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Aula 10

Engenharia Econômica
Depreciação e Influência do IR
Depreciação e Influência do IR

 O Imposto de Renda pode reduzir o retorno


esperado de um investimento, pois incide sobre o
Lucro Tributável gerado pela decisão de investir.

 Um investimento atrativo antes do IR pode se tornar


não atrativo após a consideração do IR.

 A contabilidade da depreciação de ativos


imobilizados influencia diretamente o cálculo do IR.

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Depreciação e Influência do IR

TIR > TMA


investimento viável!
1 2 3 4 n

Incidência do IR sobre
1 2 3 4 n
o Lucro Tributável

Será que a TIR ainda


é viável?

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O conceito de Depreciação

Prazo de Utilização
Econômica dos
Bens

Diminuição do Valor dos


bens resultante de:
 Desgaste pelo uso
 Ação da Natureza
 Obsolescência
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O conceito de Depreciação

Definição 1: diminuição do “valor” do bem.


 Essa definição não é plenamente satisfatória, pois
valor pode estar relacionado a:
• valor de mercado: valor monetário que as pessoas
atribuem ao bem;
• valor para o proprietário: quanto determinado bem
vale para quem tem sua posse.

Definição 2: Depreciação trata da alocação do


custo de um bem dividido pela sua vida útil
(contábil, não a “real”).

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O conceito de Depreciação

Custo do bem dividido pela sua vida contábil

 Apesar de não se transformar em um desembolso


efetivo, a depreciação pode ser considerada um custo
de produção e, portanto, dedutível para fins de IR.

 Na prática, a depreciação abate o lucro tributável, como


custo de produção, tornando-se uma fonte de recursos
para financiar novos ativos.

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Depreciação do Ativo Imobilizado

• BALANÇO PATRIMONIAL (Ativo e Passivo)

• ATIVO (Circulante, Realizável à Longo Prazo, Permanente)

• ATIVO PERMANENTE (Investimentos, Intangível, Imobilizado)

Circulante: Fornecedores,
Circulante: Disponível,
Valores a pagar (curto-prazo)
Estoque e Clientes
Exigível a Longo Prazo:
Permanente: Máquinas, Financiamentos
Equipamentos, Veículos, Patrimônio Líquido: Capital e
Terrenos e Construções Lucros Acumulados

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Depreciação do Ativo Imobilizado

VALOR DO ATIVO IMOBILIZADO:


O custo de aquisição normalmente é:
• Valor de compra
• Gastos com transporte do Bem
• Prêmio de seguro pelo transporte
• Gastos com a instalação
• Gastos necessários à transferência do Bem

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Depreciação do Ativo Imobilizado

Divisão dos Ativos IMOBILIZADOS:

BENS TANGÍVEIS BENS INTANGÍVEIS


• Terrenos • Patentes

• Edificações • Marcas de Indústria

• Máquinas e Equipamentos • Marcas de Comércio

• Veículos • Know-How

• Móveis e Utensílios • Direitos de Publicação

• Ferramentas • Direitos de Exploração

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Depreciação do Ativo Imobilizado

Todo bem é sujeito à Depreciação?

Exemplos de bens
sujeitos à Depreciação: Bens NÃO sujeitos
• Prédios à Depreciação:
• Edificações • Terrenos
• Máquinas e Equipamentos
• Antiguidades
• Veículos
• Obras de Arte
• Móveis e Utensílios
• Ferramentas • outros ...

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Contabilidade da Depreciação

 No Balanço Patrimonial, cada ativo é registrado pelo


custo de aquisição, deduzido o saldo da respectiva
conta de depreciação.
 Depreciações são registradas a cada ano, acumulando
saldo, o qual é computado como custo ou despesa
operacional.
 Quando o bem chega a 100% de depreciação contábil e
ainda existe fisicamente ele deixa de ser depreciado e o
ativo é “baixado” quando for vendido ou doado.
 Do ponto de vista econômico, a depreciação não é
considerada como um custo, mas como uma fonte de
recursos.
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A Baixa do Ativo Imobilizado

 Quando um ativo deixa de ter utilidade para a empresa


(é vendido, doado...), é necessário que o valor do bem
“baixado” seja retirado contabilmente dos registros.
 O resultado contábil da “baixa” (lucro ou prejuízo) é a
diferença entre o valor de venda e o valor contábil.
 Uma firma “A” que compre um equipamento usado de
uma firma “B” iniciará novo processo de depreciação do
equipamento.
 OBS: Podem surgir vantagens para firmas de um mesmo
grupo (pessoas jurídicas independentes) ao
transacionarem equipamentos usados entre si.
O Lucro Contábil, sendo menor, acarretará em menor pagamento de IR
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A importância da Depreciação

1. A depreciação diminui os lucros tributáveis, e assim,


diminui os impostos à pagar.
2. Quanto antes se tiver o dinheiro na mão, melhor! Assim,
todos gostariam de depreciar seus bens o mais
depressa possível. Entretanto, o governo limita a taxa
de depreciação anual (Dep.Máx).
3. Um equipamento totalmente depreciado pode estar em
plenas condições de operação. Se vida-útil > 5 anos e
Dep.Máx.= 20%aa, a empresa está em “vantagem”.
4. Projetos que são rentáveis antes do IR e CS podem se
transformar em antieconômicos quando os impostos
são, enfim, considerados.

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Depreciação e a Legislação

 Percentuais anuais de depreciações no Brasil:


• Construções (edifícios) – 4%
• Equipamentos e máquinas – de 10% a 20%
• Equipamentos de escritório – 10% CONSULTAR:
• Veículos – 20% 1) Instrução Normativa SRF nº 162, de 31/12/98.

• Computadores – 20% 2) Perguntas e Respostas do site da RECEITA.

 DEPRECIAÇÃO ACELERADA:
Quando os equipamentos são submetidos ao trabalho em turnos
as taxas de depreciação são multiplicadas:
• 2 Turnos (16h): taxa multiplicada por 1,5
• 3 Turnos (24h): taxa multiplicada por 2
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Depreciação pelo Método Linear

O cálculo da depreciação é feito por: d = Co / n


onde:
 d é a carga de depreciação por período;
 Co é o investimento (ou custo original);
 n é o prazo de depreciação do ativo.

A taxa percentual anual de depreciação (T)


pode ser calculada por: T = 100 / n

Esse é o método utilizado no Brasil!

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Depreciação pelo Método Linear

Exemplo 1: Suponha um edifício com custo inicial de


R$3.000.000,00, sendo que o valor do terreno
foi de R$200.000,00. Determinar:
a) A quota de depreciação anual.
b) A vida contábil.
c) A depreciação acumulada no décimo ano.
d) O valor contábil do edifício após 10 anos.
e) O resultado contábil, se o edifício for vendido por
R$1,5mi ao final do décimo-quinto ano?
f) O resultado contábil, se o edifício for vendido ao final do
trigésimo ano por R$900 mil?

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Depreciação pelo Método Linear

Solução do Exemplo 1
Construções >>> Taxa de Depreciação = 4%

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Depreciação pelo Método Linear

Solução do Exemplo 1
Construções >>> Taxa de Depreciação = 4%
a) d = Co/n = Co*T/100 = 2.800.000*4/100
d = R$ 112.000,00

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Depreciação pelo Método Linear

Solução do Exemplo 1
Construções >>> Taxa de Depreciação = 4%
a) d = Co/n = Co*T/100 = 2.800.000*4/100
d = R$ 112.000,00
b) n = 100/T = 100/4 = 25 anos

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Depreciação pelo Método Linear

Solução do Exemplo 1
Construções >>> Taxa de Depreciação = 4%
a) d = Co/n = Co*T/100 = 2.800.000*4/100
d = R$ 112.000,00
b) n = 100/T = 100/4 = 25 anos
c) dacum10 = 10 * 112.000 = R$ 1.120.000,00

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Depreciação pelo Método Linear

Solução do Exemplo 1
Construções >>> Taxa de Depreciação = 4%
a) d = Co/n = Co*T/100 = 2.800.000*4/100
d = R$ 112.000,00
b) n = 100/T = 100/4 = 25 anos
c) dacum10 = 10 * 112.000 = R$ 1.120.000,00
d) C10 = 3.000.000 – 1.120.000 = R$ 1.880.000,00

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Depreciação pelo Método Linear

Solução do Exemplo 1
Construções >>> Taxa de Depreciação = 4%
a) d = Co/n = Co*T/100 = 2.800.000*4/100
d = R$ 112.000,00
b) n = 100/T = 100/4 = 25 anos
c) dacum10 = 10 * 112.000 = R$ 1.120.000,00
d) C10 = 3.000.000 – 1.120.000 = R$ 1.880.000,00
e) C15 = 3.000.000 – (15*112.000) = 1.320.000
Lucro15 = 1.500.000 – 1.320.000 = R$ 180.000

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Depreciação pelo Método Linear

Solução do Exemplo 1
Construções >>> Taxa de Depreciação = 4%
a) d = Co/n = Co*T/100 = 2.800.000*4/100
d = R$ 112.000,00
b) n = 100/T = 100/4 = 25 anos
c) dacum10 = 10 * 112.000 = R$ 1.120.000,00
d) C10 = 3.000.000 – 1.120.000 = R$ 1.880.000,00
e) C15 = 3.000.000 – (15*112.000) = 1.320.000
Lucro15 = 1.500.000 – 1.320.000 = R$ 180.000
f) Lucro30 = 900.000 – 200.000 (terreno) = R$ 700.000,00
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Depreciação pelo Método Linear

Exemplo 2: Determinada empresa estuda a possibilidade


de aquisição de um trator de 65 hp, no valor
de $ 400.000,00. Pergunta-se:
a) Qual a quota de depreciação linear?
b) Qual o valor contábil do trator no sexto ano de
utilização?
c) Qual o lucro ou prejuízo contábil se o trator for vendido
por $ 70.000,00 no terceiro ano de utilização?
d) Quais seriam os registros contábeis no segundo ano de
utilização?
e) Caso o trator fosse utilizado em 2 turnos, qual o seu
valor contábil no segundo ano?

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Depreciação e os Impostos

Exemplo 3:
Um investimento de $ 4.200.000 em um equipamento
especial proporcionará redução nos desembolsos anuais de
$ 1.680.000. A vida do equipamento é de 5 anos e o valor
residual esperado é $ 420.000. Considerando impostos de
35% sobre Lucro Tributável, calcular a TIR, se:
a) A Tmáx permitida for de 20%.
b) O equipamento opera em 3 turnos.
c) Qual o comportamento da rentabilidade frente à
aceleração da depreciação?

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Depreciação e os Impostos

Exemplo 3 (solução): $ 420.000


$ 1.680.000
P = ($ 4.200.000)
A = $ 1.680.000
1 2 3 4 5
n = 5 anos
F5 = $ 420.000
TMA = 21% a.a. $ 4.200.000

Desconsiderando os impostos, teremos:

Cálculo da Taxa Interna de Retorno pela HP12C


(f) (REG) 4200 (CHS) (g) (CF0) 1680 (g) (CFj) 4 (g) (Nj) 2100 (g) (CFj) (f) (IRR)
Resultando em TIR = 30,06% a.a. (INVESTIMENTO VIÁVEL!)
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Depreciação e os Impostos

a) Vida Contábil = Vida Econômica T = 20%


Ano Fluxo antes IR Depreciação Valor Contábil Lucro Tributável Imposto Renda Fluxo após IR
a b c d=a-b e=δ*d f=a-e
0 R$ (4.200.000,00) R$ - R$ - R$ - R$ - R$ (4.200.000,00)
1 R$ 1.680.000,00 R$ 840.000,00 R$ 3.360.000,00 R$ 840.000,00 R$ 294.000,00 R$ 1.386.000,00
2 R$ 1.680.000,00 R$ 840.000,00 R$ 2.520.000,00 R$ 840.000,00 R$ 294.000,00 R$ 1.386.000,00
3 R$ 1.680.000,00 R$ 840.000,00 R$ 1.680.000,00 R$ 840.000,00 R$ 294.000,00 R$ 1.386.000,00
4 R$ 1.680.000,00 R$ 840.000,00 R$ 840.000,00 R$ 840.000,00 R$ 294.000,00 R$ 1.386.000,00
5 R$ 2.100.000,00 R$ 840.000,00 R$ - R$ 1.260.000,00 R$ 441.000,00 R$ 1.659.000,00

TIR = Tdep = δimpostos = TIR =


30,06% 20% 35% 20,58%

b) Depreciação Acelerada com T = 40%


Ano Fluxo antes IR Depreciação Valor Contábil Lucro Tributável Imposto Renda Fluxo após IR
a b c d=a-b e=δ*d f=a-e
0 R$ (4.200.000,00) R$ - R$ - R$ - R$ - R$ (4.200.000,00)
1 R$ 1.680.000,00 R$ 1.680.000,00 R$ 2.520.000,00 R$ - R$ - R$ 1.680.000,00
2 R$ 1.680.000,00 R$ 1.680.000,00 R$ 840.000,00 R$ - R$ - R$ 1.680.000,00
3 R$ 1.680.000,00 R$ 840.000,00 R$ - R$ 840.000,00 R$ 294.000,00 R$ 1.386.000,00
4 R$ 1.680.000,00 R$ - R$ - R$ 1.680.000,00 R$ 588.000,00 R$ 1.092.000,00
5 R$ 2.100.000,00 R$ - R$ - R$ 2.100.000,00 R$ 735.000,00 R$ 1.365.000,00

TIR = Tdep = δimpostos = TIR =


30,06% 40% 35% 22,80%

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Depreciação e os Impostos

a) Vida Contábil = Vida Econômica T=20%


TIR antes IR = 30,06% a.a.
TIR depois IR = 20,58% a.a. (INVIÁVEL!)

b) Depreciação Acelerada com T=40%


TIR antes IR = 30,06% a.a.
TIR depois IR = 22,80% a.a. (VIÁVEL!)

Conclusão:
Quanto mais rápida for a depreciação maior será a TIR,
pois o IR, apesar de ser o mesmo montante em todos os
casos, tem o seu pagamento adiado.

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Depreciação e os Impostos

CASO ESPECIAL: Propostas com LT Negativo:


Alguns investimentos podem ter o LT negativo!!!
• Se isso acontece em uma empresa com lucro, o LT negativo
pode ser considerado como um abatimento no LT da
empresa como um todo, reduzindo o IR à pagar. Encara-se
como uma vantagem fiscal que deve ser somada ao FDIR.
• O fato de aparecer LT negativo não significa que o governo
pagará IR para a empresa pelo fato desta estar dando
prejuízo, mas sim que o prejuízo acumulado será
compensado de lucros futuros posteriormente, por meio de
mecanismos fiscais, proporcionando economias futuras.

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Depreciação e os Impostos

Exemplo 4:
Uma indústria pretende adquirir um guindaste de 8 ton para
trabalhar em 3 turnos, ao custo de $500.000,00, reduzindo
despesas em $120mil/ano. A vida do guindaste será 10 anos
(sem valor residual). Calcule a TIR, considerando TMA=16%
a.a., IR+CS = 35%, Tdep = 20%.
Ano Fluxo antes IR Depreciação Valor Contábil Lucro Tributável Imposto Renda Fluxo após IR
a b c d=a-b e=δ*d f=a-e
0 R$ (500.000,00) R$ - R$ - R$ - R$ - R$ (500.000,00)
1 R$ 120.000,00 R$ 200.000,00 R$ 300.000,00 R$ (80.000,00) R$ (28.000,00) R$ 148.000,00
2 R$ 120.000,00 R$ 200.000,00 R$ 100.000,00 R$ (80.000,00) R$ (28.000,00) R$ 148.000,00
3 R$ 120.000,00 R$ 100.000,00 R$ - R$ 20.000,00 R$ 7.000,00 R$ 113.000,00
4 R$ 120.000,00 R$ - R$ - R$ 120.000,00 R$ 42.000,00 R$ 78.000,00
5 R$ 120.000,00 R$ - R$ - R$ 120.000,00 R$ 42.000,00 R$ 78.000,00
6 R$ 120.000,00 R$ - R$ - R$ 120.000,00 R$ 42.000,00 R$ 78.000,00
7 R$ 120.000,00 R$ - R$ - R$ 120.000,00 R$ 42.000,00 R$ 78.000,00
8 R$ 120.000,00 R$ - R$ - R$ 120.000,00 R$ 42.000,00 R$ 78.000,00
9 R$ 120.000,00 R$ - R$ - R$ 120.000,00 R$ 42.000,00 R$ 78.000,00
10 R$ 120.000,00 R$ - R$ - R$ 120.000,00 R$ 42.000,00 R$ 78.000,00

TIR = Tdep = δimpostos = TIR =


20,18% 20% 35% 16,75%

18/10/2017 30
Depreciação e os Impostos

Propostas que somente apresentam custos:


• Geralmente, quando não há como quantificar os ganhos
proporcionados por um investimento, decide-se pelo de
menor custo ... Correto?!!
• Entretanto, nesses casos o IR deverá ser considerado!
Aceitando o projeto, as despesas se elevarão e o LT
diminuirá, assim, o IR também diminuirá.
• As despesas se elevarão devido a própria despesa anual de
operações e manutenção, como pela despesa de
depreciação do ativo imobilizado.
• A diminuição do IR causada pelo aumento das despesas
deve ser considerado como fluxo positivo do projeto.
18/10/2017 31
Depreciação e os Impostos

Exemplo 5:
Dois sistemas de ar condicionado estão sendo estudados para os
escritórios de uma empresa. Os parâmetros estimados são:
Discriminação Sistema “A” Sistema “B”
Investimento Inicial $ 15.000 $ 12.000
Custos Anuais Oper / Manut $ 4.000 $ 2.000
Valor Residual Nulo Nulo
Vida Econômica 5 anos 5 anos

Definiu-se que, caso os custos anuais não superem $ 5.000, o


sistema mais econômico deverá ser instalado.
Qual decisão tomar, sendo Tdep=20%, IR=35% e a TMA=10%a.a.
após os impostos?

18/10/2017 32
Depreciação e os Impostos

Sistema de Ar Condicionado “A”


Ano Fluxo antes IR Depreciação Valor Contábil Lucro Tributável Imposto Renda Fluxo após IR
a b c d=a-b-custos e=δ*d f=a-e
0 R$ (15.000,00) R$ - R$ - R$ - R$ - R$ (15.000,00)
1 R$ - R$ 3.000,00 R$ 12.000,00 R$ (7.000,00) R$ (2.450,00) R$ 2.450,00
2 R$ - R$ 3.000,00 R$ 9.000,00 R$ (7.000,00) R$ (2.450,00) R$ 2.450,00
3 R$ - R$ 3.000,00 R$ 6.000,00 R$ (7.000,00) R$ (2.450,00) R$ 2.450,00
4 R$ - R$ 3.000,00 R$ 3.000,00 R$ (7.000,00) R$ (2.450,00) R$ 2.450,00
5 R$ - R$ 3.000,00 R$ - R$ (7.000,00) R$ (2.450,00) R$ 2.450,00
0
TMA = Custos = Tdep = δimpostos = VP = VA =
10,00% R$ 4.000,00 20% 35% R$ (5.712,57) (R$ 1.506,96)

Sistema de Ar Condicionado “B”


Ano Fluxo antes IR Depreciação Valor Contábil Lucro Tributável Imposto Renda Fluxo após IR
a b c d=a-b-custos e=δ*d f=a-e
0 R$ (12.000,00) R$ - R$ - R$ - R$ - R$ (12.000,00)
1 R$ - R$ 2.400,00 R$ 9.600,00 R$ (4.400,00) R$ (1.540,00) R$ 1.540,00
2 R$ - R$ 2.400,00 R$ 7.200,00 R$ (4.400,00) R$ (1.540,00) R$ 1.540,00
3 R$ - R$ 2.400,00 R$ 4.800,00 R$ (4.400,00) R$ (1.540,00) R$ 1.540,00
4 R$ - R$ 2.400,00 R$ 2.400,00 R$ (4.400,00) R$ (1.540,00) R$ 1.540,00
5 R$ - R$ 2.400,00 R$ - R$ (4.400,00) R$ (1.540,00) R$ 1.540,00
0
TMA = Custos = Tdep = δimpostos = VP = VA =
10,00% R$ 2.000,00 20% 35% R$ (6.162,19) (R$ 1.625,57)

18/10/2017 33
Depreciação (outros métodos)

Método da Soma dos Dígitos


T = 100 / N
 Ex: Aquisição de um trator de
R$400.000,00, com taxa de SD = N(N+1) / 2
depreciação de 25%

 Se T=25%  N=4 anos dn = Co . (N-n+1) / SD

 SD = 4 * 5 / 2 = 10 Carga de depreciação decrescente


 d1 = R$400mil * 4/10  d1 = R$ 160.000,00
 d2 = R$400mil * 3/10  d2 = R$ 120.000,00
 d3 = R$400mil * 2/10  d3 = R$ 80.000,00
 d4 = R$400mil * 1/10  d4 = R$ 40.000,00
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Depreciação (outros métodos)

Método Exponencial
 Este método também considera uma carga de depreciação
decrescente.
 O valor contábil (Cn) do bem pode ser determinado para um
ano genérico n a partir da fórmula:
Cn = Co . (1-T)n
 Para o ex. anterior:
 C1 = R$400mil . (1-0,25)1  C1 = R$ 300.000,00
 C2 = R$400mil . (1-0,25)2  C2 = R$ 225.000,00
 C3 = R$400mil . (1-0,25)3  C3 = R$ 168.750,00
 E assim por diante …

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Depreciação (outros métodos)

Método Máquina/Hora
 TMH é a taxa de operação/hora do equipamento, sendo C0
o investimento fixo e PO o Potencial Operativo Total do
equipamento.
Determinada máquina custa $400mil e estima-se que possa
funcionar 20000 horas com operação normal. Qual a depreciação
nos 4 primeiros anos se a utilização nesse período for:

Ano Utilização (h) TMH Quota de Depreciação


1 3000 = 3000*20 = $ 60mil
= 400000/20000
2 2500 = 2500*20 = $ 50mil
3 2000 20 $/h = 2000*20 = $ 40mil
4 4000 = 4000*20 = $ 80mil

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Exercícios Extras

Exercício I
 Discuta a viabilidade de um investimento de $ 100mil em
uma máquina que deprecia linearmente em 10 anos. Use
IR=35%. Considere a TMA = 12% a.a.
Ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Despesas 25mil 20mil 10mil 5mil 5mil 5mil 5mil 5mil 5mil 25mil
Receitas 30 mil 30 mil 30 mil 30 mil 30 mil 30 mil 30 mil 30 mil 30 mil 30 mil

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Exercícios Extras

Exercício II (USIMINAS)
Avaliar a melhor alternativa entre adquirir ou fazer o leasing de um
guindaste telescópico de 13 ton, dados:
• Custo de aquisição: $ 850.000,00 • Residual após 5 anos: $ 170.000,00
• Horizonte Planejamento: 5 anos • Custos mensais OP/MNT: $ 9.092,00
• TMA = 18% a.a. • Aluguel (inclui OP/MNT): $ 218,00/h
A média mensal de horas a serem trabalhadas pelo guindaste é de
102 horas, entretanto, as empresas de leasing cobram uma franquia
de 200 horas mensais. Pergunta-se:
a) Qual o melhor, alugar ou comprar?
b) Faça suas considerações sobre um ponto de equilíbrio entre
a compra e o aluguel.
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Exercícios Extras

Exercício III
 Estuda-se a possibilidade de adquirir 20 veículos para evitar o
alto preço cobrado no Leasing. Cada veículo custa $13mil, e
pode ser vendido após 3 anos por $8mil. As despesas de
manutenção, inexistentes no caso do arrendamento, são
estimadas em $1,5mil ao ano, por veículo comprado. As
despesas com seguro são de $1,2mil ao ano.
 O leasing (com as despesas de manutenção e seguro) custa
$160mil anuais pelos 20 carros, e proporciona a possibilidade de
ser totalmente abatido no IR(42%). Use a TMA=15%a.a.
É interessante a compra dos veículos? (Faça pelo método do VA)
Qual o valor de aluguel que igualaria as alternativas?

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Aula 10
Engenharia Econômica
Depreciação e Influência do IR

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