PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO

DOMINGO
ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES
INGENIERÍA EN CONTABILIDAD Y AUDITORÍA

ANÁLISIS HORIZONTAL Y ANÁLISIS VERTICAL

Nivel Académico:

Quinto “A”

Asignatura:

FINANZAS

Docente:

MG. MIKEL UGANDO

Autor:

Briceño Steven

Santo Domingo – Ecuador

Semana:
4
Contenido
1 NTRODUCCIÓN ...................................................................................................................... 1
1.1 Antecedentes ................................................................................................................ 1
1.2 MISIÓN .......................................................................................................................... 2
1.3 Nuestros clientes ........................................................................................................... 2
1.4 Depositantes Directos ................................................................................................... 2
1.5 Depositantes Indirectos ................................................................................................ 3
1.6 Custodia de valores locales ........................................................................................... 3
1.7 Propuesta de valor ........................................................................................................ 3
1.8 Estados Financieros de la empresa DECEVAL S.A. ........................................................ 3
1.9 Análisis Vertical del balance general de la empresa DECEVAL S.A. .............................. 5
1.10 Representación del análisis vertical del balance general de la empresa DECEVAL S.A. 6
1.10.1 Cuentas de Activo .................................................................................................. 6
1.10.2 Cuentas de Pasivo ................................................................................................. 7
1.11 Análisis Vertical del Estado de Resultados de la empresa DECEVAL S.A....................... 8
1.11.1 Representación del análisis vertical del estado de resultados de la empresa
DECEVAL S.A. ......................................................................................................................... 9
1.12 Análisis Horizontal del balance general de la empresa DECEVAL S.A. ........................ 10
1.12.1 Representación del análisis horizontal del balance general de la empresa
DECEVAL S.A. ....................................................................................................................... 11
1.12.2 Interpretación de los datos del análisis horizontal del balance general en la
cuenta de Activos corrientes ............................................................................................... 12
1.12.3 Activos no corrientes........................................................................................... 12
1.12.4 Interpretación de los datos del análisis horizontal del balance general en la
cuenta de pasivos no corrientes ......................................................................................... 15
1.13 Análisis Horizontal del estado de resultados de la empresa DECEVAL S.A. ................ 16
1.13.1 Análisis del estado de Resultados ....................................................................... 17
2 Conclusiones........................................................................................................................ 18
3 Bibliografía .......................................................................................................................... 19
 1 INTRODUCCIÓN

En el presente trabajo se presentará los estados financieros de la empresa “Deceval”, que

es una empresa que está comprometida con el Mercado de Capitales Colombiano, se ha

preocupado por diseñar un Programa de Continuidad del Negocio, que permite a la

organización estar preparada para reanudar la operación y mantener el servicio ante la

presencia de un evento que impida su normal funcionamiento.

El Depósito Centralizado de Valores de Colombia Deceval, es una entidad que recibe en

depósito los títulos inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios, para

mediante un sistema computarizado de alta seguridad administrarlos eliminando el riesgo

de su manejo físico en transferencias de propiedad, registros, pagos de intereses, etc. En

el depósito se inmovilizan los títulos en bodegas de alta seguridad permitiendo su manejo

desmaterializado, a través de registros electrónicos mediante anotación en cuenta.

1.1 Antecedentes

DECEVAL S.A. se constituyó mediante escritura pública número 10147 del 17 de

noviembre de 1992, otorgada por la Notaria Cuarta de Bogotá.

Inició operaciones formalmente en mayo de 1994, con base en la Resolución No. 702
del cuatro (4) de junio de 1993 emitida por la Superintendencia de Valores, ahora
Superintendencia Financiera de Colombia.

Las normas que permitieron su creación se encuentran contenidas en la Ley 27 de

1990, los decretos 437 de 1992 y 1936 de 1995, y la Resolución 1200 de 1995 de la
Superintendencia de Valores (ahora Superintendencia Financiera), hoy incorporados en
el Decreto 2555 de 2010

1
1.2 MISIÓN

Somos una sociedad anónima constituida con recursos de los sectores financiero y
bursátil del país.

Somos el Depósito Centralizado de Valores de Colombia -DECEVAL S.A.-, una

institución encargada de la custodia, administración, compensación y liquidación de
valores en depósito de títulos valores de contenido crediticio, de participación,
representativos de mercancías e instrumentos financieros que se encuentren inscritos en
el Registro Nacional de Valores y Emisores -RNVE-, ya sea que se emitan, negocien o
registren localmente o en el exterior.
Esta actividad se ejercerá con estricta observancia de las normas cambiarias y
tributarias aplicables.
DECEVAL S.A. está facultada para recibir títulos físicos por cuenta de los
depositantes directos y para inmovilizarlos en bóvedas de alta seguridad permitiendo su
circulación desmaterializada a través de registros electrónicos.

DECEVAL S.A. tiene como domicilio la ciudad de Bogotá D.C. y tiene sucursales en
Medellín y en Cali. Así, logra la cobertura de las zonas centro, norte y sur del país.

1.3 Nuestros clientes

De acuerdo con nuestro perfil, el tipo de contrato y sus necesidades los clientes de
DECEVAL se clasifican en:

1.4 Depositantes Directos

Son las entidades, que, de acuerdo con el reglamento de operaciones de la Sociedad

aprobado por la Superintendencia Financiera de Colombia, pueden acceder directamente
a los servicios del Depósito de Valores y que han suscrito el Contrato de Depósito de
Valores o de emisión, bien sea a nombre y por cuenta propia y/o en nombre y por cuenta
de terceros.

Los depositantes directos que cumplen con las calidades establecidas en el reglamento,
también pueden ser depositantes directos del sistema de compensación y liquidación
administrado por la sociedad.

2
 1.5 Depositantes Indirectos

Son todas las personas jurídicas y naturales que no pueden acceder directamente a los
servicios del Depósito, pero que en virtud de un contrato de mandato encomiendan a un
Depositante directo en términos de las normas vigentes. A los Depositantes Indirectos se
les asignará una subcuenta que se utilizará en el ámbito nacional.

1.6 Custodia de valores locales

El servicio de custodia de valores tiene como objetivo velar por la conservación de los
títulos locales, administrarlos, guardar reserva de la información y notificar al emisor
cuando se trate de valores nominativos.

1.7 Propuesta de valor

· Eliminamos los riesgos derivados del manejo físico de los títulos valores.
· Confiablidad derivada de una plataforma tecnológica de vanguardia, adaptada a las
exigencias de los participantes de los mercados.
· Agilidad en el registro de cualquier cambio que afecte las posiciones de valores
propias de terceros en depósito.

1.8 Estados Financieros de la empresa DECEVAL S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Al 31 de Diciembre del 2016
(Con cifras comparativas al 31 de Diciembre del 2015)
(Cifras en miles de pesos colombianos)

Al 31 de Al 31 de
Dicie mbre de Dicie mbre de 2015
ACTIVOS
Activo Corrie nte 64588736 55840253
Efectivo y equivalentes de efectivo 12565044 8430820
Inversiones 41455554 36702020
Derivados 0 120622
Cuentas por cobrar comerciales 8612167 8187275
Activos por impuestos corrientes 1955971 2399516

Activo No Corrie nte 39505204 34904521

Otros activos no financieros 2416444 2056510
Propiedades, planta y equipo 35163754 31003956
Activos intangibles 1925006 1844055

TOTAL DEL ACTIVO 104093940 90744774

PASIVOS
Pasivo Corrie nte 15905005 12805567
Obligaciones financieras 27066 81036
Derivados 0 198981
Cuentas por pagar comerciales 3735359 3223353
Impuestos corrientes 10146223 7273038
Beneficios a empleados 1969273 1954573
Ingresos diferidos 22084 25007
Provisiones y pasivos contingentes 5000 49579

Pasivo No Corrie nte 7058792 5674825

Impuesto Diferido 7058792 5674825

TOTAL DEL PASIVO 22963797 18480392

PATRIM ONIO
Capital y re se rvas atribuible s a los accionistas
Acciones ordinarias 12050925 12050925
Prima en colocacion de acciones 20257751 20257751
Otros resultados integrales 3534597 -1521798
Reservas 11664461 3
10581878
Resultados del ejercicio 24139920 21413137
Utilidades acumuladas 410378 410378
Resultado adopción por primera vez NIIF 9072111 9072111
TOTAL DEL PATRIM ONIO 81130143 72264382
TOTAL DEL PASIVO Y DEL PATRIM ONIO 104093940 90744774
 ESTADO DE RESULTADOS
Al 31 de Diciembre del 2016
(Con cifras comparativas al 31 de Diciembre del 2015)
(Cifras en miles de pesos colombianos)
(Excepto la utilidad neta por acción)

Por el año terminado el Por el año terminado el

31 de diciembre de 2016 31 de diciembre de 2015
Ingresos de actividades ordinarias 72969909 67695031
Otros ingresos 634756 178173
Gastos por beneficios a empleados 17070935 16718972
Gastos por depreciación y amortización 2905537 2613390
Provisiones de deterioro de activos -15138 -24030
Otros gastos 16071941 14976598
Utilidad Operacional 109637940 102158134
Ingresos financieros 1635105 585279
Ingresos a costo amortizado de instrumento
financieros 1129070 968720
Ingresos a valor razonable de instrumentos
financieros 510341 612616
Ingreso (gasto) de valor razonable de
instrumentos financieros derivados 25354 -78359
Otros costos financieros -1446061 -387284
Utilidad Operacional antes de la
provision para impuesto sobre la renta 111491749 103859106
Provisión para impuesto sobre la renta -15255003 -13828049
Utilidad neta procedente de
operaciones continuadas 96236746 90031057
Utilidad por acción - -
Número de acciones ordinarias 482037 482037
Utilidad neta por acción en pesos 50079 44422

4
 1.9 Análisis Vertical del balance general de la empresa DECEVAL S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Al 31 de Diciembre de 2016
(Con cifras comparativas al 31 de Diciembre de 2015)
(Cifras en miles de pesos Colombianos)
ANÁLISIS VERTICAL
Al 31 de
Al 31 de
Diciembre de TOTAL 2016 TOTAL 2015
Diciembre de 2015
2016
ACTIVOS
Activo Corriente 64.588.736,00 55.840.253,00 100,00% 62,05% 100,00% 61,54%
Efectivo y equivalentes de efectivo 12.565.044,00 8.430.820,00 19,45% 12,07% 15,10% 9,29%
Inversiones 41.455.554,00 36.702.020,00 64,18% 39,83% 65,73% 40,45%
Derivados - 120.622,00 0,00% 0,00% 0,22% 0,13%
Cuentas por cobrar comerciales 8.612.167,00 8.187.275,00 13,33% 8,27% 14,66% 9,02%
Activos por impuestos corrientes 1.955.971,00 2.399.516,00 3,03% 1,88% 4,30% 2,64%

Activo No Corriente 39505204 34904521 100,00% 37,95% 100,00% 38,46%

Otros activos no financieros 2416444 2056510 6,12% 2,32% 5,89% 2,27%
Propiedades, planta y equipo 35163754 31003956 89,01% 33,78% 88,83% 34,17%
Activos intangibles 1925006 1844055 4,87% 1,85% 5,28% 2,03%

TOTAL DEL ACTIVO 104093940 90744774 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

PASIVOS
Pasivo Corriente 15905005 12805567 100,00% 69,26% 100,00% 69,29%
Obligaciones financieras 27066 81036 0,17% 0,12% 0,63% 0,44%
Derivados 0 198981 0,00% 0,00% 1,55% 1,08%
Cuentas por pagar comerciales 3735359 3223353 23,49% 16,27% 25,17% 17,44%
Impuestos corrientes 10146223 7273038 63,79% 44,18% 56,80% 39,36%
Beneficios a empleados 1969273 1954573 12,38% 8,58% 15,26% 10,58%
Ingresos diferidos 22084 25007 0,14% 0,10% 0,20% 0,14%
Provisiones y pasivos contingentes 5000 49579 0,03% 0,02% 0,39% 0,27%

Pasivo No Corriente 7058792 5674825 100,00% 30,74% 100,00% 30,71%

Impuesto Diferido 7058792 5674825 100,00% 30,74% 100,00% 30,71%

TOTAL DEL PASIVO 22963797 18480392 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones ordinarias 12050925 12050925 14,85% 14,85% 16,68% 16,68%
Prima en colocacion de acciones 20257751 20257751 24,97% 24,97% 28,03% 28,03%
Otros resultados integrales 3534597 -1521798 4,36% 4,36% -2,11% -2,11%
Reservas 11664461 10581878 14,38% 14,38% 14,64% 14,64%
Resultados del ejercicio 24139920 21413137 29,75% 29,75% 29,63% 29,63%
Utilidades acumuladas 410378 410378 0,51% 0,51% 0,57% 0,57%
Resultado adopción por primera vez NIIF 9072111 9072111 11,18% 11,18% 12,55% 12,55%
TOTAL DEL PATRIMONIO 81130143 72264382 100,00% 100,00% 100,00% 5 100,00%
TOTAL DEL PASIVO Y DEL PATRIMONIO 104093940 90744774
1.10 Representación del análisis vertical del balance general de la empresa

DECEVAL S.A.

1.10.1 Cuentas de Activo

DECEVAL S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
ANÁLISIS VERTICAL
2016- 2015
Tabla N.1 Cuentas de Activo
ACTIVOS 2016 2015
Activos corrientes 62,05% 61,54%
Activos no corrientes 37,95% 38,46%
Fuente: DECEVAL S.A.
Elaborado por: Briceño Steven

Figura N.1 Cuentas de Activo

ACTIVOS

70.00% 62.05% 61.54%

60.00%
50.00% 37.95% 38.46%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
2016 2015
Activos corrientes Activos no corrientes

Fuente: DECEVAL S.A.

Elaborado por: Briceño Steven

Análisis

Se observa que el efectivo corriente obtuvo in incremento mínimo de 61.54% en el año

2015 a 62.05% en 2016 a pesar que la cuenta efectiva tuvo un crecimiento del 12.07% e
inversiones por parte se socios.

6
1.10.2 Cuentas de Pasivo

DECEVAL S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
ANÁLISIS VERTICAL
2016- 2015
Tabla N.2 Cuentas de Pasivo
PASIVOS 2016 2015
Pasivos corrientes 69,26% 69,29%
Pasivos no corrientes 30,74% 30,71%
Fuente: DECEVAL S.A.
Elaborado por: Briceño Steven

Figura N.2 Cuentas de Pasivo

PASIVOS

69.26% 69.29%
70.00%
60.00%
50.00%
40.00% 30.74% 30.71%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
2016
1 2015
2

Pasivos corrientes Pasivos no corrientes

Fuente: DECEVAL S.A.

Elaborado por: Briceño Steven
Análisis
Con respecto a los pasivos no se nota una grande diferencia en los totales del 2016 con
69.26% y 2015 con 62.29%, contando con la eliminación dela cuneta derivados en el año
2016, otro aspecto importante es la participación de la cuenta otros impuestos corrientes
con un crecimiento de casi el doble en el año 2011.

7
 1.11 Análisis Vertical del Estado de Resultados de la empresa DECEVAL S.A

ESTADO DE RESULTADOS
Al 31 de Diciembre de 2016
(Con cifras comparativas al 31 de Diciembre de 2015)
(Cifras en miles de pesos Colombianos)
(Excepto la utilidad neta por acción)
ANÁLISIS VERTICAL
Por el año terminado Por el año terminado
el 31 de diciembre de el 31 de diciembre de TOTAL 2016 TOTAL 2015
2016 2015
Ingresos de actividades ordinarias 72969909 67695031
Otros ingresos 634756 178173 100,00% 100,00%
Gastos por beneficios a empleados 17070935 16718972 23,19% 24,63%
Gastos por depreciación y amortización 2905537 2613390 3,95% 3,85%
Provisiones de deterioro de activos -15138 -24030 -0,02% -0,04%
Otros gastos 16071941 14976598 21,84% 22,07%
Utilidad Operacional 109637940 102158134 148,96% 150,51%
Ingresos financieros 1635105 585279 2,22% 0,86%
Ingresos a costo amortizado de instrumento
financieros 1129070 968720 1,53% 1,43%
Ingresos a valor razonable de instrumentos
financieros 510341 612616 0,69% 0,90%
Ingreso (gasto) de valor razonable de
instrumentos financieros derivados 25354 -78359 0,03% -0,12%
Otros costos financieros -1446061 -387284 -1,96% -0,57%
Utilidad Operacional antes de la
provision para impuesto sobre la renta 111491749 103859106
Provisión para impuesto sobre la renta -15255003 -13828049 -20,73% -20,37%
Utilidad neta procedente de
operaciones continuadas 96236746 90031057
Utilidad por acción - -
Número de acciones ordinarias 482037 482037
Utilidad neta por acción en pesos 50079 44422

8
1.11.1 Representación del análisis vertical del estado de resultados de la empresa

DECEVAL S.A.

Análisis vertical del Estado de Resultados

DECEVAL S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
ANÁLISIS VERTICAL
2016- 2015
Tabla N.3 Cuenta de Ingresos y Gastos
Estado de Resultados 2016 2015
Ingresos Totales 100,00% 100,00%
Gastos por beneficios a empleados 23,19% 24,63%
Gastos por depreciación y amortización 3,95% 3,85%
Otros gastos 21,84% 22,07%

Fuente: DECEVAL S.A.

Elaborado por: Briceño Steven

Figura N.3 Cuentas ingresos y gastos

ESTADO DE RESULTADOS
100.00%
100.00%
90.00%
80.00%
70.00%
Axis Title

60.00%
50.00%
40.00% 23.19% 21.84%
30.00%
20.00% 3.95%
10.00%
0.00%
Ingresos Gastos por Gastos por Otros gastos
Totales beneficios a depreciación y
empleados amortización
Axis Title
2016 2015
Fuente: DECEVAL S.A.
Elaborado por: Briceño Steven

9
 1.12 Análisis Horizontal del balance general de la empresa DECEVAL S.A.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Al 31 de Diciembre de 2016
(Con cifras comparativas al 31 de Diciembre de 2015)
(Cifras en miles de pesos Colombianos)
ANÁLISIS HORIZONTAL
Al 31 de
Al 31 de
Diciembre de VARIACIÓN PORCENTAJE
Diciembre de 2015
2016
ACTIVOS
Activo Corriente 64.588.736,00 55.840.253,00 $ 8.748.483,00 13,54%
Efectivo y equivalentes de efectivo 12.565.044,00 8.430.820,00 $ 4.134.224,00 32,90%
Inversiones 41.455.554,00 36.702.020,00 $ 4.753.534,00 11,47%
Derivados - 120.622,00 $ -120.622,00
Cuentas por cobrar comerciales 8.612.167,00 8.187.275,00 $ 424.892,00 4,93%
Activos por impuestos corrientes 1.955.971,00 2.399.516,00 $ -443.545,00 -22,68%

Activo No Corriente 39505204 34904521 $ 4.600.683,00 11,65%

Otros activos no financieros 2416444 2056510 $ 359.934,00 14,90%
Propiedades, planta y equipo 35163754 31003956 $ 4.159.798,00 11,83%
Activos intangibles 1925006 1844055 $ 80.951,00 4,21%

TOTAL DEL ACTIVO 104093940 90744774 $ 13.349.166,00 12,82%

PASIVOS
Pasivo Corriente 15905005 12805567 $ 3.099.438,00 19,49%
Obligaciones financieras 27066 81036 $ -53.970,00 -199,40%
Derivados 0 198981 $ -198.981,00
Cuentas por pagar comerciales 3735359 3223353 $ 512.006,00 13,71%
Impuestos corrientes 10146223 7273038 $ 2.873.185,00 28,32%
Beneficios a empleados 1969273 1954573 $ 14.700,00 0,75%
Ingresos diferidos 22084 25007 $ -2.923,00 -13,24%
Provisiones y pasivos contingentes 5000 49579 $ -44.579,00 -891,58%

Pasivo No Corriente 7058792 5674825 $ 1.383.967,00 19,61%

Impuesto Diferido 7058792 5674825 $ 1.383.967,00 19,61%

TOTAL DEL PASIVO 22963797 18480392 $ 4.483.405,00 19,52%

PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones ordinarias 12050925 12050925 $ - 0,00%
Prima en colocacion de acciones 20257751 20257751 $ - 0,00%
Otros resultados integrales 3534597 -1521798 $ 5.056.395,00 143,05%
Reservas 11664461 10581878 $ 1.082.583,00 9,28%
Resultados del ejercicio 24139920 21413137 $ 2.726.783,00 11,30%
Utilidades acumuladas 410378 410378 $ - 0,00%
Resultado adopción por primera vez NIIF 9072111 9072111 $ - 0,00%
TOTAL DEL PATRIMONIO 81130143 72264382 $ 8.865.761,00 10,93%
TOTAL DEL PASIVO Y DEL PATRIMONIO 104093940 90744774 $ 13.349.166,00 12,82%

10
1.12.1 Representación del análisis horizontal del balance general de la empresa

DECEVAL S.A.

1.12.1.1 Activos Corrientes

DECEVAL S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
ANÁLISIS HORIZONTAL
2016- 2015
Tabla N.4 Cuenta de activos corrientes
Activos 2016 2015 Diferencia Análisis Horizontal
Activos Corrientes 64.588.736,00 55.840.253,00 $ 8.748.483,00 13,54%

Fuente: DECEVAL S.A.

Elaborado por: Briceño Steven

Figura N.4 Cuentas de activos corrientes

Activos Corrientes
70,000,000.00
64,588,736.00
60,000,000.00
55,840,253.00
50,000,000.00

40,000,000.00

30,000,000.00

20,000,000.00
$8,748,483.00
10,000,000.00

-
12016 2015
2 VARIACIÓN
3

Fuente: DECEVAL S.A.

Elaborado por: Briceño Steven

Análisis:
En los activos corrientes existe un incremento de 13.42% del año 2015 al 2016 gracias
al incremento de inversiones por parte de socrocios y el incremento de efectivo gracias a
un aumento en las ventas netas.

11
1.12.2 Interpretación de los datos del análisis horizontal del balance general en la

cuenta de Activos corrientes

1.12.2.1 Activos No Corrientes

DECEVAL S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
ANÁLISIS HORIZONTAL
2016- 2015
Tabla N.5 Cuenta de activos no corrientes
Activos 2016 2015 Diferencia Análisis Horizontal
Activos No Corrientes 39505204 34.904.521,00 $ 4.600.683,00 11,65%
Fuente: DECEVAL S.A.
Elaborado por: Briceño Steven

Figura N.5 Cuentas de activos no corrientes

Activos No Corrientes
40000000 39505204
35000000 34,904,521.00

30000000

25000000

20000000

15000000

10000000 $4,600,683.00
5000000

0
1
2016 2015 2 VARIACIÓN 3

Fuente: DECEVAL S.A.

Elaborado por: Briceño Steven

1.12.3 Activos no corrientes

Los activos no corrientes se incrementaros en un 11.65% por el incremento de otros

activos no financieros en un 14.90% la modificación de los sistemas informáticos.

12
Interpretación de los datos del análisis horizontal del balance general en la cuenta
de Activos no corrientes

Pasivos Corrientes

DECEVAL S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
ANÁLISIS HORIZONTAL
2016- 2015
Tabla N.6 Cuenta de pasivos corrientes
PASIVOS 2016 2015 Diferencia Análisis Horizontal
Pasivos Corrientes 15905005 12.805.567,00 $ 3.099.438,00 19,49%

Fuente: DECEVAL S.A.

Elaborado por: Briceño Steven

Figura N.6 Cuentas de pasivos corrientes

Pasivos Corrientes
16000000 15905005
14000000
12,805,567.00
12000000

10000000

8000000

6000000
$3,099,438.00
4000000

2000000

0
12016 20152 VARIACIÓN
3

Fuente: DECEVAL S.A.

Elaborado por: Briceño Steven

Análisis

Los pasivos corrientes se observa un crecimiento del 19.45% por efecto de los impuestos
corrientes y la desaparición de

13
Interpretación de los datos del análisis horizontal del balance general en la cuenta
de pasivos corrientes

1.12.3.1 Pasivos no corrientes

DECEVAL S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
ANÁLISIS HORIZONTAL
2016- 2015
Tabla N.7 Cuenta de pasivos no corrientes
PASIVOS 2016 2015 Diferencia Análisis Horizontal
Pasivos no corrientes 7058792 5.674.825,00 $ 1.383.967,00 19,61%

Fuente: DECEVAL S.A.

Elaborado por: Briceño Steven

Figura N.7 Cuentas de pasivos no corrientes

Pasivos no corrientes
8000000

7000000 7058792

6000000 5,674,825.00
5000000

4000000

3000000
$1,383,967.00
2000000

1000000

0
1 2016 20152 VARIACIÓN 3

Fuente: DECEVAL S.A.

Elaborado por: Briceño Steven

14
1.12.4 Interpretación de los datos del análisis horizontal del balance general en la

cuenta de pasivos no corrientes

Patrimonio

DECEVAL S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
ANÁLISIS HORIZONTAL
2016- 2015
Tabla N.8 Cuenta de patrimonio
PATRIMONIO 2016 2015 Diferencia Análisis Horizontal
Patrimonio 81130143 72.264.382,00 $ 8.865.761,00 10,93%
Fuente: DECEVAL S.A.
Elaborado por: Briceño Steven

Figura N.8 Cuenta de patrimonio

Patrimonio
90000000
80000000 81130143
72,264,382.00
70000000
60000000
50000000
40000000
30000000
20000000 $8,865,761.00
10000000
0
1 2016 2015
2 VARIACIÓN3

Fuente: DECEVAL S.A.

Elaborado por: Briceño Steven

15
1.13 Análisis Horizontal del estado de resultados de la empresa DECEVAL S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
Al 31 de Diciembre de 2016
(Con cifras comparativas al 31 de Diciembre de 2015)
(Cifras en miles de pesos Colombianos)
(Excepto la utilidad neta por acción)
ANÁLISIS HORIZONTAL
Por el año terminado Por el año terminado
el 31 de diciembre de el 31 de diciembre de VARIACIÓN PORCENTAJE
2016 2015
Ingresos de actividades ordinarias 72969909 67695031 $ 5.274.878,00 7,23%
Otros ingresos 634756 178173 $ 456.583,00 71,93%
Gastos por beneficios a empleados 17070935 16718972 $ 351.963,00 2,06%
Gastos por depreciación y amortización 2905537 2613390 $ 292.147,00 10,05%
Provisiones de deterioro de activos -15138 -24030 $ 8.892,00 -58,74%
Otros gastos 16071941 14976598 $ 1.095.343,00 6,82%
Utilidad Operacional 109637940 102158134 $ 7.479.806,00 6,82%
Ingresos financieros 1635105 585279 $ 1.049.826,00 64,21%
Ingresos a costo amortizado de instrumento
financieros 1129070 968720 $ 160.350,00 14,20%
Ingresos a valor razonable de instrumentos
financieros 510341 612616 $ -102.275,00 -20,04%
Ingreso (gasto) de valor razonable de
instrumentos financieros derivados 25354 -78359 $ 103.713,00 409,06%
Otros costos financieros -1446061 -387284 $ -1.058.777,00 73,22%
Utilidad Operacional antes de la
provision para impuesto sobre la renta 111491749 103859106 $ 7.632.643,00 6,85%
Provisión para impuesto sobre la renta -15255003 -13828049 $ -1.426.954,00 9,35%
Utilidad neta procedente de
operaciones continuadas 96236746 90031057 $ 6.205.689,00 6,45%
Utilidad por acción - -
Número de acciones ordinarias 482037 482037 $ - 0,00%
Utilidad neta por acción en pesos 50079 44422 $ 5.657,00 11,30%

16
1.13.1 Análisis del estado de Resultados

DECEVAL S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
ANÁLISIS HORIZONTAL
2016- 2015
Tabla N.9 Cuenta de ingresos
INGRESOS 2016 2015 Diferencia Análisis Horizontal
INGRESOS 73.604.665,00 67.873.204,00 $ 5.731.461,00 7,79%

Fuente: DECEVAL S.A.

Elaborado por: Briceño Steven

Figura N.9 Cuenta de ingresos

INGRESOS
80,000,000.00
73,604,665.00
70,000,000.00 67,873,204.00
60,000,000.00

50,000,000.00

40,000,000.00

30,000,000.00

20,000,000.00
$5,731,461.00
10,000,000.00

-
12016 2015
2 VARIACIÓN 3

Fuente: DECEVAL S.A.

Elaborado por: Briceño Steven

17
 DECEVAL S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
ANÁLISIS HORIZONTAL
2016- 2015
Tabla N.10 Cuenta de gastos
GASTOS 2016 2015 Diferencia Análisis Horizontal
GASTOS 36.048.413,00 34.308.960,00 $ 1.739.453,00 4,83%

Fuente: DECEVAL S.A.

Elaborado por: Briceño Steven

Figura N.9 Cuenta de ingresos

GASTOS
40,000,000.00
36,048,413.00
35,000,000.00 34,308,960.00
30,000,000.00
25,000,000.00
20,000,000.00
15,000,000.00
10,000,000.00
$1,739,453.00
5,000,000.00
-
2016
1 20152 VARIACIÓN3

Fuente: DECEVAL S.A.

Elaborado por: Briceño Steven

2 Conclusiones

 Para 2016 Deceval contemplo dentro de sus otros ingresos reintegros realizados por

compañías aseguradoras por concepto de primas de no reclamación y bonos de largo

plazo que ascendieron a 777.657,94 y otros conceptos como recuperación por

incapacidades y reintegro de gastos realizados. Para 2015 Deceval contempla

dentro de este ingreso recuperaciones de incapacidades y reintegro de gastos

realizados.

18
 El análisis horizontal y vertical realizado es de gran importancia ya que permitió

conocer el nivel de gestión administrativa y financiera que posee la empresa.

3 Bibliografía

 Besley S. / Brigham E. (2009) Fundamentos de Administración Financiera, 14a edición,

Cengage Learning. México.

19