Atuaria e Precificacao 2016 PDF

INTRODUÇÃO À ATUÁRIA E
PRECIFICAÇÃO DO SEGURO
9a edição
Rio de Janeiro
2016
É proibida a duplicação ou reprodução deste volume, ou de partes dele,
sob quaisquer formas ou meios, sem permissão expressa da Escola.
Ficha catalográfica elaborada pela Biblioteca da FUNENSEG
E73i Escola Nacional de Seguros. Diretoria de Ensino Técnico.

Introdução à atuária e precificação do seguro/Supervisão e coordenação metodológica
da Diretoria de Ensino Técnico; assessoria técnica de Marcos Antonio Simões Peres. – 9. ed.
-- Rio de Janeiro: Funenseg, 2016.
80 p.; 28 cm
1. Seguro – Estatística. 2. Tarifação (Seguro). 3. Atuária. I. Peres, Marcos Antonio Simões.

II. Título.
0016-1647 CDU 368:319.2(072)
REALIZAÇÃO
Escola Nacional de Seguros

SUPERVISÃO E COORDENAÇÃO METODOLÓGICA
Diretoria de Ensino Técnico

ASSESSORIA TÉCNICA
Marcos Antonio Simões Peres – 2016

Vânia Brasil Simões – 2015/2014
CAPA
Coordenadoria de Comunicação Social

DIAGRAMAÇÃO
Info Action Editoração Eletrônica

A
Escola Nacional de Seguros promove, desde 1971, diversas
iniciativas no âmbito educacional, que contribuem para um
mercado de seguros, previdência complementar, capitalização
e resseguro cada vez mais qualificado.
Principal provedora de serviços voltados à educação continuada, para

profissionais que atuam nessa área, a Escola Nacional de Seguros
oferece a você a oportunidade de compartilhar conhecimento e
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para o sucesso nesse mercado, no qual as mudanças são constantes
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4 INTRODUÇÃO À ATUÁRIA E PRECIFICAÇÃO DO SEGURO
Sumário
1 INTRODUÇÃO À ATUÁRIA E NOÇÕES DE PROBABILIDADE

Introdução à Atuária
7
9
Noções Elementares de Probabilidade 9
Espaço Amostral 10
Evento 10
Probabilidade 11
Esperança Matemática 12
Fixando Conceitos 1 17
2 PRECIFICAÇÃO DO SEGURO DE PESSOAS E DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR 19

Métodos de Precificação de Seguros 21
Tábuas de Mortalidade 21
Elementos de uma Tábua de Mortalidade 23
Probabilidade para Períodos Superiores a 1 Ano 27
Regimes Financeiros 30
Regime Financeiro de Repartição Simples 30
Regime Financeiro de Repartição de Capitais de Cobertura 30
Regime Financeiro de Capitalização 31
3 FATORES IMPORTANTES NA PRECIFICAÇÃO

Fatores que Influenciam no Cálculo do Preço dos Seguros de Pessoas e de Previdência Complementar
41
43
Seguros de Pessoas – Cobertura por Morte Qualquer Causa 43
Previdência Complementar – Renda Mensal Vitalícia Imediata (Anuidade Imediata Vitalícia) 45
TESTANDO CONHECIMENTOS 49
ANEXOS 55
Anexo 1 – Tábua de Mortalidade AT-2000 Male 57
Anexo 2 – Tábua de Mortalidade CSO-58 61
Anexo 3 – Tábuas BR-EMS 65
GABARITO 69
REFERÊNCIA BIBLIOGRÁFICA 79
SUMÁRIO 5
1
INTRODUÇÃO À
ATUÁRIA E NOÇÕES
DE PROBABILIDADE
Após ler esta unidade, você deve ser capaz de:

• Compreender o objetivo da profissão do atuário.
• Calcular a probabilidade de ocorrência de eventos simples.
• Calcular a esperança matemática e os diversos tipos de prêmios (de risco, puro ou comercial).
UNIDADE 1 7
INTRODUÇÃO À ATUÁRIA
“A ciência atuarial nasceu há aproximadamente 150 anos na Inglaterra
com o objetivo de estudar a mortalidade da população. Tais estudos,
que tradicionalmente eram destinados a entidades voltadas para
aposentadoria e pensões, estenderam-se para a área de seguros
no século XX. Continuando sua expansão, nas últimas décadas, a
concepção de que uma empresa de seguros ou de pensões faz parte do
mercado financeiro fez crescer a necessidade de um maior treinamento
na área administrativa e financeira, especialmente no que tange a
riscos financeiros e econômicos. Daí a necessidade de um profissional
específico para estas atribuições: o atuário.”
(Texto retirado do site do IBA – Instituto
Brasileiro de Atuária; grifos nossos.)
Assim, podemos dizer que:
• atuária é a ciência que estuda o risco e seus impactos financeiros, utilizando

conhecimentos de matemática financeira, probabilidade e estatística; e
• atuário é o profissional que:
– mensura e administra os impactos financeiros de riscos futuros; e Exercício

– desenvolve e valida modelos financeiros para guiar a tomada Com relação ao atuário, podemos afirmar
de decisões. que:
a. O atuário é o responsável pela

Exemplos de projetos atuariais: contabilidade nas seguradoras.
b. O atuário desenvolve e valida modelos
financeiros para guiar a tomada de
• seguradoras de Vida: decisões.
– desenho e definição do preço do seguro; c. O atuário é o responsável pela área de
sinistros, pois é ele quem autoriza ou
não os pagamentos de sinistros.
• seguradora de Bens e Responsabilidade: d. O atuário não precisa considerar a
– estimar o valor da “reserva” para arcar com eventos que ainda não probabilidade de morte para precificar
foram avisados; um Seguro de Vida.
e. O atuário se utiliza somente da taxa de
natalidade para precificar um Seguro
• entidades de Previdência Aberta: de Vida.
– planos de aposentadoria: definir o custo do pagamento dos benefícios
de renda vitalícia (aposentadoria); e
Resposta: b
• instituições financeiras:
– estudos de diversificação do portfólio de investimentos.
NOÇÕES ELEMENTARES
DE PROBABILIDADE
Os conceitos de incerteza e chance ou probabilidade são tão antigos quanto
as civilizações e encontram aplicações em diversas áreas, como a medicina,
loterias e jogos, previsão do clima, finanças.
Nesta unidade, vamos usar vários conceitos importantes da Teoria dos Conjuntos
(conjunto, elemento, subconjunto, conjunto vazio) para compreender o significado
de espaço amostral e evento, além da definição de probabilidade.
UNIDADE 1 9
Espaço Amostral
Denomina-se espaço amostral, ou espaço das possibilidades, o conjunto de
todos os resultados possíveis de um experimento. Representaremos o espaço
amostral por S.
Exemplos de experimentos:
a) lançamento de uma moeda honesta;

b) lançamento de um dado; e
c) lançamento de duas moedas.
Nos exemplos acima, os espaços amostrais são:
a) S = {cara, coroa}
b) S = {1, 2, 3, 4, 5, 6}
c) S = {(cara, coroa), (cara, cara), (coroa, cara), (coroa, coroa)}
Evento
Evento é um subconjunto de um espaço amostral, definindo um resultado
bem determinado. O evento pode ser um único ponto amostral ou uma
reunião deles.
Exemplo 1: lançam-se dois dados. Enumerar os seguintes eventos:
A: saída de faces iguais;

B: saída de faces cuja soma seja igual a 10;
C: saída de faces cuja soma seja menor que 2;
D: saída de faces cuja soma seja menor que 15;
E: saída de faces das quais uma é o dobro da outra.
O espaço amostral no nosso exemplo é:
S = {(1, 1), (1, 2), (1, 3), (1, 4), (1, 5), (1, 6), (2, 1), (2, 2), (2, 3), (2, 4), (2, 5),
(2, 6), (3, 1), (3, 2), (3, 3), (3,4), (3, 5), (3, 6), (4, 1), (4, 2), (4, 3), (4, 4),
(4, 5), (4, 6), (5, 1), (5, 2), (5, 3), (5, 4), (5, 5), (5, 6), (6, 1), (6, 2), (6, 3),
(6, 4), (6, 5), (6, 6)}
Logo, os eventos pedidos são:
A = {(1, 1), (2, 2), (3, 3), (4, 4), (5, 5), (6, 6)};
B = {(4, 6), (5, 5), (6, 4)};
C = Ø (evento impossível);
D = S (evento certo);
E = {(1, 2), (2, 1), (2, 4), (3, 6), (4, 2), (6, 3)}.
Exemplo 2: lança-se 1 moeda. Como dito acima, o espaço amostral pode ser
representado por:
S = {cara, coroa}
E podemos enumerar o seguinte evento:
F: saída da face “cara”

Exemplo 3: lançam-se duas moedas. Como dito acima, o espaço amostral
pode ser representado por: Exercício
Represente na forma de conjunto os
eventos F, G e H.
S = {(cara, coroa); (cara, cara); (coroa, cara); (coroa, coroa)}
F = {cara}
Podemos enumerar os seguintes eventos: G = {(cara, cara)}
H= {(cara, coroa); (coroa, cara)}
Evento G: saída de 2 faces “cara”

Evento H: saída de 1 face “cara” e 1 face “coroa”
Probabilidade
Probabilidade é um número associado à ocorrência de um evento, destinado
a medir sua possibilidade de ocorrência, compreendido no intervalo [0,1].
Dessa forma, não existe probabilidade negativa ou maior que 1.
Fórmula fundamental
Fórmula matemática para cálculo da probabilidade:
Você vai usá-la para
número de casos favoráveis compreender as fórmulas
P=
apresentadas na unidade
número de casos possíveis
“Elementos de uma Tábua
de Mortalidade”.
No caso dos eventos descritos no exemplo 1 anterior, as probabilidades seriam
iguais a:
6 1
P(A) = = – evento possível
36 6
3 1
P(B) = = – evento possível
36 12
Exemplo
0 Qual é a chance de obtermos três coroas em
P(C) = =0 – evento impossível um único lançamento de três moedas?
36
E de somente duas coroas?
36
P(D) = =1 – evento certo Espaço amostral: conjunto de
36
possibilidades no lançamento de três
moedas:
6 1
P(E) = = – evento possível
36 6 {(cara, cara, cara), (cara, cara, coroa), (cara,
coroa, cara), (coroa, cara, cara), (coroa,
coroa, cara), (coroa, cara, coroa), (cara,
coroa, coroa), (coroa, coroa, coroa)}
Podemos concluir que, se a probabilidade associada à ocorrência de um evento
for igual a zero, o evento é impossível; enquanto, se o resultado for igual Número de possibilidades para os Eventos
a um, dizemos que o evento é certo. Se o resultado estiver compreendido pedidos:
entre zero e um, dizemos que se trata de um evento possível.
Número de possibilidades de dar três
coroas = 1
No caso dos eventos descritos nos exemplos 2 e 3 anteriores, as probabilidades Número de possibilidades de dar somente
duas coroas = 3
seriam iguais a:
A chance ou probabilidade de obtermos
P(F) =1/2 = 50% – evento possível três coroas é de 1/8, enquanto que, para
duas coroas, é de 3/8.
P(G) = 1/4 = 25% – evento possível
P(H) = 2/4 = 1/2 = 50% – evento possível
UNIDADE 1 11
Curiosidade
Qual é a chance (probabilidade) de uma pessoa ganhar na Mega-Sena

jogando apenas 1 cartela preenchida com 6 números?
As chances de acerto dos 6 números são calculadas através de uma

combinação simples de 60 elementos tomados 6 a 6, C60,6.
Esse é o espaço amostral, isto é, o conjunto de todos os resultados possíveis

deste experimento. O número de casos possíveis (combinações simples*)
é calculado de acordo com a seguinte expressão matemática:
C60 ,6 = 60! / (6! * 54!) =

= 60 * 59 * 58 * 57 * 56 * 55 / 6 * 5 * 4 * 3 * 2 *1 = 50.063.860
Isto é, existem 50.063.860 modos diferentes de se escolherem os seis

números de 1 a 60.
O evento, subconjunto do espaço amostral, neste caso, é acertar 1 das

combinações de 6 dezenas. Assim, temos que, jogando com 6 dezenas,
a chance de ganhar na Mega-Sena é de 1 em 50.063.860, ou seja, a
probabilidade é de 1 ou 0,00000199744%.
50.063.860
Fonte: site http://www1.caixa.gov.br/loterias/loterias/megasena/probabilidades.asp
ESPERANÇA MATEMÁTICA
A esperança matemática (E) representa o preço matemático, que, em seguro,
chamamos de prêmio de risco ou prêmio estatístico.
A esperança matemática é um componente importante na obtenção do valor

da prestação que o segurado paga ao segurador para que este assuma a
responsabilidade pelo risco de perdas.
Seu valor é dado pela multiplicação do ganho esperado pela probabilidade

de ganho e pelo fator de desconto financeiro (vn).
E = Q × p × vn
Onde:
E = esperança matemática;
Q = ganho esperado;
p = probabilidade;
vn = fator de desconto financeiro.
* Lembrando que combinações simples são agrupamentos de elementos distintos que

diferem entre si pela natureza dos elementos. Nos cálculos envolvendo combinações,
utilizamos o fatorial de um número natural que consiste na multiplicação desse número por
todos os seus antecessores até o número um, por exemplo, 4! = 4*3*2*1 = 24.

Relembrando os conceitos de matemática financeira:
v = 1/(1 + i), onde i representa a taxa de juros.
Atenção
Ferreira (2002) afirma que, no processo de precificação do custo de

um seguro, existem 3 tipos de prêmios:
1. PE = prêmio de risco ou prêmio estatístico, que tem por objetivo

cobrir o risco médio;
2. PP = prêmio puro, que é igual ao prêmio de risco mais um

carregamento de segurança estatístico (θ), ou seja:
Prêmio Puro = Prêmio de Risco × (1 + θ)

PP = PE × (1 + θ)
O carregamento de segurança serve como uma margem de segurança

para cobrir as flutuações estatísticas do risco, de modo que exista
uma probabilidade muito pequena de os sinistros superarem o prêmio
puro; e
3. PC = prêmio comercial, que corresponde ao prêmio puro acrescido

do carregamento para as despesas da seguradora (α) relativas à
comissão de corretagem e às despesas administrativas, incluindo
uma margem para lucro.
Prêmio Comercial = Prêmio Puro / (1 – α)

PC = PP / (1 – α)
ou
Prêmio Comercial = Prêmio de Risco × (1 + θ) / (1 – α)
PC = PE × (1 + θ) / (1 – α)
Ainda segundo Ferreira (2002), alguns autores introduzem um quarto

tipo de prêmio, chamado de prêmio bruto, o qual é igual ao prêmio
comercial acrescido das despesas com impostos (IOF), que incidem
diretamente sobre o prêmio comercial.
UNIDADE 1 13
Aplicação prática
1. Sabendo que a probabilidade de perda de um determinado bem

é 1/5 e que o valor do bem é R$ 2.000,00, qual será a esperança
matemática se desprezarmos o fator de desconto?
Solução:
E = Q × p × vn
E=?
Q = R$ 2.000,00
p = 1/5
vn = 1
E = 2.000 × (1/5) × 1 = 400
Nesse caso, o valor da esperança matemática será de R$ 400,00.
2. Sabendo-se que uma pessoa está organizando uma rifa de um

televisor 29” no valor de R$ 1.000,00 e que serão vendidos 100
bilhetes, qual será a esperança matemática se desprezarmos o fator
de desconto?
Solução:
E = Q × p × vn
E=?
Q = 1.000,00
p = 1/100
vn = 1
E = 1.000 × (1/100) × 1 = 10,00
Nesse caso, a esperança matemática será de R$ 10,00.
Obs.: Quando desprezamos o fator de desconto, n = 0 e vn = v0 = 1
3. A probabilidade de perda de um automóvel é de 0,08. Sabendo-se que

esse automóvel vale R$ 40.000,00, calcule o prêmio de risco
sem utilizar o fator de desconto.
Solução:
Prêmio de risco é o mesmo que esperança matemática (E). Assim:
E = p × Q × vn
Onde:
p = 0,08
Q = R$ 40.000
vn = 1
E = 0,08 × 40.000 × 1 = R$ 3.200.00
Então, o prêmio de risco é de R$ 3.200,00.

4. Sabendo-se que o prêmio puro é igual a R$ 300,00, a comissão de
corretagem sobre o prêmio comercial é de 25% e o carregamento
para as despesas administrativas e lucro é de 20%, calcule o prêmio
comercial.
Solução:
PC = PP / (1 – α)
Onde:
PP = R$ 300,00
α = comissão de corretagem + despesas administrativas + margem
de lucro = 25% + 20% = 45%
PC = PP / (1 – α)
PC = 300 / (1 – 0,45)
PC = R$ 545,45
5. Sabendo-se que o prêmio de risco ou prêmio estatístico é igual

a R$ 250,00 e o carregamento de segurança estatístico (θ) é de
5%, calcule o prêmio puro.
Solução:
PP = PE × (1 + θ)
Onde:
PE = R$ 250,00
θ = 5%
PP = PE × (1 + θ)
PP = 250 × (1 + 0,05)
PP = R$ 262,50
UNIDADE 1 15
Fixando Conceitos 1
[1] ANALISE AS PROPOSIÇÕES A SEGUIR E DEPOIS MARQUE A ALTERNATIVA

CORRETA: Anotações:
Sobre espaço amostral, evento e probabilidade, é correto afirmar que:
I) Espaço amostral também é conhecido como o espaço das possibilidades.

II) Evento é o próprio espaço amostral.
III)A probabilidade de ocorrência de um determinado evento está compreendida
no intervalo [0,1].
IV) Se a probabilidade associada à ocorrência de um evento for igual a zero,
dizemos tratar-se de um evento certo.
Agora assinale a alternativa correta:
(a) Somente I é proposição verdadeira.

(b) Somente III é proposição verdadeira.
(c) Somente I e III são proposições verdadeiras.
(d) Somente II e III são proposições verdadeiras.
(e) Somente II, III e IV são proposições verdadeiras.
[2] MARQUE A ALTERNATIVA CORRETA:
A probabilidade de que, no lançamento de dois dados, o produto das faces

sorteadas seja igual a 12 é de:
(a) 0,040
(b) 0,056
(c) 0,111
(d) 0,167
(e) 0,250

CORRETA:
Sobre as noções elementares de probabilidade, é correto afirmar que:
I) Espaço amostral é o conjunto de todos os resultados possíveis de um

experimento.
II) Um evento é dito certo quando a probabilidade associada à ocorrência
desse evento é nula.
III) A probabilidade de ocorrência de um evento é representada por um
número entre zero e um.
IV) A fórmula matemática para cálculo da probabilidade é
p=
número de casos favoráveis

(b) Somente I e II são proposições verdadeiras.
(c) Somente I e III são proposições verdadeiras.
(d) Somente III e IV são proposições verdadeiras.
(e) Somente I, III e IV são proposições verdadeiras.
FIXANDO CONCEITOS 1 17
Fixando Conceitos 1
MARQUE A ALTERNATIVA CORRETA

Anotações:
[4] A probabilidade de perda de um automóvel, considerando que a seguradora
calculou a esperança matemática em R$ 900,00, que o fator de desconto
utilizado foi de 0,9434 e que o valor do bem é de R$ 10.000,00, é de:
(a) 0,0805
(b) 0,0849
(c) 0,0900
(d) 0,0954
(e) 0,1000
[5] Na equação x = prêmio puro + margem para despesas + margem de

lucro, podemos afirmar que x representa o:
(a) Valor da indenização a ser pago pela seguradora ao segurado.

(b) Valor médio do sinistro.
(c) Valor da comissão de corretagem.
(d) Preço do seguro.
(e) Valor a ser recebido pela seguradora para custear apenas os sinistros.
[6] Sabendo-se que o prêmio puro é igual a R$ 125,00, a comissão de

corretagem sobre o prêmio comercial é de 20% e o carregamento para as
despesas administrativas e lucro da seguradora é de 15%, calcule o prêmio
comercial:
(a) R$ 168,75
(b) R$ 192,31
(c) R$ 206,25
(d) R$ 357,14
(e) R$ 430,65
[7] A probabilidade de que, no lançamento de duas moedas, saiam duas

coroas é de:
(a) 2%
(b) 20%
(c) 25%
(d) 30%
(e) 50%

2
PRECIFICAÇÃO DO SEGURO DE
PESSOAS E DE PREVIDÊNCIA
COMPLEMENTAR

• Conhecer os métodos de precificação.
• Conhecer algumas tábuas de mortalidade existentes e identificar os elementos de uma tábua
de mortalidade pelos seus símbolos matemáticos.
• Calcular a probabilidade de morte ou de sobrevivência para o período de 1 ano ou para períodos
superiores a 1 ano, considerando uma determinada tábua de mortalidade, utilizando as fórmulas
apresentadas.
• Compreender o que é regime financeiro.
• Compreender a diferença entre os regimes de repartição simples e de repartição de capitais
de cobertura para o regime de capitalização e seu impacto no valor do prêmio do seguro em
que o risco é crescente.
• Identificar os tipos de regimes financeiros existentes e suas particularidades, como: a que
benefícios se aplicam ou a possibilidade de o segurado resgatar seus recursos ou não.
UNIDADE 2 19
MÉTODOS DE PRECIFICAÇÃO Atenção
DE SEGUROS Como foi dito na Unidade 1, a esperança
matemática (E) representa o preço
matemático, que, em seguro, chamamos de
O cálculo do prêmio do seguro é uma das atividades mais importantes de uma prêmio de risco ou prêmio estatístico.
seguradora. O princípio básico desse cálculo vem do conceito de o prêmio E = Q . p . vn

ser capaz de cobrir as despesas oriundas dos sinistros a pagar. Diversos são E = Prêmio de risco
os conceitos e metodologias envolvidos no cálculo do prêmio.
Prêmio Puro = Prêmio de risco × (1 + θ)
Ferreira (2002) cita 4 métodos de precificação:
• julgamento ou subjetivo – esse método de precificação é utilizado

quando não se tem informação suficiente no processo de precificação.
É um processo subjetivo, em que a tarifa é definida pelo underwriter através
da comparação com riscos similares. A Teoria da Credibilidade pode ser
classificada dentro desse contexto, pois, por vezes, conjuga a experiência
própria da seguradora com a experiência de outras seguradoras; Exercício
Associe os métodos de precificação, a seguir,
a uma de suas características:
• sinistralidade – a tarifa é atualizada em função da análise da sinistralidade
da carteira em estudo. Lembramos que sinistralidade corresponde à razão I. Tábua de mortalidade.
II. Sinistralidade.
sinistro/prêmio;
III. Prêmio puro.
IV. Julgamento.
• prêmio puro – esse método começa com a estimação do prêmio de risco,
( ) Método determinístico, pois aplica
passando por um processo de regularização estatística (modelagem), e, por probabilidades de morte definidas a partir
fim, adicionando-se um carregamento de segurança; e de estudos prévios realizados pelo atuário.
É utilizado nos Seguros de Pessoas e de
Anuidades.
• tábua de mortalidade – é o método utilizado nos Seguros de Pessoas ( ) O primeiro passo é estimar o prêmio
e de Anuidades. Trata-se de um método determinístico, pois aplica de risco, posteriormente se executa um
fórmulas determinísticas e probabilidades de morte definidas a partir processo de regularização estatística
(modelagem) e, por fim, adiciona-se
de estudos prévios realizados pelo atuário quando eles produzem as um carregamento de segurança.
chamadas tábuas de mortalidade. ( ) Processo subjetivo em que a tarifa é
calculada pelo underwriter através de
comparação com riscos similares.
As tábuas de mortalidade ou tábuas biométricas são construídas a partir ( ) A tarifa é atualizada em função da
de informações brutas de mortalidade, passando por um processo de análise da sinistralidade ocorrida no
regularização estatística, um processo de ajustamento analítico e, finalmente, passado para a carteira em estudo.
é aplicado um carregamento de segurança – positivo, quando a tábua é Resposta: I, III, IV, II

utilizada para coberturas de risco, ou negativo, quando a tábua é utilizada
para cálculo de anuidades.
TÁBUAS DE MORTALIDADE
Tábuas de mortalidade são instrumentos destinados a medir as probabilidades
de sobrevivência e de morte. São construídas a partir de um instrumental
técnico e científico, e refletem as mudanças que a sociedade vem sofrendo,
com o aumento da expectativa de vida, melhorias sanitárias e o avanço da
medicina. Apresentam o número de pessoas vivas e de pessoas mortas, em
ordem crescente de idade, desde a origem até a extinção do grupo.
Existem várias tábuas de mortalidade para medir a sobrevida, ou seja, quanto

uma pessoa de determinada idade provavelmente ainda vai viver.
UNIDADE 2 21
As tábuas têm denominações usando abreviatura, como AT (Annuity Table),
mais o ano em que sua constituição foi finalizada e qualquer outra diferenciação,
por exemplo, o sexo do segurado ou se ele é ou não fumante.
No Brasil, as mais utilizadas são as tábuas AT-83 Male (para mortalidade

masculina) ou AT-83 Female (para mortalidade feminina) e AT-2000 Male ou
AT-2000 Female, mas ainda há planos de seguros que utilizam as tábuas CSO-58
(Commissioners Standard Ordinary Table) e SGB-71 (Seguro de Grupos Brasileiros
– Tábua deduzida da tábua básica da Experiência Brasileira EB 7-69).
Em 03 de julho de 2015, a SUSEP publicou a Circular SUSEP 515, em que aprovou

os critérios de elaboração e atualização das seguintes tábuas biométricas:
• BR-EMSsb-V.2015-m – Experiência do Mercado Segurador Brasileiro

(BR-EMS) – sobrevivência, versão 2015, masculino;
• BR-EMSsb-V.2015-f – Experiência do Mercado Segurador Brasileiro

(BR-EMS) – sobrevivência, versão 2015, feminino;
• BR-EMSmt-V.2015-m – Experiência do Mercado Segurador Brasileiro

(BR-EMS) – morte, versão 2015, masculino; e
• BR-EMSmt-V.2015-f – Experiência do Mercado Segurador Brasileiro

(BR-EMS) – morte, versão 2015, feminino.
As tábuas, desenvolvidas pela UFRJ, foram denominadas Experiência do Mercado

Segurador Brasileiro (BR-EMS) e levaram em conta o histórico de sobrevivência
e de mortalidade dos consumidores de Seguros de Vida, além dos participantes
de planos abertos de Previdência Privada Complementar do país.
O pontapé inicial para a pesquisa, que resultou na criação da nova tábua, foi
uma decisão conjunta do órgão regulador do setor, a Superintendência de
Seguros Privados (SUSEP), e da Federação Nacional de Previdência Privada e
Vida (FENAPREVI). A escolhida foi a Universidade Federal do Rio de Janeiro
(UFRJ), pela reconhecida atuação dessa universidade na área. A partir daí, os
pesquisadores passaram os últimos três anos confrontando bases de dados
sigilosos, fornecidos por 23 empresas do setor de seguros que representam
mais de 85% do universo de planos comercializados no mercado nacional.
Para aumentar o rigor da construção da tábua, a equipe recorreu a dados

demográficos oficiais encaminhados pelo Cadastro Nacional de Informações
Sociais (CNIS) e pelo Sistema de Controle de Óbitos (Sisobi) do Ministério da
Previdência Social, ambos geridos pela Empresa de Tecnologia e Informações
da Previdência Social (Dataprev).
Nessa fase, foram analisadas informações de planos titulados por 32 milhões

de CPFs, 19 milhões do sexo masculino e 13 milhões do sexo feminino.
Todos os dados avaliados foram referentes aos anos de 2004, 2005 e 2006.
A nova tábua passou a vigorar em 1o de julho, com validade até junho de

2020, e a tendência é que venha a substituir as famílias de tábuas AT (AT-49,
AT-83 e AT-2000) e CSO (CSO-58 e CSO-80), entre outras tábuas biométricas
utilizadas no mercado de Seguros de Vida e Previdência Complementar,
no desenvolvimento de novos produtos, que tinham como referência a
expectativa de sobrevida dos norte-americanos.

Pela Tábua AT-2000 Male, estima-se que um segurado do sexo masculino,
de maior poder aquisitivo e grau de instrução, com 40 anos, teria uma
sobrevida de mais 42,70 anos. Com a nova tábua, os cálculos indicam que
esse mesmo segurado viverá, em média, mais 43,5 anos.
Pode parecer estranho que a expectativa de sobrevida dos brasileiros

seja maior do que a dos norte-americanos, mas a explicação está no grupo
pesquisado pelos técnicos da UFRJ, que é composto por segurados de Vida e
participantes de Previdência Complementar. A maioria pertence às classes A,
B e C, possui emprego formal, renda acima da média da população e reside,
principalmente, nas regiões Sul e Sudeste.
Nos Estados Unidos, os Seguros de Pessoas e os planos de Previdência têm

sua distribuição pulverizada, fazendo com que pessoas de classes de menor
poder aquisitivo também consumam esse tipo de produto, o que amplia em
muito a base pesquisada na formatação da tábua biométrica.
O estudo comprovou que os consumidores de Seguros de Vida e Previdência

Complementar, grupo formado por 32 milhões de pessoas segundo os
pesquisadores, têm expectativa de vida maior do que a do brasileiro comum.
Outra mudança produzida pela nova tábua diz respeito aos segurados de 20 a
30 anos, especialmente os do sexo masculino. Para eles, a taxa de mortalidade
é superior à verificada nas tábuas norte-americanas, que eram referência
para o mercado brasileiro. No Brasil, o índice de mortalidade nessa faixa
etária é representado por uma curva acentuada pelas mortes causadas por
fatores externos, como acidentes de trânsito e morte relacionada à violência,
diferentemente do que acontece nos EUA. O valor dos Seguros de Vida, nesse
caso, pode subir.
Elementos de uma Tábua de Mortalidade
A construção de uma tábua de mortalidade depende do conhecimento

da taxa de mortalidade (qx) para cada idade do grupo em estudo.
As tábuas de mortalidade se compõem, basicamente, de duas colunas:

idade e probabilidade de morte, mas podem, também, apresentar mais três
elementos: número de mortos, número de sobreviventes e probabilidade
de sobrevivência. Vejamos, a seguir, os símbolos universais utilizados nas
tábuas para representar tais elementos:
Onde:
x = idade;
lx = número de pessoas vivas ou pessoas sobreviventes com idade x;
dx = número de pessoas mortas com idade x, ou seja, número de pessoas que
alcançaram a idade x, mas morreram antes de atingir a idade x + 1;
qx = probabilidade de uma pessoa com idade x morrer, obrigatoriamente, antes
de atingir a idade x + 1; e
px = probabilidade de uma pessoa com idade x sobreviver à idade x + 1,
ou seja, é a probabilidade de uma pessoa de idade x sobreviver, pelo
menos, mais um ano (chegar vivo, obrigatoriamente, à idade x + 1).
UNIDADE 2 23
Denomina-se raiz da tábua o número inicial de pessoas de um determinado
grupo a ser observado.
Por exemplo, l0 na tábua CSO-58 é 1.000.000 (ver tabela a seguir).
A seguir, um exemplo, para melhor entendimento da montagem de

uma tábua:
Tábua de Mortalidade CSO-58

x qx px lx dx
0 0,007080 0,992920 1.000.000,00 7.080,00
1 0,001760 0,998240 992.920,00 1.747,54
2 0,001520 0,998480 991.172,46 1.506,58
3 0,001460 0,998540 989.665,88 1.444,91
... ... ... ... ...
40 0,003530 0,996470 924.135,63 3.262,20
41 0,003840 0,996160 920.873,43 3.536,15
42 0,004170 0,995830 917.337,27 3.825,30
43 0,004530 0,995470 913.511,98 4.138,21
44 0,004920 0,995080 909.373,77 4.474,12
45 0,005350 0,994650 904.899,65 4.841,21
46 0,005830 0,994170 900.058,44 5.247,34
47 0,006360 0,993640 894.811,10 5.691,00
48 0,006950 0,993050 889.120,10 6.179,38
49 0,007600 0,992400 882.940,71 6.710,35
50 0,008320 0,991680 876.230,36 7.290,24
51 0,009110 0,990890 868.940,13 7.916,04
52 0,009960 0,990040 861.024,08 8.575,80
53 0,010890 0,989110 852.448,28 9.283,16
54 0,011900 0,988100 843.165,12 10.033,66
55 0,013000 0,987000 833.131,46 10.830,71
56 0,014210 0,985790 822.300,75 11.684,89
57 0,015540 0,984460 810.615,85 12.596,97
58 0,017000 0,983000 798.018,88 13.566,32
59 0,018590 0,981410 784.452,56 14.582,97
60 0,020340 0,979660 769.869,59 15.659,15
... ... ... ... ...
90 0,228140 0,771860 46.817,42 10.680,93
91 0,245770 0,754230 36.136,49 8.881,27
92 0,265930 0,734070 27.255,23 7.247,98
93 0,289300 0,710700 20.007,24 5.788,10
94 0,316660 0,683340 14.219,15 4.502,64
95 0,351240 0,648760 9.716,51 3.412,83
96 0,400560 0,599440 6.303,69 2.525,00
97 0,488420 0,511580 3.778,68 1.845,58
98 0,668150 0,331850 1.933,10 1.291,60
99 1,000000 0,000000 641,50 641,50

Dependendo da tábua de mortalidade utilizada, a última idade poderá variar.
No caso da tábua de mortalidade CSO-58, utilizada no exemplo anterior, a
última idade é 99 anos. A título ilustrativo, se a tábua de mortalidade fosse
a AT-49, essa idade seria 109 anos, se a tábua de mortalidade fosse a AT-2000,
essa idade seria 115 anos (ver Anexo 1), e, se a tábua de mortalidade fosse a
SGB-71, a última idade seria 100 anos.
Consultando a tábua de mortalidade CSO-58 Male e interpretando o símbolo

qx , podemos dizer que a probabilidade de morte de uma pessoa de 40 anos, Exercício
ou seja, a probabilidade de uma pessoa de 40 anos morrer, obrigatoriamente, Associe os símbolos aos seus conceitos:
antes de atingir a idade de 41 anos é igual a 0,003530.
I. lx
II. qx
Podemos, também, calcular essa probabilidade (q40 ) utilizando as noções III. px
básicas de probabilidade e os dados apresentados na tábua. IV. dx
( ) Número de pessoas vivas ou pessoas

sobreviventes com idade x.
( ) Número de pessoas mortas com idade
Demonstração x, ou seja, número de pessoas que
alcançaram a idade x, mas morreram
antes de atingir a idade x + 1.
O aluno deve ter em mente que qx é um número que representa uma ( ) Probabilidade de uma pessoa com
probabilidade. Logo, todas as noções apresentadas no início do manual idade x morrer, obrigatoriamente,
são válidas. antes de atingir a idade x + 1.
( ) Probabilidade de uma pessoa com idade
x sobreviver à idade x + 1, ou seja, é a
Assim, aplicando a fórmula de probabilidade vista anteriormente:
probabilidade de uma pessoa de idade
número de casos favoráveis x sobreviver, pelo menos, mais um ano
p= (chegar vivo, obrigatoriamente, à idade
número de casos possíveis x + 1).
Resposta: I, IV, II, III
qx= probabilidade de uma pessoa com idade x morrer, obrigatoriamente,
antes de atingir a idade x + 1.
Então,
número de óbitos de pessoas com x anos de idade
qx =
número de pessoas vivas com idade igual a x anos
dx
qx =
lx
d40 3.262,20
q40 = = =
l40 924.135,63
q40 = 0,00353 = 0,4%
UNIDADE 2 25
Exemplo
Vamos entender o conceito e as fórmulas dos demais símbolos extraídos
de uma tábua de mortalidade.
dx = número de pessoas mortas com idade x.
dx é calculado pela diferença entre os sobreviventes de duas faixas de idade

consecutivas, o que pode ser representado pela seguinte fórmula:
dx = lx – lx + 1
Assim, usando o exemplo anterior, considerando a idade de 40 anos

(x = 40), podemos calcular d40 se conhecermos l40 e l41 (consultar tábua
CSO-58).
d40 = l40 – l41 = 924.135,63 – 920.873,43 = 3.262,20
Se, por outro lado, conhecêssemos o número de sobreviventes com

idade 45 (l45) da CSO-58 e o número de mortos com a idade 45 (d45),
poderíamos encontrar o número de sobreviventes com idade 46 (l46).
lx+1 = lx – dx
l46 = l45 – d45 = 904.899,65 – 4.841,21= 900.058,44
Também pela noção de cálculo da probabilidade, podemos calcular

px, ou seja, a probabilidade de uma pessoa de idade x sobreviver à
idade x + 1.
número de casos favoráveis
px =
O número de vivos com idade x é representado por lx, que retrata

o número de casos possíveis. De forma análoga, as pessoas que
sobreviveram à idade x + 1 são representadas por lx+1, refletindo os
casos favoráveis. Transportando para a fórmula acima, temos que:
lx + 1
px =
lx
Usando o exemplo anterior, temos que:

l41 920.873,43
p40 = = = 0,996470
l40 924.135,63

Outra forma de calcular o p40 seria:
px = 1 – qx ou px + qx = 1
p40 = 1 – q40
p40 = 1 – 0,003530
p40 = 0,996470 = 99,6%
Isso significa dizer que esses eventos (sobreviver ou morrer em 1 ano)

são complementares, ou seja, uma pessoa ou sobrevive ou morre antes
de atingir a idade seguinte. Neste caso, usando a Tábua CSO-58, uma
pessoa de 40 anos tem 99,6% de chance de sobreviver aos 41 anos
ou 0,4% de morrer antes de fazer 41 anos. A soma das probabilidades
de 99,6% e 0,4% é igual a 100% ou 1.
Probabilidade para Períodos Superiores

a 1 Ano
Os conceitos anteriores são úteis quando se deseja medir a probabilidade de
morte ou de sobrevivência para períodos iguais a 1 ano. Isso se aplica, por
exemplo, nos casos de produtos de morte em que a cobertura do seguro é de
apenas 1 ano. Entretanto, em muitos casos, é comum existirem produtos em
que o segurado está coberto pelo risco de morte por um período superior a
1 ano (imagine um Seguro de Pessoas, com cobertura de morte, que cubra o
risco de morte da pessoa por 20 anos). Logo, percebe-se que o atuário precisará
calcular probabilidades para períodos superiores a 1 ano. De forma bastante
análoga aos conceitos apresentados anteriormente, temos que:
p = probabilidade de uma pessoa de idade x sobreviver à idade x + n.

n x
• número de casos favoráveis – é o número de pessoas sobreviventes com

a idade x + n (lx+n); e
• número de casos possíveis – é o número de pessoas sobreviventes com

a idade x (lx).
Assim,
lx + n
n
px =
lx
Note que n representa o número de anos que a pessoa de idade x irá sobreviver
obrigatoriamente. É importante saber que a pessoa poderá viver mais do que
n anos, mas estamos interessados em medir a probabilidade de essa pessoa
viver, pelo menos, mais n anos.
UNIDADE 2 27
Calcular a probabilidade de uma pessoa de 40 anos sobreviver à idade

de 55 anos, considerando a tábua CSO-58 Male.
x = 40
n = 55 – 40 = 15
lx + n
p =
n x
lx
l55
15
p40 =
l40
833.131,46
15
p40 = = 0,901525 = 90,15%
924.135,63
q = probabilidade de uma pessoa de idade x morrer, obrigatoriamente,

/n x
antes de atingir a idade x + n.
• número de casos favoráveis – é o número de mortos entre as idades x

e x + n.
Para obtermos o número de mortos entre as idades x e x + n, é só diminuir
o número de sobreviventes com a idade x (lx) do número de sobreviventes
com a idade x + n (lx+n).
• número de casos possíveis – é o número de pessoas sobreviventes com

a idade x (lx).
Assim,
lx – lx + n
/n
qx =
lx

Qual a probabilidade de uma pessoa de 40 anos de idade morrer,

obrigatoriamente, antes de atingir a idade de 55 anos, considerando
a tábua CSO-58 Male?
x = 40
n = 55 – 40 = 15
lx – lx + n
q =
/n x
( )
lx
l40 – l55
q =(
/15 40
)
l40
924.135,63 – 833.131,46
q =
/15 40
924.135,63
q = 0,098475
/15 40
Uma outra forma de calcular /15q40 é usando o conceito que vimos,

anteriormente, sobre eventos complementares, pois uma pessoa com
uma determinada idade ou sobrevive ou morre dentro de um período
de n anos. Isto é: /nqx + npx = 1 ou, de outra forma /nqx = 1 – npx.
Assim: /15q40 = 1 – 15 p40 = 1 – 0,901525 = 0,09847 ou 9,85%.
Ou seja, uma pessoa de 40 anos tem 9,85% de probabilidade de morrer

antes de atingir 55 anos ou 90,15% de probabilidade de sobreviver
aos 55 anos. A soma dessas probabilidades de 90%, 15% e 9,85% é
100% ou 1.
UNIDADE 2 29
REGIMES FINANCEIROS
Os regimes financeiros são modelos que possibilitam estabelecer o
equilíbrio entre as receitas (prêmios) e despesas (sinistros pagos) de um
plano de seguro ao longo de um determinado período de cobertura.
Em outras palavras, pode-se dizer que regime financeiro é a maneira pela qual
o seguro será financiado.
Atenção
Para a cobertura por sobrevivência, o período de cobertura nada mais

é do que o prazo correspondente aos períodos de diferimento e/ou de
pagamento do capital segurado sob a forma de renda, enquanto que,
para as coberturas de risco, o período de cobertura é aquele durante
o qual o segurado ou os beneficiários, quando for o caso, farão jus
aos capitais segurados contratados.
Dependendo do regime financeiro adotado, o valor do prêmio cobrado pela

seguradora poderá financiar os sinistros ocorridos durante o período de
competência do prêmio pago ou ser suficiente para cobrir um período maior.
Enquanto no primeiro caso não há acúmulo de recursos, no segundo caso a
seguradora deve provisionar uma parcela do prêmio pago para ser utilizada
no futuro.
Existem três regimes financeiros: repartição simples, repartição de capitais

de cobertura e capitalização.
Regime Financeiro de Repartição Simples

Estrutura técnica em que os prêmios pagos por todos os segurados do
plano, em um determinado período, destinam-se ao custeio das despesas
de administração e das indenizações a serem pagas no próprio período.
Em outras palavras, os valores arrecadados ao longo dos períodos são destinados
aos pagamentos de indenizações referentes a eventos que ocorram no âmbito
do grupo segurado, e não à acumulação individual de cada segurado.
Esse regime financeiro é utilizado para estruturar as coberturas de risco sempre

que seus capitais segurados forem pagos à vista, como, por exemplo:
• Planos de Previdência – pecúlio por morte ou pecúlio por invalidez; e

• Seguros de Pessoas – cobertura de morte qualquer causa ou de morte
acidental no Seguro de Vida em grupo.
Regime Financeiro de Repartição

de Capitais de Cobertura
Estrutura técnica em que os prêmios pagos por todos os segurados do
plano, em um determinado período, deverão ser suficientes para constituir
as Provisões Matemáticas de Benefícios Concedidos decorrentes dos eventos
ocorridos nesse período.

Esse regime financeiro é utilizado para estruturar as coberturas de risco
sempre que seus capitais segurados forem pagos sob a forma de renda,
como, por exemplo:
• Planos de Previdência – renda mensal vitalícia por invalidez ou pensão

por morte; e
• Seguros de Pessoas – cobertura de Invalidez Permanente Total por Doença

(IPD), quando paga em até 24 parcelas no Seguro de Vida em grupo.
Regime Financeiro de Capitalização

Estrutura técnica que prevê acumulação de recursos em um primeiro momento
para fazer face aos compromissos futuros com o pagamento de sinistros.
Esse regime financeiro pode ser utilizado para estruturar qualquer cobertura
(de risco ou de sobrevivência) e sob qualquer forma de pagamento (único
ou sob a forma de renda), sendo que a cobertura por sobrevivência é
obrigatoriamente estruturada no regime financeiro de capitalização.
São exemplos de planos:
• Planos de Previdência – pecúlio por morte ou pecúlio por invalidez ou

aposentadoria (renda mensal vitalícia por sobrevivência); e
• Seguros de Pessoas – Dotal Puro, Dotal Misto, Seguro a Termo ou Seguro

de Vida Inteira (cobertura de morte).
A tabela a seguir apresenta um resumo dos tipos de planos e dos regimes

financeiros adotados:
Regime Financeiro
Repartição de
Repartição
Capitais de Capitalização
Simples
Cobertura
Pecúlio por morte ou por invalidez X X
Renda paga em função da morte

X X
ou da invalidez
Benefício por sobrevivência pago à

X
vista ou sob a forma de renda
Pecúlio por morte ou por invalidez é o pagamento à vista que o

beneficiário ou o próprio segurado recebe em função da morte ou
da invalidez do segurado.
Pode-se notar que a diferença básica entre os regimes de repartição simples

e repartição de capitais de cobertura está na forma de pagamento do capital
segurado.
UNIDADE 2 31
Ambos são utilizados para estruturar planos com coberturas de risco (morte
ou invalidez, por exemplo), mas, quando o capital segurado é pago à vista,
utiliza-se o regime financeiro de repartição simples e, quando o capital
segurado é pago sob a forma de renda, utiliza-se o regime financeiro de
repartição de capitais de cobertura.
A diferença é que, no regime de repartição de capitais de cobertura, é necessário

que a seguradora separe recursos numa provisão técnica, denominada
Provisão Matemática de Benefícios Concedidos para o equilíbrio da operação.
Essa provisão é necessária para que a seguradora possa cumprir com a
obrigação de pagar o benefício em parcelas durante o período determinado
no plano (vitalício, temporário).
É importante registrar que as nomenclaturas utilizadas foram as de seguro

(prêmios, sinistros e capital segurado), devendo ser observado que, para
Previdência Complementar, os conceitos apresentados sobre os regimes
financeiros também são válidos, devendo-se trocar as nomenclaturas para
contribuição e benefícios.
Da tabela anterior, pode-se observar, por exemplo, que um plano de seguro

que pague uma indenização à vista, em função da morte do segurado, pode
ser estruturado no regime financeiro de repartição simples ou de capitalização.
A seguir, a diferença entre essas duas estruturas.
Imaginemos, por exemplo, uma pessoa com 20 anos de idade que deseje
contratar esse tipo de plano. Suponhamos, ainda, que o objetivo dessa pessoa
é ficar coberta pelo risco de morte vitaliciamente, com um capital segurado
de R$ 100.000,00.
Apresentaremos, a seguir, a evolução anual do prêmio nos dois regimes

financeiros, desde a idade de 20 anos até a idade de 65 anos, com base na
tábua de mortalidade SGB-71. Enfatizamos que a cobertura não se encerra,
obrigatoriamente, aos 65 anos, mas, para fins didáticos, iremos limitar-nos
a apresentar a evolução dos prêmios até essa idade, bem como a calcular
os prêmios de forma anual (pagos uma vez por ano), apesar de o usual ser o
pagamento mensal.
Evolução do Prêmio do Seguro por Morte
Idade
capitalização repartição simples

Do gráfico anterior, percebe-se que o valor do prêmio pago no regime
financeiro de capitalização fica constante (nivelado) durante todo o tempo,
enquanto no regime financeiro de repartição simples ele cresce à medida
que a pessoa envelhece. Pode-se dizer que o regime de repartição simples
representa, em cada idade, o custo do risco de morte a que o segurado
está exposto. Logo, aos 20 anos de idade, esse custo é de R$ 193,20,
enquanto, aos 65 anos, esse custo sobe para R$ 3.979,90.
A título ilustrativo, esse custo de R$ 193,20 para a idade de 20 anos foi

calculado multiplicando-se a probabilidade de uma pessoa de 20 anos morrer,
obrigatoriamente, antes de atingir 21 anos (0,001932 – probabilidade dada
pela tábua de mortalidade SGB-71) pelo capital segurado (R$ 100.000,00).
Procedimento análogo foi feito para as outras idades.
Em contrapartida, o cálculo do prêmio para o regime financeiro de capitalização

envolve cálculos mais complexos, que não serão abordados neste material.
Outro ponto bastante importante é que o valor inicial do prêmio no regime

financeiro de capitalização é bem maior do que no regime financeiro de
repartição; todavia, a partir de determinada idade (44 anos), isso se inverte.
O que se pretende mostrar é que não existe mágica, ou seja, se a pessoa quiser
pagar o mesmo preço ao longo de toda sua vida, deverá pagar mais no início,
para que parte do que ela pagou seja utilizada no futuro, quando o custo da
sua morte for superior àquilo que ela estiver pagando naquele momento.
Por fim, é importante deixar claro que não existe plano que seja melhor
do que outro. Cabe ao corretor de seguros a tarefa de informar aos segurados
as características de cada modelo e avaliar, junto com o segurado, o plano
que seja mais indicado para o seu perfil.
UNIDADE 2 33
Apresentamos, abaixo, os valores dos prêmios para cada idade.
Regime Financeiro
Idade
Capitalização Repartição Simples
20 561,41 193,20
21 561,41 193,90
22 561,41 194,60
23 561,41 194,60
24 561,41 194,90
25 561,41 195,30
26 561,41 197,20
27 561,41 197,80
28 561,41 202,20
29 561,41 204,10
30 561,41 209,90
31 561,41 215,70
32 561,41 222,60
33 561,41 233,30
34 561,41 248,90
35 561,41 266,20
36 561,41 287,60
37 561,41 311,80
38 561,41 341,70
39 561,41 376,10
40 561,41 413,40
41 561,41 456,60
42 561,41 505,00
43 561,41 556,50
44 561,41 612,40
45 561,41 673,40
46 561,41 744,30
47 561,41 814,60
48 561,41 895,10
49 561,41 981,10
50 561,41 1.076,30
51 561,41 1.180,30
52 561,41 1.294,80
53 561,41 1.419,50
54 561,41 1.555,70
55 561,41 1.702,40
56 561,41 1.863,30
57 561,41 2.035,80
58 561,41 2.217,30
59 561,41 2.408,90
60 561,41 2.612,80
61 561,41 2.840,20
62 561,41 3.090,80
63 561,41 3.364,00
64 561,41 3.657,70
65 561,41 3.979,90
Obs.: valores expressos em reais.

Exercício
Observação Analise se as proposições são verdadeiras
(V) ou falsas (F)
Devido à natureza do regime financeiro de repartição simples e de
repartição de capitais de cobertura, os planos estruturados nesses regimes Sobre regimes financeiros, podemos
afirmar que:
não permitem concessão de resgate, saldamento, seguro prolongado ou
devolução de quaisquer prêmios pagos, uma vez que cada prêmio pago é ( ) Regimes financeiros são modelos que
destinado ao custeio das despesas de administração e das indenizações a possibilitam estabelecer o equilíbrio
serem pagas no próprio período. Com isso, os segurados ou beneficiários financeiro entre as receitas e despesas
de um plano de seguro ao longo de um
só terão direito a alguma indenização em caso de sinistro.
determinado período de cobertura.
( ) O regime financeiro de repartição
Já as coberturas de risco estruturadas no regime financeiro de capitalização simples é utilizado para estruturar as
podem prever a possibilidade de resgate. Nesses casos, haverá formação coberturas de risco sempre que seus
capitais segurados forem pagos à
da provisão matemática de benefícios a conceder com base nos prêmios
vista.
pagos, capitalizados atuarialmente, após o desconto das importâncias ( ) O regime financeiro de repartição
relativas às despesas de corretagem, colocação e administração do plano, de capitais de cobertura é utilizado
e à parcela do prêmio destinada à cobertura de risco a que o segurado para estruturar as cober turas de
sobrevivência.
está exposto. Portanto, deve ficar claro para os segurados que o resgate,
( ) O regime financeiro de capitalização
nesses casos, corresponderá a um valor calculado atuarialmente, que pode ser utilizado para estruturar
não representará o somatório dos prêmios pagos. qualquer cobertura (de risco ou de
sobrevivência).
( ) O prêmio, no regime financeiro de
Somente os prêmios destinados à cobertura por sobrevivência dão
capitalização, cresce à medida que a
direito, obrigatoriamente, a resgate. pessoa envelhece.
( ) O plano estruturado sob o regime
de repartição simples não permite a
concessão de resgate.
As seguintes definições são importantes e aparecem comumente nas condições
gerais e regulamentos de planos de Seguros de Pessoas e Previdência:
Resposta: V, V, F, V, F, V
• a provisão matemática de benefícios a conceder deve abranger os

compromissos assumidos pela sociedade seguradora com os segurados,
enquanto não iniciado o evento gerador do pagamento da indenização; e
• a provisão matemática de benefícios concedidos corresponde ao valor

atual da indenização cujo evento gerador já tenha ocorrido.
Quadro Resumo
Repartição de
Repartição
Capitais de Capitalização
Simples
Cobertura
Acúmulo individual
Não há Não há Há
de recursos
Coberturas de
Tipo de benefício e Coberturas de Coberturas de
risco por morte e
prazo de risco por morte e risco por morte e
invalidez ou por
pagamento invalidez invalidez
sobrevivência
Prazo de
Pago na forma de Pago à vista ou na
pagamento Pago à vista
renda forma de renda
do benefício
Cresce conforme o Cresce conforme Constante ou
Evolução risco. Quanto mais o risco. nivelado durante
do prêmio velho, mais alto o Quanto mais velho, o tempo do
prêmio mais alto o prêmio contrato
Se cobertura de
risco: facultativo.
Possibilidade
Não permite Não permite Se cobertura de
de resgate
sobrevivência:
obrigatório
UNIDADE 2 35
Fixando Conceitos 2
ANALISE AS PROPOSIÇÕES A SEGUIR E DEPOIS MARQUE A ALTERNATIVA

CORRETA Anotações:
[1] Sobre esperança matemática e tábuas de mortalidade, é correto afirmar que:
I) A esperança matemática, em seguro, também pode ser chamada de

prêmio comercial.
II) A raiz da tábua é o número de sobreviventes com 60 anos de um grupo
segurado.
III) As tábuas de mortalidade são instrumentos destinados a medir as
probabilidades de aposentadoria de um determinado empregado.
IV) A probabilidade de ocorrência do evento determinado é considerada no
cálculo do valor da esperança matemática.

(b) Somente II é proposição verdadeira.
(c) Somente IV é proposição verdadeira.
(d) Somente II e III são proposições verdadeiras.
(e) Somente II, III e IV são proposições verdadeiras.
[2] Calcular a probabilidade de uma pessoa de 40 anos morrer antes de atingir

a idade de 41 anos, usando os números de mortos e de sobreviventes da tábua
AT-2000 Male (constante do Anexo 1).
[3] Calcular o número de mortes com idade de 40 anos, usando o número de

sobreviventes da tábua AT-2000 Male (constante do Anexo 1).
[4] Calcular a probabilidade de uma pessoa de 40 anos sobreviver aos 41 anos,

usando os números de sobreviventes da tábua AT-2000 Male (constante do
Anexo 1).

usando a probabilidade de morte calculada na questão 2.

usando os números de sobreviventes da tábua AT-2000 Male (constante do
Anexo 1).

a idade de 55 anos, usando os números de sobreviventes da tábua AT-2000
Male (constante do Anexo 1).
Fixando Conceitos 2

Anotações: a idade de 55 anos, usando a probabilidade de sobrevivência calculada na
questão 6.
[9] Calcular a probabilidade de uma pessoa de 40 anos morrer obrigatoriamente

antes de atingir a idade de 55 anos, sabendo-se que o número de sobreviventes
com 40 anos é 935.000, e o número de sobreviventes com 55 anos é
835.000.
[10] Considerando que o número de vivos com 45 anos é 900.000 e com 52

anos é 820.000, e, ainda, que o número de mortes com 52 anos é 9.000,
calcule a probabilidade de uma pessoa de 45 anos sobreviver até a idade de
53 anos.
[11] MARQUE A ALTERNATIVA CORRETA:
Os tipos de regime financeiro que existem são:
(a) Repartição simples e repartição composta.

(b) Repartição simples e repartição de capitais de cobertura.
(c) Repartição simples, repartição composta e capitalização.
(d) Repartição simples e capitalização composta.
(e) Repartição simples, repartição de capitais de cobertura e capitalização.

CORRETA:
Sobre regime financeiro, é correto afirmar que:
I) Os planos estruturados nos regimes de repartição de capitais de cobertura

permitem concessão de resgate, saldamento, seguro prolongado ou
devolução de quaisquer prêmios pagos.
II) Os planos estruturados nos regimes de repartição simples não permitem
concessão de resgate, saldamento, seguro prolongado ou devolução de
quaisquer prêmios pagos.
III) Os planos de sobrevivência estruturados nos regimes de capitalização
permitem concessão de resgate, saldamento, seguro prolongado ou
devolução de quaisquer prêmios pagos.

(c) Somente III é proposição verdadeira.
(d) Somente I e III são proposições verdadeiras.
(e) Somente II e III são proposições verdadeiras.

Fixando Conceitos 2
[13] Calcular a probabilidade de uma pessoa de 53 anos morrer antes de

atingir a idade de 54 anos, usando os números de mortos e de sobreviventes Anotações:
da tábua CSO-58.
[14] Calcular o número de mortes com idade de 57 anos, usando os números

de sobreviventes da tábua CSO-58.
[15] Calcular a probabilidade de uma pessoa de 53 anos sobreviver aos 54

anos, usando os números de sobreviventes da tábua CSO-58.
[16] Calcular a probabilidade de uma pessoa de 53 anos sobreviver aos

54 anos, usando a probabilidade de morte calculada na questão 13.
Fixando Conceitos 2
[17] Calcular a probabilidade de uma pessoa de 49 anos sobreviver aos 65

Anotações: anos, usando os números de sobreviventes da tábua CSO-58.

a idade de 65 anos, usando os números de sobreviventes da tábua CSO-58.
[19] Calcular a probabilidade de uma pessoa de 49 anos morrer antes de

atingir a idade de 65 anos, usando a probabilidade de sobrevivência calculada
no exercício 17.
[20] Calcular a probabilidade de uma pessoa de 40 anos morrer obrigatoriamente

antes de atingir a idade de 55 anos, sabendo-se que a probabilidade de uma
pessoa de 40 anos sobreviver aos 55 anos de idade é de 0,918553.

3
FATORES IMPORTANTES
NA PRECIFICAÇÃO

• Identificar os fatores que influenciam no cálculo do preço dos Seguros de Pessoas e de
Previdência Complementar.
• Compreender o significado de expectativa de vida, esperança de vida ou vida média.
• Compreender como comparar duas ou mais tábuas de mortalidade.
• Compreender por que a escolha da tábua de mortalidade influencia no preço do seguro
e nas anuidades.
• Compreender por que a escolha da taxa de juros influencia no preço de anuidades.
UNIDADE 3 41
FATORES QUE INFLUENCIAM
NO CÁLCULO DO PREÇO DOS
SEGUROS DE PESSOAS E DE
PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR
Seguros de Pessoas – Cobertura por
Morte Qualquer Causa
A escolha do regime financeiro, para seguro em caso de morte, afeta diretamente
os valores dos prêmios ao longo de vigência do contrato. Entretanto, será que,
se tivéssemos adotado outra tábua de mortalidade, em vez da tábua SGB-71,
os valores seriam diferentes?
A resposta para essa pergunta é sim, e isso se deve ao fato de a probabilidade

de morte, componente principal no custo do seguro, associada a cada tábua
ser diferente. Consequentemente, para cada tábua, associa-se uma diferente
expectativa de vida, cujo conceito está relacionado a quantos anos, em média,
viverá cada componente que forma o grupo.
Utiliza-se a expectativa de vida ou esperança de vida, ou ainda vida média,

entre outras finalidades, para se avaliarem comparativamente duas ou mais
tábuas de mortalidade.
No caso do exemplo anterior, conforme pode se observar na tabela a seguir,

a pessoa de 20 anos, pela tábua SGB-71, tem uma expectativa de viver mais
47,70 anos, enquanto que, pela tábua de mortalidade AT-2000 Male, essa
expectativa é de 62,01 anos.
UNIDADE 3 43
AT-2000 Male AT-83 Male BR-EMSsb-v.2015-m SGB-71
Expectativa Expectativa Expectativa Expectativa

x qx qx qx qx
de Vida ( ) de Vida ( ) de Vida ( ) de Vida ( )
20 0,000499 62,01 0,000505 59,50 0,0006045 62,60 0,001932 47,70
21 0,000519 61,04 0,000525 58,53 0,0007069 61,60 0,001939 46,79
22 0,000542 60,07 0,000546 57,56 0,0007623 60,70 0,001946 45,88
23 0,000566 59,10 0,000570 56,59 0,0007817 59,70 0,001946 44,97
24 0,000592 58,14 0,000596 55,63 0,0007731 58,80 0,001949 44,06
25 0,000616 57,17 0,000622 54,66 0,0007544 57,80 0,001953 43,14
26 0,000639 56,20 0,000650 53,69 0,0007373 56,90 0,001972 42,22
27 0,000659 55,24 0,000677 52,73 0,0007298 55,90 0,001978 41,31
28 0,000675 54,28 0,000704 51,76 0,0007258 54,90 0,002022 40,39
29 0,000687 53,31 0,000731 50,80 0,0007177 54,00 0,002041 39,47
30 0,000694 52,35 0,000759 49,83 0,0007211 53,00 0,002099 38,55
31 0,000699 51,38 0,000786 48,87 0,0007342 52,00 0,002157 37,63
32 0,000700 50,42 0,000814 47,91 0,0007579 51,10 0,002226 36,71
33 0,000701 49,46 0,000843 46,95 0,0007941 50,10 0,002333 35,79
34 0,000702 48,49 0,000876 45,99 0,0008395 49,20 0,002489 34,87
35 0,000704 47,52 0,000917 45,03 0,0008802 48,20 0,002662 33,96
36 0,000719 46,56 0,000968 44,07 0,0009202 47,20 0,002876 33,05
37 0,000749 45,59 0,001032 43,11 0,0009512 46,30 0,003118 32,14
38 0,000796 44,62 0,001114 42,15 0,0009876 45,30 0,003417 31,24
39 0,000864 43,66 0,001216 41,20 0,0010291 44,40 0,003761 30,35
40 0,000953 42,70 0,001341 40,25 0,0010883 43,40 0,004134 29,46
41 0,001065 41,74 0,001492 39,30 0,0011563 42,50 0,004566 28,58
42 0,001201 40,78 0,001673 38,36 0,0012443 41,50 0,005050 27,71
43 0,001362 39,83 0,001886 37,43 0,0013505 40,60 0,005565 26,85
44 0,001547 38,88 0,002129 36,50 0,0014798 39,60 0,006124 25,99
45 0,001752 37,94 0,002399 35,57 0,0016034 38,70 0,006734 25,15
46 0,001974 37,01 0,002693 34,66 0,0017246 37,70 0,007443 24,32
47 0,002211 36,08 0,003009 33,75 0,0018463 36,80 0,008146 23,50
48 0,002460 35,16 0,003343 32,85 0,0020009 35,90 0,008951 22,68
49 0,002721 34,24 0,003694 31,96 0,0021789 34,90 0,009811 21,88
50 0,002994 33,34 0,004057 31,07 0,0023873 34,00 0,010763 21,10
51 0,003279 32,43 0,004431 30,20 0,0026229 33,10 0,011803 20,32
52 0,003576 31,54 0,004812 29,33 0,0029034 32,20 0,012948 19,56
53 0,003884 30,65 0,005198 28,47 0,0032172 31,30 0,014195 18,81
54 0,004203 29,77 0,005591 27,62 0,0035536 30,40 0,015557 18,07
55 0,004534 28,89 0,005994 26,77 0,0039070 29,50 0,017024 17,35
56 0,004876 28,02 0,006409 25,93 0,0042981 28,60 0,018633 16,64
57 0,005228 27,16 0,006839 25,09 0,0047163 27,70 0,020358 15,95
58 0,005593 26,30 0,007290 24,26 0,0051323 26,90 0,022173 15,27
59 0,005988 25,44 0,007782 23,44 0,0055507 26,00 0,024089 14,60
60 0,006428 24,59 0,008338 22,62 0,0060008 25,10 0,026128 13,95
61 0,006933 23,75 0,008983 21,80 0,0065038 24,30 0,028402 13,31
62 0,007520 22,91 0,009740 20,99 0,0070974 23,40 0,030908 12,69
63 0,008207 22,08 0,010630 20,20 0,0078021 22,60 0,033640 12,08
64 0,009008 21,26 0,011664 19,41 0,0086713 21,80 0,036577 11,48
65 0,009940 20,45 0,012851 18,63 0,0095833 21,00 0,039799 10,89

Dessa forma, caso tivéssemos utilizado a tábua de mortalidade AT-2000 Male,
no exemplo do Prêmio do Seguro por Morte apresentado na unidade anterior,
os valores iniciais seriam R$ 243,28 para o regime financeiro de capitalização
e R$ 49,90 para o regime financeiro de repartição simples, valores esses bem
inferiores aos R$ 561,41 e R$ 193,20, obtidos com a tábua SGB-71.
Portanto, percebe-se que a escolha da tábua de mortalidade é fundamental

para o preço do seguro e para a solvência da seguradora, bastando, para isso,
que se imagine a situação a seguir.
Suponha, por hipótese, que as pessoas com 20 anos de idade irão sobreviver,
obrigatoriamente, em média, mais 47,70 anos. Portanto, o correto,
tecnicamente, seria que as seguradoras estruturassem seus produtos com
base em tábuas de mortalidade que tivessem, no máximo, 47,70 anos de
expectativa de vida para a idade de 20 anos.
Entretanto, uma determinada sociedade seguradora, com o intuito de aumentar

suas vendas, desenhou o seu produto utilizando a tábua de mortalidade
AT-2000 Male. O que irá ocorrer com essa sociedade seguradora? Apesar de
ter vendido mais do que seus concorrentes, pois o seu preço é mais baixo,
possivelmente ela terá um problema de solvência, pois as pessoas começaram
a morrer muito antes do que ela imaginou. A sociedade seguradora pagará
muito mais sinistros do que aquilo que ela efetivamente imaginou, ou seja,
tudo o que ela arrecadou de prêmios não será suficiente para pagar por todos
os sinistros ocorridos.
Previdência Complementar – Renda

Mensal Vitalícia Imediata (Anuidade
Imediata Vitalícia)
Suponha que uma pessoa de 60 anos de idade queira saber quanto que a
sociedade seguradora cobra para lhe pagar uma renda mensal vitalícia de
R$ 1.000,00 (utiliza-se, também, a denominação Anuidade Imediata Vitalícia).
Se a sociedade seguradora fizer os seus cálculos pela SGB-71, essa pessoa
de 60 anos deverá desembolsar R$ 166.786,81, enquanto, se os cálculos
forem feitos pela AT-2000 Male, esse valor a ser desembolsado subirá para
R$ 294.501,79. Em ambos os casos, foi considerada a taxa de juros de
0% a.a., a qual será objeto de discussão mais à frente.
Novamente, a explicação é bastante intuitiva, pois, aos 60 anos, a pessoa tem

uma expectativa de vida de mais 13,95 anos pela SGB-71 e de 24,59 anos
pela AT-2000 Male. Logicamente, se a sociedade seguradora tiver cobrado pela
SGB-71 e o segurado viver pela AT-2000 Male, haverá falta de recursos, o
que poderá ocasionar a insolvência da sociedade seguradora.
Por fim, no caso das rendas pagas em função da sobrevivência, um outro fator
é bastante determinante no preço: a taxa de juros.
Imagine um plano de Previdência Complementar Aberta com cobertura por

sobrevivência que fosse contratado hoje, adotando como premissas a tábua
de mortalidade AT-49 Male e a taxa de juros de 4% a.a. Conforme pode
ser visto na tabela a seguir, o valor necessário de provisão matemática
de benefícios a conceder para pagar R$ 1.000,00 de renda mensal vitalícia
a uma pessoa de 60 anos é de R$ 147.406,95. Se, no momento de concessão
UNIDADE 3 45
da renda, a taxa de juros reais da economia brasileira for, por exemplo,
2% a.a. e a expectativa de vida de uma pessoa de 60 anos de idade tiver
como parâmetro, por exemplo, a tábua de mortalidade AT-83 Male, haverá
um descasamento da ordem de R$ 63.000,00.
Provisão em Função da Tábua Biométrica e da Taxa de Juros

Taxa de AT-2000 Male BR-EMSsb-
AT-49 Male AT83 Male
Juros Suavizada v.2015-m
0% a.a. 221.106,41 270.785,15 294.501,79 300.940,50
1% a.a. 197.774,71 237.759,15 256.268,96 261.438,39
2% a.a. 178.158,54 210.663,01 225.266,37 229.437,63
3% a.a. 161.542,31 188.222,50 199.866,59 203.250,52
4% a.a. 147.366,02 169.470,62 178.851,57 181.612,22
5% a.a. 135.188,36 153.666,98 161.300,96 163.566,27
6% a.a. 124.659,13 140.239,90 146.512,99 148.382,92
A tabela acima nos permite concluir que:
1. para uma determinada tábua de mortalidade, quanto maior a taxa de

juros, menor o montante necessário que se deve acumular para pagar o
mesmo valor de benefício; e
2. para uma determinada taxa de juros, quanto maior a expectativa de vida,

maior o montante necessário que se deve acumular para pagar o mesmo
valor de benefício. A título de exemplo, a tábua de mortalidade AT-49 Male
tem uma expectativa de vida, aos 60 anos, igual a 18,48 anos, enquanto a
AT-83 Male tem uma expectativa de vida igual a 22,62 anos, e a AT-2000
Male, uma expectativa de vida igual a 24,59 anos.
Resumo
Fatores que influenciam o preço dos Seguros de Pessoas e Previdência
com coberturas de risco:
• regime financeiro; e
• tábua de mortalidade.
Fatores que influenciam o preço de anuidades:
• tábua de mortalidade; e
• taxa de juros.

Fixando Conceitos 3
[1] Se a seguradora adotar o regime financeiro de capitalização para calcular o

prêmio do seguro por morte ao longo da vigência do seguro, ela vai encontrar Anotações:
um valor de prêmio diferente caso adotasse o regime financeiro de repartição
simples? Por quê?
[2] Dizer que a expectativa de vida de uma pessoa de 45 anos pela tábua
AT-2000 Male é 37,94 significa que:
(a) A probabilidade de ela morrer antes de atingir 46 anos é de 37,94%.

(b) A probabilidade de ela sobreviver à idade de 46 anos é de 37,94%.
(c) Pela tábua AT-2000 Male, acredita-se que ela vai sobreviver 37,94 anos.
(d) A probabilidade de ela morrer antes de atingir 115 anos é de 37,94%.
(e) Ela vai sobreviver exatamente 37,94 anos.
[3] O preço que a seguradora cobra (ou a provisão matemática necessária)

para pagar uma anuidade imediata, num determinado valor ao segurado,
depende:
(a) Somente da expectativa de vida.

(b) Do regime financeiro usado para calcular o prêmio.
(c) Da tábua de mortalidade e do regime financeiro usados para estimar
o prêmio.
(d) Da tábua de mortalidade e da taxa de juros considerados para esse
cálculo.
(e) Somente da taxa de juros considerada nesse cálculo.
[4] O montante necessário de provisão matemática que uma seguradora

deve ter para pagar uma renda mensal vitalícia imediata de R$ 10.000,00
(dez mil reais) a um segurado de 60 anos, considerando que a mortalidade
deve seguir a Tábua AT-83 Male (página 46) e que a taxa de juros é de
4% a.a., é de:
(a) R$ 147.406,95
(b) R$ 169.502,54
(c) R$ 1.474.069,50
(d) R$ 1.695.025,40
(e) R$ 1.788.803,30
Fixando Conceitos 3
[5] Consultando a tabela de expectativa de vida das tábuas AT-2000 Male,

Anotações: AT-83 Male e BR-EMSsb-v.2015-m, constante da página 44 deste manual,
responda às questões a seguir:
(a) Qual a expectativa de vida de uma pessoa com 20 anos, utilizando-se

a tábua AT-2000 Male?
(b) Qual a expectativa de vida de uma pessoa com 20 anos, utilizando-se
(c) Qual a expectativa de vida de uma pessoa com 20 anos, utilizando-se
a tábua BR-EMSsb-v.2015-m?
(d) Qual a expectativa de vida de uma pessoa com 45 anos, utilizando-se
(e) Qual a expectativa de vida de uma pessoa com 45 anos, utilizando-se
(f) Qual a expectativa de vida de uma pessoa com 45 anos, utilizando-se
(g) Qual a expectativa de vida de uma pessoa com 60 anos, utilizando-se
(h) Qual a expectativa de vida de uma pessoa com 60 anos, utilizando-se
(i) Qual a expectativa de vida de uma pessoa com 60 anos, utilizando-se
[6] MARQUE A ALTERNATIVA QUE PREENCHA CORRETAMENTE A(S) LACUNA(S):
Se a AT-2000 Male é uma tábua cuja expectativa de vida é __________ do que

a da tábua AT-83 Male, então a provisão matemática necessária para pagar
o mesmo valor de benefício vitaliciamente, considerando uma mesma taxa
de juros com a tábua AT-2000 Male, é ____________ necessária se utilizada
a tábua AT-83 Male.
(a) maior / igual àquela

(b) maior / maior do que aquela
(c) menor / maior do que aquela
(d) menor / igual àquela
(e) maior / menor do que aquela
[7] Se o seu cliente possui um plano PGBL com a tábua de mortalidade AT-83
Male, com uma taxa de juros de 4% a.a. e ele lhe questiona se vale a pena
fazer a portabilidade desse plano para um outro plano PGBL da mesma
seguradora com a AT-2000 Male, com taxa de juros de 0%, o que você pode
dizer para aconselhá-lo?
Suponha que os dois planos possuem o mesmo carregamento, que os recursos

estão aplicados no mesmo Fundo (FIE) e que ambos não preveem reversão
de resultados financeiros ao participante (excedente financeiro) na fase de
recebimento do benefício. Para responder, consulte a tabela “Provisão em
Função da Tábua Biométrica e da Taxa de Juros”.

Testando Conhecimentos
[1] Uma pessoa espera ganhar um prêmio de R$ 10.000,00, e a probabilidade
de ganhá-lo é de 0,3. Calcule o valor a ser investido, desconsiderando o fator Anotações:
de desconto.
[2] As tábuas de mortalidades são instrumentos destinados a medir:
(a) A probabilidade de invalidez total e permanente por doença.

(b) A probabilidade de doença.
(c) Somente a probabilidade de morte.
(d) Somente a probabilidade de sobrevivência.
(e) A probabilidade de sobrevivência e de morte.
[3] A construção de uma tábua de mortalidade depende de uma taxa em

especial, que é a:
(a) Taxa de invalidez.

(b) Taxa de juros.
(c) Taxa de correção monetária.
(d) Taxa de mortalidade.
(e) Taxa pura.
[4] Calcule a probabilidade de uma pessoa de 42 anos sobreviver à idade de

55 anos, sabendo-se que: l54 = 84.317, l55 = 83.311, e l42 = 91.731.
[5] Considerando os dados da questão anterior, calcule a probabilidade de
Anotações: a pessoa de 42 anos morrer, obrigatoriamente, antes de atingir a idade
de 55 anos.
[6] Calcule a probabilidade de uma pessoa de 55 anos sobreviver à idade

de 56 anos, utilizando, para isso, as tábuas de mortalidade CSO-58 e
AT-2000 Male.
[7] Calcular a probabilidade de uma pessoa de 3 anos sobreviver à idade

de 55 anos, tomando-se por base as informações da tábua de mortalidade
CSO-58.

CORRETA:
I) Existem dois regimes financeiros.

II) O regime de repartição é utilizado para estruturar benefício por
sobrevivência.
III) O regime de repartição de capitais de cobertura é utilizado para estruturar
coberturas de risco quando os capitais segurados forem pagos sob a
forma de renda.

(d) Somente I e II são proposições verdadeiras.
(e) Somente I e III são proposições verdadeiras.

CORRETA: Anotações:
I) Existem três métodos de precificação.

II) O método de precificação julgamento ou subjetivo é utilizado quando
não se tem informação suficiente no processo de precificação.
III) O método de precificação tábua de mortalidade é utilizado nos Seguros
de Pessoas e de Anuidades.


CORRETA:
I) A tábua de mortalidade não tem influência no preço do Seguro de Pessoas

com cobertura de morte.
II) Para uma determinada tábua de mortalidade, quanto maior a taxa de
juros, menor o montante necessário que se deve acumular para pagar o
mesmo valor de benefício.
III) Para uma determinada taxa de juros, quanto maior a expectativa de vida,
maior o montante necessário que se deve acumular para pagar o mesmo
valor de benefício.

[11] Calcule o prêmio puro, sabendo-se que o prêmio de risco é igual a

R$ 100,00, e o carregamento de segurança estatístico (θ), 10%.
[12] Sabendo-se que o prêmio comercial é igual a R$ 137,50 e que o prêmio puro é
Anotações: igual a R$ 110,00, calcule o carregamento para as despesas da seguradora (α).
[13] Sabendo-se que o prêmio comercial é igual a R$ 200,00, que o

carregamento para as despesas da seguradora (α) é igual a 45% e que
o prêmio de risco é igual a R$ 100,00, calcule o carregamento de segurança
estatístico (θ).
[14] Calcule o número de sobreviventes com 44 anos, sabendo-se que o número

de mortes com 44 anos é 4.474,12 e que a probabilidade de uma pessoa de
44 anos falecer antes de atingir 45 anos é de 0,004920.
[15] Calcule o número de mortes com 57 anos, sabendo-se que o número de

sobreviventes com 57 anos é 810.615,85 e a probabilidade de uma pessoa
de 57 anos falecer antes de atingir 58 anos é de 0,015540.
[16] Calcule a probabilidade de uma pessoa de 42 anos sobreviver aos 43 anos,

sabendo-se que o número de mortes com 42 anos é 3.825,30 e o número de
sobreviventes com 42 anos é de 917.337,27.

[17] MARQUE A ALTERNATIVA QUE PREENCHA CORRETAMENTE A(S)
LACUNA(S): Anotações:
A ______________ é um número associado à ocorrência de um evento,

destinado a medir sua possibilidade de ocorrência, e corresponde à divisão
do(a) ______________ pelo _____________.
(a) esperança matemática / probabilidade de ganho / valor do bem

(b) probabilidade / número de casos possíveis / número de casos favoráveis
(c) tábua de mortalidade / número de vivos / número de mortos
(d) probabilidade / número de vivos / número de mortos
(e) probabilidade / número de casos favoráveis / número de casos possíveis
[18] Um apostador lança dois dados simultaneamente. A probabilidade de

que a soma das faces sorteadas seja igual a 24 é de:
(a) 0
(b) 0,056
(c) 0,111
(d) 0,222
(e) 0,356
[19] Considerando que a probabilidade de uma pessoa com 40 anos sobreviver aos
41 anos é de 0,9950 e o número de vivos com a idade de 40 anos é de 924.100,
o número de pessoas mortas com a idade de 40 anos é:
(a) 4.620,50
(b) 5.000,50
(c) 6.520,20
(d) 7.000,60
(e) 20.500,70
[20] Considerando que o número de vivos com 60 anos é 800.000 e com 64

anos é 730.090, podemos afirmar, sabendo que o número de mortes com
64 anos é 13.514, que a probabilidade de uma pessoa de 60 anos sobreviver
à idade de 65 anos é de:
(a) 0,7580
(b) 0,8152
(c) 0,8957
(d) 0,9326
(e) 0,9998
[21] A probabilidade de uma pessoa de 30 anos morrer antes de atingir 45

anos, sabendo que o número de vivos com 30 anos é 950.000 e com 45 anos
é 929.000, é de:
(a) 0,0150
(b) 0,0166
(c) 0,0221
(d) 0,0478
(e) 0,1005
[22] A probabilidade de uma pessoa de 50 anos morrer antes de atingir 70
Anotações: anos, con siderando que 0,9575 é a probabilidade de uma pessoa de 50 anos
sobreviver até 70 anos, é de:
(a) 0,0425
(b) 0,0526
(c) 0,0587
(d) 0,0679
(e) 0,1050
MARQUE A ALTERNATIVA QUE PREENCHA CORRETAMENTE A(S) LACUNA(S)
[23] A escolha do(a) _____________ é fundamental para a determinação do

preço do Seguro de Pessoas e de planos de Previdência Complementar, bem
como para a solvência da seguradora.
(a) receita
(b) cobertura
(c) vigência do seguro
(d) índice de atualização monetária
(e) tábua de mortalidade
[24] Complete de forma a tornar verdadeira a seguinte afirmação:
Se a AT-2000 Male é uma tábua cuja expectativa de vida é ________ do que a

da BR-EMSsb-v.2015-m, então, se considerarmos uma mesma taxa de juros,
a provisão matemática necessária para pagar o mesmo valor de benefício
vitaliciamente, com a Tábua AT-2000 Male, é ____________ necessária se
utilizarmos a Tábua BR-EMSsb-v.2015-m.
(a) maior / menor do que aquela

(b) menor / igual àquela
(c) maior / igual àquela
(d) menor / maior do que aquela
(e) menor / menor do que aquela

Anexos
1 Tábua de Mortalidade AT-2000 Male
2 Tábua de Mortalidade CSO-58
3 Tábuas BR-EMS
ANEXOS 55
Anexo 1
TÁBUA DE MORTALIDADE
AT-2000 MALE
Expectativa
x qx lx dx
de Vida
0 0,002080 1.000.000,00 2.080,00 81,30
1 0,000815 997.920,00 813,30 80,47
2 0,000454 997.106,70 452,69 79,53
3 0,000367 996.654,01 365,77 78,57
4 0,000321 996.288,24 319,81 77,60
5 0,000291 995.968,43 289,83 76,62
6 0,000270 995.678,60 268,83 75,64
7 0,000257 995.409,77 255,82 74,67
8 0,000294 995.153,95 292,58 73,68
9 0,000325 994.861,37 323,33 72,71
10 0,000350 994.538,04 348,09 71,73
11 0,000371 994.189,95 368,84 70,75
12 0,000388 993.821,11 385,60 69,78
13 0,000402 993.435,51 399,36 68,81
14 0,000414 993.036,15 411,12 67,83
15 0,000425 992.625,03 421,87 66,86
16 0,000437 992.203,16 433,59 65,89
17 0,000449 991.769,57 445,30 64,92
18 0,000463 991.324,27 458,98 63,95
19 0,000480 990.865,28 475,62 62,98
20 0,000499 990.389,67 494,20 62,01
21 0,000519 989.895,46 513,76 61,04
22 0,000542 989.381,71 536,24 60,07
23 0,000566 988.845,46 559,69 59,10
24 0,000592 988.285,78 585,07 58,14
25 0,000616 987.700,71 608,42 57,17
26 0,000639 987.092,29 630,75 56,20
27 0,000659 986.461,54 650,08 55,24
ANEXO 1 57
Expectativa
x qx lx dx
de Vida
28 0,000675 985.811,46 665,42 54,28
29 0,000687 985.146,03 676,80 53,31
30 0,000694 984.469,24 683,22 52,35
31 0,000699 983.786,02 687,67 51,38
32 0,000700 983.098,35 688,17 50,42
33 0,000701 982.410,18 688,67 49,46
34 0,000702 981.721,51 689,17 48,49
35 0,000704 981.032,34 690,65 47,52
36 0,000719 980.341,70 704,87 46,56
37 0,000749 979.636,83 733,75 45,59
38 0,000796 978.903,08 779,21 44,62
39 0,000864 978.123,88 845,10 43,66
40 0,000953 977.278,78 931,35 42,70
41 0,001065 976.347,43 1.039,81 41,74
42 0,001201 975.307,62 1.171,34 40,78
43 0,001362 974.136,28 1.326,77 39,83
44 0,001547 972.809,50 1.504,94 38,88
45 0,001752 971.304,57 1.701,73 37,94
46 0,001974 969.602,84 1.914,00 37,01
47 0,002211 967.688,85 2.139,56 36,08
48 0,002460 965.549,29 2.375,25 35,16
49 0,002721 963.174,03 2.620,80 34,24
50 0,002994 960.553,24 2.875,90 33,34
51 0,003279 957.677,34 3.140,22 32,43
52 0,003576 954.537,12 3.413,42 31,54
53 0,003884 951.123,69 3.694,16 30,65
54 0,004203 947.429,53 3.982,05 29,77
55 0,004534 943.447,48 4.277,59 28,89
56 0,004876 939.169,89 4.579,39 28,02
57 0,005228 934.590,50 4.886,04 27,16
58 0,005593 929.704,46 5.199,84 26,30
59 0,005988 924.504,62 5.535,93 25,44
60 0,006428 918.968,69 5.907,13 24,59
61 0,006933 913.061,56 6.330,26 23,75
62 0,007520 906.731,30 6.818,62 22,91
63 0,008207 899.912,68 7.385,58 22,08
64 0,009008 892.527,10 8.039,88 21,26
65 0,009940 884.487,22 8.791,80 20,45

Expectativa
x qx lx dx
de Vida
66 0,011016 875.695,41 9.646,66 19,65
67 0,012251 866.048,75 10.609,96 18,86
68 0,013657 855.438,79 11.682,73 18,09
69 0,015233 843.756,06 12.852,94 17,33
70 0,016979 830.903,12 14.107,90 16,59
71 0,018891 816.795,22 15.430,08 15,87
72 0,020967 801.365,14 16.802,22 15,17
73 0,023209 784.562,92 18.208,92 14,48
74 0,025644 766.354,00 19.652,38 13,81
75 0,028304 746.701,62 21.134,64 13,16
76 0,031220 725.566,97 22.652,20 12,53
77 0,034425 702.914,77 24.197,84 11,92
78 0,037948 678.716,93 25.755,95 11,33
79 0,041812 652.960,98 27.301,60 10,75
80 0,046037 625.659,38 28.803,48 10,20
81 0,050643 596.855,90 30.226,57 9,67
82 0,055651 566.629,32 31.533,49 9,16
83 0,061080 535.095,83 32.683,65 8,67
84 0,066948 502.412,18 33.635,49 8,20
85 0,073275 468.776,69 34.349,61 7,75
86 0,080076 434.427,08 34.787,18 7,33
87 0,087370 399.639,90 34.916,54 6,92
88 0,095169 364.723,36 34.710,36 6,53
89 0,103455 330.013,00 34.141,49 6,17
90 0,112208 295.871,51 33.199,15 5,82
91 0,121402 262.672,36 31.888,95 5,50
92 0,131017 230.783,41 30.236,55 5,19
93 0,141030 200.546,86 28.283,12 4,89
94 0,151422 172.263,73 26.084,52 4,61
95 0,162179 146.179,21 23.707,20 4,35
96 0,173279 122.472,02 21.221,83 4,09
97 0,184706 101.250,19 18.701,52 3,84
98 0,196946 82.548,67 16.257,63 3,60
99 0,210484 66.291,04 13.953,20 3,36
100 0,225806 52.337,84 11.818,20 3,13
101 0,243398 40.519,64 9.862,40 2,89
102 0,263745 30.657,24 8.085,69 2,66
103 0,287334 22.571,55 6.485,57 2,44
ANEXO 1 59
Expectativa
x qx lx dx
de Vida
104 0,314649 16.085,97 5.061,44 2,22
105 0,346177 11.024,54 3.816,44 2,01
106 0,382403 7.208,10 2.756,40 1,81
107 0,423813 4.451,70 1.886,69 1,61
108 0,470893 2.565,01 1.207,85 1,43
109 0,524128 1.357,17 711,33 1,27
110 0,584004 645,84 377,17 1,11
111 0,651007 268,67 174,90 0,96
112 0,725622 93,76 68,04 0,83
113 0,808336 25,73 20,80 0,71
114 0,899633 4,93 4,44 0,60
115 1,000000 0,49 0,49 0,50

Anexo 2
TÁBUA DE MORTALIDADE CSO-58
x qx lx dx Expectativa
de Vida
0 0,007080 1.000.000,00 7.080,00 68,30
1 0,001760 992.920,00 1.747,54 67,78
2 0,001520 991.172,46 1.506,58 66,90
3 0,001460 989.665,88 1.444,91 66,00
4 0,001400 988.220,97 1.383,51 65,10
5 0,001350 986.837,46 1.332,23 64,19
6 0,001300 985.505,23 1.281,16 63,27
7 0,001260 984.224,07 1.240,12 62,35
8 0,001230 982.983,95 1.209,07 61,43
9 0,001210 981.774,88 1.187,95 60,51
10 0,001210 980.586,93 1.186,51 59,58
11 0,001230 979.400,42 1.204,66 58,65
12 0,001260 978.195,76 1.232,53 57,72
13 0,001320 976.963,23 1.289,59 56,80
14 0,001390 975.673,64 1.356,19 55,87
15 0,001460 974.317,45 1.422,50 54,95
16 0,001540 972.894,95 1.498,26 54,03
17 0,001620 971.396,69 1.573,66 53,11
18 0,001690 969.823,03 1.639,00 52,19
19 0,001740 968.184,03 1.684,64 51,28
20 0,001790 966.499,39 1.730,03 50,37
21 0,001830 964.769,35 1.765,53 49,46
22 0,001860 963.003,83 1.791,19 48,55
23 0,001890 961.212,64 1.816,69 47,64
24 0,001910 959.395,95 1.832,45 46,73
25 0,001930 957.563,50 1.848,10 45,82
26 0,001960 955.715,40 1.873,20 44,90
27 0,001990 953.842,20 1.898,15 43,99
ANEXO 2 61
de Vida
28 0,002030 951.944,05 1.932,45 43,08
29 0,002080 950.011,61 1.976,02 42,16
30 0,002130 948.035,58 2.019,32 41,25
31 0,002190 946.016,27 2.071,78 40,34
32 0,002250 943.944,49 2.123,88 39,43
33 0,002320 941.820,62 2.185,02 38,51
34 0,002400 939.635,59 2.255,13 37,60
35 0,002510 937.380,47 2.352,82 36,69
36 0,002640 935.027,64 2.468,47 35,78
37 0,002800 932.559,17 2.611,17 34,88
38 0,003010 929.948,00 2.799,14 33,97
39 0,003250 927.148,86 3.013,23 33,07
40 0,003530 924.135,63 3.262,20 32,18
41 0,003840 920.873,43 3.536,15 31,29
42 0,004170 917.337,27 3.825,30 30,41
43 0,004530 913.511,98 4.138,21 29,54
44 0,004920 909.373,77 4.474,12 28,67
45 0,005350 904.899,65 4.841,21 27,81
46 0,005830 900.058,44 5.247,34 26,95
47 0,006360 894.811,10 5.691,00 26,11
48 0,006950 889.120,10 6.179,38 25,27
49 0,007600 882.940,71 6.710,35 24,45
50 0,008320 876.230,36 7.290,24 23,63
51 0,009110 868.940,13 7.916,04 22,82
52 0,009960 861.024,08 8.575,80 22,03
53 0,010890 852.448,28 9.283,16 21,25
54 0,011900 843.165,12 10.033,66 20,47
55 0,013000 833.131,46 10.830,71 19,71
56 0,014210 822.300,75 11.684,89 18,97
57 0,015540 810.615,85 12.596,97 18,23
58 0,017000 798.018,88 13.566,32 17,51
59 0,018590 784.452,56 14.582,97 16,81
60 0,020340 769.869,59 15.659,15 16,12
61 0,022240 754.210,44 16.773,64 15,44
62 0,024310 737.436,80 17.927,09 14,78
63 0,026570 719.509,71 19.117,37 14,14
64 0,029040 700.392,34 20.339,39 13,51
65 0,031750 680.052,95 21.591,68 12,90

de Vida
66 0,034740 658.461,26 22.874,94 12,31
67 0,038040 635.586,32 24.177,70 11,73
68 0,041680 611.408,62 25.483,51 11,17
69 0,045610 585.925,11 26.724,04 10,64
70 0,049790 559.201,06 27.842,62 10,12
71 0,054150 531.358,44 28.773,06 9,63
72 0,058650 502.585,38 29.476,63 9,15
73 0,063260 473.108,75 29.928,86 8,69
74 0,068120 443.179,89 30.189,41 8,24
75 0,073370 412.990,47 30.301,11 7,81
76 0,079180 382.689,36 30.301,34 7,39
77 0,085700 352.388,02 30.199,65 6,98
78 0,093060 322.188,37 29.982,85 6,59
79 0,101190 292.205,52 29.568,28 6,21
80 0,109980 262.637,24 28.884,84 5,85
81 0,119350 233.752,40 27.898,35 5,51
82 0,129170 205.854,05 26.590,17 5,19
83 0,139380 179.263,88 24.985,80 4,89
84 0,150010 154.278,08 23.143,25 4,60
85 0,161140 131.134,83 21.131,07 4,32
86 0,172820 110.003,76 19.010,85 4,06
87 0,185130 90.992,91 16.845,52 3,80
88 0,198250 74.147,39 14.699,72 3,55
89 0,212460 59.447,67 12.630,25 3,31
90 0,228140 46.817,42 10.680,93 3,06
91 0,245770 36.136,49 8.881,27 2,82
92 0,265930 27.255,23 7.247,98 2,58
93 0,289300 20.007,24 5.788,10 2,33
94 0,316660 14.219,15 4.502,64 2,07
95 0,351240 9.716,51 3.412,83 1,80
96 0,400560 6.303,69 2.525,00 1,51
97 0,488420 3.778,68 1.845,58 1,18
98 0,668150 1.933,10 1.291,60 0,83
99 1,000000 641,50 641,50 0,50
ANEXO 2 63
Anexo 3
TÁBUAS BR-EMS
Sobrevivência Sobrevivência Mortalidade Mortalidade

Masculina Feminina Masculina Feminina
Idade
BR-EMSsb-v.2015-m BR-EMSsb-v.2015-f BR-EMSmt-v.2015-m BR-EMSmt-v.2015-f
qx qx qx qx
0 0,00033720 0,00034380 0,00039110 0,00041510
1 0,00015680 0,00015270 0,00020250 0,00018430
2 0,00009410 0,00011590 0,00013500 0,00010480
3 0,00006880 0,00007910 0,00010680 0,00007320
4 0,00005820 0,00005760 0,00009480 0,00006000
5 0,00005430 0,00004940 0,00009060 0,00005510
6 0,00005390 0,00004710 0,00009090 0,00005430
7 0,00005550 0,00004750 0,00009380 0,00005580
8 0,00005840 0,00004960 0,00009870 0,00005880
9 0,00006240 0,00005260 0,00010520 0,00006270
10 0,00006730 0,00005650 0,00011410 0,00006750
11 0,00007380 0,00006100 0,00012770 0,00007300
12 0,00008310 0,00006640 0,00015090 0,00007910
13 0,00009710 0,00007310 0,00019110 0,00008620
14 0,00011820 0,00008250 0,00025570 0,00009500
15 0,00014870 0,00009680 0,00034860 0,00010800
16 0,00019090 0,00012200 0,00046820 0,00012990
17 0,00027960 0,00014280 0,00063520 0,00016530
18 0,00037400 0,00017080 0,00089630 0,00022440
19 0,00049090 0,00020350 0,00107020 0,00028060
20 0,00060450 0,00023130 0,00116060 0,00033070
21 0,00070690 0,00025200 0,00116140 0,00036530
22 0,00076230 0,00027260 0,00116140 0,00038930
23 0,00078170 0,00028700 0,00110710 0,00040000
24 0,00077310 0,00028720 0,00107600 0,00039800
25 0,00075440 0,00028830 0,00105570 0,00039210
ANEXO 3 65
Idade
qx qx qx qx
26 0,00073730 0,00028950 0,00104910 0,00039970
27 0,00072980 0,00029780 0,00103730 0,00041280
28 0,00072580 0,00031440 0,00102330 0,00043370
29 0,00071770 0,00033360 0,00103710 0,00045630
30 0,00072110 0,00034800 0,00105410 0,00048180
31 0,00073420 0,00035750 0,00107630 0,00050780
32 0,00075790 0,00036850 0,00110290 0,00053760
33 0,00079410 0,00038310 0,00114280 0,00057550
34 0,00083950 0,00041030 0,00117480 0,00061760
35 0,00088020 0,00045480 0,00121030 0,00066370
36 0,00092020 0,00049920 0,00125960 0,00070430
37 0,00095120 0,00053370 0,00134430 0,00074940
38 0,00098760 0,00055780 0,00140380 0,00079910
39 0,00102910 0,00057690 0,00145800 0,00086300
40 0,00108830 0,00059680 0,00153620 0,00094120
41 0,00115630 0,00062540 0,00164300 0,00104100
42 0,00124430 0,00067930 0,00178150 0,00114310
43 0,00135050 0,00074600 0,00189800 0,00124740
44 0,00147980 0,00081590 0,00203220 0,00134570
45 0,00160340 0,00088680 0,00217480 0,00145500
46 0,00172460 0,00096630 0,00234660 0,00157580
47 0,00184630 0,00106610 0,00254290 0,00173220
48 0,00200090 0,00116700 0,00279660 0,00190930
49 0,00217890 0,00129260 0,00303270 0,00210230
50 0,00238730 0,00141070 0,00339040 0,00228990
51 0,00262290 0,00152820 0,00377270 0,00248600
52 0,00290340 0,00163060 0,00420510 0,00266880
53 0,00321720 0,00176010 0,00465750 0,00286670
54 0,00355360 0,00192460 0,00501940 0,00309480
55 0,00390700 0,00211130 0,00551520 0,00337610
56 0,00429810 0,00232980 0,00597960 0,00369010
57 0,00471630 0,00256400 0,00654470 0,00403170
58 0,00513230 0,00280040 0,00701330 0,00440480
59 0,00555070 0,00303340 0,00773970 0,00480900
60 0,00600080 0,00330090 0,00843720 0,00526250
61 0,00650380 0,00359570 0,00921200 0,00573350

Idade
qx qx qx qx
62 0,00709740 0,00391350 0,00986290 0,00624660
63 0,00780210 0,00428980 0,01069000 0,00674450
64 0,00867130 0,00471350 0,01164590 0,00728290
65 0,00958330 0,00523460 0,01254900 0,00780720
66 0,01053490 0,00578640 0,01351290 0,00840530
67 0,01145640 0,00639300 0,01437950 0,00904140
68 0,01249870 0,00710610 0,01563260 0,00979340
69 0,01359740 0,00792140 0,01679430 0,01059830
70 0,01503560 0,00883620 0,01837890 0,01152160
71 0,01667610 0,00974540 0,02028990 0,01248190
72 0,01870020 0,01074800 0,02269760 0,01360010
73 0,02087520 0,01177490 0,02541190 0,01477350
74 0,02328980 0,01280020 0,02806590 0,01642250
75 0,02578440 0,01384500 0,02989290 0,01820790
76 0,02866740 0,01510970 0,03269540 0,02030840
77 0,03172120 0,01664460 0,03587840 0,02230180
78 0,03484240 0,01861150 0,03988570 0,02479740
79 0,03823440 0,02106030 0,04296560 0,02760230
80 0,04178520 0,02404730 0,04791740 0,03093870
81 0,04579890 0,02733680 0,05284190 0,03485200
82 0,04994800 0,03079070 0,05865420 0,03946590
83 0,05440180 0,03429080 0,06382270 0,04449530
84 0,05970010 0,03817130 0,06949930 0,04972250
85 0,06650900 0,04288880 0,07739170 0,05593960
86 0,07441870 0,04901750 0,08479350 0,06275910
87 0,08395990 0,05604580 0,09432160 0,06994350
88 0,09343900 0,06322150 0,10191400 0,07702160
89 0,10497000 0,07033950 0,11309500 0,08543610
90 0,11435910 0,07769350 0,12071080 0,09520680
91 0,12472920 0,08582800 0,12848530 0,10552150
92 0,13255770 0,09426750 0,13893160 0,11761570
93 0,14661810 0,10429550 0,15022720 0,13222450
94 0,15857200 0,11505030 0,16244120 0,14625070
95 0,17374680 0,12640290 0,17564820 0,16265390
96 0,18955890 0,13718510 0,18992910 0,18100760
97 0,20537100 0,14779100 0,20537100 0,19992870
ANEXO 3 67
Idade
qx qx qx qx
98 0,22206840 0,15928780 0,22206840 0,21918430
99 0,24012330 0,17174460 0,24012330 0,24073790
100 0,25964620 0,18171030 0,25964620 0,25964620
101 0,28075630 0,19817950 0,28075630 0,28075630
102 0,30358280 0,21900840 0,30358280 0,30358280
103 0,32826510 0,24202640 0,32826510 0,32826510
104 0,35495430 0,26746370 0,35495430 0,35495430
105 0,38381330 0,29557440 0,38381330 0,38381330
106 0,41501870 0,32663960 0,41501870 0,41501870
107 0,44876110 0,36096980 0,44876110 0,44876110
108 0,48524700 0,39890820 0,48524700 0,48524700
109 0,52469930 0,44083390 0,52469930 0,52469930
110 0,56735920 0,48716610 0,56735920 0,56735920
111 0,61348750 0,53836790 0,61348750 0,61348750
112 0,66336620 0,59495100 0,66336620 0,66336620
113 0,71730020 0,65748100 0,71730020 0,71730020
114 0,77561920 0,72658310 0,77561920 0,77561920
115 0,83867980 0,80294780 0,83867980 0,83867980
116 0,90686740 0,88733860 0,90686740 0,90686740
117 0,98059890 0,98059890 0,98059890 0,98059890
118 1,00000000 1,00000000 1,00000000 1,00000000
119 1,00000000 1,00000000 1,00000000 1,00000000
BR-EMSsb-v.2015-m: Experiência do Mercado Segurador Brasileiro (BR-EMS) – sobrevivência, versão 2015, masculino.
BR-EMSsb-v.2015-f: Experiência do Mercado Segurador Brasileiro (BR-EMS) – sobrevivência, versão 2015, feminino.
BR-EMSmt-v.2015-m: Experiência do Mercado Segurador Brasileiro (BR-EMS) – morte, versão 2015, masculino.
BR-EMSmt-v.2015-f: Experiência do Mercado Segurador Brasileiro (BR-EMS) – morte, versão 2015, feminino.
Fonte: Circular SUSEP 515/2015. Anexo: Tábuas Biométricas

Gabarito
Fixando Conceitos
Unidade 1
1–C
2 – C*
3–C
4 – D*
5–D
6 – B*
7 – C*
Memória de Cálculo
Unidade 1
Questão 2)
p = número de casos favoráveis / número de casos possíveis
número de casos possíveis = 36
número de casos favoráveis = 4, pois pares cujo produto seja 12 = {(2,6),
(3,4), (4,3), (6,2)}
p = 4 / 36 = 1/9 = 0,111
Questão 4)
E = 900
Q = 10.000,00
vn = 0,9434
p=?
E = Q × p × vn
900 = 10.000 × p × 0,9434
900 = 9.434 × p
p = 900 / 9.434
p = 0,095399 ou 0,0954
Questão 6)
PC = 125
α = comissão de corretagem + carregamento para despesas e lucro = 20%
+ 15% = 35%
Prêmio Puro 125 125
Prêmio Comercial = = = = 192,31
1–α 1 – 0,35 0,65
* Questão com Memória de Cálculo.
GABARITO 69
Questão 7)
p = no de casos favoráveis/no de casos possíveis
S = {(cara, coroa); (cara, cara); (coroa, cara); (coroa, coroa)}
• no de casos possíveis do espaço amostral = 4
Evento pedido: {(coroa, coroa)}

• no de casos favoráveis = 1
p = 1 / 4 = 0,25 ou 25%
Unidade 2
1–C 11 – E
2–* 12 – E
3–* 13 – *
4–* 14 – *
5–* 15 – *
6–* 16 – *
7–* 17 – *
8–* 18 – *
9–* 19 – *
10 – * 20 – *
Unidade 2
Questão 2)
d40 931,35
q40 = = = 0,000953
l40 977.278,78
Questão 3)
d40 = l40 – l41 = 977.278,78 – 976.347,43 = 931,35
Questão 4)
l41 976.347,43
p40 = = = 0,999047
l40 977.278,78
Questão 5)
p40 = 1 – q40 = 1 – 0,000953 = 0,999047

Questão 6)
l55 943.447,48
15
p40 = = = 0,9654
l40 977.278,78
Questão 7)
l40 – l55 977.278,78 – 943.447,48
q =
/15 40
= = 0,03462
l40 977.278,78
Questão 8)
q = 1 – 15p40 = 1 – 0,9654 = 0,03462

/15 40
Questão 9)
l40 – l55 935.000 – 835.000 100.000

q =
/15 40
= = = 0,10695
l40 935.000 935.000
Questão 10)
d52 = 9.000
900.000 820.000
45 52 53
n
px = 8 p 45 = ?
Dados:
l45 = 900.000
l52 = 820.000
d52 = 9.000
Pergunta-se: 8 p45 = ?
Conhecemos as fórmulas:
lx + n
p =
n x
lx
dx = lx – lx + 1
Então:
p = l53 / l45 = l53 / 900.000
8 45
Mas l53= ?
GABARITO 71
Podemos calcular o l 53, já que foram informados o l 52 e o d52, e que
d52 = l52 – l53
l53 = l52 – d52 → l53 = 820.000 – 9.000 = 811.000
Logo,
p = l53 / l45 = 811.000 / 900.000 = 0,901111 ou 90,11%
8 45
Questão 13)
d53 9.283,16
q53 = = = 0,01089
l53 852.448,28
Questão 14)
d57
= l57 – l58= 810.615,85 – 798.018,88 = 12.596,97
Questão 15)
l54 843.165,12
p53 = = = 0,98911
l53 852.448,28
Questão 16)
p53 = 1 – q53 = 1 – 0,01089 = 0,98911
Questão 17)
l65 680.052,95
16
p49 = = = 0,77021
l49 882.940,71
Questão 18)
l –l 882.940,71 – 680.052,95
/ 16
q49 = 49 65 = = 0,22979
l49 882.940,71
Questão 19)
16 /
q49 = 1 – 16 p49 = 1 – 0,77021 = 0,22979
Questão 20)
15 40
q = 1 – 15p40 = 1 – 0,918553 = 0,081447

Unidade 3
1–* 5–*
2–C 6–B
3–D 7–*
4 – D*
Unidade 3
Questão 1)
Sim. Porque, no regime de capitalização, o prêmio é constante durante todo o
período de vigência do contrato, enquanto que, no regime de repartição simples,
o prêmio é menor na época da entrada no plano e vai aumentando conforme
o segurado vai ficando mais velho durante a vigência do contrato.
Questão 4)
A tabela da página 46 apresenta o valor da provisão matemática necessária
para pagar R$ 1.000,00 de renda mensal vitalícia a uma pessoa de 60 anos,
dependendo da tábua biométrica e da taxa de juros usadas no cálculo.
Assim, consultando a tabela para a tábua AT-83 Male e para a taxa de juros
de 4% a.a., encontramos uma provisão de R$ 169.502,54.
O enunciado desse exercício pede a provisão para uma renda de R$ 10.000,00,

bastando multiplicarmos o valor de R$ 169.502,54 por 10 e obtermos
R$ 1.695.025,40.
Ou, usando regra de três:
x – 10.000
169.502,54 – 1.000
x 10.000
=
169.502,54 1.000
x
= 10
169.502,54
x = 10 × 169.502,54
x = 1.695.025,40
Questão 5)
a) 62,01 f) 38,70
b) 59,50 g) 24,59
c) 62,60 h) 22,62
d) 37,94 i) 25,10
e) 35,57
GABARITO 73
Questão 7)
O plano que o cliente possui exige menos montante na provisão matemática do
que o plano para o qual ele pensa em fazer a portabilidade, a fim de receber
o mesmo valor de renda mensal de R$ 1 mil (consultando a tabela referida no
enunciado da questão, vemos que o plano que ele possui exige em torno de
R$ 170 mil – provisão matemática necessária, enquanto o novo plano exige
R$ 295 mil para que o cliente receba R$ 1 mil a partir da idade de 60 anos).
Sendo assim, como as demais características dos dois planos são iguais
(carregamento, FIE em que estão aplicados os recursos e excedente financeiro), o
plano que o cliente possui é mais vantajoso em relação ao valor de renda mensal
que ele virá a receber. Não há motivo de mudar para esse outro plano.
1–* 9–E 17 – E
2–E 10 – E 18 – A*
3–D 11 – * 19 – A*
4–* 12 – * 20 – C*
5–* 13 – * 21 – C*
6–* 14 – * 22 – A*
7–* 15 – * 23 – E
8–C 16 – * 24 – E
Questão 1)
Q = 10.000,00
p = 0,3
E=?
vn = 1
E = Q × p × vn
E = 10.000 × 0,3 × 1
E = R$ 3.000,00
Questão 4)
x = 42 anos
n = 55 – 42 = 13 anos
l54 = 84.317
l55 = 83.311
l42 = 91.731
p =?
13 42
13
p42 = l55 / l42
p = 83.311 / 91.731 = 0,9082
13 42

Questão 5)
x = 42 anos
n = 55 – 42 = 13 anos
l54 = 84.317
l55 = 83.311
l42 = 91.731
q =?
/13 42
Utilizar os dados da questão anterior e calcular:

q = ( l42 – l55 ) / l42 = (91.731 – 83.311) / 9.1731 = 0,0918
/13 42
Ou utilizar a resposta da questão 4:

p = 0,9082
13 42
q = 1 – 13 p42 = 1 – 0,9082 = 0,0918
/13 42
Questão 6)
x = 55 anos
p55 = ?
p55 = l56 / l55
p55 (CSO-58) = 822.300,75 / 833.131,46 = 0,987000
p55 (AT-2000 Male) = 939.169,89 / 943.447,48 = 0,995466
Questão 7)
x = 3 anos
n = 55 – 3 = 52 anos
p =?
52 3
p = l55 / l3
52 3
p = 833.131,46 / 989.665,88 = 0,8418310
52 3
Questão 11)
Prêmio Puro = ?
Prêmio de Risco = R$ 100,00
Carregamento de segurança estatístico (θ) é igual a 10%.
Prêmio Puro = Prêmio de Risco × (1 + θ)

Prêmio Puro = 100 × (1 + 0,10)
Prêmio Puro = R$ 110
Questão 12)
Prêmio Comercial = R$ 137,50
Prêmio Puro = R$ 110,00
Carregamento para as despesas da seguradora (α) = ?
Prêmio Comercial = Prêmio Puro / (1 – α)

137,50 = 110 / (1 – α)
(1- α) = 110 / 137,50
(1- α) = 0,80
α = 1 – 0,80 = 0,20
α = 20%
GABARITO 75
Questão 13)
Prêmio Comercial = R$ 200,00
Carregamento para as despesas da seguradora (α) = 45%
Prêmio de Risco = R$ 100,00
Carregamento de segurança estatístico (θ) = ?
Prêmio Comercial = {Prêmio de Risco × (1 + θ)} / (1 – α)

200 = {100 × (1 + θ)} / (1 – 0,45)
200 = {100 × (1 + θ)} / (0,55)
200 × 0,55 = {100 × (1 + θ)}
110 = {100 × (1 + θ)}
110 / 100 = 1 + θ
1,10 = 1 + θ
θ = 1,10 – 1 = 0,10
θ = 10%
Questão 14)
l44 = ?
d44 = 4.474,12
q44 = 0,004920
qx = dx / lx
q44 = d44 / l44
l44 = d44 / q44
l44 = 4.474,12 / 0,004920
l44 = 909.373,98
Questão 15)
d57 = ?
l57 = 810.615,85
q57 = 0,015540
qx = dx / lx
q57 = d57 / l57
d57 = q57 × l57
d57 = 0,015540 × 810.615,85
d57 = 12.596,97
Questão 16)
p42 = ?
d42 = 3.825,30
l42 = 917.337,27
Existem duas formas de se calcular o px
px = lx + 1 / lx ou px = 1 – qx
Como: qx = dx / lx , utilizaremos a segunda, pois os dados do problema são

suficientes para isso.
q42 = d42 / l42

q42 = 3.825,30 / 917.337,27
q42 = 0,004170

Logo:
px = 1 – qx
p42 = 1 – q42
p42 = 1 – 0,004170
p42 = 0,995830
Questão 18)
p = número de casos favoráveis / número de casos possíveis
número de casos possíveis = 36
número de casos favoráveis = 0, pois pares cuja soma seja 24 = { }, isto é,
conjunto vazio → evento impossível
p = 0 /36 = 0
Questão 19)
d40 = ?
p40 = 0,9950
l40 = 924,100
d40
Sabemos que q40 =
l40
E que q40 = 1 – p40 = 1 – 0,9920 = 0,005
d40
q40 =
l40
d40
0,005 =
924.100
d40 = 0,005 × 924.100 = 4.620,50
Questão 20)
l60 = 800.000
l64 = 730.090
d64 = 13.514
5
p60 = ?
l65
Sabemos que 5 p60 =
l60
E que
l65 = l64 – d64 = 730.090 – 13.514 = 716.576
Assim,
l65 716.576
5
p60 = = = 0,89572
l60 800.000
5
p60 = 0,89572
GABARITO 77
Questão 21)
q =?
/15 30
l30 = 950.000
l45 = 929.000
l30 – l45 950.000 – 929.000 21.000
/15
q30 = = = = 0,0221
l30 950.000 950.000
Questão 22)
q =?
/20 50
p
20 50
= 0,9575
q = 1 – 20 p50 = 1 – 0,9575 = 0,0425
/20 50

Referência Bibliográfica
BRASIL, Gilberto. O ABC da matemática atuarial e princípios gerais do seguro. Porto Alegre: Sulina,
1985.
ESCOLA NACIONAL DE SEGUROS. Diretoria de Ensino Técnico. Introdução à atuária e precificação do

seguro. Assessoria técnica de Vânia Brasil Simões. 7. ed. Rio de Janeiro: Funenseg, 2013. 78 p.
ESCOLA NACIONAL DE SEGUROS. Diretoria de Ensino Técnico. Introdução à atuária e precificação do

seguro. Assessoria técnica de Vânia Brasil Simões. 8. ed. Rio de Janeiro: Funenseg, 2014. 80 p.
ESCOLA NACIONAL DE SEGUROS. Diretoria de Ensino Técnico. Introdução à atuária e precificação

do seguro. Assessoria técnica de Marcos Antonio Simões Peres. 8. ed. 2a reimpressão Rio de Janeiro:
Funenseg, 2015. 80 p.
FERREIRA, Paulo Pereira. Modelos de precificação e ruína para seguros de curto prazo. Rio de Janeiro:
Funenseg, 2005. 210 p.
FERREIRA, Weber José. Coleção introdução à ciência atuarial. Rio de Janeiro: IRB, 1995.
JORDAN, C. W. Life contingencies. Chicago: Society of Actuaries, 1971.
LONGEVIDADE à brasileira. Revista Pesquisa Rio. Rio de Janeiro: FAPERJ, p. 48, Jun. 2010.
Sites
www.atuarios.org.br
www1.caixa.gov.br/loterias/loterias/megasena/probabilidades.asp
www.susep.gov.br
Society of actuaries – SOA para informações sobre tábuas de mortalidade: http://mort.soa.org/
REFERÊNCIA BIBLIOGRÁFICA 79

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INTRODUÇÃO À ATUÁRIA E

Ficha catalográfica elaborada pela Biblioteca da FUNENSEG

E73i Escola Nacional de Seguros. Diretoria de Ensino Técnico.

1. Seguro – Estatística. 2. Tarifação (Seguro). 3. Atuária. I. Peres, Marcos Antonio Simões.

0016-1647 CDU 368:319.2(072)

Escola Nacional de Seguros

Diretoria de Ensino Técnico

Marcos Antonio Simões Peres – 2016

Coordenadoria de Comunicação Social

Info Action Editoração Eletrônica

Principal provedora de serviços voltados à educação continuada, para

A qualidade do nosso ensino, aliada à sua dedicação, é o caminho

Seja bem-vindo à Escola Nacional de Seguros.

1 INTRODUÇÃO À ATUÁRIA E NOÇÕES DE PROBABILIDADE

2 PRECIFICAÇÃO DO SEGURO DE PESSOAS E DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR 19

3 FATORES IMPORTANTES NA PRECIFICAÇÃO

Após ler esta unidade, você deve ser capaz de:

Assim, podemos dizer que:

• atuária é a ciência que estuda o risco e seus impactos financeiros, utilizando

• atuário é o profissional que:

– mensura e administra os impactos financeiros de riscos futuros; e Exercício

a. O atuário é o responsável pela

a) lançamento de uma moeda honesta;

Nos exemplos acima, os espaços amostrais são:

Exemplo 1: lançam-se dois dados. Enumerar os seguintes eventos:

A: saída de faces iguais;

O espaço amostral no nosso exemplo é:

Logo, os eventos pedidos são:

E podemos enumerar o seguinte evento:

F: saída da face “cara”

10 INTRODUÇÃO À ATUÁRIA E PRECIFICAÇÃO DO SEGURO

Evento G: saída de 2 faces “cara”

P(G) = 1/4 = 25% – evento possível

P(H) = 2/4 = 1/2 = 50% – evento possível

Qual é a chance (probabilidade) de uma pessoa ganhar na Mega-Sena

As chances de acerto dos 6 números são calculadas através de uma

Esse é o espaço amostral, isto é, o conjunto de todos os resultados possíveis

C60 ,6 = 60! / (6! * 54!) =

Isto é, existem 50.063.860 modos diferentes de se escolherem os seis

O evento, subconjunto do espaço amostral, neste caso, é acertar 1 das

Fonte: site http://www1.caixa.gov.br/loterias/loterias/megasena/probabilidades.asp

A esperança matemática é um componente importante na obtenção do valor

Seu valor é dado pela multiplicação do ganho esperado pela probabilidade

* Lembrando que combinações simples são agrupamentos de elementos distintos que

12 INTRODUÇÃO À ATUÁRIA E PRECIFICAÇÃO DO SEGURO

v = 1/(1 + i), onde i representa a taxa de juros.

Ferreira (2002) afirma que, no processo de precificação do custo de

1. PE = prêmio de risco ou prêmio estatístico, que tem por objetivo

2. PP = prêmio puro, que é igual ao prêmio de risco mais um

Prêmio Puro = Prêmio de Risco × (1 + θ)

O carregamento de segurança serve como uma margem de segurança

3. PC = prêmio comercial, que corresponde ao prêmio puro acrescido

Prêmio Comercial = Prêmio Puro / (1 – α)

Ainda segundo Ferreira (2002), alguns autores introduzem um quarto

1. Sabendo que a probabilidade de perda de um determinado bem

E = 2.000 × (1/5) × 1 = 400

Nesse caso, o valor da esperança matemática será de R$ 400,00.

2. Sabendo-se que uma pessoa está organizando uma rifa de um

E = 1.000 × (1/100) × 1 = 10,00

Nesse caso, a esperança matemática será de R$ 10,00.

Obs.: Quando desprezamos o fator de desconto, n = 0 e vn = v0 = 1

3. A probabilidade de perda de um automóvel é de 0,08. Sabendo-se que

E = 0,08 × 40.000 × 1 = R$ 3.200.00