EJERCICIO 1.

Un bono se emite a la par con valor nominal de $10 000 paga una
tasa de cupón de interés del 8% anual con vencimiento a 10 años, la tasa de interés
de mercado (rentabilidad exigida) es 8%.
¿Cuál es el valor del bono hoy?
VA = ¿
I=¿
K =8 %
KC = 8 % ANUAL
VN= $10 000
N = 10 años
n= 10 años
CUPÓN = I = VN . KC I = 10000 X 0,08 = 800
Remplazamos en la fórmula
VA = 800 (6.7101) + 10 000 (0.46319)
VA = 10000

EJERCICIO 2. Si varia K = 6 % y K = 10 %.
¿Cuál es el valor del bono hoy?
Si K = 6%
Cupón= I = VN X KC I = 10 000 X 0.08 = 800
VA = 800 ( 7.3601) + 10 000 (0.55839)
VA = 11471,98
KC> K Bono con prima, sobre la par
Prima = precio – valor a la par = 11471,98 – 10 000 = 141.98
Si el rendimiento requerido es menor se dice que se vende al valor de premio ( o por arriba
del valor a la par).
Si K = 10%
Cupón= I = VN X KC I = 10 000 X 0.08 = 800
VA = 800 ( 6.1446) + 10 000 (0.38664)
VA = 8771,08
KC> K Bono con descuento, bajo la par
Descuento = precio – valor a la par = 8771.05 – 10 000 = -1228.92
Si el rendimiento es mayor que la tasa de interés del cupón, el valor de la obligación será
menor que su valor nominal, y se dice que se vende con un descuento.

EJERCICIO 3. Un bono cupón cero que tienen un vencimiento en 10 años y un valor

nominal de 1000, si su rendimiento requerido es de 14%.
¿Cuál es el valor del bono hoy?
VA = ¿
K = 14 %
VN = 1000
N = 10 AÑOS
VA = 1000 (0.26974)
VA = 269.74
Ejercicio 4: encuentre el precio de un bono de $60000 con un interés pagadero
semestralmente del 12%. Y el bono vence dentro de cuatro años y la tasa de retorno
es de 15% efectivamente
CUPON =VN*r

VN=60000
12%
r= =0.06 t.e.s
2

n=4 8 semestres
i =15% t.e.s.
 60000
3600 3600

C=60000*0.06
C=3600
1−(1+0.15)−8
P= ( ) + 60000(1 + 0.15)−8
0,15

P=35768.46
EJERCICIO 5, Si MGG tuviera una emisión de acciones preferenciales al 9 %, con
un valor a la par de 100 y el rendimiento requerido sobre esta inversión fuera 14%.
¿Cuál es el valor por acción?
VA = ¿
KP = 9%
K = 14 %
VN = 100
DP =100 X 0.09 = 9
VA = DP / KP
VA = 9 / 0,14
VA = 64, 29
EJERCIO 6. Cuál es el precio de una acción, si un inversionista planea mantenerla
durante 5 años, la tasa de rentabilidad exigida por el inversionista es 10% y los
dividendos que espera obtener son $ 0.10 en el primer y segundo año y $ 0.125 en el
tercer, cuarto y quinto año. El precio de venta esperado de la acción es $4,10.

Po = ¿
Div =0.10, 0.10, 0.125, 0.125, 0.125
r= 10%
Pn= 4.1
n=5

Po= 2.98

EJERCICIO 7. Cementos COBOSE crece a un ritmo del 3% por año en el futuro

previsible. La empresa acaba de declarar un dividendo de $9.71 por acción y el
rendimiento requerido para sus acciones de acuerdo con su riesgo es de 18%. Según
el modelo de valuación de acciones con crecimiento constante. ¿Cuál es el precio
justo de mercado de las acciones comunes?
Po =¿
D1=¿
K = 18%
g= 3%
Do =9.71
D1 = Do (1 + g) D1 = 9,71(1+0.03) = 10, 0013
Po= D1 / ( k – g) Po= 10,0013/(0.18 – 0.03)= 66,67
EJERCICIO 8. Suponga que un inversionista está considerando comprar una
acción en IBM, la acción pagara un dividendo de $3 el próximo año. Se espera que
este dividendo crezca a una tasa del 10% anual. La rentabilidad requerida es del
15%. ¿Cuál es el valor de una acción en IBM?
Po = ¿
D1=3
K=15%
g= 10%
Po= D1/ (k-g) Po =3/(0.15-0.10)
Po= $60