Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
Student:
Neaga Andreea
Anul III
Grupa IV
Cuprins
SCOPUL
DEFINIREA OBIECTIVELOR
CUVINTE-CHEIE
INTRODUCERE……………………………………………………………………
CAPITOLUL 1
APARIŢIA ŞI DEZVOLTAREA CREDITULUI IPOTECAR………………..
1.1 Dezvoltarea conceptului de credit ipotecar în SUA şi Europa……………..
1.2 Importanţa şi rolul obligaţiunilor ipotecare…………………………………
1.3 Înfiinţarea unui sistem modern de finanţare a locuinţelor în România…...
1.3.1 Cadrul legislativ din România……………………………………………...
1.3.2 Necesitatea creditului ipotecar în România………………………………..
1.3.3 Finanţarea locuinţelor şi riscurile asociate………………………………...
1.4 Modalităţile de finanţare a locuinţelor……………………………………….
1.5 Sistemul de creditare ipotecară pe termen lung în România……………….
1.5.1 Modalităţiile de acordare a creditelor ipotecare………...………………...
1.5.2 Cei mai importanţi participanţi în sistemul de creditare ipotecară……...
CAPITOLUL 2.
PROCEDURILE ACORDĂRII CREDITULUI IPOTECAR…………………
2.1 Aspecte legate de bonitatea clientului………………………………………...
2.2 Aprobarea şi angajarea creditelor…………………………………………...
2.3 Verificarea şi rambursarea creditului……………………………………….
2.3.1 Verificarea utilizării creditului…………………………………………….
2.3.2 Rambursarea creditului…………………………………………………….
CAPITOLUL 3
STUDIU DE CAZ LA BANC POST…………..……………………….…...
3.1 Obţinerea unui credit ipotecar la Banc Post……………………………….
3.2 Întrebari şi răspunsuri utile privind creditul ipotecar specifice
condiţiilor de la Banc Post………………………………………………………
3.3 Noutăţi in sistemul de credit ipotecar romanesc…………………………..
3.4 Analiza concurenţei ofertelor de credit ipotecar în România…………….
CONCLUZII…………………………………………………………………….
BIBLIOGRAFIE………………………………………………………………...
SCOPUL
În lucrarea de faţă vom urmari necesitatea cunoaşterii sistemului de credit ipotecar
existent la ora actuală în ţara noastră în comparaţie cu demersurile deja bine implementate în
statele cu economie dezvoltată precum Statele Unite şi Uniunea Europeană.Vom putea face
deasemenea o analiză tehnică a evoluţiei generale a creditului ipotecar pe piaţa mondială, şi
perspectivele implementării unui sistem de credit ipotecar viabil si în ţara noastră.
OBIECTIVELE PROPUSE:
Importanta si rolul obligatiunilor ipotecare
Necesitatea creditului ipotecar in Romania
Necesitatea cunoasterii procedurii acordarii creditului ipotecar
Cunoaşterea şi analiza principalilor ofertanti de pe piaţă va constitui baza în
formarea şi fundamentarea deciziei de contractare a unui credit ipotecar.
Identificarea demersurilor ce trebuie efectuate, formalităţile si garanţiile ce
trebuie indeplinite în cazul concret al contractării unui credit imobiliar de către
o persoană fizică română din clasa mijlocie.
CUVINTE-CHEIE
• Credit ipotecar
• Obligatiuni ipotecare
• Sistem de creditare
• Cadru legislativ
• Bonitate
• Rambursare credit
• Piata de capital
• Valori mobiliare
• Titluri ipotecare
• Titluri de valoare
• Emisiuni
• Creante ipotecare
• Riscuri
• Finantarea locuintelor
INTRODUCERE
În ţările cu economie dezvoltată şi stabilă, cum sunt Statele Unite ale Americii,
Canada, ţările din Europa Occidentală, creditul ipotecar a cunoscut o dezvoltare însemnată
mai ales după cel de-al doilea război mondial, datorită importanţei economico-sociale a
industriei de locuinţe şi priorităţii pe care guvernele acestor ţări a acordat-o dezvoltării
acestui tip de credit şi instituţiilor aferente.
La nivel microeconomic, buna dezvoltare a pieţei imobiliare, duce la o mai bună
satisfacere a necesităţilor locative ale populaţiei, încurajarea responsabilităţii individuale a
proprietarilor, autoîntreţinerea şi stabilitatea socială. La nivel macroeconomic, dezvoltarea
sectorului imobiliar conduce atât la o creştere economică susţinută cât şi la mărirea ofertei de
locuri de muncă.
În ceea ce priveşte conceptul de credit ipotecar trebuie să disociem piaţa primară a
industriei ipotecare, care reprezintă locul în care este iniţiată ipoteca şi sunt acordate
creditele, de piaţa secundară a industriei ipotecare, unde se creează instrumentul financiar
investiţional denumit obligaţiune ipotecară.
În ţările dezvoltate fondurile necesare finanţării locuinţelor provin în cea mai mare
parte din economiile făcute în mod voluntar. Aceste economii acumulate în mod voluntar
provin din trei surse:
• depozitele bancare şi ale instituţiilor de economii;
• contractele de economisire în sistem colectiv întâlnite cu precădere în Germania,
Austria, Franţa;
• contractele de economisire pe termen lung sub forma asigurărilor de viaţă şi a
fondurilor de pensii.
Prin urmare, împrumutătorii întâlniţi sunt următorii:
♦ instituţiile de depozit, care atrag depozite şi acordă credite rezidenţiale. Aceste
instituţii pot fi diversificate (băncile comerciale şi de economii) sau specializate în finanţarea
locuinţelor (instituţiile Bausparkassen din Germania şi Austria);
♦ băncile de credit ipotecar îşi colectează fondurile necesare creditării aproape
exclusiv prin emiterea de obligaţiuni;
♦ companiile de asigurări de viaţă pot credita construcţia de locuinţe din primele
încasate;
♦ alte instituţii de creditare îşi pot colecta fondurile prin vânzarea creditelor acordate
altor instituţii sau direct investitorilor. în Statele Unite şi Marea Britanie companiile ipotecare
specializate îşi finanţează creditele prin vânzare sau titlurizare. Transformarea creditelor
ipotecare în valori mobiliare poartă numele de titlurizare (securitization).
Aşadar, principalele instituţii implicate în conceptul de credit ipotecar sunt:
♦ Finanţatorii:
1. împrumutatorii - pe piaţa primară;
2. marii investitori, fondurile ipotecare - pe piaţa secundară;
3. investitorii la Bursa de Valori.
♦ Societăţile de asigurare;
♦ Fondurile de garantare;
♦ Societăţile de consultanţă şi tranzacţionare imobiliară;
♦ Cabinete de avocatură şi notariale;
♦ Instituţii care au rol de supraveghere şi control asupra activităţilor bancare, a pieţei
de capital şi a asigurărilor.
Aceste instituţii, funcţionează şi inter-relaţionează reciproc, având două scopuri:
satisfacerea clientului; - obţinerea de profit.
Astfel, esenţa conceptului de credit ipotecar constă în tranzacţionarea unor datorii
garantate în vederea obţinerii finanţării private a construcţiilor de locuinţe, la cele mai mici
costuri existente pe piaţă.
In Statele Unite ale Americii, legea care a pus bazele dezvoltării locuinţelor a fost
National Housing Act din 1934. Prin adoptarea ei s-a creat organismul federal Housing
Administration (FHA), condusă de un Administrator Federal (Federal Housing
Administrator), a cănii principală funcţie era aceea de a asigura creditele ipotecare
acordate de către împrumutatorii privaţi.
în 1938, Congresul Statelor Unite ale Americii, a înfiinţat o asociaţie a cărei scop era
vinderea şi cumpărarea de ipoteci, numită National Mortgage Association of Washington,
actualmente Federal National Mortgage Association sau cunoscută sub denumirea Fannie
Mae.
în anul 1968, Federal National Mortgage Association s-a despărţit în două entităţi
separate:1
1
European Mortgage Federation - Federaţia Europeană pentru Ipoteci - rapoarte anuale şi conferinţe
- Federal National Mortgage Association sau Fannie Mae, având aceeaşi denumire,
dar fiind o companie privată, un fond ipotecar care acţionează pe piaţa secundară a industriei
ipotecare, al cărui rol este de a cumpăra creanţe ipotecare de la instituţiile financiare care
acordă credite ipotecare. Acţiunile corporaţiei, considerat cel mai mare furnizor de fonduri
pentru ipoteci, sunt tranzacţionale la Bursa de Valori din New York (NYSE) şi sunt incluse în
indicele compozit al acţiunilor Standard and Poor's 500.
- Government National Mortgage Association sau Ginnie Mae, proprietate a
Guvernului, acţionează pe piaţa secundară a industriei ipotecare ca fond ipotecar şi este
susţinut de garanţii guvernamentale.
în anul 1970, Congresul SUA a înfiinţat Federal Home Loan Mortgage Corporation
(FHLMC) sau cunoscută sub denumirea de Freddie Mac, ca societate pe acţiuni, al cărei scop
este să creeze un flux continuu de fonduri către împrumutatorii ipotecari în vederea susţinerii
construcţiei de locuinţe.
Piaţa americană este dominată de credite ipotecare cu rată fixă. Aproape 65% din
creditele deţinute de agenţiile federale au o rată fixă a dobânzii şi un termen de rambursare de
15 ani. Numai 10% din creditele ipotecare au rata dobânzii ajustabilă, raportabilă la un indice
de referinţă.
În Europa, după introducerea monedei unice (EURO) s-a realizat o mai mare integrare
a ţărilor care compun acest spaţiu şi s-a făcut trecerea la crearea unei pieţe unice de capital
lichidă şi stabilă.
Creditul ipotecar in sistemul american (MORTGAGE)
În perioada imediat urmatoare, care se doreste a fi un avant economic, bancile
comerciale vor fi preocupate si vor urmari cu insistenta implementarea unui nou sistem de
finantare a locuintelor, asemanator celui aplicat si verificat in tarile cu economie de piata
consacrata.Scopul acestui sistem este acela de a facilita accesul populatiei la locuintei, prin
oferirea de resurse financiare si asistenta tehnica necesara.In acest fel se vizeaza a se asigura
locuinte corespunzatoare pentru cat mai multe persoane si a se sprijini dezvoltarea
comunutatilor locale, prosperitatea populatiei, care s-a dovedit a fi intotdeauna unul din
“filoanele” de baza ale clientelei bancare.
În SUA un astfel de sistem a fost creat pentru a se actiona pe piata primara si cea
secundara a valorilor imobiliare, preluandu-se intr-o gestiune distincta active ale bancilor si
obligatii ale debitorilor.
Pentru a face disponibila finantarea locuintelor pentru un numar cat mai mare de
familii, institutiile financiare specializate isi asuma responsabilitati, pentru a indeplini, in
bune conditii, urmatoarele functii:
dezvolta o diversitate de metode pentru atragerea de fonduri temporar disponibile, de
la persoane fizice si juridice, prin mecanisme specifice de piata,
creeaza o varietate de instrumente pentru a se adecva in mod optim nevoilor de
imprumut ipotecar.
Incurajeaza parteneriatul sectorului public si privat in rezolvarea problemei
locuintelor
Asista unele segmente ale populatiei in gestiunea valorilor imobiliare.
Pe piata primara valorile mobiliare emise pe seama creditelor ipotecare sunt plasate
pentru atragerea capitalurilor disponibile.In acest fel bancile se refinanteaza de pe piata de
capital emitand titluri ipotecare.
Pe piata secundara sunt tranzactionate titlurile ipotecare emise pe piata primara, astfel
ca o piata secubdara se poate considera ca fiind esentiala pentru buna functionare a sistemului
, deoarece ea asigura lichiditate acestor valori mobiliare, ceea ce determina in final, costul
capitalului atras.
În sistemul american s-a recurs la o institutie guvernamentala care asista finantarea
cumpararii/construirii de locuinte.Principalul sau rol este acela de a garanta valorile mobiliare
emise pe seama creditelor ipotecare.Astfel, aceste obligatiuni ipotecare vor putea avea o
dobanda redusa, deoarece riscul de neplata este extrem de mic.In acest context, pe pietele
americane, au fost promovate asiduu tranzictiile cu titlurile ipotecare.
Mecanismul functioneaza în felul urmator:
cumparatorii de locuinte obtin credit ipotecar de la o banca, obligandu-se sa
ramburseze creditul esalonat pe 10-20 ani si sa plateasca sistematic dobanda cuvenita bancii
banca emite valori mobiliare pe seama creditelor ipotecare acordate, transferand
platile de la detinatorii de case catre investitorii care au cumparat respecrivele valori
mobiliare.Pentru serviciile prestate banca isi retine un comision de aproximativ 1,2%.
Instituţia guvernamentală garanteaza investitorii ce au cumparat aceste titluri
ipotecare ca vor primi toate dreptruile ce li se cuvin la termenele stabilite, chiar daca
detinatorii de case nu isi onoreaza obligatiile.
Acest mecanism ajuta atat cumparatorii de locuinte, deoarece este atras mult de
capital la costuri reduse, pe investitori, care pot cumpara titluri garantate de guvern si
fructificate la un randament financiar considerat eficient, cat si pe societatile specializate in
constructii si activitati complementare, carora li se asigura un debuseu pe piata.
Un program special pentru tineri ar putea fi considerat imprumutul cu rambursare
initiale mici, acestea devenind mai mari odata cu trecerea timpului, pe masura si direct
proportional cu cresterea veniturilor familiei respective.
Pentru ca sistemul sa functioneze este esential sa existe capital disponibil pe termen
lung. Concentrarea capitalului este realizata de intermediari financiari, din care cei mai
importanti sunt fondurile de pensii private si fondurile de investitii.Bancile comerciale pot
oferi un astfel de program numai pe masura capitalizarii, respectiv a cresterii fondurilor
proprii, in primul rand, iar in al doilea, prin obtienerea unor imprumuturi externe ( linii de
finantare ) din partea unor investitori institutionalizaţi. In ceea ce priveşte creditul ipotecar, la
nivelul Europei, volumul creditelor ipotecare active s-a dublat în termeni nominali în mai
puţin de 10 ani, ajungând la sfârşitul anului 2000
' la aproximativ 3,7 trilioane EURO, reprezentând 38% din Produsul Intern Brut. Cele
mai mari pieţe sunt Germania, Danemarca şi Olanda. Astfel, volumul creditelor ipotecare
rezidenţiale acordate în perioada 1990-2000 în Uniunea Europeană şi Norvegia este
următoarea:2
_ 100
Pieţele ipotecare din Europa sunt foarte diferite, având puternice caracteristici
naţionale: tradiţiile şi culturile naţionale; produsele şi instituţiile implicate; sistemele de
2
Sursa: European Mortgage Federation
impozitare şi subvenţionare; costurile aferente achiziţionării locuinţei; preţurile de
tranzacţionare; structura proprietăţii.
în funcţie de provenienţa fondurilor, în practică există 2 modele fundamentale de
finanţare a construcţiei de locuinţe:
a) modele bazate pe depozitele bancare: fac parte din modelul clasic, care la nivelul
Uniunii Europene este cel mai răspândit cu un procent de aproximativ 62% din creditele
ipotecare. Tot la nivelul Uniunii Europene, aşa cum se vede în figura următoare, principalele
instituţii care finanţează creditarea ipotecară sunt: băncile comerciale; băncile specializate de
credit ipotecar si băncile de economii.
b) modele ce atrag resurse de pe piaţa de capital: mobilizarea surselor necesare
creditelor ipotecare de pe piaţa de capital se face prin emiterea de obligaţiuni ipotecare
(denumite Mortgage Bonds) şi de valori mobiliare ipotecare (Mortgage-Backed Securities).
Dacă în Europa volumul valorilor mobiliare ipotecare (MBS) în circulaţie reprezintă
aproximativ 1% din totalul surselor ipotecare, în Statele Unite ale Americii, el depăşeşte
57%, fiind principalul instrument utilizat pentru mobilizarea surselor necesare creditării
ipotecare. In ultimul timp, finanţarea pe baza valorilor mobiliare ipotecare (MBS) a început
să devină din ce în ce mai atractivă în ţări ca: Marea Britanie, Spania, Franţa, fiind emise
îndeosebi de băncile comerciale.
în Europa Centrală şi de Est nu au avut loc emisiuni de valori mobiliare ipotecare
(MBS). Aceste pieţe nu întrunesc încă trei condiţii preliminare pentru titlurizare şi
dezvoltarea pieţei secundare: infrastructura corespunzătoare a pieţei primare; infrastructura
legislativă şi de reglementare şi infrastructura pieţei de capital.
Odată cu apariţia şi dezvoltarea fulminantă a Internetului, băncile au dezvoltat şi ele
servicii on-line pentru clienţii lor. Creditul on-line, în toate formele sale, inclusiv creditul
ipotecar, începe să se extindă în toată lumea. Acest lucru se datorează în special datorită
avantajelor oferite de accesarea acestui mijloc de obţinere a creditelor: o paietă mai largă de
opţiuni ale băncilor; contractarea creditului pentru locuinţă fără deplasare la bancă;
posibilitatea de autoevaluare a propriilor posibilităţi de contractare a creditului, cât şi de plată
a ratelor şi dobânzilor; oferirea de grafice lunare de plată a creditului şi dobânzii.
4
Jung-Duk Lichtenberger, articolul "The economic and financial importance of mortgage bonds", publicat în
Morîgage Banks and îhe Mortgage Bond in Europe, 2001.
Valorile mobiliare ipotecare (MBS) se diferenţiază în principal de obligaţiunile
ipotecare prin aceea că instituţia emitentă nu păstrează activele în bilanţul său şi prin urmare,
nu îşi asumă întreaga responsabilitate în ceea ce priveşte riscul de creditare, deoarece implică
vânzarea creditelor ipotecare şi scoaterea lor în totalitate din bilanţul contabil, ca şi
provizioanele de risc aferente.
Restricţii care apar în cazul emiterii de titluri şi obligaţiuni ipotecare:
■ titlurile ipotecare pot fi emise în limita a 75% din valoarea nominală totală a
creanţelor ipotecare deţinute în momentul emisiunii;
■ obligaţiunile ipotecare pot fi emise în limita a 60% din valoarea nominală totală a
creanţelor ipotecare deţinute în momentul emisiunii, limită stabilită din motive de
prudenţialitate bancară.
■ titlurile de valoare şi emisiunile emise de acelaşi titular de creanţe ipotecare nu
poate depăşi împreurâ 75% din valoarea nomiimltotală a creanţelor ipotecare deţinute în
momentul ultimei emisiuni.
Avantaje oferite de emisiunea obligaţiunilor ipotecare:
■ stabilirea unui cadru legislativ creează premisele pentru implementarea contextului
instituţional în vederea creării pieţei secundare;
■ o piaţă secundară lichidă este aptă să diminueze riscurile blocajului resurselor
existente;
■ tranzacţionarea creanţelor ipotecare facilitează obţinerea finanţării din surse private
a activităţii de construcţii la cele mai mici preţuri de pe piaţă.
Dezavantaje în ceea ce priveşte emisiunea obligaţiunilor ipotecare:
■ piaţa de capital este încă subdezvoltata în România;
■ metodologii diferite de măsurare a riscului;
■ masa critică necesară pentru lansarea pieţei secundare se poate situa la niveluri
ridicate.În concluzie, diferitele tipuri de obligaţiuni ipotecare trebuie să aibă anumite
caracteristici comune care să le confere calitatea de instrumente financiare sigure:
- trebuie să fie emise de instituţii de creditare;
trebuie să fie supuse unei supravegheri speciale din partea autorităţilor publice;
trebuie să aibă o acoperire suficientă pentru obligaţiile financiare asumate;
- trebuie să confere un privilegiu deţinătorilor de obligaţiuni ipotecare în cazul
falimentului emitentului.
Piaţa obligaţiunilor ipotecare în Europa este foarte concentrată. Trei ţări ocupă peste
85% din această piaţă. Germania conduce cu aproximativ 44% din volumul valorilor
mobiliare emise şi aflate în circulaţie, urmată de Danemarca (aproximativ 29%) şi Suedia
(aproximativ 15%). Restul se împarte între Spania, Franţa, Austria, Olanda, Portugalia,
Finlanda şi Norvegia.
5
Sergiu Sechelariu, Conferinţa despre creditul ipotecar, Bucureşti, aprilie 2003
Aşadar, se impune construcţia de noi unităţi locative, pentru a răspunde cererii foarte
mari de locuinţe, precum şi pentru a rezolva problema "înghesuielii". Totodată, datorită
ritmului foarte scăzut de înnoire a stocului locativ, de la an la an, acest stoc locativ trebuie
reînnoit prin construirea de noi locuinţe.
După unele estimări, practic 9% dintre cetăţenii români ar avea nevoie acută de o
nouă locuinţă, în timp ce 13% prezintă o nevoie potenţială. Cu alte cuvinte, aproximativ
200.000 de gospodării din România constituie cererea efectivă acută de locuinţe.8
Motivul care determină căutarea sau declararea nevoii unei locuinţe este constituit în
primul rând de înghesuiala din locuinţa actuală. Cu toate acestea, indiferent de modul de
obţinere a viitoarei locuinţe, resursele financiare constituie instrumentul esenţial ce urmează a
fi utilizat. Dintre cei care au nevoie de o locuinţă şi intenţionează să o cumpere sau să o
construiască nu dispun de resursele financiare necesare, si cei mai mulţi, nici nu au
economiile necesare pentru acoperirea parţială a costurilor.
Trebuie remarcat în acest context faptul că sectorul locativ are o importanţă deosebită
atât din punctul de definirii al locuinţei cât şi din problematica locuirii:
• Locuinţa: privită ca manifestarea concretă a nevoii de siguranţă şi confort a
individului; cel mai important activ pe care îl posedă o persoană sau o familie.
« Problematica locuirii: ca rol central în cadrul dialogului politic şi social; contribuie
la formarea unor comunităţi stabile şi sănătoase.
Ca urmare a conştientizării acestui fapt se impune intervenţia statului prin programe
care să intervină în dezvoltarea sectorului locativ. Dacă înainte de 1990, 90% din fondurile
pentru construcţia de noi unităţi locative, proveneau de la stat, în perioada următoare,
fondurile provenite de la stat au ajuns la aproximativ 7%. Pentru a remedia situaţia s-au
elaborat patru programe principale:
1. finalizarea apartamentelor din blocurile neterminate, în condiţiile prevederilor
Ordonanţei Guvernului nr. 19/1994;
2. construirea de locuinţe sociale destinate unor persoane şi familii cu venituri
modeste, în condiţiile Legii nr. 114/1996;
3. construirea de locuinţe pentru tineri destinate închirierii, program derulat prin
Ministerul Lucrărilor Publice, Transporturilor şi Locuinţei, prin Agenţia Naţională pentru
Locuinţe;
4. construirea de locuinţe în proprietate prin utilizarea creditelor ipotecare, programul
fiind implementat de către Agenţia Naţională pentru Locuinţe.
Pe lângă programele detaliate mai sus alţi furnizori de fonduri pentru
cumpărarea/construcţia de locuinţe sunt băncile. Pe măsura scăderii inflaţiei şi a
macrostabilizării economiei, din ce în ce mai multe bănci manifestă un interes crescând
pentru furnizarea de credite ipotecare rezidenţiale persoanelor fizice şi juridice. Cu toate
acestea principalul impediment în acordarea creditelor ipotecare rămâne solvabilitatea
potenţialului client.
Prin urmare, singura instituţie aptă de a înlătura parţial acest impediment este
guvernul, care are rolul de a promova şi îmbunătăţii legile şi regulamentele care guvernează
piaţa. El are rolul de a interveni astfel în ajutorul populaţiei cu venituri mici şi sub medie prin
diferite programe sociale, pentru a facilita accesul acestora Ia locuinţe în proprietate.
Trebuie remarcat următorul aspect, şi anume că, intervenţiile iniţiate de guvern în
România, pe pieţele financiare pentru sprijinirea locuinţelor trebuie făcute din 3 motive
principale:
- facilitarea accesului la proprietate a populaţiei cu venituri mici;
- corectarea problemelor apărute pe piaţă, creşterea eficienţei şi stabilităţii pieţei
financiare;
- protecţia sistemelor financiare insuficient dezvoltate.
Datorită faptului că intervenţiile directe pe pieţele financiare au tendinţa de a genera
efecte negative şi dificil de anticipat, guvernul trebuie să sprijine cât mai mult posibil sectorul
privat prin stabilirea unor reguli clare atât pe piaţa construcţiilor de locuinţe cât şi pe
segmentul pieţei financiare care susţine acest sector.
Modalitatea de a obţine un sistem eficient de finanţare a construcţiilor de locuinţe în
România, necesită într-o măsură mai mare decât sfera cadrului legislativ: câştigarea încrederii
în succesul dezvoltării macroeconomice pe termen lung, într-o evoluţie socială şi politică
pozitivă sau menţinerea disciplinei fiscale pe termen lung.
Având în vedere necesitatea reală de locuinţe în România şi faptul că condiţiile
macroeconomice sunt încă nefavorabile, autorităţile competente, guvernul şi sistemul bancar
trebuie să-şi concentreze eforturile în continuare către scăderea ratelor dobânzii la creditele
ipotecare prin:
- încurajarea concurenţei între cât mai mulţi împrumutători şi produse ipotecare;
- utilizarea pe scară largă a creditelor consolidate în altă valută (USD, EURO) cu
opţiune de conversie;
- reducerea într-o măsură cât mai mare a riscurilor asociate finanţării ipotecare prin
îmbunătăţirea cadrului de reglementare;
- crearea şi sprijinirea băncilor de credit ipotecar şi reglementarea obligaţiunilor
ipotecare în concordanţă cu cerinţele Uniunii Europene.
în concluzie, necesitatea creditului ipotecar în România este o realitate, aflată în
strânsă legătură cu nevoia dezvoltării sectorului locativ care va duce la satisfacerea cererii de
locuinţe â cetăţenilor români, având ca aport o serie de beneficii economico-sociale:
• Creşterea locurilor de muncă în sectorul construcţiilor;
• înlesnirea mobilităţii forţei de muncă;
• Dezvoltarea pieţei imobiliare; Dezvoltarea pieţei de capital;
« Realocarea mai eficientă a resurselor;
• Diminuarea volatilităţii macroeconomice.
6
Sergiu Sechelariu şi Ioan Bejan, "Creditul ipotecar". Editura Deşteptarea, Bucureşti 2002, pag. 87
Pe măsură ce piaţa financiar-bancară se consolidează şi devine mai stabilă, riscul ratei
dobânzii şi riscul de lichiditate, devin din ce în ce mai uşor de administrat fără a fi necesar un
sprijin public special.
Aşadar, în atenţia directă a guvernului mai rămân doar riscul de creditare comercială,
riscul politic şi riscul de neplată. Este necesar promovarea unui program de asigurare
ipotecară publică care poate contribui la dezvoltarea şi stabilitatea unui sector financiar
precum şi la îmbunătăţirea accesului la finanţare ipotecară pentru familiile cu venituri reduse.
Un asemenea program de asigurare ipotecară publică este necesar a se iniţia şi pune în
aplicare, cel puţin în primii ani, aşa cum e cazul României, până când riscurile asociate
creditării se diminuează.
1.4 Modalităţile de finanţare a locuinţelor
In ţările aflate în procesul,tranziţiei, marea majoritate a populaţiei este reprezentată de
proprietarii propriilor locuinţe. în România, peste 95% din populaţia ţării deţine apartamente
în proprietate, în clădiri multifamiliale, datorită privatizării fondului locativ de după 1990, în
timp ce în ţările dezvoltate acest procent este: Germania 41 %, Franţa 54% şi SUA 64%.
Structura proprietăţii fondului locativ în România, realizată comparativ între anul
1992 şi anul 2002, arată astfel:7
Datorită faptului că, costul achiziţionării unei noi locuinţe cu grad de confort sporit
este ridicat, vechimea actualului fond locativ este relativ mare, costurile legate de întreţinere
şi utilităţi suportate de proprietarii apartamentelor sunt din ce în ce mai mari şi eforturile pe
care statul le face pentru modernizarea sistemelor de termoficare şi a reţelelor de distribuţie
sunt de asemenea mari, se impune adoptarea unui sistem modern de finanţare a locuinţelor.
7
Sergiu Sechelariu, Conferinţa despre creditul ipotecar, Bucureşti, aprilie 2003
Un sistem modern de finanţare a locuinţelor trebuie să prezinte o serie de
caracteristici:
- eficienţă: diferenţă minimă între costul surselor atrase şi cel al creditelor acordate;
- stabilitate: prin reglementare şi supraveghere;
- diversitate a produselor ipotecare oferite;
- accesibilitate: pentru cel puţin 40% din populaţie.
Sistemele de finanţare a locuinţelor se împart pe două categorii:
1) sisteme bazate pe depozite bancare;
2) sisteme care atrag resurse de pe piaţa de capital.
1. Sistemele bazate pe depozite bancare: reprezintă un mod de utilizare a lichidităţii
care este suficientă în sistemul nostru bancar, cu condiţia ca aceste credite pe termen lung să
reprezinte doar o mică parte din activele băncilor.
Astfel, dintre sistemele bazate pe depozitele bancare, amintim următoarele:
□ Modelul băncilor comerciale (clasic): finanţarea creditelor pe baza depozitelor
bancare;
□ Modelul contractelor de economisire şi creditare în sistem colectiv: instituţii
specializate care oferă credite subvenţionate pe baza contractelor de economisire.
2. Sistemele care atrag resurse de pe piaţa de capital: reprezintă o sursă alternativă de
finanţare a creditelor ipotecare, sursă care a crescut în importanţă în ultimii ani în ţările
dezvoltate.
Astfel, dintre sistemele care atrag resurse de pe piaţa de capital, amintim următoarele:
□ Modelul băncilor specializate de credit ipotecar: împrumutători specializaţi de
portofoliu care se finanţează prin intermediul emisiunilor de obligaţiuni;
□ Modelul pieţei secundare: instituţii de rang secund care creditează împrumutătorii
primari sau cumpără credite de la aceştia.
Instituţiile financiare pot juca un rol important pe piaţa finanţării locuinţelor. Ele pot
fi împărţite în două categorii: instituţii specializate; instituţii nespecializate.
Printre instituţiile specializate se află: băncile de credit ipotecar şi instituţiile de
economisire şi creditare în sistem colectiv pentru locuinţe:
Băncile de credit ipotecar sunt cele mai cunoscute şi răspândite instituţii specializate
în Europa, după modelul ţărilor scandinave, Germania, Austria, etc. Dacă la începutul
activităţii lor ele finanţau la început creditele din depozitele constituite de populaţie, în
prezent, fondurile sunt furnizate cu precădere de piaţa de capital prin intermediul emisiunilor
de obligaţiuni ipotecare.
• Avantajele rezultate din finanţarea construcţiilor de locuinţe prin intermediul
instituţiilor specializate de tipul băncilor de credit ipotecar:
- Oferă încredere ridicată investitorilor;
- Marketing şi management al riscurilor, mai eficiente; Obligaţiunile ipotecare au un
nivel de siguranţă sporit pentru investitori;
- Reglementare şi supraveghere strictă;
• Dezavantajele rezultate din finanţarea construcţiilor de locuinţe prin intermediul
instituţiilor specializate de tipul băncilor de credit ipotecar:
- Necesitatea creării unui nou cadru legislativ;
- Diversificare redusă a portofoliului de plasament;
Instituţiile de economisire şi creditare în sistem colectiv pentru locuinţe reprezintă un
alt tip de instituţii specializate constituite special pentru economisirea şi creditarea în sistem
colectiv pentru locuinţe, după modelul dezvoltat în special în Germania şi Austria sub
denumirea de Bausparkassen.
• Avantajele rezultate din finanţarea construcţiilor de locuinţe prin intermediul
instituţiilor specializate de tipul celor de economisire şi creditare în sistem colectiv:
- Mobilizează fonduri pe termen lung numai pentru finanţarea locuinţelor;
- Management al riscului mai eficient;
Subvenţia oferită de stat încurajează populaţia să economisească;
• Dezavantajele rezultate din finanţarea construcţiilor de locuinţe prin intermediul
instituţiilor specializate de tipul celor de economisire şi creditare în sistem colectiv:
- Crearea unui nou cadru legislativ, normativ şi instituţional;
- Cheltuieli bugetare ridicate, fără rezultate semnificative pe termen scurt.
Printre instituţiile nespecializate se află: băncile comerciale, cooperativele de credit,
societăţile de asigurare şi fondurile de pensii. Ele deţin o cotă de peste 60% din piaţa
creditelor rezidenţiale, din care numai băncile comerciale deţin 40%.
• Avantajele rezultate din finanţarea construcţiilor de locuinţe prin intermediul
instituţiilor nespecializate de tipul băncil Dezavantajele rezultate din finanţarea construcţiilor
de locuinţe prin intermediul instituţiilor nespecializate de tipul băncilor comerciale:
- Marketing şi management al riscului mai puţin eficient;
- Portofoliul de credite ipotecare redus;
- Preferinţă pentru credite cu rata dobânzii variabilă.
în concluzie, modelul băncilor comerciale pare a fi mai flexibil însă de finanţare
sporeşte prin formarea şi dezvoltarea mecanismelor şi instituţiilor specifice pieţei secundare.
Programul guvernamental în domeniul locuinţelor trebuie să fie o parte componentă a
strategiei naţionale de dezvoltare economică. Nu este adevărat că domeniul construcţiei de
locuinţe ar fi rotiţa care pune în mişcare construcţia de locuinţe. Ceea ce înseamnă că o
dezvoltare economică rapidă, o inflaţie mică şi un deficit bugetar limitat sunt condiţii
esenţiale pentru a accelera dezvoltarea acestui sector.
În România, există cel puţin două aspecte favorabile, care vor conduce pe viitor la un
acces mai eficient la finanţarea internaţională, şi prin urmare, la posibilitatea acordării de
împrumuturi pe termen lung prin reducerea riscului ratei dobânzii şi riscului de lichiditate:
- îmbunătăţirea riscului de ţară ca o rezultantă a evoluţiei pozitive a principalilor
indicatori macroeconomici;
- un sistem bancar preponderent privat, controlat de importanţi investitori străini.
Creditul ipotecar pe termen lung este un împrumut oferit pe o perioadă mai mare de 5
ani de către o instituţie financiară autorizată unei persoane fizice sau juridice, în
scopul achiziţionării sau construcţiei de locuinţe. Cea mai avantajoasă opţiune în acest stadiu
fiind de la 15 la 20 ani sau la 25 de ani, deoarece un termen de rambursare mai mare
determină plăţi lunare mai mici pentru împrumutat
În principiu, valoarea creditului nu trebuie să depăşească 60%-80% din valoarea de
piaţă a locuinţei ce urmează a fi cumpărată sau construită şi care reprezintă garanţia
creditului. În România, valoarea creditului prin noile norme ale Băncii Naţionale a României,
intrate în vigoare din data de 1 februarie 2003, restricţionează valoarea maximă de creditare
la 75% din valoarea de piaţă a locuinţei ce urmează a fi cumpărată sau construită, măsură
luată pentru ca valoarea garanţiilor solicitate pentru acordarea împrumutului să nu fie mai
mică de 1339 din valoarea creditului ipotecar.
Avansul pe care împrumutatul se obligă să-1 plătească pentru locuinţă trebuie să
reprezinte între 20% şi 40% din valoarea acesteia. Prin normele Băncii Naţionale a României,
avansul trebuie să fie de cel puţin 25% din valoarea de piaţă a locuinţei ce urmează a fi
cumpărată sau construită. In ceea ce priveşte creditul şi dobânda aferentă, acestea trebuie
achitate prin efectuarea de plăţi lunare, de preferat egale, pe toată durata creditului, lucru care
convine atât împrumutatului, cât şi împrumutătorului. O rată lunară nu trebuie să depăşească
de regulă 40%-50% din venitul lunar al împrumutatului şi al coplătitorului (soţ, soţie, etc). La
ora actuală în ţara noastră, noile norme impun ca rata şi dobânda să nu depăşească 35% din
veniturile nete ale solicitantului şi ale familiei sale.
Locuinţa ipotecată nu poate fi utilizată ca şi garanţie pentru o altă obligaţie şi nu poate
fi închiriată de către împrumutat fără acordul scris al împrumutătorului.
Creditul ipotecar pe termen lung este acordat în condiţii de costuri, termene,
rambursare şi control strict în privinţa utilizării acestuia, principala garanţie a rambursării
constituind-o imobilul achiziţionat/construit cu aceste fonduri.
De aceea, contractul de credit trebuie să conţină următoarele clauze: valoarea
creditului ipotecar, termenele şi graficul de rambursare, dobânda percepută de împrumutător
şi condiţiile plăţii anticipate, etc. în ceea ce priveşte contractul de ipotecă acesta trebuie să
includă următoarele clauze: obiectul ipotecii şi valoarea locuinţei ipotecate, principalele
obligaţii asigurate prin ipotecă, termenul de valabilitate, executarea ipotecii în caz de neplată
şi cerinţele de asigurare a proprietăţii ipotecate.
În contractul de credit şi în cel de ipotecă se prevăd drepturi şi obligaţii ale părţilor,
care vor garanta atât împrumutatului cât şi împrumutătorului protejarea intereselor lor
împotriva posibilelor abuzuri.
Obţinerea creditului ipotecar presupune parcurgerea unor etape într-o procedură
standard: > Aprobarea preliminară a împrumutatului;
> Evaluarea iăcută de împrumutător asupra capacităţii de plată a împrumutatului şi
identificarea plafonului maxim al creditului ipotecar pe care îl poate susţine împrumutatul;
> Selectarea unei proprietăţi care să satisfacă posibilităţile financiare ale
împrumutatului şi cerinţele împrumutătorului;
> Evaluarea locuinţei care reprezintă obiectul ipotecii, pentru a i se cunoaşte valoarea
de piaţă;
> încheierea contractului de vânzare-cumpărare şi pe baza acestuia, a contractului de
credit şi de ipotecă între împrumutat şi împrumutător;
> încheierea tranzacţiei cu vânzătorul locuinţei;
> Asigurarea locuinţei şi asigurarea de viaţă a împrumutatului.
împrumutătorul asigură în continuare serviciile asociate creditului acordat: urmăreşte
încasarea plăţilor de la împrumutat, ţine evidenţa rambursării creditului şi a dobânzii aferente,
etc. După rambursarea obligaţiilor financiare, ipoteca constituită asupra imobilului este
radiată.
1.5.2 Cei mai importanţi participanţi în sistemul de creditare ipotecară
CAPITOLUL 2
PROCEDURILE ACORDĂRII CREDITULUI IPOTECAR
Urmărirea utilizării creditului are loc pentru construcţii noi sau case de vacanţă şi
pentru modernizarea, extinderea sau terminarea celor existente.
Pe întreaga perioadă de creditare, banca va supraveghea respectarea de către
împrumutat a condiţiilor avute în vedere la aprobarea creditului. Pentru aceasta se vor efectua
verificări de câte ori se consideră necesar, urmărindu-se în principal:
- realizarea lucrărilor în concordanţă cu autorizaţia de construire şi proiectul care a
stat la baza eliberării acestuia;
- plăţile din credit să fie în concordanţă cu stadiul realizării construcţiei;
- reînnoirea contractelor de asigurare, în cazul lucrărilor ce se execută în regie,
corespunzător stadiilor fizice executate.
În cazul în care din aceste verificări efectuate pe teren, în prezenţa beneficiarului şi
constructorului, se constată nerespectarea autorizaţiei de construire şi a proiectului care a stat
la baza eliberării acesteia, se va proceda astfel:
utilizării creditului, a contractului de vânzare-cumpărare sau a contractului de schimb
încheiat în formă autentică şi trimis la judecătorie.
• în cazul neprezentării documentelor justificative în cadrul acestui termen, se va
percepe
la creditul an sold dobânda penalizatoare aprobată pentru nerespectarea destinaţiei
creditului la persoanele fizice, care se va calcula de la data expirării termenului până la data
prezentării acestora, atât pentru creditul curent cât şi pentru cel restant, dacă este cazul, în
cazul neprezentării documentelor justificative în termen de aproximativ 45 zile de la
utilizarea creditului banca va trece la recuperarea integrală a creditului de la debitori şi girant,
inclusiv pe calea executării silite a garanţiilor, la această dată creditul devenind scadent
integral.
Domnul Munteanu Emil, doreşte să obţină un credit ipotecar pentru ţionarea unei
locuinţe, mai exact a unui apartament cu doua camere. În aceste condiţii el apelează la Banc
Post pentru a vedea care sunt condiţiile necesare pentru a obţine un astfel de credit ipotecar şi
care sunt documentele necesare pentru aprobare.
Parametrii care se iau în considerare la contractarea creditului sunt următorii:
valoarea locuinţei
nivelul creditului de la bancă ca procent din valoarea locuinţei
termenul de acordare a creditului
rata dobânzii percepute de către banca şi variaţia ratelor şi dobânzilor.
Parametrii stabiliţi sunt următorii:
valoarea locuinţei este de 27 000 euro;
nivelul creditului va fi de până la 75% din valoarea înscrisă în contractul de vânzare-
cumpărare adică 20 000 euro
termenul de acordare este de 20 ani
dobânda la data angajării creditului este de 9% indexabilă.
varianta aleasă este de rate egale
banca percepe un comision de gestionare a creditului de 2%
rambursarea creditului şi plata dobânzilor se face lunar, în sume constante pe
urmatoarele 240 luni.
Acestea fiind condiţiile acordării creditului se purcede la întocmirea dosarului de
creditare.Toate aceste documente sunt necesare şi trebuie sa fie înglobate în dosarul ce va fi
depus la banca. Documentele stau la baza deciziei băncii de a acorda sau nu bonitate
clientului.
Dacă dosarul este admis următorul pas va fi acordarea creditului de care clientul are
nevoie.
În continuare vor fi tratate pe scurt cateva din documentele din dosarul de creditare.
Cerere de credit- anexă
conţine date informative ale solicitantului, inclusiv situaţia familială
solicitantul declară pe propria răspundere despre corectitudinea datelor menţionate în
contractul de credit şi se angajează la îndeplinirea tuturor obligaţiilor prevăzute în contract.
Bugetul de venituri şi cheltuieli-anexă
este o situaţie a veniturilor şi cheltuielilor în familia solicitantului
de rezultatul ei va depinde bonitatea clientului
este obligatoriu ca nivelul ratei dobânzii să nu depăşească 35% din veniturile
personale coroborate cu cele ale familiei acestuia.
Adeverinţele de venit- anexă
adeverinţa de venit este emisă de societatea la care este angajat solicitantul creditului
societatea se obligă să reţină lunar şi să vireze la bancă rata şi dobânda aferente
fiecarei luni
conţine semnătura şi ştampila persoanelor autorizate
Fişa de prezentare a creditului
prezintă creditul cu toate variantele lui
se descrie locuinţa care face obiectul contractului
este semnat de către şeful de serviciu, ofiţerul juridic şi ofiţerul juridic.
Contractul de credit-anexă
conţine date despre solicitantul de credit şi banca sa
se definesc condiţiile de acordare şi rambursare a creditului
se stipulează drepturile şi obligaţiile împrumutatului şi ale băncii
se exprimă acordul scris al ambelor părţi prin semnăturile ambilor soţi, al băncii
reprezentată de director şi de către ofiţerul de credit.
Graficul de rambursare al creditului- anexă
conţine eşalonarea ratelor şi dobânzilor În funcţie de varianta de rambursare dorită; în
cazul nostru de rate egale
reprezintă situaţia lunară a soldului, dobânzii şi totalului de plata al clientului.
Confirmarea
reprezintă documentul prin care se confirmă faptul că banca a aprobat creditul
conform contractului de credit încheiat cu clientul.
Luna Dobânda
decembrie 2004 17,96
ianuarie 2005 17,31
februarie 2005 15,69
martie 2005 10,75
9
www.ziua.ro
aprilie 2005 8,45
mai 2005 7,96
iunie 2005 8,00
20 ani 25 ani
Suma Suma
împrumut împrumut
ată ată
Banca Valuta 15 000 30 50 100. 15.000 30.000 50.000 100.
000 000 000 000
BCR Euro 140 280 466 932 - - - -
Dolari 182 364 606 121 - - - -
2
Lei(mil) - - - - 6,26 12,5 20,6 41,7
* 3
Alpha euro - - - - 131,39 262,78 420,73 841,
Bank 45
dolari - - - - 172,29 344,57 551,98 1103
,95
Lei(mil) - - - - 7,33 14,66 24,44 43,3
5
Raiffeise Euro/dol 135 270 450 900 - - - -
n ** ari
Lei(mil) 8,75 17.5 29,17 58,3 - - - -
4
Volksba Euro - - - - 117 234 390 780
nk
BRD Euro 141 282 470 941 - - - -
Lei(mil) - 11,85 20,75 39,5 - - - -
5
* dobânda este fixă în primii cinci ani
**ratele sunt valabile pentru cumpărarea unei locuinţe
CONCLUZII
Dupa 1990 fondul locativ al României a fost privatizat aproape în totalitate. Noua
generaţie care a crescut sub auspiciile trecerii de la comunism la o nouă formă de
guvernământ, mai prosperă, mai egalitară şi care să asigure un alt nivel de trai al populaţiei,
îşi doreşte o strategie de dezvoltare durabilă şi în sectorul construcţiilor de locuinţe.
Obiectivul primordial devine accesul fiecărui cetăţean la un cămin adecvat, asigurarea
protecţiei sociale pentru persoanele cu venituri modeste.
Obiectivele strategice generale vizează mai multe componente ale sistemului
construcţiilor de locuinţe, cum ar fi: dezvoltarea urbană durabilă ( reţele de alimentare cu apă
şi energie, sisteme de canalizare, managementul eficient al deşeurilor ), îmbunătăţirea
infrastructurii ( drumuri locale şi judeţene ), facilitarea investiţiilor din domeniul privat şi
realizarea a cât mai multe proiecte de construire a ansamblurilor rezidentiale. Se urmăreşte
astfel alinierea calităţii vieţii românilor cu cetăţenii Uniunii Europene.
Măsurile specifice în domeniul creditării ipotecare trebuie să se reflecte şi în măsurile
sociale generale ce trebuie accelerate. Datorită nivelului scăzut al salariilor şi puterii de
cumpărare relativ redusă, se impun luate măsuri sociale cum ar fi crearea de noi locuri de
muncă şi o protectie sociala decentă. Dezvoltarea tuturor ramurilor economiei naţionale va
conduce la o viaţa mai bună, la împamântenirea unei mentalităţi capitaliste şi a unor
mecanisme ale pieţei libere.
Pentru creşterea nivelului de confort al cetăţenilor şi siguranţei locuirii trebuiesc
promovate noi măsuri fiscale şi administrative care să stimuleze reabilitarea şi modernizarea
fondului locativ construit. Demne de urmat sunt măsurile ce s-au luat în ultima vreme în ţările
Uniunii Europene în domeniul locativ. Acestea au obţinut deja rezultate notabile în evoluţia
calitativa a locuinţelor proprietate personală cât şi închiriată.
România a facut deja demersuri pentru îmbunaţirea cadrului legal în domeniul
locuirii.Aceste măsuri trebuie să fie cunoscute şi aplicate atât la nivel naţional dar mai ales
local unde trebuie alocate fonduri mult mai însemnate acestui domeniu primordial.
Având în vedere ca în România, comparativ cu ţările membre ale Uniunii Europene,
majoritatea persoanelor pot fi clasificate ca având venituri medii şi mici, casele de economii
pentru credit ipotecar par să constituie cea mai eficientă soluţie pentru acoperirea nevoilor de
finanţare. Se impune luarea de măsuri privind înmultirea acestui tip de instituţii dar şi o
diversificare a gamei de produse şi servicii oferite populaţiei. Bancile comerciale mixte pot
contribui şi ele decisiv la dezvoltarea construcţiilor de locuinţe
În toate ţările cu o economie dezvoltată creditarea ipotecara reprezintă o alternativă
viabilă de atragere a fondurilor. Finanţarea locuinţelor este o activitate complexă care
necesită colaborarea tuturor participanţilor, atât a guvernului, finanţatorilor, cât şi a firmelor
de construcţii.
Această lucrare are menirea de a conştientiza importanţa creditului ipotecar în
dezvoltarea domeniului locativ din România. Piata imobiliară se află abia la inceput dar
reprezintă o investiţie demnă de luat in calcul având în vedere că populaţia va aloca din
ce în ce mai multe resurse pentru asigurarea unui confort sporit locuinţelor.
Bibliografie
Trenca I. Ioan, “Metode şi tehnici bancare”, Editura Casa Cărţii de Ştiinţă, Cluj-
Napoca, 2002
Roşca Teodor, “Monedă şi credit”, Editura Altip, Alba- Iulia, 2001
Beju Daniela, “ Mecanisme monetare şi instituţii bancare”, Editura Casa Cărţii de
Ştiinţă,Cluj-Napoca, 2004
Jung-Duk Lichtenberger, articolul “The economic and financial importance of
mortgage bonds”, publicat in Mortgage Banks and the Mortgage Bond in Europe, 2001
Sechelariu Sergiu, Bejan Ioan, “ Creditul ipotecar”, Editura Deşteptarea, Bucureşti,
2002
Cezar Basno şi colaboratorii, “Moneda, credit, banci”, Editura Didactică şi
pedagogică, Bucureşti , 2001.
“Ziarul financiar”, numerele din 2005
“Capital”, numerele din 2005
European Mortgage Federation, Annual Report.
Legea nr. 190/1999, privind creditul ipotecar pentru investiţii imobiliare.
Ordonanta de urgenţă nr.201/2002 privind modificarea Legii 190/1999
Legea nr. 541/2002, privind Casele de economisire creditare în sistem colectiv pentru
domeniul locativ.
Legea nr. 152/1998, privind înfiintarea Agenţiei Naţionale a Locuinţei şi normele
metodologice emise pentru aplicarea ei, aprobate prin Hotararea de Guvern nr. 962/2001.
Normele de creditare ale bancii Banc Post.
www.bnr.ro
www.bancpost.ro
www.piatafinanciara.ro
www. credit-ipotecar.ro
www. domenia.ro
www.anl.ro
www.brd.ro