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Soluções de Financiamento para

Projetos Imobiliários
I. Soluções Imobiliárias Corporativas

II. Soluções Imobiliárias Residenciais

III. Fundos de Investimento Imobiliário

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Soluções Imobiliárias Corporativas

Novos Ativos Operacionais Sob Medida Captação Lastreada em Imóveis Existentes


 Build to Suit:  Sale&Leaseback:
 Terceirização imobiliária  Desimobilização de imóveis
 Securitização imobiliária

 Principais Vantagens das Operações Estruturadas


 Melhor Utilização de recursos
 Financiamento de até 100% dos projetos
 Financiamento estruturado de longo prazo
 Terceirização do risco imobiliário
 Dedutibilidade das parcelas de aluguel
 Melhoria nos indicadores financeiros
 Captura de valorização imobiliária

Contratos Base: Contrato Atípico de Locação ou Contrato de Financiamento Imobiliário

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Soluções Imobiliárias Corporativas
Construção Sob Medida de Novos Ativos Operacionais

 Exemplo de Build-to-Suit: Terceirização Imobiliária

Operação de Build-to-Suit para construção de um Centro


de Distribuição no Rio de Janeiro - RJ

Valor do Investimento

R$ 154.000.000

2011

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Construção Sob Medida de Novos Ativos Operacionais

 Exemplo de Build-to-Suit: Securitização Imobiliária

Operações de financiamento a construção de imóveis


estratégicos através da antecipação de contratos de
locação

Emissões de CRI

R$ 2.000.000.000

2005 a 2010

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Captação de Recursos Lastreada em Imóveis Existentes

 Exemplo de Sale&Leaseback: Desimobilização

Operação de Desimobilização de postos de gasolina, bases,


terminais e unidade fabril, através da emissão e colocação
de Certificados de Recebíveis Imobiliários

Emissões de CRI

R$ 183.100.000

2006 a 2009

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II. Soluções Imobiliárias Residenciais

III. Fundos de Investimento Imobiliário

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Soluções Imobiliárias Residenciais

Coincorporação

 Participação em incorporações residenciais (i) como sócia investidora em SPE ou (ii) via permuta
de terreno (já adquirido ou não) por % do VGV, compartilhando os riscos dos projetos com
incorporadores parceiros

 Principais Vantagens
 Uso discricionário dos recursos levantados
 Fortalecimento do caixa sem diluição no capital ou aumento de passivo
 Menor custo em relação ao IPO; mais fácil de estruturar
 Antecipação de resultado
 Gestor especializado e independente, com expertise financeira
 Compartilhamento de risco
 Maior capacidade de investimento em novos projetos

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Financiamento à Construção

 RB Capital, como agente de repasse, faz uso de mecanismos de mercado de capitais, provendo
recursos para financiar custo de construção

 Principais Vantagens
 Financiamento indexado à TR, pela canalização de recursos do FGTS
 Fonte alternativa ao financiamento bancário de perfil “Plano Empresário”

Securitização de Recebíveis Residenciais


 Securitização de carteiras de recebíveis residenciais
 Lastro das operações: contratos de compra e venda de unidades habitacionais

 Principais Vantagens
 Fonte alternativa de financiamento “fora de balanço”, via antecipação do fluxo futuro da
carteira
 Uso discricionário dos recursos
 Fortalecimento do caixa, sem diluição no capital ou aumento de passivo

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Soluções Imobiliárias Residenciais
Coincorporação Residencial

 Exemplo de parceria em incorporação residencial


Estrutura

Investidores

Quotas $$

Investimento em projeto imobiliário, FII

localizado em São Paulo – SP, com


104 unidades Participação na
$$
SPE Residencial

VGV Total

R$ 296.000.000

SPE
Residencial

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Soluções Imobiliárias Residenciais
Financiamento à Construção Residencial

 Exemplo de operação de financiamento à construção


Estrutura

Investidor

FIDC Caixa RB
Capital Habitação
Operação de financiamento a projeto
imobiliário, localizado em São
Cristovão – RJ, com 566 unidades CCI com lastro em $$ para
financiamento imobiliário construção
em TR
VGV Total

R$ 71.000.000

SPE
Residencial

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Securitização de Recebíveis Imobiliários Residenciais

 Exemplo de securitização de carteira de recebíveis residenciais


Estrutura

Originadores dos Créditos Imobiliários


Originadores dos Créditos Imobiliários:

$$ Cessão dos recebíveis


residenciais

Aquisição de carteiras de recebíveis residenciais, oriundos


de contratos de compra e venda de unidades Termo de Securitização
habitacionais, com posterior emissão de CRI

Emissão de CRI CCI CRI

R$ 16.400.000
$$ Distribuição

Investidores

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III. Fundos de Investimento Imobiliário

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Fundos de Investimento Imobiliário
Estruturas Mais Comuns no Mercado: Versatilidade do Instrumento

Fundo Imobiliário de CRI Estrutura Básica

 FII para a aquisição de CRI, com objetivo de fornecer uma renda ao


quotista, de forma diversificada; Investidores

Risco e Retorno
Fundo Imobiliário de Renda
Quotas $$ Integralização

 FII para a aquisição de imóveis comerciais, especulativos ou não, com


o objeto de auferir ganhos mediante locação, visando a geração de
renda aos quotistas no tempo e, ao mesmo tempo, podendo gerar FII

ganhos eventuais pela valorização do portfolio de imóveis;

Aquisição ou $$ Alienação
Desenvolvimento ou Renda
Fundo Imobiliário de Desenvolvimento

 FII para a aquisição de quotas de projetos de desenvolvimento Imóveis / SPE / CRI /


imobiliário tanto residenciais quanto comerciais, com o objetivo de CCI / LCI / FII

oferecer ganhos de capital aos quotistas, como uma forma indireta,


organizada e profissional de exposição diversificada ao setor
imobiliário.

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Exemplo de Estrutura: Fundo de CRI
 WM RB Capital - FII: Fundo de R$ 66 MM para investimento em ativos com
Critérios de Elegibilidade
lastro em empreendimentos imobiliários e direitos a estes inerentes ou relacionados,
principalmente CRI ou cotas de outros FII com política de investimento compatíveis.  Ativos com pagamento de
rendimentos periódicos a seus
investidores
Detalhes da Transação
 Ativos estabelecidos em regime
 Integralização em Fev/2011;
fiduciário
 Objetivo de rendimento superior à rentabilidade do CDI;  Ativos com prazo previsto para
 Investimento mínimo na oferta primária: R$ 30 mil; resgate ou amortização integral
 Prazo: 12 anos; não excedente ao prazo do

 50% do PL do fundo no mínimo investido em CRI; Fundo


 Ativos com classificação de risco
 Distribuído junto a investidores Pessoas Físicas;
investment grade por agência de
 Diversificação da carteira: portfolio de CRI
classificação de risco
internacional

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Exemplo de Estrutura: Fundo de Renda
 RB Capital Renda I - FII: Fundo de R$ 132 MM que adquiriu sete ativos
imobiliários comerciais, de uso estratégico-operacional, locados sob regime atípico
para cinco empresas multinacionais e duas nacionais, todas de primeira linha.

Detalhes da Transação

 Integralização: Dez/2009;

 Rentabilidade esperada: IPCA + 9,35% a.a.;

 Investimento mínimo: R$ 5 mil;

 Prazo: indeterminado;

 Primeiro FII multi-ativo, com ampla base de investidores pessoas físicas (1.171
em um total de 1.172 investidores);

 Prazo médio dos contratos de aluguel: 10 anos (base julho de 2009);

 Indexação dos contratos de aluguel: IPCA;

 Diversificação imobiliária: depósitos/centros de distribuição (4 ativos) e lojas de


varejo (3 ativos).

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Exemplo de Estrutura: Fundo de Desenvolvimento
 RB Capital Desenvolvimento Residencial II - FII: Fundo de R$ 127 MM que
Sem

adquire participações em projetos de incorporação e desenvolvimento residencial Imagem

junto a diversos incorporadores.

Sem
Imagem

Detalhes da Transação

 Integralização: Set/2010;

 Rentabilidade alvo: INCC + 20% a.a.;

 Investimento mínimo: R$ 150 mil;

 Prazo total: 5 anos (prazo médio de 3,5 anos);

 Diversificação regional, por incorporador e por estágio dos projetos;

 Foco em projetos residenciais de média-renda (SFH);

 Atualmente o Fundo investe em 17 projetos residenciais.

Sem
Imagem

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