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Atividade 02: Administração de Capital de Giro

Capital de Giro ou Ativo Corrente, em inglês Working Capital, é um recurso de rápida renovação: dinheiro,
créditos, estoques, entre outras, que representa a liquidez da operação disponível para a entidade: negócio,
organização ou outra entidade qualquer, incluindo entidades públicas. É uma ferramenta fundamental para tomada
de decisões, pois se refere ao ciclo operacional de uma empresa, englobando desde a aquisição de matéria-prima até
a venda e o recebimento dos produtos vendidos. Assim como o ativo fixo como plantas e equipamentos, o capital de
giro é considerado uma parte do capital operacional.
O Capital de Giro (CDG) é o recurso utilizado para sustentar as operações do dia-a-dia da empresa, ou seja, é
o capital disponível para condução normal dos negócios da empresa. Alguns pontos importantes da administração
eficiente do capital de giro é seu impacto no fluxo de caixa da empresa. O volume de capital de giro utilizado por uma
empresa depende de seu volume de venda, política de crédito e do nível de estoque mantido.
O CDG necessita de recursos para seu financiamento, ou seja, quanto maior for seu valor, maior a
necessidade de financiamento, seja com recursos próprios, seja com recursos de terceiros. As dificuldades relativas
ao CDG numa empresa são devidas, principalmente, à ocorrência dos seguintes fatores:
 Redução de vendas;
 Crescimento da inadimplência;
 Aumento das despesas financeiras;
 Aumento de custos;
 Desperdícios de natureza operacional;
O CDG também é um conceito econômico-financeiro e não uma definição legal, constituindo uma fonte de
fundos permanente utilizada para financiar a ‘Necessidade de Capital de Giro’. O Capital de Giro Líquido (CGL) é um
indicador de liquidez utilizado pelas empresas para refletir a capacidade de gerenciar as relações com fornecedores e
clientes.
O CGL é calculado com a subtração do Ativo Circulante (AC) e do Passivo Circulante (PC).
CGL = AC – PC
CGL = (ELP + PL) – (RLP + Imobilizado)

Ativo Circulante: representa os recursos disponíveis a curto prazo: caixa, bancos, aplicações financeiras,
contas a receber, estoques entre outros. Passivo Circulante: representa os financiamentos a curto prazo da empresa:
fornecedores, contas a pagar, empréstimos, entre outros. O objetivo da administração financeira é gerenciar os bens
da empresa de forma a se encontrar o equilíbrio entre lucratividade e risco de forma a aumentar o valor da empresa.
 CGL positivo: Neste caso, identificamos que a empresa esta com Superávit de capital de giro;
 CGL negativo: Neste caso, identificamos que a empresa esta com deficiência em seu capital de giro,
significando que parte de seu ativo não circulante: permanente, esta sendo financiada com seus passivos
a curto prazo, denotando um quadro de risco.
Quanto maior for o CGL da empresa, menor será seu risco de insolvência, porém, um CGL muito alto significa
que expressivos fundos de longo prazo estão financiando parte dos ativos circulantes, como os custos destes recursos
são sempre mais elevados, isto pode se tornar um problema financeiro para a instituição. A Necessidade de Capital
de Giro: NCG tem uma grande importância pelo fato de fornecer informações das atividades operacionais, decisão
tomada pela alta gerencia e a forma de financiamento das aplicações de recursos.
O NCG este diretamente ligado ao ciclo de caixa da empresa. Quando o ciclo de caixa é longo, a necessidade
de capital de giro é maior e vice-versa. Assim, a redução do ciclo de caixa - em resumo, significa receber mais cedo e
pagar mais tarde - deve ser uma meta da administração financeira. Entretanto, a redução do ciclo de caixa requer a
adoção de medidas de natureza operacional, envolvendo o encurtamento dos prazos de estocagem, produção,
operação e vendas.
O correto dimensionamento da necessidade de capital de giro é um dos maiores desafios do administrador
financeiro. Elevado volume de capital de giro irá desviar recursos financeiros que poderiam ser aplicados nos ativos
permanentes da empresa. Todavia, capital de giro muito reduzido restringirá a capacidade de operação e de vendas
da empresa. A necessidade de capital de giro pode ser estimada de dois modos:
 Com base no ciclo financeiro ou;
 Com utilização dos demonstrativos contábeis (balanço patrimonial).
A NCG corresponde a diferença entre os Ativos Operacionais e Passivos Operacionais de Curto Prazo
AOCP – POCP
A diferença entre o CGL e o NCG corresponde ao Saldo de Tesouraria
ST = CGL – NCG
Exercícios 01: Administração de Capital de Giro
Exemplo: Balanço Patrimonial
ATIVO PASSIVO
Circulante 10.000 Circulante 7.000
Caixa 100 Fornecedores 1.000
Bancos 900 Salários a Pagar 2.000
Aplic. Financeiras 2.000 Encargos a Pagar 1.000
Contas a Receber 3.000 Impostos e Taxas 1.000
Estoques 3.900 Empréstimos 2.000
Outros Valores a Rec. 100
Não Circulante 4.000
Não Circulante 10.000 Exigível a Longo Prazo 4.000
Realizável a Longo Prazo 2.000
Investimentos 2.000 Patrimônio Líquido 9.000
Imobilizado 5.500 Capital 7.500
Diferido 500 Reservas 1.500

Total 20.000 Total 20.000


Calcule: CGL, NCG e ST.

Exercício:
Calcule a CGL, NCG e ST de todos os meses da empresa abaixo.

BALANÇO PATRIMONIAL JAN FEV MAR ABR MAI JUN


Ativo Circulante 10.000 15.000 23.000 46.000 30.000 35.000
Caixa 1.000 2.000 3.000 1.000 3.000 1.000
Bancos 2.000 3.000 5.000 10.000 7.000 4.000
Contas a Receber 3.000 4.000 5.000 15.000 5.000 10.000
Estoques 4.000 6.000 10.000 20.000 15.000 20.000

Ativo Não Circulante 15.000 20.000 27.000 34.000 40.000 40.000


Realizável a Longo Prazo 5.000 5.000 5.000 11.000 15.000 10.000
Imobilizado 10.000 15.000 22.000 23.000 25.000 30.000

Total Ativo 25.000 35.000 50.000 80.000 70.000 75.000

Passivo Circulante 10.000 15.000 35.000 50.000 30.000 25.000


Fornecedores 5.000 8.000 15.000 20.000 10.000 5.000
Salários 2.000 5.000 10.000 15.000 10.000 5.000
Empréstimo 3.000 2.000 10.000 15.000 10.000 15.000

Passivo Não Circulante 5.000 10.000 5.000 20.000 20.000 20.000


Financiamento 5.000 10.000 5.000 20.000 20.000 20.000

Patrimônio Líquido 10.000 10.000 10.000 10.000 20.000 20.000


Capital 10.000 10.000 10.000 10.000 20.000 20.000

Total do Passivo 25.000 35.000 50.000 80.000 70.000 75.000

Entregue folha a parte as resposta mensais além de conferir o caderno.

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