Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
TAXAS
TAXA PROPORCIONAL
Duas ou mais taxas são proporcionais quando a razão entre as taxas for a mesma razão entre
os períodos de tempo aos quais se refere.
i1 n1
i2 n2
Exemplo:
2% a.m. 2% em 1 mês
24% a.a. 24% em 12 meses
Então
2% 1
24% 12
Duas ou mais taxas de juros são equivalentes quando aplicadas ao mesmo capital durante um
mesmo período de tempo de aplicação produzirem o mesmo montante, mesmo pertencendo a diferentes
períodos de capitalização.
Vamos correlacionar a taxa “iD” referida a um período “D” dias e a taxa “id” referida a um
período “d” dias.
Vejamos o diagrama:
C iD MA
1º. caso
0 D
1º. Caso: um capital C aplicado durante um determinado período de tempo D a uma taxa de juros iD
1
produz um montante M A. O montante MA é calculado da seguinte forma: M A = (1 + iD)
2º. Caso: O mesmo capital C foi aplicado durante o mesmo período de tempo D a uma taxa de juros
id aplicado a cada sub-período de tempo d (período de tempo D foi dividido em vários períodos d)
produz um montante MB.
O montante MB é calculado da seguinte forma: a soma de todos os períodos d é igual a D, isto é,
devemos achar a quantidade de “d” períodos contidos no período “D”, que será dado por D/d, ou
seja, o número de capitalizações será de D/d períodos. O montante MB, então, será igual a
MB = (1 + id)D/d
Roberto
Matemática Financeira 57
( 1 + iD ) = ( 1 + id ) D/d
A taxa de juro iD é igual a:
iD = ( 1 + id) D/d - 1 Dada uma taxa de um período de tempo menor, calcula-se a taxa equivalente de
período de tempo maior.
d/D
Dada uma taxa de um período de tempo maior, calcula-se a taxa equivalente de
id = ( 1 + i D ) - 1 período de tempo menor.
Nota:
a) Observe que a taxa dada sempre estará dentro do parêntese;
b) O período de tempo da taxa que se procura estará sempre no numerador da fração do expoente;
c) O período de tempo da taxa que se tem (que está dentro do parêntese) estará sempre no denominador da fração do
expoente.
Então podemos formular a seguinte equação para cálculo de taxas equivalentes
iq 1 iT T 1
Q
A taxa que eu quero (iq) é igual um mais a taxa que eu tenho ( it ) elevado ao período
da taxa que eu quero (Q) dividido pelo período da taxa que eu tenho (T), menos um.
EXEMPLO
i D 1 0,02 30 1
360
id 1,0212 1
i D 1,268242 1
i D 0,268242
i D 26,8242% a.a.
2. Dada à taxa de juros de 24% a.a. calcular a taxa de juros equivalente mensal.
D = ano; d = mês; a taxa dada = 24% a.a. ; a taxa que se procura = X% a.m.
i D 1 0,24 360 1
30
id 1,24 0,083333 1
i D 1,018088 1
i D 0,018088
i D 1,8088% a.m.
3. Uma letra de câmbio é transacionada no mercado financeiro oferecendo uma taxa de juro de 41,64% ao ano. Sabendo-se que
o seu prazo de vencimento é de 63 dias, determinar a taxa de juro equivalente a este prazo de aplicação.
Solução:
iD = 41,64% ao ano D = 360 dias
id = ? d = 63 dias
63/360
id = (1 + 0,4164) –1
id = 0,0628 ou 6,28% para os 63 dias
4. Se um Certificado de Depósito Bancário oferece um rendimento líquido de 7,25% para um prazo de aplicação de 92 dias, qual
a taxa anual de rendimento líquido?
Roberto
Matemática Financeira 58
Solução:
iD = ? D = 360 dias
id = 7,25% d = 92 dias
360/92
iD = (1 + 0,0725) –1
iD = 0,31506 ou 31,506% ao ano
As taxas (a) e (b) referem-se ao mesmo período de capitalização. A letra (b) é uma redundância
quanto ao prazo de capitalização.
A letra (c) representa uma taxa diferente das duas modalidades anteriores, o período da taxa
(anual) difere do período de capitalização (mensal) fornecido.
Ficou claro que existem duas modalidades de taxas em termos de período de capitalização:
(a) uma que o período de capitalização coincide com o período da taxa e a outra
(b) que o período da taxa difere do período de capitalização.
Então,
Conversão da taxa Nominal em taxa Efetiva - a taxa de juros nominal pode ser fracionada
proporcionalmente (igual a juros simples). Divide-se a taxa de juros pela quantidade de períodos de
capitalizações existentes no período da taxa.
Roberto
Matemática Financeira 59
Exemplo: 18% a.t. com capitalização mensal, isto é, os períodos de capitalizações são mensais e o
período da taxa é trimestral, então existem 3 períodos de capitalizações mensais no período de tempo
da taxa trimestral. Portanto, divide-se a taxa de juro (18%) por 3, o resultado é igual a 6% ao mês.
Outro exemplo:
24% a.a. com capitalização trimestral existem quatro capitalizações trimestrais no período de um
24%
ano (período da taxa de juros), então: 6%a.t.
4
Exemplo
1. Dada à taxa de juros de 6% a.m. (taxa efetiva) calcular a taxa nominal anual com capitalização
trimestral.
Solução:
Taxa dada: 6% a.m.
Taxa procurada: X% a.a. com capitalização trimestral
X%
Converte-se a taxa nominal em efetiva X% a.a. com capitalização trimestral Y% a.t.
4
A taxa Y% a.t. terá que ser equivalente a 6% a.m
Y % 1 0,0630 1
90
Y % 1,063 1
Y % 0,191016 19,1016% a.t.
X%
19,1016% X % 4 19,1016% 76,4064% a.a. com capitalização trimestral
4
Outra maneira de transformar:
q
j 4 1 0,0630 1
90
j = m x (1 i) t 1 j 4 1,063 1 j = 4 x 0,191016
2. Dada a taxa de 24% a.a., calcular a taxa nominal semestral com capitalização mensal.
X%
Taxa procurada X% a.s. com capitalização mensal Y% a.m.
6
Taxa dada: 24% a.a. Taxas equivalentes
Roberto
Matemática Financeira 60
Y % 1 0,24360 1
30
Y % 1,24 0,083333 1
Y % 0,018088 1,8088% a.m.
X%
1,8088% X % 6 1,8088% 10,8524% a.s. com capitalização mensal
6
q
j = m x (1 i ) t 1 j 6 1 0,24360 1 j 6 1,240,083333 1
30
1. Dada a taxa de 36% ao ano com capitalização mensal, determinar taxas equivalentes de juros
compostos relativos aos períodos:
a) Anual
36%
Transforma a taxa nominal em uma efetiva 3% a.m.
12
b) Mensal
36%
3% a.m. taxa efetiva = 3% a.m.
12
c) Trimestral
36%
3% a.m
12
d) Quadrimestral
36%
3% a.m.
12
2. Dada a taxa de 48% a.a. com capitalização para 36 dias, determinar a taxa efetiva mensal para 45
dias.
10
Roberto
Matemática Financeira 61
Denominamos taxa de juro REAL a taxa paga ou ganha (acima da inflação) numa operação. A taxa
de juro APARENTE é aquela que vigora nas transações correntes.
Quando não há inflação no período considerado, a Taxa Aparente é igual à taxa Real; porém,
quando há inflação, a Taxa de juros Aparente é formada pela INFLAÇÃO e pela Taxa de juro REAL.
Vejamos:
C = capital aplicado
iR = Taxa Real
iA = Taxa Aparente
I = Inflação
1. Com a Inflação igual a zero e uma taxa de juros real i R, o capital inicial se transformará no
montante: M = C (1+ iR)
2. Com uma taxa de Inflação I, e sem taxa de juros Real, o capital inicial, ao final de um
determinado período, o montante será equivalente a: M = C (1 + I);
3. Com uma taxa de juro Real iR e uma taxa de Inflação I, simultaneamente, o capital inicial
equivalerá a: M = C ( 1 + iR )( 1 + I ) (a)
4. Com uma taxa Aparente iA, o capital inicial se transformará, ao final de um determinado
período de aplicação igual a: M = C ( 1 + iA ) (b)
Como as Expressões (a) e (b) são equivalentes, já que ambas traduzem o mesmo montante, o
seja o valor efetivamente recebido, temos:
C ( 1 + iA ) = C ( 1 + iR )( 1 + I )
Donde
Roberto
Matemática Financeira 62
Exercícios Resolvidos
1. Uma aplicação de R$ 100,00 teve um rendimento de R$ 35,00. Se a inflação do período foi de 30%, calcular a
rentabilidade aparente e real da aplicação.
C = 100,00; J = 35,00 e I = 30 %
Re n dim ento 35
iA = 0,35 ou 35% no período
Aplicação 100
(1 i A ) (1 0,35) 1,35
(1 +iA) = (1 + iR)(1 +I ) .: ( 1 + iR ) = iR = 1 .: iR = 1 iR = 3,85%
(1 I ) (1 0,30) 1,30
2. Qual deve ser a taxa aparente correspondente a uma taxa Real de 0,8% ao mês e uma inflação de 20% no
período.
iR = 0,8% ao mês e i = 20%
3. Um empréstimo foi feito a uma taxa de 32% ao ano. Sabendo que a inflação nesse ano foi de 21%, calcule a
taxa real anual?
iA = 32%
I = 21%
1,32
( 1 +0,32 ) = ( 1 + iR )( 1 + 0,21 ) .: iR = 1 iR = 9,09% ao ano
1,21
4. Um CDB rendeu 1,4% ao mês e a inflação no período pela IGPM foi de 0,8%. Qual a taxa Real auferida nesta
aplicação?
iA = 1,4%
I = 0,8%
1,014
( 1 + 0,014 ) = ( 1 + i R ) x ( 1 + 0,008 ) iR = 1 iR = 0,595% ao mês
1,008
Roberto
Matemática Financeira 63
EXERCÍCIOS PROPOSTOS
1. (BB) Qual a melhor aproximação de uma taxa semestral equivalente a 20% a.a.
a) 8,64% a.s.
b) 9,54% a.s
c) 7,85% a.s
d) 10% a.s.
e) 20% a.s.
5. (BC) Um investimento rendeu 68% em um mês no qual a inflação foi de 40%. Qual o ganho real
nesse mês?
a) 10%
b) 18%
c) 20%
d) 28%
e) 30%
6. Para que se obtenha R$ 242,00, ao final de seis meses, a uma taxa de juros de 40% a.a.
capitalizados trimestralmente, deve-se investir, hoje, a quantia de:
a) 171,43
b) 172,86
c) 190,00
d) 200,00
e) 220,00
7. Qual a taxa de juros anual adotada no resgate de uma letra de câmbio, sabendo-se que os juros são
capitalizados trimestralmente, o valor de resgate foi de R$ 200.000,00, o desconto de R$ 92.820,00 e
a antecipação foi de um ano?
a) 10%
b) 20%
c) 30%
d) 40%
e) 50%
Roberto
Matemática Financeira 64
10. Qual a taxa nominal anual com capitalização trimestral equivalente a 4,5% a.m?
a) 56,47%
b) 67,54%
c) 74,56%
d) 47,65%
e) 64,75%
11. Calcular a taxa nominal anual com capitalização quadrimestral equivalente a taxa 24% a.a. com
capitalização mensal.
a) 12,75%
b) 14,95%
c) 17,25%
d) 24,73%
e) 26,47%
12. Calcule o valor nominal de um título que, resgatado um ano e meio antes do vencimento, sofreu
desconto racional composto de R$ 25.000,00, a uma taxa de 30% a.a. com capitalização semestral.
a) 72.996
b) 47.996
c) 52.088
d) 77.088
e) 67.088
13. Dada à taxa de juro efetiva de 48% a.a. determinar a taxa equivalente ao mês, ao trimestre e ao
semestre. Resp. 3,32% a.m.; 10,30% a.t.; 21,66%a.s.
14. Um capital foi colocado a 20% a.a., capitalizados semestralmente, e outro a 18% a.a., capitalizados
quadrimestralmente. No fim de 2 anos os juros do primeiro capital excederam de R$ 6.741,00 os
juros do segundo. Sabendo que o primeiro é R$ 10.000,00 maior que o segundo, o valor dos
capitais, em R$, é igual a: Resp.: R$ 56.071,94 e R$ 46.071,94
15. Determinar:
a) A taxa efetiva para 2 meses, equivalente à taxa nominal de 120% a.a. capitalizada
mensalmente;
b) A taxa efetiva para 18 meses, equivalente à taxa nominal de 120% a.a. capitalizada
semestralmente;
c) A taxa nominal ao ano capitalizada mensalmente, equivalente à taxa efetiva de 10% em 60
dias;
d) A taxa nominal ao ano capitalizada trimestralmente, equivalente à taxa efetiva de 15% em 6
meses;
e) A taxa efetiva para 41 dias, equivalente à taxa nominal de 24% a.a. capitalizada diariamente;
f) A taxa efetiva para 41 dias, equivalente à taxa nominal de 24% a.s. capitalizada diariamente.
Resp. a) 21%; b) 309,60%; c) 58,57% d) 28,95% e) 2,77%; f) 5,6150%
16. Uma pessoa colocou ¾ do seu capital a 20% a.a., capitalizados semestralmente, e o restante a 12%
a.s., capitalizados trimestralmente. Sabendo-se que a primeira parcela proporcionou R$ 60.769,10
de juros, o montante no final de 4 anos será, em R$: Resp.: R$ 158.905,24.
17. O capital que durante 4 anos, colocado a 12% a.a., capitalizados bimestralmente, produz um juro de
R$ 12.252,00 a mais do que seria produzido com capitalizações semestrais é de, em R$: Resp: R$
839.800,74
18. Em 154 dias uma aplicação rendeu 41,123%. Calcular as taxas mensal e anual equivalentes. Resp.
6,94% a.m. e 123,72% a.a.
Roberto
Matemática Financeira 65
19. Quanto uma pessoa resgatará no final de 93 dias se aplicar R$2.000,00 à taxa de 150% a.a.? E qual
a taxa mensal equivalente. Resp. 2.535,14 e 7,93% a.m.
20. A aplicação de R$380,00 proporcionou um rendimento de R$240,00 no final de 208 dias. Determinar
as taxas diária, mensal, trimestral e anual de juro. Resp. 0,235637% a.d.; 7,316038% a.m.;
83,593003% a.t. e 133,332667% a.a.
21. Um banco cobra 20% a.a. de taxa de juro numa operação de capital de giro. Quanto cobrará para
uma operação em 182 dias. Resp. 9,655525% p/182 dias
22. Um agiota empresta R$ 80.000,00 hoje para receber R$ 507.294,46 no final de 2 anos. Calcular as
taxas mensal e anual desse empréstimo. Resp.: 8% a.m., ou 151,817% a.a.
23. Qual a taxa efetiva equivalente trimestral de uma taxa de 34% ao ano com capitalização mensal?
Resp. 8,74% a.t.
24. Qual a taxa anual com capitalização trimestral equivalente a taxa de 60% ao ano com capitalização
semestral? Resp. 56,07% a.a. c/cap. Trimestral
25. Três quartos de um capital foram aplicados à taxa nominal de 20% a.a. capitalizada semestralmente
e, o restante, a 12% a.s. capitalizada trimestralmente. Se o prazo da aplicação é de 4 anos e,
sabendo-se que o rendimento da primeira parcela é $ 4.726,04 maior que o rendimento da segunda,
calcular o capital. Resp. $ 10.000,00
26. Calcular o prazo em que um capital dobra se aplicado a juros nominais de 120,17% a.a.
capitalizados diariamente. Resp. 208 dias
27. Um capital foi aplicado por 18 meses à taxa nominal de 24% a.a. capitalizados mensalmente.
Calcular o valor do capital, sabendo-se que, se a capitalização da taxa nominal for semestral em vez
de mensal, o rendimento diminui $ 1.000,00. Resp. $ 42.884,87
28. Dois terços de uma capital foram aplicados por 2 anos à taxa de 18% a.s. capitalizada
bimestralmente e, o restante do capital, foi aplicado por um determinado prazo à taxa de 18% a.t.
capitalizada mensalmente. Se o valor do capital é de $ 12.000,00 e, sabendo-se que o rendimento da
primeira parcela é $ 4.048,79 maior que o rendimento da segunda, calcular o prazo em anos da
segunda parcela. Resp. Um ano
Roberto
Matemática Financeira 66
1. Calcular o montante e a taxa efetiva anual ganha por um investimento de R$ 2.000,00, após 2
anos de aplicação, se rendeu juros nominais de 9% ao ano com as seguintes hipóteses de
capitalização: a) anual; b) semestral; c) trimestral e d) diária. Resp. 9%; 9,20%;9,31%9,42%
3. Em quanto tempo duplicará um capital aplicado à taxa nominal de 227,05% ao ano capitalizado
mensalmente? Resp. 4 meses
4. Uma aplicação de R$ 17.800,00, pelo prazo de 20 meses, ganhou uma taxa de juros nominal de
45% ao ano com capitalização quadrimestral. Qual foi o rendimento da operação? Resp. R$
18.002,16.
5. Que taxa nominal anual uma instituição deverá exigir em seus contratos de empréstimos para que
receba um ganho efetivo de 2.250% ao ano, na condição de a taxa nominal ter uma capitalização
trimestral? Resp. 480,70% ao ano com capitalização trimestral
6. Uma pessoa deposita R$ 45.000,00 numa instituição financeira por 3 anos à taxa nominal de 24%
ao ano. Calcular o montante composto, sabendo que no primeiro ano os juros são capitalizados
semestralmente e no segundo ano trimestralmente e no terceiro ano mensalmente. Resp. R$
90.380,36
7. Um capital rende juros compostos de 30% ao semestre com capitalização mensal durante os
primeiros dois anos para, em seguida, ser reaplicado (capital inicial + juros) a uma taxa de 60% ao
ano com capitalização mensal durante os próximos 12 meses. Determinar uma taxa nominal anual
com capitalização trimestral que seja capaz de fornecer ao fim dos 3 (três) anos de aplicação o
mesmo rendimento fornecido pelas duas taxas anteriores. Resp. 62,04% a.a. com capitalização
trimestral
9. Um banco deseja ganhar 45% ao ano como taxa efetiva, que taxa nominal anual com
capitalização trimestral deverá oferecer a seus clientes?
10. Uma aplicação de R$ 24.000,00 teve um rendimento nominal de R$ 5.040,00. Considerando que a
taxa de juros composta nominal ganha foi de 120% ao ano capitalizado mensalmente, calcular o
número de dias que o capital ficou aplicado.
11. O valor de R$ 5.660,00 foi aplicado à taxa nominal de 15% a.a., capitalizado mensalmente durante
3 anos e 4 meses e 27 dias. Calcule o montante. Resp. R$ 9.407,48
12. O valor de R$ 1.500,00 foi aplicado à taxa nominal de 18% a.a., capitalizado mensalmente durante
63 dias. Calcule o montante. Resp. R$ 1.547,64
13. O valor de R$ 1.500,00 foi aplicado à taxa nominal de 18% a.a., capitalizado diariamente durante
36 dias. Calcule o montante. Resp. R$ 1.527,23
14. O valor de R$ 370,00 foi aplicado à taxa nominal de 7% a.a., capitalizado mensalmente durante 6
meses. Calcule o montante. Resp. R$ 383,14
15. O valor de R$ 430,00 foi aplicado a juros compostos durante 36 dias, rendendo de juros 28,00.
Qual a taxa de juro nominal anual, capitalizado diariamente? Resp. 63,139284% a.a. capitalizado
diariamente
Roberto
Matemática Financeira 67
1. Determinar a taxa de rendimento real a partir de uma taxa aparente de 7% a.a. e uma inflação de
3% no período.
a) 2,88%
b) 3,88%
c) 4,88%
d) 2,35%
e) 3,38%
2. Um capital aplicado durante dois anos à taxa nominal aparente de 18% a.a. com capitalização
mensal, rendeu $ 1.500,00. Se a inflação em cada ano foi de 12%, calcular o capital e a taxa real
da aplicação.
a) 3.492,41 e 6,75% a.a.
b) 5.693,21 e 6,75% a.s.
c) 4.962,35 e 7,65% a.a.
d) 6.924,41 e 6,85% a.t.
e) 2.695,41 e 6,95% a.s
3. Uma aplicação financeira rende juros nominais de 6% a.a. capitalizados mensalmente. Se a taxa
de inflação foi de 5,5% a.a., calcular as taxas de juros aparente e real ganhas pela aplicação.
Resp. aparente:
a) 1,67% a.a. e 0,36% a.a.
b) 1,76% a.a. e 0,63% a.a.
c) 2,66% a.a. e 0,69% a.a.
d) 6,17% a.a. e 0,63% a.a.
e) 8,63% a.a. e 0,63% a.a.
Roberto