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POR QUE É TÃO DIFÍCIL ESCOLHER

NO QUE INVESTIR? por Claudia Yoshinaga

O cenário econômico para No atual cenário de menores menos do que se imagina.


2019 é de expectativa de recu- taxas de juros, com a Selic em Números recentes da pesquisa
peração, depois de um perí- patamares de um dígito desde Raio-X do Investidor, realizada
odo de recessão. No entanto, julho de 2017, quanto mais
um ponto importante para a pela Anbima, mostram que o
cedo iniciarem os investimen-
definição da magnitude e da tos melhor o efeito de taxas de percentual de brasileiros que
velocidade deste crescimento juros compostas e a diluição do fez algum investimento em pro-
depende da aprovação da impacto no orçamento. dutos financeiros em 2018 foi
reforma da previdência. O
Apesar de todos os argu- de 25,7%. Isso traz à tona a
adiamento da aposentadoria
pela previdência social exige mentos racionais a favor de se seguinte questão: por que é tão
investimento para garantia de poupar e investir, estatísticas difícil escolher no que investir?
maior estabilidade financeira. mostram que isso ocorre muito

Poupar é algo contra o nosso instinto


Inúmeros estudos mostram quando as pessoas têm um de um experimento em que
que a dificuldade de guardar aumento de salário/renda1. eles introduziram o conceito
dinheiro e abrir mão do con- Um estudo de pesquisadores de dinheiro para estes ani-
sumo imediato é instintiva, de Yale mostrou que este com- mais (o TED Talk da pesqui-
ou seja, estaria ligada aos portamento de não poupança sadora Laurie Santos descreve
nossos traços evolutivos, pois pode ser observado inclusive bem estes experimentos2).
este resultado persiste mesmo em macacos-prego, por meio Os macacos receberam uma

2
Disponível em: https://www.ted.com/talks/laurie_santos?language=pt-br
1
Hu, K., De Rosa, E., & Anderson, A. K. (2018). Differential temporal salience of earning and saving. Nature communications,
9(1), 2843

6 Revista do Instituto de Finanças FECAP


bolsa cheia de moedas (que antes de acabar com todo o poupança é fundamental. Listo
usavam para comprar uvas – dinheiro. Como o instinto de alguns exemplos abaixo:
uma de suas frutas prediletas) não guardar é natural, estabe-
e eles não saíram do mercado lecer regras para aumentar a

• Faça uma programa- para conhecer o seu fluxo de é mais fácil separar uma parte
ção automática de investi- entradas e saídas, de maneira maior para investir quando
mentos, com periodicidade que consiga guardar algum você ainda não comprome-
pré-definida. dinheiro todo mês. teu a sua renda com outras
despesas.
• Monitore suas receitas e • Amplie o porcentual do
despesas (num caderno, numa valor poupado quando rece-
planilha ou num aplicativo) ber aumento de salário/renda:

O excesso de produtos nos leva à paralisia


A quantidade de produtos popularizou a oferta de pro- por pesquisadores nos Estados
financeiros disponíveis para se dutos de investimento como Unidos. O objetivo do experi-
investir pode dificultar a escolha também (teoricamente) facili- mento era verificar em qual das
de investimento e, pior, levar os tou o acesso de mais pessoas situações as vendas de geleias
investidores a decidirem gastar. a estas opções. A evidência é seriam maiores, com mais ou
O que no passado estava res- que isto não necessariamente com menos alternativas para
trito a fundos, CDB ou RDB e melhorou a vida dos investido- escolha. A tabela a seguir ilus-
poupança, passou a envolver res. Um experimento que ilus- tra os principais resultados da
uma quantidade muito maior tra bem o impacto da oferta pesquisa:
de alternativas. O surgimento excessiva de alternativas é o de
de plataformas digitais não só um estande de geleias3, feito

Estande 1 Estande 2
Quantidade de produtos em exibição 24 6
Número de pessoas que pararam para provar/olhar 145 104
Número de pessoas que fizeram uma compra 4 31
Percentual de conversão 3% 30%

Os resultados são chocantes, para os consumidores, apesar possibilidades que o resultado


pois a variedade de opções de reduzir a sua motivação em é a desmotivação de muitos
não facilitou a escolha dos comprar. para investir. Como não se
consumidores! De fato, a exi- Em relação ao atual mercado pode controlar a oferta de pro-
bição de mais produtos mobi- financeiro, estamos diante de dutos, minha recomendação
lizou mais pessoas a pararem estandes com uma enorme é: (i) defina seus objetivos de
no estande, mas isso não se quantidade de geleias para investimento – para que você
converteu em mais compras. escolha (ou seria uma sopa quer guardar o dinheiro: apo-
Como concluem os autores no de letrinhas?): LFT, LTN, NTN, sentadoria, férias, trocar de
trabalho, uma maior oferta de LCI, LCA, CRI, CRA, LIG, ETF, carro, guardar para fazer um
produtos pode parecer atraente COE, FII, FIDC... São tantas curso – como forma de facilitar
3
Iyengar, S. S., & Lepper, M. R. (2000). When choice is demotivating: Can one desire too much of a good thing?. Journal
of personality and social psychology, 79(6), 995.

Ano II - nº03 - Maio de 2019 7


o processo de escolha do pro- sem glúten, sem lactose, etc.). Entendê-los é fundamental para
duto adequado e (ii) entenda que as escolhas sejam feitas de
Obter informações claras
melhor os produtos que estão maneira mais consciente.
sobre o que são estas opções
sendo oferecidos, assim como de investimento, como se
você faz no supermercado em valorizam, quais são os ris-
relação aos rótulos de produtos cos e potencial de retorno
(ultraprocessados, diet, light, pode ajudar a desmistificá-los.

Mídias sociais podem incentivar escolhas inadequadas

As mídias sociais proporcio- lendas urbanas e a fazerem operações de day trading têm
naram a divulgação quase péssimas escolhas de investi- prejuízo4. Outra possibilidade
instantânea de informações, mentos. Normalmente, não se que não pode ser descartada é
sejam elas verdadeiras ou fal- divulga informação suficiente o uso de informação enviesada
sas. Notícias sobre pessoas que para compreender exatamente por conta de posts patrocina-
fizeram fortunas investindo em o que foi feito para que tal dos ou mesmo de investidores
day trading, comprando cripto- estratégia tenha dado certo e contando apenas os seus casos
moedas ou mesmo começando evidências de estudos, como o de sucesso (e escondendo os
com R$ 1.500,00 propagam- da Fundação Getúlio Vargas, seus fracassos).
-se rapidamente, levando mostram que mais de 90% das
pessoas a acreditarem nestas pessoas que tentam viver com

E então, o que fazer?

Minha primeira recomenda- entender um pouco mais sobre por ter ouvido uma história
ção é: tente superar a barreira o mercado financeiro. incrível de alguém que enrique-
inicial sobre a importância de ceu absurdamente com solu-
Pesquise sobre os produtos
fazer uma reserva financeira ções “simples”) são boas reco-
para o futuro. Assim como a (lembre-se de buscar fontes
idôneas e não enviesadas), dis- mendações para se começar a
alimentação saudável requer
um melhor entendimento sobre cuta com pessoas independen- investir de maneira mais cons-
as inovações e produtos dispo- tes, ouça e leia diversas fontes ciente. Desta forma, ganhar
níveis nas prateleiras dos mer- antes de tomar uma decisão dinheiro não será mera ques-
cados, encare a necessidade de (evitando escolhas impulsivas tão de sorte.

Sobre a autora:

Claudia Emiko Yoshinaga


Coordenadora do FGVcef (Centro de Estudos em Finanças) e Professora da FGV EAESP
claudia.yoshinaga@fgv.br

4
CHAGUE, Fernando e GIOVANNETTI, Bruno (2019). É possível viver de day-trading?

8 Revista do Instituto de Finanças FECAP

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