“Fideicomiso Financiero CHA serie I 2004” Estados Contables Correspondientes al periodo econémico iniciado el 1° de enero y finalizado el 30 de septiembre de 2008, presentados en forma comparativa,“Fideicomiso Finan Domicilio de Notificaciones: Actividad Principal: ro CHA serie 1 2004” Tucuman | Piso 14° ~ Ciudad Auténoma de Buenos Aires Deutsche Bank S.A. Fondo Fiduciario Estados Contables Correspondientes al periodo econdmico iniciado el 1° de enero y finalizado el 30 de septiembre de 2008, presentados en forma comparativa, Fecha de la autorizacién de la Comisién Nacional de Valores: Numero de Resolucién de ta aprobacién por Ja Comision Nacional de Valores: Plazo maximo de duracién del Fideicomiso Finaneiero: Denominacién de la Sociedad Fiduciaria: Domicilio legal: 3 de junio de 2004 14814 Hasta la fecha de pago total de tos servicios de los titulos de deuda y certificados de participacién, Términos y condiciones. previstos en el Contrato de Fideicomiso, previa liquidacién de los activos y pasivos remanentes del Fideicomiso, si los hubiera En ningiin caso excederd el plazo establecido ‘en el inciso c) del Art. 4 de la Ley N°24.441 Deutsche Bank S.A. Tucumdn 1 Piso 14° ~ Ciudad Autonoma de Buenos Aires ‘ \ f) | Miter alc Kai ‘Apaderada Deutsche Bank S.A Ferhando Penacini “Apoderado Deutsche Bank S.A“axes sopess so pseudo snd vs urged aan SmGUE ST DoLTT ST] eI OROT ‘OBN oluouTIRG CoAed PP THOL | OSL PRT ST] BiPOIOe CMV DP TOL, TROTETIT | CASPAR | (OURPNPLY ODN OwouEAEg [>P UOIIrIOAG sp opera unos) OLAN OINOWMLLVA [ZOSFL | CI DISE ‘auays40- ou oAnoy PP 18. BLIset_| Suv FEE onsea rap imion [ceo ssrc | OLS oese ieee 6 eave rape, [REIL [ATES | (8.4 95010N) sepmp sen [TLETSFT s gasvcc't | e602 NARI OALLOV OALLV (Lane arene 18 & go0z ap auquioudas ap O¢ |e ounanpig MING HODES 9p OPwISA PLSbL SLO] A ap jRUOIDRN UOISHHE w 0d UoIseqoude my fos ap O1UIRN «h007 1 91498 VHD Osd}ouKMTy osIWOTIpLA,, LODZ 9 a1quHOIDID ap | |“Fideicomiso Financiero CHA serie I 2004” a Numero de Resolucién de la aprobacién por la Comisién Nacional de Valores: 14814 Estado de Resultados Fiduciario Correspondiente a los periodos econdmicos iniciados el 1° de enero - y finalizados el 30 de septiembre de 2008 y 2007. (Nota 2) a 30.08.08 3009.07 s Inteesesy actalizaciones ganados por créitos hipotecarios 103.133 1794326 7 Intereses de valores de deuda fiducasios sy (635.961) Resultados financieros y por tenencia generados por actives: j_vimtereses ganados” 0 2903 | 7.669 a Subtowl Torr | 166.034 Gastos de adminsiacn (Ane It | (279.765) Ot egos, (16.748) | Resultado ances del impuesto a las ganane! — 773308 | Impucsto alas ganancias (nota 14) 271.568) ansacia [seen spn | - Resultado det periodo — {spots yaneron qu se ascmpun sn pa inert dos estas coals. - AD alent 08 / \ ) eee { \ Ort, oes —v's aueg Stenag sgn» spe op ete yd on ab GE 1 aH BETS [aaa TOE TOUT OTA TIES Tro TRE FOS = 5 ; HID = SPAT TD OPTS Corset (ores) tro cee | seuss sso | coves 9185608 | at ereoaes [oso | caves ai6e66 | | Tova Tere ie : [aS OPHIR OPTTTEN tusecror fuser ss0'sit wos 16 566" so0c crew opts ~ s. 7 —4 ouSP APL sopeutise a onan orounned |, ore soe ives souamd 1p IL PEHE | ered exsasoy, ap opuog,“Fideicomiso Financiero CHA serie I 2004” Namero de Resolucién de la aprobacién por la Comisign Nacional de Valores: 14814 Estado de Flujo de Efectivo Fiduciario Cortespondiente a los periodos econémicos iniciados el 1° de enero y finalizados el 30 de septiembre de 2008 y 2007. (Nota 2) soos [3000.07 VARIACION DE EFECTIVO Fiectivo al inicio de jersisio Lamsie | tssratt Efecto al cere del periodo 62003 | _1320240 Disminucion neta de efetivo 64.495) 37.231 | CAUSAS DE VARIACION DE EFECTIVO | Actividades operativas | Ganancia ordnaia det peiodo oom | ase Ajustes para arribar al flujo neto de efectivoapticad alas actividades operatives | | Impuest las pamencin an.s68 . [Comisiones,impuesios y honorarios devengades no pagaos | s3308 35007 interes yactuatinaciones de rédits hipotcarion devengados no cobrados | (148.918) | (170.515) eterenes devengnos de valores de deuda no pagados 100.885 [Cambios en actvosy pasivos operatives: Pago de uildades de Cniticads de participacion (3.152.840) - | Disminucion de Valores de Deuda a pagar | G.809.539) (7.446.322) Disminaci de Créitos 5.159:707 | 6473S Aumeno/(Disminucin) de Dena Fscalesy Ota deudas 2210 | 62.77% Dismimicin de Otros actives 9.669 Flujo neto de efectivoaplicado ats actividades operativas (Tate G7239, Disminucidn neta decfectwo ies.493) | G25) Testes y avons qe se tapas pe pans des Sade SA PRICE WATERHOUSE & CO, RL De. Diego Sisto m™ x \ / ae Alicia Kedric Fdmando Penacini ‘Apoderada “Apoderado Deutsche Bank S.A Deutsche Bank S.A.“Fideicomiso Financiero CHA serie I 2004” Nimero de Resolucién de la aprobacién por la Comisién Nacional de Valores: 14814 Notas a los Estados Contables al 30 de septiembre de 2008, presentadas en forma comparativa NOTA 1- CONSTITUCION DEL “FIDEICOMISO FENANCIERO CHA SERIE 1 2004” “Fideicomiso Financiero CHA serie 1 2004” (el “Fideicomiso”) es un fideicomiso financiero regulado por ia legislacién argentina con fines limitados creado conforme al Contrato de Fideicomiso de fecha 14 de junio de 2004 celebrado entre el Deutsche Bank SA en carécter de fiduciario y no a titulo personal, Banco Hipotecario SA (BHSA) en cardcter de fidueiante y fideicomisario, y BACS Banco de Crédito y Securitizacién SA (“BACS") como administrador general, dentro del Programa Global de Valores Fiduciarios “Cedulas Hipotecarias Argentinas” constituido por el Banco Hipotecario S.A., en cardcter de Fiduciante, y BACS, Banco de Crédito y Secunitizacién S.A., en cardcter de Organizador. El Fideicomiso fue constituido en cl marco de la Ley 24441 y la Resolucién General 368/01 de 1a Comision Nacional de Valores (CNV) y sus normas modificatorias y complementarias, dando cuenta que ciertos activos de BHSA han sido efectivamente transferidos al fideicomiso financiero, El Fideicomiso inicié sus operaciones el 25 de junio de 2004, Deuische Bank SA por el Fideicomiso en calidad de unico Fiduciario y no 4 titulo personal, emitié Valores de Deuda Fiduciarios serie 1 2004 -1 (los "Valores Fiduciarios") y Certificados de Participacién serie T 2004 -1 (los "Certificados") bajo el esquema que se presenta a continuacion: * Valores de Deuda Fiduciarios Senior (*VDFS”), por un valor nominal de $40,000.00, los cuales devengan un interés nominal anual del 8%, © Valores de Deuda Fiduciarios Clase B (“VDFB"), por un valor nominal de $5.000.000 los cuales devengon un interés nominal anual del 11%. No se efectuarin pagos de interés hasta {que el saldo de los VDFS se amortice en su totalidad, dichos intereses se sumaran al saldo de capital de fos VDFB. © Certificados de Participacién por un valor nominal de $4.999.916. Los intereses devengados de los Certificados serin iguales al resultado del periodo y se sumardn al capital de los mismos. Los Valores de Deuda Fiduciarios Clase B y los Centificados estin subordinados en cuanto a su derecho de pago a los Valores de Deuda Fiduciarios Senior. Los Certificados estén subordinados en cuanto 2 su derecho de pago a los Valores de Deuda Fiduciarios Clase B. ‘eae mes nf de fst“Fideicomiso Financiero CHA serie I 2004” Niimero de Resolucién de la aprobacién por la Comisién Nacional de Valores: 14814 Notas a los Estados Contables (Cont.) NOTA 1-CONSTITUCION DEL “FIDEICON (Cont.) ISO FINANCIERO CHA SERIE I 2004” Durante el mes de julio de 2007, el Fiduciario ha cancelado ¢! ultimo servicio de capital & intereses de los valores de deuda fiduciarios senior. Durante el mes de Abril de 2008, et Fiduciario ha cancelado el ultimo servicio de capital © intereses de los valores de deuda fiduciarios B. Los "Bienes Fideicomitidos" del Fideicomiso consisten principalmente en eréditos hipotecarios individuales instrumentados como letras hipotecarias, los pagos por capital © intereses bajo las letras hipotecarias, los derechos del Fideicomiso sobre las cuentas fiduciarias, el fondo de garantia y los fondos derivados de la inversion de los fondos liquidos. El saldo de capital declarado de las letras hipotecarias fideicomitidas a la fecha de corte (1° de Marzo de 2004) asciende a aproximadamente $ 49.999.916, Las Letras Hipotecarias poscen vencimientos originales que en general no superan los 20 afios y un plazo promedio ponderado restante hasta el vencimiento, a la Fecha de Corte, de 5.5 altos. La primera fecha de pago originario de las Letras Hipotecarias es 10 de junio de 1997 y la primera fecha de vencimiento programado es febrero de 2005. La ultima fecha de vencimiento programada para una Letra Hipotecaria es noviembre de 2011 Las Letras Hipotecarias tienen Tasas Hipotecarias que oscilan entre 9,50% y 21,50% y una Tasa Hipotecaria promedio ponderado de aproximadamente 12,699% anual. El Fiduciario esté obligado a efectuar pagos respecto de los Valores Fiduciarios dnicamente con los Bienes Fideicomitidos y hasta la concurrencia de los mismos. El Fiduciario no es responsable en forma personal por ninguno de los montos pagaderos en relacidn con los valores, ¥ el producido de los Bienes Fideicomitidos es la nica fuente de los pagos de los valores, Los actives de! Fiduciario no serin aplicables a las obligaciones de pago bajo los. valores fidueiarios y los certificados. Tales obligaciones de pago se cumplirn exclusivamente con los Bienes Fideicomitidos, todo ello de acuerdo con el articulo 16 de la Ley de Fideicomiso.“Fideicomiso Financiero CHA serie J 2004” Numero de Resolucién de la aprobacién por la Comisién Nacional de Valores: 14814 Notas a los Estados Contables (Cont.) NOTA 1-CONSTITUCION DEL “FIDEICOMISO FINANCIERO CHA SERIE I 2004” (Cont.) De acuerdo a lo dispuesto por el Contrato de Fideicomiso, los gastos de colocacién, los gastos iniciales del Fideicomiso y las sumas destinadas a fa constitucién del Fondo de Garantia, fueron deducidos del precio de compra de las letras hipotecarias fideicomitidas y el flujo de fondos fideicomitido abonado por el fiduciario al fiduciante. Los factores de riesgos para la inversién se encuentran detallados en el Prospecto de Oferta Publica — Programa Global de Valores Fiduciarios “Cédulas Hipotecarias Argentinas” de fecha 9 de junio de 2004, y en el Suplemento de Prospecto de Oferta Publica “Cédulas Hipotecarias “Argentinas” Serie I, de fecha 9 de junio de 2004. La remuneracién del Fiduciario ascendera a (i) una comisién inicial de USS 10.000 mis IVA y (i) una comisién anual de USS 18.000 més IVA. La comisién inicial y la comisi6n anual para el primer periodo anual seran deducidas por el Fiduciario de los fondos provenientes de la colocacién y suscripcidn de los Valores de Deuda Fiduciarios y los Certificados. En adelante, Ja comisién anual sera pagadera por ato calendario adelantado y seré debitada por el Fiduciario directamente de la Cuenta de Cobranzas. Orden de prelacién de aplicacién de fondos Los pagos de capital sobre los Valores Fiduciatios se efectuarin en cada Fecha de Pago, conforme al siguiente orden de prelacién: 1) al pago de los Impuestos: ii) al pago de los Gastos del Fideicomiso; iii) 1a constitucin y, en su caso, a la reposicién de la Cuenta de Gastos en los términos del Articulo 8. 1(ji) del Reglamento Marco de Fideicomisos; iv) a la reposicién del Fondo de Garantia en los términos del Articulo 8.3 del Reglamento Marco de Fideicomisos; ¥v) al pago del interés devengado sobre los Valores de Deuda Fiduciarios Senior que se encuentre impago respecto de estos Valores de Deuda Fiduciarios Senior con relacion a cuatesquiera Fechas de Pago anteriores; vi) al pago del interés devengado sobre los Valores de Deuda Fiduciarios Senior correspondiente a estos Valores de Deuda Fiduciarios Senior para dicha Fecha de Pago; ease mst are desks“Fideicomiso Financiero CHA serie I 2004” Numero de Resolucién de la aprobacién por la Comisién Nacional de Valores: 14814 Notas a los Estados Contables (Cont.) NOTA 1-CONSTITUCION DEL “FIDEICOMISO FINANCIERO CHA SERIE 1 2004” (Cont,) Orden de prelacién de aplicacién de fondos (Cont.) vii) al pago de capital de los Valores de Deuda Fiduciarios Senior hasta su cancelacién total, 0 al pago del valor de rescate de los Valores de Deuda Fiduciarios Senior; viii) al pago del interés devengado sobre los Valores de Deuda Fiduciaries Clase B que se ‘encuentre impago respecto de estos Valores de Deuda Fiduciarios Clase B con relacion a cualesquiera Fechas de Pago anteriores; ix) al pago del interés devengado sobre los Valores de Deuda Fiduciarios Clase B correspondiente a estos Valores de Deuds Fiduciarios Clase B para dicha Fecha de Pago; X) al pago de capital de los Valores de Deuda Fiduciarios Clase B hasta su cancelacion total, o al pago del valor de rescate de los Valores de Deuda Fiduciarios Clase B; y xi) al pago de los Certiticados. La falta de pago en cualquier Fecha de Pago de los Servicios de capital de cualquier Clase de Valores de Deuda Fiduciarios por insuficiencia de fondos del Fideicomiso, no constituird un evento de incumplimiento bajo el Contrato. Los Servicios de capital de los Valores Fiduciarios serdn pagudos por el Fiduciario, mediante transferencia de los importes eorrespondientes a Caja de Valores S.A., para su acreditacién en la cuenta abierta en la Argentina que cada Tenedor con derecho a cobro le indique por escrito. Letras Hipotecarias en mora El Fiduciario procedera, en relacién con cualquier Letra Hipotecaria respecto de la cual se hallen cen mora Pagos Mensuales por més de ciento cincuenta (150) dias (una “Letra Hipotecaria en Mora”), 0 cuando sea necesaria la iniciacién de los procedimienios de ejecucién, lo que ocurriere primero, todo ello conforme fuera determinado y notificado por el Administrador General al Fiduciario, al desafectar dicha Letra Hipotecaria del Contrato y transferirla a favor del Fiduciante, de conformidad con lo establecido en el Reglamento Marco de Custodia, adoptando todas las medidas que scan necesarias para inseribir dicha letra a su nombre.“Fideicomiso Financiero CHA serie I 2004” Numero de Resolucién de la aprobacién por la Comisién Nacional de Valores: 14814 Notas a los Estados Contables (Cont.) NOTA 1-CONSTITUCION DEL “FIDEICOMISO FINANCIERO CHA SERIE T2004” (Cont) Letras Hipotecarias en mora (Cont.) Fl Fiduciante tendré la obligacién de depositar en la Cuenta de Cobranzas los fondos que obtuviere de ta renegociacién judicial o extrajudicial y/o de la ejecucién de la Letra Hipotecaria en Mora dentro de las cuarenta y ocho (48) horas de obtenidos, netos de los gastos y honorarios legales exigibles conforme la ley aplicable, El Fiduciario y el Administrador General mediante la suscripcién det presente, y los Beneficiarios mediante la suscripeién de Jos Valores Fiduciarios, renuncian a reclamar ai Fiduciante cualquier diferencia existente entre el producido obtenido de la renegociacin yo ejecucién indicada en el pérrafo anterior y el Saldo de Capital Declarado corriente al momento de ta desafectacién de la Letra Hipotecaria ‘en Mora de que se trate, NOTA2- BASES DE PRESENTACION Y PREPARACION DE LOS ESTADOS CONTABLE Los presentes estados contables, estén expresados en pesos argentinos, y fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposicién y valuacién contenidas en las Resoluciones ‘Técnicas emitidas por la Fegeracién Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Econémicas (FACPCE), aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Econémicas de la Ciudad Auténoma de Buenos Aires (CPCECABA) y de acuerdo con las esoluciones emitidas por la CNV. Informacién comparativa Los saldos al 31 de diciembre de 2007, y por el periodo finalizado el 30 de septiembre de 2007 que se exponen en estos estados contables a efectos comparativos surgen de los estados contables a dichas fechas. Estimaciones contables La preparacién de estados contables requiere « una fecha determinada por parte del Fidueiario {a realizacion de estimaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los actives y pasivos contingents revelados a dicha fecha, como asi también los resultados del periodo / ejercicio. El Fiduciario realiza estimaciones para poder caleular a un momento dado el mejor valor de ciertos activos y pasivos del fideicomiso, por ejemplo la previsién por riesgo de incobrabilidad y el valor recuperable de los actives. ‘eae mnt nore de Fecha 10“Fideicomiso Financiero CHA serie I 2004” Numero de Resolucién de la aprobacién por la Comisién Nacional de Valores: 14814 Notas a los Estados Contables (Cont.) NOTA2-BASES DE PRESENTACION Y PREPARACION DE LOS CONTABLES (Cont) rADOS: Estimaciones contables (Cont.) Dado que dichas estimaciones involueran juicios de valor respecto de la probabilidad de ocurrencia de hechos futuros, los hechos y resultados reales pueden diferir de los estimados pudiendo ocasionar pérdidas o ganancias que afecten los periodos / ejercicios subseeuentes. Criterios de Valuacion ‘A continuacién se incluyen las politicas contables de mayor relevancia utilizadas en la preparacion de los estados contables: a. Caja y Bancos Haan sido valuadas a su valor nominal. b. Créditos Han sido valuados a su valor residual més los intereses devengados al cicrre del periodo’ gjercicio menos las previsiones por riesgo de incobrabilidad correspondientes. c. Previsiones por riesgo de incobrabilidad Las previsiones por riesgo de incobrabilidad contemplan las previsiones “minimas requeridas por el BCRA, en su Comunicacién “A” 2729 y modificatorias. El Administrador General determiné el monto de previsiones considerando sélo la informacion disponible a 1a fecha de preparacién de los presentes estados contables. d. Otras deudas Han sido valuadas al precio vigente para operaciones de contado al momento de la transaccién, e. Valores de deuda a pagar ‘AL 31 de diciembre de 2007, los valores de deuda fiduciaria han sido valuados a su valor residual mas las rentas devengadas a pagar al cierre del ejercicio, de conformidad con las condiciones de emisién descriptas en Nota 1“Fideicomiso Financiero CHA serie I 2004” Simero de Resolucidn de la aprobacién por la Comisién Nacional de Valores: 14814 Notas a los Estados Contables (Cont.) NOTA2- BASES DE PRESENTACION Y PREPARACION DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.) f. Patrimonio Neto Fiduci: La cuenta “Certificados de participacién” ha sido expresada a su valor nominal Resultados Fiduciarios del Periodo & Los resultados devengados en cada periodo se exponen a valores nominales, bh, Estado de flujo de efectivo fidueiario Para la presentacién del estado de flujo de efectivo fiduciario se ha adoptado el método indirecto de la Resolucién Técnica N° 19 de la FACPCE considerindose efvctivo el rubro caja y bancos Impuesto a las ganancias — Impuesto diferido El Fiduciario ha registrado cl impuesto a las ganancias en base al método del impuesto diferido, adoptando el criterio establecido por la RT 17 de la FACPCE. ‘Al 30 de septiembre de 2008 no se han identificado diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasives contables e impositivos,“Fideicomiso Financiero CHA serie I 2004” Numero de Resolucién de la aprobacién por la Comision Nacional de Valores: 14814 Notas a los Estados Contables (Cont.) NOTA 3-CREDITOS La composi det rubro es la siguiente: Corrientes Créditos hipotecarios Incereses y actulizaciones devengados a cobrar Subtotal Prevision por riewgo de incobrabilidad (Anexo 1) ‘Total No Corrientes CCréditos hipotecarios Prevision por riesgo de incobrabilidad (Anexo I) Total NOTA 4- VALORES DE DEUDA A PAGAR La composicién del rubro es la siguiente: Corrientes Valores de deuda B a pagar Renta de valores de deuda clase B a pagar Total NOTA 5 - DEUDAS FISCALES La composicién del rubro es la siguiente: Provision Impuesto a los Ingresos Brutos Provisin Impucsto a lx Ganancias (Nota 14) Total NOTA 6- OTRAS DEUDAS [La composicion del rubro es Ja siguiente: Comisiones a pagar Hlonoratis a pagar Total ‘ease mast informe de fra 30.09.08 3112.07 5.593.083, 6.562.663 148.918 185.483 3.742.001 6.748.156 G7L26) (285.874) 5.370.755 6.462.272 3.781.030, 7.785.764 244.460) (29.8) 3.536.570, 7.455.932, 30.09.08 31.12.07 . 5.749.966 : 59.573, Toe 539 30.09.08, 3112.07 —____s F608 3506 21.598 276.177, 3.506 __ 30.09.08 ‘9075 39.624 48.699 31.12.07 37s 27.629“Fideicomiso Financiero CHA serie I 2004” = Numero de Resolucién de la aprobacién por ta Comision Nacional de Valores: 14814 Notas a los Estados Contables (Cont.) Los pagos sobre los DE PARTICIPACION Cettificados de Participacién se realizarén unicamente después de la amortizacién total de los valores de deuda fiduciarios clase B, en la medida que existan fondos remanentes en el Fideicomiso (Ver Nota 1). - Al 30 de septiembre de 2008 y 2007, el estado de los certificados de participacién es el siguiente: ~ Pagos Resultados ane Valor nominal | Valor | acumulados al} Pagos det |acumulados all Resultado det 7 emitido Residual periodo | iniciodel | perlodo S periodo ‘erficadox de participacion [4900916 | 1.807.076 > [esis [Senor Saat fFotal al 30.09.08 Tn 8.999.916 [1.847.076 =P B.ts2840) T5.698.039 [S04 ai - otal al 3 4999916 5 : ‘4asao71 | #84371 |“Fideicomiso Financiero CHA serie I 2004” Numero de Resolucidn de la aprobacién por la Comisién Nacional de Valores: 14814 Notas a fos Estados Contables (Cont.) ITOS A COBRAR NOTA 8 - PLAZOS ESTIMADOS, TASAS DE INTERES DE CRI Y DEUDAS A PAGAR Al 30 de septiembre de 2008, la composicién de las colocaciones de fondos, créditos y pasivos segin el plazo estimado de cobro o pago, asi como su clasificacién en funcién de la tasa de interés y que devengan, es la siguiente: ferent Ls evan nese 2008 aa [00 | am Pee Tne 208 1301368 : Segue apes 208 hae | ase | re Tins 200 1 Fest Aa 2008 1.321.919 Ao 2010 __| 2disost —Pas6sr0 Total al 30.098 07325 as deiner is 8475285 Tas de inter variable 432.080 | ~ | zrea77, | aneoe aoysas | 27617 | 4R699 NOTA 9 - GARANTIAS RECIBIDAS - COBERTURA DE RIESGOS El Patrimonio Fideicomitido constituira Gnica y exclusiva garantia y mecanismo de pago de os Valores Fiduciarios de acuerdo con los términos y condiciones de los mismos y se regird conforme a las disposiciones del Articulo 16 de la Ley de Fideicomiso. F Fiduciario detentard y ejercerd la propiedad fiduciaria del Patrimonio Fideicomitido en beneficio de los Tenedores,“Fideicomiso Financiero CHA serie I 2004” Nimero de Resolucidn de ta aprobacién por la Comision Nacional de Valores: 14814 Notas a los Estados Contables (Cont.) NOTA 10- DEVENGAMIENTO DE INTERESES DE LOS VALORES FIDUCIARIOS Y CERTIFICADOS DE PARTICIPACION EMITIDOS “Vator de Jena Rducaron | Sano de api FWrvcinte deters Sie eta] mia Gee] ca epg de sine 40000000 7 edie de 3 [em din do eas es cece re a bb poste Sama. idemaaoaee fi 9916 de marzo 2012 Wwe, efocuran pags de itr ass gue sald de los VDE seated. dos eres se uma ado Ai capita de os VOPR ments eaten pos ders he nn or) Lime ke Canitcedossom equals ne ruta positon o cpa ge ceveret Fond, NOTA 11 - OTROS ACTIVOS - FONDO DE GARANTIA De acuerdo a la disposicién del Contrato de Fideicomiso, el fiduciario debe retener un importe equivalente a dos meses de servicios de interés de los VDFS calculados sobre el saldo de capital de los mismos para destinarlo al Fondo de Garantia. De acuerdo con los términos de dicho contrato, el Fondo de Garantia deberd ser recalculado por el Fiduciario en cada fecha de pago de servicios. Los montos del depdsito inicial del Fondo de Garantia y de la Reserva para Gastos se reflejan en cl Estado de Evoluci6n del Patrimonio Neto Fiduciari. De acuerdo con los términos de dicho contrato, ef monto total debe ser invertide por el Fiduciario en cuentas bancarias en pesos y/o délares, o en money market funds del pais o del exterior. Las entidades financieras nacionales en las que se efectien colocaciones deberin ssatisfacer los requisitos de calificacién requeridos para la inversién de los Fondos de jJubilaciones y Pensiones. Estos fondos también podrin ser invertidos en cualquier otra Doperacidn de las oftecidas normalmente por Deutsche Bank SA a sus clientes. En todos los casos, los plazos de vencimiento de las colocaciones debern guardar relacién con el régimen de pago de los servicios y/o gastos a realizar por el Fideicomiso. El Fondo de Garantia estard destinado exclusivamente a garantizar el pago de los servicios de interés de los VDFS, Las importes del Fondo de Garantia seriin aplicados por el Fiduciario (i) al pao de servicios de interés de los VDFS, cuando por cualquier causa el Administrador General no pueda cumplir con sus obligaciones, basta tanto se designe un nuevo ‘Administrador General, 0 (ii) para el pago de los servicios de interés sobre los VDFS ante ‘cualquier insuficiencia de fondos originados por cualquier otro evento.“Fideicomiso Financiero CHA serie I 2004” [Numero de Resolucién de la aprobacién por la Comisién Nacional de Valores: 14814 Notas a fos Estados Contables (Cont.) NOTA 11 - OTROS ACTIVOS - FONDO DE GARANTIA (Cont) Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007, atento haberse producido Ia ‘amortizacion total de los VDES y, de acuerdo a lo dispuesto por el Contrato de Fideicomiso, las sumas retenidas en el Fondo de Garantia han sido liberadas y acreditadas en la cuenta de cobranzas. NOTA 12- OBLIGACION DEL ADMINISTRADOR GENERAL DE REALIZAR ANTICIPOS MENSUALES Conforme al Reglamento Marco de Administracién General y el respectivo contrato de ‘Administracion General, el Administrador General estaré facultado a anticipar una suma igual a cualquier anticipo mensual programado que un administrador omita remitir. El Reglamento Marco de Administracién General y el respectivo Contrato de Administracién General también facultan a efectuar un anticipo para determinados gastos requeridos si el administrador no efectuara dichos anticipos a su vencimiento, E] Administrador General no esté obligado a efectuar ningiin anticipo mensual o anticipo de gastos. En la medida que el Administrador General haya realizado un anticipo mensual o wn anticipo de gastos respecto de un erédito, el Administrador General retendra el monto de dicho ‘anticipo de una remesa mensual regular enviada al Fiduciario, tan inmediatamente como sea posible, luego de que el Administrador General determine el monto de dicha retenci6n NOTA 13- INFORMACION POR SEGMENTOS El Fiduciario y el Administrador General han determinado un tinico segmento de negocio, el ‘cual es la actividad financiera. Dicho segmento indica la forma en que el Fideicomiso efectisa Jas evaluaciones sobre el negocio. NOTA 14 - IMPUESTO A LAS GANANCIAS Hasta el cierre del ejercicio fiscal 2007, 10s fideicomisos financieros se encontraban fautorizados a deducir de sus ingresos la totalidad de los importes que correspondia asignar en Concepto de distribuciin de utilidades, segin lo establecido en el artfeulo incorporado por el Decteto N° 254/99, a continuacién del Articulo 70 del Deereto Reglamentarjo de Ia Ley del Impuesto a tas Gananeias.“Fideicomiso Financiero CHA serie I 2004” Niimero de Resolucign de la aprobacién por la Comision Nacional de Valores: 14814 Notas a los Estados Contables (Cont.) NOTA 14-IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Cont.) Con fecha 1° de agosto de 2008 se publics en el Boletin Oficial el Decreto 1207/2008 que anula el beneficio impositive mencionado en el parrafo anterior, con vigencia a partir del ejercicio fiscal 2008. 'AL30 de septiembre de 2008 el Fideicomiso registr6 un cargo por impuesto a las ganancias de § 271.568, que surge de aplicar la tasa vigente del 35% a la utilidad impositiva estimada, El fideicomiso no se encuentra aleanzado por el impuesto a la ganancia minima presunta dado aque la Ley N° 25.063 determiné que los Fideicomisos Financieros no son sujetos pasivos del ‘mencionado impuesto. NOTA 15 - LIBROS RUBRICADOS Los registros contables del Fideicomiso Financiero CHA serie 1 2004 son asentados en los libros Diario ¢ Inventario y Balances, los cuales son Hevados en forma separada de los rogistros del Fiduciario.“Fideicomiso Financiero CHA serie I 2004” Niimero de Resolucién de la aprobacién por la Comisign Nacional de Valores: 14814 Previsiones ‘A130 de septiembre de 2008 y al 31 de diciembre de 2007 Desafectacion ‘del perfodo / ejercicio mn ejerci Rubros TIVO \ctive corriente Créditos Prevision por riesgo de incobrabilidad 285.874 85372 371.246 réditos revision por riesgo de incobrabilidad 329,832 (g5372) 244.460 515.706 : 615.706 615.706 : yo corriente 615,706 (1 Compende movimines de tea previo ative no cmt atv corte 19“Fideicomiso Financiero CHA serie I 2004” “Numero de Resolucién de la aprobacién por la Comisién Nacional de Valores: 14814 Gastos de Administracién Correspondiente a los periodos econémicos iniciados el 1° de enero ¥ finalizados el 30 de septiembre de 2008 y 2007. Anexo Ih 30.09.08 30.09.07 s |mpuestos 47.545 56475 |Comisiones 130.707 125.850 Honorarios eee {oi sis 90.290 279.765 p68 20PRICEWATERHOUsE(GOPERS @ Price Waterhouse & Co. SAL, Fina mento de PreewatarousaGoooers Boucrard 897. pio 7 (CHYO6ABG Godad de Buonos Ares Tel: (5411) 4850-0000 Fx. (54-11) 4850-1800 INFORME DE REVISION LIMITADA ance Seftores Directores de Deutsche Bank SA (en su cardcter de Fiduciario del Fideicomiso Financiero CHA serie I 2004 1. Hemos efectuado una revisién limitada del estado de situacin patrimonial fiduciario del Fideicomiso Financiero CHA. serie L 2004 al 30 de septiembre de 2008, de los correspondientes estados de resultados fiduciarios, de flujo de efectivo fiduciario y de evolucién del patrimonio neto fiduciarios por los perfodos de nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2008 y 2007, asi como las Notas 1 a 15 y Anexos Ty I que los complementan. La preparacién y emisién de los mencionados estados contables es responsabilidad del Fiduciario. 2, Nuestra revisidn se limité a la aplicacién de los procedimientos establecidos en la Resolucién Técnica N° 7 de la Federacién Argentina de Consejos Profesioniles de Ciencias Econémicas para revisiones limitadas de estados contables de periodos intermedios que consisten, prineipalmente, en Ia aplicacién de procedimientos analiticos Sobre las cifras incluidas en 1os estados contables y en la realizacién de indagaciones personal del Fiduciario responsabie de 1a preparacién de 1a informacion incluida en los Ptados contables y su posterior anélisis. El alcance de esta revisi6n es sustancialmente inferior al de un examen de auditoria, cuyo objetivo es expresar una opinién sobre Tos estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinién sobre la situacién patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio eto y el flujo de efectivo del Fideicomiso.Ciudad Autonoma, PRICEWATERHOUSE(GOPERS En base a la labor realizada y a nuestro examen de los estados contables del Fideicomiso Financiero CHA serie 1 2004 por el ejercicio econsmico terminado el 31 de diciembre de 2007. sobre Jos cuales emitimos nuestro informe de fecha 3 de marzo de 2008 sin salvedades, manifestamos que a) Los estados contables del Fideicomiso Financiero CHA serie 1 2004 al 30 de septiembre de 2008 y 2007, detallados en el parrafo 1., preparados de acuerdo con normas contables Vigemtes en la Ciudad Auténoma de Buenos Aires, consideran todos los heckos.y ccircunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relacién con los mismos, no tenemos observaciones que formular. by La informacion comparative incluida en el estado de siwiacién patrimonial y en ciertas nolas y anexos complementarios a los estados contables adjunios, se detiva de los estados contables del Fideicomiso Financiero CHA serie | 2004 ai 31 de diciembre de 2007. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que: a) Ios estados contables de Fideicomiso Financiero CHA serie t 2004, estén pendientes de trascripeisn a los libros “Diario”e “Inventatio y Balances”; b) excepto por Io indicado en a), los estados contables de Fideicomixo Finaneiero CHA serie 1 2004, surgen de registros contables levados en sus aspectos formales de conformidad con normas legates ©) al 30 de septiembre de 2008, no existe deuda devengada a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surge de los registros contables del Fideicomiso Financiero CHA serie 12004. Buenos Aires, 10. snbre de 2008 PRICE|WATERHDUSE.& CO. SRL “Ws (Socioy Dr. Diego Sisto oc Consejo 2rofesional de Clencies Economices c oamatee eect ee we E bedded Logalznon isos, AL LRRR, coo ae Hafalis™rorgnias ante CONSEIO eee ii ace hind 0 av man ue tu re sromaar o 7 otoona eb 7 AAT 2 Nae rit oe See Sil