Universidad de San Carlos de Guatemala

Facultad de Ciencias Económicas

Escuela de Administración de Empresas
Administración Financiera IV
Lic. Elmer Daniel Monzón Meléndez

Caso “El Bosque”

La empresa El Bosque, que confecciona capas impermeables para turistas de montaña, evalúa la posibilidad de
colocar mediante un agente exportador un nuevo diseño, elaborado principalmente para ambientes más fríos y que
tiene un niño particular de mercado. Posterior a los estudios pertinentes, se tienen los siguientes resultados:

Costos y resultados.
1) El estudio de mercado aportó una producción de 30,000 unidades en la región evaluada; las importaciones a
dicha región son de 60,000 y las exportaciones de 10,000. La oferta total se estima en 10,000 unidades. De
la demanda insatisfecha se cubrirá un escenario moderado-alto de 5% para el primer año del proyecto.
2) El propietario del proyecto cuenta con un terreno, valorado en Q300,000.00; exclusivamente para el área
productiva se estima: construir un edificio por Q100,000.00; comprar maquinaria nueva para la confección de
las capas por Q70,000.00, adquirir herramientas por Q15,000.00. De manera exclusiva para el área de ventas
se debe adquirir un vehículo que tendrá un valor de Q45,000.00
3) Se tendrán 4 operarios para confección que ganará cada uno Q3,000.00 incluyendo prestaciones. Por
servicios mensuales de fábrica se pagarán Q10,000.00 (incluye alquileres y servicios). Los gastos
administrativos integrados suman Q9,000.00 al mes y por gastos de ventas se pagarán Q8,000.00
mensuales.
4) El propietario cuenta con Q50,000.00 y una entidad financiera aportará lo restante de la inversión a una tasa
de interés de 12% por cuota nivelada.
5) Por concepto de registros y estudios del proyecto se estima un gasto de Q42,000.00
6) El capital de trabajo de la inversión preliminar se estima para 2 meses.

Datos financieros y decisiones del proyecto:

1) El período de vida del proyecto será de 5 años.
2) El precio de cada capa se establece en Q180.00
3) Para las unidades se estima un incremento a partir del año 2 de 3% sostenido.
4) El costo variable unitario total y el precio se verá afectado por la inflación en: 2% año 2, 3% años 3 y 4; el año
5 se estima en 4% de inflación.
5) Los costos directos e indirectos unitarios se establecerán en: Tela Q3.00, hilo Q2.00, pintura para tinte Q6.00
y otros insumos indirectos en Q4.00.
6) La mano de obra directa será fija en 60% y lo restante variable.
7) Los servicios anuales se establecen en 50% fijo y 50% variable.
8) Los gastos de ventas anuales serán 30% fijo y lo restante variable.
9) Ningún costo y gasto fijo de producción tendrá incrementos en el período de vida del proyecto.
10) Los gastos administrativos son 100% fijos.
11) Los gastos de ventas variables tendrán un incremento sostenido del 3% a partir del año 2.
12) El régimen inscrito de ISR será del 25%, por lo que se deben cumplir los porcentajes legales de
depreciaciones y amortizaciones.

Se le pide:
a) Calcule la demanda insatisfecha y el porcentaje de participación en unidades para el año 1.
b) Estructure la inversión de acuerdo a su clasificación.
c) Calcule el financiamiento requerido.
d) Elabore el balance general de apertura para el año 0.
e) Estime los flujos netos de efectivo.
Nota: Debe tomar en cuenta el costo variable de producción unitario debe establecerse en un solo dato.
f) Calcule el punto de equilibrio para el año 1 (debe integrar correctamente el costo fijo total y variable unitario).
g) Elabore el estado de resultados proyectado (no olvide incluir el dato de intereses y calcular correctamente las
depreciaciones).
h) Redacte el dictamen correspondiente para el proyecto.