UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE

HONDURAS

ALUMNA
Merari Saray Reyes Aguilar

CIF.
201410010267

CORREO
merari.aguilar1996@gmail.com

CATEDRATICA
Ing. Hector Portillo

ASIGNATURA:
Admón. Financiera I

MODALIDAD
Presencial Fin de Semana

SECCION
Domingo
Ejercicio de Hoja de Calculo
Suponga que le asignaron la tarea de elaborar un estado para ACME Company
que muestre sus entradas y salidas esperadas de efectivo durante los meses
de julio a diciembre de 2013.
Le proporcionaron los siguientes datos de ACME Company:
1. Las ventas brutas esperadas para el periodo de mayo a diciembre son de
$300,000, $290,000, $425,000, $500,000, $600,000, $625,000, $650,000 y
$700,000, respectivamente.
2. El 12% de las ventas de cualquier mes se cobra en ese mes. Sin embargo,
la empresa ofrece un descuento del 3% si se paga en 10 días; de lo contrario,
hay que saldar el monto total en 30 días, de manera que se aplica un
descuento del 3% en el cobro de ventas del mes en curso.
3. El 75% de las ventas de cualquier mes se cobra durante el siguiente mes
después de la venta.
4. El 13% de las ventas de cualquier mes se cobra durante el segundo mes
después de la venta.
5. Las compras esperadas de materias primas de cualquier mes se basan en el
60% de las ventas esperadas del siguiente mes.
6. La empresa paga el 100% de sus compras de materias primas para el mes
en curso en el siguiente mes.
7. Los sueldos y salarios se pagan mensualmente y equivalen al 6% de las
ventas esperadas del mes en curso.
8. Los pagos mensuales de arrendamiento corresponden al 2% de las ventas
esperadas del mes en curso.
9. Los gastos mensuales en publicidad ascienden al 3% de las ventas.
10. Se espera que los gastos de investigación y desarrollo se distribuyan entre
agosto, septiembre y octubre a la tasa del 12% de las ventas en esos meses.
11. Durante diciembre se realizará un prepago del seguro para el siguiente año
por un monto de $24,000.
12. Durante los meses de julio a diciembre, la compañía espera tener varios
gastos de
$15,000, $20,000, $25,000, $30,000, $35,000 y $40,000, respectivamente.
13. Se pagarán impuestos por un monto de $40,000 en septiembre y por
$45,000 en diciembre.
14. El saldo de efectivo inicial en julio es de $15,000.
15. El saldo de efectivo meta es de $15,000.
RESOLVER
a) Elabore un presupuesto de efectivo de julio de 2013 a diciembre de 2013
creando una hoja de cálculo combinada que incluya hojas de cálculo similares
a las de las tablas
4.8, 4.9 y 4.10. Divida su hoja de cálculo en tres secciones:
1) Total de entradas en efectivo.
2) Total de desembolsos en efectivo.
3) Presupuesto de efectivo que cubra el periodo de julio a diciembre.

El presupuesto de efectivo debe reflejar lo siguiente:

1) Saldos de efectivo inicial y final del mes.
2) Financiamiento total requerido en cada mes solicitado.
3) Sobrante del saldo de efectivo en cada mes que tenga superávit.
Entradas de Efectivo Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
$ $ $ $ $ $ $ $
Ventas pronosticadas 300.000,00 290.000,00 425.000,00 500.000,00 600.000,00 625.000,00 650.000,00 700.000,00
$ $ $ $ $ $ $ $
Ventas en efectivo (12%-3%) 34.920,00 33.756,00 49.470,00 58.200,00 69.840,00 72.750,00 75.660,00 81.480,00
Recaudación de C/C:
$ $ $ $ $ $ $
Después de 1 mes (75%) 225.000,00 217.500,00 318.750,00 375.000,00 450.000,00 468.750,00 487.500,00
$ $ $ $ $ $
Después de 2 meses (13%) 39.000,00 37.700,00 55.250,00 65.000,00 78.000,00 81.250,00
$ $ $ $ $ $ $ $
Total de Entradas de efectivo 34.920,00 258.756,00 305.970,00 414.650,00 500.090,00 587.750,00 622.410,00 650.230,00

Programa de desembolsos en
efectivo
$ $ $ $ $ $ $ $
Compras (60%) 174.000,00 255.000,00 300.000,00 360.000,00 375.000,00 390.000,00 420.000,00 -
Pagos de C/P:
$ $ $ $ $ $ $
Después de 1 mes (100%) 174.000,00 255.000,00 300.000,00 360.000,00 375.000,00 390.000,00 420.000,00
$ $ $ $ $ $ $ $
Sueldos y salarios (6%) 18.000,00 17.400,00 25.500,00 30.000,00 36.000,00 37.500,00 39.000,00 42.000,00
$ $ $ $ $ $ $ $
Renta (2%) 6.000,00 5.800,00 8.500,00 10.000,00 12.000,00 12.500,00 13.000,00 14.000,00
$ $ $ $ $ $ $ $
Publicidad (3%) 9.000,00 8.700,00 12.750,00 15.000,00 18.000,00 18.750,00 19.500,00 21.000,00
$ $ $
Gtos. De Inv. Y Desa.(12%) 60.000,00 72.000,00 75.000,00
 $
Seguro 24.000,00
$ $ $ $ $ $
Otros Gastos 15.000,00 20.000,00 25.000,00 30.000,00 35.000,00 40.000,00
$ $
Impuestos 40.000,00 45.000,00
Compra de activos
$ $ $ $ $ $ $ $
Total desembolsos de Efectivo 33.000,00 205.900,00 316.750,00 435.000,00 563.000,00 548.750,00 496.500,00 606.000,00

$ - $ - $ - $ $ $
Flujo de efectivo neto 10.780,00 20.350,00 62.910,00 39.000,00 125.910,00 44.230,00
$ $ $ - $ - $ - $
Más Efectivo inicial 15.000,00 4.220,00 16.130,00 79.040,00 40.040,00 85.870,00
$ $ - $ - $ - $ $
Efectivo final 4.220,00 16.130,00 79.040,00 40.040,00 85.870,00 130.100,00
$ $ $ $ $ $
Menos Saldo efectivo mínimo 15.000,00 15.000,00 15.000,00 15.000,00 15.000,00 15.000,00
$ - $ - $ - $ -
Financiamiento requerido 10.780,00 31.130,00 94.040,00 55.040,00
$ $
Saldo efectivo excedente 70.870,00 115.100,00
b) Con base en su análisis, describa brevemente el pronóstico para esta
compañía para los siguientes seis meses. Analice sus obligaciones específicas
y los fondos disponibles para cubrirlas. ¿Qué puede hacer la compañía en caso
de un déficit de efectivo?
(¿Dónde podría obtener el dinero?) ¿Qué debe hacer la empresa si tiene un
superávit de efectivo?
Se supone que la empresa primero debe liquidar sus valores negociables para
cubrir un déficit y después tomar prestado ya sea con documentos por pagar si
requiere financiamiento adicional. Como resultado, no tendrá valores
negociables ni documentos por pagar en sus libros al mismo tiempo. Como tal
vez sea necesario solicitar en préstamo $94,040.00 para el periodo de 6
meses, el gerente financiero debe realizar ciertos arreglos para garantizar la
disponibilidad de estos fondos.
El dinero lo puede obtener a través de un préstamo en una entidad ya sea
nacional o internacional, la técnica seria buscar la tasa de interés más baja
posible con cuotas accesibles.
En conclusión, si se da el caso de un déficit de efectivo la compañía puede
optar o rebajar gastos y costos, incrementar los días de sus Cuentas por Pagar
y disminuir los días de sus Cuentas por Cobrar. En caso de un superávit, pues
con este debe cubrir las pérdidas anteriores o posteriores.
Ejercicio de Hoja de Calculo

El saldo actual de las cuentas por cobrar de Eboy Corporation es de $443,000.

Este nivel se logró con ventas anuales (365 días) a crédito de $3, 544,000. La
compañía ofrece a sus clientes condiciones de crédito de 30 netos. Sin
embargo, en un esfuerzo por mejorar su posición de flujo de efectivo y seguir
las acciones de sus rivales, la firma planea cambiar sus condiciones de crédito
de 30 netos a 2/10, 30 netos. El objetivo es acelerar el cobro de las cuentas por
cobrar y mejorar así los flujos de efectivo de la empresa. Eboy desearía
aumentar la rotación de sus cuentas por cobrar a 12.0.
La compañía trabaja con una materia prima cuyo uso anual corriente es de
1,450 unidades. Cada producto terminado requiere una unidad de esta materia
prima a un costo variable de $2,600 por unidad, y se vende en $4,200 con
términos de 30 netos. Se estima que el 70% de los clientes de la firma
aprovecharán el descuento del 2% por pago de contado y que, con el
descuento, las ventas del producto terminado aumentarán en 50 unidades al
año. El costo de oportunidad de los fondos de la compañía invertidos en las
cuentas por cobrar es del 12.5%.
Para analizar la inversión en las cuentas por cobrar, use el costo variable del
producto vendido en lugar del precio de venta, porque el costo variable es un
mejor indicador de la inversión de la empresa.
RESOLVER
Elabore una hoja de cálculo similar a la de la tabla 14.3 para analizar si la
empresa debe poner en marcha el descuento propuesto por pago de contado.
¿Cuál es su recomendación?
Asegúrese de calcular lo siguiente:
a) Contribución adicional de las ventas a las utilidades.
b) Inversión promedio en las cuentas por cobrar en el momento actual (sin el
descuento por pago de contado).
c) Inversión promedio en las cuentas por cobrar con el descuento por pago de
contado propuesto.
d) Disminución de la inversión en las cuentas por cobrar.
e) Ahorros en los costos obtenidos de la disminución de la inversión en las
cuentas por cobrar.
f) Costo del descuento por pago de contado.
g) Utilidad (o pérdida) neta generada por la implementación del descuento por
pago de contado propuesto.
a) Contribución adicional de las ventas a las utilidades
[50 unidades x ($4,200.00-2,600.00)] $ 80.000,00

Costo de la inversión marginal en las cuentas por

b) cobrar
Inversión promedio actual (sin descuento):
(2,600.00 x 1,450.00)/8 $ 471.250,00
443,000/(3,544,000/365=45.625
365/45.625=8

-Inversión promedio con el descuento por pago de

c) contado propuesto
(2,600.00 x 1,500.00)/12 $ 325.000,00
d) Reducción de la inversión en las cuentas por cobrar $ 146.250,00

Ahorros en los costos por la reducción de las

e) inversiones
en las cuentas por cobrar (12,5% x 146,250) $ 18.281,25

f) Costo del descuento por pago de contado

(0.02x0.70x1,500.00x4,200.00) $ -88.200,00
Utilidad neta obtenida por implementar el descuento propuesto por pago
g) de contado $ 10.081,25

Ya que existe una utilidad neta por dar el descuento, se recomienda ofrecerlo