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Resultados do 3T19

25 de outubro de 2019
Esta apresentação foi preparada pela Ambev S.A. (“Ambev” ou “Companhia”) para uso exclusivo na conferência
de resultados do terceiro trimestre de 2019. Esta apresentação não deve ser considerada um documento completo
e deve ser analisada em conjunto com formulário de informações trimestrais (ITR) do 3º trimestre e respectivo press
release, ambos disponíveis no site da CVM e da SEC. Esta apresentação foi preparada apenas para fins informativos
e não deve ser entendida como uma solicitação ou oferta para comprar ou vender quaisquer valores mobiliários
da Companhia nem como sendo conselhos ou recomendações de qualquer natureza. Esta apresentação não tem
a intenção de ser abrangente nem conter todas as informações que os acionistas da Companhia possam precisar.
Nenhuma decisão de investimento, alienação ou outras decisões ou ações financeiras devem ser tomadas
exclusivamente com base nas informações aqui contidas.

Segregamos nesta apresentação o impacto do resultado orgânico das mudanças de escopo e diferenças de
câmbio. As mudanças de escopo representam o impacto de aquisições e vendas de ativos, o início ou término de
atividades ou a transferência de atividades entre segmentos, mudanças de estimativas contábeis ano contra ano e
outras premissas que os administradores não consideram parte do desempenho de negócio. Crescimentos
orgânicos e valores normalizados são apresentados aplicando-se taxas de câmbio constantes de ano contra ano
para excluir o efeito da variação cambial.

Exceto quando especificado em contrário, variações percentuais no documento são orgânicas e ajustadas por
natureza. Sempre que utilizado neste relatório, o termo “ajustado” se refere às medidas de desempenho (EBITDA,
EBIT, Lucro Líquido, LPA) antes de itens não recorrentes. Itens não recorrentes são receitas ou despesas que não
ocorrem no curso normal das atividades da Companhia. Estas são apresentadas de forma separada dada a
importância delas para o entendimento do desempenho da Companhia devido à sua natureza ou magnitude.
Medidas ajustadas são medidas adicionais utilizadas pela administração, e não devem substituir as medidas
calculadas em conformidade com as IFRS como indicadores do desempenho da Companhia. Comparações,
exceto quando especificado em contrário, referem-se ao terceiro trimestre de 2018 (3T18). Os somatórios podem
não conferir devido a arredondamentos.
Destaques Financeiros
3T19
+5,9% Receita Líquida

+5,1% Receita Líquida por hL

+0,8% Volume

-5,4% EBITDA

-450 pb Margem EBITDA

-15,8% Lucro Líquido Ajustado


Cerveja Brasil
Destaques Financeiros 3T19

Receita +1,1%
Receita por hL +4,0%

Volume -2,8%
Crescimento da indústria de um dígito baixo, de acordo com a Nielsen

CPV Excl. Deprec. e Amort./hL +26,5%


Impulsionado principalmente pelo câmbio e maiores preços de
commodities

SG&A Excl. Deprec. e Amort. -9,1%


Menores provisões de remuneração variável e economia em non-
working money

EBITDA -7,0%
Contração de 350pb na margem para 40,3%
NAB Brasil
Destaques Financeiros 3T19

Receita +13,6%
Receita por hL +6,6%

Volume +6,5%
Crescimento da indústria de um dígito baixo, de acordo com a Nielsen

CPV Excl. Deprec. e Amort./hL +53,7%


Explicado principalmente por uma base comparativa desfavorável no
3T18

SG&A Excl. Deprec. e Amort. +32,5%


Maiores despesas de distribuição relacionadas ao crescimento de
volume e investimentos em nossas marcas

EBITDA -44,3%
Contração de margem de 2.640pb para 25,4%
América Central e Caribe
Destaques Financeiros 3T19

Receita +6,8%
Receita por hL +3,8%

Volume +2,8%

CPV Excl. Deprec. e Amort./hL -1,4%

SG&A Excl. Deprec. e Amort. -6,8%


Economias em non-working money e menores provisões de
remuneração variável, devido a um faseamento diferente do
ocorrido em 2018

EBITDA +20,1%
Expansão da margem de 470pb para 41,5%
América Central e Caribe
Destaques Comerciais 3T19

República Dominicana

No segmento core,
lançamos a
campanha “La Fría
más Fría” para a Expansão do premium
Presidente, nossa Continuamos com nossa estratégia
marca líder na de expansão do premium na
República Dominicana,
Panamá
região, desenvolvendo nossas
que consiste em uma Lançamos uma campanha marcas Corona, Stella Artois,
plataforma em multicategoria atingindo Modelo e Budweiser através da
abrangente de os consumidores na execução customizada e eventos
experiência e um ritual celebração dos 110 anos da de experiência das marcas. A
refrescante. Cerveceria Nacional. Corona continuou a engajar os
consumidores à agir na proteção
dos oceanos contra o plástico.
América Latina Sul
Destaques Financeiros 3T19

Receita +22,3%
Receita por hL +15,3%

Volume +6,0%

CPV Excl. Deprec. e Amort./hL +28,6%


Impacto desfavorável do câmbio

SG&A Excl. Deprec. e Amort. +32,4%


Explicado principalmente pela inflação na Argentina

EBITDA +7,9%
Contração da margem de 530pb para 38,2%
América Latina Sul
Destaques Comerciais 3T19
• Na Argentina, mantivemos nossa estratégia de
diferenciar o core.
• A Quilmes, nossa lager clássica continuou a
campanha 360 “Hecha com Cariño”.
• A Brahma, nossa easy drinking lager, ativou
uma campanha no Dia do Amigo, chamando
a atenção do público mais jovem acima da
idade legal para consumo de bebidas
alcoólicas.
• O segmento core plus apresentou forte crescimento
na Argentina, com o lançamento da garrafa
retornável individual da red lager.
• Nosso portfólio premium continua mostrando
resultados promissores em toda a região. Na
Argentina o portfólio premium cresceu dois dígitos,
liderado por Corona e Stella Artois. No Chile, o
portfólio premium também cresceu dois dígitos,
com crescimento de três dígitos da Cusqueña.
Canadá
Destaques Financeiros 3T19

Receita -3,2%
Receita por hL +2,0%

Volume -5,1%
Explicado principalmente por uma contração da indústria de
cerveja

CPV Excl. Deprec. e Amort./hL +7,6%


Preços mais altos de commodities, maior mix de cervejas
importadas e menor diluição dos custos fixos

SG&A Excl. Deprec. e Amort. +0,9%


Impulsionado pelo aumento das despesas logísticas, parcialmente
compensadas por economias em non-working money

EBITDA -14,9%
Contração da margem de 390pb para 28,4%
Canadá
Bud Light Michelob Ultra

Destaques Comerciais 3T19

• Nossas marcas core e core plus continuaram a


entregar fortes resultados:

• A Michelob Ultra, apoiada pela plataforma de


health and wellness, continua como a marca
com crescimento mais rápido no Canadá.

• Bud Light manteve seu momentum, ganhando


Premium
participação de mercado.

• No segmento premium, nosso portfólio cresce à


frente da indústria. Corona lidera o caminho,
sendo a marca premium que mais cresce no país.
Resultados Financeiros 2T19
O Resultado Financeiro Líquido totalizou uma despesa de
306 milhões de reais, 53,7% menor do que no 3T18.

Resultados Financeiros (R$ Milhões) 3T19

Receita de juros 626


Despesa com juros -394
Instrumentos derivativos -312
Instrumentos não-derivativos -291
Imposto sobre transações financeiras -58
Outros -121
Receitas financeiras não recorrentes 174
Impacto do IAS 29/CPC 42 70
Total -306
Plataformas Estratégicas
CERVEJA BRASIL
Plataformas Estratégicas
Modelo de Expansão da Categoria & Estratégia de Portfólio

Expandir o Premium
Sustentabilidade
com escala

Diferenciar Impulsionar a
o Core Excelência Operacional

Impulsionar Transformação do Negócio


Acessibilidade de através da Tecnologia
Maneira Inteligente

Liderar Inovação
Expandir o Premium com Escala
Ocasiões e Experiência de Marca Destaques 3T19

Expandir o premium é uma


tendência contínua e nossa
fortaleza é um portfólio
superior

O portfólio premium cresceu


dois dígitos, liderado pelas
marcas globais

Muito entusiasmados com


nossos últimos lançamentos:
Beck’s e Colorado Ribeirão
Lager
Diferenciar o Core
Bohemia cresceu três dígitos pelo terceiro trimestre consecutivo

Família
Família
Impulsionar Acessibilidade de Maneira
Inteligente
EMBALAGENS MARCAS REGIONAIS
Impulsionar a Excelência Operacional
Impulsionar a Excelência Operacional
Transformação do Negócio através da Tecnologia

VEnDA CERTA

Big Data e algoritmo de Liberando tempo para Continuamos com a Aprimorando a intimidade
vendas abastecido por nosso time de vendas integração da HBSIS, com o consumidor,
machine learning para focar ainda mais na expandindo e construindo uma base de
fornecer o portfólio ideal. experiência do cliente melhorando a tecnologia audiência própria,
Em setembro, o Parceiro em outras áreas da extraindo insights dos
Ambev ultrapassou os 200 Ambev com maior consumidores em real time
mil clientes, comparado a agilidade e escala. HBSIS e entregando,
66 mil em janeiro. terminou o trimestre com consequentemente, mídia
mais de 500 precisa.
desenvolvedores.
Sustentabilidade Metas para 2025
Agricultura Mudança Embalagem
Água Sustentável Climática Circular Empreendedorismo

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das nossas dos nossos da nossa dos nossos dos nossos
comunidades produtores energia elétrica produtos empreendedores
comprada
Em área de alto estresse Devem estar Vindo de fonte renovável. Devem estar em Capacitados com as
hídrico com melhoria capacitados, Além disto, reduziremos embalagens ferramentas
mensurável na conectados e em 25% a emissão de retornáveis ou feitas necessárias para se
qualidade e suportados carbono ao longo da majoritariamente de desenvolveram
disponibilidade da água financeiramente nossa cadeia de valor conteúdo reciclado
Superior Portfolio