 Los amigos y los parientes: Las fuentes privadas como los amigos y la
familia, son otra opción de conseguir dinero. éste se presta sin intereses o a
una tasa de interés baja, lo cual es muy benéfico para iniciar las
operaciones.

 Las empresas de capital de inversión: Estas empresas prestan ayuda a las

compañías que se encuentran en expansión y/o crecimiento, a cambio de
acciones o interés parcial en el negocio.(33)

 Instituciones financieras privadas: bancos, sociedades, financieras,

asociaciones mutualistas de ahorro y crédito para la vivienda, cooperativas
de ahorro y crédito que realizan intermediación financiera con el público.

 Instituciones financieras públicas: bancos del Estado, cajas, rurales de

instituciones estables. Estas instituciones se rigen por sus propias leyes,
pero están sometidas a la legislación financiera de cada país y al control de
la superintendencia de bancos.

 Entidades financieras: este Es el nombre que se le da a las organizaciones

que mantiene líneas de crédito para proyectos de desarrollo y pequeños
proyectos productivos a favor de las poblaciones pobres. Incluyen los

38
 organismos internacionales, los gobiernos y las ONG internacionales o
nacionales.(34)

Tipos de Financiamiento:

Los Financiamientos a Corto Plazo: Son aquellas obligaciones que se

espera cumplir en menos de un año, es decir si vencimiento y pago debe ser
hecho en un tiempo menor a un año. El financiamiento a corto plazo esta
constituidos por los Créditos Comerciales, Créditos Bancarios, Pagarés,
Líneas de créditos, Papeles Comerciales,

Crédito Comercial. El uso que se le hace a las cuentas por pagar de la

empresa, del pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a pagar,
las cuentas por cobrar y financiamiento de inventario como fuentes de
recursos. (35)

Importancia.
El crédito comercial tiene su importancia en el uso inteligente de los pasivos a
corto plazo de la empresa a la obtención de recursos de manera menos
costosa posible. Por ejemplo; las cuentas por pagar constituyen una forma de
crédito comercial.

Son los créditos a corto plazo que los proveedores conceden ala empresa.
Entre estos tipos específicos de cuentas por pagar figuran la cuenta abierta la
cual permite a la empresa tomar posesión de la mercancía y pagar por ellas en
un corto plazo determinado, las Aceptaciones Comerciales, que son
esencialmente cheques pagaderos al proveedor en el futuro, los Pagarés que
es un reconocimiento formal del crédito recibido, la Consignación en la cual
no se otorga y la propiedad de las mercancías no pasa nunca al acreedor a la
empresa. Más bien, la mercancía se remite a la empresa en el entendido de
que ésta la venderá a beneficio del proveedor retirando únicamente una
pequeña comisión por concepto de la utilidad. (35)
Ventajas

39
Es un medio más equilibrado y menos costoso de obtener recursos.
Da oportunidad a las empresas de agilizar sus operaciones comerciales.

Desventajas
Existe siempre el riesgo que el acreedor no cancele la deuda, lo que trae como
consecuencia una posible intervención legal.
Si la negociación se hace acredito se deben cancelar tasas pasivas.

Crédito Bancario. Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las

empresas obtienen por medio de los bancos, los cuales establecen relaciones
funcionales. (35)

Importancia.
El Crédito bancario es una de las maneras más utilizadas por parte de las
empresas hoy en día en obtener un financiamiento necesario.

Aproximadamente en su totalidad son bancos comerciales que manejan

cuentas de cheques de la empresa y tienen mayor capacidad de préstamo de
acuerdo con las leyes y disposiciones bancarias vigentes, en la actualidad y
proporcionan la mayoría de los servicios que la empresa requiera. Como la
empresa acude con frecuencia al banco comercial en busca de recursos a
corto plazo, la elección de uno en particular merece un examen cuidadoso.
La entidad debe estar segura de que el banco podrá auxiliar para satisfacer
las necesidades de efectivo a corto plazo que ésta tenga y en el momento que
se presente.

Ventajas.
Si el banco es flexible en sus condiciones, habrá más probabilidades de
negociar un préstamo que se ajuste a las necesidades de la empresa, lo cual la
sitúa en el mejor ambiente para operar y obtener utilidades.

40
Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de apuros con respecto al
capital.

Desventajas.
Un banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar indebidamente la
facilidad de operación y actuar en deterioro de las utilidades de la empresa.

Un Crédito Bancario arrastra tasa pasiva que la empresa debe cancelar

esporádicamente al banco por concepto de intereses.

Pagaré. Es un instrumento negociable el cual es una "promesa" incondicional

por escrito, dirigida de una persona a otra, firmada por el formulante del
pagaré, comprometiéndose a pagar a su presentación, o en una fecha fija o
tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero en unión de sus
intereses a una tasa especificada a la orden y al portador.(35)

Importancia.
Los pagarés se derivan de la venta de mercancía, préstamos en efectivo o de
la conversión de una cuenta corriente. La mayor parte de los pagarés llevan
intereses que se convierte en un gasto para el girador y un ingreso para el
beneficiario.

Los instrumentos negociables son pagaderos a su vencimiento, a veces no es

posible cobrar un instrumento a su vencimiento por surgir algún obstáculo
que requiera acción legal. (35)

Ventajas.
Es pagadero en efectivo.
Hay alta seguridad de pago al momento de realizar alguna operación
comercial.

41
Desventajas.
Puede surgir algún incumplimiento en el pago que requiera acción legal.

Línea de Crédito: Significa dinero siempre disponible en el banco, durante

un período convenido de antemano. (35)

Importancia.
Es importante porque el banco está de acuerdo en prestar a la empresa hasta
una cantidad máxima, a un cierto período en el momento que lo solicite.
Aunque por lo general no constituye una obligación legal entre las dos partes,
la línea de crédito es casi siempre respetada por el banco y evita la
negociación de un nuevo préstamo cada vez que la empresa necesita disponer
de recursos.

Ventajas.
Es un efectivo "disponible" que la empresa cuenta.

Desventajas.
Se debe pagar un porcentaje de interés cada vez que la línea de crédito es
utilizada.

Papeles Comerciales. Es una Fuente de Financiamiento a Corto Plazo que

consiste en los pagarés no garantizados de grandes e importantes empresas
que adquieren los bancos, las compañías de seguros, los fondos de pensiones
y algunas empresas industriales que desean invertir a corto plazo sus recursos
temporales excedentes.(35)

Importancia.
Las empresas pueden considerar la utilización de papeles comerciales como
fuente de recursos a corto plazo no sólo porque es menos costoso que el
crédito bancario, sino también porque constituye un complemento de los

42
préstamos bancarios usuales. El empleo juicioso del papel comercial puede
ser otra fuente de recursos cuando los bancos no pueden proporcionarlos en
los períodos de dinero apretado cuando las necesidades exceden los límites de
financiamiento de los bancos. Hay que recordar siempre que el papel
comercial se usa primordialmente para financiar necesidades de corto plazo,
como es el capital de trabajo, y no para financiar activos de capital a largo
plazo.

Ventajas.
El Papel comercial es una fuente de financiamiento menos costosa que el
Crédito Bancario.
Sirve para financiar necesidades a corto plazo, por ejemplo el capital de
trabajo.

Desventajas.
Las emisiones de Papel Comercial no están garantizadas.
Deben ir acompañados de una línea de crédito o una carta de crédito en
dificultades de pago.

Financiamiento por medio de la Cuentas por Cobrar.

Este es una variante de financiamiento que se ejecuta mediante un contrato de

venta de las cuentas por cobrar. Es una operación consistente en el adelanto
de efectivo contra facturas originadas por operaciones comerciales, e incluye
la cesión al factor de los derechos de cobro para que éste realice la cobranza a
cuenta y representación del cliente.

Importancia.
Es un método de financiamiento que resulta menos costoso y disminuye el
riesgo de incumplimiento.

43
Aporta muchos beneficios que radican en los costos que la empresa ahorra, al
no manejar sus propias operaciones de crédito. No hay costos de cobranza,
puesto que existe un agente encargado de cobrar las cuentas; no hay costo del
departamento de crédito, como contabilidad y sueldos, la empresa puede
eludir el riesgo de incumplimiento si decide vender las cuentas sin
responsabilidad, aunque esto por lo general más costoso, y puede obtener
recursos con rapidez y prácticamente sin ningún retraso.

Ventajas.
Es menos costoso para la empresa.
Disminuye el riesgo de incumplimiento.
No hay costo de cobranza.

Desventajas.
Existe un costo por concepto de comisión otorgado al agente.
Existe la posibilidad de una intervención legal por incumplimiento del
contrato.

Financiamiento por medio de los Inventarios: Es aquel que se usa el

inventario como garantía de un préstamo en que se confiere al acreedor el
derecho de tomar posesión garantía en caso de que la empresa deje de
cumplir. (34)

Importancia.
Es importante porque les permite a los directores de la empresa usar el
inventario como fuente de recursos, gravando el inventario como colateral,
es posible obtener recursos de acuerdo con las formas específicas de
financiamiento usuales, en estos casos, como son el Depósito en almacén
Público, almacenamiento en la Fábrica, Recibo en Custodia, la Garantía
Flotante y la Hipoteca.

44
Ventajas.
Brinda oportunidad a la organización de hacer más dinámica sus actividades.
Desventajas.
Le genera un Costo de Financiamiento al deudor.
El deudor corre riesgo de perder el Inventario dado en garantía en caso de no
poder cancelar el contrato.

Fuentes y Formas de Financiamiento a Largo Plazo.

Hipoteca: Es un traslado condicionado de propiedad que es otorgado por el

prestatario (deudor) al prestamista (acreedor) a fin de garantizar el pago del
préstamo. (35)

Importancia.

Es importante señalar que una hipoteca no es una obligación a pagar ya que

el deudor otorga la hipoteca y el acreedor recibe, en caso de que el
prestamista no cancele dicha hipoteca, con la misma le será arrebatada y
pasará a manos del prestatario.

Vale destacar que la finalidad de las hipotecas por parte del prestamista es
obtener algún activo fijo, mientras que, para el prestatario es tener seguridad
de pago por medio de dicha hipoteca, así como obtener ganancia de la
misma, por medio de los interese generados.

Ventajas.
Para el prestatario es rentable debido a la posibilidad de obtener ganancia por
medio de los intereses generados de dicha operación.
Da seguridad al prestatario de no obtener perdida al otorgar el préstamo.

45
Desventajas.
Al prestamista le genera una obligación ante terceros.
Existe riesgo de surgir cierta intervención legal debido a falta de pago.
Acciones: Representan la participación patrimonial o de capital de un
accionista dentro de una organización a la que pertenece. (35)

Importancia.
Son de mucha importancia que miden el nivel de participación y le
corresponde a un accionista por parte de la organización a la que representa,
bien sea por concepto de dividendos, derechos de los accionistas,
preferenciales, etc.

Ventajas.
Las acciones preferentes dan el énfasis deseado al ingreso.
Las acciones preferentes son particularmente útiles para las negociaciones de
fusión y adquisición de empresas.

Desventajas:
El empleo de las acciones diluye el control de los actuales accionistas.
El costo de emisión de acciones es alto.

Bonos: Es un instrumento escrito en la forma de una promesa incondicional,

certificada, en la cual el prestatario promete pagar una suma especificada en
una futura fecha, en unión a los intereses a una tasa y en fechas establecidas.
(35)

Importancia.
Cuando una sociedad anónima tiene necesidad de fondos adicionales a largo
plazo, en el caso de tener que decidir entre la emisión de acciones adicionales
del capital o de obtener préstamo expidiendo evidencia del adeudo en la
forma de bonos. La emisión de bonos puede ser ventajosa si los actuales

46
accionistas prefieren no compartir su propiedad y las utilidades con nuevos
accionistas.

El derecho de emitir bonos se deriva de la facultad para tomar dinero prestado

que la ley otorga a las sociedades anónimas.
El tenedor de un bono es un acreedor; un accionista, un propietario.

Debido a que la mayor parte tienen que estar respaldados por activos fijos
tangibles de la empresa emisora, el propietario de un bono posiblemente goce
de mayor protección a su inversión, el tipo de interés que se paga sobre los
bonos es, por lo general, inferior a la tasa de dividendos que reciben las
acciones de una empresa. (35)
Ventajas.
Los bonos son fáciles de vender porque sus costos son menores.
El empleo de los bonos no diluye el control de actuales accionistas.
Mejoran la liquidez y la situación del capital y el trabajo de la empresa.

Desventajas.
La empresa debe ser cuidadosa al momento de invertir dentro de este
mercado.

Arrendamiento Financiero: Es un contrato que se negocia entre el

propietario de los bienes(acreedor) y la empresa (arrendatario) por lo que se
le permite el uso de bienes durante un período determinado y mediante el
pago de una renta específica, sus estipulaciones pueden variar según la
situación y las necesidades de cada una.(35)

Importancia.
La importancia del arrendamiento es la flexibilidad que presta para la
empresa por que no se limitan sus posibilidades de adoptar un cambio de
planes inmediato de emprender una acción no prevista con el fin de

47
aprovechar una buena oportunidad de ajustarse a los cambios que ocurran en
medio de la operación.

El arrendamiento se presta al financiar por partes, que permite a la empresa

recurrir a este medio para adquirir pequeños activos.

Por otra parte, los pagos de arrendamiento son deducibles del impuesto como
gasto de operación, por lo tanto la empresa tiene mayor deducción fiscal. (35)

Ventajas.
Es en financiamiento flexible para las empresas debido a las oportunidades
que ofrece.
Evita riesgo de una rápida obsolescencia para la empresa ya que el activo no
pertenece a ella.
Los arrendamientos dan oportunidades a las empresas pequeñas en caso de
quiebra. (35)

Desventajas.
Algunas empresas usan el arrendamiento como medio para eludir las
restricciones presupuestarias cuando el capital se encuentra racionado.
Un contrato de arrendamiento obliga una tasa de costo por concepto de
intereses.
La principal desventaja del arrendamiento es que resulta más costoso que la
compra de activo.

Riesgo Financiero

Los objetivos básicos en la política financiera de cualquier organización debe

ser analizada con prelación en las medidas que en un momento posibilitará la
toma de decisiones para minimizar el riesgo futuro y así evitar posibles crisis
empresariales

48
 Es evidente que el fracaso empresarial es el resultado de un complejo
económico en el que interaccionan múltiples factores, tanto de carácter
interno como externo a la propia empresa; los mercados financieros, la
estructura cambiante de los mercados productivos, las estrategias
empresariales, el mercado laboral o la política económica de la
administración entre otros muchos. Todo ello convierte en ardua y
complicada la tarea de evaluar la dinámica que experimentará una empresa a
mediano y largo plazo.

El nuevo orden organizacional ha hecho que se reduzcan considerablemente

el volumen de cesaciones de pago, quiebras, concordatos y atraso en la
cancelación de operaciones crediticias, sin olvidar que es precisamente en
época de abundancia en donde la aplicación de una correcta estrategia
financiera puede evitar desequilibrios y la aceptación de riesgos que
converjan en una situación que se convierta en definitiva una coalición de los
intereses de todos los actores que intervienen en el proceso productivo de la
empresa, cuando se produzca un periodo recesivo. De esta forma se deben
identificar y analizar aquellos factores determinantes de la insolvencia y del
fracaso de las decisiones financieras, mejorando y proponiendo nuevos
sistemas de información que permitan detectar con suficiente antelación
situaciones específicas de riesgo.

Definición de las Rentabilidad

La rentabilidad es la capacidad que tiene algo para generar suficiente utilidad

o ganancia; por ejemplo; un negocio es rentable cuando genera mayores
ingresos que egresos, un cliente es rentable cuando genera mayores ingresos
que gastos, un área o departamento de empresa es rentable cuando genera
mayores ingresos que costos. (36)

Pero una definición más precisa de la rentabilidad es de un índice que mide la

relación entre la utilidad, la ganancia obtenida, y la inversión o los recursos

49
que se utilizaron para adquirir. (37)

Importancia de la Rentabilidad

Las empresas tienen que obtener una rentabilidad adecuada que permita
financiar sus operaciones de corto, mediano y largo plazo, así como
recompensar a sus accionistas y no a empleados.

La rentabilidad se ve afectada por decisiones que tomemos tanto en parte

comercial (generación de ingresos) como la parte más operativa (generación
de costos). Por lo tanto tener un modelo o un sistema de información de la
rentabilidad pasa por una obligación para cualquier empresa.

La rentabilidad tiene muchas formas de ser medida, y muchas dimensiones a

través de la cual puede ser vista. Particularmente, un buen modelo de
rentabilidad debe contemplar la forma en que la empresa genera las ventas y
utiliza sus recursos, (con el respectivo costo).

Tipos de Rentabilidad

Fundamentalmente se hallan dos tipos de rentabilidades, una rentabilidad de

tipo fijo y otra de tipo variable.

a. Rentabilidad fija:

Es una tasa de interés fija que se paga periódicamente o con una fecha de
vencimiento pactada para la inversión.

Dentro de las herramientas más comunes que proporcionan una rentabilidad

de este tipo están los bonos, los certificados de depósito a término o CDTs y
los TES o títulos de tesorería.

50
 Usualmente este tipo de tasas envuelven una referencia como el índice de
precios al consumidor (IPC) o la tasa de captación de los certificados de
depósitos a término, a la cual se le suman unos puntos fijos para crear la tasa
final. (38)

b. Rentabilidad variable:

Al contrario que la mencionada anteriormente supone la inexistencia de una

tasa determinada de antemano, ya que la rentabilidad del valor dependerá de
aspectos tales como las circunstancias del mercado o la situación real de las
empresas emisoras. Por ejemplo para este tipo de rentabilidad son las
acciones. En este tipo de inversiones debemos saber que así cómo es posible
hallar muy buenas rentabilidades que incrementen el capital originariamente
comprometido en la compra de acciones, también es viable que veamos
reducido nuestro capital por variaciones negativas del valor de la acción en el
mercado.(38)

III. METODOLOGÍA

3.1 Diseño de la investigación

El diseño de la investigación utilizada es no experimental – descriptivo:

No experimental: porque se realizó sin manipular deliberadamente las

variables y se observó el fenómeno tal como se muestra dentro de su contexto

51
 Descriptivo: Porque se recolectaron los datos en un solo momento y en un
tiempo único, el propósito es describir las variables y analizar su incidencia
en su contexto dado.

M O
Donde:

M = Es variable independiente: Muestra conformada por las Mypes

encuestadas
O = Es variable dependiente; Observación de las variables:
Financiamiento y Rentabilidad
= Incidencia

3.2 Población y muestra

Población.
Está conformado por 70 Mypes del sector comercio - rubro bazares,
ubicadas en el centro de Chimbote.

Muestra
Debido a que los empresarios del sector y rubro en estudio son reacios a
proporcionar información, no se ha podido calcular una muestra aleatoria;
por tal motivo, la muestra ha sido escogida en forma dirigida, la misma que
consta de 20 personas.

3.3 Técnicas e instrumentos

Técnicas
En la presente investigación se ha empleado la técnica de encuesta.

Instrumentos.

52
 Para la obtención de la información de la investigación se aplicó un
cuestionario, el cual consta de 15 preguntas distribuidas en cuatro partes, la
primero son datos generales la cual contiene 04 preguntas, la segunda parte
contiene 07 interrogantes sobre el financiamiento, la tercera parte consta de
02 preguntas relacionadas a las Mypes y la última parte son 02 preguntas
referentes a la rentabilidad.

4 Operacionalización de las Variables

53
 DEFINICIO
N
CONCEPTU DEFINICION INDICADORES ESCALA
VARIABLE AL OPERACIONAL DE MEDICION
Nominal:
Solicito Crédito Si
No
Nominal:
Recibió Crédito Si
No
Monto del crédito Cuantitativa: Especificar
solicitado el monte
Monto del crédito Cuantitativa: Especificar
recibido el monte
Es un Nominal:
instrument Entidad de lo que
Bancaria
o solicito el crédito
No Bancaria
fundament
Nominal:
al para Entidad de lo que
FINANCIAMIEN Bancaria
increment otorgo el crédito
TO DE LA No Bancaria
ar la
MYPES Tasa de interés cobrada Cuantitativa: Especificar
productivid
ad y por el crédito la tasa
eficiencia Nominal:
empresari Crédito Oportuno Si
al No
Nominal:
Crédito Inoportuno Si
No
Monto del crédito Nominal:
Suficiente Si
Insuficiente No
Cree que el Nominal:
financiamiento mejora Si
su rentabilidad de su
empresa No

54
 DEFINICION DEFINICION INDICADORES ESCALA DE
VARIABLE CONCEPTUAL OPERACIONAL MEDICION
Cree que su rentabilidad Nominal:
Es EL
RENTABILID de su empresa ha Si
RESULTADO
AD DE LA mejorado en el año 2010 No
DEL PROCES
MYPES Percibe que la Nominal:
PRODUCTIVO
rentabilidad de su Si
empresa ha mejorado por
el financiamiento recibido No
Giro del negocio de su Nominal: Especificar el
empresa monte
Razón:
Un año
Entidad de lo que solicito Dos años
el crédito Tres años
Más de tres años
Razón:
1a5
SON ALGUAS Número de Trabajadores 6 a 10
PERFIL DE
CARACTERISTI
LAS MYPES 10 a 15
CAS
Más de 15
Nominal:
Tipo de Financiamiento Propio
Ajeno
Nominal:
Maximizar Ganancias
Objetivo de las Mypes
Dar empleo a Familia
Otros: especificar
EDAD Años
Masculino
Sexo
Femenino

55
 Definición Indicadores Escala de
Variable Definición operacional:
Conceptual medición

Nominal
PERFIL DE Sin instrucción
Son algunas Primaria
LAS Grado de instrucción
características Secundaria
MYPES Instituto
Universitaria

IV. RESULTADOS

Resultados

56
I. Datos Generales de la Empresa

Edad de los empresarios de las MYPES del sector comercio - Rubro Bazares
en el Distrito de Chimbote, año 2010

TABLA Nº 01

EDAD Frecuencia Porcentaje

(Adulto) 36 – 60 12 60%
(Joven )18 – 35 8 40%
TOTAL 20 100%

Fuente: Encuesta aplicada a los empresarios de las Mypes.

En la tabla y gráfico N° 1 observamos que del 100%de los empresarios

encuestados, el 60% son adultos y el 40% son jóvenes.

57
Sexo de los empresarios de las MYPES del sector comercio - Rubro Bazares
en el Distrito de Chimbote, año 2010

TABLA Nº 02

Detalle Frecuencia Porcentaje

Femenino 13 65%
Masculino 7 35%
TOTAL 20 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los empresarios de las Mypes

En la tabla y gráfico N° 02 se observa que, en los empresarios de las Mypes

encuestados predomina el sexo femenino con 65%.

Estado Civil de los empresarios de las MYPES del sector comercio - Rubro
Bazares en el Distrito de Chimbote, año 2010

58
 TABLA N° 3
Detalle Frecuencia Porcentaje
Soltero 3 15%
Conviviente 10 50%
Casado 5 25%
Divorciado 0 0%
Otros(Viudo) 2 10%
TOTAL 20 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los empresarios de las Mypes

En la tabla Nº 03 se observa que el 50% de los empresarios encuestados son

convivientes, mientras que el 25% y el 15% son casados y solteros.

Grado de Instrucción de los empresarios de las MYPES del sector comercio

- Rubro Bazares en el Distrito de Chimbote, año 2010

TABLA Nº 04

59
 Grado de Instrucción Frecuencia Porcentaje
Ninguno 0 0.00%
Primaria Completa 2 10.00%
Primaria Incompleta 2 10.00%
Secundaria completa 6 30.00%
Secundaria Incompleta 2 10.00%
Superior no universitario completa 3 15.00%
Superior no universitario
1 5.00%
incompleta
Superior universitario completo 4 20.00%
Superior universitario incompleto 0 0.00%
TOTAL 20 100%

Fuente: Encuesta aplicada a los empresarios de las Mypes

60
 En la tabla y gráfico Nº 04 se observa que del 100% de los empresarios
encuestados solo el 40% poseen instrucción secundaria completa
respectivamente.
II Financiamiento del microempresario

¿Su Mype ha solicitado alguna vez un crédito?

TABLA Nº 05

Detalle Frecuencia Porcentaje

SI 13 65%
NO 7 35%
TOTAL 20 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los encuestados de las Mypes

En la Tabla y Grafico N°5 se observa que el 65 % de las Mypes encuestadas

solicitaron créditos y el 35% no lo solicitaron.

61
En promedio ¿Cuántas veces al año solicitó un micro crédito financiero de
las MYPES del sector comercio - Rubro Bazares en el Distrito de Chimbote,
año 2010?

TABLA Nº 06

Número de Veces Frecuencia Porcentaje

1 Vez 11 55%
2 Veces 2 10%
Más de 3 Veces 0 0
No solicita crédito 7 35%
TOTAL 20 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los empresarios de las Mypes

En la tabla y gráfico N° 06 se observa que en el año 2010 el 35% de los

empresarios de las Mypes encuestadas no solicitaron ninguna vez su crédito y
el 10% solicitaron crédito dos veces, mientras que, el 55% solicitaron crédito
una vez.

62
¿En el año 2010 le accedieron a los créditos solicitados?

TABLA Nº 07

Detalle Frecuencia Porcentaje

SI 13 65%
NO 7 35%
TOTAL 20 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los encuestados de las Mypes

En el período de estudio, EL 65 % de las Mypes encuestadas accedieron a

créditos en el año 2010, mientras que el 35% no accedieron a ningún crédito.

¿Cuál es el monto del micro crédito financiero que obtuvo en el último año

63
de las MYPES del sector comercio - Rubro Bazares en el Distrito de
Chimbote, año 2010?

TABLA Nº 08

Detalle Frecuencia Porcentaje

No obtuvo crédito 7 35%
2,000.00 - 5,000.00 11 55%
Más de 5,000.00 2 10%
TOTAL 20 100%

Fuente: Encuesta aplicada a los encuestados de las Mypes

En el período de estudio, EL 55 % de las Mypes encuestadas recibieron

montos de créditos que fluctuaron entre 2,000.00 y 5,000.00 soles, y el 10%

64
 recibieron mayor a 5,000.00 nuevos soles respectivamente.

¿De qué instituciones financieras ha obtenido el Microcrédito financiero de

las MYPES del sector comercio - Rubro Bazares en el Distrito de Chimbote,
año 2010?

TABLA Nº 09

INSTITUCION FINANCIERA Frecuencia Porcentaje

Caja Municipal de Ahorro y Crédito – Santa 8 62%
Financiera Edificar 5 38%
TOTAL 13 100%

Fuente: Encuesta aplicada a los empresarios de las Mypes

65
 En la tabla y Grafico N° 9 se observa que del 100% de encuestados que
solicitaron y recibieron crédito, el 62% lo solicitaron en la Caja Municipal
de Ahorro Y Crédito - Santa y el 38% en Financiera Edificar.

¿Tasa de interés de Crédito de las MYPES del sector comercio - Rubro

Bazares en el Distrito de Chimbote, año 2010?

TABLA Nº 10

DETALLE Tasa de Interés Frecuencia Porcentaje

CMAC - Santa 3.50% 10 77%

Financiera
3.70% 3 23%
Edificar
TOTAL 13 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los empresario de las Mypes

66
 En la tabla y Grafico N° 10 se observa que el 77% de encuestados pagaron
intereses mensuales del 3.5% a la caja municipal de ahorro y crédito - Santa,
mientras que el 23% pagaron su interés mensual al 3.7% Edificar.

¿En qué fue invertido el crédito financiero de las MYPES del sector comercio
- Rubro Bazares en el Distrito de Chimbote, año 2010?

TABLA Nº 11

Detalle Frecuencia Porcentaje

Capital de trabajo 10 77%
Mejoramiento del local 0 0%
Compra de activos 3 23%
TOTAL 13 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los empresarios de las Mypes

67
 En la tabla y gráfico N° 11 se observa que del 100% de las Mypes que
recibieron crédito el 77% invirtieron en su capital de trabajo y el 23% dijeron
que invirtieron en sus activos fijos.

III DE LA MICRO Y PEQUEÑA EMPRESA, DEL EMPRESARIO Y LOS

TRABAJADORES

¿Hace cuánto tiempo se dedica a esta sector - Rubro Bazares en el Distrito

de Chimbote, año 2010?

TABLA Nº 12

Detalle Frecuencia Porcentaje

01 años 2 10%
02 años 3 15%
03 años a más 15 75%
TOTAL 20 100%

68
 Fuente: Encuesta aplicada a los empresarios de las Mypes

En la tabla Nº 12 se observa que en la muestra encuestada el 75% de la

Mypes del sector comercio rubro – bazares tienen más de 3 años dedicándose
a la actividad empresarial.
¿Cuántos trabajadores laboran en su Mype del sector comercio - Rubro
Bazares en el Distrito de Chimbote, año 2010??

TABLA Nº 13

DETALLE Nº %
1 Trabajador 13 65%
2 Trabajadores 3 15%
3 Trabajadores 2 10%
4 Trabajadores 1 5%
5 Trabajadores 1 5%
TOTAL 20 100%

Fuente: Encuesta aplicada a los empresarios de las Mypes

69
 En la tabla y gráfico N° 13 se observa que, el 65% de los empresarios dijeron
que tienen entre un trabajadores, el 15% dijeron que tienen entre 2 trabajadores
y el 10% dijeron que tres trabajadores.

IV DE LA RENTABILIDAD EMPRESARIAL

¿Cree usted que la rentabilidad de su empresa ha mejorado en el último

año?

TABLA Nº 14

Detalle Frecuencia Porcentaje

Si 18 90%
No 0 0%
No Responde 2 10%
TOTAL 20 100%
Fuente: Encuesta aplicada a los empresarios de las Mypes

70
 En la tabla y gráfico 14 se observa que, el 90% de los representantes legales
de las Mypes encuestados dijeron que la rentabilidad de sus empresas sí
mejoró, mientras que, el 10% no respondieron.
¿Cree usted que la rentabilidad de su empresa ha disminuido en el último
año?

TABLA Nº 15

Detalle Frecuencia Porcentaje

Si 0 0%
No 18 90%
No Responde 2 10%
TOTAL 20 100%

71
 Fuente: Encuesta aplicada a los empresarios de las Mypes

En la tabla y gráfico 15 se observa que, el 90% de los empresarios de las Mypes

encuestados dijeron que la rentabilidad de sus empresas no disminuyó.

4.1 Análisis de los Resultados

4.2.1 Respecto a los empresarios:

 La edad de los empresarios de las Mypes encuestadas son personas

adultas ya que sus edades fluctúan entre 36 y 60 años (ver tabla 01);
(16)
lo que concuerda con los resultados encontrados por Vásquez ,
Reyna (17), Tantas (18) y Sabastegui (19) , donde la edad promedio de los

72
 representantes legales de la Mypes estudiadas es de 40 - 67 años,
respectivamente.

 El 65% de los representantes legales encuestados son del sexo

femenino (ver tabla 02), lo que contrasta con los resultados
encontrados por Tantas (18) y Sabastegui (19)
, donde los representantes
legales de la Mypes estudiadas fueron del sexo femenino en 57.1 %
y 66.7%, respectivamente, mientras que, en sus resultados obtenidos
(16) (17)
de Vásquez , Reyna , donde sus representantes legales son del
sexo masculino en 54% y 100% respectivamente.

 El 50% de los representantes legales encuestados son conviviente

(ver tabla 03), lo que contrasta con los resultados encontrados por
Tantas.(18)

 El 30% de los microempresarios encuestados tienen grado de

instrucción secundaria completa (ver tabla 04), lo que contrasta con
(17)
los resultados encontrados por Reyna , donde los micro
empresarios estudiados en un 66.7% tienen grado de instrucción de
(16) (18) (19)
secundaria; mientras que, Vásquez , Tantas y Sabastegui ,
encontraron que los encuestados tienen grado de instrucción superior
universitaria.

4.2.2 Respecto al financiamiento:

 En el año 2010 el 65% de los empresarios de las Mypes encuestadas si

solicitaron crédito (Ver tabla N° 05) las mismas que contrastan con
Tantas (18).

 En el año 2010 el 55% de los empresarios de las Mypes encuestadas

solicitaron una vez su crédito y el 10% solicitaron crédito dos veces,

73
 mientras que, el 35% no solicitaron crédito (Ver tabla N°6), las
(17)
mismas que contrastan con Reyna solicitaron entre cuatro y cinco
veces.

 En el año 2010 el 65% de los empresarios de las Mypes encuestadas si

accedieron a los créditos solicitados (Ver tabla N° 07) las mismas que
contrastan con Tantas (18).

 En el año 2010, el 55% de los empresarios recibieron entre 2,000.00 y

5,000.00 nuevos soles y el 10% de los empresarios (Ver tabla N° 08),
(17)
mientras los resultados encontrados por Reyna , en donde el monto
promedio recibido por las Mypes estudiadas fue de 24,111 soles en
(18)
promedio y por último los resultados encontrados por Tantas y
(19)
Sabastegui , recibieron entre S/.2,000.00 y S/. 10,000.00 nuevos
soles respectivamente.

 En el año 2010 el 62% de los empresarios solicitaron sus créditos en

la Caja Municipal del Ahorro y Crédito- Santa y el 38 % en Financiera
Edificar (Ver tabla N°09), las mismas que contrastan con los
(19)
resultados obtenidos por Sabastegui que obtuvieron sus créditos en
la Caja Municipal del Ahorro y Crédito y en Credi Chavín.

 El 77% de los empresarios encuestados pagaron intereses mensuales

del 3.5% a la caja municipal de ahorro y crédito, mientras que el 23%
pagaron su interés mensual al 3.7% en Financiera Edificar (Ver tabla
(19)
N°10), mientras los resultados obtenidos por Sabastegui el interés
mensual de 8.38%.

 Del 100% de los empresarios de las Mypes encuestados que

recibieron crédito el 77% invirtieron en su capital de trabajo y el 23%
sus activos fijos (Ver tabla N°11), las mismas que contrastan con los
(16) (17) (18)
resultados obtenidos por Vásquez , Reyna , Tantas y
(19)
Sabastegui invirtieron en mayor proporciones en mejoramiento y
ampliación de local, capital de trabajo y activos fijos.

74
4.2.3 Respecto a la Micro y Pequeña Empresa, Del Empresario y

Los trabajadores

 El 75% de la Mypes del sector comercio rubro – bazares tienen más

de 3 años dedicándose a la actividad empresarial (Ver tabla N°12), las
(18) (19)
mismas que contrastan con los resultados Tantas y Sabastegui ,
que los rubros que investigaron se dedican a la actividad más de 3
años.

 El 65% de los empresarios dijeron que tienen entre un trabajadores, el

15% dijeron que tienen entre dos trabajadores y el 10% dijeron que
tres trabajadores (Ver tabla N°13), las mismas que contrastan con los
resultados obtenidos por Tantas (18) y Sabastegui (19),
que tienen entre 1
a 25 trabajadores.

4.2.4 Respecto a la Rentabilidad

 En la tabla y gráfico 14 se observa que, el 90% de los empresarios de

las Mypes encuestados dijeron que la rentabilidad de sus empresas si
(18)
aumentaron. las mismas que contrastan con Tantas y Sabastegui
(19) )
, , que el 100% de los representantes legales dijeron que su
rentabilidad si aumentaron.

 En la tabla y gráfico 15 se observa que, el 90% de los empresarios de

las Mypes encuestados dijeron que la rentabilidad de sus empresas no
(18)
disminuyo. las mismas que contrastan con Tantas y Sabastegui (19),
que el 100% de los representantes legales dijeron que su rentabilidad
no disminuyeron.

75
V. CONCLUSIONESY RECOMENDACIONES.

CONCLUSIONES

Respecto a los empresarios:

 La edad de los empresarios de las Mypes encuestados se encuentran en el

rango de 36 a 60 años.

 El 65%. de los empresarios de las Mypes encuestados son del sexo

femenino.

76
  El 50% de los empresarios de las Mypes son convivientes.

 El 30% de los empresarios de las Mypes encuestados tiene grado de

instrucción secundaria completa.

Respecto a los financiamientos:

 El 65 % de los empresarios de las Mypes encuestados dijeron que

solicitaron crédito.

 El 55% de los empresarios de las Mypes encuestadas solicitaron una vez

su crédito y el 10% solicitaron crédito dos veces.

 El 65% de los empresarios de las Mypes encuestadas si accedieron a los

créditos solicitados.

 El 55% de los empresarios de las Mypes encuestadas recibieron créditos

financieros entre S/. 2000.00 y S/. 5000.00.

 El 62% de los empresarios de las Mypes encuestadas recibieron créditos

financieros en las entidades de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito.

 La tasa de interés que cobró la Caja Municipal de Ahorro y Crédito y

Financiera Edificar fue 3.5% y 3.7% % mensual,
 El 77% de los empresarios de las Mypes encuestadas que recibieron
crédito invirtieron en capital de trabajo, respectivamente.

Respecto a la Micro y Pequeña Empresa Del Empresario y los

trabajadores

 El 75% de los representantes legales de las Mypes encuestados dijeron

tener más de 3 años en la actividad empresarial (rubro bazares).

77
  El 65% de los empresarios dijeron que tienen un trabajador

Respecto a la rentabilidad empresarial:

 El 90% de los representantes legales de las Mypes encuestados dijeron

que la rentabilidad de sus empresas sí mejoró.

 El 90% de los representantes legales de las Mypes encuestados dijeron

que la rentabilidad de sus empresas no disminuyo.

Recomendaciones

Respecto a las Mypes:

 Se deberían implementar campañas informativas, para divulgar más la

importancia que tienen las Mypes para su desarrollo, competitividad y
rentabilidad empresarial y de sus trabajadores.

Respecto al financiamiento:

78
  Se debe empezar a realizar estudios correlaciónales entre financiamiento
y rentabilidad empresarial.

 Se deben hacer estudios explicativos para determinar las principales

causas del reducido financiamiento que reciben las Mypes de Chimbote y
otros ámbitos geográficos del departamento de Ancash.

Respecto a la rentabilidad:

 Se deben hacer estudios mucho más profundos y completos para

establecer la correlación entre financiamiento y rentabilidad de las
Mypes.

Referencias bibliográficas.

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4. Consultoría de Pymes, (citada el 07 de Oct. 2012) Disponible

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12. Cabrera R y Lahusen M. Caja de ahorro con opción para el
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las Américas Puebla; 2005. (Citado de Oct.2012); Disponible
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15. Bazán J. la demanda de crédito en las MYPES industriales de la provincia

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(Citado Oct. del 2012). Disponible en:
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16. Vásquez F. Incidencia del financiamiento y la capacitación en la

rentabilidad de las micro y pequeñas empresas del sector turismo y su
implicancia en el desarrollo socioeconómico del distrito de Chimbote en
el periodo 2005-2006. Tesis de Maestría en Contabilidad. Universidad los
Ángeles de Chimbote; Chimbote, 2008.
17. Reyna R. Incidencia del financiamiento y la capacitación en el micro y
pequeñas empresas del sector comercio estaciones de servicio y su
implicancia en el desarrollo socioeconómico del distrito Nuevo Chimbote
en el período 2005-2006. Tesis de Maestría en Contabilidad. Universidad
los Ángeles de Chimbote; Chimbote, 2008.

81
18. Tantas L. “Caracterización del financiamiento, la capacitación y la
rentabilidad de las Mypes del sector comercio – rubro distribuidoras de
útiles de oficina del distrito de Chimbote, periodo 2008-2009. Tesis de
Contador Público. Universidad los Ángeles de Chimbote, Chimbote,
2010.

19. Sabastegui M. “Caracterización del financiamiento, la capacitación y la

rentabilidad de las Mypes del sector servicio - rubro pollerías del casco
urbano de la ciudad de Chimbote, periodo 2008 - 2009” Tesis de
Contador Público. Universidad los Ángeles de Chimbote, Chimbote,
2010.

20. Sarmiento R. La estructura de financiamiento de las empresas: una

evidencia teórica y econométrica para Colombia (1997 - 2004). (Citada
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82
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25. Andrade Simón, Diccionario de Economía, Tercera Edición, Editorial

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27. Zuani Rafael Elio, «Introducción a la Administración de

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MYPE. DECRETO SUPREMO Nº 007-2008-TR. (Citada 2012 Dic.).
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la micro y pequeña empresa y del acceso al empleo decente, Decreto
Legislativo Nº 1086, Diario Oficial el Peruano, (15 de Dic. del 2008)

83
32. Mario Chávez, Clasificación de las finanzas (citada 2012 Dic. Disponible
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33. Enrique E. Fuentes de Financiamiento (citada 2012 Dic.)Disponible en

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34. Laura E. y Fabiola C., Contabilidad y Finanzas (citada 2012 Dic.)Disponible

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36. Cn Negocios crece com definición de la Rentabilidad, (citada 2012 Dic.)

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37. Alberto Arozena Rotta, Consultor de Empresas en Sistemas de Gestión

Empresarial y Corporate Perfomance, Rentabilidad (miércoles, 17 de Dic.
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38. Curso de Marketing, tipos de Rentabilidad, (citada 2012 Dic.), Disponible

en http://trabajodesdecasa.biz/ganar_dinero/%C2%BFque-tipos-de-
rentabilidades-hay/

84
85
ANEXOS

ANEXO Nª 1

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES FINANCIERAS Y

ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

86
CUESTIONARIO APLICADO A:

Los gerentes y/o representantes legales o dueños.

El presente cuestionario tiene por finalidad recoger información de las MYPES del
sector comercio – rubro Bazares, la misma que se utilizara para desarrollar el tema de
investigación denominado incidencia del financiamiento en la rentabilidad de las
MYPES del sector comercio rubro: Bazares en el distrito de Chimbote, año 2010.

La información que Ud. nos proporcionara será utilizada sólo con fines académicos y
de investigación, por lo cual le estamos muy agradecidos.

Encuesta (a):……………………………………………… Fecha…./…/…

I. DATOS GENERALES.

I.1. Edad del encuestado… Años

I.2. Sexo: Femenina Masculino

I.3. Estado civil:

a. Soltero d. Viudo
b. Casado e. Divorciado.
c. Conviviente f. Otros

I.4. Grado de instrucción.

Ninguno
Primaria completa
Primaria incompleta
Secundaria completa
Secundaria Incompleta

87
 Superior no universitario completo
Superior no universitario incompleto.
Superior universitario completo
Superior universitario incompleto

II. DEL FINANCIAMIENTO: Créditos de las Mypes.

II.1. Su Mype ha solicitado alguna vez un crédito.

SI NO

Porque: …………………………………...

II.2. ¿Cuántas veces al año ha solicitado crédito financiero?

a. 1 vez d. 4veces
b. 2 veces e. mas de 5 veces
c. 3 veces

II.3. ¿En el año 2010 le accedieron a los créditos solicitados?

SI NO
II.4. ¿Cuál es el monto del micro crédito financiero que obtuvo en el
último año de las MYPES del sector comercio - Rubro Bazares en el
Distrito de Chimbote, año 2010?

SI NO

II.5. ¿De qué instituciones financieras ha obtenido el Microcrédito

financiero de las MYPES del sector comercio - Rubro Bazares en el
Distrito de Chimbote, año 2010?

88
 II.6. ¿Tasa de interés de Crédito de las MYPES del sector comercio -
Rubro Bazares en el Distrito de Chimbote, año 2010?

II.7. ¿En qué fue invertido el crédito financiero de las MYPES del sector
comercio - Rubro Bazares en el Distrito de Chimbote, año 2010?

a. Capital de trabajo
b. Mejoramiento del local
c. Compra de activos
d. Capacitación al personal
e. Otros. : Especificar:…………………………..

III. DE LA MICRO Y PEQUEÑA EMPRESA:

Del empresario y los trabajadores:

3.1 ¿Hace cuánto tiempo se dedica a esta actividad empresarial?

a. 01 año
b. 02 años
c. 03 años
d. Más de 3 años

3.2 ¿Cuántos trabajadores laboran en su empresa?........................................

IV. DE LA RENTABILIDAD EMPRESARIAL:

4.1 ¿Cree Ud. que la rentabilidad de su empresa ha mejorado en el último

años?

Si……………No………… ¿Por qué?..............................................

4.2 ¿Cree Ud. que la rentabilidad se su empresa ha disminuido en el último

años?

89
 Si……………No…………. ¿Por qué?...........................................

ANEXO N° 02

CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES

90
 Fecha de Fecha de Dedicación
ETAPAS ACTIVIDADES Inicio Termino Semanal

1.- Recolección de datos 05/10/2012 15/10/2012 50 horas

2.- Análisis de Datos 16/10/2012 05/11/2012 70 horas

3.- Elaboración de borrador del informe
final 06/11/2012 06/12/2012 95 Horas

4.- Entrega del informe final 07/12/2012 07/12/2012

5.- Sustentación 08/01/2013 08/01/2012

ANEXO N° 03

PRESUPUESTO

RUBROS CANT. COSTO UNIT. COSTO TOTAL

91
Bienes de consumo:

§ Lapicero 04 unid. 0.50 2.00

§ USB 01 unid. 35.00 35.00
RUC RAZON SOCIAL DIRECCION
Toner para impresora 01 unid 140.00 140.00
1009664266 Iparraguirre Cárdenas
Jr. Leoncio Prado Nro. 660 Int. 10 Casco Urbano
§ Fólder 6y faster Nancy Violeta 02 unid. 0.70 1.40
1042516748 Chero Auqui Javier Jr. Elías Aguirre Nro. 341 A Casco Urbano Ancash
§ Papel bond de 60 gramos 01 millar 25.00 25.00
6 Isidro - Santa – Chimbote
1032988585 Jr. Leoncio Prado Nro. 660 Int. 317 Casco Urbano
§ cuadernillo 01 unid
Costas Bautista Benito 5.00 5.00
8 Ancash - Santa – Chimbote
1032842208
BIENES Arias De Romero - Mercado Modelo Nro. S-N Casco Urbano (Psto.
TOTAL - 208.40
1 Ernestina Nro. 96) Ancash - Santa – Chimbote
Servicio
1032909885 Hernández Valverde Jr. Espinar Nro. S/N Int. 15 C.C. Bahía Plaza
Internet 6 Cesar Wilfredo Center (Stand 15) Ancash - Santa – 450.00
Chimbote
Pasajes
2044553759 Tiendas Ultimoda - Jr. Leoncio -Prado Nro. 701 Casco 300.00 Urbano
Impresiones (Mercado Modelo Entre Leoncio Prado 90.00Y Ruiz)
5 S.A.C.
Empastados 03 Ancash - Santa - Chimbote
15.00 45.00
Jr. Manuel Ruiz Nro. 580 Int. 48 Casco Urbano
Copias
1032963694 Cabrera Pupuche Denis 15.00
(Stand 48- Centro Comercial La Alameda) Ancash
Anillado7 Janet 20.00
TOTAL SERVICIOS - - Santa - Chimbote
- 835.00
1032974496 Trebejo Paulino Ruth Jr. Ladislao Espinar Nro. 664 Casco Urbano
TOTAL1 BIENES
Marlene Y Ancash - Santa - Chimbote 986.40
SERVICIOS
MUESTRAS ENCUESTADAS

ANEXO N° 4

92
 RUC RAZON SOCIAL DIRECCION
Jr. Manuel Ruiz Nro. 582 Int. 15 Casco Urbano
Guillermo Gil
(Stand 15- Centro Comercial La Alameda) Ancash
Quezada
- Santa - Chimbote
Luis Villanueva Mercado Modelo Nro. S-N Casco Urbano (Psto.
Pinedo Nro. 93) Ancash - Santa – Chimbote
Mercado Modelo Nro. S-N Casco Urbano (Psto.
Javier Chero Auque
Nro. 205) Ancash - Santa – Chimbote
Alberto Sáenz Mercado Modelo Nro. S-N Casco Urbano (Psto.
Gutiérrez Nro. 233) Ancash - Santa – Chimbote
Jr. Manuel Ruiz Nro. 585 Int. 25 Casco Urbano
Ana Calderón De La
(Stand 15- Centro Comercial La Alameda) Ancash
Barca
- Santa - Chimbote
Carrillo Agurto Paola Jr. Espinar Nro. S/N Int. 15 C Com Bahía Plaza
10408522931
Rosemary Center (Stand 15) Ancash - Santa – Chimbote
Jr. Leoncio Prado Nro. 660 Int. 417 Casco Urbano
Rodríguez Sifuentes
10328699228 (Galerías Alfa 4to Piso) Ancash - Santa -
Pilar Soledad
Chimbote

93
94