CASO PRACTICO UNIDAD TRES

PRESENTADO POR
FABIO RODRIGUEZ GARAY

PRESENTADO A
JAIME AVILA ALVAREZ

ASIGNATURA
MERCADOS DE CAPITALES

PROGRAMA
ADMINISTRACION Y DIRECCION DE EMPRESAS
CORPORACION UNIVERSITARIA DE ASTURIAS
B0SCONIA CESAR
2018
Introducción
Cuando se inicia la crisis financiera de los mercados asiáticos, conocida mundialmente
como "Crisis Asiática", se pensó que sólo afectaría a los países de ese continente, siendo
poco probable que afectara a Chile debido a la distancia geográfica que lo separa de esos
mercados. La realidad a los pocos meses fue otra en todo el mundo, ya que la crisis
expandió sus efectos negativos a todas las latitudes, causando serios problemas en las
economías de los países.
La crisis financiera que estalló inicialmente en Tailandia en julio del año 1997, se
extendió a nivel regional y global. La crisis provocó serias repercusiones
económicas, políticas y sociales principalmente e inicialmente en Corea, Indonesia,
Malasia, Tailandia e incluso, aunque en menor medida, en Japón. La crisis asiática tuvo
una severidad tal, que a nivel global generó una caída importante en el crecimiento
económico mundial y afectó la estabilidad del sistema financiero. Las repercusiones
fueron muy severas en los países de América Latina debido principalmente a su
dependencia por tratados comerciales internacionales con los países originalmente
afectados demostrándose su impacto con un freno en el crecimiento y con el aumento
del desempleo.
Cuestiones
1. ¿Qué reflexión crítica merece las medidas de política económica acogidas de
cara a la crisis?
Rta: Medidas contra la crisis económica se han tomado y la oposición en vez de
ignorarlas debería intentar demostrar su ineficacia, advirtiendo que incluso coinciden
algunas de las propuestas en su programa. Lo que no es tan cierto es que muchas de
esas medidas vayan a tener la eficacia deseada: en primer lugar, porque en bastantes
casos se trata de propuestas que no están en vigor y, además, porque son medidas
dispersas en demasiadas direcciones y sería más operativo agruparlas en programas
de cuyos resultados se puedan rendir cuentas.
Algunas de las causas que llevaron a la crisis:
 Depreciación del tipo de cambio nominal de economías afectadas.
 Reversión del flujo de capitales privados a la región, que convirtieron insostenibles
los déficits.
 Gastar más de lo que se ganaba, adquiriendo más deuda en moneda extranjera.
 Causa de políticas no sostenibles tuvo un efecto contagio.
 La crisis asiática tuvo repercusiones en América Latina.
En los mercados bursátiles algunos inversionistas extranjeros se vieron en la necesidad
de hacer efectivas sus ganancias en américa latina para compensar las pérdidas de otros
mercados y mantener su liquidez.

Se ampliaron altamente los márgenes sobre los bonos de los países latinoamericanos,
algunos temieron sufrir un ataque contra sus monedas y elevaron sus tasas de interés
interna. En pocas palabras en Asia se debía crear el mismo tipo de instituciones
financieras que en Estados Unidos, y esto genero varias contradicciones y controversias,
aunque el apoyo de la FMI no fuel algo impecable si ayudo sin retraso correctivos y
mecanismos de adaptación a las circunstancias, y las estrategias adoptadas permitieron
restablecer la confianza y la estabilidad en el mercado financiero e hicieron posible la
reanudación del crecimiento económico antes de que finalizara 1998.
 2. ¿Qué otras medidas económicas y financieras considera que se pudieron
adoptar para conservar el crecimiento económico de los países sustentado en
equidad?
Rta: Esta crisis ha sido larga, amarga y dura. Nuestra prioridad ahora es aprovechar
el margen de respiro tras la crisis financiera y darle buen uso. Ha llegado el momento.
No podemos bajar los brazos.
Como bien dijo Rainer María Rilke, “El futuro irrumpe dentro nuestro para
transformarse mucho antes de llegar.”
Sabemos qué futuro ansiamos. Sabemos cómo alcanzarlo. Lo que nos toca hacer es
actuar para hacerlo realidad, para adelantarnos a la crisis y mantenernos por delante.
MEDIDAS A TENER ENCUENTA
 Adoptarse nuevas reformas estructurales para restablecer firmemente la confianza
combatiendo algunas de las causas fundamentales de la crisis.
 Realizar cambios de orientación política económica en la aplicación de los programas
monetarios
 Incrementar nuevos planes de financiación, fortalecer la importación e inversión
privada.
 Implementar programas respaldados por el FMI, con el fin de prever la vulnerabilidad
del sistema cambiario y financiero
 Regulación de la inversión extranjera con largos plazos
 Garantías estatales para los depósitos bancarios
 Participación privada para prevenir la salida de capital.
 Eliminación de exenciones impositivas, para ampliar la base del ingreso fiscal y dar
una nueva administración tributaria.
 Recapitalización de los bancos comerciales
3. En su concepto existe una relación entre el sistema productivo y el sistema
financiero? Argumentar cada una de las dos posturas

a) Sistema productivo

El sistema productivo de una nación es una agrupación de sus actividades

comerciales productivas que nos permita hacer un análisis confianzudo de su
producción para establecer la clasificación individual de como abarcar la
explotación de los recursos en los sectores primarios,( agricultura, caza, pesca,
silvicultura,) en el sistema segundario, (donde se da la transformación de los
productos bien sea del primario o el mismo segundario agro, industria, alimentos
 procesados, plásticos textiles, etc.) el terciario ( tenemos los bienes intangibles
comercio, transporte, salud, educación y sector financiero etc.) ya sea Tailandia,
Hong Kong, Corea, Malasia o Indonesia, todos deben adecuar su sistema
productivo fijar metas a donde lo quieren llevar.

b) Sistema financiero.

Promueve el desarrollo económico de un país porque nos permite, la inversión de

capital, hacia actividades productivas, como la industria, la tecnología,
construcción, y expansión de los mercados, un sistema financiero sano favorece
el progreso de una nación y la sociedad que hace parte de la misma. Las entidades
que conforman el sistema financiero su organización están dispuestas para que
cubran las necesidades mayoritarias que la población exija de esta forma el siclo
económico no pierda su valor.

c) Argumentación.

El sistema financiero hace sinergia con el sistema productivo facilitando bienes,

servicios, y el intercambio comercial logrando el empadronamiento de la
economía, del país, los sistemas financieros por intermedio de entidades de tipo
bancario proporcionan liquidez si se tiene un sistema financiero equilibrado, un
sistema productivo consolidado y al alza mejor será el crecimiento interno bruto
del país
Función del Sistema Productivo

La función principal del sistema de producción consiste en la transformación de

materiales en productos que sean aptos para su consumo (ya sean productos semi-
terminados o productos terminados) y que satisfagan las necesidades de la
demanda. Así, el sistema de producción se encarga de combinar los factores de
producción con el fin de que el resultado obtenido sea el mejor posible para la
empresa.

El sistema financiero es aquel conjunto de instituciones, mercados y medios de un

país determinado cuyo objetivo y finalidad principal es la de canalizar el ahorro
que generan los prestamistas hacia los prestatarios.

El sistema financiero tiene como objetivo el facilitar la actividad económica, y

relacionar a las distintas instituciones que ofrecen depósitos y otras que los
necesitan. "la función genérica que se piensa realizar el sistema financiero es
incrementar la eficacia productiva de todos los mercados. Se entiende que esta
función genérica se satisface a través de la especialización del sistema financiero
en los mercados del dinero y de capitales.

Relación Entre el Sistema Financiero y Sistema Productivo

 Se presenta una manera muy general el funcionamiento y la relación entre el área
de producción y finanzas, ya que esto depende de muchos factores, el presupuesto
depende de un pronóstico basado en el desempeño y costo, tomando en cuenta
requisitos varios y medio disponibles para el logro de los resultados predichos.
Más detalladamente la relación entre estas dos aéreas en una entidad estarán
sujetas en función del giro que tenga la empresa, sin embargo, la relación de estas
sea cual sea la que tenga prioridad en las decisiones financieras en el área de
producción deberá ser muy estrecha ya que ambas deben de considerar los factores
como son la capacidad instalada.

El sistema financiero está conformado por las diferentes instituciones encargadas

de servir de intermediarios de inversión con el sistema productivo, al entender el
contexto se puede decir que el sistema financiero guarda una relación directa con
el productivo, ya que a medida que el sistema financiero crece estimula al sistema
productivo a aumentar al brindar facilidad al obtener financiamiento con bajas
tasas de interés. En este caso en particular podemos decir que hay que se debe ser
cauteloso al momento de buscar aumentar la producción porque siempre que
existan facilidades al obtener créditos y tasas bajas de interés, existirá un riesgo
mucho mayor que deja un ambiente de incertidumbre como el que se vivió en Asia
el 1997.
La producción está directamente relacionada con lo financiero de la empresa a la
hora de poder cubrir los costos de las actividades diarias, es así que finanzas da a
conocer un presupuesto.
Es humanamente importante que el sistema financiero a través de sus sistemas de
control, mantenga informado oportunamente al sistema de producción del estado
de los gastos respecto a los presupuestos que cubren este sistema.

El director de producción debe buscar que el proyecto sea lo más rentable, y el

director financiero debe buscar que los prestamistas e inversionistas proporcionen
a la empresa más fondos a un precio razonablemente bajo coma si mismo buscar
en que invertir

Garantizar la asignación eficaz de los Depósitos financieros, proporcionando a

una economía los instrumentos que necesita, apropiados, no sólo en su volumen
o cuantía sino también en su naturaleza, plazos y costes.

Contribuir al logro de la estabilidad monetaria y financiera, permitiendo a través

de su estructura, el desarrollo de una política monetaria activa por parte de las
autoridades monetarias, así como una evolución estable de las principales macro
magnitudes monetarias y financieras"

4. Según lo expresado a lo largo del texto ¿considera usted que la desregularización

fue la causante de la crisis?
Rta: En este caso de Asia, la desregulación financiera previa a la crisis no fue un factor
común a todos los países y presento distintas modalidades de la cuenta de capitales vía a
la desregulación de los controles de crédito de corto plazo o de los limites prudenciales
al endeudamiento externo de los bancos, este tipo de desregulación permite que los
bancos ofrezcan créditos en moneda extranjera relativamente baratos a corto plazo. Tal
fue el caso de Corea que, con la intención de apoyar al comercio internacional durante
1993 elimino los controles al crédito de corto plazo. El resultado fue un endeudamiento
corporativo a corto plazo en moneda extranjera.
Liberación o desreglamentación, es el proceso por el cual un gobierno reduce las
regulaciones especificas a un sector económico, de acuerdo a las medidas tomadas por
Corea, Tailandia, donde aprobaron en sus reformas de 1.998 la regulación se debería dar,
por los pasivos económicos y baja capitalización de los bancos malos manejos
gubernamentales, perdiendo la fluctuación económica del país y la devaluación de la
divisa, estas medidas tiene que tomarse de forma inmediata por los estados afectados
Con el fin de vender pasivos que les deja la crisis, pero un mal manejo en vez de mejorar
la economía la puede colocar en déficit. Es de entender que la desregulación no puede ser
la causa de la crisis, cuando se emplean estas medidas es para mejorar el problema que se
presenta en cada país con el apoyo del FMI.