Administración Financiera II

Practica de las Unidades I y II

Tema

Wendy Morales
Participante

16-0192
Matricula

Alixandro Germosen
Facilitador

08 de diciembre 2019
Recinto Nagua, Prov. María Trinidad Sánchez R.D.
 Introducción

En esta ocasión estaremos abordando diferentes temas que

serán de suma importancia para nosotros como futuros
profesionales en la rama de la administración de empresas,
por lo que el principal enfoque será el riesgo en las diferentes
áreas de los negocios.

El tema en cuestión estará basado en conceptos con la

finalidad de incrementar nuestro lenguaje comercial y
adquirir conocimientos generales sobre la asignatura que
nos ocupa.
 Practica de las Unidades I y II

Lea en fuentes bibliográficas y/o electrónicas y en su libro de texto sobre

los siguientes temas:

1. Concepto fundamentos del Riesgo y el Rendimiento.

2. Definición de Riesgo.
3. Definición de Rendimiento.
4. Riesgo de Negocio.
5. Riesgo Financiero.
6. Riesgo de tasa de interés.
7. Riesgo de Liquidez.
8. Riesgo de Mercado.
9. Riesgo de Eventos.

10. Riesgo Cambiario.

11. Riesgo de poder de Compra.
12. Riesgo Fiscal.
13. Aversión al Riesgo.
14. Análisis de Sensibilidad.
15. Distribución de Probabilidad.
16. Distribución de Probabilidad Continua.
17. Cartera Eficiente.
18. Riesgo Político.
19. Diversificación Internacional.
20. Rendimientos de la diversificación Internacional.
 Desarrollo

1. Concepto fundamentos del Riesgo y el Rendimiento.

En las decisiones más importantes de una empresa se toman en cuentas dos

factores clave: el riesgo y el rendimiento. Cada decisión financiera implica ciertas
características de riesgo y rendimiento, y la evaluación adecuada de tales
características puede aumentar o disminuir el precio de las acciones de una
compañía. Los analistas usan diferentes métodos para evaluar el riesgo,
dependiendo de si están analizando solo un activo especifico o un portafolio (es
decir, un conjunto de activos).

2. Definición de Riesgo.

Es una medida de la incertidumbre en torno al rendimiento que ganará una

inversión.

3. Definición de Rendimiento.

Es la ganancia o pérdida total de una inversión en un cierto periodo de tiempo.

El rendimiento es la suma de todas las distribuciones de efectivo más el cambio
en el valor de la inversión, entre la inversión inicial.

4. Riesgo de Negocio

Es la posibilidad de que se derivan de las pérdidas de la posición de mercado, la

posición de negocio, frente a los mercados en los que se operan. También se
puede decir que un riesgo de negocio es una circunstancia o factor que puede
tener un impacto negativo sobre el funcionamiento o la rentabilidad de una
empresa determinada.

Un riesgo de negocio es un factor que se puede generar en el ambiente externo

o interno de nuestras organizaciones y que al materializarse pueden hacer que
nuestro negocio no logre sus objetivos. Un riesgo negocio puede afectar la
continuidad de una compañía.
 5. Riesgo Financiero

Es una probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga consecuencias

financieras negativas para la organización.

Dependiendo del origen del riesgo financiero, podemos distinguir cuatro tipos:

 De mercado. Posible variación desfavorable de una cartera en la

industria derivada de los riesgos de mercado:

a) de interés,

b) Cambiario

c) de mercancía

d) mercado

 Operacional. Se refiere a las posibles fallas ocasionadas por las

actividades del día a día de la empresa, y se compone de distintos
factores como aquellos relacionados con el desempeño del personal o
situaciones ajenas a la compañía.
 De liquidez. Se relaciona con la imposibilidad de efectuar la compra o
venta de los activos disponibles debido a que representarían una pérdida
para el negocio. Se subdivide en riesgo de liquidez de activos (el activo
no puede venderse porque significa un riesgo de mercado) y de
financiación (posibilidad de incumplimiento de los valores pasivos).
 De crédito. Determina cuando alguna de las partes del contrato de
financiación no tiene la solvencia necesaria para realizar los pagos
acordados o cuando su capacidad económica es inestable para tal efecto.

6. Riesgo de tasa de interés.

Es el riesgo que se corre debido a las variaciones de las tasas de interés. En
adición, podemos decir que el riesgo de tasa de interés no es mas que la
contingencia de que cambios inesperados en la tasa de interés, afecten el valor
del mercado del patrimonio.
 7. Riesgo de Liquidez

Probabilidad de que la empresa tenga que vender sus activos por debajo de su
valor de mercado cuando se presente una brecha o un gap de liquidez. También
se hace referencia a la probabilidad de que una empresa no cuente con líneas
de crédito que pueda utilizar ante una demanda de efectivo.

8. Riesgo de Mercado.

Es la probabilidad o el riesgo de que el valor de un activo disminuya debido a las

fluctuaciones en las condiciones del mercado, como por ejemplo la variación del
precio de los valores, del tipo de interés o del tipo de cambio de divisa extranjera,
así como las fluctuaciones en los precios de las materias primas y el riesgo de
posicionamiento y aceptación del producto.

9. Riesgo de Eventos.

Es la probabilidad de ocurrencia de perdidas financieras, originadas por fallas o

insuficiencias de procesos, personas, sistemas internos, tecnología y en la
presencia de eventos externos imprevistos.

10. Riesgo Cambiario.

Es la diferencia positiva o negativa que surge de las variaciones del tipo de camio
a lo largo del tiempo. Una empresa que realice operaciones en otra moneda se
expone a los movimientos cambiarios, por tanto, debe buscar compensarlos de
manera estratégica.

11. Riesgo de poder de Compra.

Es lo probabilidad de perdida por disminución del valor del efectivo debido a la
inflación, o lo que es lo mismo decir que es el riesgo de que, en la fecha de
liquidación, los ingresos de una inversión tengan menos poder adquisitivo que lo
previsto en el momento de hacer la inversión.
 12. Riesgo Fiscal.
Es la posibilidad de que a un sujeto pasivo de un tributo le sea exigidos importes
adicionales de pago en el cumplimiento de sus obligaciones tributarias, como
consecuencia de la no aplicación o de la aplicación inadecuada de una norma
tributaria. La existencia de un riesgo fiscal puede ser consecuencia de prácticas
económicas y contables poco recomendables, pero también es debido a la
complejidad del sistema tributario, sus continuas modificaciones, la
interpretación errónea de preceptos, el cambio de doctrina oficial interpretativa o
la utilización de planificaciones fiscales agresivas.

13. Aversión al Riesgo.

Es la actitud de rechazo que experimenta un inversor ante el riesgo financiero,
en concreto ante la posibilidad de sufrir perdidas en el valor de sus activos. El
grado de aversión al riesgo determina el perfil del inversor (conservador, medio,
arriesgado) y debe ser el punto de partida para elegir el producto de inversión.

14. Análisis de Sensibilidad.

Es un termino usado frecuentemente en las empresas para realizar una toma de
decisiones acertadas acerca de la inversión de sus capitales, este análisis
consiste en el calculo de los nuevos flujos de caja, nos permite visualizar
inmediatamente las ventajas y desventajas económicas que posee algún
proyecto.

15. Distribución de Probabilidad.

La distribución de probabilidad proporciona una idea as cuantitativa del riesgo de
un activo. La probabilidad de un resultado dado es la probabilidad de que ocurra.
Esta indica toda la gama de valores que pueden representarse como resultado
de un experimento si este se llevase a cabo, es decir, describe la probabilidad
de que un evento se realice en el futuro, constituye una herramienta fundamental
para la prospectiva, puesto que se puede diseñar un escenario de
acontecimientos futuros actuales de diversos fenómenos naturales.

16. Distribución de Probabilidad Continua.

Es la distribución de probabilidad que muestra todos los resultados posibles y las
probabilidades asociadas para un vento dado.

17. Cartera Eficiente.

Cartera que maximiza el rendimiento para un nivel dado de riesgo o minimiza el
riesgo para un nivel dado de rendimiento.

Es aquella que permiten maximizar la rentabilidad para cada nivel de riesgo.

Cuando para un rendimiento dado su riesgo es mínimo, o cuando para un riesgo
dado su rendimiento es máximo. El riesgo de una cartera viene dado por el grado
de dispersión de su rendimiento.

18. Riesgo Político.

Es la probabilidad de que un evento político afecte el clima de negocios para
una firma determinada. Existen muchas clases de riesgos políticos, las cuales
pueden dividirse en general en riesgos extralegales y riesgos legales
gubernamentales. Commented [WM1]:

El riesgo político surge de la posibilidad de que un gobierno anfitrión toe

acciones en perjuicio de inversionistas extranjeros o que la agitación policita de
un país ponga en peligro las inversiones hechas ahí.

19. Diversificación Internacional.

La diversificación reduce el riesgo de las carteras de inversión. Invertir a nivel
internacional ofrece mayor diversificación que hacerlo únicamente a nivel
nacional. Esto es cierto para los inversionistas estadounidenses e incluso para
los inversionistas de países con mercados de capital que ofrecen oportunidades
de diversificación mucho más limitadas que las que están disponibles en Estados
Unidos.

La diversificación internacional reduce el riesgo de las carteras de inversión.

Mientras menor sea la correlación entre los componentes de esas carteras
mayores serán los beneficios de la diversificación.

El mejor ejemplo de la diversificación de la carta implica incluir activos

extranjeros en una cartera. La inclusión de activos de países con ciclo
comerciales que no están altamente correlacionados con los ciclos comerciales
de Estados Unidos reduce la sensibilidad de la cartera a los movimientos del
mercado y a las fluctuaciones de las divisas.

20. Rendimientos de la diversificación Internacional

En periodos largos, los rendimientos de carteras diversificadas

internacionalmente tienden a ser superiores a los que generan las carteras
puramente domésticas.

Sin embargo, en un periodo corto o regular, la diversificación internacional

produce rendimientos menores al valor nominal, sobre todo en los periodos en
que el dólar aumenta su valor en relación con otras monedas.
 Conclusión

Dado por concluido el tema en cuestión, destacamos que ha sido una

colección de términos y conceptos bien dirigidos hacia el enriquecimiento de
un vocabulario profesional que nos ayuda a incrementar nuestras
competencias para convertirnos en ejecutivos de alto rendimiento para las
organizaciones a las cuales ofrecemos servicios y al momento de
independizarnos como empresarios poder tener ideas claras de nuestros
objetivos y metas para saber como enfrentar los riesgos y desafíos venideros.

Opinión personal

¿Qué entendí?

En este tema conocí los diferentes términos empleados en el mundo de los

negocios, entendiendo los riesgos que se pueden enfrentar y como
gestionarlos, la importancia de la diversificación extranjera y sus riesgos,
entre otros conceptos como la cartera eficiente y el riesgo político.

¿Que aprendí?

Aprendí qué, para el éxito de una organización, su crecimiento escalonado y

que se mantenga a través del tiempo, es necesario que antes de invertir
conozca los riesgos a los que podría enfrentarse en una posible fluctuación y
que muchas veces es importante aplicar el análisis de sensibilidad a la hora
de tomar decisiones que puedan impactar la vida útil de la organización.

¿Para qué me servirán?

Después de haber desarrollado los conceptos que nos ocupan, siento que
serán de gran utilidad a la hora de tomar decisiones para invertir mis recursos,
ya sea en la compra de acciones, o crear mi propio negocio, pues muchos
negocios fracasan porque no se anticipan a los riesgos.