5º PERÍODO ADMINISTRÇÃO

APRESENTAÇÃO PORTFÓLIO
PRODUÇÃO TEXTUAL INTERDISCIPLINAR EM GRUPO
Empresa BLUE JEANS

IPO – Abertura de Capital

 O QUE É IPO ?

IPO é acrônimo da palavra em inglês Initial Public Offering. Em português, temos OPI, de
Oferta Pública Inicial. Como o nome sugere, IPO significa que a empresa colocou suas ações a venda pela
primeira vez. É a conhecida abertura de capital.
Quando ocorre a abertura de capital de uma empresa, o público de investidores se expande e é
composto por qualquer investidor individual ou institucional que não esteve envolvido nos primeiros dias do
negócio. Sobre a abertura de capital, uma quantidade de ações pode ser comprada por investidores, os
quais passam a estar legalmente aptos a tomarem decisões. Todavia, de um modo geral, as ações são
comercializadas na Bolsa de Valores e distribuídas entre pequenos investidores por preços que variam de
centavos a milhares de reais. No final do ano, ocorre a distribuição do lucro entre os acionistas, conforme a
participação no capital.
 PORQUE ABRIR O CAPITAL ?

O principal motivo de uma empresa abrir seu capital é, como você pode imaginar, captar
recursos financeiros tanto para continuar a crescer, quanto para reduzir dívidas. Sobre o primeiro
(captação de recursos), podemos dizer que um IPO é um momento e tanto para a organização, pois
significa que ela é bem-sucedida o suficiente para buscar mais capital e crescer ainda mais.
Além disso, tornar uma empresa pública dá a ela uma posição mais sólida ao negociar taxas de
juros com os bancos (inclusive pode reduzir custos de juros sobre quaisquer dívidas existentes que a
empresa possa ter). Adicionalmente ao prestígio de ter suas ações cotadas na bolsa de valores, citamos
ainda o fato de que a empresa se torna mais visada para fusões e aquisições (M&A).
Importante ressaltar que capital aberto pode ser tanto um ponto positivo quanto um negativo.
Ações que crescem a cada ano que passa é sinônimo de que a lucratividade e rentabilidade
estão em alta. Já ações despencando pode dar a impressão de que a empresa não vai bem das pernas.
Nesse caso, será necessário um plano de ação para que sejam tomadas as medidas
necessárias.
Falando em planos de ação, tem os que lembrar que eles são fundamentais para colocar em
prática os objetivos e metas estabelecidos no processo de Planejamento Estratégico e Orçamento.
Aliás, não tem como pensar em abertura de capital se a empresa não está com a Gestão
Orçamentária em um nível mais maduro.
 VANTAGENS E DESVANTAGENS DA ABERTURA
DE CAPITAL DE UMA EMPRESA

Estar listada na bolsa de valores oferece à empresa uma maior credibilidade junto ao público.
Sendo assim quem ganha é o patrimônio da marca. Além disso, a organização fica mais exposta ao
mercado, o que pode aumentar o prestígio, o lucro e, inclusive, atrair a atenção de hedge, por exemplo.
Outro ganho está na atração de talentos, já que a empresa pode trabalhar com programas de ações a
potenciais funcionários.
Ainda como vantagens da Oferta Pública Inicial, elencamos:
• A empresa torna-se capaz de aumentar fundos pela emissão de mais ações;
• A empresas pode oferecer valores mobiliários na aquisição de outras empresas;
• A empresa tem alavancagem adicional ao obter empréstimos de instituições financeiras;
• Proporciona à empresa um menor custo de capital;
• Proporciona à empresa um grande e diversificado grupo de investidores;
• É sinônimo de lucro para os proprietários, já que eles podem vender uma grande
porcentagem das ações; e
• Fica mais fácil realizar fusões e aquisições.
Já os pontos negativos incluem:
• Perda de sigilo, pois será necessário divulgar informações financeiras, contábeis, tributárias
e outros dados comerciais, os quais poderão ser utilizados por concorrentes (ficou claro
agora porque insistimos tanto no processo de auditoria interna e gestão orçamentária?);
• Perda de controle, já que novos acionistas podem efetivamente controlar decisões da
empresa por meio do conselho de administração;
• Aumento nos custos legais, contábeis e de marketing.
 COMO FUNCIONA O PROCESSO DE ABERTURA
DE CAPITAL ?
Um processo de Oferta Pública Inicial é longo (leva cerca de 1 ano) e custoso (mais de R$ 2 milhões
em taxas, honorários e outras despesas). Além das taxas iniciais, as empresas pagam cerca de R$ 1 milhão por
ano em taxas apenas por ser uma empresa pública.
Também é preciso formar uma equipe profissionais com várias experiências como:
• Banqueiro de investimento;
• Advogados;
• Auditores;
• Contadores;
• Controllers;
• Profissionais de TI;
• Especialista da CVM no Brasil (Comissão de Valores Mobiliários).
• Identificação, venda ou exclusão de ativos não rentáveis;
• Análise de desempenho de cada área, para verificar quais podem ter o fluxo de caixa aumentado;
• Realizar o Balanço Patrimonial, Demonstrativo de Resultados do Exercício (DRE), Demonstrativo do Fluxo de
Caixa e a Demonstração do Valor Adicionado (DVA)
O processo respeita um cronograma:
• Deve ser definida a data para o IPO;
• De 8 a 10 meses antes da data prevista, deve-se montar o prospecto, o qual inclui um histórico das
demonstrações financeiras de três anos;
• Devem ser escritos os contratos de transição de propriedade;
• Demonstrações financeiras passam por auditoria;
• Três meses antes do IPO, o conselho reúne-se para analisar a auditoria;
• A empresa é listada na Bolsa de Valores, onde passará a emitir as ações;
• No último mês a companhia deposita seu prospecto junto à CVM, emite o comunicado de imprensa e vende
as ações.
 CONCLUINDO

Como vimos, IPO (Initial Public Offering) significa abertura de capital. Em português,
temos OPI, de Oferta Pública Inicial. Qualquer empresa privada, quando resolve abrir o capital, com
toda certeza toma uma das decisões mais importantes. Trata-se de uma estratégia que mudará para
sempre a gestão empresarial, além dos controles internos e as exigências de transparência (um
dos princípios da Governança Corporativa).
No passado, IPOs eram vistos como opção apenas de grandes empresas, mas a história
mudou.
Por meio do programa Vem pra Bolsa, empresas de médio porte podem fazer um
processo
gradual de abertura de capital.
Um IPO é uma nova fase para a organização, que passará a estar muito mais exposta ao
público e terá que atender a um universo muito mais amplo de stakeholders. Isso sem contar na Gestão
de Riscos e Governança Corporativa, que precisarão ser ainda mais rigorosas.