ORIGEN:

La utilización del pagaré aparece como una forma impropia del contrato de cambio contenido
en la cambial y como medio de eludir la prohibición de estipular intereses, que la Iglesia
repudiaba.

Como originariamente el título de cambio era expresión del contrato de cambio trayectico,
que debía de pagarse en plaza diferente, prohibiendo el derecho canónico el pacto de intereses,
debido a que la Iglesia reprimía la usura, se ideó la emisión de un título análogo al cambiario en
el cual la obligación de pagar los intereses se ocultara bajo la apariencia de una deuda comercial
o un préstamo, que podía pagarse en la misma plaza de la emisión del título.

La Iglesia, según Supino, estudio con atención, este título, prueba del cambio seco1,muerto o
adulterino, a fin de distinguirlo de la letra, prueba del contrato de cambio, y hasta prohibió
severamente el título mismo, admitiendo que contra él pudiera oponerse la exeptio usurariae
pravitatis( excepción al pecado de la usura). El pagaré cayó luego en desuso, pero resurgió
después, tendiendo asimilarse sus funciones a la cambial2

El pagaré se emitía como una promesa personal de pago sin diversidad de lugares, como fue
inicialmente el título de cambio. De aquí resultaron las principales diferencias entre estos dos
institutos, distinguiéndose, por ser pagadero por el mismo emitente y en el propio lugar de la
emisión.

En nuestra legislación, en el código de comercio de 1853 siguiendo las ordenanzas de Bilbao,

regulaba los vales y pagarés a la orden, a los que identificaba, porque el vale implicabasiempre
la obligación de pagar una suma por quién lo suscribía, es decir una promesa de pago (pagaré)

El código de 1902, trataba de vale y pagaré a la orden en sección distitnta a la dedicada al titulo
de cambio, pero de sus disposiciones no resultaba claro a la dedicada al titulo de cambio, pero
de sus disposiciones no resultaba claro si podía identificarse el vale con el pagaré. El epígrafe del
titulo I de la sección undécima distintamente el vale y el apgaré, pero el art 520 en su parte
inicial azludía a los vales o pagarés. La parte final de dicho articulo se refería únicamente de los
vales. El articulio 521 mencionaba indistintamente a os vales o pagarés, pero el articulo 522
trataba solo de los apgarés.

1
Pagaré “seco”. Se acuerda tal denominación al pagaré librado por el emisor pero provisto de toda
circulación, por lo cual no hay endosantes ni tampoco avalistas. En esta situación nos encontramos solo
frente al obligado principal-librador.sin que haya obligados de regreso de ninguna clase.
2
Citado por legón A. Fernando.”letra de cambio y pagaré”. Segunda edición. Actualizada y ampliada por
Pablo A. Legòn. Ed. Abeledo Perrot.2000,buenos aires. Argentina. Pag.334
De otro lado es de anotar que, la nueva ley de títulos valores, ley N 27287, ha eliminado toda
referencia al vale, ello en consideración a su poco uso, no constituyendo por tanto titulo valor, a
diferencia de la ley N 16587, que en algunos casoso se refería al vale y al apgaré como institutos
diferentes y enotros cass no hacía tal diferenciación.

Naturaleza jurídica:la naturaleza jurídica del pagaré no es la misma que la de la letra de cambio,
aunque con ello no se está negando las evidentes analogía que existen entre ambos títulos.

La simulitud entra ambos títulos ha determinado que las normas aplicables a lña letra de
cambio, tambien lo sean respecto al pagaré, en cuanto no sean incompatibles con este ultimo

Para tena, bien contadas son, así en lo economico como en lo jurídico, las diferenciasque
separan el pagaré de la letra de cambio. Ambos ostentan el mismo grado y con virtud idéntica
los atributos de la abstracción, de la autonomía , de la literalidad, de la legitimación; los dos se
encuentran sometidos a la misma ley de circulación, resumida en el endoso; el pagaré debe
contener los requsitos formales de la letra de cambio, con exepción de aquellos pocos que son
incompatibles con la estructura del primero ; las norlas del vencimiento son las mismas en lso
dos títulos; cuando se dice del aval y del pago, referidos a la letra de cambio, es exactamente
aplicable el pagaré ; lo propio cabe afirmar respecto del protesto, salvo aquellas disposiciones
que, por tener en cuenta al girado o aceptante, son inaplicables al pagaré, en que tales figruras
no existen, y lo mismo, en fin, hay que decidir respecto de las actuaciones ejercitablñes por el
tenedor del pagaré3

Estas similitudes ha determinado que en Italia ambos títulos se designen con la común
denominación de cambiale, así el término cambiale trata, se refiere a al letra de cambio y
cambiale propia, o vaglía cambiario, al pagaré

Definición:

Entre las definiciones del pagaré se tiene la de GOmez leo que considera como: “ul titulo de
crédito a la orden, abstracto, formal y completo, que contiene una promesa incondicionada de
pagar una suma determinada de dinero asu portados legitimado, vinculando solidariamente a
todos sus firmantes.4

Galgano considera que hay dos clases de títulos cambiarios: la letra de cambio( llamada
simplmente letra) y el pagaré( llamado también giro cambiario o letra propiamente dicha), este

3
Tena, Felipe de j. “ derecho mercantil mexicano”. Editorial popurra. Mexico. Decimoséptima edición.
1998, p. 543.
4
Gomez leo, Oswaldo R. “tratdo del pagaré cambiario” ,cit., p. 73
ultimo tiene la estructura de unj apormesa de opago: una persona(el girador) promete pagar
una suma a la otra persona( el tomador) o a su orden.5

Para guyenot, el pagaré es un título escrito por el cual una persona, denominada suscrpctor, se
compromete a pagar a otra, llamada beneficiario, cierta suma de dinero, en una fecha
determinada.6

Caracteres:

Entre los caracteres del pagaré, vasquez bonome7, señala los siguientes:

a) El pagaré, lo mismo que la letra, es un titulo de crédito o titulo valor, toda vez que
incorpora literalmente a un documentio un derecho autónomo, efercitable mediante su
legitima posesión
b) Es también, un titulo notablemente fformalista, exigientdo no solo una forma escrita
determinada, sino que deberá ajustarse a ciertos requisitos.
c) Constituye una promesa de pago pura y simple, consistente en satisfacer uan
determinada cantidad de dinero a favor de otra persona o a la de orden de ésta
d) Es un titulo completo, ya que para ejercitar el derechop que contiene no es preciso
referirse a otros documentos
e) Contiene una obligación no sujera a condiciíon, pero si a termino o vencimiento y a
cumplir en un lugar determinado
f) Obliga soidariamente, como la eltra, a todas las personas que pongan su firma en el
documentio.

Las partes:
Entre las partes que participan en el apgaré se pueden identificar a las siguientes:
a) Emitente
En lo que se refiere a las partes que interviene en el pagaré se tiene al emitente
vocablo que emplea la actual ley de títulos valores, a quien también se le conoce
como girador, o libredor, quien es el primer firmante del titulo, quién es el primer
firmante del titulo, quien ocupa la misma posisicón jurídica que la del aceptante de
la letra , es decir, es el obligado principal al pago. De no cumplir con efectuarlo,
procede con el la acción cambiaria directa, asi como contra su garante, si lo tuviese.

5
Galgano, Francisco, “derecho comercial”. Editorial Themis S.a. bogota, 1999, pp. 321, y 322.
6
Guyenot, Jean.- “curso de derecho comercial” buenos aires 1975
7
Vasquez bonome, Antonio.”tratado de derecho cambiaría: letra, pagaré y cheque”. Editorial Dykinson,
Madrid 1997, pp.507 y 508.
 Como ene sta clases de documentos no hay girado, no cabe aceptación. La promesa
de pago radica en quien originó el titulo valor.
Es de señalar que la obligación que asume el emitente puede tener una garantía
cambiaria que puede ser el aval o la fianza
Según la jurisprudencia:” el emitente del pagaré es aquel que la ha girado, y tiene la
misma cvalidad jurídica que posee el aceptante en la letra de cambio, es decir, la de
obligado principal. En tal sentido, es nula la resolución que desetima la demanda
ejecutiva bajop el argumentio de que el pagaré no contiene los nombres y las
firmas de los emitentes entendiendo erróneamente com,o tales acreedores8
b) Tomador
El tomador, también llamadobeneficiario, es quien recibe el titulo cambiario
emitido a su nombre. Es conveniente señalar que al requerirse que el titulo sea
emitido con un nombre determinado, implica que el pagaré no podrá ser emitido al
portados de hacerse perdería su condición de titulo valor al no cumplir con uno de
los requisitos exigidos por la ley
c) Endosante
Si el tomador resuelve negociar el pagaré podrá endosarlo para tal efecto
insertantdo su firma al dorso del titulio para tranmitido en favor de un ttercero
pudiendo ser con la finalidad que se le adelante el importe que figura en el titulo,
previa deducción de los intereses por el tiempo que aún resta para el vencvimiento
, o como un medio de cancelación de na deuda que tiene pendiente con la persona
a quien le trasmite el docuemto.
El endosante podrá volver a endossarlo , conviriendose en endosatario
trasmitiendo el tituloa a favor de otra persona, acción que puede repetirse un sin
numero de veces. Em virtud de la acción que puede repetirse un sinnúmero de
veces. En virtud de la acción de regreso casa endosante responderá por el pago del
titulo
d) Garantes
El garante es el tercero que responde por el pago del titulom si es que el emitente
no cumple con hacerlo.
Según nuestra legislación (arituclos 57 ª y 63 ª) considera antre las garantía
cambiarias a las personales y a als reales encontrándose entre las priemras el aval y
la fianza.

8
CAS. Nª 116-98. lambayeque
 La garantía también puede otrogarser en el caso de los endosantes, en este
sentido, siendo los endosantes los responsables del pago de la obligación por la
cción de regreso, el garante lo está respaldanto en el pago.
e) Interviniente
Cualquier obligaco de regreso(endosante y sus respectivos garantes) puede indicar
una persona para que haga efectivo la cancelación del pagaré si el suscripctor no lo
hace. Ello tiene por finalidad evitar que el portador pueda acciopnar de regresp
contra quien hizo la indicación y contra los sujetos a quien este garantiza en el
titulo( endosante porteriores)

Indicaciones facultativas:

Artículo 159.- Requisitos adicionales

En el Pagaré podrá dejarse constancia de:

a) La causa que dio origen a su emisión;

b) La tasa de interés compensatorio que devengará hasta su vencimiento; así como de las
tasas de interés compensatorio y moratorio para el período de mora, de acuerdo al Artículo 51,
aplicándose en caso contrario el interés legal; y

c) Otras referencias causales.

El pagaré puede ser causal o abstracto. La ley, entre los requisitos adicionales, permite que se
mencione en el pagaré la causa que dio origen a su emisión. Esto lleva a plantear la cuestión de
si, incluyéndose estas indicaciones, se conserva el carácter abstracto del titulo valor, o si se
debe considerarse como titulo cambiaio sui generis, como titulo causal.

Formas de vencimiento y obligaciones del emitente

Artículo 160.- Formas de vencimiento

El vencimiento del Pagaré puede indicarse solamente de las siguientes formas:

a) A fecha o fechas fijas de vencimiento, según se trata de pago único de su importe o de

pago en armadas o cuotas;

b) A la vista; o

c) A cierto plazo o plazos desde su emisión, según se trate de pago único de su importe o de
pago en armadas o cuotas.

Artículo 161.- Obligaciones del emitente

El emitente en su calidad de obligado principal asume las mismas obligaciones que el

aceptante de una Letra de Cambio; y el tenedor tiene acción directa contra él y sus garantes.
 Artículo 162.- Normas aplicables

Son de aplicación al Pagaré, en cuanto no resulten incompatibles con su naturaleza, las

disposiciones referidas a la Letra de Cambio.