1.

Concepto del Titulo Valor

se denomina títulos Valores a un conjunto de documentos típico, como las letras de
cambio, pagares, cheques, certificados de depósitos, entre otros; que atribuyen a
promover la actividad económica, agilizando y dando fluidez al tráfico patrimonial
Respecto a dicha definición, se puede concluir tres aspectos sencillos: 1) Es un
documento, 2) Es típico: está en la ley y 3) Promueve la actividad económica: da fluidez y
agiliza las transacciones comerciales.
Los valores materializados que representen o incorporen derechos patrimoniales, tendrán
la calidad y efectos de Titulo Valor, cuando estén destinados a la circulación, siempre que
reúnan los requisitos formales esenciales que, por imperio de la ley, le corresponda según
su naturaleza
1) Los valores materializados: Se refiere a documentos, 2) Derechos patrimoniales: Que
dichos documentos pueden tener como contenido obligaciones, 3) Circulación: Que está
en circulación gracias a las transacciones comerciales y 4) Requisitos formales: Que son
los exigidos por ley.

2. Características de los Títulos Valores en General

Luego de conocer el concepto que es esencial para entender o comprender la
institución jurídica del “Titulo Valor”. Es necesario entender sus características para
poder diferenciarlo y analizarlo de manera más específica, en comparación con otras
instituciones similares.

Por ello, entre sus características tenemos los siguientes principios, que serán
explicados de manera sencilla:

A. Principio de la Incorporación

El titulo valor es un documento que incorpora un derecho patrimonial, que surge de

una declaración unilateral de voluntad para beneficiar a otra persona. Por lo que,
como documento en caso de incumplimiento está habilitado para reclamar la
prestación incorporadas en el título.

B. Principio de Literalidad

El título valor debe de consignar los derechos y las obligaciones por escrito en el
documento. Ello sirve para determinar al titular de las obligaciones y las prestaciones
a cargo del obligado.
C. Principio de Autonomía

El título valor es autónomo, independiente de la relación jurídica que la hay podido

originar.

D. Principio de Legitimación

En el titulo valor existen dos facetas: La legitimación activa y la Legitimación Pasiva.

El primero es el titular que puede exigir el cumplimiento de la obligación y transmitirlo
válidamente; y El segundo es el obligado que cumple las prestaciones contenidas en
el titulo valor. En el derecho se le conoce como Acreedor – Deudor.

E. Principio de buena fe como condición de legitimación

El título valor que es adquirido por un tercero de buena fe, es adquirente de la

propiedad del mismo.

F. Principio Circulatorio del título

El título valor fue creado para ser transmitido, movilizando derechos patrimoniales
como dinero, crédito, mercancías.

En conclusión, si el Titulo Valor no cumple con las características desarrollada no

tendrá calidad ni efectos como dicho documento.

Los Títulos Valores en la Legislación

Luego de saber sus características y concepto, nos toca analizar en qué formas de
documentos se expresan los Títulos Valores o si ¿Realmente todos los Títulos
valores son documentos?

Según la ley se desarrolla en Valores Materializados y Desmaterializados.

4.1 Valores Materializados

Como se explican en el cuadro anterior y como su propia denominación lo indica, es

materializado, palpable, real; se representa en un papel o título.
ara poder identificarlo de manera más específica, estas son sus características:

En el caso de esta última característica, en caso faltase algún requisito formal

esencial hace perder el carácter de título valor al documento. Como, por ejemplo: La
omisión del Nº de DNI.

Caso contrario no acarrea perdida del derecho cartular: a) Si hubiera un error en la

consignación en el Nº de DNI en una letra de cambio; b) La no consignación de
la fecha de vencimiento de la letra de cambio, c) La no circulación del Título
valor (Titulo en cartera)

Además, en caso que se declarara la falta de un requisito formal esencial que

destruyera la eficacia del título valor, este mismo no invalidaría el acto jurídico que dio
origen a la creación o transferencia del documento.

En lo explicado en la parte superior se puede connotar una doble relación jurídica: la

relación causal que es el negocio jurídico (Que es el contrato de Mutuo) y la relación
cartular (La letra de cambio)
Si el documento no es suficiente para contener materialmente alguna declaración,
puede adherirse una hoja que se identificara con el título por la firma que se debe
estampar, comprendiendo el documento y la hoja.
4.2 Valores Desmaterializados

En el caso de los valores desmaterializados se podría concluir, que son contrarios a

los palpables o materiales, y surgen como una mejora para las transacciones
comerciales.

El mayor ejemplo de un valor desmaterializado es “La anotación en cuenta”, ya que

es un valor que prescinde del papel y en su lugar está representado en un registro
que está a cargo de una Institución de Compensación y liquidación de Valores.

¿De qué se encarga una Institución de Compensación y liquidación de valores? ¿Cuál

es su objeto?

Un Institución de Compensación y liquidación de valores se encarga de:

 Liquidar operaciones
 Presta servicios a emisores e inversionista

Y tiene como objeto:

  Registrar valores
 Custodiar valores
 Compensar valores
 Liquidar valore
 Transferir valores

Respecto a los valores en cuenta que mencione en la parte superior de la presente

sección y como el mayor ejemplo de un valor desmaterializado, es necesario
explicar cuáles son los requisitos para que existan dichos valores:

Si bien es cierto que el valor en anotaciones en cuenta no cumple con todos los
requisitos formales de un valor materializado, si le es aplicable obligatoriamente
la circulación del título valor.

Respecto al dato extra, podemos preguntarnos lo siguiente: ¿Cuáles son las

ventajas de tener un Valor desmaterializado?, ya que como pueden notar en su
mayoría de casos se usa los valores materializados para las transacciones
comerciales.

 Se evita el traslado físico del título valor

 Permite determinar a los titulares de los valores y la cantidad que cada uno de
ellos posee
 Rapidez
 No hay riesgo de robo, extravío o destrucción
 Se evita falsificaciones
 Se agiliza la trasferencia de los valores
 El reparto de los beneficios a cargo de ICL
5. Creación de nuevos Títulos Valores
Según el Artículo 3 de la Ley de Títulos valores nos indica que la creación de nuevos
títulos valores solo pueden darse de la siguiente forma:

 Por ley
 Por norma legal distinta
 Por determinadas autoridades y órganos de regulación y control como: La
superintendencia de Banca y Seguros, CONASEV; tienen la facultad de
autorizar la creación, emisión, negociación y adquisición de valores mobiliarios
por parte de las personas y empresas.
 Se permite la creación de valores mobiliarios por las empresas bancarias según
Ley Especial.

6. Importe y Signo Monetario en los Títulos Valores

Otro de los requisitos esenciales aparte del Nº de DNI, es que el titulo valor conste
de una suma de dinero, debiendo señalarse la respectiva unidad o signo comentario.

a) En caso de diferencia del importe del título valor expresado en letras o en

número, se considera que prima la suma menor.
b) La falta de coincidencia en la unidad monetaria correspondiendo a la moneda
nacional, se entenderá que el signo monetario es de esta última.
c) La falta de coincidencia de las unidades monetarias que se consignen no
siendo uno de ellas la moneda nacional, el documento no surtirá efectos
cambiarios.
d) Si el importe se consigna sin unidad monetaria se entenderá que
corresponde a la moneda nacional.

7. La Firma en el Título Valor

Otro elemento esencial del título valor es la firma que puede ser autógrafa o digital
(Previo acuerdo); y sirve para lo siguiente:

olo se puede crear un título valor mediante la firma, ya que es el último acto del
proceso declarativo de voluntad. La firma debe de ser la que usa habitualmente el
firmante. En caso no sepa firmar solo se puede crear títulos valores mediante
apoderado con facultades para hacerlo. Además, con la firma se debe consignar el
nombre y el Nº de DNI. En caso de Personas jurídicas se consigna el nombre del
representante y su número de RUC. Por ultimo en caso de extranjeros, se consigna
su nombre y número de carnet de extranjería o pasaporte.

8. Alteración del Titulo Valor

La alteración de un título valor suscita cuando el ultimo poseedor modifica el
contenido de dicho documento. En ese caso, las firmas posteriores a la alteración
importan responsabilidad en los términos del texto originario. El tenedor del título valor
es oponible por el suscritor anterior a la alteración.

9. Título Valor Incompleto

En el caso de que el Titulo Valor este incompleto, se admite la posibilidad de que se
pueda completar posteriormente. Pero ello depende, que como mínimo indique la
fecha de vencimiento y que sea un acuerdo entre las partes. Además, quien acepte un
título valor incompleto tiene derecho a obtener una copia del mismo.

Conclusiones:

 El titulo valor puede ser un documento o una anotación en cuenta.

 El titulo valor genera obligaciones entre las partes.
 El titulo valor como documento debe constar de elementos necesarios para su
emisión.
 El titulo valor forma parte de la circulación de transacciones comerciales.