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Mercado de Capitais em Moçambique:

Desafios e Oportunidades.

Conferência “5º aniversário Moza Banco”


17 de junho de 2013
Maputo
1. O Mercado de capitais como forma de financiamento

2. Fatores críticos de sucesso e desafios

3. A Bolsa de Valores de Moçambique - drivers de oportunidade

4. Oferta internacional do GBES

Mercado de Capitais em Moçambique: Desafios e Oportunidades. 2


1. Mercado de Capitais no Sistema Financeiro

Sistema financeiro
(Agentes intervenientes e fluxos de fundos )

Aforradores/Credores Mercados Financeiros Investidores/Devedores


(financiamento direto)
Famílias Mercado monetário Empresas
Empresas Mercado de capitais Administração
Administração Famílias
Não Residentes Não Residentes

Intermediários
Financeiros
(financiamento indireto)

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1. Mercado de Capitais - Componentes principais (i)

Um moderno mercado de capitais é constituído por duas componentes principais e que


mutuamente se relacionam:

- Mercado de capitais próprios (equity) e mercado de dívida (dívida pública


e dívida das empresas). Permitem canalizar as poupanças (recursos
financeiros) dos aforradores para a atividade económica e o investimento.

- Mercado de derivados (financeiros – sobre moedas, taxas de juro,


ações
õ ou ííndices
di - ou não
ã fi
financeiros
i – sobre
b commodities).
diti ) Of
Oferece
aos investidores instrumentos de gestão da respetiva exposição ao risco.

O mercado de capitais garante o direcionamento do


capital e do risco para os usos mais rentáveis e de
forma ajustada ao perfil de aversão ao risco dos
investidores.

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1. Mercado de Capitais - Componentes principais (ii)

Vantagens para as empresas


A õ
Acções Dí id
Dívida

ACESSO
C SSO A CAPITAL ACESSO A FINANCIAMENTO

BASE ALARGADA DE ACCIONISTAS


MAIOR VISIBILIDADE E LIQUIDEZ

CRISTALIZAR VALOR
PERFIL PÚBLICO REALÇADO
PERFIL PÚBLICO REALÇADO

REPUTAÇÃO MELHORADA MENOR SENSIBILIDADE NO PREÇO

PARTICIPAÇÃO NO CAPITAL REPUTAÇÃO MELHORADA

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1. Mercado de Capitais - Alavanca de desenvolvimento (i)

Economias em fases iniciais de desenvolvimento acelerado

Novas oportunidades para as empresas (novas procuras, novos mercados)

o mercado de capitais oferece às empresas um veículo privilegiado para o


seu rápido crescimento permitindo-lhes dispor dos meios financeiros de
que necessitam para o aproveitamento da oportunidades detetadas dentro
d moldura
da ld d
de risco
i que melhor
lh se adequa
d ao perfil
fil d
dos iinvestidores
tid

O crescimento gerado vem permitir elevar o nível tecnológico e de


competências na economia o que por sua vez favorece o
empreendedorismo na economia e o desenvolvimento de outras
atividades.

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1. Mercado de Capitais - Alavanca de desenvolvimento (ii)

Caminho para as
empresas se
financiarem a custos
mais baixos
Fomenta o aumento das
poupanças internas
impulsionando o Mercado de
Reduz os custos
crescimento económico Capitais
p da informação e
melhora a
afetação de
Promove a aceleração do capitais
crescimento económico através do
impulso que conferem ao
investimento,, quer
q em volume
como em qualidade

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1. Mercado de Capitais - Perspetiva global
C i li
Capitalização
ã bolsista
b l i no mundo
d e nos mercados
d emergentes
(Share, %)

Japão
7% NIAE2
11% África Ásia
Subsaariana 51%
EUA e 6%
Canadá
37% MENA3
Emergentes 8%
21%
Outros
O t
UE 6% Europa
18% Leste América
12% Latina
23%

mundo mercados emergentes1


1 Selecionadosde acordo com o agrupamento definido pelo World Economic Outlook (IMF) para as economias emergentes e em desenvolvimento .
2 Os denominados “Tigres Asiáticos”: Hong-Kong, Coreia do Sul, Singapura e Taiwan.
3 MENA - Middle East and North Africa.

Fonte: Global Financial Stability Report,


Report April 2013
2013.

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1. O Mercado de capitais como forma de financiamento

2. Fatores críticos de sucesso e desafios

3. A Bolsa de Valores de Moçambique - drivers de oportunidade

4. Oferta internacional do GBES

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2. Fatores críticos de sucesso e desafios (i)

• Estabilidade macroeconómica

•Desenvolvimento do setor bancário

•Qualidade das instituições

•Proteção dos investidores

•Automatização dos processos financeiros/bancários

•Desmutualização das organizações e orientação das empresas para o lucro

•Desenvolvimento da regulação e supervisão financeira dos mercados

•Integração regional dos mercados de capitais

•Atração de investimento por parte de investidores institucionais (e.g.; bancos, fundos


de pensões) e de investidores estrangeiros

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Áffrica do Sul

10º
Mauricia
Serra Leoa

32º
Ruanda
Botswana
Moçambique

49º

Fonte: Doing Business 2013


2013.
Ghana
Burundi
Angola
70º

Madagáscar
M
Nigéria
Malawi
82º

Namíbia
Zâmbia
Lesoto
100º

Tanzânia
Kenya
Eritrea
Suazilândia
S
128º

Zimbabwe
Ethiopia
Cameroon

Mercado de Capitais em Moçambique: Desafios e Oportunidades.


Uganda
139º

Guinea-Bissau
an Republic
Central Africa
(Rank em 184 países do mundo)

Cabo Verde
C
Mali
150º

Bu
urkina Faso
Liberia
Togo
Proteção dos investidores na África Subsaariana, 2013
2. Fatores críticos de sucesso e desafios (ii)

Guiné
é equatorial
Rep
p.do Congo
158º

São Tomé
é e Príncipe
Niger
Gabon
Chad
Benin
Muito bom

Senegal
investidores”

The Gambia
T
posicionamento
na “Proteção aos

177º

11
2. Fatores críticos de sucesso e desafios (iii)
Estabilidade macroeconómica na África Subsaariana, 2013
(Score em 144 países do mundo)

Foram dados passos Importantes,


Importantes reconhecidos
pelo FMI na última missão (Maio 2013), ao nível da
política macroeconómica, que permitirão melhorar o
ranking atualmente observado. Em 2012, a inflação
atingiu um mínimo histórico de 2.2%, refletindo o
rigor da política monetária e a relativa estabilidade
do Metical em relação às principais moedas.
países
Rank em 144 p

Média África
Á Subsaariana: 4.2

3.7

9º 69º 125º 143º

ar

di
Gabon
n

Nigéria
a
Chad
d
Cameroon
n

Ruanda
a

Botswana
a
Liberia
a

Mauricia
a

Tanzânia
a

Ghana
a

Lesoto
o

Uganda
a

Moçambique
e
Suazilândia
a
Seychelless
Malli

al

wi
Zâmbia
a

Benin
n

Namíbia
a

Burkina Faso
o

Ethiopia
a

Cabo Verde
e

Zimbabwe
e

The Gambia
a
ul

Costa do Marfim
m
Kenya
a

Serra Leoa
a
Burund
Senega

Malaw
África do Su

Madagásca

C
Fonte: World Economic Forum.
Forum

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2. Fatores críticos de sucesso e desafios (iv)
Top 10 - Progresso no indicador “Iniciar um Top 10 - Progresso no indicador “Cumprimento de
negócio” desde 2005, contratos” desde 2005,
(Ranking em 184 países) (Ranking em 184 países)

Melhoria no indicador em Melhoria no indicador em


% da melhor performance % da melhor performance
observada (=100)1 observada (=100)1

1º Guiné Bissau 63 (0 63) 1º Butão 35 (31 66)


2º Yemen 57 (17 74) 2º Gâmbia 14 (50 64)
3º Tajiquistão 55 (30 85) 3º Polónia 13 (50 63)
4º Angola 53 (7 60) 4º Botswana 11 (56 67)
5º Madagáscar 52 (43 95) 5º Geórgia 11 (59 70)
6º Arábia Saudita 50 (31 81) 6º Moçambique 10 (29 39)
7º Egito 46 (42 88) 7º Nigéria 8 (48 56)
8º Timor-Leste 45 (16 61) 8º Lesoto 7 (44 51)
9º Mali 41 (26 67) 9º Mali 6 (43 49)
10º Moçambique 41 (40 81) 10º Portugal 6 (64 70)

1A medida é normalizada para variar entre 0 e 100, em que 100 representa o melhor desempenho (a fronteira).
Fontes: Doing Business 2013,
2013 ES Research.
Research

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2. Fatores críticos de sucesso e desafios (v)
1 Baixo Risco Risco Político
Moçambique com perspetivas
2 Médio-baixo Risco
3 Risco Médio
1 de elevado crescimento
4 Risco Médio-Alto económico e entre os sete
5 Risco Elevado países africanos com mais
6 Risco muito elevado Á
África do Sul Botswana
baixo risco político
2

Madagáscar
g
Moçambique
Lesoto 3 Zâmbia

Suazilândia
PIIB TCMA 12--18

Cabo Angola Malawi S. T.


Namíbia Tanzânia Príncipe
Verde
44

4% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 17%

Nigéria
55
Guiné
Equatorial
Zimbabué Rep.
Congo
Guiné 6
Facilidade de acesso ao
crédito
Bissau
Dimensão do círculo (maior
dimensão, mais facilidade)
7
7
Fontes: FMI,
FMI Doing Business 2013,
2013 AON
AON.

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1. O Mercado de capitais como forma de financiamento

2. Fatores críticos de sucesso e desafios

3. A Bolsa de Valores de Moçambique - drivers de oportunidade

4. Oferta internacional do GBES

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3. A Bolsa de Valores de Moçambique - Cronograma

1998 1999 2001 2011 2012 2013

Realização
ç CDM1 Intermediário Valores
O Governo PETROMOC2 financeiro na mobiliários
da primeira
de Primeira BVM (emissões cotadas
sessão e
Moçambique normal de empresa na BVM)
cotada ENH3
cria a bolsa
na BVM Obrigações : 21
BVM Início da Primeiras Ações:
ç 3
Ati id d
Atividade emissões
i õ de d Papel Comercial: 8
papel
comercial

1 CDM - Cervejas de Moçambique.


2 PETROMOC - Petróleos de Moçambique.
3 ENH - Empresa Nacional de Hidrocarbunetos.

Fonte: Global Financial Stability Report,


Report April 2013
2013.

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3. A Bolsa de Valores de Moçambique - Capitalização Bolsista

Capitalização bolsista do mercado, 1999-20131


(USD milhões)

1 035.3
1 016.1

Total

624.5

Ações
352.7 457.4

305.2 321.3 471.3


298.2 288.8
242.2

148.2
117 4
117.4 105 8
105.8
113.5
171.3
16.3 117.5 126.1
4.5 99.4 84.7 82.1
54.6 53.1 41.6 61.7 32.8
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

1 Valores
registados na ultima sessão de bolsa de cada anos entre 1999 e 2012. Em 2013, valor da sessão de30 de maio.
Fonte: Bolsa de Valores de Moçambique
Moçambique.

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3. Mercado de Capitais - África Subsaariana

Capitalização bolsista África Subsaariana, 2013


936 842 (USD milhões)

145 695

105 703

49 947 49 902

18 602 9566 8498 7677 7510


9 773 8986 4726 1942 1035 653 348 228

Joanesburgo Nigéria Casablanca BVRM Tunes Maurícia Zimbabwe Moçambique Cabo Verde
Namíbia Botswana Nairobi Lusaca Dar es Salam Uganda Ruanda Malawi Douala

1 Valoresreferentes aos mercados de ações e de obrigações. 2 África do Sul :234% do PIB em 2012.
Fonte: African Securities Exchanges Association (Março,
(Março 2013).
2013)

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3. A Bolsa de Valores de Moçambique - Integração Regional

O Comité da SADC Stock Exchanges (CoSSE) foi


estabelecido em1997 sendo um organismo coletivo e de
cooperação das bolsas de valores da Southern African
Development Community (SADC), faz parte das
estruturas da SADC onde tem um estatuto formal sob o
África do Sul SADC Finance and Investment Protocol (FIP).
Botswana
Países Malawi Objetivos da CoSSE :
Maurícia
Membros : Moçambique
Melhorar os necessários fundamentos e capacidades
operacionais, regulatórias e técnicas das Bolsas de
valores da SADC;
Namíbia
Tornar os mercados de valores mobiliários da SADC
Suazilândia mais atraentes para os investidores regionais e
T â i
Tanzânia internacionais;
Zâmbia Aumentar a liquidez do mercado e potenciar ao
Zimbabué negociação de valores mobiliários e instrumentos
financeiros;
Promover o desenvolvimento de mercados de valores
mobiliários eficientes,, justos
j e transparentes
p na região
g
da SADC;
Incentivar a transferência de experiências e
conhecimentos técnicos entre os países membros da
Cosse;
Encorajar a interação entre os participantes no
mercado;
Incentivar o desenvolvimento de um ambiente
harmonizado entre os mercados de valores mobiliários
na região da SADC;
Maximizar a cooperação.

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3. Mercado de Capitais - Perspetiva global

Capitalização bolsista1 no mundo e nos mercados emergentes


(% do PIB)

333% 327% 321%

244%

Mundo: 207%

88%
68%
35%
5%

NIAC EUA Japão UE América África2 MENA Moçambique


Latina Subsaariana

1 Valores
referentes aos mercados de ações e de obrigações, 2011. 2 África do Sul : 234% do PIB , 2012.
Fonte: Global Financial Stability Report,
Report April 2013
2013.

Mercado de Capitais em Moçambique: Desafios e Oportunidades. 20


3. Mercado de Capitais - Potencial

Potencial de crescimento da capitalização bolsista de Moçambique em percentagem do PIB2


(USD mil milhões)

32 7
32.7

P
o
t
e
n
USD 30 mil
10.7
c milhões
i
a
1.0 l

Moçambique Referencial - África Referencial - Mundo


(2012: 7%) Subsaariana (2011: 207%)
(2011: 68%)

1 Valores
referentes aos mercados de ações e de obrigações.2 Utiliza-se como referência o PIB 2013.
Fonte: Global Financial Stability Report,
Report April 2013
2013.

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3. Mercado de Capitais - Drivers de oportunidade (i)

Crescimentos estimados do PIB e Pesos no PIB, 2013


Mundo
3 3%
3.3%
4%
24% 22%

3.4%
0.0%
1.9%
8%
1.6% 8%
7.1%
3 1%
3.1%
8% 19%
4%
3.4%
5 6%
5.6%
EUA e Canadá 2%
America Latina e Caraíbas 3.0% 2%
União Europeia
África do Norte e Médio Oriente
África Subsaariana
Comunidade de Estados Independentes
Países asiáticos em desenvolvimento
Japão Em 2013, os mercados emergentes, em particular a
Austrália Crescimento do PIB
África Subsaariana, 5.6%, destacam-se no contexto
Fontes: FMI,
FMI ES Research.
Research
Peso no PIB mundial do crescimento da economia mundial,, 3.3%

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3. Mercado de Capitais - Drivers de oportunidade (ii)
Crescimento do PIB em África, 2013 Em 2012, a economia
(%) moçambicana cresceu 7.4%, 0.2
pontos percentuais acima do
Tunísia
4.0%
verificado no ano anterior.

Argélia Para este desempenho contribuiu


3.3% Líbia Egito
20.2% 2.0% decisivamente o forte crescimento
da produção de carvão e a
Cabo Verde
intensificação do nível de
Senegall
S Eritreia
4.1%
4.0% Chade Sudão 3.4%
i
investimento
ti t (entre
( t 2009 e 2012
8.1% 1.2% subiu de 14.9% para 37.1% do
Gâmbia
9% PIB). Foi também relevante o forte
Serra Leoa
17.2%
desempenho dos setores dos
Libéria Costa Benim transportes
p e comunicações,
ç ,
7.5% Marfim 4.1% agrícola e financeiro.
8.0% RD Congo
8.3% Ruanda
7.6%
Madagáscar
Top 10 dos crescimentos
2.6% perspetivados para 2013 em África,
8 4% 1
8.4%
Zâmbia
10 países com maior taxa de
7.8%
crescimento do PIB prevista em Expectável subida sustentável do
2013 no continente africano.
investimento direto estrangeiro
Moçambique (IDE), aumento da produção de
10 países
í com menor ttaxa de
d 8 4%
8.4% carvão,
ã expansão ã ddo crédito
édit ao
crescimento do PIB prevista em
2013 no continente africano.
setor privado e forte investimento
África do Sul em infraestruturas
2.8%
Valor que poderá ser revisto em baixa em resultado das graves cheias do primeiro trimestre de 2013 embora mantendo-se entre os mais elevados do continente.
F t
Fontes: FMI ES R
FMI, Research.
h

Mercado de Capitais em Moçambique: Desafios e Oportunidades. 23


3. Mercado de Capitais - Drivers de oportunidade (iii)

Crescimento do PIB (preços constantes), 1992-2017


(%)
20.0

15.0

10.0

África
5.0 Subsaariana
Mundo
0.0

2013 P

2014 P

2015 P

2016 P

2017 P
1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012
-5.0

-10.0

Fontes: FMI,
FMI ES Research.
Research

Mercado de Capitais em Moçambique: Desafios e Oportunidades. 24


3. Mercado de Capitais - Drivers de oportunidade (iv)
Baciado
Corredores de TANZÂNIA Rovuma
Desenvolvimento
Nacala, Beira e Mocimboa

Maputo
p ZÂMBIA da Praia
Lichinga

 Moçambique é uma porta natural para o nordeste Pemba

da África do Sul, a Suazilândia, o Zimbabwe, a Malawi


Nampula
Zâmbia e o Malawi; Cahora Nacala
Bassa /
 Os portos de Maputo
Maputo, da Beira e de Nacala são Moatize
elementos chave de dinamização dos respectivos Tete
hinterlands podendo potenciar verdadeiros
para Harare
corredores de desenvolvimento;
 O desafio é ligar o desenvolvimento dos Quelimane
Oceano
corredores de transporte ao desenvolvimento do para Harare Índico
tecido económico moçambicano: na agricultura, ZIMBABWE Chimoio
na indústria, na extracção mineira, nos serviços; Beira
removendo barreiras ao comércio e ao transporte. BOTSWANA
para Harare
H
Mega projetos energéticos Portos

Vilankulo Aeroportos
 Cahora Bassa and Mphanda Nkuwa -
Hidroelectricidade Moza Bank
agencias
 Moatize
M ti e Benga
B - Carvão
C ã Joanesburgo
Inhambane Estradas principais (actuais &
Xai Xai projectadas)
 Bacia do Rovuma - Petróleo e Gás Natural (foram África do Sul Linhas Férreas (actuais &
anunciadas sucessivas descobertas pelos Maputo
projectadas)
consórcios liderados pela Anadarko e pela ENI) Suazilândia
Fonte: ES Research.
Research

Mercado de Capitais em Moçambique: Desafios e Oportunidades. 25


3. Mercado de Capitais - Drivers de oportunidade (v)

Área agrícola não explorada, SADC, 2011


(Mil km2)
Vantagens comparativas para o
Maurícia 11 investimento no setor agrícola em
Moçambique:
Suazilândia 1 047 Forte potencial
Malawi 1 980 agrícola i) as condições agroclimáticas
Lesoto 2 004 que, sendo muito diversas,
permitem uma gama alargada de
Zimbabué 12 220
produções agrícolas;
R. D. Congo
g 18 955 ii) o posicionamento geográfico
Zâmbia 20 035 privilegiado para abastecer os
mercados asiáticos, do Médio
Botsuana 25 602
Oriente e da região do SADC; i
Tanzânia 25 700 iii) a abundância do fator terra e a
Madagáscar 37 895 disponibilidade de mão de obra;
iv) o desenvolvimento massivo de
Namibia 38 009
infraestruturas de transporte;
Moçambique 44 200 v) o alinhamento com a estratégia
Angola 54 290 governativa
ti ddefinida;
fi id
vi) a estabilidade política e
˘frica do sul 84 341
macroeconómica.

Fontes: FAO,
FAO ES Research.
Research

Mercado de Capitais em Moçambique: Desafios e Oportunidades. 26


3. Mercado de Capitais - Drivers de oportunidade (vi)

Potencial de crescimento setorial em África, 2013-2015


(potencial do setor, %)
Extracção mineira 26
Agricultura 24
Petróleo e Gás 22
Infraestruturas 21
I f
Informação
ã e ttelecomunicações
l i õ 14
Serviços financeiros 13
Turismo 12
Produtos de consumo 11
Educação 10
Construção e imobiliário 8
Enegias renováveis e tecnologias limpas 8
Indústria pesada 7
Máquinas e equipamentos eléctricos 6 Os setores percecionados
como de maior potencial
Energia, água e saneamento 6
de crescimento em África
Automóvel 6 têm também um forte
Saúde 5 potencial no contexto da
Software e serviços IT 4 economia moçambicana.
Não especificado 7
Fontes: E&Y,
E&Y ES Research.
Research

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3. Mercado de Capitais - Drivers de oportunidade (vii)

Top 10 de destinos africanos com maior crescimento em • Sexto país africano


projetos de IDE, 2007-2012 que mais viu crescer o
fluxo de investimento
50.8%
47.6% externo dirigido à sua
43.1% 43.1%
38.9% economia entre 2007 e
33.0%
30.6%
2012 TCMA2007-2012 =
2012,
24.6% 24.6% 23.4% 33%, segundo na região
do SADC, atrás da
Tanzânia
Tanzânia.

• Sétima posição
ana

que

mbia

Camarrões
Repub. do Congo

Kenya

ânia

Zimbabué

éria
Costa do Marfim

continental em número
Gha

Moçambiq

Nigé
Zâm
Tanzâ

de projetos de
infraestruturas em curso
em Fevereiro de 2013
C
R

(6º em valor, USD 32 mil


milhões).
Fontes: E&Y,
E&Y ES Research.
Research

Mercado de Capitais em Moçambique: Desafios e Oportunidades. 28


3. Mercado de Capitais - Drivers de oportunidade (viii)
Distribuição setorial, FTSE/JSE Africa All Share Index,
junho 2013
(%)
Serviços
financeiros Construção
Comércio, Saúde e e materiais
(30.8%)
distribuição e farmácia; 3% (34.7%)
transportes;
6% Outros; 15%
Recursos NGSEINDX
naturais; 21% (Nigéria)
Bens de
Consumo
Banca e serviços
(31.7%)
financeiros; 15%

Alimentação e
Indústria; bebidas; 12%
6%
Indústria
Serviços
(8.8%)
financeiros
(55.3%)
Construção e
Comunicações e
Imobiliário; 11%
media;; 10%
SEMDEX
Bens de
Consumo
(Maurícia)
(17.2%)
Fontes: Bloomberg, ES Research.

Mercado de Capitais em Moçambique: Desafios e Oportunidades. 29


1. O Mercado de capitais como forma de financiamento

2. Fatores críticos de sucesso e desafios

3. A Bolsa de Valores de Moçambique - drivers de oportunidade

4. Oferta internacional do GBES

Mercado de Capitais em Moçambique: Desafios e Oportunidades. 30


4. Espírito Santo Mercados Emergentes
Equity Research footprint

Varsóvia

Hungria República
Polónia 2% Checa
7% 2%
Peru
Colômbia
4% Turquia Mumbai
5%
Chile 8% Outros
O t
8% Africa do 16% China
Sul 30%
43% Índia
11%
Russia
México 35%
Brasil Taiwan Coreia
23%
60% 17% do Sul
26%
Chart: EMEA weight (%)
São Paulo Chart: EM Asia weight (%)
Chart: EM LatAm weight (%) Johannesburg

Mercado de Capitais em Moçambique: Desafios e Oportunidades. 31


4. África do Sul e África Subsaariana
( Acompanhamento de 108 stocks )

Cobertura 2013 (Maio)

Acucap ABSA
African Bank Capital Property
Sasol
Clientele Capitec Bank
Coronation Discovery
Dipula A/B Firstrand Petróleo &
Emira Growthpoint
Gás
City Lodge
Fortress A/B Hyprop Clicks Group
Altech
Fountainhead INTU Properties AECI Astral Foschini
MTN Group
Hospitality A/B Liberty Holdings African Rainbow M. Adcorp AVI JD Group
Telkom
Investec MMI Holdings Anglo American Altron British Am. Tobacco Lewis Group
Vodacom
Investec Ltd/PLC Nedbank ArcelorMittal SA Barloworld Illovo Sugar Massmart
JSE Ltd Old Mutual Assore Bidvest Metair Adcock Ingram Pick n Payy
Octodec Redefine BHP Billiton Eqstra Rainbow Chicken Telecom Aspen Pharmacare Shoprite
Premium Prop. Reinet Exxaro Imperial Richemont Services Cipla Medpro Spar Group
Rebosis Resilient Kumba Iron Ore KAP Industrial Aveng SABMiller Caxton Life Healthcare Sun International
SA Corporate Sanlam Mondi Kelly Group Group Five Steinhoff Kagiso Media Litha Healthcare Truworths
BCX Group
Vukile Santam Omnia Nampak Murray & Roberts Tiger Brands Naspers DataTec Medi-Clinic Tsogo Sun Holdings
Vunani Standard Bank Sappi Ltd Remgro WBHO Tongaat Hulett Ti
Times Media
M di Group
G R
Reunert
t Netcare Woolworths

Construção & Alimentação,


Bens de Farmácia &
Banca & Serviços Financeiros Recursos Materiais de Bebidas e Media Tecnologia Retail
Capital Saúde
Construção Higiene

Mercado de Capitais em Moçambique: Desafios e Oportunidades. 32


4. Apoio do GBES - Mercado de Capitais: Ações

• A área de originação de operações de acções


desenvolve trabalhos de organização, montagem Credenciais selecionadas
e colocação em bolsa de empresas em
processos de Privatização, Ofertas Públicas
Iniciais (IPOs), Aumentos de Capital, Ofertas
Públicas de Aquisição (OPAs), bem como de
produtos equity linked como as obrigações
convertíveis.
convertíveis
• O BESI possui a equipa mais experiente em
privatizações em Portugal, tendo participado em
mais de 90% das privatizações realizadas no
país ao longo
p g dos últimos 15 anos e coordenado
todos os IPOs de empresas privadas em
Portugal desde 2001. É o único Banco português
a participar em IPOs e privatizações no mercado
Espanhol e o único a participar em posições de
Bookrunner em processos de privatização na
Polónia.
• No Brasil, participámos em 2010 na maior
transacção de mercado de capitais jamais
realizada a nível mundial, o aumento de capital
da Petrobrás, onde o Estado brasileiro diluiu a
sua participação.

Mercado de Capitais em Moçambique: Desafios e Oportunidades. 33


4. Apoio do GBES - Mercado de Capitais: Dívida

• O Espírito Santo Investment Bank alia um


extenso track record na vertente de originação e Credenciais selecionadas
estruturação de operações,
operações a uma forte
capacidade de distribuição.
• A equipa de dívida encarrega-se de implementar
operações de financiamento que envolvam a
estruturação e colocação de emissões de
obrigações no mercado nacional e internacional.
É ainda responsável pela estruturação de
programas de papel comercial doméstico de
empresas Clientes do GBES. A experiente
equipa
q p de originação
g ç é complementada
p com uma
capacidade de distribuição alargada na Europa,
Estados Unidos e mercados emergentes.
• O Banco possui comprovada experiência em
liderar emissões de dívida corporativa tanto para
clientes
li t nos mercados
d emergentes
t como nos
mercados maduros. Para além de ter
desempenhado um papel de liderança em
inúmeras emissões de obrigações, o Banco foi
Joint Lead Manager em várias emissões de
Eurobonds da República de Portugal nos últimos
10 anos.

Mercado de Capitais em Moçambique: Desafios e Oportunidades. 34


4. Apoio à Internacionalização do GBES
O BES é o banco nacional com maior presença internacional e com a melhor oferta
internacional: pelo 7º ano consecutivo recebeu o prémio “The Best Trade Finance Bank”.
BES International Footprint
Strategic
Spain: United Kingdom: France: Luxembourg: Italy: Poland: Triangle:
Branch Branch Subsidiary Branch Associated Subsidiary Africa-Brazil–
BES and ESIB BES Vénétie Banco delle BES and ESIB Iberia
New York: Tre Venezie
Branch
BES and ESIB
China:
USA

Representative
Miami:
office
Subsidiary
ES Bank of Florida
Hong Kong:
Subsidiary
ESIB
Macau:
Mexico: Subsidiary
Representative Office
Off BES Oriente
BES and ESIB Mumbai:
ESIB
Venezuela:
Branch

Brazil: Cape Verde: Morocco: Algeria: Libya: South Africa: Angola: Mozambique:
Subsidiary BES Cape Associated Associated Subsidiary Representative Subsidiary Moza Banco
Verde Banque Banque Aman Bank Office BES Angola
and ESIB
Marocaine du BES
Extérieur
Commerce
d'Algérie
Extérieur

Mercado de Capitais em Moçambique: Desafios e Oportunidades. 35


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